3. Характерной чертой советских товарных бирж была их многопрофильностъ. На бирже совершались сделки практически по всем видам товарных групп. Поэтому биржа состояла из различных секций, где осуществлялись операции по реализации продукции определенной отрасли. Их деятельность определялась соответствующими положениями, а члены секций подчинялись биржевому комитету. Например, при образовании Московской товарной биржи было создано 6 секций: сырьевая, хлебно-продуктовая, текстильная, строительная, металлическая и электротехническая, химическая. Позднее была создана лесная секция.
4. По мере укрепления финансового положения страны на советских биржах создавались финансовые отделы, где осуществлялись операции с государственными ценными бумагами (в основном операции по их размещению), иностранной валютой, реализация акций, учет векселей и других платежных ведомостей.
На 1 октября 1926 г. в стране насчитывалось 114 товарных бирж. Членами бирж были 8514 торгово-промышленных предприятий и частных лиц (последние допускались на биржевые собрания, а членами бирж зачастую не были).
Возродившиеся в Советском Союзе биржи просуществовали до 1929 года («года великого перелома»), и после запрещения частной коммерческой деятельности были прикрыты и биржи.
В 90-е годы XX века переход к рыночной экономике в России потребовал вновь обратиться к развитию оптовой торговли материально-вещественными факторами производства, а следовательно, к созданию системы биржевых учреждений. С 1990 г. начали свою работу Московская городская и Московская областная торговые биржи, Российская товарно-сырьевая биржа, биржа в Санкт-Петербурге, утверждена Московская V центральная фондовая биржа и т.д. В середине 90-х гг. в стране действовало уже около 1500 различных бирж, что значительно больше, чем во всех развитых странах мира. Такое обилие бирж обнаруживало их спекулятивный характер и долго существовать не могло. По мере стабилизации экономики России к началу XXI века значительная часть таких бирж «лопнула», а оставшиеся реальные начали расширять свою работу.
2. Порядок и правила работы товарных бирж
Современные биржи в основном организуются в форме акционерных обществ, не ставящих своей целью получение прибыли. Они основаны на принципах хозяйственной самостоятельности с правом юридического лица.
Различают биржи 2 типов: открытые и закрытые.
На открытых биржах кроме брокеров могут осуществлять торговые сделки и посетители, заплатив взнос за право принимать участие в торгах в течение определенного срока или за право на разовое посещение.
На закрытых биржах торговые операции осуществляются только членами биржи или биржевыми брокерами.
При вступлении в члены биржи уплачивается взнос, который выражает стоимость «места» и дает право его собственнику на ведение биржевых операций. В случае выхода из состава членов биржи «место» продается биржевому комитету, который в свою очередь может его продать другому юридическому лицу. А на некоторых биржах в соответствии с уставом и физическому лицу по сложившейся в этот момент рыночной цене, определяемой соотношением спроса и предложения.
Высшим органом биржи является собрание ее членов, а исполнительным органом – биржевой комитет (Совет директоров). На американских и европейских биржах избираются также президенты и вице-президенты биржи.
Для контроля за ходом работы и деятельностью исполнительских органов избирается контрольная комиссия.
Непосредственное управление работой биржи осуществляют несколько рабочих органов. Как правило, в их число входят:
ü расчетная палата – для проведения расчетов по заключенным сделкам и контролю за выполнением контрактов;
ü биржевой арбитраж – для юридического консультирования и разрешения возникающих споров;
ü регистрационный комитет – для регистрации и оформления заключенных сделок и наблюдения за выполнением правил биржевой торговли;
ü котировочный комитет – для проведения котировки, сбора информации о движении цен и подготовки ее к публикации в биржевом бюллетене;
ü комитет по стандартам и качеству – для разработки биржевых стандартов, проведения экспертизы качества и решения вопросов по принятию товаров и их обращению на бирже;
ü комитет по правилам биржевой торговли – для разработки и изменения правил биржевой торговли, типовых контрактов и контроля за их соблюдением;
ü группы брокеров – для выполнения посреднических функций при совершении сделок на бирже;
ü служба безопасности – для защиты участников биржевых сделок и самой биржи от бандитизма, рэкета и других противоправных действий.
Работа биржи организуется по следующим секциям:
ü по торговле наличными (реальными) товарами;
ü по торговле будущими товарами или договорами поставок;
ü по торговле типовыми контрактами;
ü по бартерным операциям;
ü по аукционной продаже;
ü по торговле ценными бумагами.
Менеджеру следует иметь в виду, что товары, реализуемые через биржевую торговлю, обладают рядом специфических черт: это однородность, что является основой качественной соизмеримости отдельных партий товаров одного и того же вида, и взаимозаменяемость, как отдельных образцов товаров из одной I партии, так и самих партий. Наличие этих черт дает возможность биржевой торговле заключать сделки при фактическом отсутствии самого товара.
Традиционными на мировых биржах среди биржевых товаров в середине XX века были сельскохозяйственные, на которые в 50-е годы приходилось около 95% биржевого оборота. К началу XXI века их доля снизилась до 50%, остальное приходятся на торговлю минеральным сырьем и полуфабрикатами. Весь биржевой оборот физическими товарами оценивается в 3,5–4 триллиона долларов в год.
К биржевым товарам сейчас относят около 65 видов товаров, из них по 50 видам сделки заключаются постоянно, а по остальным периодически, так как ряд товаров выбывает из биржевого оборота по различным причинам (например, ртуть, арахис, сливочное масло и др.). Общий объем сельскохозяйственной продукции в годовом обороте на мировых биржах оценивается приблизительно в 1,8 триллиона долларов, примерно столько же в объеме годового оборота приходится на сырье и полуфабрикаты. Около половины этого объема составляют сделки по нефти и продуктам ее переработки, 30% приходится на операции с драгоценными металлами (золото, серебро, платина, палладий) и 20% – на цветные металлы (медь, алюминий, цинк, свинец, никель, олово).
Биржевые сделки совершаются в основном по товарам, производство или потребление которых отличается относительно невысокой монополизацией. Это связано с особенностью формирования биржевых цен – их достаточно свободным движением под воздействием спроса и предложения. Товары ширпотреба и машинотехническая продукция не являются объектами биржевой торговли в странах с развитой рыночной экономикой вследствие высокой степени монополизации их производства и сбыта, а также быстрой смены номенклатуры, много серийности производства и качественной разнородности.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.rи/
Введение
1. Ф ондовые биржи в СССР во время НЭП
1.1 Понятие « ф ондовая биржа»
1.2 Ф ондовый рынок в период НЭП
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Тема контрольной работы «Фондовые биржи в СССР во время НЭП».
Целью данной контрольной работы является изучение существования фондовых бирж в период НЭП.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Рассмотреть понятие «фондовая биржа».
Рассмотреть фондовые биржи в время НЭП.
НЭП, или новая экономическая политика, была введена в СССР в 1921 году и исчерпала себя уже в начале 30-х гг. НЭП включала «допущение частного сектора», т. е. разрешение свободы торговли, мелкого предпринимательства, привлечение иностранного капитала при сохранении «командных высот» у государства. Составной частью являлась денежная реформа, выпуск червонца, формально обеспеченного на 25% золотом и иностранной валютой и имевшего декларированное золотое содержание (7,742 г). Была организована фондовая биржа.
Фондовая биржа - это лучший рынок, создаваемый для лучших ценных бумаг лучшими (крупнейшими, пользующимися доверием и финансово-устойчивыми) посредниками, работающими на фондовом рынке. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Издательство «Перспектива», 1995. - с. 413
Не следует забывать, что эти меры поддержки рубля были продиктованы «сужением валютного кольца» вокруг советского центра, на большей части территории стран совзнаки просто не принимали. Вскоре, однако, несмотря на принятие чрезвычайных мер для пополнения золотого запаса, ограниченный размер червонца на инвалюту был прекращен и десятирублевые купюры уравнялись в правах с казначейскими билетами. Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов А.М. - М.: «Дело и Сервис», 2003. - с.539
При написании контрольной работы мною были использованы материалы отечественных авторов, таких как Галанов В. А., Грязнова А. Г.
1. Фондовые биржи в СССР во время НЭП
1.1 Понятие «фондовая биржа»
Фoндoвaя биpжa - этo opгaнизoвaнный, peгyляpнo фyнкциoниpyющий pынoк ценныx бyмaг и других финанcoвыx инcтpyмeнтoв. C opгaнизaциoннo-пpaвoвoй точки зpeния фoндoвaя биpжa пpедстaвляет coбoй финaнcoвoe пocpeдничecкoe yчpeждeниe c peглaмeнтиpoвaнным peжимoм paбoты, гдe coвepшaютcя тоpгoвыe cдeлки мeждy пpoдaвцaми и пoкyпaтeлями фoндoвыx цeннoстeй c yчacтиeм биpжeвыx пocpeдникoв пo oфициaльнo зaкpeплeнным пpaвилaм. Эти пpaвилa yстaнaвливaютcя кaк биpжeвым (Уcтaв биpжи), тaк и гocyдapствeнным зaкoнoдaтeльcтвoм. Cледyет иметь в видy, что фoндoвaя биpжa кaк тaкoвaя и ee пepcoнaл не coвepшaют cдeлoк c цeнными бyмaгaми. Oнa лишь coздaeт ycлoвия, неoбxoдимыe для иx coвepшeния, oбcлyживaeт эти сдeлки, cвязывaeт пpoдавцa и пoкyпaтeля, пpeдocтaвляет пoмeщeниe, кoнcyльтaциoнныe и apбитpaжныe ycлyги, тexничecкoe oбcлyживaниe и вce нeoбxoдимoe для тогo, чтобы cдeлкa мoглa состаяться. Грязнова А. Г. Биржевая деятельность: Учебник. - Т.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 1996. - с. 68
Основными функциями фондовой биржи являются:
Сводить друг с другом продавцов и покупателей ценных бумаг;
Определять курсы (цены купли-продажи) ценных бумаг;
Содействовать переливу капитала из одной отрасли хозяйства (или предприятия), менее прибыльной, в другие, более прибыльные;
Служить барометром деловой активности в разных отраслях хозяйства и в стране в целом. Этой цели служат индексы деловой активности. Наиболее знаменит индекс Доу-Джонса (введен с 1884 г.). Он рассчитывается на базе курсов акций 30 крупнейших компаний.
Фондовая биржа первоначально сложилась как свободный рынок ценных бумаг (фондов). Долгое время государство и общество не вмешивались в содержание деятельности этого учреждения. «Дикая биржа», получившая широкое распространение в XIX в., действовала совершенно свободно, без каких-либо внешних ограничений. Эта почти абсолютная свобода деятельности в 20-х годах XX столетия сопровождалась небывалой биржевой спекуляцией. Курсы ценных бумаг непрерывно повышались. Растущий поток покупателей акций в широких масштабах использовал не собственные накопления, а ссуды коммерческих банков и специализированных учреждений. В результате курсы акций резко оторвались от их номинала и стали падать, а кредиторы потребовали возврата предоставленных ссуд. Чтобы получить необходимые средства, спекулянты начали продавать акции, ускорив тем самым падение их курсов. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ, 1997. - с. 310
Фондовые биржи являются центрами организованной торговли ценными бумагами - акциями, облигациями и производственными ценными бумагами. Фондовые биржи позволяют обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг и определение их рыночной цены. Черкасов В. Е. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - Тверь: Тверской институт экономики и менеджмента, 1999. - с. 53
Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т. е. «непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами». По закону фондовая биржа не может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме депозитарной и клиринговой. Поэтому ее задачи и функции определяются тем положением, которое фондовая биржа занимает на рынке ценных бумаг как ее участник.
Следует подчеркнуть, что фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов создания) не отличаются от последних.
Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.
Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обеспечивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организованное место для торговли. Галанов В. А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2000. - с. 129
1.2 Фондовый рынок в период НЭП
После прихода к власти большевиков в экономике страны начались радикальные преобразования. Среди них важное место заняли мероприятия в области рынка ценных бумаг.
Декретом ВЦИК от 21 января 1918 г. аннулировались все государственные внутренние и внешние займы, а также гарантии, данные царским и временным правительствами по займам разных предприятий и учреждений. При этом, однако не отменялись долги самому государству, то есть предполагалось взимать ссуды, предоставленные им через коммерческие банки под залог облигаций. Окончательно расчеты по аннулированным ценным бумагам были завершены декретом Совнаркома от 16 сентября 1920 г. Таким образом, к концу 1920 г. рынок ценных бумаг в России был ликвидирован.
Возрождение фондового рынка в стране связано с переходом правительства большевиков к новой экономической политике. Восстановление народного хозяйства после гражданской войны потребовало привлечения огромных средств, часть из которых могла быть получена путем мобилизации временно свободных денег населения. Кроме того, денежная единица (совзнак) стремительно обесценивалась и необходимо было предпринять срочные меры по выводу их из обращения.
Одной из главных мер по мобилизации средств населения на нужды экономики и уменьшению инфляции стал выпуск наркоматом финансов новых государственных займов. Однако сразу же приступить к нему из-за расстройства денежной системы и недостатка опыта не удалось. Шабалин. А. О. Особенности фондового рынка России в период НЭПа. // «Финансы», 1997. - № 3. - с. 58
Первоначально было решено провести натуральные займы. Первый выпускался по постановлению ВЦИК от 20 мая 1922 г. на 10 млн. пудов ржи. Он получил название «первого хлебного займа», был сравнительно небольшой и по сути пробный.
Его облигации покупались за деньги, но выпускная сумма займа и номинал ценных бумаг выражались в пудах ржи. Владелец облигации при ее погашении имел право получить соответствующее количество хлеба (зерна ржи). Для занятого в сельском хозяйстве населения займ представлял интерес и в том отношении, что его облигации могли быть внесены для уплаты натурального налога.
Кроме хлебных займов, в период восстановления фондового рынка был выпущен еще один натуральный займ - сахарный. Этот займ был беспроцентным, держателем его облигаций доходов не давал.. для торговых же организаций займ стал способом заготовки сахара, а государству позволил антиципировать доходы и налог (получать их вперед) от сахарной промышленности.
Наконец, еще одним специфичным для России явлением стал выпущенный с 1 апреля 1924 г. сроком по 31 декабря 1926 г. «5% -ный крестьянский выигрышный заем». Отличительной особенностью этого займа была его добровольность.
Завершение денежной реформы в 1924 г. создало принципиально новые условия на рынке ценных бумаг. Потребность в натуральных займах отпала, нужно было перейти к денежным. Но принудительный характер первого и второго государственных выигрышных займов делал проблематичным возможность добровольного размещения новых денежных займов. Поиск новых форм государственных займов, попытки ликвидировать последствия принудительных займов приведи наркомат финансов к интервенции на фондовом рынке. Началась активная скупка облигаций сначала в провинции, а затем и на крупнейших рынках - в Москве, Ленинграде и Харькове.
Появление твердого спроса на государственные ценные бумаги изменило положение на рынке. Курс ценных бумаг стал расти, а их владельцы не спешили избавиться от облигаций. Со второй половины 1924 г. и в течение 1925 г. происходит быстрая смена собственников ценных бумаг первого и второго государственных выигрышных займов. Часть их покупается Госбанком и особой частью валютного управления наркомата финансов и используется далее для регулирования курсовой цены бумаг. Другая их часть переходит из рук лиц, вынужденных приобрести их в обязательном порядке, в руки вновь появляющихся профессиональных игроков с фондовыми ценностями. В итоге постепенно создается круг твердых держателей ценных бумаг, заинтересованных (а не принужденных) в их приобретении. Что касается форм государственных займов, то с конца 1924 г. и в течение следующего года наблюдается большое их разнообразие. Продолжается использование уже применявшихся форм - крестьянские и специальные займы. Шабалин. А. О. Особенности фондового рынка России в период НЭПа. // «Финансы», 1997. - № 3. - с. 60
В период новой экономической политики в СССР возобновили свою деятельность 100 дореволюционных бирж, в тринадцати из которых имелись фондовые отделы.
Торговля ценными бумагами осуществлялась на товарных биржах и через Государственный банк России. Продажа государственных облигаций проводилась главным образом через Государственный банк при активном посредничестве коммерческом банков. Первоначально операции с ценными бумагами на биржах осуществлялись в соответствии с правилами биржевой торговли конкретных бирж. Крупнейшей биржей, осуществляющей фондовые операции, была Санкт-Петербургская, на которой торговля ценными бумагами началась после выпуска первых государственных займов. Фондовые маклеры назначались Министерством финансов по представлению Совета фондового отдела бирж. С конца 1914 года в Петербурге, а также в Москве и Киеве начали проходить частные биржевые собрания для осуществления сделок с ценными бумагами. После революции рынок ценных бумаг фактически прекратил свое существование. С 1917 года были запрещены советским правительством все операции с ценными бумагами и были аннулированы государственные займы.
В период НЭПа начинается некоторое оживление рынка за счет выпуска государственных облигаций и незначительной части акций в системе разрешенного частного сектора. Это объясняется тем, что экономика принимает рыночный характер, начинает функционировать относительно разветвленная кредитная система, которая, кроме государственного банка, была представлена акционерными, кооперативными, коммунальными, сельскохозяйственными региональными банками, кредитной кооперацией, обществами взаимного кредита и сберегательными банками. Кроме того, в экономике, в тот период сравнительно широко использовался иностранный капитал.
Однако рынок ценных бумаг в период НЭПа носил весьма ограниченный характер в отличие от дореволюционного. В основном это было связано скорее с распределительным, чем с покупательным и мобилизационным аспектами ценных бумаг, так как не было фондовых бирж или самого рынка, где бы свободно покупались и продавались ценные бумаги. В основном акции распределялись как между различными организациями, так и между владельцами того или иного предприятия и банков. Таким образом произошло как бы сужение размеров и функций рынка ценных бумаг. В результате этого экономика лишилась дополнительного мобилизационного инструмента в получении денежных средств. фондовая биржа экономическая политика
Во время НЭП советское правительство постоянно ужесточало контроль рынка финансовых активов и регулировало их цены. Наконец, в 1930 г. все акционерные общества были преобразованы в государственные предприятия и обращение акций и векселей в СССР ликвидировано.
B Poccии в гoды нэпa для кoнтpoля зa дeятeльнocтью биpж, тopгoв, яpмapoк, a тaкжe ceти poзничнoй тopгoвли былa coздaнa Koмиссия по внутренней торговле. Комиссия (в дaльнeйшeм кoмиccapиaт) пpидaвaлa бoльшoe знaчeниe ycтaнoвлeнию нopмaльныx взaимooтнoшeний c тoвapными биpжaми. Гocyдapcтвo в лице комиссариата cчитaлo, чтo биpжи являютcя чacтью oбщeй cиcтeмы тopгoвли, opгaнизyющeй тoвapooбopoт в cтpaнe и yпopядoчивaющeй ero иcключитeльнo экoнoмичecкими мepaми. B тo жe вpeмя кoмиccия ocyщecтвлялa oбщee pyкoвoдcтвo и нaдзop нaд биpжeй. Bзaимooтнoшeния гocyдapcтвa и биpж oпpeдeлялиcь постановлением CTO от 23 августа 1922 г., coглacнo кoтopoмy гocyдapcтвo:
ocyщecтвлялo пpaвoвoй нaдзop зa дeятeльнocтью биpж;
peгиcтpиpoвaлo и дaвaлo зaключeниe o зaкpытии биpж;
пoлyчaлo oт биpжи cвeдeния o тoвapooбopoтe;
пpoвoдилo тeкyщиe пpoвepки дeятeльнocти биpж.
Taким oбpaзoм, yжe в нaчaлe cyщecтвoвaния poccийcкиx биpж гocyдapcтвeнныe opгaны тoproвли чeткo paзгpaничивaли cфepы cвoeгo влияния нa биpжи и oблacть caмocтoятeльнocти этиx нeгocyдapcтвeнныx opгaнизaций. B этoм пoдxoдe yжe тoгдa пpoявлялcя элeмeнт coздaния yпpaвляeмoro pынкa, кoтopый был oтбpoшeн c пepexoдoм нa мoнoпoльнyю гocyдapcтвeннyю тopгoвлю. Грязнова А. Г. Биржевая деятельность: Учебник. - Т.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 1996. - .с 29
Заключение
Таким образом, можно сделать следующие выводы.
Фондовая биржа представляет собой организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.
Фондовый рынок России можно представить как совокупность рынка государственных долговых инструментов, рынка частных ценных бумаг и вторичного рынка фондовой торговли.
Развитие российского фондового рынка сдерживалось жесткими законодательными рамками, и только после февральской революции в марте 1917 г. Временное правительство сняло множество ограничений на деятельность акционерных обществ.
В период НЭПа были сняты ограничения на частную предпринимательскую деятельность, появились государственные и смешанные акционерные общества. Товарные биржи и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930 г. организация фондовых бирж в СССР была предусмотрена ВЦИК и СНК о валютных операциях. В фондовых отделах допускались сделки по покупке и продаже иностранной валюты и векселей, чеков и иных платежных документов, золота и серебра в слитках, государственных ценных бумаг, облигаций государственных и кооперативных предприятий, а также допущенных к обращению в СССР иностранных ценных бумаг. Ценности, находившиеся в обороте, например царские десятки, иностранные ценности и другие, по соображениям экономической политики не были допущены на биржу.
Общих для всех займов в этот период являлось, во-первых, то, что это была форма принудительного изъятия средств предприятий и заработной платы населения. Во-вторых, непривлекательность из-за невысоких процентов и частного невыполнения обязательств государством, которое выражалось в отсрочке выплат или конверсии займов, при этом выплачивался незначительный доход за пользование этими средствами.
Для кoнтpoля зa дeятeльнocтью биpж, тopгoв, яpмapoк, a тaкжe ceти poзничнoй тopгoвли былa coздaнa Koмиссия по внутренней торговле.
Список использованной литературы
Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ, 1997. - 568 с.
Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов А.М. Макроэкономика. - М.: «Дело и Сервис», 2003. - 544 с.
Галанов В. А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 352 с.
Грязнова А. Г. Биржевая деятельность: Учебник. - Т.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 1996. - 240 c
Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Издательство «Перспектива», 1995. - 512 с.
«Финансы», 1997. - № 3.
Черкасов В. Е. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - Тверь: Тверской институт экономики и менеджмента, 1999. - 62 с.
Размещено на www.allbest.rи
Подобные документы
Фондовая биржа как целостная система. Основные индексы и методы анализа фондовой биржи. Тенденции развития фондовой биржи. Мировые фондовые биржи, особенности их функционирования на современном этапе. Фондовые биржи России: возникновение и развитие.
курсовая работа , добавлен 07.10.2008
Понятие, функции и задачи фондовой биржи на рынке ценных бумаг. Лицензирование биржевой деятельности. Анализ современного состояния рынка акций России. Особенности функционирования деятельности ММВБ. Структура фондовой биржи и механизм ее деятельности.
курсовая работа , добавлен 21.02.2014
История создания бирж. Организационная структура фондовой биржи. Процедуры листинга и делистинга. Клиринг. Организация денежных расчётов. Виды операций на фондовой бирже. Основные принципы деятельности токийской фондовой биржи.
реферат , добавлен 21.08.2003
История возникновения фондовой биржи в Азербайджане. Операционный механизм фондовой биржи. Инфраструктура и основы функционирования фондового рынка. Цифры и факты бакинской фондовой биржи. Пути дальнейшего развития на рынке государственных ценных бумаг.
курсовая работа , добавлен 04.05.2008
Понятие и цели образования фондовой биржи, ее основные функции и организационная структура. Участники рынка ценных бумаг. Биржевые операции и биржевые индексы. Внебиржевые фондовые рынки. Конкуренция между классической и электронной фондовой биржей.
курсовая работа , добавлен 23.09.2011
Рынок по купле-продаже ценных бумаг. Понятие, признаки и значение фондовой биржи как важнейшего института рыночной экономики. Участники биржевых сделок и виды операций на фондовой бирже. Современная фондовая биржа как ведущее звено фондового рынка.
контрольная работа , добавлен 12.04.2009
История развития и функции крупнейших бирж мира, органы управления ими. P. Гильфердинг и его определение фондовой биржи, ценные бумаги как главный инструмент фондовой биржи. Необходимые условия начала биржевых операций: принципы работы фондовой биржи.
курсовая работа , добавлен 14.07.2008
Фондовые и товарные биржи в современной России. Организация работы товарных бирж. Основные типы биржевых операций. Функции фондовой биржи. Ценные бумаги как объекты гражданских прав. Фьючерсный контракт, суть опциона. Классификация ценных бумаг.
контрольная работа , добавлен 08.11.2013
Исторические сведения о возникновении биржевой торговли. Появление биржи в России. Современный биржевой рынок. Показатели динамики биржевой торговли. Изменения в экономике и причины возникновения биржи в условиях НЭПа. Фондовые биржи и биржи труда.
курсовая работа , добавлен 25.03.2009
Понятие и сущность фондовой биржи как профессионального участника рынка ценных бумаг. Формы и методы организации торговли ценными бумагами. Листинг, делистинг, котировка и рейтинг ценных бумаг. Принципы и механизм организации биржевой торговли в РФ.
Все конкретные мероприятия бирж можно разбить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов торговли; создание централизованного рынка; выявление состояния рынка и цен, информация о нем торгующим и правительственным органам; регулирование рынка; содействие развитию более высоких форм торговли.
Все биржи, хотя и не сразу, сконструировали основные органы своей работы – котировальные и арбитражные комиссии, регистрационное бюро. Перед многими биржами встал вопрос об образовании внутри них отделов для работы в определенной отрасли торговли. Хотя широкий характер приняла только организация хлебных отделов, поскольку в работе большинства бирж превалировали, а на многих биржах господствовали операции с хлебом. Хлебные отделы и секции были образованы на Московской, Ленинградской (продуктовый отдел), Киевской, Харьковской, Ростовской, Самарской, Екатеринбургской, Екатеринославской и других биржах. Образование других отделов и секций -мясной, лесной и хлопковой секций на Московской, мясного отдела на Ленинградской, текстильной секции на Ростовской – представлялось пока исключением.
Что касается формирования состава биржи (раньше называлось «биржевое общество»), то многие биржи в соответствии с резолюцией IX Съезда Советов возникали как чисто государственные либо кооперативные или государственно-кооперативные биржи. Однако в некоторых случаях частная торговля участвовала в зарождении бирж. Так, Воронежская биржа с самого начала возникла как «Объединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций и частных предприятий».
Основные усилия были направлены на сосредоточение на бирже торговой жизни данного города и прилегающего к нему района. На крупнейших биржах средняя ежедневная посещаемость была: на Московской бирже – 195 чел., Ленинградской – 50, Киевской – 81, Ростовской – 36, Екатеринбургской – 56, Саратовской -72 чел. Крайне слабая посещаемость отмечалась на биржах некоторых крупных городов: Харьковской – 9 чел., Самарской – 5, Ташкентской – 5 чел.
Для того чтобы вызвать интерес у членов биржи к посещению и заключению сделок на бирже, предпринимались всевозможные меры: горячие призывы на собраниях и в газетных статьях ко всем группам торгующих, установление вечерних биржевых собраний, неоднократное понижение регистрационного сбора и др.
На отдельных биржах (Самарская, Воронежская, Благовещенская, Тюменская, Севастопольская и др.) постановлением общего собрания объявлялись обязательными посещение биржи, заявление всего спроса и предложения и заключение сделок. Однако частный капитал, боясь выявить свои доходы и обороты, уклонялся от биржевого посредничества.
Преобладание во многих случаях внебиржевого оборота над биржевым (табл. 1.3) вызывало постоянное стремление бирж к созданию более благоприятного соотношения между биржевым и внебиржевым оборотами. Как общее правило, с внебиржевых сделок устанавливался наиболее высокий регистрационный сбор, превышавший сбор с биржевых сделок в 2-3 раза.
Обороты бирж постепенно расширялись, хотя внебиржевые сделки сохраняли первенство. Кроме того, преобладало господство Московской биржи, оборот которой относился к обороту всех остальных значительных бирж в среднем как 3,5:1. В Москве наиболее быстрыми темпами вытеснялись внебиржевые сделки.
В 1923/24 операционном году при продолжавшемся росте общей суммы биржевого оборота обнаружилась тенденция к более быстрому росту внебиржевого оборота.
Стремясь углубить и оживить свою работу, втянуть в нее всю оптовую торговлю своего города, биржи в то же время старались развернуть работу и вширь, выйти за городские пределы путем создания филиалов.
Являясь централизованным рынком, биржи тяготели к ярмаркам. Так, Киевская биржа была тесно связана с Киевской контрактовой ярмаркой, Харьковская – с Всеукраинской Крещенской, Екатеринбургская – с Ирбитской, Екатеринославская – с Покровской; Ташкентская участвовала в восстановлении Каркаринской ярмарки, а Тюменская – в восстановлении Тюменской сырьевой ярмарки и т.д.
К сожалению, одну из важных частей своей работы – выявление спроса и предложения биржи не всегда объективно выполняли. Так, отчет за 1923 г. Московской биржи констатировал: «...учет соотношения спроса и предложения, ведущийся биржей в форме регистрации заявок на покупку и продажу, далеко не освещает действительного состояния рынка». На то же указывали и многие провинциальные биржи.
Значительно лучше обстояло дело с выявлением через биржу цен. Котировальные комиссии на многих биржах работали регулярно и правильно. Наряду с ценами котировальной комиссии, биржи обычно собирали сведения и об оптовых, розничных и рыночных ценах своего города, а часто и всей округи. Многие биржи создавали экономические отделы, которые всесторонне изучали местный рынок. Все эти материалы издавались в периодических бюллетенях, которые по размерам и характеру были весьма разнообразны: биржевая газета с торговыми обзорами и информационным материалом, бюллетень чисто информационный, но с разным иногородним материалом и бюллетень только с котировкой, сведениями о сделках, спросе и предложении данной биржи, часто с добавлением рыночных цен.
К числу положительных сторон биржевой торговли следует отнести возможность перехода к более сложным и высоким формам торговли. 1923 г. ознаменовался широким переходом к срочным сделкам и по образцам, что было бы решительно невозможно без прямого воздействия бирж на торговлю. Растущее на бирже взаимное доверие торгующих открывало возможность для большего применения межфирменного кредитования.
Необходимым условием развития контрактовых сделок явилась выработка стандартов, к которой приступило бюро биржевых съездов, разработавшее биржевые хлебные стандарты. Все более конкретно ставился вопрос о межбиржевых сделках. Так, Саратовская биржа установила торговую связь с 15 биржами. Самарская – с Симбирской, Оренбургской, Ростовской и Красноярской, Елецкая – с Витебской.
Хотя частных торговцев не побуждали идти на биржу ни соображения общественно-политического характера, ни приказы свыше, ни желание избежать повышенного регистрационного сбора с внебиржевых сделок, тем не менее частная торговля проявляла растущий интерес к бирже. Частные торговцы составляли в среднем 25% всех членов бирж, в их руках было сосредоточено 15% всего биржевого оборота, причем по отдельным биржам они стояли на первом месте и по числу членов, и по оборотам по крайней мере по покупкам.
На 1 октября 1926 г. в стране насчитывалось 114 товарных бирж, членами которых состояли 8514 торгово-промышленных предприятий и частных лиц. Причем государственные и кооперативные организации составляли 67%, а частные лица – 33% участников. Это был самый высокий уровень биржевой торговали в советское время.
Отличительной чертой товарных бирж, действовавших в период НЭПа, являлся очень жесткий контроль над процессами биржевой торговли со стороны государства в лице Народного Комиссариата по Внутренней торговле Союза ССР и народных комиссариатов по внутренней торговле союзных республик. Все это превращало биржи в инструмент давления на предприятия и частных торговцев со стороны государства.
В дальнейшем в условиях свертывания НЭПа и курса на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством последовательно проводилась линия на ликвидацию товарных бирж.
В 1927 г. на заседании Совнаркома выступил С. Орджоникидзе, обосновавший пересмотр функций бирж и их сети. Из его доклада следовало, что усиливающееся государственное регулирование торговли до крайности сужает работу бирж, поэтому функции последних должны быть пересмотрены, а сеть их должна быть максимально сокращена. Было принято решение оставить биржи лишь в наиболее крупных узловых торговых пунктах (таковых оказалось 14).
| Содержание |
В феврале 1930 г. было принято решение о ликвидации всех товарных бирж, так как утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система более не нуждалась в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла жестко регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, сдерживавшая свободу и права человека, его материальные и духовные потребности.
Основой советской валютной системы была валютная монополия государства. Все валютные ресурсы и внешнеэкономические связи были сосредоточены в руках государства. Валютная монополия государства представляла собой исключительное право государства на операции с валютными ценностями, управление принадлежащими ему золотовалютными резервами.
Валютная монополия возникла сразу после победы большевиков в Октябрьской социалистической революции. 14 декабря 1917 года ВЦИК был принят Декрет «О национализации банков», согласно которому все валютные, кредитные и расчетные операции с зарубежными странами полностью переходили в ведение государства. К концу 1919 года все банки, кроме Народного банка, были ликвидированы. Банковское дело также стало государственной монополией.
В 1918-1921 годах у частных лиц были конфискованы валютные ценности (см., в частности, Декрет СНК «О порядке реквизиции и конфискации имущества частных лиц и обществ - С.У. 1921 г., №70, ст.564), а именно: золотые, платиновые и серебряные монеты, благородные металлы, драгоценные камни, ряд процентных бумаг, изделия из благородных металлов, в случае, если их общий вес превышал установленную на человека норму.25
К 1921 году положение страны несколько улучшилось, государство взяло курс на новую экономическую политику. Был принят Декрет СНК от 4 апреля 1922 года «Об обращении золота, серебра, платины, драгоценных камней и иностранной валюты», существенно либерализовавший жесткий валютный контроль государства.
Нельзя согласиться с мнением Рукавишникова И,В., изложенным в книге «История финансового законодательства России», о том, что декрет допустил право частной собственности на валютные ценности, а также о том, что законодательством уже было сформировано понятие валютных ценностей, включающее конкретный перечень активов. Указанным декретом лишь была отменена обязательная сдача государству имеющихся у населения благородных металлов, монет из благородных металлов, драгоценных камней и иностранной валюты (ст.1 декрета). Никаких положений о праве собственности, либо определения валютных ценностей декрет не содержал, такое определение было дано значительно лишь в 1937 году.
Статьей 2 Населению было разрешено свободно распоряжаться благородными металлами в изделиях и слитках и драгоценными камнями, в то же время монопольное право на покупку и продажу монет из благородных металлов и иностранных валют сохранялось за Государственным банком. Фактически в отношении иностранной валюты и монет из благородных металлов население приобрело лишь право хранения (отменена обязанность сдачи государству), но распоряжаться ими по своему усмотрению не могло в силу монопольного права Государственного Банка на куплю-продажу этих активов, то есть единственной возможностью распоряжения была продажа Государственному Банку по установленной им цене.
Вся имеющаяся валюта государственных организаций должна была сосредотачиваться в Госбанке СССР, частный сектор обязан был держать иностранную валюту, полученную по экспортным операциям, также на счетах в Госбанке СССР (ст.2 Постановления Совета труда и обороны от 27 июля 1922 года «О валютных и золотых сделках государственных и кооперативных учре-
ждений и предприятий»).
С 1922 года во времена НЭПа торговля иностранными валютами в СССР была временно разрешена, хотя это положение и просуществовало недолго (позже в разогнавшейся плановой экономике институт биржи исчез в связи с ненадобностью) . В тот момент власти осознали, что необходимо как-то оживить оборот капитала в стране. Однако следует учитывать, что экономика при этом по сути своей оставалась плановой, что не могло не сказаться на деятельности биржи - рыночной структуры.
Руководство понимало, что быстро наладить биржевой оборот валюты и фондовых ценностей не удастся и поэтому «в целях урегулирования обращения на рынке иностранной валюты и благородных металлов впредь до установления в законодательном порядке правил производства фондовых биржевых операций в специальных для сей цели приспособленных государственных финансовых
институтах (биржах)», решило создать Котировальную Комиссию (п.1 Постановления Совета Труда и Обороны от 25 августа 1922 года «Об организации
специальной Котировальной Комиссии»). На Котировальную Комиссию была возложена обязанность по установлению курса золотого рубля по отношению к иностранной валюте вплоть до открытия фондовых бирж, при этом курс Государственного Банка был отменен. Официальный курс Котировальной Комиссии имел обязательную силу для всех расчетов по всем сделкам.
20 октября 1922 года был принят Декрет СНК «О фондовых биржевых операциях», которым было разрешено создание фондовых бирж, либо фондовых отделов при товарных биржах и определен порядок их создания. Фондовые отделы товарных бирж пользовались полной самостоятельностью в области своего устройства и порядка деятельности в отношении товарных бирж, при которых они были созданы (ст.6 Декрета «О фондовых биржах»).
Правом образования фондовых бирж обладал Совет труда и обороны по представлению Народного Комиссариата Финансов, образования фондовых отделов при товарных биржах - также Совет Труда и Обороны по согласованному представлению Комиссии по Внутренней Торговле при Совете Труда и Обороны и Народного Комиссариата Финансов (ст. 1 Декрета СНК от 20 октября 1922 года «О фондовых биржевых операциях»).
В начале 1923 г. правительством был издан декрет о формах производства валютно-фондовых операций. Для облегчения оборотов с государственными ценностями (облигациями займов и другими бумагами), а также с иностранной валютой и упорядочения этого рода операций было признано необходимым создать при Московской товарной бирже фондовый отдел. Этот фондовый отдел был создан первым в 1923 г. Вскоре подобные отделы возникли при Петроградской и других крупных биржах. Одной из задач фондовых отделов было уменьшение валютной спекуляции на так называемых "черных биржах".
Фондовый отдел Московской товарной биржи, подобно ее товарной части, доминировал в отношении всех остальных фондовых отделов бирж страны. Сумма сделок фондового отдела биржи в Москве в 1924/1925 г. составила около 123 млн. руб.; Петербургской биржи - 58 млн. руб.; Харьковской - 10 млн. руб. Основными участниками торговых операций фондовых отделов бирж были государственные и кооперативные кредитные организации, государственные учреждения и предприятия, а также смешанные акционерные общества (с участием иностранных фирм). Была разрешена биржевая деятельность и частных торговых предприятий. Но поскольку деятельность последних, видимо, не поощрялась фондовым отделом биржи в Москве, их доля в обороте Петербургской и Харьковской бирж была значительнее, чем Московской. С другой стороны, в Москве и ряде других городов существовал вечерний финансовый рынок ("американка"), где преобладали частники и производились операции с ценностями, не допущенными к обращению на фондовых отделах бирж. Вечерние фондовые биржи были созданы с целью упорядочить деятельность неорганизованного денежного рынка, так называемых "черных бирж", особенно интенсивно функционировавших в период быстрого обесценения совзнаков. В июле 1923 г. было утверждено Положение о Московской вечерней валютно- фондовой бирже. Согласно этому положению членами вечерней биржи могли быть как кредитные учреждения, так и частные лица и предприятия. Госорганы и кооперативные организации имели право действовать на ней лишь с разрешения Народного комиссариата финансов.
В 1924-25 годах в СССР функционировало уже 10 фондовых отделов при товарных биржах: в Москве, Ленинграде, Харькове, Киеве, Ростове-на-Дону, Тбилиси, Батуми, Владивостоке, Ереване, Баку. Что характерно, создавались именно фондовые отделы при товарных биржах, а не фондовые биржи как таковые. Фактически, уже к 1924 г. биржевая система страны достигла довоен-
ного уровня. Наибольшее развитие за период НЭПа биржевая торговля достигла осенью 1926 года.
Вместе с Госбанком и Особым валютным совещанием Наркомфин ставил своей задачей воспрепятствовать биржевой игре, так как был больше всего обеспокоен тем, чтобы не допустить концентрации капитала в руках определенных групп предпринимателей, несмотря на то, что собственные позиции государства были обеспечены господством в решающих отраслях народного хозяйства (так называемые командные высоты), а потому фондовая биржа теряла в значительной мере свой смысл и не развивалась.
Отсутствие и недопустимость биржевой спекуляции как специфического метода биржевого торга считались отличительной чертой советской биржи, её преимуществом в сравнении с биржей капиталистической.
Правительство признавало необходимость административного воздействия на цены.
Советские фондовые биржи также отличались разнородностью торгуемых инструментов, отсутствием нормальной стандартизации и, как следствие, эпизодичностью и общей хаотичностью конъюнктуры заключаемых сделок.
В подготовленной в 1926 г. и опубликованной в 1927 г. работе "Организация и практика биржевой торговли в СССР" читаем: "Надлежит признать, что в истории развития послереволюционной биржевой сети имели место элементы стихийности, случайности и даже ложно понятого национального самолюбия (создание бирж в некоторых национальных центрах). Все это, вместе взятое, ставит на очередь вопрос о пересмотре существующей сети бирж в смысле ее сокращения, для упразднения бирж-пустоцветов".
После широкой пропагандистской кампании в прессе, обвинявшей биржу в том, что она стала сборищем спекулянтов и политической оппозиции, а также (с чем можно согласиться) доказывавшей экономическую нецелесообразность существования свыше 100 бирж в стране, в середине 1926 г. было объявлено о закрытии 18 бирж.
В условиях централизованного распределения денежных ресурсов (в основном Госбанком СССР), распространения государственного планирования на все сферы экономики, работа бирж стала ненужной. В постановлении ЦИК СССР от 21 января 1927 г. указывалось, что чрезмерное развитие биржевой сети в стране делает контроль за ее деятельностью со стороны государственных органов затруднительным. Уже к марту 1927 г. функционировало только 14 бирж. К октябрю 1929 г. были закрыты все фондовые отделы, за исключением отделов Московской и Владивостокской бирж. В феврале 1930 г. по постановлению Совнаркома была полностью завершена ликвидация всех товарных бирж и их фондовых отделов.
Исключительное право на совершение сделок в иностранной валюте было предоставлено Госбанку СССР, а в последующие годы наряду с ним еще Внешторгбанку СССР и Управлению Народного Комиссариата Финансов СССР.
Сложившаяся валютная система была закреплена совместным Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 января 1937 года №83/49 «О сделках с валют-
ными ценностями и о платежах в иностранной валюте»
Нормативная база. Главным нормативным актом, регулировавшим деятельность бирж в сфере торговли валютой был Декрет СНК «О фондовых биржевых операциях» от 20 октября 1922 года, Декретом был определен порядок создания фондовых бирж (фондовых отделов), порядок допуска участников к торгам, круг возможных участников и прочие существенные положения.
В более поздний период деятельность фондовых бирж регулировалась также Положением о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах (утверждено ЦИК и СНК Союза ССР). Москва, 1925,
Статус биржи. Однозначно определить статус фондовой биржи в период НЭП не представляется возможным.
С одной стороны, фондовые биржи в период НЭП представляли собой государственные учреждения (ст.З Декрета СНК «О фондовых биржевых опе-
рациях», Постановления Совета Труда и Обороны от 25 августа 1922 года «Об организации специальной Котировальной Комиссии). При этом они находились на полном хозяйственном расчете и вели свою деятельность за счет собственных средств (ст.11 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях»).
Со временем даже маклеры стали рассматриваться в качестве своего рода совслужащих, порядок оплаты их труда устанавливался соответствующими наркоматами.
С другой стороны, 23 августа 1922 года вышло постановление Совета труда и обороны (СТО), признававшее товарные биржи не государственными, а общественными организациями, а фондовые отделы входили в состав товарных бирж.
Теоретики биржевого дела не могли точно определить место биржи в советской экономике. Так, Лежава A.M. видел в бирже учетно-статистический орган, осуществляющем свои функции в общественном интересе. Совет съездов в одном из своих документов определял биржи как местные представительные центры торговли. Представители другой группы, трактовали биржу как учреждение, самостоятельно регулирующее рынок путем установления определенных
цен, обязательных для всех членов биржи.
В любом случае фондовые биржи характеризовались высокой степенью зависимости от государства, и были институтами публичными, а не частными. Со времен царской России положение фондовых бирж стало еще более зависимым. Советские фондовые биржи стали органами регулирования валют- но-фондового рынка, выражающими волю государства.
Надзор. Согласно ст.З Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» фондовые биржи и фондовые отделы находились в прямом ведомственном подчинении Народного Комиссариата Финансов.
Постановлением СНК РСФСР в 1923 году было создано Особое валютное совещание при Наркомфине, которое выдавало разрешения государственным
организациям на вступление в члены фондовой биржи, разрешало разовые покупки иностранной валюты государственными организациями, не состоявшими членами фондовой биржи. Постепенно Особое валютное совещание превратилось в орган, контролирующий и регулирующий все валютные операции. Совещание шло по пути максимального ограничения платежей в иностранной валюте и золотой монете, давая разрешения лишь в тех случаях, когда платеж советскими деньгами был совершенно невозможен.
Органы биржи. Согласно ст. 5 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» биржа была представлена следующими органами:
Общее собрание членов фондовой биржи (фондового отдела);
Биржевой комитет - для фондовой биржи, совет - для фондового отдела. При этом члены совета одновременно состояли членами биржевого комитета соответствующей товарной биржи;
Ревизионная комиссия.
Статьей 9 декрета также была предусмотрена возможность (но не обязательность) создания арбитражных комиссий, котировальных комиссий, консультационных и справочных бюро (информационная функция биржи).
Участники торгов. Покупку и продажу иностранной валюты на биржевых собраниях фондовой биржи согласно ст.4 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» были вправе производить члены фондовых бирж (фондовых отделов) непосредственно; постоянные посетители (фондовых отделов) через фондовых маклеров; фондовые маклеры.
Биржевые собрания могли также посещать разовые посетители, допускаемые по рекомендации двух членов биржевого комитета или совета соответственно.
Членами фондовой биржи (фондового отдела) могли стать:
кредитные учреждения;
представители Государственного Банка, Народного Комиссариата Финансов, Народного Комиссариата Внешней Торговли, а также других орга-
нов, которым по закону будет предоставлено право производить фондовые биржевые операции;
всероссийские кооперативные союзы, а также областные, губернские и районные отделения, входящие в состав Всероссийского Союза, или объединения, к ним приравненные;
частные торговые и промышленные предприятия, если владельцы их уплачивают промысловый налог не менее 7го разряда по промышленности и 5го разряда по торговле, выбирающие промысловые свидетельства не ниже 5го разряда.
Первоначальный состав членов фондовых бирж назначался Народным Комиссариатом Финансов по соглашению с Комиссией по Внутренней Торговле при Совете Труда и Обороны, таким же способом назначались первые составы биржевых комитетов и советов, которые по прошествии года должны были перейти на выборный порядок.
Товарные биржи в СССР возникли и росли с развитием товарооборота и с расширением рынка. Уже первые месяцы нэпа ознаменовались открытием бирж. Характерно, что этот процесс шел не по приказу сверху, а по инициативе местных торгующих организаций.
В период с июля по декабрь 1921 г. учреждением бирж повсеместно занимались кооперативные организации. В июле 1921 г. в Саратове открылась первая советская биржа, а за весь 1921 г. их стало шесть (в том числе возродилась Московская товарная биржа).
В то время государственная торговля была в зародышевом состоянии, а непосредственно государственная промышленность на рынке еще отсутствовала.
В 1921 г. Президиум ВСНХ предложил всем организациям вступить в члены бирж, посещать биржевые собрания, все торговые операции проводить преимущественно на бирже и руководствоваться биржевыми ценами. Ни одно учреждение или предприятие не имело права реализовывать свою продукцию по ценам ниже биржевых.
С февраля 1922 г. начинается более интенсивное развертывание биржевой сети. На рынке появились кроме кооперативных организаций государственная торговля и промышленность. Эти три группы главных участников рыночного оборота становятся организаторами бирж. К концу 1922 г. их общее количество достигло 70. В основном биржевая сеть была построена.
В августе 1922 г. Совет труда и обороны издал положение о товарных биржах. С этого момента они находились в ведении Комиссии внутренней торговли при СТО.
В этот период на биржах было малолюдно, средняя посещаемость большинства бирж за день исчислялась единицами, а крупнейших - десятками лиц. Среди товаров биржевого оборота преобладали продовольствие и фураж, составлявшие свыше 50% оборота, а на некоторых биржах - до 80% биржевого оборота. За продовольствием следовали текстиль, сырье, металлические и кожевенные товары, топливо.
Главным участником биржевого рынка были госорганы, совершавшие сделки в основном как покупатели. Доля частных лиц была весьма незначительна. Это объяснялось причинами как объективного, так и субъективного характера: их реальной немногочисленностью на оптовом рынке и боязнью выявить на бирже свои обороты.
Число бирж в расцвет нэпа достигло 114, т.е. дореволюционного уровня. В эти годы российские традиции биржевого дела использовались достаточно успешно, так как к тому времени сохранились еще опытные кадры. Из 338 членов биржевого сообщества ядро составляли 45 старых маклеров, сумевших передать новым участникам свои знания.
1 сентября 1922 г. было принято постановление СТО об обязательной регистрации на бирже всех заключенных госорганами сделок вне биржи. Это постановление являлось весьма существенным дополнением к первому постановлению СТО «О товарных биржах». Предусматривалось, во-первых, «вытащить» госорганы на биржу и, во-вторых, наблюдать за госторговлей. Предполагалось, что принудительная регистрация внебиржевых сделок отсечет основной мотив уклонения от биржи, заключавшийся в желании скрыть условия сделки. Теперь же она перестала иметь смысл, так как в регистрационном бюро внебиржевые сделки анализировались и оценивались с точки зрения их экономической и коммерческой целесообразности.
Регистрация внебиржевых сделок способствовала оздоровлению госторговли и росту биржевых оборотов. Регистрационные бюро указывали организациям на большую выгодность заключения для них тех или иных сделок биржевым путем.
Применялось и экономическое стимулирование к заключению биржевых сделок посредством более высоких ставок сборов с внебиржевых операций при их регистрации. Но коммерческая практика опровергла эти расчеты. Разница в сборах не играла решающей роли в выборе пути заключения сделки.
Однако методы функционирования советской биржи значительно отличались от методов зарубежных бирж, а круг функций советской биржи был значительно шире. И то и другое вытекало из экономической природы советской биржи. Советская биржа была не только организованным рынком, но и звеном в цепи организации государственного регулирования торговли. В отличие от зарубежной советская биржа - организованный рынок по преимуществу государственных и кооперативных организаций. Здесь сделка почти всегда имела за собой реальный товар.
Особенностью советской биржи была и ее универсальность - торговля всеми товарами, а не только заменяемыми.
Все советские биржи являлись общими, но иногда разбивались на отдельные товарные секции (отделы) по соответствующим группам товаров.
Высшим руководящим органом биржи было общее собрание. Биржевой комитет избирался общим собранием членов биржи из своей среды, причем уставом каждой биржи предусматривалось, какое количество членов должно быть избрано от государственной, кооперативной и частной торговли.
Выявлением биржевых цен занимались котировальные комитеты, члены которых назначались биржевым комитетом из числа членов и постоянных посетителей биржи. Котировальные цены выводились на основании не только биржевых, но и внебиржевых сделок. Значительные трудности представляло выведение котировальной цены при наличии разрыва цен между государственным и частным рынками, в связи с чем некоторые биржи прибегали даже к выведению двух справочных цен: для частного рынка и для государственно-кооперативного.
Для разрешения споров, возникавших по сделкам, при товарных биржах функционировали арбитражные комиссии, действовавшие на основании особой инструкции СТО.
При биржах существовали и вспомогательные институты для обслуживания разнообразных потребностей клиента биржи. По статистическим данным летом 1925 г. на биржах СССР действовали три вспомогательных института. Главное место среди них занимали бюро экспертизы, консультационное налоговое бюро и транспортно-справочное бюро.
Организационной особенностью советских бирж являлось существование при них бюро регистрации внебиржевых сделок, которое учитывало и контролировало внебиржевой оптовый товарооборот.
На советской бирже, несмотря на хронический товарный голод, заявки предложения превышали заявки спроса (так, например, в среднем за первое полугодие 1925 г. - на 25%).
В организации заключения сделок на биржах главная роль принадлежала маклерам. Советские маклеры, как и маклеры иностранных бирж, также получали куртаж - процентное отчисление с суммы совершенной сделки, уплачивавшееся сторонами.
На крупных биржах для обслуживания отдельных товарных групп со временем начали появляться специальные маклеры. Они становились как бы маклерами отдельных рынков, организованных в секции. Но общей схемы организации маклериата не существовало, она зависела от местных особенностей бирж и персональных достоинств маклеров.
В целом государственное вмешательство в деятельность бирж было намного сильнее при нэпе, чем до революции, но его все-таки нельзя считать всеобъемлющим. Лишь в 30-е годы с воцарением командно-административной модели управления экономикой последние элементы регулируемых рыночных отношений были окончательно подавлены.
В 1927 г. на заседании Совнаркома выступил С. Орджоникидзе, который обосновал пересмотр функций бирж и их сети. Вывод его доклада заключался в том, что усиливающееся государственное регулирование торговли до крайности сужает работу бирж, поэтому функции последних должны быть пересмотрены, а сеть их должна быть максимально сокращена. Было принято решение оставить биржи лишь в наиболее крупных узловых торговых пунктах (таковых оказалось 14). Последние советские биржи были ликвидированы в 1929-1930 гг.
