Доля валовых инвестиций в ввп. Доля инвестиций в основной капитал в ввп стран мира

Неоднозначные и противоречивые финансовые и реальные экономические результаты реформ видны из сопоставления долей тех же показателей в России и других крупных государствах мира. В табл. 3 приведены данные по странам с самой большой численностью населения и высокой долей в мировой экономике — по ВВП, объему капитальных вложений и внешней торговли. Исходными для расчетов являются статистические сборники национальных счетов стран, издаваемые ООН. Все они принадлежат к государствам с рыночной экономикой, и в этом смысле проводят политику, изложенную в тех же учебниках экономической теории, по которым учились отечественные реформаторы. Однако рыночная система России выглядела иначе, чем в этих государствах даже в 2012 г., когда еще не было автономной рецессии и отличия складывались не в ее пользу.

Таблица 3

Удельный вес в ВВП валового сбережения и инвестиций в основной капитал (в текущих ценах, в %)

Приведенные государства представляют разновидности рыночной экономики типа олигополии — егулируемой государством монополистической конкуренции. США являются первой в мире индустриальной державой и наиболее мощным финансовым центром. Рыночная экономика Германии и Японии характеризуется большей степенью государственного регулирования и социальной ориентации. Китай представляет тип «рыночного социализма», когда доминирующий в экономике государственный сектор взаимодействует с капиталистическим и мелкотоварным производством. Индия относится к развивающимся государствам с многоукладной экономикой отчасти сходной с советской 1920-х гг.

Удельный вес валового сбережения в России в 2008 г. был выше, чем в США, в 2,8 раза, Германии и Японии — в 1,5 раза. В Китае сбережения превысили половину объема ВВП. В 2012 г. по доле в ВВП инвестиций в основной капитал Россия опережала США и Германию, находилась примерно на уровне Японии, но существенно уступала Индии и Китаю.

Данные таблицы 3 показывают, что формирование рыночных систем в нашей стране шло в большей мере в финансовом направлении в интересах спекулятивного капитала и гораздо слабее в отношении создания инструментов перевода финансовых ресурсов в реальное накопление капитала. Ни в одной из крупных стран не отмечается столь большого их разрыва. В России в 2008 г. превышение достигало 2,2 раза, в 2012 г. уменьшилось до 1,2 раза. Номинальный потенциал инвестирования, выраженный в текущих ценах, отвлекается от производительного использования через отток денежного капитала из страны, использование финансовых ресурсов на более выгодные по доходности посреднические и спекулятивные операции на фондовом рынке, уход средств в теневую и криминальную сферу.

Источник: Плышевский Б. Накопление капитала в постсоветском периоде // Экономист, № 9, Сентябрь 2016, C. 22-36 Реальные и ремонтные инвестиции в России (2007-2013 гг.) Структура инвестиций в основной капитал в России (2014 г.) Показатели стран, совершивших «экономическое чудо» Проблема обновления основных фондов в России Динамика ВВП стран мира в национальной валюте Проблема роста государственного долга стран мира Мировой инновационный индекс 2015 Специфика экономической статистика США Проблема обновления основных производственных фондов России

ВВП или валовой внутренний продукт, с точки зрения фундаментальной экономической науки, является главным макроэкономическим показателем, который отражает состояние и динамику развития экономики любого государства. Россия в этом, естественно, не является исключением из общего правила.

На изменения ВВП влияют многие экономические факторы. Ведущим среди них являются именно инвестиции. Более того, можно утверждать, что такое влияние имеет взаимный характер.

Современные финансисты твердо убеждены, что инвестиции и ВВП тесно связаны между собой. Между ними существует ярко выраженная прямо пропорциональная зависимость. Так, рост объема инвестиций незамедлительно сказывается на положительной динамике и повышении валового внутреннего продукта. В то же самое время когда растет ВВП, то вместе с ним увеличиваются темпы и объемы вложений.

Экономическая кейнсианская теория говорит о существовании эффекта мультипликатора инвестиций . Смысл данного явления состоит в том, что даже незначительный инвестиционный подъем способен обеспечить существенное увеличение валового внутреннего продукта.

Такой подход имеет достаточно простое объяснение, согласно которому финансовые вложения представляют собой мощный импульс для развития промышленности страны. Вслед за этим происходит увеличение рабочих мест и рост доходов населения. Следовательно, растет и потребление выпускаемых товаров, что, в свою очередь, снова стимулирует производство к дальнейшему развитию.

Да, все приведенные выше выкладки первоначально носили сугубо теоретический характер. Однако с момента их появления прошло достаточно много времени, чтобы можно было осознанно утверждать наличие мощного положительного влияния, которое внутренние и внешние инвестиции оказывают на показатель ВВП.

При этом обязательно необходимо учитывать, что описываемая взаимосвязь не подчинена каким-либо строгим неизменным закономерностям и поэтому не может быть признана абсолютной. Инвестиции всегда будут достаточно подвижными и изменчивыми. Они часто зависят от множества не только экономических, но также политических и социальных факторов. На их фоне ВВП смотрится гораздо более устойчивым и стабильным макроэкономическим показателем.

Тем не менее современного развития экономической науки вполне достаточно для построения математической модели, которая с довольно высокой точностью позволит определить существующую взаимосвязь между динамикой вложений в национальную экономику и изменениями валового внутреннего продукта. Да, подобные расчеты всегда будут иметь определенную погрешность. Однако ее уровень можно будет заранее спрогнозировать. В то же время подобная модель позволит делать достаточно точные прогнозы развития. В частности, с ее помощью можно будет запланировать необходимый уровень инвестиций, который приведет к необходимому уровню роста ВВП.

Доля инвестиций в структуре ВВП

Правительство каждого государства постоянно отслеживает долю инвестиций в валовом внутреннем продукте. Конечно, в Российской Федерации подобная работа также проводится.

Причем в данных исследованиях конкретные показатели инвестиций важны не сами по себе. Первоочередное значение имеет именно взаимная динамика двух рассматриваемых показателей.

В условиях напряженной внешнеполитической ситуации в России в последние годы наблюдается определенный дефицит иностранных инвестиций. Их уровень неуклонно снижается, начиная с 2012 года. После введения в 2014 году западными государствами экономических санкций, направленных против Российской Федерации, эта тенденция только усилилась. Частично она была компенсирована дополнительными внутренними корпоративными вложениями.

На этом фоне мы могли наблюдать незначительное падение ВВП вплоть до 2015 года включительно. Однако по существующим прогнозам в 2016 году показатель валового внутреннего продукта впервые за последние годы покажет незначительный рост.

«Ты купил револьвер - единственное
стоящее вложение денег в этом краю».
Жоржи Амаду. Бескрайние земли

Норма накопления (доля инвестиций в валовом внутреннем продукте) – один из ключевых параметров, определяющих темпы экономического роста. При прочих равных, чем выше норма накопления, тем более значительными являются темпы экономического роста, и наоборот.
Международные сопоставления в этой области приведены в таблице 8.1. Данные этой таблицы хорошо показывают, как по мере увеличения нормы накопления возрастают темпы экономического роста. И, соответственно, как они убывают, от Китая, Казахстана и Индии к России и далее к США и Великобритании по мере сокращения нормы накопления и перехода к модели экономики, ориентированной на расширенное потребление и импорт.

Таблица 8.1. Взаимосвязь структуры ВВП и темпов роста*

*Рассчитано по данным IMF International Statistics, IMF Economic Outlook Database

В экспортно-ориентированных, быстрорастущих экономиках высокая доля накопления может сочетаться с низкими нормами потребления домашних хозяйств и / или государства (ориентация вместо внутреннего спроса – на внешний). Пример – «новые индустриальные» экономики Азии, Китай, Казахстан, отчасти Индия. Как следствие, высоки темпы экономического роста (таблица 8.1 ).
И, наоборот, могут десятилетиями существовать экономики, живущие «в долг», ориентированные на потребление импортированных ресурсов (товарных, финансовых, человеческих), с низкой нормой накопления и сбережений, при высокой доле потребления домашних хозяйств и государственных расходов в ВВП. Пример – США, Великобритания, индустриальные экономики континентальной Европы (за исключением Германии). Темпы экономического роста низки (при высоком значении инновационного сегмента экономики, связанного с производством знаний и высокотехнологичной продукции) (таблица 8.1 ).
В известной мере, это модель «заимствованного роста» (постоянный дефицит торгового баланса, нарастание государственного долга, заимствование добавленной стоимости, произведенной в других странах, при поддержании на этой основе высокого потребления населения и государства внутри страны). В приведенной выборке – это экономики Греции, Великобритании, США (таблица 8.1 ).
Еще более низкие темпы роста у индустриальной экономики с высокими нормами потребления домашних хозяйств и государства, имеющей постоянное превышение экспорта над импортом, при низкой норме накопления (часть добавленной стоимости постоянно вывозится за рубеж). В представленной выборке это – Германия.
Сравнительный анализ нормы накопления по 31 индустриальным и 59 развивающимся экономикам содержится в таблице 8.2 . Примерно половина индустриальных стран из выборки имеют норму накопления менее 22%, 75% - менее 24%, более 80% - менее 26%. И, наоборот, более 50% развивающихся экономик имеют норму накопления выше 26%, две трети – более 24%.
В 2008 г. в России при средней по величине норме накопления, близкой к кластеру индустриальных стран и умеренных темпов экономического роста (25,54%), высока норма потребления государства (на уровне индустриальных стран) при объемном и постоянном вывозе созданной добавленной стоимости за рубеж (таблицы 8.1 - 8.2 ).

Таблица 8.2. Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах (2008 г.)*

Россия имела в ретроспективе крайне низкую норму накопления (таблица 8.3). С 1994 по 1999 гг. она последовательно снижалась с 25,5% ВВП до 15,5% ВВП (1998 – 1999 гг. – воздействие кризиса).

Таблица 8.3. Динамика нормы накопления по Российской Федерации (1994 - 2009 гг.)*

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+Сhanges in Inventories)/GDP, %)

Далее норма накопления непрерывно повышалась до 2009 г. В 2002 – 2006 гг. она оставалась на низком уровне (20,1 – 21,5%). Перед кризисом в 2007 – 2008 гг. достигла умеренно средних величин (24,6 – 25,5%), пока не обеспечивающих темпы роста, сопоставимые с быстро развивающимися азиатских экономик. Затем в кризис 2009 г. резко упала до экстремально низких значений в 18,6% (таблица 8.3).
Все страны, в том числе Россия, в период кризиса (2009 г.) сопоставимо реагировали на рыночные шоки. Увеличивалась доля расходов правительства и домохозяйств, ощутимо сокращалась норма накопления, сокращался торговый дефицит (превышение импорта над экспортом).
Россия располагала возможностью поддержать долю накопления за счет добавленной стоимости, возникающей из превышения экспорта над импортом. Эта возможность не была использована.
Как следует из анализа, ускорение роста экономики Российской Федерации возможно лишь при существенном увеличении и стабилизации на высоком уровне нормы накопления (наряду с сохранением стабильного потребления домашними хозяйствами и сокращением потребления государства до уровня, присущего быстрорастущим азиатским экономикам), при использовании на этой цели части добавленной стоимости, приносимой превышением экспорта над импортом (вместо «нейтрализации» избыточной ликвидности в валютные резервы, имеющие объем, избыточный по отношению к размерам экономики).

Москва, 12 июля - "Вести.Экономика". Правительство РФ сегодня рассмотрит план по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению их доли с 21% до 25% в валовом внутреннем продукте, сообщила пресс-служба кабмина.

Инвестиции в основной капитал должны расти на 6% в год в ближайшие шесть лет, и при таких условиях доля инвестиций увеличится к 2024 г. до 25% ВВП, сообщается в плане, разработанном Минэкономразвития.

"Подготовлены ожидания по динамике инвестиций в разрезе секторов экономики, которые должны обеспечить общий рост инвестиций в основной капитал около 6% в течение шести лет, чтобы достичь поставленных целей. И мы будет предлагать, чтобы эти показатели были зафиксированы в качестве KPI для отраслевых ведомств. Там будет дифференцированный показатель по росту инвестиций для той или иной отрасли - от двузначных в некоторых отраслях до близких к нулю в других", - заявил в конце июня глава Минэкономразвития Максим Орешкин.

Россия в среднесрочной перспективе должна выйти на темпы роста выше среднемировых, а "среднемировые темпы роста на перспективе шести лет мы ожидаем ближе к 3%, в диапазоне от 3 до 3,5%", пояснил министр.

"Рост инвестактивности с текущих 21% ВВП до 25% ВВП - это качественное изменение всей структуры расходов в экономике. Оно не может произойти исключительно только за счет роста инвестиций. Должно произойти изменение структуры расходов", - пояснил Орешкин.

По его оценкам, власти профинансируют до 0,5% ВВП в год за счет средств из Фонда развития. "Еще 0,5% ВВП должны прибавить рост банковского корпоративного пакета и вложение в облигации. Для этого портфелю корпоративного кредитования придется расти темпами порядка 9% в год в ближайшие шести лет", - уточнил министр.

Отток капитала снизится за шесть лет на 0,7% ВВП, что станет источником средств для инвестирования. "Кроме того, 0,6% ВВП ожидается дополнительно за счет прибыли корпоративного сектора. И еще 0,5% ВВП должно прийти из вновь создаваемых механизмов сбережений населения - того же индивидуального пенсионного капитала", - заявил Орешкин.

Министр отметил, что "единственный способ достижения целевых уровней - рост нормы сбережения и рост инвестиционного спроса со стороны предприятий".

В план мероприятий входят три ключевых блока - " увеличение инфраструктурных инвестиций, которые должны достичь порядка 1,5 трлн руб. в год, увеличение инвестиций в жилищное строительство, а также активный рост инвестиционной активности в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг".

Что касается развития инфраструктуры, то власти создают Фонд развития с возможностью инвестирования до 0,5% ВВП в год и "с привлечением до двух-трех раз соинвестирования частных средств", дорабатывают пакет поправок по ГЧП, а также работают с РФПИ по совместному финансированию в инфраструктурные проекты с зарубежными партнерами РФПИ.

Необходимо также увеличить инвестиции в генерирующие мощности, речь идет о 1,5 трлн руб. за шесть лет, заключил Орешкин.