Накопление денежных средств. Функция денег как средства накопления

Выполнение деньгами функции накопления имеет свою специфику в зависимости от того, в какой форме оно происходит: в виде накопления наличных денег (тезаврация ) или в кредитной форме.

Кредитная форма накопления - это накопление денежных средств на счетах в банках, в других небанковских кредитных институтах. Кредитное накопление может идти не только на счетах, но и в виде страховых полисов, ценных бумаг. При кредитном методе хранения денежных средств они не уходят из оборота. Банк предоставляет аккумулированные средства нуждающимся в них предприятиям и частным лицам. Таким образом, деньги продолжают работать на экономику, а накапливающее их лицо к тому же получает доход (точнее, процент).

Тезаврация - накопление в наличной денежной форме. Эта форма накопления ведет к изъятию денег из оборота. Весь период хранения они не могут быть никем использованы. Поэтому для экономики в целом тезаврация является нежелательной формой накопления. Владельцу сохранения богатства в виде наличных денег не приносит дохода. Единственное (но порой решающее) преимущество тезаврации с его точки зрения - максимальная ликвидность накопленных средств: они всегда в его распоряжении.

Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удобство, поскольку необходимые для покупки средства лежат у него в кармане, и ему нет необходимости при каждой покупке ходить в банк. Однако хранение денег в виде наличности лишает человека возможности получать проценты по вкладу. Следовательно, надо взвесить преимущество и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько - положить в банк.

Модель этого процесса была разработана в 50-х годах экономистами У.Баумолем и Дж.Тобином. С помощью модели Баумоля - Тобина можно определить оптимальную сумму наличных денег, исходя из соотношения:

• · стоимостной оценки экономии времени от более редких походов в банк и
• · убытков в виде не полученного на эту сумму банковского процента.

В современных развитых странах первое из этих величин практически равна нулю: благодаря развитию системы кредитных карт и банкоматов быстро и удобно оплатить покупку или получить наличные со своего счета можно практически в любом месте, не нанося для этого визитов в свой банк. Поэтому преобладание кредитного накопления над тезаврацией носит там подавляющий характер. В наличной форме деньги хранятся там лишь для мелких расходов.

Иная ситуация в России. Кредитно-банковская инфраструктура со всеми своими атрибутами (карточками, банкоматами, сетью банковских филиалов) развита у нас много слабее, так что затраты времени и сил, сопряженные со снятием денег со счета, существенно выше. Но даже не эти неудобства являются определяющими - куда более опасная угроза связана с неустойчивостью банковской системы. Возможность потери вклада или блокирования доступа к нему в сегодняшней России вполне реальна. В этих условиях тезаврация - при всех своих отрицательных чертах для развития экономики - с позиций владельца денег часто является более предпочтительной и потому широко распространена. 8

Характеристика ф-ций денег.

1.зарубежная экон.школа(монетаризм)

Средство платежа

Средство накопления

2.российская экономическая школа

Мера стоимости (Деньги используют для измер-я и сравн-я стоимостей различных товаров. В рез-те для всех товаров определяется цена в денежном выражении и они поступают на рынок для реализации. Продажа товара означает, что он обменивается на определенную сумму денег в соотв-вии с установленной ценой. Для этой функции важное значение имеет масштаб цен. Первоначально:как весовое количество металла, принятое в стране за денежную единицу. Сегодня:национальную денежную единицу и порядок ее деления на более мелкие кратные части)

Средство обращения (деньги обслуживают сделки купли-продажи между различными экономическими субъектами, и оплату товаров и услуг деньги находятся в постоянном движении, все время используются для совершения платежей по сделкам. При обмене товаров они выступают посредником, который принимается и признается всеми безоговорочно. Розничные покупки чаще обслуживаются наличными деньгами, платежи предприятий- безналичными).

Средство платежа (Деньги используются при совершении платежей, которые не предполагают получения какого-либо эквивалента или проведения обмена-уплата налогов, перечисление взносов в уставный фонд предприятия, выплата пенсий и пособий)

Средство накопления (Часть полученных доходов хоз. субъекты не тратят на текущее потребление, а в денежной форме накапливают с целью использования в будущем. Накопление м. осущ- в наличной(дает беспрепятственный доступ к деньгам и позволяет использовать их для любых приобретений) и безналичной (обеспечивает большую защищенность денег и предоставляет возможность получения процентного дохода) формах.

Неденежные накопления:покупка ценных бумаг, золота и других финансовых инструментов, недвижимости,предметов старины и искусства. Выбор определенной формы накопления средств осуществляется на основе учета таких факторов, как надежность, доступность, доходность, сроки, доходность, ликвидность и т.д.)

-мера стоимости (выполняется нереальными деньгами:стоимость изготовлении товара (себестоимость,прибыль)

6.Денежная масса и ее структура.

Денежная масса -это совокупный объем всех наличных и безналичных денег.

Структура:

наличные и безналичные.

активная часть и пассивная часть.

Активная часть -это ден.средства,которые можно беспрепятственно использовать для проведения денежных расчетов и платежей:

-наличные деньги

-остатки на счетах до востребования (текущих и расчетных счетах)

Пассивная часть -это денежные средства,которые нельзя использовать для текущих расчетов и платежей:

-срочные и сберегательные вклады.

3.Денежные агрегаты.

М0-наличные деньги в обращении

М1=М0+средства на банковских счетах до востребования (расчетных и текущих)

М2=М1+средства на срочных и сберегательных вкладах в банках.

Отличия-уровень ликвидности.

Самые ликвидные-наличные деньги.

Ликвидность всех других активов определяется в зависимости от того, на сколько легко, быстро и без затрат данный актив может быть превращен в наличные деньги.

Ликвидность -это легкореализуемость актива.

Доходность -это способность актива приносить владельцу доход, измеряется в % годовых и рассчитывается отношением полученнй прибыли к произведенным вложениям.

Денежная масса является объектом постоянного государственного регулирования. Её значение определяется тем, что динамика и структура денежной массы оказывает значительное влияние на такие показатели как темпы экономического роста, уровень инфляции, валютный курс, уровень инвестиций и т.д.

Cтраница 1

Накопление денежных средств населением имеет большое значение при прогнозировании развития страхования. В экономически развитых странах именно долгосрочное накопительное страхование жизни является средством аккумулирования стратегических накоплений граждан. В России основным инструментом накопления средств является наличная валюта, количество которой на руках населения составляет, по оценке Госкомстата, как минимум 17 млрд. долл. В 1999 г. несмотря на кризис, по данным Госкомстата, на покупку валюты российское население израсходовало 8 5 % своих доходов, доля расходов на банковские сбережения и покупку ценных бумаг составила 3 8 % от всех полученных россиянами денежных доходов.  

АМОРТИЗАЦИОННЫЙ ФОНД - целевые накопления денежных средств, создаваемые путем ежемесячных амортизационных отчислений. Его сумма - производная от среднегодовой стоимости амортизируемых основных фондов и величины нормы амортизации.  

Амортизация осуществляется для накопления необходимых денежных средств с целью последующего восстановления и воспроизводства основных фондов.  

Она осуществляется для накопления необходимых денежных средств в целях последующего восстановления (возмещения износа) и воспроизводства основных фондов. По мере износа основные фонды восстанавливаются путем капитальных ремонтов и модернизации или путем полной замены их новыми. Амортизация является одним из элементов издержек производства.  

Амортизация является источником накопления денежных средств фонда амортизации.  

Его создание обусловлено необходимостью накопления денежных средств, гарантирующих погашение облигаций в установленный срок. Контракт на выпуск облигаций в этом случае содержит условия, оговаривающие периодические взносы денежных средств компанией в течение срока действия облигаций. Этим фондом управляет доверитель (trustee), в задачу которого входит инвестирование денежных средств, полученных от компании, в доходные ценные бумаги таким образом, чтобы полученных в результате средств было достаточно для погашения облигаций. Этот фонд классифицируется и отражается в балансе как долгосрочные инвестиции.  

В фирме не будет никаких накоплений денежных средств, поскольку денежные средства, доступные после платежей по долгам и покрытия потребностей в реинвестировании, выплачиваются держателям акций в каждый период времени.  

В соответствии с Финансовым планом накопление денежных средств, достаточных для погашения кредита в 995 тыс. руб., наступает в четвертом инвестиционном периоде, однако для сохранения запаса финансовой устойчивости предприятия целесообразно график погашения кредита продлить на пятый инвестиционный период, т.е. на 15 месяцев с момента кредитования.  

Начисление амортизации не приводит к накоплению денежных средств в объеме, позволяющем осуществить замену актива.  

Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основных фондов или истечении срока их полезного использования. С 1998 г. срок полезного использования основных фондов может определяться самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Срок полезного использования основных фондов - период, в течение которого в результате использования основные фонды призваны приносить доход предприятию или служить для целей деятельности предприятия. Для отдельных групп основных фондов срок полезного использования определяется исходя из количества продукции или иного натурального показателя объема работ, ожидаемого к получению в результате использования этого объекта.  

Действующие плановые государственные нормы амортизации обеспечивают накопление денежных средств, необходимых для финансирования капитального ремонта, и возмещение изношенных основных фондов предприятий.  

Из табл. 2.5.2 видно, что накопление денежных средств (часто в виде наличности) замещает накопительное страхование детей к совершеннолетию, медицинское страхование и страхование от несчастного случая, страхование жизни и пенсии, а также страхование имущества. Этот перечень указывает на наиболее перспективные виды долгосрочного накопительного страхования: если население откладывает деньги для предотвращения каких-либо опасностей, вполне вероятно, часть этих средств может быть потрачена и на страхование от них.  

Действующие плановые государственные нормы амортизации обеспечивают накопление денежных средств, необходимых для финансирования капитального ремонта, и возмещение изношенных основных фондов предприятий. Расходы на обслуживающий персонал, текущий ремонт, также как и вспомогательные расходы разных вариантов, чаще всего одинаковые или настолько близки друг другу, что их в сопоставление не рекомендуется включать.  

Для фирм США создание амортизационного фонда и накопление денежных средств на специальном счете в банке для обновления основных средств являются необязательными. В этих условиях обновление осуществляется либо за счет собственных свободных средств, либо за счет кредитов. Применяется также арендная форма.  

Нарастающий итог баланса (5) отражает накопление денежных средств предприятия для погашения банковского кредита в конце второго года инвестиционного периода и средств второй очереди развития и потребления в конце третьего инвестиционного года.  

Деньги как средство накопления (сохранения стоимости) . Содержание этой функции заключается в том, что деньги могут быть использованы для резервирования запаса будущей покупательной способности. Этот запас будущей покупательной способности может быть использован предприятиями при последующих циклах операционного или инвестиционного процесса. Накапливая (сохраняя) будущую покупательную способность, запас денег в этой функции обеспечивает их владельцам возможность потребления в будущем периоде.

Функцию "хранилища покупательной способности" деньги выполняют при различных ситуациях хозяйственной деятельности предприятия. Такими ситуациями могут являться отсутствие эффективных реальных инвестиционных проектов; необходимость предварительного формирования инвестиционных ресурсов для реализации предусмотренной инвестиционной программы; временная неблагоприятная конъюнктура рынка отдельных видов сырья и материалов; необходимость создания страховых резервов денежных средств и другие аналогичные случаи.

Функция денег как средства накопления (сохранения стоимости)временно прерывает осуществление ими функции средства обращения, так как в этом случае деньги временно выводятся из оборота.

На предприятиях функцию денег как средства накопления (сохранения стоимости) выполняют запасы (остатки) денежных активов и их эквивалентов (краткосрочных финансовых вложений). В этом своем качестве запасы денежных средств представляют собой часть капитала предприятия в денежной (финансовой) его форме.

Следует отметить, что функцию "средства накопления" могут выполнять не только деньги, но и другие виды активов. В качестве таких альтернативных видов активов могут выступать различные формы недвижимости, антиквариат, долгосрочные инструменты финансового инвестирования и другие. Выбор денежных активов для реализации функции накопления (сохранения стоимости) связан прежде всего с фактором ликвидности.

В отличие от других видов активов деньги характеризуются абсолютной ликвидностью, т.е. могут быть предъявлены как средство платежа в любое время. Все иные виды активов, которые могут быть использованы как альтернатива деньгам при реализации функции накопления (сохранения стоимости), как прямое платежное средство в большинстве случаев задействованы быть не могут и требуют их предварительной конверсии в денежные средства. С этих позиций деньги как средство накопления (сохранения стоимости) имеют целый ряд сравнительных преимуществ - они портативны в хранении; дают выигрыш во времени при предъявлении их как средства платежа (равный периоду конверсии других активов в денежную форму); не генерируют трансакционных издержек при конверсии в средства платежа.

Вместе с тем, необходимо обратить внимание и на то, что как инструмент, реализующий функцию накопления (сохранения стоимости), деньги имеют и ряд существенных недостатков в сравнении с другими активами, используемыми в этих целях. При определенных условиях хранение накоплений в денежной форме приносит предприятию убытки. В первую очередь, эти убытки измеряются размером "альтернативных издержек" (суммой расчетного дохода, который можно было бы получить при альтернативном использовании запаса денежных активов в инвестиционных операциях в течение предполагаемого периода их хранения). Финансовые потери, связанные с альтернативными издержками, возникают при хранении наличности непосредственно на предприятии ("денежные средства в кассе"), хранении денежных средств на расчетном или других счетах предприятия в коммерческих банках (если по ним не предусмотрена выплата депозитного процента) и в других аналогичных случаях, когда хранимые денежные авуары не приносят предприятию доход. Кроме того, убытки предприятия при хранении накоплений в денежной форме возникают вследствие снижения покупательной способности денег в периоды инфляции. Эти недостатки в определенной мере могут быть преодолены при преимущественном использовании предприятием для реализации функции накопления (сохранения стоимости) не прямых денежных средств, а их субститутов (в первую очередь, финансовых инструментов инвестирования).

В осуществлении хозяйственной деятельности предприятий функция денег как средства накопления (сохранения стоимости) играет большую роль. Прежде всего, эффективное осуществление этой функции обеспечивает постоянную платежеспособность предприятия и снижает риск его банкротства. Кроме того, без предварительного накопления капитала в денежной форме невозможно осуществлять инвестиционную деятельность, обеспечивать простое и расширенное воспроизводство внеоборотных активов. Наконец, реализация этой функции позволяет предприятию осуществлять самострахование коммерческих и финансовых рисков путем формирования необходимых целевых резервов для покрытия убытков при неблагоприятных обстоятельствах.

Любой актив до некоторой степени может служить средством накопления.

Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, недвижимости, акций, облигаций и во многих других формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку по определению они обладают совершенной ликвидностью. Ликвидным называется такой актив, который может быть использован в качестве средства платежа (или легко превращен в средство платежа), и имеет фиксированную номинальную стоимость. Всем остальным видам активов ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени. В частности, краткосрочные ценные бумаги правительства обычно считаются высоколиквидными, поскольку рыночные цены этих бумаг лишь незначительно меняются день ото дня, а также потому, что они могут быть без труда проданы на финансовых рынках, причем издержки при совершении сделки будут весьма невелики. Однако в отличие от денег эти активы не являются совершенно ликвидными.

Акции и долгосрочные облигации, выпущенные в обращение частными корпорациями, обладают меньшей ликвидностью, чем краткосрочные ценные бумаги правительства. Цены этих активов значительно сильнее изменяются с течением времени, и плата, взимаемая за совершение сделок с подобными бумагами, несколько выше. Такие активы обладают промежуточным или средним уровнем ликвидности. В связи с этим следует отметить, что деньги, вложенные в акции, облигации и другие ценные бумаги, представляют собой уже не столько накопление денег, сколько их вложение для получения дохода.

В состав денежных накоплений входят:

• остатки наличных денег, хранящиеся у отдельных граждан, а также деньги на счетах в банках, приносящие доход в виде процентов, принадлежащие физическим лицам. Образование денежных накоплений отдельных граждан обусловлено превышением их доходов над расходами или необходимостью создания резерва для предстоящих крупных и сезонных расходов;
• остатки денег на предприятиях в форме денежных резервов как необходимое условие кругооборота капитала и остатки денег, накапливаемых предприятиями и организациями на их счетах в банках;
• денежные средства государства как централизованный денежный фонд в бюджете с целью перераспределения их в масштабе страны для ликвидации диспропорций в народном хозяйстве и покрытия государственных расходов.

Сопоставляя различные виды денежных накоплений, следует выделить накопление наличных денег у населения, которое обладает таким немаловажным преимуществом, как практически беспрепятственная возможность их использования для различных затрат. Это наиболее мобильный и ликвидный вид денежных накоплений. Тем более что наличные деньги служат законным платежным средством и обязательны к приему во все виды платежей.

В отношении использования наличных денег, находящихся у предприятий, существуют определенные ограничения. Они заключаются, прежде всего, в установлении предельной величины остатка наличных денег в кассе. Кроме того, предприятия могут расходовать наличные деньги только в соответствии с их целевым назначением.

Вместе с тем деньги в функции средства накопления (сбережения) в виде наиболее мобильной и ликвидной их части, какими являются наличные деньги, с одной стороны, не приносят доход; с другой (особенно в условиях инфляции) - подвержены опасности обесценения. Поэтому для целесообразности размещения денежных сбережений принимается во внимание следующий комплекс требований:

• возможность беспрепятственного использования размещенных денежных средств;
• надежность вложений;
• минимизация риска;
• возможность получения дохода от вложенных средств.

В условиях инфляции существует значительный риск потерь в связи с обесценением денег. В период быстрой инфляции деньги как средства накопления теряют свою привлекательность, несмотря на их высокую ликвидность. Если день ото дня на рубль можно будет купить все меньшее количество товаров, то люди захотят хранить стоимость в денежной форме лишь в течение очень коротких периодов времени.

Известно, что иногда, в условиях гиперинфляции, рабочие требуют ежедневной, а не месячной выплаты заработка, чтобы иметь возможность тратить свои деньги до того, как на следующий день вырастут цены.

В тех странах, где имеет место гиперинфляция, местная валюта, как правило, не используется в качестве средства накопления. Достаточно часто, население обменивает деньги своей страны на доллары, а затем, по мере возникновения необходимости совершения покупок, доллары снова обмениваются на внутреннюю валюту. Все это усиливает заинтересованность в уменьшении остатка денежных средств, в первую очередь у населения.

Немалыми преимуществами по сравнению с остатками наличных денег обладают вложения средств в кредитные учреждения, тем более, что вклады и депозиты приносят доход. Однако таким вложениям присущи и негативные черты. В частности, полная гарантия сохранности вкладов и депозитов отсутствует в связи с возможными потерями в случаях несостоятельности кредитных учреяедений. К тому же доходы по вкладам и депозитам не всегда компенсируют обесценение денежной единицы. В результате снижается заинтересованность в помещении денежных сбережений в кредитные учреждения. Эго во многом относится и к вложениям в ценные бумаги.

Одним из направлений предотвращения потерь от обесценения денежных сбережений является их использование для приобретения имущества и товарно - материальных ценностей. Тем не менее такому применению денежных сбережений присущи определенные недостатки и, прежде всего, ограниченная возможность быстрого использования для различных расходов средств, вложенных в имущество. Например, рыночные цены на недвижимость очень изменчивы, и их трудно предсказать до совершения сделки. Поиски покупателя дома или земельного участка зачастую занимают многие месяцы, а издержки на совершение сделки (гонорары брокеров, реклама, плата за юридическое оформление) могут быть весьма велики, т.е. существуют определенные трудности оценки имущества при его приобретении, а также возможности его реализации.

К мерам предотвращения потерь при хранении денежных накоплений относятся их вложение в свободно конвертируемые валюты, однако здесь необходимо учитывать возможность потерь при изменениях курса, а также бездоходность вложений в наличную иностранную валюту.

Несмотря на то, что совершенная ликвидность денег делает их идеальным средством накопления на протяжении коротких периодов времени, деньгам присущ тот недостаток, что владельцу денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом, который мог бы быть получен при использовании менее ликвидного актива. Наличные деньги, помещенные на некоторые виды банковских счетов, не приносят их собственнику никакого процентного дохода или приносят процентный доход, который меньше, чем процентные выплаты по облигациям корпораций, дивиденды, выплачиваемые собственникам акций, и т.п. Поэтому предпочтительнее использовать денежные накопления не в качестве остатка наличных денег, а как различные вложения с учетом особенностей каждого вида вложений.

Выполнение деньгами функции средства накопления является важной предпосылкой развития кредитных отношений. Денежные накопления аккумулируются банками, государством и направляются на дальнейшее развитие производства, покрытие государственных расходов.

Таким образом, все функции денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций.

Основные свойства денег, раскрывающих их сущность:

• деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупают любой товар;
• деньги выражают меновую стоимость товара. Через них определяется цена товара, а это дает количественное соизмерение разных по потребительной стоимости товаров;
• деньги выступают материализацией (вещественной формой) всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.