Cтраница 1
Нетто-премия по смешанному страхованию жизни, уплачиваемая ежегодно, состоит из двух частей: одна из них используется для создания фонда выплаты страховых сумм в случае смерти застрахованного и носит название рисковой премии; вторая, большая часть, идет на образование фонда выплаты страховых сумм при дожитии до конца срока страхования. Она представляет собою премию-сбережения, определяемую страховщиком в виде разности между полученной им за данный год нетто-премии по всем договорам смешанного страхования и размером его финансовых обязательств.
Нетто-премия - часть страхового взноса, которая необходима для покрытия страховых платежей по данному виду страхования за определенный промежуток времени. Величина нетто-премии прямо связана с развитием риска. Нетто-премия равна рисковой премии в случаях, когда наблюдается планомерное развитие риска. Однако возможны и положительные, и отрицательные его отклонения. Для компенсации возможных отклонений к рисковой премии дополнительно исчисляется гарантийная (стабилизационная) надбавка.
Нетто-премия в имущественном и личном страховании имеет различную структуру: нетто-премия имущественного страхования состоит из рисковой премии и стабилизационной надбавки; нетто-премия личного страхования состоит из рисковой премии и сберегательного (накопительного) взноса, иногда к ним добавляется еще стабилизационная надбавка.
Нетто-премия - часть страхового взноса, которая необходима для покрытия страховых платежей за определенный промежуток времени по данному виду страхования. Величина нетто-премии прямо зависит от развития риска. Нетто-премия будет равна рисковой премии в случаях, если наблюдается планомерное развитие риска. Однако поскольку страховой взнос есть средний размер данных платежей, то возможны положительные и отрицательные его отклонения. Для компенсации возможных отклонений к рисковой премии делается (исчисляется) гарантийная (стабилизационная) надбавка.
Нетто-премия в имущественном и личном страховании имеет различную структуру, которая обусловлена характером видов страхования и их назначением. Нетто-премия имущественного страхования состоит из рисковой премии и стабилизационной надбавки. В актуарных расчетах личного страхования нетто-премия состоит из рисковой премии и сберегательного (накопительного) взноса. Иногда еще к ним добавляется стабилизирующая надбавка.
Нетто-премия - часть страхового взноса, которая необходима для покрытия страховых платежей за определенный промежуток времени по данному виду страхования. Величина нетто-премии прямо зависит от развития риска. Нетто-премия равна рисковой премии в случаях, когда наблюдается планомерное развитие риска. Однако поскольку страховой взнос есть средний размер данных платежей, то возможны положительные и отрицательные его отклонения. Для компенсации возможных отклонений к рисковой премии делается (исчисляется) гарантийная (стабилизационная) надбавка.
Нетто-премия в имущественном и личном страховании имеет различную структуру, которая обусловлена характером видов страхования и их назначением. Нетто-премия имущественного страхования состоит из рисковой премии и стабилизационной надбавки. В актуарных расчетах личного страхования нетто-премия состоит из рисковой премии и сберегательного (накопительного) взноса. Иногда к ним еще добавляется стабилизирующая надбавка.
Структура брутто-премии. |
Соотношение нетто-премии и нагрузки в зависимости от вида и объема страхования, а также от уровня затрат на ведение дела может быть различным. В настоящее время это соотношение меняется в сторону увеличения доли нагрузки до 15 - 20 %, как это и принято в мировой практике. Данная тенденция обусловливается в основном увеличением структурного элемента нагрузки - комиссионного вознаграждения, что говорит об усилении значимости работы посредника в страховании (агента, брокера), и в большой степени соответствует мировой практике.
Структура нагрузки. |
Элементы нетто-премии - рисковый взнос, рисковая надбавка и накопительный взнос - являются источниками формирования специальных страховых фондов - страховых резервов, предназначенных для выплат по условиям договора страхования.
Брутто-премия, или страховой взнос , представляет собой размер страховых платежей по договору страхования, уплачиваемый страхо-вателем страховщику (страховой организации) за определенный пе-риод со всей страховой суммы.
Брутто-премия зависит от величины страховой суммы, степени риска и периода, за который делается этот страховой взнос. Этот период по продолжительности может не совпадать с общим сроком страхования. Структура брутто-премии отражает экономический механизм страхования.
В ней можно выделить два элемента — нетто-премию , предназна-ченную для страховых выплат по условиям договора страхования, и нагрузку , предназначенную для покрытия расходов по ведению дела и получения прибыли от страховых операций (рис. 1). Заметим, что нетто-премия, рассчитанная на единицу страховой суммы, рав-ную, как правило, 100 руб., носит название нетто-ставки .
Рис. 1. Структура брутто-премии
Соотношение нетто-премии и нагрузки в зависимости от вида и объема страхования, а также от уровня затрат на ведение дела мо-жет быть различным.
В настоящее время это соотношение меняется в сторону увеличения доли нагрузки до 15—20%, как это и принято в мировой практике. Данная тенденция обусловливается в основном увеличением структурного элемента нагрузки — комиссионного воз-награждения, что говорит об усилении значимости работы посредни-ка в страховании (агента, брокера), и в большой степени соответст-вует мировой практике.
В общем случае нетто-премия может включать следующие струк-турные элементы — рисковый взнос, рисковую (гарантийную) над-бавку и накопительный (сберегательный) взнос (рис. 2).
Рис. 2. Возможная структура нетто-премии
Рисковый взнос предназначен для покрытия риска по всем видам страхования, т. е. он используется для страховых выплат при насту-плении страхового случая. В структуре нетто-премии он присутству-ет всегда.
Рисковая (гарантийная или стабилизационная) надбавка предназна-чена для компенсации возможного превышения фактических выплат над расчетными, учтенными в виде рискового взноса. В структуру нетто-премии эта надбавка может не включаться — все зависит от выбран-ной страховщиком стратегии управления. Если его цель - завоевать страховой рынок за счет цен более низких по сравнению с другими страховщиками, этот элемент (рисковая надбавка) не включается в структуру нетто-премии. Если же страховщик желает укрепить свою финансовую устойчивость, этот элемент включается в нетто-премию.
Накопительный (сберегательный) взнос предназначен для накоп-ления суммы, выплачиваемой по условиям долгосрочного договора страхования жизни — в случае дожития застрахованного до опреде-ленной даты (по риску дожития). Накопительный взнос должен ин-вестироваться с целью получения дохода. Он является структурным элементом нетто-премии долгосрочных договоров страхования жиз-ни, например при страховании на дожитие, смешанном страховании жизни, страховании пенсий (в данном случае используется россий-ская классификация видов страхования).
Размер рискового взноса в нетто-премии зависит от страховой сум-мы и вероятности наступления страхового случая.
Размер рисковой надбавки зависит от принятой вероятности превышения фактических выплат над расчетными. Чем меньше заданная вероятность превыше-ния фактических выплат над расчетными, тем выше размер рисковой надбавки. Соотношение же между рисковым взносом и рисковой над-бавкой для разных видов страхования может быть различным.
Размер накопительного взноса зависит от принятого правила де-нежного оборота (простого или сложного процента), размера страхо-вой (накапливаемой) суммы, выплачиваемой по риску дожития, обе-щанной страхователю нормы дохода и срока действия договора (пе-риода накопления). Для накопительного вида страхования соотношение рискового и накопительного взносов определяется ус-ловиями договора.
Включение рискового и накопительного взносов в структуру нетто-премии определяется видом страхования — рисковый износ прак-тически включается во все виды страхования, так как предусматри-вает покрытие риска, а накопительный — только в долгосрочные до-говоры страхования жизни.
Так, при краткосрочном страховании от несчастного случая и бо-лезни, медицинском страховании или страховании на случай смерти, при страховании имущества и ответственности (рисковые виды стра-хования) в структуру нетто-премии обязательно входит рисковый взнос и, в зависимости от выбранной стратегии управления компани-ей, может входить или не входить рисковая надбавка.
При страховании пенсии (долгосрочный вид страхования жизни) в структуру нетто-премии входит накопительный взнос, который предна-значен для платежей застрахованному по риску дожития до определен-ной даты, например, до даты очередной выплаты. Заметим, что для долгосрочных договоров страхования жизни, где предусматривается од-новременно как покрытие риска (риска смерти и, может быть, риска несчастного случая), так и накопление средств на случай дожития, на-пример, для договоров смешанного страхования жизни, необходимость во включении в нетто-премию рисковой надбавки отпадает — роль рис-ковой (гарантийной) надбавки выполняет накопительный взнос.
В табл. 1 представлены варианты возможных структур брутто-премии для различных видов страхования.
Таблица 1
Варианты структуры брутто-премии для различных видов страхования
Элементы нетто-премии — рисковый взнос, рисковая надбавка и накопительный взнос — являются источниками формирования специ-альных страховых фондов — страховых резервов, предназначенных для выплат по условиям договора страхования.
Как уже отмечалось, нагрузка представляет собой часть брутто-премии, предназначенную для покрытия расходов по ведению дела и для получения прибыли от страховых операций (рис. 3).
Рис. 3. Структура нагрузки
Первый структурный элемент нагрузки — затраты на ведение дела — относится на себестоимость страховых услуг, второй элемент является плановой прибылью страховой организации от страховых операций.
Затраты на ведение дела делятся на традиционные , которые име-ют место для любого вида бизнеса, и специфические , характерные именно для страхового дела.
К специфическим видам издержек от-носятся комиссионные вознаграждения агентам и брокерам за по-средническую деятельность в распространении страховых продуктов, расходы на проведение предупредительных (превентивных) меро-приятий, издержки, связанные, например, с проведением начальной экспертизы (при заключении договора), а также экспертизы, связан-ной с наступлением страхового случая, и т. п.
n1.doc
§17.1. Нетто-премии в личном страхованииСтрахование на дожитие. Для начала рассмотрим самый простой, но очень важный в методическом плане случай личного страхования - страхование на дожитие (pure endowment). Итак, человек в возрасте х лет договаривается со страховой организацией о том, что при достижении им, допустим, 60 лет он получит S рублей. Для определения размера премии найдем математическое ожидание суммы страховой выплаты, дисконтированной на срок страхования, т.е. на 60 - х лет. Размер нетто-премии данного вида страхования обозначим как п Е х . Для рассматриваемого примера:
60-А = во-хРх * v6 °~* * Ј
Где м-хРх - вероятность лицу в возрасте х лет дожить до 60 лет, v 60 "* - дисконтный множитель по принятой ставке сложных процентов.
В общем виде с использованием коммутационной функции D x получим
A-A*»-*$-^"«S--^^-xJ-^S
Влияние принятой процентной ставки здесь очевидно. Чем она выше, тем меньше страховая премия.
ПРИМЕР 17.1. Необходимо найти стоимость страхования на дожитие до 60 лет мужчины в возрасте 40 лет. Если расчет основывать на процентной ставке, равной 9%, то согласно (17.1) получим 1
1 Значения коммутационных чисел, приведенные в примерах, взяты из табл. 12 Приложения.
D eo 389,17
20
е
*
= IT"S
= " c S = 0,13239 S.
20 x Одо 2939,5
Премия здесь составляет чуть больше 13% страховой суммы. Полученная величина представляет собой нетто-ставку страхования на дожитие, т.е. ставку, определенную из условия эквивалентности обязательств страхователя и страховщика. Напомним, что она не учитывает расходов страховщика на ведение дела.
Для того чтобы лучше понять смысл полученных результатов, предположим, что число застрахованных на дожитие в примере 17.1 равно 1000 человек, а страховая сумма равна 1 тыс. руб. Таким образом:
Число застрахованных 1000
Премия от одного застрахованного 132,39 руб.
Общая сумма премии 132 390 руб.
Сумма с процентами за 20 лет 741 968 руб.
Количество лиц, доживших до 60 лет 742 (точно 741,968)
Общая сумма выплат 742 000 тыс. руб.
Как видим, наблюдается полная сбалансированность между взносами и выплатами, демонстрирующая соблюдение принципа эквивалентности обязательств страхователей и страховщика (небольшая разница объясняется округлением числа доживших).
Приведенный пример иллюстрирует действие принципа со-лидарной ответственности страхователей - важнейшего стра хового принципа. Дело в том, что страхователь, доживший до 60 лет, часть денег получил за счет тех лиц, которые не дожили до обусловленного возраста (согласно таблице смертности таких окажется в среднем 258 человек из тысячи застрахованных). Если оговоренную сумму он обеспечивает самостоятельно, без солидарной ответственности всех участников, то ему необходимо было бы внести на сберегательный счет 178,43 руб., а не 132,39 руб.
Страхование супружеской пары. Выше постановка задачи личного страхования обсуждалась применительно к отдельному человеку. Распространим теперь методику страхования на супружескую пару, при этом ограничимся страхованием на дожитие.
Пусть речь идет о супружеской паре, имеющей возраст х и у лет. Страховым событием здесь является дожитие до возрастов х+яиу+й или дожитие одного из супругов до оговоренного
возраста. В первом варианте нетто-премия в расчете на один рубль страховой суммы определяется как
Лу = пРх * пРу * V я = -ТрЧ (17.2)
и ху
где п р х и п р у - вероятности прожить еще п лет для каждого из супругов, D YV - коммутационная функция (см.(16.14) и (16.15)).
Во втором варианте страховая сумма выплачивается одному из супругов, например вдове, при условии, что она проживет до у + п лет. Получим следующую величину нетто-премии:
Л\у - пР Х \у * V" = ^" ~ "^f 4 "" (,7 - 3)
У ХУ
где п р х ^ - вероятность того, что супруг (заключивший договор в х лет, когда его супруге было у лет) не доживет до возраста х + п, а супруга, напротив, доживет до у + п лет (см. (16.7)).
Величину я Яф можно рассчитать с помощью коммутационных чисел. Обратимся к первой дроби в правой части равенства (17.3). Умножим и разделим ее на v>\ Получим знакомое выражение для нетто-премии на дожитие (17.1). Что касается второй дроби, то для ее определения необходимы другие коммутационные числа (см. (16.14) и (16.15)).
Вернемся к формуле (17.3). Умножим и разделим вторую дробь на v^yV 1 . После чего получим
» Е 4у~ D D " ("
У ху
Искомая величина равна разности нетто-премий страхования на дожитие супруги и страхования на дожитие супружеской пары.
ПРИМЕР 17.2. Определим размер нетто-премии страхования на 5 лет на дожитие супругов. Для супружеской пары (х = 50, у = = 45 лет) находим следующие коммутационные числа при условии, что процентная ставка равна 9% (первая строка - для мужчин, вторая - для женщин):
D* = 050 = 1124 " 8 ; D x+n = 0 55 = 673,1;
351
D y = 045=1991,9; D y + n = D | so = 1268,8; |
(x + y)/2 = (50 + 45) / 2 | = 47,5. |
Отсюда | |
°xy = D 50; 45 = 10 " 3 * 1124 > 8 * 1991 - 9: | к 1,09 475 = 134 799; |
*V„ = 0 55; я, = Ю- 3 ж 673,1 ж 1268,8 , | 1,09 5+475 = 78 770. |
При страховании на дожитие супружеской пары получим |
|
Е т Е . 78770 ш rFxy
5 С 50;45 134 799
| 0,58435. |
При страховании на дожитие вдовы: | |
1268,8 78 770 \ Е , = *Ј=„,« = ! = 0,63698 - 0,58435 - 0,05263. л с х|у 5 С 50|45 1991,9 134 799 " ,wus, ° u,JOW "
|
§17.2. Страхование жизни
Этот вид страхования (life insurance), называемый также страхованием на случай смерти, является наиболее распространенным. Страховая сумма, равная 5, выплачивается в случае смерти застрахованного. Допустим, страховой договор заключается в возрасте х лет. Если смерть наступит на первом году страхования, а выплата страховых сумм наследникам производится в конце года наступления страхового события, то с учетом вероятности этого события современная величина выплаты (на момент заключения контракта) составит q x (Sv); если страховой случай наступит во втором году, то аналогичная по содержанию величина равна 2 Я Х (^) и Т -Д-
Единовременную нетто-премию определим исходя из принципа эквивалентности обязательств. Искомая величина равна современной стоимости страхового аннуитета или математическому ожиданию суммы дисконтированных выплат. Поскольку необходимые значения вероятностей находятся на основе таблицы смертности как d x /l x (см. § 16.2), то искомая величина премии при условии, что страхование пожизненное, определяется как
A=-rvS+ -^-v 2 ^ + ... + -7- v«- x S.
Умножим и разделим каждое слагаемое на V
х
и используем коммутационную функцию D
x
.
После чего получим
A=S
*x+\ + -^±i- v x+2 + + _% o>
D„ D„ D
X
\ ~x **x **x
Применив коммутационную функцию М х (см. (16.13)), окончательно имеем
Л/
A
x
--f&
07.5)
X
Пожизненное страхование жизни встречается не так уж часто. Обычно практикуют страхование на срок. Пусть этот срок равен п годам. Нетто-премия в этом случае составит
Л/. ~~ А/„._
л --r^ s -
ПРИМЕР 17.3. Найдем величину премии в виде доли от страховой суммы для сорокалетнего мужчины при пожизненном страховании жизни:
Мдо 431,4
A ^^ = ^ s= -i^iJ s=0 - 14678S -
Для варианта с ограничением срока страхования двадцатью годами получим:
М 40~ М 60 431,4-134,7
Их - «Л* - ~%^S
iiiiJ -S = 0.10094S.
Как видим, ограничение срока заметно снизило стоимость страхования.
На практике часто премии выплачиваются в рассрочку. Последнее равносильно замене разовой выплаты премии постоянной рентой. Пусть рассрочка осуществляется посредством платежей пренумерандо в течение / лет. Условие равенства обязательств сторон в страховании запишем следующим образом:
М х - М х+п
где R - член страхового аннуитета (размер ежегодной премии), а^л - стоимость немедленного ограниченного страхового аннуитета (см. (16.22)).
После несложных преобразований имеем
A/ v ~~ Л/.
*
= s-N
&
(17J)
ПРИМЕР 17.4. Допустим, единовременный взнос в примере 17.3 (пожизненное страхование) заменяется на выплаты в рассрочку в течение 20 лет. В этом случае
Чю 431,4
R
= -
-S = ■
S = 0,01581 S.
N A0" N 60 30376 " 3082
Смешанное страхование. Нетрудно объединить страхование на дожитие и на случай смерти. Если страховое возмещение обоих рисков одинаково, то в расчете на один рубль страховой суммы получим следующую сумму единовременной нетто-пре-мии:
А + Л ~ п ~* 07-8)
X
Для рассрочки платежей в течение / лет получим
D+
М- М
х+п
*- N
-
N
s
-
(> 7 -9)
1У х n x+t
§17.3. Пенсионное страхование. Виды пенсионных схем
Проблема пенсионного обеспечения затронула в последнее десятилетие все развитые страны, что в значительной мере связано с заметным старением населения. Не избежала этой проблемы и Россия. Свой вклад в ее решение вносят негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Пенсионные фонды не но-
вость для России. До 1917 г. подобного рода учреждения функционировали в стране под названием пенсионные и эмеритальные кассы.
С экономической точки зрения обеспечение пенсиями по старости на базе НПФ представляет собой своеобразный долгосрочный инвестиционный процесс, на первом этапе которого осуществляются вложения (взносы в фонд) и последовательное наращение средств за счет доходов от инвестиций свободных денежных средств, на втором -- получение отдачи от накоплений в виде периодических пенсий. Особенности данного процесса определяются принятыми правилами, регламентирующими взносы и выплаты пенсий (пенсионные схемы).
В длительно действующих пенсионных фондах скапливаются громадные средства. Например, активы пенсионных фондов стран Европейского союза в 1993 г. составляли более 1,2 трлн долл.
По условиям финансирования пенсионные схемы, практикуемые в России, подразделяются на:
- нефондируемые
(предусматривается выплата пенсий из те
кущих поступлений); эти схемы не представляют большо
го интереса в отношении применения количественного
финансового анализа;
-- фондируемые, или накопительные, (для обеспечения выплат пенсий создаются целевые фонды);
- частично фондируемые
(целевые фонды создаются не для
всех участников; например, только для лиц, выходящих
на пенсию).
К фондируемым схемам относятся:
сберегательные (отличительные особенности: не учитываются вероятности дожития каждого участника фонда, предусматривается наследование накоплений, отсутствует солидарность участников в обеспечении выплат, оговаривается конкретный срок выплат); данный метод обеспечения старости представляет собой покупку индивидуальной финансовой ренты;
страховые (солидарность участников, нет наследования накоплений, учитываются вероятности дожития застрахованных);
- смешанные сберегательно-страховые
схемы (предусматри
вается последовательное использование двух схем, напри
мер, на этапе накопления применяется сберегательная
схема, на этапе выплат пенсий - страховая).
Страховые схемы различаются по охвату участников фонда:
индивидуальные схемы, в которых пенсии эквивалентны индивидуальным накоплениям для каждого участника,
групповые схемы, в которых пенсии и накопления эквивалентны для всех участников фонда "в массе".
При применении любой из пенсионных схем с фондированием сталкиваются с необходимостью решения двух задач. Первая выступает в двух "сопряженных" вариантах: определение размера пенсии по величине установленных взносов либо расчет величины взносов по заданным размерам пенсии.
Вторая задача заключается в расчете страховых резервов. В следующих параграфах главы обсуждаются обе задачи.
§17.4. Расчет премий и пенсий. Сберегательные схемы
В российских НПФ получили распространение как страховые, так и сберегательные пенсионные схемы. В методических целях анализ удобнее начать с последних. В таких схемах платежи (взносы и пенсии) не увязываются с вероятностями их выплат, поэтому нет необходимости применять таблицы смертности и коммутационные числа, где аргументом является возраст. Строго говоря, здесь, по-видимому, нет оснований и для применения терминов "премия" и "пенсия". Однако для единообразия сохраним эти термины и в сберегательных схемах обеспечения старости.
Для расчета премий, очевидно, следует применять формулы, определяющие современные стоимости рент, если премия вы-
плачивается единовременным взносом, или размеры членов ограниченных, постоянных рент, если премии выплачиваются в рассрочку. Соответствующие методы были подробно обсуждены в гл. 5, поэтому ограничимся примером, в котором пенсия выплачивается в виде годовой, ограниченной ренты пренуме-рандо. Рассмотрим методы расчета суммы единовременного взноса и размеров последовательных взносов в фонд в течение ряда лет. Для записи формул примем следующие обозначения:
R - годовая сумма пенсии, Е - размер единовременного взноса,
А - сумма, накопленная на индивидуальном счете участника фонда на начало выплат пенсии, х - возраст застрахованного в момент заключения договора, L - возраст выхода на пенсию, w - возраст в момент окончания действия контракта, п - срок накопления, п = L - х, / - срок выплат пенсии, / = w - L.
Как показано на рис. 17.1, общий срок делится на два периода. В первом - в возрасте от л: до L
лет - взнос в сумме Е
(здесь и далее речь идет о "чистых" взносах, аналогах нетто-премии в страховых схемах) увеличится до величины А.
Эта сумма обеспечивает оговоренные выплаты до возраста w
во втором периоде.
Накопления
Е
х L w Возраст
Рис 17.1
ПРИМЕР 17.5. Определим размеры премий, необходимые для обеспечения выплат страховой пенсии. Пенсионные выплаты, отложенные на 20 лет, должны производиться в размере 10 тыс. руб. в год, пренумерандо. Срок выплат f = 15 лет.
Таким образом, выплаты представляют собой отложенную на 20 лет, ограниченную годовую финансовую ренту, член которой равен 10 тыс. руб. Очевидно, что единовременный взнос равен современной стоимости будущих выплат. Положим, что на взнос начисляются проценты по ставке / = 9%. Общая формула для расчета имеет вид
Е = А х v n = R х a t; i x (1 + i)v n t
где v - дисконтный множитель по ставке /, а п ; ,(1 + /) - коэффициент приведения постоянной ренты пренумерандо (см. § 5.3),
4 = 10 000а 15; 9 х 1,09 = 10 000 х 8,060688 х 1,09 = 87 861 руб.,
Е = 87 861 х 1,09-2° = 15 677 руб.
Динамика пенсионных накоплений схематично показана на рис. 17.2.
Накопления
40 60 75 " Возраст
Рис. 17.2
Если страховой договор предусматривает рассрочку взносов (равными платежами) в течение m лет (п * л?), то необходимый размер ежегодного взноса пренумерандо легко получить на основе следующего равенства:
Rti . = Av n .
п го; i ™ *
Как показано выше, Av n = 15 677,
*10; 9 = а 10; 9 х = 6,41766 х 1,09 = 6,99525.
Окончательно имеем
*=^i^- = 2241 " 1py6 -
Таким образом, имеется альтернатива - выплатить единовременно 15,7 тыс. руб. или ежегодно на протяжении 10 лет по 2,2 тыс. руб.
Короткое замечание об учете инфляции. Безусловно этот фактор должен быть учтен при определении размера пенсии вне зависимости от выбранной схемы. За рубежом обычно (при низких темпах инфляции) для этого увеличивают применяемую в расчетах процентную ставку на величину ожидаемого долгосрочного темпа инфляции. При большом темпе такой прием невозможен. Единственный разумный путь - периодическая корректировка пенсии с учетом реально полученного дохода от инвестирования накоплений.
§17.5. Страховые пенсионные схемы
Пенсионное страхование по существу представляет собой последовательно повторяемое страхование на дожитие. Пусть пенсия выплачивается с 60 лет. Тогда стоимость страхования разовой выплаты пенсии, равной 5, определяется стоимостью страхования на дожитие до 60 лет (см. (17.1)). Аналогично можно последовательно определить стоимость страхования на дожитие и до других возрастов. В итоге стоимость страхования составит:
{ Е Х + 2 Е Х + ... + ^.^yEj
где w - максимальный возраст, учитываемый в расчете.
Проще, однако, воспользоваться страховыми аннуитетами, о которых речь шла в гл. 16.
Необходимость в расчете нетто-тарифов (нетто-премий в ра-чете на 1 руб. установленной пенсии) возникает при использовании схемы, в которой за исходную принимается величина пенсии. Тариф может быть определен для единовременного взноса (покупка пенсии разовым платежом) или при условии, что премия выплачивается в рассрочку. Обсудим оба варианта, но только для пенсионных схем индивидуального страхования. Актуарные расчеты в групповом пенсионном страховании требуют более обширной информационной базы, расширенных таблиц смертности (где учитывается выход из состава группы участников в связи с увольнением и выходом на пенсию по инвалидности).
Единовременный взнос. Поскольку речь идет о разовом взносе, то нетто-тариф, очевидно, равен стоимости аннуитета, соответствующего условиям выплат пенсии, а нетто-премия - произведению нетто-тарифа на размер пенсии. Например, для годовых пенсий пренумерандо имеем
Е х = Rxa x = R-jt, (17.10)
X
Где а х - стоимость немедленного годового аннуитета пренумерандо (см. (16.18)), R - размер годовой пенсии.
В свою очередь для отложенной на п лет пенсии получим
^-Лх^-Л-^*-, (17.11)
Где ^а х - стоимость отложенного годового аннуитета пренумерандо (см. (16.20)).
Таким же способом получим суммы единовременных взносов и для других условий выплаты пенсий. Формулы для расчета стоимости страховых аннуитетов приведены в табл. 16.3.
ПРИМЕР 17.6. Необходимо определить единовременную нетто-премию, выплачиваемую при заключении страхового пенсионного контракта с мужчиной 40 лет. Размер годовой пенсии 1 тыс. руб., выплаты пренумерандо с 60 лет пожизненно. В этом случае имеем отложенный, пожизненный аннуитет пренумерандо. Норматив доходности равен 9%. Для приведенных данных получим
N 6 o 3082,2 а ллосс 20|*-55J - 1 " 04855 " 0ТК У да
^40 = 1 х 1.0*855 1,04855 тыс. руб.
Если бы пенсия страховалась не пожизненно, а на срок 15 лет, то ее стоимость в момент выхода на пенсию составила (см. (16.22)):
с л N eo - N 75 3082,2 - 684,24
5,0 = 1 * "6015! = Б = 389J7 = 6 " 16173 ТЫС * РУ 6 "
В свою очередь для страхователя 40 лет получим (см. (16.24)):
с л ^60 - ^75 3082,2 - 684,24 ло „ с „
Е 4о = 1 х 201*60:151 = -q = ^^ = 0,81577 тыс. руб.
Заметим, что чем выше процентная ставка (норматив доходности), тем ниже тариф страхования и оно более привлекательно для клиента. Однако при этом повышается риск для страховщика - он обязан обеспечить указанный уровень доходности аккумулируемых средств.
Нетрудно найти и стоимость сберегательно-страховой пенсионной схемы. Пусть до пенсионного возраста применяется сберегательная схема, после - страховая. Если пенсия выплачивается с 60 лет, а единовременный взнос в х лет, то стоимость для пожизненной пенсии пренумерандо равна
Е х = R х *
ПРИМЕР 17.7. Вернемся к примеру 17.6 (вариант с выплатой пенсий в течение 15 лет).
Стоимость смешанной пенсионной схемы в возрасте 40 лет составит
Е 4о = 1 х "60:151 * v2 ° = 6,16173 х 1,09- 20 - 1,099 тыс.руб.
Размеры единовременных взносов (выплаты пенсий в течение 15 лет) для трех вариантов пенсионных схем приведены в следующей таблице.
Таблица
17.1
Стоимости страхования по трем пенсионным схемам
Страховая схема оказывается более дешевой по сравнению со сберегательной, смешанная схема занимает промежуточное место по размеру единовременного взноса для сорокалетнего застрахованного. Однако, нельзя забывать, что страховые схемы не предусматривают наследования остатков средств на счете участника. Сберегательная схема, наоборот, предполагает это.
Совместим три кривые, характеризующие динамику накопления для трех видов пенсионных схем (см. рис. 17.3).
361
8061 j | ||||
/ 6162\ | ||||
1438 | ||||
1099 | ||||
816 4 | W |
|||
0 60 | 75 | ^ Возраст 1 |
||
Рис. 17.3 |
Рассрочка взносов. В практике страхования премии часто выплачиваются в виде ряда последовательных платежей, иными словами, в рассрочку. При расчете нетто-тарифов с рассрочкой для описания взносов можно воспользоваться ограниченными (на период рассрочки) аннуитетами. С другой стороны, пенсии также представляют собой страховые аннуитеты. В силу эквивалентности финансовых обязательств обоих участников стоимости соответствующих аннуитетов должны быть равны друг другу. Например, в случае, когда один аннуитет (взносы) является немедленным, ограниченным, второй (Пенсии) - пожизненным, отсроченным, причем оба предусматривают ежегодные платежи постнумерандо, получим следующее равенство:
Pa x.t] = R n a *
(17.12)
Где Р - годовая сумма взносов (нетто-премии), R - годовая сумма пенсии.
D _ r
n
a
x
_ D
"x+n+\ N
x+{
/Vjc+z+i
а х-А
N.
= R
^Yjc+1 Wjc+/+I
Например, если первая выплата пенсии производится, допустим, в 60 лет (х + п + 1 = 60), возраст при заключении страхового контракта 40 лет, а рассрочка равна 10 годам, то
УУ 60
p - R N _ N
Выражения, аналогичные (17.12), могут уравнивать стоимости различных видов аннуитета. Например, если оба аннуитета предусматривают годовые выплаты пренумерандо, то вместо (17.12) получим
П *x:t]
„a* N,
p=R f~ = R Y^lT- (,7И)
a x:t] 1У х 1У хН
ПРИМЕР
17.8.
Определим размер премии для следующих условий. Сорокалетний мужчина вносит премию в течение 5 лет, пенсия годовая, пожизненная, в размере 10 тыс. руб. Оба потока платежей (премии и выплаты) пренумерандо. В этом случае на основе (17.14) получим
Чем больше период рассрочки, тем, очевидно, меньше сумма взноса. Так, при рассрочке в 10 лет получим для тех же условий
Р = 10 000 х --=77- = 10 000 х ~-
n ao" n so 30375,6 - 10465,3
1548,0 руб.
Расчет размера пенсии по сумме взносов. Пусть на счет застрахованного ежегодно поступают взносы. Эти взносы, разумеется, должны быть "очищены" от нагрузки, которая поступает в пользу страховой организации. Очевидно, что каждый взнос обеспечивает некоторую сумму пенсии. Для начала положим, что пенсия обеспечивается единовременным взносом Е. Тогда из соотношений типа Е = Ra x находим размеры пенсий R. Так, для немедленной пенсии пренумерандо имеем R = Е/а х , для отложенной пенсии R = Е/ п а х и т.д.
Пусть теперь постоянная премия выплачивается в рассрочку в течение / лет, причем взносы одинаковы. Размер пенсии без корректировки на инфляцию определяется элементарно - достаточно решить уравнение (17.12) или аналогичные выражения относительно R. Например, для отложенной годовой пенсии пренумерандо с ограниченным периодом взносов получим
R= Р
a x:t\
Перейдем теперь к ситуации, когда взносы производятся последовательно в течение некоторого срока и изменяются по времени. Первый взнос Р
{
можно рассматривать как единовременную премию, обеспечивающую пенсию в сумме Л, и т.д. Пусть взносы и пенсии выплачиваются в начале года. Пенсия выплачивается с 60 лет. Тогда для каждого взноса можно написать равенство
°«fi
",
*y*Vi
р,
40
2939,5
150
440 925
143,05
41
2677,7
200
535 540
174,75
42
2437,7
400
975 080
316,36
43
2217.8
300
665 340
215,86
44
2016,6
800
1 613 280
523,42
Итого
4 230 165
1372,45
364
Брутто-премия , или страховой взнос, представляет собой размер страховых платежей по договору страхования, уплачиваемый страхователем страховщику (страховой организации) за определенный период со всей страховой суммы. Брутто-премия зависит от величины страховой суммы, степени риска и периода, за кᴏᴛᴏᴩый делается ϶ᴛᴏт страховой взнос. Такой период по продолжительности может не совпадать с общим сроком страхования. Структура брутто-премии демонстрирует экономический механизм страхования.
В ней можно выделить два элемента: нетто-премию, предназначенную для страховых выплат по условиям договора страхования, и нагрузку , предназначенную для покрытия расходов по ведению дела и получения прибыли от страховых операций (рис. 10.1) Заметим, что нетто-премия, рассчитанная на единицу страховой суммы, равнуютрадиционно 100 руб., имеет название «нетто-ставка».
Рисунок № 10.1. Структура брутто-премии
Соотношение нетто-премии и нагрузки в зависимости от вида и объема страхования, а также от уровня затрат на ведение дела может различаться. Сегодня ϶ᴛᴏ соотношение меняется в сторону увеличения доли нагрузки до 15-20%, как принято в мировой практике. Данная тенденция обусловливается в основном увеличением структурного элемента нагрузки - комиссионного вознаграждения, что говорит об усилении значения работы посредника в страховании (агента, брокера), и в большой степени ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует мировой практике.
В общем случае нетто-премия может включать в себя следующие структурные элементы: рисковый взнос, рисковую (гарантийную, или стабилизационную) надбавку и накопительный (сберегательный) взнос (рис. 10.2)
Рисунок № 10.2. Возможная структура нетто-премии
Рисковый взнос предназначен для покрытия риска по всем видам страхования, т.е. он используется для страховых выплат при наступлении страхового случая. В структуре нетто-премии он присутствует всегда.
Рисковая (гарантийная, или стабилизационная) надбавка предназначена для компенсации возможного превышения фактических выплат над расчетными, учтенными в виде рискового взноса. В структуру нетто-премии эта надбавка может не включаться — все зависит от выбранной страховщиком стратегии управления. В случае если его цель — завоевать страховой рынок за счет цен более низких, чем у других страховщиков, то ϶ᴛᴏт элемент (рисковая надбавка) не включается в структуру нетто-премии. В случае если же страховщик желает укрепить ϲʙᴏю финансовую устойчивость, данный элемент включается в нетто-премию.
Накопительный (сберегательный) взнос предназначен для накопления суммы, выплачиваемой по условиям долгосрочного договора страхования жизни — в случае дожития застрахованного до определенной даты (по риску дожития) Накопительный взнос должен инвестироваться в целях получения дохода. Стоит заметить, что он будет структурным элементом нетто-премии долгосрочных договоров страхования жизни, например, при страховании на дожитие, смешанном страховании жизни, страховании пенсий (в данном случае используется российская классификация видов страхования)
Размер рискового взноса в нетто-премии зависит от страховой суммы и вероятности наступления страхового случая. Размер рисковой надбавки зависит от принятой вероятности превышения фактических выплат над расчетными. Чем меньше заданная вероятность превышения фактических выплат над расчетными, тем выше размер рисковой надбавки. Соотношение же между рисковым взносом и рисковой надбавкой для разных видов страхования может быть неодинаковым.
Размер накопительного взноса зависит от принятого правила денежного оборота (простого или сложного процента), размера страховой (накапливаемой) суммы, выплачиваемой по риску дожития, обещанной страхователю нормы дохода и срока действия договора (периода накопления) Стоит сказать, для накопительного вида страхования соотношение рискового и накопительного взносов определяется условиями договора.
Включение рискового и накопительного взносов в структуру нетто-премии определяется видом страхования: условие рискового взноса практически включается во все виды страхования, так как предусматривает покрытие риска, а условие накопительного — только в долгосрочные договоры страхования жизни. Так, при краткосрочном страховании от несчастного случая и болезни, медицинском страховании или страховании на случай смерти, страховании имущества и ответственности (рисковые виды страхования) в структуру нетто-премии обязательно входит рисковый взнос, а в зависимости от выбранной стратегии управления компанией может входить или не входить рисковая надбавка.
При страховании пенсий (долгосрочный вид страхования жизни) в структуру нетто-премии включается накопительный взнос, кᴏᴛᴏᴩый предназначен для платежей застрахованному лицу по риску дожития до определенной даты, например до даты очередной выплаты. Заметим, что для долгосрочных договоров страхования жизни, в кᴏᴛᴏᴩых предусматривается одновременно как покрытие риска (риска смерти и, может быть, риска несчастного случая), так и накопление средств на случай дожития. Так, для договоров смешанного страхования жизни необходимость во включении в нетто-премию рисковой надбавки отпадает, поскольку роль рисковой (гарантийной) надбавки реализует накопительный взнос.
В табл. 10.1 представлены возможные варианты структуры брутто-премии для разных видов страхования.
Элементы нетто-премии: рисковый взнос, рисковая надбавка и накопительный взнос — служат источниками формирования специальных страховых фондов — страховых резервов, предназначенных для выплат по условиям договора страхования.
Таблица 10.1. Не стоит забывать, что варианты структуры брутто-премии для разных видов страхования
Временная характеристика договора страхования |
Вид договора страхования |
Бругто-премия |
|||
Нетто-премия |
|||||
Рисковый взнос |
Рисковая надбавка |
Накопительный взнос |
|||
Долгосрочные договоры страхования |
Страхование жизни |
||||
Краткосрочные договоры страхования |
Страхование от несчастных случаев и болезней |
||||
Медицинское страхование |
|||||
Имущественное страхование |
|||||
Страхование ответственности |
Примечание: «+» означает обязательность включения в структуру брутто- премии; «±» означает, что данный элемент может быть включен или не включен в структуру брутто-премии.
Как уже было отмечено, нагрузка представляет собой часть брутто- премии, предназначенную для покрытия расходов по ведению дела и получения прибыли от страховых операций (рис. 10.3)
Первый структурный элемент нагрузки - затраты на ведение дела — относится на себестоимость страховых услуг, второй элемент - прибыль от страховых операции - ϶ᴛᴏ плановая прибыль страховой организации от таких операций.
Затраты на ведение дела делятся на традиционные , кᴏᴛᴏᴩые характерны для любого вида бизнеса, и специфические , осуществляемые именно в страховом деле. К специфическим видам затрат ᴏᴛʜᴏϲᴙтся комиссионные вознаграждения агентам и брокерам за посредническую деятельность в распространении страховых продуктов, расходы па проведение предупредительных (превентивных) мероприятий, затраты, связанные, например, с проведениемначальной экспертизы (при заключении договора), а также экспертизы, связанной с наступлением страхового случая, и т.п.
Рисунок № 10.3. Структура нагрузки
Опыт экономически развитых стран показывает, что доля расходов на проведение предупредительных мероприятий может составлять 4-6% брутто-премии, а доля комиссионных вознаграждений может доходить до 20% брутто-премии.
Страхование как институт финансовой защиты предполагает передачу страховщику ответственности страхователя по несению риска. Признаком передачи такой ответственности является уплата страховой премии (брутто-премии), структурный элемент которой – нетто-премия – предназначен для осуществления будущих страховых выплат.
Страховая премия, или брутто-премия , – это размер страховых платежей по договору страхования, уплачиваемый страхователем страховщику (страховой организации) но договору страхования со всей страховой суммы.
Очень часто уплата страховой премии производится не единовременно в полном объеме, а частями – страховыми взносами.
Размер брутто-премии зависит от величины страховой суммы, уровня риска и периода действия договора.
Для упрощения расчетов, связанных с определением размера страховой премии (брутто-премии), в страховании используют понятие страхового тарифа.
Существует два варианта выражения страхового тарифа – в рублях и в процентах.
При этом по первому варианту страховой тариф может быть связан либо с размером страховой суммы, либо с определенным видом (маркой, типом) имущества (например, при страховании отдельных видов транспорта).
Обратите внимание!
В первом случае денежного выражения страховой тариф представляет собой размер страховой премии, рассчитанный на единицу страховой суммы, равную 100 руб.
Фактически он отражает цену соответствующего страхового продукта для страховой суммы, установленной в размере 100 руб. Например, страховой тариф при страховании от несчастного случая составляет 0,6 руб. со 100 руб. страховой суммы. Такой вариант представления страхового тарифа удобен в том случае, если страхуются однородные по вероятности риски, но страховая сумма у них устанавливается разной.
Обратите внимание!
Во втором случае денежного выражения страховой тариф представляет собой денежную сумму, уплачиваемую, например, с единицы застрахованного имущества определенного вида, конкретной модели и т.д.
Данный вариант установления страхового тарифа удобен при страховании, например, такого транспортного средства, как велосипед. Размер тарифа устанавливается в рублях сразу же в зависимости от марки велосипеда, которая косвенно определяет его стоимость. Однако с учетом возможности варьирования стоимости производства велосипеда одной и той же марки у разных производителей увязывать размер страховой премии для страховщика более целесообразно не с самой стоимостью велосипеда, а с маркой транспортного средства. Так, страховой тариф с единицы велосипеда марки В-3 может составлять 15 руб. При этом считается, что усредненная по производителям стоимость велосипеда этой марки составляет 3000 руб.
Обратите внимание!
По второму варианту использования единиц измерения страховой тариф выражается в процентах от страховой суммы, и по экономическому смыслу также представляет собой цену соответствующего страхового продукта.
Так, страховой тариф, выраженный в процентах и равный 0,2%, означает, что в денежном выражении для потребителя цена соответствующего страхового продукта будет составлять 0,2% от размера страховой суммы, равной 100 руб., т.е. будет равна 2 руб. Соответствующая этому тарифу страховая премия для страховой суммы, равной 3000 руб., составит уже 60 руб. (2 руб. * 30 (количество сотен в 3000 руб.) = 60 руб.).
Обратите внимание!
Так как страховая премия и страховой тариф имеют один и тот же экономический смысл – это цена страхового продукта, то структура страховой премии и страхового тарифа является одинаковой.
Рассмотрим структуру страховой премии и страхового тарифа на примере страховой брутто-премии.
Структура брутто-премии отражает экономический механизм страхования.
В ней можно выделить два элемента – нетто-премию и нагрузку (рис. 11.4). Заметим, что нетто-премия, рассчитанная на единицу страховой суммы, равную, как правило, 100 руб., носит название нетто-ставки, или страхового тарифа.
Рис. 11.4.
Соотношение нетто-премии и нагрузки в зависимости от вида и объема страхования, а также от уровня затрат на ведение дела может быть различным. В настоящее время доля нетто-премии по различным видам страхования колеблется в интервале 70–85%. Достаточно высокая доля нагрузки (до 30%) в основном обусловлена увеличением ее структурного элемента – комиссионного вознаграждения, выплачиваемого посреднику (агенту, брокеру). Это говорит об усилении значимости работы посредника в страховании и в большей степени соответствует мировой практике.
В общем случае нетто-премия может включать следующие структурные элементы – рисковый взнос, рисковую (гарантийную) надбавку и накопительный (сберегательный) взнос (рис. 11.5).
Рисковый взнос предназначен для покрытия риска по всем видам страхования, т.е. он используется для страховых выплат при наступлении страхового случая. В структуре нетто-премии присутствует всегда.
Рис. 11.5.
Рисковая (гарантийная , или стабилизационная) надбавка предназначена для компенсации возможного превышения фактических выплат над расчетными, учтенными в виде рискового взноса. В структуру нетто-премии может не включаться – все зависит от выбранной страховщиком стратегии управления. Если его цель – завоевать страховой рынок за счет цен, более низких по сравнению с другими страховщиками, то этот элемент (рисковая надбавка) не включается в структуру нетто-премии. Если же страховщик желает укрепить свою финансовую устойчивость, – этот элемент включается в нетто-премию.
Накопительный (сберегательный ) взнос предназначен для накопления суммы, выплачиваемой по условиям долгосрочного договора страхования жизни – в случае дожития застрахованного до определенной даты, возраста, определенного события (по риску дожития). Накопительный взнос должен инвестироваться с целью получения дохода. Он является структурным элементом нетто-премии долгосрочных договоров страхования жизни, например при смешанном страховании жизни, страховании пенсий.
Размер рискового взноса в нетто-премии зависит от страховой суммы и вероятности наступления страхового случая.
Размер рисковой надбавки зависит от принятой вероятности превышения фактических выплат над расчетными. Чем меньше заданная вероятность превышения фактических выплат над расчетными, тем выше размер рисковой надбавки.
Размер накопительного взноса зависит от принятого правила денежного оборота (простого или сложного процента), размера страховой (накапливаемой) суммы, выплачиваемой по риску дожития, обещанной страхователю нормы доходности и срока действия договора (периода накопления). Для накопительного вида страхования соотношение рискового и накопительного взносов определяется условиями договора.
Обратите внимание!
В структуре нетто-премии:
- рисковый взнос присутствует всегда;
- рисковая (гарантийная) надбавка присутствует не всегда;
- накопительный взнос присутствует только по риску дожития для договоров страхования жизни.
Страхователю на заметку!
Уплачивая страховой взнос, вы авансируете возможное получение страховых выплат.
Выполнение обязательств страховщика перед страхователями по страховым выплатам основано на соблюдении принципа объединения экономического риска, в соответствии с которым все, что собрано со страхователей для выполнения страховых обязательств, аккумулируется в страховых фондах. Источниками разных страховых фондов, предназначенных для выплат по условиям договора страхования, являются элементы нетто-премии – рисковый взнос, рисковая надбавка и накопительный взнос.
представляет собой часть брутто-премии, предназначенную для покрытия расходов по ведению дела и для получения прибыли от страховых операций (рис. 11.6).Рис 11.6.
Первый структурный элемент нагрузки – затраты на ведение дела – относятся на себестоимость страховых услуг, второй элемент является плановой прибылью страховой организации от страховых операций.
Затраты на ведение дела делятся на традиционные, которые имеют место для любого вида бизнеса, и специфические, характерные именно для страхового дела. К специфическим видам издержек относятся комиссионные вознаграждения агентам и брокерам за посредническую деятельность в распространении страховых продуктов, расходы на проведение предупредительных (превентивных) мероприятий, издержки, связанные, например, с проведением начальной экспертизы (при заключении договора), а также экспертизы, связанной с наступлением страхового случая, и т.п.
Опыт экономически развитых стран показывает, что доля расходов на проведение предупредительных мероприятий может составлять 4–6% брутто-премии, а доля комиссионных вознаграждений может доходить до 20% брутто-премии.
Обратите внимание!
Структура страховой премии отражает целевое назначение каждого из ее элементов.