В 2009 году в Правительство РФ приняло . Одной из мер по реализации этой цели является регулирование оборота спиртосодержащей продукции и противодействие нелегальному изготовлению и реализации алкогольных напитков. Для этого было введено лицензирование производства данной продукции, внедрена единая система контроля за ее оборотом. Установлен ряд ограничений для розничной торговли по реализации спиртосодержащих напитков, а так же запрещена продажа алкоголя несовершеннолетним.
Многоканальная бесплатная горячая линия сайта
Воспользуйтесь бесплатной юридической консультацией по вопросам обжалования штрафов, постановлений, решений должностных лиц в сфере административного права и не только. Наши юристы подскажут, как эффективно защитить свои права и свободы, а также избежать причинения дополнительного ущерба. Работаем ежедневно с 9.00 до 21.00
Правила розничной продажи алкоголя
Законом 171-ФЗ установлены требования к реализации спиртного. На основании данного документа запрещена торговля алкоголем:
- в медицинских и образовательных учреждениях;
- на спортивных объектах;
- в аэропортах и на вокзалах;
- в общественном транспорте и на остановочных пунктах;
- на АЗС;
- на территориях, прилегающих ко всем перечисленным объектам;
- во время публичных мероприятий.
Для продажи спиртосодержащей продукции организация должна оформить соответствующую лицензию, без нее можно торговать только пивом. Не допускается реализация алкогольных напитков через интернет-магазины.
Запрещено продавать спиртное ночью с 23 до 8 часов утра по местному времени. Региональные власти вправе устанавливать по своему усмотрению дополнительные ограничения мест и времени реализации алкоголя.
Не допускается продажа несовершеннолетним любых спиртных напитков. На основании ч. 2 ст. 16 Закона продавец может потребовать предъявить удостоверяющий личность документ, если он сомневается в возрасте покупателя. К таким документам, кроме паспорта, относятся водительские права, военный билет, вид на жительство, удостоверение беженца. Полный их список утвержден Приказом Минпромторга № 1728. До декабря 2018 года в него входит еще персонифицированная карта зрителя, т.е. паспорт болельщика.
Ответственность за нарушение
Статьей 14.6 КоАП определена ответственность за продажу спиртного несовершеннолетним. За данное правонарушение составляет:
- от 30 до 50 тыс. рублей для физических лиц;
- от 100 до 200 тыс. рублей для должностных лиц;
- от 300 до 500 тыс. рублей для организаций.
Кроме того, предусмотрена уголовная ответственность для лиц, совершивших его неоднократно. Это означает, что виновный уже привлекался к ответственности по ст. 14.6 и срок административного наказания еще не закончился. На основании ст. 4.6 КоАП он составляет 1 год с того момента, когда постановления об административном правонарушении вступило в силу.
Согласно ст. 151.1 УК к злоумышленнику применяют одно из следующих наказаний:
- до 80 тыс. рублей;
- исправительные работы сроком до 1 года;
- до 3 лет.
Если по просьбе подростка спиртное купит посторонний человек, то его могут привлечь к ответственности по ст. 6.10 КоАП и назначить до 3 тыс. рублей. Для родителей, опекунов или воспитателей размер взыскания в этом случае составит от 4 до 5 тыс. рублей
Можно ли избежать штрафа
Из сложившейся судебной практики по данному вопросу можно сделать вывод о том, что виновным в продаже алкоголя несовершеннолетнему считают как непосредственно продавца, так и организацию и должностных лиц. Не всегда руководитель может проконтролировать действия своих работников и исключить возможность противоправных действий. Поэтому ему полезна будет информация о том, как избежать для организации.
В первую очередь, необходимо принять организационные меры для сотрудников, например, издать распоряжение о запрете реализации спиртного несовершеннолетним и ознакомить с ним работников под подпись, включить запрет в должностную инструкцию продавца.
Можно проводить систематический инструктаж сотрудников об ответственности за данное правонарушение, разместить в торговых помещениях наглядную информацию в виде памятки о недопустимости продажи спиртного несовершеннолетним.
В этом случае у руководителя организации будут весомые доказательства того, что он предпринял все меры по недопущению подобных правонарушений, тогда ответственность будет лежать на лице, его совершившем.
Кроме того факт продажи должен быть зафиксирован при помощи акта контрольной закупки, кассового чека, фото или видеоматериалов.
Если протокол о правонарушении составлен просто со слов несовершеннолетнего, заявившего о продаже ему спиртного, привлечь в административной ответственности продавца нельзя.
Пьющие молодые теряют не только свое здоровье, но перспективу успешной карьеры и счастливой семейной жизни. Употребление алкогольных напитков подростками отрицательно влияет на интеллектуальные способности и снижает успеваемость в учебе. Поэтому ограничительные меры и запреты направлены на сокращение потребления спиртного и профилактику алкоголизма.
Вконтакте
Современное законодательство предусматривает штраф за продажу алкоголя несовершеннолетним, и его сумма может быть разной, в зависимости от разных факторов. За выполнением этого закона следят специальные организации и, конечно же, органы внутренних дел. Но, несмотря на это, всегда находятся недобросовестные продавцы. Рассмотрим, какое наказание ждет нарушившего этот закон.
Почему запрещена продажа алкоголя несовершеннолетним?
Причин много, но главная из них – вред, который наносит алкоголь еще не до конца сформировавшемуся организму несовершеннолетнего человека. К тому же у таких людей чаще и значительно быстрее развивается предрасположенность к алкоголизму. Всё это может привести к психическим нарушениям, таким как слабоумие.
Но спиртное в несовершеннолетнем возрасте опасно не только с медицинской точки зрения, но и с социальной. Именно поэтому государством и были установлены штрафы за продажу алкоголя несовершеннолетним, что позволяет в какой-то степени контролировать этот вопрос. Молодые люди под воздействием алкоголя способны на совершение необдуманных поступков. Нередко ими совершаются антиобщественные действия — драки, грабежи, насилие, приводящие к серьезным последствиям.
Несовершеннолетний – кто относится к этой категории?
В соответствии с законом, к данной категории относятся люди, не достигшие 18 лет. Но есть и исключения из правила. Если человек в возрасте до 18 лет официально работает или состоит в законном браке с разрешения опекунов, то наказание за продажу алкоголя несовершеннолетнему не предусматривается, так как этот человек так же, как и взрослый, имеет соответствующие права. Конечно, закон не дает прямого ответа на вопрос, можно ли продавать в данном случае алкоголь или нет, но чаще всё решается в пользу подростка.
В первую очередь такое нарушение предусматривает административную ответственность. Ели выдача пива или вина была осуществлена в розничной сети, то закон говорит, что в данном случае должен налагаться штраф. Такое дело рассматривается арбитражным либо районным судом на основании протокола, предоставленного сотрудником внутренних органов. Там же устанавливается и сумма, которую должен уплатить нарушитель.
К сведению:
Согласно статистике, 65% всех зависимых от алкоголя людей приобщились к распитию спиртного в семейном кругу вместе с родителями.
Сколько составляет штраф за продажу алкоголя несовершеннолетнему?
Сумма штрафа может быть разной — это зависит от различных факторов. Так, например, законом предусмотрено штрафовать простых граждан на сумму 30-50 тыс. рублей. Сумма в размере 100-200 тыс. взымается с должностных лиц. А организации штрафуются на 300-500 тыс. рублей.
При предоставлении алкоголя несовершеннолетнему продавцом магазина наказание предусмотрено сразу нескольким лицам:
- продавцу;
- директору;
- владельцу.
Продавец будет оштрафован за то, что продал пиво (водку) человеку, не достигшему восемнадцатилетия. Директор – должностное лицо, он несет полную ответственность за своих подчинённых. Соответственно, он тоже может быть оштрафован. Владелец фирмы или магазина, где совершено нарушение, может быть наказан материально или лишён лицензии на сбыт спиртного. Система штрафов затрагивает не только коммерческой организации, но и частных продавцов. Даже самогонщик, продавший бутылку водки несовершеннолетнему, несет полную ответственность за это, и будет наказан в соответствии с законодательством.
Уголовная ответственность
Административные штрафы - это не единственное, что ждет нарушителя. Ответственность за продажу алкоголя несовершеннолетнему может быть и уголовной. Это предусмотрено двумя статьями УК. Если сбыт совершался неоднократно, то наказание может быть следующим: 50-80 тыс. рублей штрафа или исправительные работы на 1 год. Какое из этих наказаний будет реализовано — решает судья.
Кроме этого есть статья, что предусматривает наказание, если несовершеннолетний был вовлечен в антиобщественные действия, то есть, к распитию алкоголя. В результате виновного могут наказать лишением свободы на срок до 4 лет, но возможно и финансовое наказание. Размер штрафа за продажу несовершеннолетнему алкоголя назначается в соответствии с УК РФ.
Можно ли избежать наказания?
Конечно, самое простое – это не продавать спиртную продукцию лицам, не достигшим 18 лет. Но в некоторых случаях покупатель выглядит гораздо старше своего реального возраста. Поэтому, чтобы избежать нарушения, продавец имеет право требовать от покупателя предъявить документ для подтверждения возраста. Им может быть паспорт, загранпаспорт или любое другое удостоверение личности. При его отсутствии продавец вполне может отказать в предоставлении алкоголя на законных основаниях.
Если продавец не знал о возрасте покупателя, это не освобождает его от ответственности. Штрафы за продажу пива несовершеннолетнему могут быть отменены только тогда, когда предъявляются чужие документы. Но в любом случае всё это должно решаться в судебном порядке.
Как проводится судебный процесс?
Если зафиксирован факт сбыта продукции, содержащей спирт, то дело отдается в суд. В некоторых случаях дело может и не дойти до суда, так как штрафы могут назначать и сотрудники полиции. Но в большинстве случаев всё решается судьёй, поскольку суммы штрафов достаточно большие, и способны обанкротить небольшую фирму.
Практически всегда пострадавшим дело передается в суд на обжалование, которое возможно в районном суде в течение 10 дней. Но если дело первоначально передано в республиканский или областной суд, обжалование не освободит от выплаты штрафа. Так что, в любом случае нарушивший закон человек будет наказан.
К сведению:
Увлечение спиртным с раннего возраста вредит здоровью, негативно сказывается на развитии будущих поколений, ставит под угрозу формирование будущего РФ.
Что запрещено к продаже несовершеннолетним?
Закон говорит, что к продаже не допускается алкоголь. Отсюда возникает вопрос, какие напитки попадают под эту категорию. Можно ли продавать слабые напитки, такие как пиво? Ответ на такие вопросы можно найти в статьях закона. Под алкоголем понимается продукция, в основе которой содержится этиловый спирт объёмом более 0,5 %. Там же отмечается, что алкоголь подразделяется на следующие виды:
- пиво;
- вино;
- пуаре;
- сидр;
- медовуха.
Отсюда следует, что несовершеннолетним запрещена продажа любой продукции на основе этила, это касается и пива. Если этот закон будет проигнорирован, а вина будет доказана, последует немаленький штраф, лишение лицензии или даже уголовная ответственность. Поэтому следует точно соблюдать законодательство, и не продавать алкогольную продукцию несовершеннолетнему.
Внимание!
Информация в статье, носит исключительно информационный характер и не является инструкцией к применению. Проконсультируйтесь с вашим лечащим врачом.
В экономике существует огромное количество финансовых инструментов. Поговорим об одном из них. Контракт форвардный является, по сути, договором, заключаемым между двумя сторонами, который детально описывает покупку или продажу конкретного количества базового актива по четко установленной стоимости, со сроками осуществления договоренности в будущем включительно. Подписание данного вида договора обозначает, что один из участников сделки - продавец, обязуется осуществить доставку конкретного количества базовых активов на число, прописанное в договоре, но которое является отдаленным по отношению к дате подписания договора. Другая сторона - покупатель, берет на себя обязательства принять поставку в оговоренные сроки.
Основные характеристики контрактов
Дата, когда контракт форвардный подписывается, именуется датой соглашения. Число, которое определено сторонами как время реализации договоренности, называется датой платежа или расчета. Временной промежуток от момента подписания договора до момента расчета именуется форвардным. Договора могут заключаться на любые сроки и объемы средств, все зависит исключительно от потребностей каждой из сторон. Самыми эффективными принято считать форвардные сделки, стоимость которых начинается с 5 миллионов долларов. В рамках международного срочного рынка суммы контрактов варьируют от 1 до 100 миллионов. Каждый из параметров - дата подписания договора и дата расчета, сумма сделки и объем базового актива - определяются сугубо в индивидуальном режиме. Никаких ограничений в данном вопросе нет.
Хеджирование рисков
Благодаря предварительному определению стоимости контракта удается осуществить хеджирование рисков. Устанавливая стоимость финансового инструмента, и продавец, и покупатель полностью освобождаются на форвардный период от риска изменения рыночной стоимости. Сделка не дает возможности приобретения определенных выгод. Продавец не получает материальное преимущество в случае роста стоимости актива на рынке, а продавец - в результате падения этого же самого актива. Если данная ситуация имеет место, то одна из сторон может отказаться от своих обязательств, так как получает возможность на более выгодных условиях совершить сделку. Контракты определяются как твердые срочные сделки. Именно обязательство по выполнению своей части договоренности и лежит в их основе, без данной особенности инструмент бы перестал существовать как направление хеджирования рисков.
История
Впервые форвардные сделки появились около 400 лет назад. Они имели формат договоренностей о продаже будущего урожая. За последние несколько десятилетий особой популярностью стали пользоваться контракты, основным предметом по которым выступали именно финансовые инструменты. Финансовый форвардный рынок является по сути внебиржевым. Биржевая торговля неприемлема по причине индивидуальности условий заключения договоренностей. Формально участвовать в торговле контрактами могут любые субъекты хозяйственной деятельности. На практике выбор партнера осуществляется очень аккуратно и внимательно, так как позволяет снизить риск срыва поставки.
Участники форвардного рынка
В большей своей части участниками договоров выступают крупные банки и пенсионные фонды, страховые предприятия, которые имеют положительную репутацию. На некоторые категории сделок накладываются определенные ограничения. В качестве примера можно привести форвардные сделки по кредиту, в рамках которой одна сторона должна иметь открытую кредитную линию в той компании, которая выступает второй стороной в договоренности. В роли участников торгов могут выступить и частные предприниматели, но они должны иметь мощную материальную базу и быть активными участниками мировой финансовой жизни.
Кто определяет настроение на форвардном рынке?
Самыми активными игроками форвардного рынка выступают банки. Они активно используют форвардный контракт на покупку валюты для хеджирования собственных рисков, которые связаны с изменением стоимости финансовых инструментов. Финансовые заведения предлагают данный вид договоренности с аналогичной целью и своим клиентам. Благодаря широким финансовым возможностям в аспекте распределения и привлечения материальных ресурсов, банки в отличии от других участников торгов избегают реальных потерь даже в том случае, если рыночные цены не играют на руку. Путем заключения двух противоположных контрактов банку удается с легкостью перекрывать убыток по одной сделке прибылью по другой. Банки могут выступать и в роли посредников, которые и помогают найти участников рынка с противоположными желаниями.
Специфика торговли контрактами
Торговля форвардными контрактами не имеет четкой организованной структуры. Невысокая конкуренция в данном сегменте деятельности дает банкам определенные преимущества в виде возможности навязывать участникам договоренностей свои условия партнерства. Прибыль, которую могут принести форвардные валютные контракты, в большей части зависит от умения прогнозировать будущую стоимость актива, который является основой соглашения.
Банки тут выигрывают, так как имеют доступ к огромному объему информации, в них работают профессиональные аналитики. Это приводит к формированию огромного и активного рынка предложений, внебиржевого фондового рынка. Форвардные контракты могут подписываться не только на реальную сумму средств, но и на условную. В последней ситуации после реализации договоренности в случае возникновения разницы в контрактной и рыночной стоимости базового актива, одна из сторон выплачивает другой только ценовую разницу. Фактического обмена валют, акций, ценных бумаг и прочих финансовых инструментов не происходит.
Плюсы контрактов
Контракт форвардный – это универсальный финансовый инструмент, который имеет определенные преимущества перед другими, подобными ему. Основное достоинство сделки заключается в ее индивидуальном характере, что позволяет весьма профессионально осуществлять хеджирование рисков. Форвардные договоренности не предусматривают изымание дополнительных средств, комиссионных. Что касается привилегий для банков, можно отметить возможность устанавливать стоимость базового актива и диктовать свои условия договоренности, так как операции имеют внебиржевой характер.
Минусы контрактов
Основной недостаток контракта – это отсутствие возможности для маневрирования. Обязательство сторон по выполнению своей части договоренности не позволяет раньше установленного срока расторгнуть контракт или видоизменить его условия. Отсутствие вторичного форвардного рынка делает перепродажу контракта просто невозможной. Это приводит к достаточно низкой ликвидности инструмента при слишком высоком риске невыполнения одной из сторон своих обязательств. Жесткие рамки торговли заставили участников рынка искать лазейки. К примеру, сегодня весьма распространена практика заключение контрактов, в которых предусмотрена возможность расторжения договоров по согласию двух сторон либо по инициативе одной, но с последующей выплатой компенсации.
Что ограничивает число участников форвардного рынка?
Число участников форвардного рынка жестко ограничивается целым комплексом норм и стандартом. Для того чтобы приобрести или продать контракт форвардный, у участников торговли должна быть кредитная линия, высокий рейтинг и стабильные финансовые контакты с банковским учреждением. Недостаток форвардных сделок для участников обусловлен ограниченными возможностями при выборе банка-партнера, приходится принимать те условия, которые диктуют финансовые заведения по факту. Определенные сложности связаны и с поиском партнеров, ведь найти сторону, которая готова занять обратную позицию, не так-то и легко. Это приводит к недостаточной популярности и активности рынка форвардных контрактов.
В чем отличие фьючерс от форвардного контракта
Контракты на будущую стоимость – это форвард и фьючерс. Отличие между ними имеется существенное. Форвард подписывается между покупателем и продавцом, при этом основная цель партнерства заключается в реальной поставке актива. Форвардные договоренности реализуются в пределах внебиржевого рынка, что приводит к невысокой ликвидности инструмента в сравнении с фьючерсами. К примеру, весьма сложно найти покупателя на сотни тон металла, если он уже не актуален для определенного завода.
Фьючерс в сравнении с форвардом выступает в роли стандартизованного контракта, основная цель которого – это спекуляция. Ни о какой реальной поставке речи тут не идет. Форварды и фьючерсы, несмотря на внешнее кажущееся сходство, используются с противоположными целями. Под понятием «стандартизованный» имеется в виду четкое ограничение количества товара условиями биржи. К торговле допускаются только целые лоты. К примеру, лот меди - это 2500 фунтов, а пшеницы – 136 тонн. Опционы, форварды и фьючерсы – это финансовые инструменты, но цель их существования разная, что и определяет специфику применения.
Форвардные валютные контракты
Общая характеристика форвардного контракта валютного типа предусматривает предварительное уточнение условий партнерства по следующим параметрам:
- Валюта контракта.
- Сумма сделки.
- Обменный курс.
- Дата платежа.
Продолжительность форвардных сделок может варьировать от 3 дней до 5 лет. Наиболее распространенные термины контрактов – это 1, 3, 6 и 12 месяцев с момента заключения договора. Форвардный валютный контракт по своей сути относится к категории банковских операций. Он не стандартизован и может быть адаптирован под любую ситуацию. Рынок форвардных сделок, продолжительность которых не превышает 6 месяцев в доминирующих валютных парах, является весьма стабильным. Тот сегмент рынка, в рамках которого сделки заключаются на 6 и более месяцев, отличается нестабильностью. Любая реализованная долгосрочная сделка может стать причиной существенного колебания курсов на валютном рынке.
Виды форвардных операций
Контракт форвардный может быть представлен в двух форматах:
- Простая форвардная сделка, или соглашение аутрайт. Это единичная конверсионная операция, которая имеет четкую дату валютирования, отличающуюся от даты спот. Ситуация не предусматривает одновременную обратную сделку. Между сторонами заключается договор о предоставлении определенной суммы на четко установленный термин и по фиксированному курсу. Этот формат операций широко применяется для страхования против изменчивости курса.
- Сделки своп. Это тандем противоположны сделок конверсионного типа, которые имеют разные даты валютирования. Валютные операции между банками выступают своеобразной комбинацией между покупкой и продажей одной валюты, но в совершенно разные временные промежутки. Определенная сумма в эквиваленте одной валюты одновременно и продается, и покупается на рынке на четко установленный срок и наоборот.
Рассматривая вопрос о том, что такое форвардный контракт, стоит уточнить тот факт, что в данных типах соглашений используется специализированный форвардный курс, который кардинально отличается от курса спот. Причина кроется в отличиях между процентными ставками по депозитам, которые предлагают страны. Для исчисления форвардного курса применяется специализированная формула.
Чтобы заключить сделку, которая состоится в будущем, надо заключить специальный договор – форвардный контракт. Читайте, как он работает и зачем нужен.
О чем эта статья :
Что такое форвардный контракт
Форвардный контракт – это соглашение о сделке между сторонами, достигнутое без посредников, напрямую. Одна сторона обязуется купить, а другая - продать что-либо по установленной цене. Это могут быть акции, валюта, товар, сырье, любой актив. У этого соглашения есть и дата исполнения, когда сделка должна осуществиться.
По своему виду форвардный или форвард контракт относится к группе производных финансовых инструментов или деривативов. Он похож на фьючерс, производный финансовый инструмент, который заключается между сторонами на бирже. Принципиально все то же самое - это договор на приобретение актива в будущем по заранее оговоренной цене. Однако форвард имеет несколько важных отличий:
- он заключается между двумя сторонами без посредников, тогда как при заключении фьючерса гарантом проведения сделки выступает биржа;
- обращается вне биржи, а фьючерс - биржевой инструмент;
- для его заключения не нужно платить дополнительных комиссий, в то время как биржа для фьючерса требует внести определенный страховой депозит;
- не стандартизирован, стороны могут договориться о купле-продаже чего угодно в любом объеме на любой срок. У фьючерса стандартизированы все параметры, он реализуется только лотами по правилам, устанавливаемым биржей;
- форвард нельзя продать, в отличие от фьючерса, который свободно продается и покупается на бирже;
- форвард обладает меньшим спекулятивным потенциалом, чем фьючерс - его можно продать в любой момент, фиксируя прибыль в благоприятный на рынке момент. Форвард исполняется в установленный соглашением день, поэтому ситуация с доходностью или убытком остается неясной до последнего.
Кроме того, форвардный договор обладает еще некоторыми отличительными особенностями. Он необратим и обязателен к исполнению. Ни одна из сторон не может его расторгнуть - за это последуют штрафные санкции и ущерб деловой репутации.
Где используется форвардный контракт
Наиболее распространены форварды в банковской и сырьевой сферах, когда волатильность рынка и текущих котировок может оказать существенное влияние на совершение сделок.
Также форварды используются для хеджирования или страхования рисков . Такой контракт позволяет снизить убытки в случае неблагоприятной динамики цен на необходимый покупателю актив. Например, покупателю необходимо совершить покупку через полгода в евро. Он может составить форвардный контракт с банком, который обязуется продать покупателю необходимую сумму по фиксированному курсу. Если курс евро вырос, то покупатель покупает валюту по заключенному с банком форварду и не несет дополнительных расходов. С другой стороны курс евро может и упасть и тогда покупатель будет вынужден купить валюту дороже рыночной цены. В любом случае покупатель может прогнозировать свои расходы, зачастую это важнее, чем выгода от коррекции курса. Ведь он уже заранее закладывает эти расходы в бюджет и выстраивает свою деятельность, ориентируясь на них.
Банки заключают форвардные договоры при покупке валюты для хеджирования своих рисков, связанных с изменением стоимости финансовых инструментов. Кроме того, банки с той же целью предлагают форварды своим клиентам. Именно банки обладают самыми широкими возможностями по работе с форвардами. Заключая встречные форвардные контракты, банки могут избежать потерь при любом движении рынка - вверх или вниз. Также банки выступают в роли посредника, когда разные участники рынка с противоположными потребностями заключают с ним форвардные контракты. Это предоставляет дополнительные возможности для увеличения банком прибыли.
В силу определенных особенностей форвардов, данный финансовый инструмент наиболее распространен в банковской сфере, а также среди крупных компаний. Для подписания такого контракта с банком необходимо иметь хорошую кредитную историю и высокие финансовые показатели. Кроме того, банк может навязывать выгодные для себя условия, так как в целом рынок форвардных контрактов достаточно мал, чтобы говорить о сильной конкуренции.
Кроме того форвард интересен при заключении соглашения о продаже товара, который будет произведен в будущем. Это привлекает сельхозпроизводителей, игроков сырьевых отраслей с выраженной сезонностью производства.
Виды форвардных контрактов
В настоящее время различают несколько вариантов форвардных контрактов.
Основным контрактом является поставочный форвард . Он заключается под поставку реальных активов - сырья, продукции, валюты, изделий или для оказания услуг. У него есть точный срок исполнения, валюта расчета, ответственность договаривающихся сторон, место и время поставки. Он заканчивает свое действие, когда стороны исполнили обязательства - одна сторона поставила актив, а вторая сторона его оплатила. Такие контракты используют производители, которые хотят гарантированно продать свою продукцию по известной цене. Такой подход не дает возможности заработать большую прибыль при благоприятной конъюнктуре, но дает возможность получить гарантированную прибыль и застраховать себя от нежелательного исхода на рынке. Бывают форварды с открытой датой, у них срок расчета не определен.
Беспоставочный форвардный контракт или валютный беспоставочный форвард - соглашение о покупке или продаже валюты в установленный срок по заранее обговоренному курсу. Однако расчет по данному форварду производится не на весь объем валюты, а только на курсовую разницу. Так, например, при заключении такого контракта между банком и клиентом возможны три варианта. Курс вырос - банк выплачивает клиенту разницу между ставкой в форварде и реальным курсом валюты. Курс снизился - клиент выплачивает разницу. Если курс не изменился, никто никому ничего не должен. Это чисто спекулятивный инструмент, используемый краткосрочно для получения прибыли, либо для хеджирования валютных рисков на длинных позициях. Как считают зарубежные специалисты, до 80% рынка данных соглашений являются исключительно спекулятивными. Они преимущественно используются для работы с теми валютами, торговля которыми ограничена вследствие низкого спроса или прямого запрета государства. К таким относятся валюты развивающихся стран Южной Америки, Азии и Африки.
Процентный форвардный контракт - финансовый инструмент, который может предложить банк, используя в качестве «актива» ставку депозита. Клиент заключает с банком соглашение с установленной депозитной ставкой. Если на момент исполнения ставка окажется выше, то клиент получает доход. Если ставка снижается, то доход получает банк.
Форвардные контракты заключаются обычно на срок от трех дней. Самый распространенный срок заключения валютных соглашений - три, шесть или девять месяцев. Отмечается, что чем выше срок соглашения, тем непредсказуемее рынок. Соответственно, чем короче заключенное соглашение, тем ниже волатильность на данном сегменте рынка, он более предсказуем. Крупные компании могут заключать соглашения с банками на срок в несколько лет, например для хеджирования рисков при реализации инвестиционных программ. Также это распространенная практика для крупных нефтяных компаний, которые могут фиксировать цену на один или два года.
Кроме собственно форвардов большое распространение получили производные от форвардных контрактов, которые становятся основой для фьючерсных, своповых и опционных контрактов. Собственно фьючерс это и есть форвардный контракт, только реализуемый в рамках биржевой торговли и имеющий определенный набор условий по приобретению и реализации. Своповый контракт и его варианты предусматривают обмен между сторонами процентными ставками, дивидендами или валютами (см. также пошаговую инструкцию по выплате дивидендов учредителям ООО ). Опционный контракт в целом выглядит как форвард, с той лишь разницей, что покупатель получает преимущественное право выкупа актива. Именно право, а не обязанность, которое он может и не реализовать в зависимости от того, получит он выгоду от сделки или нет. Если покупатель отказывается от сделки, продавец имеет прав продать актив другому лицу.
Что учесть при составлении форвардного контракта
При заключении форвардного соглашения сторонам необходимо четко контролировать несколько важных обстоятельств, которые вытекают из сущности форварда. Например, стороны должны самостоятельно оценивать надежность и состоятельность своих партнеров. При неблагоприятной ситуации на рынке, партнер может отказаться от исполнения принятых на себя обязательств. И тогда второй участник понесет убытки. Также следует избегать заключать такие соглашения с компаниями, у которых высокий риск банкротства.
Необходимо взвешенно подходить к определению форвардной ставки, по которой будет исполнено соглашение. В случае, если заключается поставочный форвард, производитель должен выставлять уровень цены необходимый, достаточный и экономически обоснованный для развития бизнеса. При заключении соглашения со спекулятивными целями необходимо четко понимать динамику рынка и уметь предсказывать изменение стоимости основного актива.
Форвард обладает определенными преимуществами по сравнению с фьючерсом - это более гибкий инструмент. Условия форварда допускают любую степень детализации, каждый новый контракт может быть составлен индивидуально, с учетом требований каждого нового партнера.
Отсюда следуют и ограничения. Заключенный контракт обязателен к исполнению, его нельзя расторгнуть или изменить в одностороннем порядке. Его невозможно перепродать, поэтому для него не существуют рынка. Впрочем, некоторые эксперты отмечают, что валютные беспоставочные форварды возможно продавать. Однако стоит отметить, что такие возможности прописываются отдельно в самом контракте. Отмечается тенденция, когда стороны, заключающие контракт, указывают дополнительные возможности, несвойственные форвардам - возможность одностороннего расторжения с уплатой комиссии, либо расторжение по соглашению сторон.
В целом заключение форвардного контракта не отличается от любого другого соглашения. Документ должен содержать реквизиты договаривающихся сторон, наименование покупателя и продавца, имеющих право заключать данное соглашение. Описывается предмет договора, что обязуется поставить продавец, что обязуется выполнить покупатель, указывается базисный актив, условия поставки, срок, место и прочие имеющие значение особенности по передаче актива от продавца покупателю. Указывается цена актива, срок расчета, условия окончания действия соглашения, перечислены форс-мажорные обстоятельства и правила решения споров. Также необходимо внести права и обязанности сторон, их ответственность, при необходимости - права третьих лиц, правила изменения или расторжения контракта. Контракт скрепляется подписями лиц, имеющими право заключать подобные соглашения.
Словарь терминов
Спот ставка - ставка по которой на рынке продается или покупается актив, указанный в контракте. Это может быть курс валюты, установленный Центральным банком, либо курс акций, либо размер депозитной ставки и так далее.
Форвардная ставка - ставка, по которой будет произведен расчет согласно условиям договора.
NDF (Non-Deliverable Forward) – беспоставочный форвард.
DF (Deliverable forward) - поставочный форвард.
Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определённого актива на данных условиях в назначенный срок в будущем. В основном форвардные контракты заключаются вне биржи и это твёрдая сделка, то есть сделка обязательная для исполнения двумя участвующими в контракте сторонами. Форвардный контракт не является ценной бумагой, но широко используется на финансовых рынках.
Принципы форвардного контракта
В форвардном контракте стороны в момент заключения сделки обязательно оговаривают между собой все необходимые условия контракта и конкретный актив - предмет контракта, его качество, размер контракта, договорную цену исполнения (цена поставки), срок и место поставки.
Форвардный контракт обычно заключается вне биржи для реальной продажи или покупки соответствующего актива. Также возможно заключение контракта в целях страхования (хеджирования) от возможного неблагоприятного изменения цены или с целью игры на разнице курсовой стоимости актива.
Предметом соглашения по форвардным контрактам могут выступать различные активы: промышленные товары, ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и так далее.
Лицо, которое при заключении форвардного контракта обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив, тем самым открывает короткую позицию. Считается, что это лицо продаёт форвардный контракт. Лицо, которое покупает контракт, открывает длинную позицию и обязуется в оговорённый срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене.
Цена актива, которая согласовывается в момент заключения форвардного контракта , называется ценой исполнения или ценой поставки. Эта цена остается неизменной в течение всего срока действия форвардного контракта до его исполнения. В каждом новом (последующем) контракте может быть своя цена исполнения, которая может отличаться от цен предыдущих контрактов. Поэтому цена поставки, зафиксированная в новом форвардном контракте, называется форвардной ценой, или стоимостью контракта. Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива - это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключён в этот момент.
Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо предварительных расходов и взносов, как это предусмотрено, например, опционами и , только может возникнуть необходимость оплаты комиссионных и накладных расходов, связанных с оформлением сделки.
Форвардный контракт заключается, как правило, вне биржи и стороны при заключении контракта согласовывают все условия, то есть контракт не является стандартным, поэтому стороны могут подгонять все условия под свои специфические потребности. Иногда товарные или валютные биржи разрабатывают стандартные условия выпуска и обращения таких контрактов для торговых операций на этих биржах. Хотя это и твёрдая сделка, контрагенты не застрахованы в полной мере от неисполнения обязательства, так как возможна ситуация, при которой в связи с соответствующим изменением цены спот становится выгоднее уплатить предусмотренный контрактом штраф, чем выполнить сам контракт. Отсутствие определённого стандарта на форвардные контракты приводит к почти полному отсутствию вторичного рынка на эти контракты; исключением является форвардный валютный рынок. Поэтому ликвидировать свою позицию по контракту каждая сторона может чаще всего только с согласия своего контрагента.
Форвардные контракты часто заключаются с целью игры на разнице курсовой стоимости выбранного актива. Лицо, занимающее короткую позицию (продавец), рассчитывает на понижение рыночной цены этого актива. Лицо, занимающее длинную позицию (покупатель), надеется на дальнейший рост рыночной цены актива, лежащего в основе контракта.
Как уже указывалось, вторичный рынок форвардных контрактов мало развит, тем не менее возможны ситуации, при которых становятся выгодными операции на вторичном рынке и тогда сам контракт приобретает определённую цену. Эта цена определяется в зависимости от различных факторов и в том числе от доходности активов.
Пример форвардного контракта
Трейдер, проанализировав рыночную ситуацию, предполагает, что в течение трёх месяцев цена на золото преодолеет отметку 1200 долларов за тройскую унцию и будет повышаться далее. Трейдер заключает на покупку по цене 1100 долларов.
Через три месяца цена актива равна 1300 долларов. Исполнение контракта для трейдера означает покупку золота по цене 1100 долларов за тройскую унцию, что на 200 долларов ниже рыночного курса. Трейдер продаёт приобретённое золото по рыночной цене 1300 долларов и получает прибыль в размере 200 долларов за каждую тройскую унцию драгоценного металла.
