С какой целью используется модель is lm. б) Стимулирующие меры бюджетно-налоговой политики

Тема 14. Модель IS-LM и варианты экономической политики государства

Товарный и денежный рынки взаимосвязаны. Это позволяет определить условия, при которых наступает одновременное равновесие на обоих рынках. В модели AD - AS и модели кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Известный английский ученый Дж. Хикс разработал на базе кейнсианской теории стандартную модель двойного равновесия рынка, получившую название "IS-LM модели". Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках. Общее равновесие на рынке исследуется с помощью аппарата кривых IS - LM. Совместный анализ кривых IS и LM составляет по своей сути полную кейнсианскую модель, рассматривающую рынки товаров и денег.

Кривая IS (Investment-Saving) характеризует равновесие в товарном секторе хозяйства (см. рис. 11.11). Эта кривая соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента i и уровня реального дохода Y, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LM (Liquidity Preference - Money Supply)-графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом при равновесии на рынках денег. В аббревиатуре LM L обозначает предпочтение ликвидности, кейнсианский термин для обозначения MD, а М обозначает деньги. При достижении равновесия на денежном рынке одновременно устанавливается равновесие и на рынке ценных бумаг . Таким образом, для определения условий достижения совместного равновесия на рынках благ, денег и капитала, необходимо совместить эти 2 кривые.

Модель IS-LM - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента i и дохода Y , при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Чтобы построить модель IS-LM, необходимо определить параметры, связывающие товарный и денежный рынки. Основным параметром товарного рынка является реальный объем национального производства. Известно, что он определяет спрос на деньги для сделок и, значит, общий спрос на деньги и процентную ставку , при которой достигается равновесие на денежном рынке. В свою очередь уровень процентной ставки влияет на объем инвестиций, являющихся элементом совокупных расходов. Таким образом, денежный и товарный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I, процентную ставку i.

Рассмотрим эти взаимосвязи графически сначала на товарном (кривая IS), а затем на денежном рынках (кривая LM). Уровень цен будем считать постоянным, а экономику - закрытой .

Кривая IS . В теме 11 был показан вывод кривой IS с использованием функций сбережений и инвестиций (рис. 11.11). Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели кейнсианского креста (рис. 14.1).

График инвестиций (рис. 14.1, а) показывает, что низкие ставки процента соответствуют высокому уровню инвестиций. При уровне процентной ставки i1 объем плановых инвестиций будет I1. Соответственно совокупные расходы AЕ (рис. 14.1, б) показаны линией С+I1(i1)+G, которая, пересекаясь с биссектрисой, определяет точку равновесия Е1 и равновесный объем национального дохода Y1. Таким образом, при процентной ставке i1 равновесным будет национальный доход Y1. Эти параметры определят точку A (рис. 14.1, в). Когда процентная ставка снижается с i1 до i2 инвестиции возрастают с уровня I1 до I2 (рис. 14.1, а), кривая совокупных расходов сдвинется вверх, в положение С+I2(i2)+G. Это в свою очередь повышает уровень равновесия национального дохода с Y1 до Y2 (рис. 14.1, б). Эти параметры определят точку В. Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения национального дохода, то на графике получим кривую IS (рис. 14.1, в).

а) Функция инвестиций в) Кривая IS

I (ставка процента) i (ставка процента)

I(i) IS

I2 ® I1 I (инвестиции) Y1 ® Y2 Y(доход,

DI выпуск)

б) Кейнсианский крест

AЕ (совокупные Y=Е

расходы) С+I2(i2)+G

Y2 ® Y1 Y (доход,

Рис. 14.1. Графический вывод кривой IS из кейнсианского креста

На рис. 14.1 , а изображена функция инвестиций: снижение ставки процента с i 1 до i 2 увеличивает планируемые инвестиции с I1 до I 2 .

На рис. 14.1 , в изображен крест Кейнса: рост планируемых инвестиций с I1 до I 2 увеличивает доход с Y1 до Y 2 ..

На рис. 14.1 , с показана кривая IS : чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

Необходимо отметить, что на рис. 14.1 кривая IS построена, исходя из ряда предпосылок и допущений об уровнях Ca, G, T и формы графика I=I(i). Изменения какого-либо из этих факторов приводит к сдвигу кривой IS .

На рис. 14.2 показан еще один способ построения кривой IS .

IY i (ставка процента ) I

I Y

(инвестиции ) I2 I1 Y1 ® Y2 (доход , выпуск )

III S (сбережения) S(Y) II

Рис. 14.2. Альтернативный графический вывод кривой IS

В квадранте II представлен график функции сбережений S(Y), показывающий рост сбережений как функцию Y. В квадранте III представлен график I=S (линия под углом в 45° к осям координат I и S). В квадранте IY представлен график функции инвестиций I=I(i), показывающий рост инвестиций как функцию, обратную уровню процентной ставки i. На основе этих данных в квадранте I находим множество равновесных сочетаний Y и i, т. е. кривую IS: IS1 (Y1, i1) и IS2 (Y2, i2).

Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Тождество счетов национального дохода может быть записано как

Y - C - G = I ,

S = I .

Левая часть этого уравнения представляет собой национальные сбережения S: сумму частных сбережений Y - T - C и государственных сбережений T - G , а правая часть - это инвестиции I. Национальные сбережения представляют собой предложение заемных средств, а инвестиции - спрос на них.

Чтобы показать, каким образом можно построить кривую IS на основе модели рынка заемных средств, заменим С на функцию потребления и I на функцию инвестиций:

Y - C (Y - T )- G = I (i ).

Левая часть уравнения утверждает, что предложение заемных средств зависит от дохода и бюджетно-налоговой политики; правая - что спрос на заемные средства зависит от ставки процента. Ставка процента изменяется так, чтобы уравновесить спрос на предложение заемных средств.

Как видно из рис.14.3, мы можем интерпретировать кривую IS как кривую, показывающую ставку процента, которая уравновешивает рынок заемных средств при каждом данном уровне дохода. Когда доход возрастает с Y1 до Y2, национальные сбережения, равные Y-C-G, возрастают. (Потребление возрастает меньше, чем доход, так как МРС<1). Возросшее предложение заемных средств снижает ставку процента с i 1 до i 2 . Кривая IS суммирует это взаимоотношение : более высокий уровень дохода означает более высокий уровень сбережений, что в свою очередь означает более низкую равновесную ставку процента. По этой причине кривая IS имеет отрицательный наклон.

S (Y 1 ) S (Y 2 )

i i

i2 I(r) i2 IS

I , S Y 1 Y 2 Y

а) Рынок кредитных ресурсов. б) Кривая IS

Рис. 14.3. Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Рис. 14.3, а показывает, что рост доходов с Y1 до Y2 увеличивает сбережения и снижает ставку процента, уравновешивающую спрос и предложение заемных средств. Рис. 14.3, б отражает отрицательную связь между доходом и ставкой процента.

Такая альтернативная трактовка кривой IS также объясняет, почему изменения бюджетно-налоговой политики сдвигает кривую IS. Рост государственных расходов или сокращение налогов уменьшают национальные сбережения при данном уровне дохода. Уменьшение предложения ресурсов на рынке заемных средств увеличивает ставку процента, которая обеспечивает равновесие. Поскольку ставка процента теперь выше при данном уровне дохода, кривая IS смещается вверх в ответ на стимулирующее изменение в бюджетно-налоговой политике.

Кривая LM . Объем национального дохода Y1 определяет спрос на деньги для сделок и соответственно совокупный спрос на деньги MD1. Если предложение денег постоянно и равно MS, то денежный рынок будет находиться в равновесии в точке Е1 (рис.14.4, а). Следовательно, при национальном доходе Y1 денежный рынок будет равновесным, если процентная ставка будет i1. Предположим, национальный доход возрос с Y1 до Y2. Соответственно увеличился спрос на деньги для сделок и совокупный спрос с MD1 до MD2 (рис. 14.4, а) При национальном доходе Y2 денежный рынок будет находиться в равновесии, когда ставка процента будет равна i2. Изменяя непрерывно объем национального дохода, можно определить множество процентных ставок, при которых рынок денег будет находиться в равновесии и построить кривую LM (рис.14.4, б). Каждая точка кривой LM показывает такую комбинацию i и Y, при которой рынок денег - равновесный. Таким образом, кривая LM показывает взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке реальных денежных средств . Чем выше уровень дохода, тем выше спрос на деньги и, следовательно, выше равновесная ставка процента. Поэтому кривая LM имеет положительный наклон, что объясняется прямой зависимостью между i и Y.

а) б)

Рис. 14.4. Графический вывод кривой IS при постоянстве предложения денег

Кривая LM строится, исходя из предположения, что предложение денег постоянно и равно MS, поскольку оно определяется экзогенно.

1) Y = C + l + G - основное макроэкономическое тождество.

2) C = C a + MPC ´ (Y - T ) - функция потребления, где T = T а + tY .

3) l = e - dR - функция инвестиций.

4) M/P = kY - hR - функция спроса на деньги.

Эти два уравнения содержат три интересующие нас переменные: Y, P, i.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), i (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), t (налоговая ставка).

Y = C (Y - T )+ I (i )+ G - уравнение кривой IS

M / P = L (i , Y ) - уравнение кривой LM

Фискальная и денежно-кредитная и политика в модели IS - LM с фиксированными ценами и ее влияние на совокупный спрос

Теперь проанализируем влияние различных вариантов макроэкономической политики на совокупный спрос, применяя графический аппарат IS-LM, и рассмотрим, как каждое планируемое изменение в политике воздействует на равновесный уровень Y. Кривые IS и LM могут изменять свое положение под воздействием различных факторов (исключая i и Y). Так, изменения потребления, государственных закупок , чистых налогов приводят к сдвигам кривой IS. Изменения спроса на деньги, предложения денег сдвигают кривую LM.

Наибольший интерес представляют сдвиги кривых, происходящие при изменениях государственных закупок товаров и услуг, налогов и предложения денег, ибо они являются объектами регулирования в фискальной и денежно-кредитной политике.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика Кривую IS рисуют для определенной бюджетной политики, то есть кривая IS предполагает, что G и T фиксированы. При изменении бюджетно-налоговой политики кривая IS сдвигается. При стимулирующей фискальной политике и исходном уровне цен, ставки процента и совокупный спрос увеличиваются, что ведет к сдвигу вправо кривой IS. Распределение влияния этого увеличения спроса между ростом объема выпуска и цен зависит от угла наклона кривых IS и LM.

1. Государственные закупки товаров и услуг. Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный ростом государственных закупок товаров и услуг. Предположим, что первоначально общее равновесие на рынках товаров и денег достигалось в точке Е1 при процентной ставке i1 и национальном доходе Y1 (рис.14.8). Допустим экономическая ситуация в стране потребовала увеличения государственных расходов. Они привели к увеличению совокупных расходов, что обусловливает рост национального объема производства и национального дохода (следует учитывать, что государственные расходы обладают эффектом мультипликатора). Это приводит к сдвигу кривой IS1 в положение IS2. Но растущий национальный доход увеличивает совокупный спрос на деньги, который начинает превышать предложение денег, что ведет к росту процентной ставки до i2. На товарном рынке увеличение совокупных расходов побуждает предпринимателей соответственно увеличивать объем инвестиций. Однако рост процентной ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя предпринимателей сокращать планируемый при процентной ставке i1 прирост инвестиций. В результате национальный доход увеличится до Y2, а не до Y3. В этом случае новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е2 при значениях Y2, i2.

Когда государство в целях стимулирования совокупного спроса увеличивает закупки товаров и услуг на DG, то кривая IS сдвигается вправо вверх. Происходит увеличение Y не на DY = Y3 - Y1, а на величину Y2 - Y1, т. е. в меньшей степени, чем следовало ожидать: рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект государственных расходов.

Рост процентной ставки связан с эффектом вытеснения.

Таким образом, модель IS-LM показывает, что рост государственных расходов вызывает как увеличение объема национального дохода с Y1 до Y2, так и рост процентной ставки с i1 до i2. Рост государственных расходов привел к росту совокупного спроса, но на меньшую величину, чем следует из простого мультипликатора Кейнса:

DY = Y3 – Y1 = kG´DG, kG = 1/(1– MPC). Однако, национальный доход увеличится до Y2, а не до Y3.

Рис.14.8 Сдвиг кривой IS, вызванный ростом государственных закупок товаров и услуг и эффект вытеснения

Одно из следствий увеличения бюджетных расходов проявляется в росте процентных ставок, приводящем к сокращению инвестиций и частного потребления. Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения , т. е., прирост государственных расходов частично вытесняет частные инвестиции. Поскольку увеличение госрасходов профинансировано госзаймами на рынках денег и капитала, то спрос на деньги увеличивается и, следовательно, процентная ставка растет. Эффект вытеснения снижает эффективность экспансионистской (стимулирующей) фискальной политики. Именно на него ссылаются монетаристы, утверждая, что фискальная политика недостаточно действенна и приоритет в макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.

Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, и совокупный спрос растет, несмотря на снижение частных расходов из-за увеличившихся процентных ставок. И наоборот, сокращение государственных закупок товаров и услуг на DG ведет к падению Y, при этом процентная ставка падает.

2. Налоги.

Сокращение налогов оказывает такое же воздействие, как и увеличение государственных расходов: кривая IS сдвигается вправо на величину DY = kT DT, kT = - MPC/(1– MPC).

Процентная ставка растет из-за общего роста спроса. Т. е. сокращение налогов увеличивает совокупный спрос и, следовательно, сдвигает кривую IS вправо.

Рис.14.9. Сдвиг кривой IS, вызванный сокращением налогов

Увеличение налогов ведет к обратному результату: процентная ставка падает Þ государство взимает дополнительные деньги не за счет займов, а получает их с помощью налогов; одновременно спрос на рынке падает.

Данная ситуация характерна для России. Высокие налоги угнетают производство.

Совокупный спрос и налоги находятся в обратной зависимости: сокращение налогов ведет к увеличению совокупного спроса, и наоборот.

Денежно – кредитная политика . Рассмотрим перемещение кривой LM под влиянием изменения предложения денег. Предположим, что предложение денег увеличилось и начало превышать спрос, что приведет к понижению процентной ставки. Новое положение равновесия на денежном рынке будет достигнуто при более низкой процентной ставке i2, что обусловит соответствующий сдвиг кривой LM вправо, в положение LM2 (рис.14.10).

Увеличение предложения денег

Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо-вниз, в результате процентная ставка падает с i1 до i2, ВНП растет с Y1 до Y2. Модель IS-LM показывает, что рост М ведет к сдвигу вправо кривой LM.

Рис.14.10 Сдвиг кривой LM , вызванный увеличением предложения денег

Сдерживающая политика, наоборот, ведет к росту процентной ставки; кривая LM перемещается влево-вверх, ВНП сокращается.

Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении денег влияют на равновесный уровень ВНП (национального дохода).

Комбинации налоговой и денежно - кредитной политики

MD = const

IS сдвигается влево-вниз, что вызывает падение процентной ставки и сокращение выпуска.

Рис.14.11, а. Увеличение налогов при постоянном уровне предложения денег

r = const

ЦБ сохраняет процентную ставку на постоянном уровне.

Сдвигаются обе кривые: IS – влево-вниз, LM – влево-вверх, соответственно точка равновесия перемещается из E1 в E2.

Выпуск сокращается с Y1 до Y2.

Государство подавляет инвестиционную активность.

Рис.14.11, б. Увеличение налогов при постоянной процентной ставке

ЦБ поддерживает на постоянном уровне объем производства, увеличивая предложение денег.

Это случай, когда понижение процентной ставки гасится повышением налогов. В результате уровень выпуска остается тем же.

Рис.14.11, в. Увеличение налогов при росте предложения денег и понижении процентной ставки.

Некоторые частные случаи анализа модели IS- LM.

Три наиболее известных случая анализа IS-LM модели оказали большое влияние на дебаты по поводу основных концепций макроэкономики.

В первом случае, показанном на рис.14.12 LM вертикальна. В данном случае спрос на деньги нечувствителен к изменениям процентной ставки, т. е. скорость обращения денег постоянна. Тогда уравнение денежного спроса принимает вид: М/Р = L(Y). В этом случае, как видно на графике, фискальная экспансия не влияет на совокупный спрос. Более того, сдвиг IS вправо ведет исключительно к повышению процентной ставки, никак не влияя на спрос на производимую продукцию, т. е. Y=Y0. Иначе говоря, существует единственный уровень спроса Y0, при котором денежный рынок находится в равновесии.

Следует отметить, что фискальная экспансия в случае вертикальной LM приводит к эффекту полного вытеснения – в противовес частичному, когда LM имеет нормальный положительный наклон. В то время как величина совокупного спроса остается неизменной, его структура основательно меняется. Рост государственных расходов теперь равен суммарному уменьшению частного потребления и инвестиций.

В модели IS-LM изменения в предложении денег влияют на уровень равновесия национального дохода. Однако последователи Кейнса утверждали, что это влияние иногда незначительно, например, при процентных ставках близких к минимальным. В этих условиях спрос на деньги бесконечно эластичен относительно ставки процента, т. е. равновесие на денежном рынке достигается при единственном значении процентной ставки. Чрезвычайно низкая процентная ставка приводит к тому, что население, банки не желают приобретать облигации, предполагая, что альтернативная стоимость хранения денег очень низка, а предпочитают накапливать деньги, каково бы ни было их предложение. В этом случае кривая спроса на деньги параллельна оси абсцисс, а значит кривая LM горизонтальна. Следовательно, в данном случае изменение предложения денег не меняет реальный национальный доход. Такая ситуация получила название ликвидной ловушки, что показано на рис.14.13. На нее ссылались ранние последователи Кейнса, когда доказывали неэффективность денежно-кредитной политики. В таких случаях фискальная политика оказывает большое влияние на совокупный спрос, а денежная политика не оказывает никакого воздействия, т. к. процентная ставка фиксирована и не может уменьшаться в результате денежной экспансии.

Третий случай возникает, когда потребление и спрос на инвестиции неэластичны: это означает, что С и I нечувствительны по отношению к ставке процента. В этом случае кривая IS вертикальна, поскольку она не зависит от изменений ставки процента. Ситуация, когда инвестиции не реагируют на изменения ставки процента называется инвестиционной ловушкой. На рис.14.14 показано, что фискальная политика оказывает сильное влияние на совокупный спрос, однако денежная политика в этом случае совсем не влияет на совокупный спрос.

Следует отметить, что фискальная политика полностью срабатывает т. е. эффект вытеснения отсутствует, и тогда, когда кривая IS вертикальна, и тогда, когда кривая LM горизонтальна. Однако причины этого различны в каждом случае. При наличии «ликвидной ловушки» ставка процента не изменяется, так как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне. Таким образом, фискальная экспансия не ведет к росту процентной ставки, и эффект вытеснения не возникает. Напротив, когда кривая IS вертикальна, процентные ставки растут, но частные расходы – потребление и инвестиции – не уменьшаются в ответ на повышение ставки процента.

IS-LM и модель AD-AS.

Модель IS - LM и кривая AD

Кривая AD отражает взаимосвязь между уровнем цен и дохода в экономике. Эта зависимость выводится из количественной теории денег. При неизменном объеме предложения денег рост уровня цен ведет к снижению дохода. Увеличение предложения денег приводит к сдвигу кривой AD вправо, а уменьшение предложения денег сдвигает кривую AD влево.

Теперь для получения кривой AD используем не количественную теорию денег, а модель IS-LM. Во-первых модель IS-LM нужна для того, чтобы показать, что национальный доход снижается по мере того, как уровень цен возрастает; а также чтобы построить отражающую это взаимоотношение кривую совокупного спроса, которая имеет отрицательный наклон. Во-вторых, необходимо исследовать причины, вызывающие смещение кривой AD.

Почему кривая AD имеет отрицательный наклон? Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим, что произойдет с моделью IS-LM, когда уровень цен начнет изменяться. Рисунок 14.15 иллюстрирует воздействие изменяющегося уровня цен.

При данном предложении денег М более высокий уровень цен Р уменьшает реальные денежные запасы М/Р. Снижение предложения денег в реальном выражении сдвигает кривую LM влево-вверх и снижает равновесный уровень дохода, как показано на рис. 14.15, а. Здесь мы видим, что когда уровень цен возрастает с Р1 до Р2, ВНП падает с Y1 до Y2. При сдвиге кривой LM изменение уровня цен приведет к изменению значений дохода. Кривая AD на рис. 14.15, б отражает обратную зависимость между уровнем национального дохода и уровнем цен, которая получается с помощью модели IS-LM.

i LM(P=P2) P

LM(P=P1)

Y2 Y1 Y Y2 Y1 Y

Рис. 14.15, а. Модель IS - LM 14.15, б. Кривая совокупного спроса

Что может вызвать сдвиг кривой AD? Поскольку кривая AD обобщает выводы модели IS-LM, шоки, которые сдвигают кривую IS или кривую LM, вызывают также и сдвиги кривой AD. Стимулирующие меры кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики увеличивают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, двигают кривую AD вправо (рис.14.16).

i LM 1 i LM

LM2

Y Y

Р Р

Y Y

а) б)

Рис. 14.16

а) Стимулирующие меры кредитно-денежной политики

б) Стимулирующие меры бюджетно-налоговой политики

Точно так же сдерживающие меры кредитно-денежной или бюджетно-налоговой политики сокращают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, сдвигают кривую AD влево.

Можно обобщить эти результаты так:

· IS - LM , возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой AD ;

· изменение уровня дохода в модели IS - LM при фиксированном уровне цен представляет собой сдвиг всей кривой AD .

Определив увеличение AD, необходимо оценить, как оно распределится между повышением цен и ростом объема выпуска. Это будет зависеть от участка кривой AS. На участке кривой AS увеличение AD повлияет только на рост цен; на нормальном участке возрастут и выпуск и цены; на кейнсианском участке с горизонтальной кривой предложения увеличение спроса полностью отразится на росте объема выпуска.

Модель IS - LM в краткосрочном и долгосрочном периодах

Модель IS-LM выводится для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде , когда уровень цен фиксирован. Однако можно использовать модель IS-LM также для описания экономики в долгосрочном периоде, когда уровень цен изменяется, обеспечивая соответствие объема выпускаемой продукции потенциальному уровню производства в экономике. Используя модель IS-LM для описания долгосрочного периода, можно показать, чем кейнсианская модель национального дохода отличается от классической модели.

На рис. 14.17, a показаны три кривые, которые необходимы для совместного анализа краткосрочного и долгосрочного равновесия: кривая IS, кривая LM и вертикальная л иния, представляющая собой потенциальный уровень производства Y. Как всегда, кривая LM нарисована для данного уровня цен Р1. Краткосрочное равновесие в экономике достигается в точке К, где кривая IS пересекает кривую LM.

На рис. 14.17, в показана та же самая ситуация на графике совокупного спроса и совокупного предложения. При уровне цен Р1 величина спроса на товары и услуги меньше потенциального уровня выпуска. Другими словами, при существующем уровне цен спрос на товары и услуги недостаточен, чтобы удерживать производство на уровне, соответствующем ее потенциалу.

На этих двух графиках можно исследовать краткосрочное равновесие, в котором находится экономика в каждый данный текущий момент времени, и долгосрочное равновесие, к которому экономика стремится. Точка К описывает краткосрочное равновесие, поскольку предполагается, что цены фиксированы на уровне Р1. В конце концов, низкий уровень спроса на товары и услуги заставляет цены снижаться, что помогает экономике восстановить свой потенциальный объем ВНП. Когда цены достигают уровня Р2, экономика находится в точке С - точке долгосрочного равновесия. График AD-AS показывает, что в точке С величина спроса на товары и услуги равна потенциальному объему производства. Это положение долгосрочного равновесия достигается на графике IS-LM путем смещения кривой LM: падение уровня цен увеличивает реальные запасы денег и, следовательно, сдвигает кривую LM вниз.

На этих графиках отражается ключевое различие между кейнсианским и классическим подходами к теории национального дохода. Кейнсианская предпосылка (представленная точкой К) состоит в том, что уровень цен фиксирован. В зависимости от переменных кредитно-денежной политики, бюджетно-налоговой политики и других факторов, определяющих совокупный спрос, выпуск может отклониться от естественного уровня. Классическая предпосылка (представленная точкой С) заключается в том, что уровень цен является гибким. Уровень цен корректируется так, чтобы обеспечить соответствие объема производства естественному уровню выпуска в экономике.

i LRAS LM(P1) P

Кейнсианский подход состоит в том, чтобы дополнить или "замкнуть" модель предпосылкой о фиксированных ценах так, что третьим уравнением является Р=Р1

Эта предпосылка означает, что i и Y должны измениться таким образом, чтобы обеспечить одновременное решение уравнений IS, LM.

Классический подход состоит в том, что выпуск достигает потенциального уровня , так что третьим уравнением системы будет _

Y = Y

Это допущение означает, что для того, чтобы удовлетворять уравнениям IS, LM, должны измениться параметры i и Р.

Какое допущение является наиболее приемлемым? Ответ зависит от принятого в анализе временного горизонта. Классическая предпосылка наилучшим образом описывает долгосрочный период. Поэтому наш анализ экономических колебаний основывается на предпосылке о фиксированном уровне цен.

Денежно-кредитная политика и кривые денежного предложения MS, LM (модель IS- LM ), плановых инвестиций I и совокупного спроса AD

(модель AD - AS) в долгосрочном периоде

Перейдем теперь к рассмотрению влияния экспансионистской денежно-кредитной политики на национальную экономику в долгосрочном периоде.

На рис. 14.18, г точка Т2 - точка краткосрочного равновесия экономической системы. Однако экономическая система не может оставаться в этом положении неопределенно долго. Когда экономическое равновесие передвинулось из точки Т1 в точку Т2, уровень цен на конечные товары и услуги возрос. Спустя некоторое время этот рост цен повлечет за собой и рост цен на факторы производства (рост затратных цен). Эти изменения в ценах приведут к смещению кривой совокупного предложения AS вверх - влево вдоль кривой AD2 до ее возвращения к естественному уровню объема производства при точке равновесия Т3 (рис. 14.18, в).

В точке Т3 (рис. 14.18, г) цены на конечные товары и услуги, а также и на факторы производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в обращении, обусловленному экспансионистской денежно-кредитной политикой. Этот рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги MD на денежном рынке (рис. 14.18, а) вдоль кривой денежного предложения MS2 из положения MD2 в положение МD3. Равновесие устанавливается в точке е3. Это вызывает увеличение процентной ставки с i2 до i3.

MD1 P2 T2

При новом положении равновесия на денежном рынке, в моделях IS- LM и AD- AS и на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.

Этот результат известен в экономике как нейтральность денег в долгосрочном периоде.

Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.

1. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Спб.: «Санкт-Петербург оркестр», 1994, с. 331

Мэнкью Н. Грегори Макроэкономика, с.381

Модель Кейнса была предложена для анализа экономического равновесия при полной занятости. Для исследования взаимосвязи процентной ставки и национального дохода на рынке товаров и рынке денег была разработана другая схема, объединяющая анализ этих двух рынков.

Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом (1904 – 1989 гг.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS – LM. IS означает “инвестиции - сбережения”; LM – “ликвидность – деньги” (L – спрос на деньги; M – предложение денег). В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Эльвин Хансен, и поэтому ее называют моделью Хикса – Хансена.

Первая часть модели призвана отразить условия равновесия на рынке товаров, вторая – на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).

Изменение на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу, равновесие на обоих рынках зависит от нормы процента и уровня дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и нормы процента.

Модель несколько упрощает картину: предполагаются неизменность цен, короткий период, равенство сбережений и инвестиций, соответствие спроса на деньги их предложению.

От чего зависит форма кривых IS и LM? Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S = I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.

Кривая IS отражает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента, например при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда (рис. 13) наклон кривой IS.

Кривая LM (рис. 14) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, “подталкивают” возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван умерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это “загибает” кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Равновесие на каждом из двух рынков – рынке товаров и рынке денег –не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.

Взаимодействие двух рын-ков . Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию денежного равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (М). “Двойное” равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM (рис. 15).

Допустим, улучшаются перспективы инвестиций, норма процента остается неизменной. В этом

случае предприниматели расширят вложения капиталов в производство.

В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента “притормозит” инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).

Теперь макроравновесие установилось в точке Е1, на пересечении кривых IS1 и LM.

Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y), например равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом:

S(Y) = I(r), где S(Y) – функция сбережения от дохода; I(r) – функция инвестиций от процента.

Равновесность регулирующих инструментов (r и I) на том и другом рынках формируется взаимосвязанно и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y. С уменьшением предложения денег условия кредита ужесточаются, а процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения – меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении.

Модель IS – LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Модель Хикса – Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.

1. Экономическое равновесие – это такое состояние экономики, при котором вся продукция реализована, а спрос удовлетворен. Все ресурсы используются полностью. Экономическое равновесие – это согласованное функционирование всех рынков.

2. В экономической теории на разных этапах ее развития существовали различные модели макроэкономического равновесия. Теория общего рыночного равновесия была разработана экономистом и математиком Л.Вальрасом. Условия равновесия были сформулированы Дж.Хиксом и Э.Хансеком.

3. Согласно монетарной концепции, равновесие в экономике устанавливается автоматически. Кейнсианцы считают, что для достижения соответствия между основными параметрами рынка необходимо вмешательство государства.

Вопросы и задания для самопроверки

1.Что такое экономическое равновесие и каковы условия его достижения?

2.Что такое совокупный спрос и совокупное предложение? Какие факторы влияют на них?

3.Какие концепции макроэкономического равновесия существуют в экономической теории?

4.Способы достижения макроэкономического равновесия в теории совокупного спроса Дж. М. Кейнса.

5.Раскройте сущность теории мультипликатора Кейнса?

6.В чём проявляется сущность парадокса бережливости?

Модель IS-LM и ее значение

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса.

Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье "Кейнс и неоклассики" и получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная теория и фискальная политика" (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).

Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента.

Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели. Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка - кривая IS. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций сумме изъятий), что объясняет название кривой (Investment=Savings).

Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег. Поскольку спрос на деньги зависит от ставки процента, то существует кривая равновесия денежного рынка - кривая LM (Liquidity preference=Money supply), каждая точка которой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки процента, обеспечивающую монетарное равновесие.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.

Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики; 5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос; 6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.

Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:

1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;

2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;

3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;

4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне);

5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют. Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели "Кейнсианского креста" ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки процента.

Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Y е и равновесной ставки процента R е. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис. 4.(а)).

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Y е) и ставки процента (R е) (рис. 4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R 1 равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y 1 (пересечение линии R 1 с кривой LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У 2 (пересечение линии R 1 с кривой IS).

Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM. Например, на рис. 4.(б), в точках А и В существует равновесие на товарном рынке (спрос на товары = предложению товаров), поскольку они лежат на кривой IS, а в точках С и D - неравновесие. Наоборот, точки С и D соответствуют равновесию на денежном рынке (спрос на деньги = предложению денег), так как они находятся на кривой LM, а точки А и В - неравновесию. Общее равновесие - это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике, которое существует в точке Е (рис. 4.(а) и 4.(б)). Величину равновесного дохода Y е (рис. 4.(а)), соответствующую одновременному равновесию товарного и денежного рынков (а, следовательно, и рынка ценных бумаг, т.е. финансового рынка в целом) Кейнс назвал «величиной эффективного спроса».

Как система приходит к общему равновесию, если она находится в неравновесии? Если рынок товаров и услуг находится в неравновесии, то происходит непредвиденное изменение запасов, и фирмы либо сокращают, либо увеличивают объем производства, двигая экономику в точку Е. Если денежный рынок в неравновесии, произойдет давление на ставку процента, и она будет расти при избыточном спросе на деньги, поскольку люди начнут продавать облигации, если они не смогут удовлетворить свой спрос на деньги иным путем, или покупать облигации, если предложение денег превышает спрос на них, и экономика начнет передвигаться в точку Е.

Пересечение кривых IS и LM делит плоскость на 4 области (рис. 4.(б)), в каждой из которых имеет место неравновесие. В областях I и II наблюдается избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM, а в областях III и IV, лежащих ниже кривой LM - избыточный спрос на деньги. При этом области I и IV соответствуют избыточному предложению товаров и услуг, поскольку находятся выше кривой IS, в то время как в областях II и III имеет место избыточный спрос на товары и услуги.

Направления приспособления экономики и движения ее к равновесию показаны стрелками. Если на товарном рынке существует избыточное предложение товаров, запасы фирм будут увеличиваться, а величина выпуска (дохода) Y уменьшаться (горизонтальные стрелки влево в областях I и IV по направлению к кривой IS). При избыточном спросе на товары запасы фирм сокращаются, а выпуск увеличивается (горизонтальные стрелки вправо в областях II и III по направлению к кривой IS). Когда на денежном рынке наблюдается избыточное предложение денег, люди покупают облигации, спрос на которые растет и поэтому цена которых повышается, что ведет (в силу обратной зависимости между ценой облигации и ставкой процента в соответствии с теорией предпочтения ликвидности) к снижению ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях I и II). При избыточном спросе на деньги, наоборот, люди начнут продавать облигации, чтобы получить в обмен наличные деньги в условиях их нехватки, что приведет к росту предложения облигаций, снижению их цены и соответственно к росту ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях III и IV). Следует иметь в виду, что более быстро происходит восстановление равновесия на денежном рынке, так как для этого достаточно изменить структуру портфеля активов, что не требует значительных затрат времени, в то время как для изменения величины выпуска требуется достаточно продолжительное время.

С учетом этого обстоятельства рассмотрим экономический механизм достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии, например, в точке А (рис. 4.(в)). Эта точка находится в области II, где имеет место избыточное предложение денег и избыточный спрос на товары и услуги. Превышение предложения денег над спросом на деньги вызовет снижение ставки процента в результате стремления людей превратить "лишние" деньги в ценные бумаги и в связи с этим ростом спроса на облигации и повышением их цен. На денежном рынке установится равновесие в точке В на кривой LM. Но существующий в этой области избыточный спрос на товары и услуги приведет к снижению запасов у фирм и росту выпуска (дохода), что обусловит неравновесие денежного рынка и сместит экономику в область III (точка С), соответствующую избыточному спросу на деньги, что приведет к росту ставки процента и возврату на кривую LM. Однако сохраняющийся избыточный спрос на товарном рынке, несмотря на возможное сокращение инвестиционного спроса, вызванное ростом процентной ставки, обеспечит дальнейшее сокращение запасов и увеличение производства.

Денежный рынок окажется в неравновесии (появится избыточный спросу на деньги вследствие роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит экономику на кривую LM в точку.D, которая лежит ниже кривой IS и соответствует все еще избыточному спросу на товары и услуги. В результате дальнейшего сокращения запасов и роста производства экономика переместится в т.F, вновь нарушив равновесие денежного рынка и т.д., пока не придет в равновесную точку Е. Таким образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не попадет в точку одновременного равновесия товарного и денежного рынков - точку пересечения кривых IS и LM.

4. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтения ликвидности – денежная масса) – это модель товарно-денежного равновесия. Она позволяет найти такие сочетания рыночной процентной ставки (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Эта модель является конкретизацией модели AD–AS.

Проблема общего равновесия проанализирована Дж. Хинсом в работе «Стоимость и капитал» (1939 г.). Более широкое распространение модель IS–LM получила после выхода в свет книги Э. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949 г.). Поэтому ее часто называют моделью Хикса-Хансена.

Модель IS–LM строится для экономики, к которой уровень цен фиксирован, государственные расходы (G), налоги (Т) и предложение денег (М) неизменен. Она состоит из двух частей.

Первая часть (модель IS) отражает равновесие на товарных рынках, вторая (модель LM) – на рынке денег. Условием равновесия на товарных рынках служит равенство инвестиций и сбережений, на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения денег.

Эти две части модели связывают лишь одно сочетание значений процентной ставки (Re) уровня дохода (Ye), при котором достигается равновесие одновременно на двух рынках – товарном и денежном.

Графически модель IS–LM строится путем пересечения кривых IS и LM (рис. 6):

Рис. 6 - Равновесие в модели IS-LM

Равновесие на рынке благ и рынке денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM. В состоянии равновесия два названных рынка сбалансированы. То есть равновесие на товарном и денежном рынках отражает такое состояние экономики, когда равновесная процентная ставка (RЕ) и уровень равновесного дохода (YE) одновременно уравнивают планируемые и фактические расходы, сбережения и инвестиции, спрос на деньги и их предложение (в точке Е). Во всех точках выше равновесного положения обоих рынков то есть наблюдается состояние экономики с положительным сбережением (+S), во всех точках ниже равновесного уровня – с отрицательным сбережением (–S). Это объясняется тем, что в первом случае товарный и денежный рынки переполнены «лишними» товарно-материальными запасами и деньгами, а во втором – наблюдается нехватка товаров денег.

Равновесие на каждом из двух рынков – товаров и денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом. Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство.

С возрастанием доходов заработает обратная связь. На рынке денег возникает недостаток денежных средств, нарушится равновесие на нем. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом рынке не закончится. Более высокая норма процента притормозит инвестиционную деятельность, что, в свою очередь, отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится). Равновесие на рынке товаров и рынке денег определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода.

Равновесность на рынке инструментов на том и другом рынках формируется взаимосвязано и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается более высокий уровень r и Y.

Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Она означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарным и денежном рынках. Модель помогает представить функциональные зависимости на рынках товаров и денег, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Данная модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности.

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Описанная модель IS–LM в практике используется для иллюстрации воздействия на национальный доход бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS–LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS–LM является конкретизацией модели AD-AS.

Основные уравнения модели IS–LM:

1) Y=C+I+G+Xn – основное макроэкономическое тождество.

2) C=a+b(Y-T) – функция потребления, где T=Ta+tY.

3) I=e-dR – функция инвестиций.

4) Xn=g-m`*Y-n*R – функция чистого экспорта.

5) M/P=k*Y-h*R – функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), C (потребление), I (инвестиции), Xn (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), Ms (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a,b,e,d,g,m`,n,k,h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочным периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y≠Y*), уровень цен P фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку P=const, поскольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочным периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен P подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели – реальными.

Заключение

Подведем некоторый итог. Заслуга Кейнса состоит в том, что он предложил новый подход, разработал новую теорию регулирования производства и занятости. Он показал, что в современных условиях автоматического восстановления нарушенных пропорций между основными параметрами воспроизводственного процесса не происходит. Рыночные регуляторы оказываются неспособными обеспечить равновесность.

Кейнс обратил внимание на то, что по мере роста общественного богатства проблема поддержания эффективного спроса становится все более сложной и актуальной. Все большую часть дохода люди склонны сберегать. Отождествление сбережений с накоплением не соответствует реальной практике; сэкономленные рубли и доллары не переходят автоматически в накопляемую часть общественного продукта. Сбережения и инвестиции следует разделить. Если сбережения меньше инвестиций, то экономическая активность падает, темпы роста снижается. Если сбережения больше инвестиций, активность усиливается.

Итак, первое – теоретическое значение кейнсианских разработок. Идеи и положения, высказанные Кейнсам, его терминология, методологические подходы к анализу макропроцессов вошли в арсенал современной науки и продолжают уточняться, детализироваться, углубляться сторонниками кейнсианской школы, оспариваться и трансформироваться противниками.

Второе – несомненно и мощное влияние кейнсианского учения на экономическую политику. В странах современного капитализма государство вмешивается в экономику в различных формах, в том числе использует для поддержания занятости кейнсианские рецепты. «Идеи Кейнса, очевидно, повлияли на тех, кто формирует экономическую политику. Однако не следует думать, что научная идея была бы способна оказать столь сильное влияние, если бы процессы социального развития не подготовили почву и не сделали политиков восприимчивыми к рекомендациям Кейнса».

Третье – влияние кейнсианской теории на направления и сферы дальнейших исследований. Обращение Кейнса к макроэкономическому анализу стимулировало разработку системы национальных счетов в тесной увязке с практическими нуждами экономического регулирования. С идеями Кейнса неразрывно связаны разработка исходных положений антициклической политики, концепция дефицитного финансирования, система среднесрочного программирования.

«Истины кейнсианства» важно иметь ввиду, когда мы размышляем над судьбами Беларуси. На собственном опыте мы убеждаемся в необходимости квалифицированного макроэкономического анализа, разумной кредитно-денежной политики, изучения обратной связи между безработицей и инфляцией.

Кейнс в отличии от многих своих последователей не придерживался нормативного взгляда на экономическую теорию. А ведь именно тенденция рассматривать ее как руководство к действию в экономической политике и придает некий негативный оттенок термину «кейнсианство». Собственная точка зрения Кейнса на этот счет была вполне определенна: «Теоретическая экономика не предназначена для того, чтобы давать советы, немедленно применимые в политике. Этот скорее метод, чем доктрина, аппарат мышления, техника обдумывания, помогающая тому, кто овладел этим методом. Делать корректные выводы».

Вернемся к личности Джона Мейнарда Кейнса. Ее незаурядность проявлялась во всем. Успешно играя на бирже, он приобрел солидное состояние. Назначенный казначеем кембриджского Королевского колледжа, укрепил его финансовое положение. Со временем Кейнс стал крупным коллекционером картин, опубликовал много изящных эссе мемуарного и библиографического характера.

В заключение хотелось бы отметить, что работы Кейнса завершили разделение предмета экономической теории на микро- и макроэкономику.

Методы исследования в них достаточно разные. Однако это не означает отсутствия взаимной связи между ними. Макроэкономика имеет микроэкономические основание, а микроэкономика – макроэкономические ограничения. Поэтому, несмотря на указанную специализацию экономических знаний, современная экономическая теория по-прежнему остаются единой экономической наукой.

Список литературы

1. Экономическая теория – Н.М. Зубко, Мн.: «НТЦАПИ», 1998.- 311 с.

2. Макроэкономика (в вопросах и ответах): учебн.-метод. пособие / Л.В. Бондарь, Т.В. Букас, М.В. Давшан и др.; под общ.ред. А.К. Шимко.- Частн. ин-т управ. и предпр., 2007-74 с.

3. Экономическая теория: Учебник / Н.И. Бызылева, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. 3-е изд., перераб. и доп. – Мн.: БГЭУ, 2001. – 637 с.

4. Экономическая теория (в вопросах и ответах) / Сост. И.В. Насонова, Л.В. Бондарь, Губаревич О.Ф.: Пособие для подготовки к государственному экзамену. – Мн.: Институт управления и предпринимательства, 2002. – 115 с.

5. Общая теория занятости, процента и денег. – Д.М. Кейнс, М., 1989.- 89 с.

6. Основы экономической теории. Учебное пособие / Н.Я. Кажуро – Мн., ООО «Фу Аинформ», ООО «Мисанта», 2003.- 634 с.

7. Основы экономической теории – Мн.: «Фу Аинформ», 2001.- 789 с.

8. История экономических учений. С.А. Бортенев, Москва «Экономисть», 2003.- 237 с.

9. Макроэкономика – Т.А.Агапова, С.Ф.Серегина, под общей редакцией доктора экономических наук, профессора А.В. Сидоровича, 3-е издание. Москва «Дело и сервис» 2000.-654 с.

10. Курс экономической теории / Под ред. Пооф. А.В. Сидоровича. Гл. 48.

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM (инвестиции- сбережения, предпочтение ликвидности - деньги) - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Внутренние переменные модели: К (доход), С (потребление), / (инвестиции), Х„ (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), / (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, e, d, g, т, n, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y*Y*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны.

Поскольку Р = const, поскольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная MS (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели - реальными.

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (рис. 1).

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (см. рис.2).

Алгебраический вывод кривой IS

Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;
2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика;
3) предельная ставка налогообложения (I) невелика;
4) предельная склонность к импортированию (т") невелика;

Под влиянием увеличения государственных расходов G или, снижения налогов Т кривая IS смешается вправо. Изменение налоговых ставок / изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона ISтакже может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, n и т") практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.

Кривая LM - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Мs. Во всех точках кривой.

LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. рис.3).

Рис. 3 (А) показывает денежный рынок: рост дохода от Y/ до К? увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от R, до R2.

Рис. 3 (В) показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента

Алгебраический вывод кривой LM

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y. Уравнение кривой LM имеет вид:

IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;
2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВНП (k) невелика.

Увеличение предложения денег М s или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см.рис.4)

Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y:

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения YB уравнение IS или LM и решения его относительно R.