МЕТОДЫ НАУЧНО-ПЕДАГОГИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
Метод исследования – путь познания и осознания наиболее общих и широко действующих законов действит-ти, объективной реальности.
Чтобы исследователю решить поставленную задачу, необходима совокупность способов, средств и приемов научного познания, т.е.методов научного познания.
Для решения конкретных задач изучения особенностей психики и поведения человека в пед процессе применяется множество исследоват методов. Методы должны быть выбраны адекватно существу изучаемого предмета и продукту, который должен быть получен; адекватно задаче. То есть необходимо согласование методов с природой исследуемого явления.
Исследовательские методы группируются по различным признакам: по уровню проникновения в сущность выделяют группу методов эмпирического иссле-ния , основанные на опыте, практике, эксперименте, и методы теоретич иссл-ния, связанные с абстрагированием от чувственной реальности, построением моделей, проникновением в сущнсоть изучаемого (история, теория).
Основными иссл.методами являются наблюдение и эксперимент. Их можно считать общенаучными методами. Существует множество других, специфичных для соц наук: метод беседы, метод изучения процессов и продуктов деят-ти, метод анкетирования, метод тестирования и т.д.
Как спсобы или средства конкретизации и воплощения иссл метода используются конкретные методики психологич иссл-я. Напр, если тестирование есть исслед метод, то в качестве методик выступают конкретные тесты: опросник Кеттела, Айзенки и др.
Эмпирические методы:
1) наблюдение является одним из самых распростр, а также наиболее доступный метод изучения пед.практики. научное наблюдение – специально организованное восприятие исследуемого объекта в естественных условиях: а) определяются задачи, выделяются объекты, составляются схемы наблюдения; б)рез-ты обязательно фиксируются; в)полученные данные обрабатываются.
Для повышения эффективности наблюдениедолжно быть длительным, систематическим, разносторонним, объективным и массовым. Существуют и недостатки: набл.не вскрывает внутр стороны пед.явлений; невозможно обеспечить полную объективность инф-ции. Поэтому набл. Чаще всего применяется на нач этапах иссл-я в сочетании с др методами.
2) опросные методы:
Беседа - самостоятельный или дополнительный метод исследования, применяемый с целью получения необходимой информации или разъяснения того, что не было достаточно ясным при наблюдении. Беседа проводится по заранее намеченному плану с выделением вопросов, требующих выяснения. Беседа ведется в свободной форме без записывания ответов собеседника. Разновидностью беседы является интервьюирование, привнесенное в педагогику из социологии.
Анкетирование - метод массового сбора материала с помощью анкеты. Те, кому адресованы анкеты, дают письменные ответы на вопросы.
Интерьвьюирование исследователь придерживается заранее намеченных вопросов, задаваемых в определенной последовательности. Во время интервью ответы записываются открыто.
Результативность беседы, интервьюирования и анкетирования во многом зависит от содержания и структуры задаваемых вопросов. План беседы, интервью и анкета - это перечень вопросов (вопросник). Этапы составления вопросника:
Определение характера информации, которую необходимо получить;
Составление приблизительного ряда вопросов, которые должны быть заданы;
Составление первого плана вопросника;
Предварительная его проверка путем пробного исследования;
Исправление вопросника и окончательное его редактирование.
3) изучение продуктов деятельности учащихся : письменных, графических, творческих и контрольных работ, рисунков, чертежей, деталей, тетрадей по отдельным дисциплинам и т.д. Эти работы могут дать необходимые сведения об индивидуальности учащегося, о его отношении к работе и о достигнутом уровне умений и навыков в той или иной области.
4) Изучение школьной документации (личных дел учащихся, медицинских карт, классных журналов, ученических дневников, протоколов собраний, заседаний) вооружает исследователя некоторыми объективными данными, характеризующими реально сложившуюся практику организации образовательного процесса.
5 ) метод пед эксперимента – основной исследоват.метод в пед-ки и психологии(как и наблюдение; общенаучн). специально организованная проверка того или иного метода, приема работы для выявления его педагогической эффективности. Педагогический эксперимент - исследовательская деятельность с целью изучения причинно-следственных связей в педагогических явлениях, которая предполагает опытное моделирование педагогического явления и условий его протекания; активное воздействие исследователя на педагогическое явление; измерение отклика, результатов педагогического воздействия и взаимодействия; неоднократную вопроизводимость педагогических явлений и процессов.
Выделяют следующие этапы эксперимента:
теоретический (постановка проблемы, определение цели, объекта и предмета исследования, его задач и гипотез);
методический (разработка методики исследования и его плана, программы, методов обработки полученных результатов);
собственно эксперимент - проведение серии опытов (создание экспериментальных ситуаций, наблюдение, управление опытом и измерение реакций испытуемых);
аналитический - количественный и качественный анализ, интерпретация полученных фактов, формулирование выводов и практических рекомендаций.
Различают эксперимент естественный (в условиях обычного образовательного процесса) и лабораторный - создание искусственных условий для проверки, например, того или иного метода обучения, когда отдельные учащиеся изолируются от остальных. Чаще всего используется естественный эксперимент. Он может быть длительным или кратковременным.
Педагогический эксперимент может быть констатирующим, устанавливающим только реальное состояние дел в процессе, или преобразующим (развивающим), когда проводится целенаправленная его организация для определения условий (методов, форм и содержания образования) развития личности школьника или детского коллектива. Преобразующий эксперимент требует наличия для сравнения контрольных групп. Трудности экспериментального метода состоят в том, что необходимо превосходно владеть техникой его проведения, нужны особая деликатность, такт, щепетильность со стороны исследователя, умение устанавливать контакт с испытуемым.
Теоретические методы:
1) моделирование – воспроизведение характеристик некоторого объекта на другом объекте, специально созданном для их изучения. Второй из объектов называют моделью первого (минимальная по размерам, воспроизводящая оригинал).
Есть еще модели мысленные, которые называются идеализированные.
2) идеализированная модель – любое теоретическое представление, сложившееся в результате наблюдений и экспериментов.
3) Изучение литературы дает возможность узнать, какие стороны и проблемы уже достаточно хорошо изучены, по каким ведутся научные дискуссии, что устарело, а какие вопросы еще не решены:
- составление библиографии - перечня источников, отобранных для работы в связи с исследуемой проблемой;
- реферирование - сжатое переложение основного содержания одной или нескольких работ по общей тематике;
- конспектирование - ведение более детальных записей, основу которых составляет выделение главных идей и положений работы;
- ; аннотирование - краткая запись общего содержания книги или статьи;
- цитирование - дословная запись выражений, фактических или цифровых данных, содержащихся в литературном источнике.
Математические методы в педагогике применяются для обработки полученных методами опроса и эксперимента данных, а также для установления количественных зависимостей между изучаемыми явлениями:
- Регистрация - метод выявления наличия определенного качества у каждого члена группы и общего подсчета количества тех, у кого данное качество имеется или отсутствует (например, количество активно работающих на занятии и пассивных).
- Ранжирование (или метод ранговой оценки) требует расположения собранных данных в определенной последовательности (обычно в порядке убывания или нарастания каких-либо показателей) и, соответственно, определения места в этом ряду каждого из исследуемых (например, составление перечня наиболее предпочитаемых одноклассников).
- Шкалирование - введение цифровых показателей в оценку отдельных сторон педагогических явлений. Для этой цели испытуемым задают вопросы, отвечая на которые они должны выбрать одну из указанных оценок. Например, в вопросе о занятиях какой-либо деятельностью в свободное время нужно выбрать один из оценочных ответов: увлекаюсь, занимаюсь регулярно, занимаюсь нерегулярно, ничем не занимаюсь.
Статистические методы применяются при обработке массового материала - определении средних величин полученных показателей: среднего арифметического (например, определение количества ошибок в проверочных работах контрольной и экспериментальной групп)
Метод исследования – способ познания изучаемой реальности, который позволяет решить задачи и достичь цели поисковой деятельности.
Теоретические: анализ, контент-анализ, ретроспективный анализ, абстрагирование, аналогия, систематизация, конкретизация, моделирование
Эмпирические: опросные методы (анкетирование, беседа, интервьюирование), эксперимент, наблюдение, социометрические методы, тренинги
Традиционно-педагогические методы
Традиционными будем называть методы, доставшиеся современной педагогике по наследству от исследователей, стоявших у истоков педагогической науки.
Наблюдение - наиболее доступный и распространенный метод изучения педагогической практики.
Недостатки наблюдения: оно не вскрывает внутренних сторонпедагогических явлений, при использовании этого метода невозможно обеспечить полную объективность информации.
Изучение опыта - еще один издавна применяемый метод педагогического исследования. В широком смысле означает организованную познавательную деятельность, направленную на установление исторических связей воспитания, вычленение общего, устойчивого в учебно-воспитательных системах.
С помощью данного метода анализируются пути решения конкретных проблем, выводятся взвешенные заключения о целесообразности их применения в новых условиях. Поэтому данный метод нередко называют историческим.
Изучение продуктов ученического творчества - домашних и классных работ по всем учебным предметам, сочинений, рефератов, отчетов - о многом скажет опытному исследователю.
Беседы - традиционный метод педагогических исследований.В беседах, диалогах, дискуссиях выявляются отношения людей, их чувства и намерения, оценки и позиции. Разновидность беседы, ее новая модификация - интервьюирование, перенесенное в педагогику из социологии. Интервьюирование обычно предполагает
публичное обсуждение; исследователь придерживается заранее подготовленных вопросов, ставит их в определенной последовательности.
Педагогический эксперимент - это научно поставленныйопыт преобразования педагогического процесса в точно учитываемых условиях. В отличие от методов, лишь регистрирующих то, что уже существует, эксперимент в педагогике имеет созидательный характер. Экспериментальным путем, например, пробивают дорогу в практику новые приемы, методы, формы, системы учебно-воспитательной деятельности.
Педагогический эксперимент может охватывать группу учеников, класс, школу или несколько школ. Определяющая роль при эксперименте принадлежит научной гипотезе. Исследование гипотезы - это форма перехода от наблюдения явлений к раскрытию законов их развития. Надежность экспериментальных выводов
прямо зависит от соблюдения условий эксперимента.
В зависимости от цели, которую преследует эксперимент, различают:
1) констатирующий эксперимент, при котором изучаются существующие педагогические явления;
2) проверочный, уточняющий эксперимент, когда проверяется гипотеза, созданная в процессе осмысления проблемы;
3) созидательный, преобразующий, формирующий эксперимент, в процессе которого конструируются новые педагогические явления.
По месту проведения различают естественный и лабораторный педагогический эксперименты.
Естественный представляет собой научно организованный опыт проверки выдвинутой гипотезы без нарушения учебно-воспитательного процесса. Объектами естественного эксперимента
чаще всего становятся планы и программы, учебники и учебные пособия, приемы и методы обучения и воспитания, формы учебно воспитательного процесса.
Лабораторный используется тогда, когда надо проверить какой-либо частный вопрос или если для получения необходимых данных нужно обеспечить особенно тщательное наблюдение за испытуемым, при этом эксперимент переносится в специальные исследовательские условия.
Педагогическое тестирование
Тестирование - это целенаправленное, одинаковое для всех испытуемых обследование, проводимое в строго контролируемых условиях, позволяющее объективно измерять изучаемые характеристики педагогического процесса. От других способов обследования тестирование отличается точностью, простотой, доступностью,
возможностью автоматизации. Если говорить о чисто педагогических аспектах тестирования, надо указать прежде всего на использование тестов успеваемости. Широко применяются тесты элементарных умений, таких, как чтение, письмо, простейшие арифметические операции, а также различные тесты для диагностики уровня обученное™ - выявления степени усвоения знаний, умений по всем учебным дисциплинам.
Итоговый тест содержит большое число вопросов и предлагается после изучения крупного раздела учебной программы. Выделяются два вида тестов: скорости и мощности. По тестам скорости у испытуемого обычно не хватает времени ответить на все вопросы; по тестам мощности у каждого такая возможность есть.
Методы изучения коллективных явлений
Процессы воспитания, образования, обучения имеют коллективный (групповой) характер. Наиболее часто применяемые методы их изучения - массовые опросы участников данных процессов, проводимые по определенному плану. Эти вопросы могут быть устными (интервью) или письменными (анкетирование). Широко используются также шкалирование и социометрические методики, сравнительные исследования.
Анкетирование - метод массового сбора материала с помощью специально разработанных опросников, называемых анкетами. Анкетирование основывается на предположении, что человек откровенно отвечает на заданные ему вопросы. Педагогов анкетирование привлекло возможностью быстрых массовых опросов, де-
шевизной методики и возможностью автоматизированной обработки собранного материала.
Сейчас в педагогических исследованиях широко применяются различные типы анкет: открытые, требующие самостоятельного ответа, и закрытые, в которых надо выбрать один из готовых ответов; именные, требующие указывать фамилии испытуемого, и анонимные, обходящиеся без нее; полные и урезанные; пропедевтические и контрольные и т. д. Широко используется метод изучения групповой дифференциации (социометрический метод), позволяющий анализировать внутриколлективные отношения. Метод позволяет делать «срезы», характеризующие различные стадии формирования отношений, виды авторитета, состояние актива. Едва ли не главное его преимущество - возможность представить полученные данные в наглядной форме с помощью так называемых матриц и социограмм, а также количественная обработка результатов.
Количественные методы в педагогике
Качество - это совокупность свойств, указывающих, что представляет собой предмет, чем он является. Количество определяет размеры, отождествляется с мерой, числом. Необходимо различать два основных направления в использовании количественных методов в педагогике: первое - для обработки результатов наблюдений и экспериментов, второе - для"моделирования, диагностики, прогнозирования, компьютеризации
учебно-воспитательного процесса. Методы первой группы хорошо известны и достаточно широко применяются.
Статистический метод содержит следующие конкретные методики.
Регистрация - выявление определенного качества у явлений данного класса и подсчет количества по наличию или отсутствию данного качества.
Ранжирование - расположение собранных данных в определенной последовательности (убывания или нарастания зафиксированных показателей), определение места в этом ряду изучаемых объектов (например, составление списка учеников в зависимости от числа пропущенных занятий и т. п.).
Шкалирование - присвоение баллов или других цифровых показателей исследуемым характеристикам. Этим достигается большая определенность.Все более мощным преобразующим средством педагогических
исследований становится моделирование. Научная модель - это мысленно представленная или материально реализованная система, которая адекватно отображает предмет исследования и способна замещать его так, что изучение модели позволяет получить новую информацию об этом объекте. Моделирование - это
метод создания и исследования моделей. Главное преимущество моделирования - целостность редставления информации. Моделирование успешно применяется для решения следующих задач:
Оптимизации структуры учебного процесса;
Улучшения планирования учебного процесса;
Управления познавательной деятельностью, учебно-воспитательным процессом;
Диагностики, прогнозирования, проектирования обучения.
И текущая реальность торговли этими инструментами.
Что такое фьючерс простыми словами
– это контракт о произведении купли или продажи базисного актива в предварительно установленные сроки и по оговоренной цене, которая фиксируется в договоре. Фьючерсы утверждаются на базе стандартных условий, которые формирует сама биржа, где происходит торговля ими.
Для каждого базисного актива все условия (время поставки, место, способ и т. д.) устанавливаются по отдельности, что помогает быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.
Таким образом, для участников вторичного рынка нет проблем с поиском покупателя или продавца.
Во избежание отказа покупателя или продавца от выполнения обязательств по договору заключается условие на предоставление залога обеими сторонами.
Cейчас не экономическая ситуация диктует цену на фьючерсные контракты, а они, формируя грядущую цену спроса и предложения, задают темп экономике.
Что такое Фьючерс или фьючерсный контракт
(от английского слова future - будущее ), это контракт между продавцом и покупателем, предусматривающий поставку конкретного товара, акций или услуг в будущем по цене, фиксируемой на момент заключения фьючерса. Основная цель таких инструментов - снижение рисков, закрепление прибыли и гарантий поставки «здесь и сейчас».
Сегодня практически все фьючерсные контракты являются расчетными, т.е. без обязательства поставок реальных товаров. Подробнее об этом будет ниже.
Впервые появились на товарном рынке. Их суть заключается в том, что стороны договариваются об отсрочке платежа по товару. Вместе с тем, при заключении такого договора, заранее оговаривается цена. Такой вид контрактов очень удобен обеим сторонам, так как позволяет избежать ситуаций, когда резкие колебания котировок в будущем спровоцируют дополнительные проблемы в установлении цены.
- , как финансовые инструменты, пользуются популярностью не только у тех, кто занимается торговлей различными активами, но и у спекулянтов. Все дело в том, что одна из разновидностей этого контракта не предполагает реальной поставки. То есть договор заключается на товар, но в момент его исполнения, этот товар не поставляется покупателю. В этом фьючерсы похожи на другие инструменты финансовых рынков, которые могут использоваться в спекулятивных целях.
Что такое фьючерс и для каких целей он применяется? Сейчас мы раскроем этот аспект более подробно.
«А к примеру я хочу фьючерс на какие-то акции которых нет в списке у брокера» вот классическое понимание с форекс рынка.
Все немного не так. Это не брокер решает, какие фьючерсы торговать, а какие нет. Это решает та торговая площадка, на которой ведется торговля. То есть биржа. На МБ торгуются акции СберБанка — очень ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на Сбер. Опять же, начнем с того, что все фьючерсы фактически делятся на два типа:
- Расчетные.
- Поставочные.
Расчетный фьючерс — это фьючерс у которого нет поставки. Например Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте. При этом SBRF (фьючерс на акции Сбербанка) — поставочный фьючерс. По нему будет поставка акций. На Чикагской Бирже (CME), например, есть поставочные фьючерсы на зерно, нефть и рис .
То есть, купив там фьючерс на нефть, вам реально могут привезти бочки с нефтью.
Просто у нас в РФ нет таких потребностей. Признаюсь честно, у нас целое море «мертвых» фьючей, по которым вообще нет оборота.
Как только на МБ появится спрос на поставочные фьючерсы на нефть — и люди готовы будут Камазами вывозить бочки — они появятся.
Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». Во втором случае происходит реальная поставка базового инструмента. На рынке FORTS существует всего несколько поставочных контрактов, и все они обеспечивают поставку акций. Как правило, это самые ликвидные акции отечественного фондового рынка, такие как: , и другие. Их число не превышает 10 наименований. Поставки по нефти, золоту и другим сырьевым контрактом не происходит, то есть они расчетные.
Существуют небольшие исключения
но они касаются сугубо профессиональных инструментов, таких как опционы и низколиквидные валютные пары (денежные знаки стран СНГ, кроме гривны и тенге). Как уже говорилось выше, наличие поставочных фьючерсов зависит от спроса на их поставку. На Московской Бирже торгуются акции Сбербанка, а это ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на эту акцию с поставкой. Просто у нас, в России, нет потребностей для столь оперативной поставки золота, нефти и прочего сырья. Более того, на нашей бирже есть огромное количество «мертвых» фьючерсов, по которым вообще нет оборота (фьючерсы на медь, зерно и энергию). Связано это с банальным спросом. Трейдеры не видят интереса в торговле такими инструментами и в свою очередь выбирают более известные им активы (доллар, и акции).
Кто выпускает фьючерсы
Следующий вопрос, который может возникнуть у трейдера: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот.
С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на знакомом нам вторичном рынке, то есть на бирже.
На срочном рынке все еще проще, но это не совсем очевидно.
Фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец . Через определенный период времени, первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.
Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей — это называется .
- Напрашивается следующий вопрос.
Если с акциями все понятно: один поставляет акции, а другой их приобретает, то, как в теории должны обстоять дела с индексами? Ведь трейдер не может передать индекс другому трейдеру, поскольку он не материален.
В этом раскрывается еще одна тонкость фьючерса. На текущий момент по всем фьючерсам рассчитывается , которая представляет собой доход или убыток трейдера, относительно той цены, по которой заключена сделка. То есть, если после сделки продажи цена стала расти, то трейдер открывший эту короткую позицию начнет терпеть убытки, а его контрагент, купивший у него этот фьючерс, наоборот будет получать прибыльную разницу.
Срочный контракт это фактически спор, предметом которого может быть что угодно. По индексам, гипотетически, продавец должен предоставить просто котировку индекса. Таким образом, можно создать фьючерс на какую угодно величину.
В США, например, торгуется фьючерс на погоду.
Предмет спора ограничен только здравым смыслом организаторов биржи.
Несут ли такие контракты какой-либо финансовый смысл?
Конечно, несут. Тот же американский погодный фьючерс зависит от количества дней в отопительном сезоне, что напрямую влияет на другие отрасли экономики. Так или иначе, рынок продолжает выполнять одну из своих основных задач: аккумуляцию и перераспределение денежных средств. Этот фактор играет огромную роль в борьбе с инфляцией.
История появления фьючерсов
Рынок фьючерсных контрактов имеет две легенды или два источника.
- Некоторые считают, что фьючерсы произошли в бывшей столице Японии городе Осака . Тогда основным торгуемым «инструментом» был рис . Естественно, продавцы и покупатели хотели застраховать себя от ценовых колебаний и это стало причиной появления такого рода контрактов.
- Вторая история говорит, как и большинство иных финансовых инструментов, история фьючерсов началась в XVII веке в Голландии , когда Европу захлестнула «тюльпаномания ». Луковица стоила таких денег, что покупатель ее попросту не мог купить, хотя какая-то часть сбережений присутствовала. Продавец мог дождаться урожая, но никто не знал, каким он будет, почем придется продавать и как быть на случай неурожая? Так возникли отложенные договоры.
Приведем простой пример . Предположим, владелец фермерского хозяйства занимается выращиванием пшеницы . В процессе работы он вкладывает деньги в покупку удобрений, семян, а также оплачивает работу наемным работникам. Естественно, для того, чтобы продолжать, фермер должен быть уверен в том, что все его затраты окупятся. Но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Ведь год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.
Застраховать свои риски можно с помощью фьючерсов. Владелец хозяйства может заключить через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, он уже сейчас будет знать, насколько окупятся его вложения.
Это самый лучший выход для страхования ценовых рисков. Конечно, это не значит, что фермер безоговорочно выигрывает от таких контрактов. Ведь возможны ситуации, когда из-за сильной засухи, год будет неурожайным и цена на пшеницу поднимется существенно выше той цены, по которой заключен контракт. В этом случае фермер не сможет поднять стоимость, так как она уже зафиксирована по договору. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, фермер уже заложил свои расходы и определенную прибыль .
Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.
Фьючерсный контракт — это чрезвычайно значимый финансовый инструмент, которым пользуются большинство трейдеров в мире.
Переводя ситуацию на сегодняшние рельсы и беря в качестве примера Urals или Brent , потенциальный покупатель обращается к продавцу с просьбой продать ему баррель с поставкой через месяц. Тот соглашается, но, не зная, сколько он сможет выручить в будущем (котировки могут упасть, как в 2015-2016 годах), предлагает рассчитаться сейчас.
Современная история фьючерсов берет свое начало в Чикаго 19 века. Первым товаром, на который заключался такой контракт, стало зерно. Изначально, владельцы хозяйств привозили зерно или скот в Чикаго и продавали дилерам. При этом, цена определялась последними и не всегда была выгодна продавцу. Что касается покупателей, они сталкивались с проблемой доставки товара. В результате, покупатель и продавец стали обходиться без дилеров и заключать контракты между собой.
Какова в таком случае схема работы? Она могла быть следующей – владелец фермерского хозяйства продавал зерно купцу. Последний должен был обеспечить его хранение до тех пор, пока не станет возможной его транспортировка.
Купец, приобретавший зерно хотел застраховать себя от изменения цен (ведь хранение могло быть достаточно длительным вплоть до полугода и даже больше). Соответственно, покупатель отправлялся в Чикаго и там заключал договора с переработчиком зерна. Тем самым, купец не только заранее находил покупателя, но и обеспечивал приемлемую для себя цену на зерно.
Постепенно, такие контракты получили признание и стали пользоваться популярностью. Ведь они предлагали неоспоримые выгоды всем сторонам сделки.
К примеру, покупатель зерна (купец), мог отказаться от покупки и перепродать свое право другому.
Что касается владельца хозяйства, если его не устраивали условия сделки, он всегда мог продать свои обязательства на поставку другому фермеру.
Внимание к рынку фьючерсов проявилось и со стороны спекулянтов, которые видели свои выгоды в такой торговле. Естественно, никакое сырье их не интересовало. Основная их цель – купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже.
Первоначально, фьючерсные контракты появлялись только на зерновые культуры . Однако уже во второй половине 20 века они стали заключаться и на живой скот . В 80-годы такие контракты стали заключаться на драгоценные металлы , а затем и на биржевые индексы .
В процессе развития фьючерсных контрактов появилось несколько проблем, которые необходимо было решить.
- Во-первых, речь идет об определенных гарантиях того, что контракты будут исполнены. Задачу по гарантированию берет на себя биржа, на которой ведется торговля фьючерсами. Причем, здесь развитие шло в двух направлениях. На биржах создавались специальные запасы товаров и средств для исполнения обязательств.
- С другой стороны, стала возможной перепродажа контрактов. Такая необходимость появляется в случае, если одна из сторон по фьючерсному контракту не хочет выполнять свои обязательства. Вместо отказа, она перепродает свое право по контракту третьей стороне.
Почему же фьючерсная торговля получила такое широкое распространение? Дело в том, что товары несут определенные ограничения для развития биржевой торговли. Соответственно, для их снятия необходимы контракты, которые позволят работать не с самим товаром, а лишь с правом на него. Под влиянием рыночной конъюнктуры, владельцы прав на товар могут продавать или покупать их.
На сегодняшний день, сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары, но и на валюты, акции, индексы. К тому же, здесь присутствует огромное количество спекулянтов.
Рынок фьючерсов очень ликвиден.
Как работает фьючерс
Фьючерс как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.
При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов. Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль. Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.
Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую за которую он купил фьючерсный контракт.
Фьючерсы очень похожи на опционы. Однако стоит помнить, что они предоставляют не право, а именно обязанность продавца продать, а покупателя купить определенный объем товара по определенной цене в будущем. В качестве гаранта проведения сделки выступает биржа.
Технические моменты
Каждый отдельный контракт имеет свою спецификацию, основные условия контракта. Такой документ закрепляется биржей. В нем отражаются наименование, тиккер, вид контракта, объем базового актива, время обращения, сроки поставки, минимальное ценовое изменение, а также стоимость минимального ценового изменения.
Что касается расчетных фьючерсов , они имеют чисто спекулятивную природу. По истечению срока контракта никакой поставки товара не предполагается.
Именно расчетные фьючерсы доступны всем физическим лицам на биржах.
Стоимость фьючерса – это цена контракта на данный момент времени. Эта цена может меняться до наступления момента исполнения контракта. Следует отметить, что цена на фьючерс не является идентичной цене на базовый актив. Хотя она формируется исходя из цены на базовый актив. Разница между ценой фьючерса и базового актива описывается такими терминами, как контанго и бэквордация.
Стоимость фьючерса и базового актива могут отличаться (несмотря на то, что к моменту экспирации этой разницы не будет).
- Контанго — стоимость фьючерсного контракта до экспирации (окончания срока фьючерса ) будет выше стоимости актива.
- Бэквордация — фьючерсный контракт стоит меньше, чем базовый актив
- Базис — это разница между стоимостью актива и фьючерса.
Базис варьируется в зависимости от того, насколько далеко дата экспирации контракта. По мере приближения к моменту исполнения, базис стремится к нулевому значению.
Торговля фьючерсами
Фьючерсы обращаются на биржах, например на бирже FORTS в России, или CBOE в Чикаго, США.
Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами. К ним можно отнести, в частности:
- доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;
- рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью — он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;
- при торговле фьючерсами, трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода залог, который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.
Вместе с тем, стоит помнить о том, что гарантийные обязательства не являются фиксированной величиной. Их размер может варьироваться даже тогда, когда контракт уже приобретен. Очень важно следить за этим показателем, потому что если капитала на их покрытие будет не хватать, брокер может закрыть позиции, если на счете трейдера недостаточно средств.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Сегодня я расскажу вам о том, что такое фьючерс или фьючерсный контракт . Думаю, что все вы постоянно слышите или читаете в новостях: “фьючерсы на нефть упали в цене…”, “фьючерсы на золото обновили минимум…” и т.п. Так вот, после прочтения этой статьи, вы сможете сформировать четкое представление о том, что такое фьючерс, чтобы грамотно толковать подобные высказывания и понимать, что именно они означают.
Что такое фьючерс?
Термин “фьючерс” заимствован из английского языка (futures) и происходит от слова future (будущее).
Фьючерс (или фьючерсный контракт) – это один из т.н. производных финансовых инструментов или финансовых деривативов, применяющихся в торговле на биржах и небиржевых рынках, смысл которого заключается в предварительной фиксации цены сделки (купли или продажи какого-либо актива) на конкретный срок или конкретную дату в будущем.
Ранее фьючерсы представляли собой ценную бумагу, теперь они могут оформляться в виде бумажного контракта с подписями и печатями сторон, но гораздо чаще фьючерсы используются в электронном виде и заключаются простым нажатием на кнопку торгового терминала, как и покупка/продажа любых биржевых активов.
Фьючерс отличается от другого похожего производного инструмента – опциона тем, что лишь предполагает право совершения сделки по заданной цене, а фьючерсный контракт накладывает обязательство совершить сделку. Впрочем, существует вариант отказа от фьючерса, о нем я буду упоминать далее.
Первое представление о том, что такое фьючерс, у вас уже есть, теперь рассмотрим этот вопрос более детально.
Виды фьючерсов.
Существуют различные классификации фьючерсных контрактов, но нас будет интересовать основные 2 вида фьючерсов:
1. Поставочный фьючерс – фьючерсный контракт, предполагающий реальную поставку товара в оговоренную дату по заранее зафиксированной цене. При этом, если поставка по каким-либо причинам не будет осуществлена, биржей на поставщика накладывается специальный штраф в пользу покупателя.
2. Беспоставочный или расчетный фьючерс – фьючерсный контракт, не предполагающий реальной поставки товара, а предполагающий лишь денежные расчеты между продавцом и покупателем по заранее зафиксированной цене товара в оговоренную дату.
В последнее время широчайшее распространение получили именно расчетные фьючерсы – они стали популярным биржевым активом, который покупают и продают как с целью хеджирования рисков, так и со спекулятивными целями.
Думаю, ни для кого не секрет, что когда трейдеры покупают, например, нефть, они не хранят ее у себя дома в бочках, она лишь отображается на их торговых счетах. Тоже самое происходит и с расчетными фьючерсами на нефть, другие товары, ценные бумаги, валюту и прочие активы. То есть, это вполне нормальная мировая практика.
Спецификация фьючерса.
Все параметры фьючерсной сделки указываются в спецификации фьючерса (на биржевых торгах все это происходит в электронном виде). Спецификация фьючерса обязательно включает в себя следующие параметры:
– Вид фьючерса (расчетный или поставочный);
– Предмет контракта (инструмент) – наименование актива, по которому заключается фьючерсный контракт;
– Объем (количество) актива для заключения сделки;
– Срок фьючерсного контракта;
– Дату поставки (или дату расчета);
– Наименование биржи, через которую происходит заключение фьючерса;
– Размер депозитной маржи – гарантийного обеспечения исполнения контракта, которое вносится в момент его заключения и хранится на бирже до момента исполнения или неисполнения фьючерса. Депозитная маржа взимается с обеих сторон контракта, ее размер составляет, как правило, от 2 до 10% от суммы сделки.
В период действия фьючерса по нему ежедневно начисляется т.н. вариационная маржа – разница между ценой контракта и реальной рыночной ценой актива. Фактически вариационная маржа показывает значение прибыли или убытка от заключения контракта для поставщика и покупателя на каждый конкретный день накопительным итогом.
Использование фьючерсов.
Использование фьючерсных контрактов несет в себе две основные цели:
1. Хеджирование рисков – страховая защита от возможных дальнейших изменений цены актива в нежелательную сторону.
2. Спекулятивный заработок – фьючерсы выступают биржевыми активами, а потому могут многократно перепродаваться на протяжении срока своего действия, цена на них может расти или падать, на этом и зарабатывают трейдеры.
Фьючерсы можно назвать высоколиквидными биржевыми инструментами, однако, в то же время, их цена очень нестабильна: они могут в короткие промежутки времени очень существенно прибавлять или терять свою стоимость. Цены на фьючерсы колеблются существенно сильнее, чем цены на те активы, которые по ним продаются – это очень важно знать! Поэтому использование фьючерсов в спекулятивных целях больше подойдет профессиональным трейдерам, а новичкам я бы вообще не советовал рассматривать этот инструмент в качестве актива для заработка.
Как происходит исполнение фьючерсного контракта? Примеры.
Рассмотрим, как работает расчетный фьючерс на конкретном примере. Допустим, нынешняя цена на нефть 50 долларов за баррель. Прогнозируется тенденция к росту. Покупатель заключает с продавцом фьючерсный контракт сроком на 3 месяца на покупку 1 барреля нефти за 55 долларов. Далее рассмотрим разные возможные ситуации исполнения фьючерсного контракта.
Ситуация 1 . Через 3 месяца цена на нефть становится 55 долларов. Никаких операций на торговых счетах покупателя и продавца не происходит. В этой ситуации никто из сторон сделки ничего не потерял, но и ничего не заработал.
Ситуация 2 . Через 3 месяца цена на нефть становится 60 долларов. Со счета продавца списывается 5 долларов (разница между реальной ценой и ценой контракта) и поступает на счет покупателя. Покупатель в данной ситуации заработал 5 долларов, а продавец их потерял.
Ситуация 3 . Через 3 месяца цена на нефть становится 40 долларов. Со счета покупателя списывается 15 долларов (разница между реальной ценой и ценой контракта) и поступает на счет продавца. Покупатель в данной ситуации ошибся и потерял 15 долларов, а продавец заработал.
Ситуация 4 . Через месяц цена на нефть становится 60 долларов. Покупатель продает свой фьючерс другому покупателю по цене 65 долларов. Со счета другого покупателя списывается 10 долларов и поступает на счет первого покупателя. Первый покупатель заработал 10 долларов, а доход или убыток второго будет зависеть от того, как далее будет меняться цена. Теперь обязательство выполнить покупку у продавца 1 барреля нефти за 65 долларов перешло ко второму покупателю.
Это все, конечно же, упрощенные примеры использования фьючерсов в биржевой торговле, тем не менее, они дают представление о том, как все происходит. На самом деле все эти процессы автоматизированы, ежедневно в автоматическом режиме заключаются и исполняются сотни тысяч, миллионы фьючерсных контрактов.
Фактически можно сказать, что прибыль или убыток от использования фьючерса равносильны прибыли и убытку от операции, при которой покупатель купил бы актив у продавца по рыночной цене в день заключения фьючерса, а потом продал ему его же обратно в день окончания фьючерсного контракта по рыночной цене на тот момент.
Есть лишь небольшая оговорка: покупатель и продавец оплачивают небольшие комиссионные бирже за сопровождение сделки, а также обязаны выделить дополнительные суммы под депозитную маржу (обеспечение сделки), которые возвращаются на торговые счета после исполнения фьючерса.
Если продавец или покупатель отказываются от фьючерса в период его действия, то происходит взаиморасчет между сторонами по описанному выше принципу (перечисляется разница между ценой фьючерса и текущей рыночной ценой), но кроме этого отказавшаяся сторона выплачивает другой стороне штраф за отказ от сделки. Все это происходит автоматически, штрафные санкции списываются биржей за счет депозитной маржи, заложенной под сделку.
Теперь вы знаете, что такое фьючерс, какие виды фьючерсов используются на практике, что входит в спецификацию фьючерса, как работает фьючерсный контракт, какой интерес он представляет с точки зрения хеджирования рисков и спекулятивного заработка. Надеюсь, что вам все понятно, а если нет – вы всегда можете задать вопросы в комментариях.
Не забывайте уделять время повышению финансовой грамотности на сайте . Это очень важно для жизни в современных условиях. До новых встреч!
Фьючерсный контракт или фьючерс (англ. futures contract, futures) - ценная бумага, которая обязует обе стороны осуществить куплю-продажу товара или другого инструмента в будущем по оговоренной цене.
Ключевое слово в приведенном выше определении - «обязует». В отличие от опционов , которые дают право (но не обязательство) на покупку или продажу чего-либо в будущем по оговоренной сейчас цене, фьючерсный контракт более строгий: фьючерсы накладывают обязательство на обе стороны контракта . Важно понимать, что реальный обмен товаром при торговле фьючерсами не происходит. «Future » на английском языке означает «будущее «.
Зачем нужны фьючерсы
У фьючерсных контрактов 3 общих назначения :
- самое главное назначение фьючерсов в целом - определить цену на инструмент
Прикладное значение для игроков рынка может быть одним из двух (или комбинацией):
- страховка от финансовых рисков , т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента)
- спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы)
Фьючерсный контракт поближе
Фьючерсы являются очень ликвидными, нестабильными и довольно рисковыми , поэтому начинающим инвесторам и трейдерам не стоит иметь с ними дело, не подготовившись должным образом.
Фьючерс не означает прием или поставку товара
Когда вы покупаете фьючерс, вы обязуетесь принять поставку того, что еще не готово к продаже (и может вообще еще не существовать). Более того, когда вы приобретаете фьючерсный контракт на товарном рынке, это не значит, что по истечении срока вам придется принимать сам товар . Реальных поставок на фьючерсах нет!
Фьючерсы необходимы для того, чтоб определить цену на товар (или другой инструмент). Так что же происходит при наступлении срока исполнения фьючерса, если реальных поставок товара нет?
Что происходит с деньгами
Читайте также Виды опционов Виды опционов разделяются на 2 плоскости: по действию и по исполнению. По действию есть put и call опционы (на продажу и покупку соответственно); по...
Когда наступает срок исполнения фьючерсного контракта, происходит одно из трех возможных вариантов. Допустим, что А купил у Б фьючерс, и наступил срок исполнения. Происходит одно из следующего:
- баланс А пополняется, а баланс Б уменьшается
- балансы обоих сторон не изменяются
- баланс А уменьшается, а Б - пополняется
Естественно, все более сложно, чем тут описано, но суть этой статьи дать вам общую картину того, что происходит при торговле фьючерсами, и не техническую спецификацию биржевых финансовых потоков.
Анализ трех исходов фьючерсного контракта
В первом варианте , счет покупателя пополнился, в то время как счет продавца уменьшился. Это произошло потому, что цена инструмента выросла . В реальности, А купил бы у Б товар по цене более дешевой (составленной в момент договора), и продал бы его сразу после получения, заработав некую сумму. Так вот, чтоб не совершать всю эту суматоху, биржа виртуально проделывает все расчеты и операции за вас , и лишь предоставляет разницу в деньгах.
Во втором случае , цена на инструмент осталась неизменна. Несмотря на то, что обе стороны могли потратить немного денег на административные затраты, этими затратами можно пренебречь, и считать балансы обоих сторон неизменными .
В третьем варианте произошло обратное от первого: цена упала , на что и надеялся продавец. Т.е. сейчас продавец может более выгодно продать товар, который стоит меньше. В реальности, продавец бы купил товар по рыночной цене, продал бы его партнеру по фьючерсному контракту, и заработал бы определенную сумму. Опять, чтоб не тратить силы и время на транспортировку товара и остальные неудобства, биржа делает расчет сама , и просто кладет на счет продавца ту разницу между ценой по фьючерсу и текущей рыночной ценой, и в это же время снимает с счета покупателя эту же сумму.
Отказ от фьючерса
При отказе от фьючерса до наступления срока исполнения происходит то же самое, что и по наступлении срока исполнения: цена по фьючерсу сравнивается с рыночной , и со счетами обоих участников происходит один из трех вариантов, описанных ранее.
Фьючерсный контракт представляет собой договор обязательства между продавцом и покупателем купить или продать в будущем в определенное время товар по цене, которая установлена сегодня.
При этом:
Все контракты являются стандартными с четким определением товара, места и времени поставки.
Определение «товар» имеет широкое толкование и включает помимо различного вида физических товаров, финансовые инструменты и различные биржевые котировки.
Все контракты торгуются на специализированных и регулируемых биржах, где и заключается контракт.
Следует подчеркнуть, что в отличие от опциона , фьючерсный контракт является обязательным к его исполнению. В большинстве случаев контракт исполняется за счет осуществления обратной сделки, в результате чего продавец из позиции выходит (если купили – продано, если продали – куплено). Но в принципе, продавец может держать свою открытую позицию до даты поставки товара, которая осуществляется биржей, где этот товар торгуется, или за наличный расчет между участниками сделки.
Соответствует ли контракт Фьючерсный контракту на Опционы?
Не соответствует. Это совершенно разные инструменты. Контракт на опцион предусматривает право на открытие позиции, но не обязательство в соответствующем торговом инструменте по цене исполнения в срок действия опциона до его истечения. Если вы покупаете опцион, то риск по вашей позиции ограничивается премией, которую покупатель опциона уплачивает продавцу. Стоимость опциона основана волатильности торгового инструмента, времени до его экспирации, и динамики цены торгуемого актива.
Стоимость фьючерсного контракта привязана к реальному товару, торгуемому на Спот-рынке или финансовому инструменту (Dow Jones Index, S&P 500 Index, T-Bonds) через условия контракта. На бирже в любой момент трейдер может приобрести или продать .
Стоимость фьючерсного контракта определяется в результате процесса биржевых торгов и основным назначением фьючерсов и опционов является хеджирование (страхование) рисков.
Какие существуют маржинальные требования для фьючерсных контрактов и соответствует ли они маржинальным требованиями по акциям?
Маржа для фьючерсного контракта – это денежная сумма, которая служит гарантийным обеспечением выполнения условий контракта (обязательств) и должна находиться на счету участников сделки.
Уровни маржи для каждого торгуемого инструмента различаются, устанавливается биржами, на которых они торгуются и могут быть в любое время изменены.
Для акций слово «маржа» означает, что трейдер берет в долг, и за это платит проценты.
Маржа для фьючерсов, как правило, значительно ниже 50% минимума, который необходим при торговле ценными бумагами, которые куплены в кредит. Для фьючерсных контрактов размер гарантийных требований по исполнения обязательства составляет от 2 до 15 процентов от полной стоимости контракта.
Маржа для фьючерсов – это минимальный остаток денежных средств, необходимый для проведения торговой сделки. Но трейдер, как правило, держит на счете большую сумму или полную стоимость контракта.
К фьючерсным контрактам применяются 2 вида маржевого обеспечения: первоначальная маржа и маржа поддержки:
Первоначальная маржа представляет собой сумму денежных средств, которые необходимо внести клиенту при первоначальном открытии торговой позиции.
Маржа поддержки – это минимальный остаток денежных средств, который необходимо поддерживать для сохранения открытой торговой позиции.
Как правило, маржа поддержки меньше первоначальной маржи и она не используется в реальности для торговли, если остаток на балансе счета не уменьшается из-за убытков. В случае получения убытков, если маржевое обеспечение становится ниже минимально требуемого уровня, трейдер обязан внести дополнительное обеспечение (пополнить счет). Это можно сделать путем пополнения депозита, либо путем сокращения размера торговой позиции . Несколько примеров биржевых требований по марже:
Как видите, маржа поддержки, как правило, меньше размера первоначальной маржи. Например, для продажи или покупки одного фьючерсного контракта Доу-Джонс, Вам потребуется первоначальная маржа не менее $5 400. Соответственно, если вы открываете одновременно несколько торговых позиций на продажу/покупку, то и первоначальная маржа увеличивается на число контрактов. Соответственно, если остаток на депозите трейдера уменьшится до $4 000 (размер маржи поддержки), то он получит запрос на пополнения маржи (увеличить остаток денежных средств на счете до $5 400), либо трейдер может закрыть часть или всю позицию.
Как изменяется величина моего торгового счета?
Ежедневно после окончания торгов определяется конечная стоимость фьючерсного контракта. И на ее основе после официального закрытия торгов ежедневно производится переоценка их рыночной стоимости. Соответственно, на основе изменения цены, если ваша торговая позиция остается открытой, деньги ежедневно начисляются или списываются по результатам ваших торгов (прибыль/убыток), с вашего торгового счета.
Такой механизм работы биржи обеспечивает надежность выполнения обязательств по заключаемым фьючерсным контрактам. Фактически расчетная палата биржи гарантирует выполнение требований по каждой сделке, и трейдеру нет необходимости думать об опасности невыполнения обязательств.
Как уже отмечалось, если остаток денежных средств на Вашем торговом счете опускается ниже поддерживающей маржи, Ваш брокер потребует пополнения вашего депозита до уровня первоначальной маржи. А в случае, если Ваши торговые позиции приносят прибыль, то после закрытия сделки Вы можете вывести избыточные средства, то есть средства, превышающие уровень первоначальной маржи.
Заключение
Таким образом, вы получили основы знаний о фьючерсном контракте и его отличии от опциона, видах и размерах маржинального обеспечения.
Смотрите также
