Ни для кого не секрет, что любая инвестиция – это, прежде всего, риск. И в работе каждого без исключения инвестора, будь-то новичка, будь-то профессионала, одним из главных моментов деятельности должна быть диверсификация рисков. Поэтому старания инвестора в первую очередь должны быть направлены не на получение прибыли, а на то, чтобы свой капитал максимально обезопасить. И осуществить это можно лишь при условии соблюдения определенных законов инвестирования, среди которых ведущие позиции занимают те или иные методы диверсификации рисков. Прежде чем рассмотреть каждый из них по отдельности, следует выяснить, что такое диверсификация инвестиций в целом.
Итак, под понятием диверсификации рисков подразумевается внутренняя диверсификация инвестиционного портфеля, то есть деление инвестиций посредством различных методов, способов и форм, которые отличаются между собой определенными критериями.
Методы диверсификации рисков
Инструментальная диверсификация
Такой метод диверсификации инвестиционного портфеля наиболее популярен в инвесторской среде. В этом случае инвестор, вкладывает деньги не в один, а сразу в несколько разноплановых финансовых инструментов. Как один из примеров проведения такого вида диверсификации является распределение инвестиционного портфеля в ПАММ-счета между консервативными, умеренными и агрессивными счетами. Направлена инструментальная диверсификация на защиту от полного или частичного падения цен одного или нескольких финансовых инструментов. Взять, допустим, тот же портфель ПАММ-счетов, то к примеру, если агрессивные счета уйдут в основательную просадку или обнулятся вовсе, доходы от торговли на счетах консервативных и умеренных эти потери перекроют.
Валютная диверсификация
Заключается в распределении валютных средств инвестора на несколько конвертируемых валют, которые являются наиболее устойчивыми. Валютная диверсификация является очень важным моментом для любого инвестора, так как именно это понятие связанно со всевозможными рисками и возможностью их минимизации. Основная цель такого метода – защита инвестора от курсовых колебаний валют, а также падения курса одного вида валюты по отношению к другому. Если, предположим, инвестор решил вложить средства исключительно в евро, то при нестабильности этой валюты и временном падении ее курса, инвестор может понести внушительные убытки, даже если в целом проект являлся прибыльным. То есть, суть валютного метода диверсификации заключается в инвестировании частями в различные валюты: часть – в евро, часть – в доллары или золото, часть – в швейцарские франки и т.д. В качестве примеров валютной диверсификации можно привести инвестирование в банковские депозиты в долларах США и национальной валюте или инвестирование путем торговли на финансовых биржах в тех же долларах и евро.
Видовая диверсификация
Понятие видовой диверсификации подразумевает инвестирование в различные области деятельности. Распределяя вклады по такому методу, инвестор защищает себя от различных форс-мажорных обстоятельств. Такой вид диверсификации особенно актуален в нестабильной экономической и политической обстановке. Если, к примеру, возникают проблемы в одной из сфер, а других видов деятельности они не касаются, то инвестиционный портфель пострадает минимально. Но здесь не стоит пренебрегать той вероятностью, что, к примеру, может измениться система налогообложения или правительственный курс, и эти изменения приведут к тому, что бизнес станет невыгодным занятием. При таком варианте бизнес как актив свою первоначальную стоимость напрочь потеряет, и инвестору останется лишь навсегда попрощаться с надеждами на прибыль. Тем не менее, видовая диверсификация, в определенной мере, все же является защитой для инвестиций, потому как проблемы, возникшие в какой-либо одной сфере, могут и не затронуть другие.
Институциональная диверсификация
Одна из разновидностей общей диверсификации, направленная на сокращение рисков, которые связанны с производственной деятельностью. Суть такого метода заключается во вложении средств в разные предприятия или проекты. Отсюда цель – недопущение потерь инвестиций, которые вложены в один или сразу в несколько рискованных проектов, в случае падения или банкротства предприятия. В результате упомянутых событий предприятие будет не в состоянии выплатить инвесторам их средства, но, конечно же, будет обещать это выполнить в недалеком будущем. И чтобы не допустить банкротства для себя лично, ни один разумный инвестор не станет инвестировать в один единственный проект. В наше время стремительного развития технологий существует большое количество компаний и инвестиционных проектов, которые работают принимают деньги в доверительное управление и поэтому проблем, которые связанны с выбором объекта для инвестиций, не существует. Таким образом, основная суть институционального метода диверсификации заключается в выборе нескольких проектов, чтобы падение одного источника дохода не принесло убытка инвестору, а было компенсировано за счет прибыльности остальных.
Транзитная диверсификация
В этом методе речь идет о выводе средств. А вернее о способах их вывода. Инвестор, выбирая инструменты для инвестиций, должен продумать варианты обналичивания средств – чем их больше, тем лучше. Потому как, если инвестор будет иметь даже множество активов, а канал вывода средств один, то закрытие канала неизбежно приведет к значительному падению доходности инвестиций. Необходимо не забывать о том, что чем больше возможностей для транзита средств, тем выше уровень транзитной диверсификации и тем меньше уровень риска потерь ваших финансов.
В общей диверсификации инвестиционного портфеля в равной степени важны все перечисленные методы. И если не пренебрегать ни одним из них, то убытки и риски будут далеко не так страшны. И это совсем не значит, что инвестиционный портфель тем надежнее, чем больше в нем инструментов. Переизбытка портфеля также нельзя допускать, так как слишком большое число инструментов контролировать будет очень сложно. К подбору финансовых инструментов необходимо подходить особенно внимательно. И правил правильного подбора также существует немало. Поэтому, ответить на вопрос «Что такое диверсификация» однозначно довольно сложно. Диверсификация рисков – это целая наука, притом достаточно сложная и специфическая, требующая немалых знаний и подготовки!
Риск - одно из важных понятий для инвестора или спекулянта (трейдера) на рынке финансовых активов. Без принятия риска невозможно получить прибыль больше той, которая определяется безрисковой ставкой (процентом доходностей от размещения денег). Доходность финансового инструмента выше безрисковой ставки уже является рискованной величиной - её можно не получить и в определённых случаях даже иметь убыток от подобной сделки. Поэтому даже сама попытка получить прибыль от инвестиций является риском.
Риски покупки того или иного финансового актива имеют разную природу, поэтому их можно классифицировать. В зависимости от типа риска инвестор или трейдер выстраивают определённую стратегию и тактику исключения или снижения негативного последствия данного риска.
Виды рисков
Обобщённое понятие. Это падение цены актива в случае его покупки. Рыночный риск важен скорее для спекулянта, чем для инвестора. Для его устранения необходимы иные тактики и стратегии, чем диверсификация. Диверсификация - это способ устранения финансового риска прежде всего для инвестора,та палочка-выручалочка, которая помогает снизить негативное влияние или даже приблизить степень риска к нулю.
Для диверсификации важно классифицировать риски. То есть выявить причины рыночного риска (риска снижения цены актива) и способы их устранения через распределение инвестиций по разным классам активов и видам ценных бумаг.
Итак, существуют следующие виды рисков:
Страновой риск - риск возникновения проблем в государстве, где есть финансовый актив. Такие проблемы как политический или экономический кризис могут вызвать снижение стоимости активов данной страны.
Кредитный риск (риск дефолта) -эмитент ценных бумаг может начать испытывать трудности с выплатой купона по облигациям или дивидендов по акциям. Еще один вариант - отказ от выплаты номинала облигации при его погашении.
Валютный риск -возможное обесценивание валюты инвестирования.
Отраслевой риск -в отрасли, в которой работает эмитент, может произойти падение стоимости конечного продукта, рост стоимости сырья, рабочей силы, иных издержек производства, а также падение рентабельности (нормы прибыли). Скажем, на рынке банковских услуг может возникнуть кризис доверия клиентов банков и, как следствие, падение активов этих организаций, снижений прибыльности, а для некоторых участников рынка - и вовсе разорение.
Инфраструктурный риск - биржа, брокер или управляющая компания, то есть тот участник, с которым работает инвестор, не сможет выполнять свои обязательства по договору.
Риск ликвидности -купленный финансовый инструмент не получится быстро продать по выгодной цене.
Риск самого инструмента - один и тот же финансовый актив можно купить в разном виде. Скажем, золото — в виде слитков, монет, акций (биржевых фондов). Соответственно, покупка актива в том или ином виде несёт определённые риски потери инвестиций.
Методы диверсификации рисков
Метод диверсификации рисков состоит в распределении денежных средств между разными классами активов и различными видами инструментов в зависимости от того, какие задачи ставит перед собой инвестор. Суть диверсификации рисков инвестиций можно выразить ёмким выражением- не кладите все яйца в одну корзину.
В зависимости от типа риска диверсикация может происходить за счёт инвестирования в разных странах и юрисдикциях, в несколько видов активов (облигации, акции, товары) разных эмитентов, различные валюты, через разных брокеров в разных юрисдикциях.
Примеры диверсификации рисков
Самый страшный риск для инвестора - это кредитный риск, риск дефолта (невыполнения обязательств по платежам) и последующего банкротства эмитента.
Для устранения кредитного риска инвестор должен покупать большое количество ценных бумаг от разных эмитентов. Облигация как ценная бумага имеет фиксированную доходность в виде купона, но в случае банкротства эмитента инвестор может потерять все свои деньги. Вложив 100 000 рублей в облигации только одного эмитента, в расчёте получить доходность за год около 10 000 рублей, инвестор может потерять всю сумму инвестиций в случае банкротства компании. Чтобы этого не случилось, инвестору необходимо покупать как можно больше облигаций разных эмитентов.
Если инвестор имеет в портфеле облигации 10 эмитентов, купленные на равные суммы, то в случае банкротства одного эмитента его потери будут 10 000 рублей, что сравнимо с доходностью от инвестиций. То есть сумма потерь в этом случае будет 10% от суммы инвестиций, а не 100% как в случае инвестиций только в одного эмитента. Если выбрать 100 разных эмитентов облигаций, то потеря от дефолта одного из них будет всего 1%. Данный пример показывает, что большой риск можно уменьшить в разы за счёт диверсификации инвестиций. Кроме того, это позволит ещё и увеличить доходность вложений за счёт «плохих» эмитентов. «Плохие» эмитенты предлагают большую доходность, но их кредитное рейтинг весьма низок.
Использование корреляции для диверсификации риска
Важно покупать бумаги не только разных эмитентов, но и выбирать активы с наименьшей зависимостью друг от друга. Поэтому для инвестора важен коэффициент корреляции - показатель взаимосвязи двух случайных величин. В нашем случае это цена актива. Коэффициент принимает значение от «-1» до «1». Для инвестора важно нулевое значение данного коэффициента - в этом случае цены активов никак не связаны между собой. Значение «-1» соответствует ситуации, когда движения активов асинхронны -в случае падения одного актива второй будет расти. Значение «1» говорит о том, что падение одного актива приводит и к падению другого актива - то есть данные активы имеют, по сути, одинаковое направление движения цены на рынке, их покупка в инвестиционный портфель не будет приводить к снижению риска.
Вывод
Диверсификация инвестиционных рисков - это распределение денежных средств между разными активами и инструментами с целью снижения или устранения риска потери денег. Диверсификация рисков применяется инвесторами в рамках управления инвестиционными портфелями. Для спекулянта все риски, связанные с инвестированием, объединяются в рыночный риск падения (роста) в зависимости от направления сделки - цены финансового актива - и решаются иными способами.
Диверсификация;
Лимитирование;
Самострахование;
Страхование;
Хеджирование.
Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.
Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственное 5 раз снижает степень риска.
Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения финансового риска.
Диверсификация – это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свети инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно на них не влияет диверсификация.
Риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска.
Диверсифицируемый риск, называемый несистематическим риском, может быть снижен путем его рассеивания, то есть диверсификации.
Недиверсифицируемый риск, называемый систематическим риском, не может быть уменьшен диверсификацией.
26.Приемы снижения степени риска. Расчет стоимости полной информации.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:
Диверсификация;
Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
Лимитирование;
Самострахование;
Страхование;
Хеджирование.
Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится принимать рисковые решения, когда результаты вложения капитала не определены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.
Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капитала, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.
27.Приемы снижения степени риска. Лимитирование, страхование, самострахование.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:
Диверсификация;
Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
Лимитирование;
Самострахование;
Страхование;
Хеджирование.
Более полная информация позволяет сделать точный прогноз и снизить риск, что делает ее очень ценной.
Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.
Создание предпринимателем обособленного фонда возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.
Так, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают прежде всего натуральные страховые фонды: семейный, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.
Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и т.п.
Страхование – защита имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.
Сущность страхования выражается в ом, что предприниматель готов оказываться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Правовые нормы страхования в РФ установлены законодательством
В этой статье рассмотрим что такое диверсификация рисков и зачем она нужна.
Любые инвестиции всегда связаны с рисками, поэтому инвестор должен стараться в первую очередь не заработать, а максимально обезопасить свой личный капитал. И сделать это можно только соблюдая определенные правила инвестирования, среди которых важнейшее место занимают различные методы диверсификации рисков.
Диверсификация рисков – это распределение инвестиций внутри портфеля различными методами, формами и способами, отличающимися друг от друга по различным критериям.
Если спросить, что такое диверсификация рисков, у обычного человека или даже начинающего инвестора, скорее всего он скажет вам что-то вроде “нельзя хранить все яйца в одной корзине ”. Это верное, но очень поверхностное представление о диверсификации, характеризующее только один из ее методов.
Для того чтобы максимально обезопасить свои инвестиции одного вида диверсификации недостаточно, следует использовать разные методы диверсификации инвестиционных рисков. Итак, рассмотрим основные методы диверсификации рисков.
Видовая диверсификация рисков.
Под видовой диверсификацией следует понимать необходимость инвестирования в абсолютно разные финансовые активы. В нестабильной экономической и политической ситуации это особенно актуально. К примеру, смена налогового законодательства может негативно отразиться на субъектах традиционного бизнеса, поэтому инвестировать исключительно в бизнес рискованно. Пример видовой диверсификации: одновременное инвестирование в бизнес, недвижимость, депозиты, ценные бумаги.
Инструментальная диверсификация рисков
Инструментальная диверсификация инвестиционных рисков означает, что необходимо также разбивать инвестиции на разные финансовые инструменты в рамках одного актива. Как и в первом случае, возможные изменения инвестиционного климата могут вытеснить с рынка одни финансовые инструменты и, наоборот, существенно повысить доходность других. Например, производство может стать убыточным, а торговля или сфера услуг – наоборот, более привлекательным способом ведения бизнеса.
Примеры инструментальной диверсификации:
- одновременное инвестирование в депозиты до востребования и срочные депозиты;
- одновременное инвестирование в акции и облигации;
- одновременное инвестирование в розничный продуктовый магазин и парикмахерскую.
Валютная диверсификация рисков
Под валютной диверсификацией понимается необходимость инвестирования в разных валютах. В первую очередь валютная диверсификация инвестиционных рисков призвана защитить инвестора от возможных курсовых колебаний, падения курсов одних валют по отношению к другим. И речь здесь идет не только о рисках обесценивания национальной валюты, но и о важнейших мировых валютах: доллар и евро. К примеру, курс евро очень нестабилен, поэтому инвестиции только в евро могут, с учетом временного падения курса евро, принести инвестору убытки, даже если проект в целом прибыльный.
Примеры валютной диверсификации:
- инвестирование в банковские депозиты в национальной валюте и долларах США;
- инвестирование в торговлю на международных биржах в долларах и евро.
Институциональная диверсификация рисков
Институциональная диверсификация означает, что инвестировать даже в одинаковые активы и инструменты следует через различные финансовые институты. Этот метод диверсификации защищает инвестора от потери всего капитала в случае, если у одного из финансовых учреждений, посредством которого он осуществляет инвестирование, возникнут временные трудности или же оно будет признано банкротом.
Примеры институциональной диверсификации:
- инвестирование в депозиты банка A, банка B и банка C;
- инвестирование в ПАММ-счета торговых площадок A и B;
- инвестирование в акции компаний A, B и C.
Транзитная диверсификация рисков
Транзитная диверсификация инвестиционных рисков предполагает инвестирование в проекты с различными способами вывода средств. Об этом методе диверсификации рисков иногда забывают даже опытные инвесторы, тем не менее, он имеет очень важное значение. Дело в том, что если инвестиционный проект (или все проекты) предполагают только один способ вывода прибыли и инвестиций, вкладывать в них очень рискованно, поскольку даже при стабильной работе проекта проблемы могут возникнуть с выводом средств.
Пример транзитной диверсификации: инвестирование, подразумевающее возможность вывода средств разными способами: на счета в банках, на пластиковые карты, мгновенными переводами, через разные платежные и электронные системы и т.д.
Заключение
Получение пассивного дохода, инвестирование всегда предполагает риски. Именно по причине отсутствия диверсификации рисков вообще или недостаточно глубокой диверсификации многие инвесторы теряют свой вложенный капитал. Поэтому запомните: чем глубже и тщательнее вы будете диверсифицировать риски, используя хотя бы несколько (а желательно – все) из предложенных методов, тем сильнее обезопасите свой личный капитал от потерь.
Здравствуйте, уважаемые читатели!
Диверсификация рисков инвестиций — это один из «китов» от которого полностью зависит успех вложений. Предлагаю Вашему вниманию подробный обзор о сути и видах диверсификации, а главное — о том, как ей воспользоваться, чтобы не терять а зарабатывать.
Инвестиции всегда связаны с рисками. Поэтому важнейшая задача каждого, кто заинтересован приумножить, а не потерять вложения, заключается в снижении этих . Диверсификация рисков инвестиций — это чуть ли не единственный действенный путь обезопасить себя от потерь. Не даром ее относят к .
Что такое диверсификация рисков инвестиций
Простыми словами весь смысл диверсификации отражен в пословице «Не клади все яйца в одну корзину». Сам термин пришел к нам из древнего Рима. С латинского «diversificatio» — разнообразие: «diversus» — разный и «facere» — делать. Получается, что диверсификация рисков инвестиций — это вложение средств в разные активы.
Вкладывать все средства только в какой-либо один объект опасно. Даже если актив показывает себя как сверх-надежный и прибыльный — нужны альтернативные активы. Ведь произойти может все что угодно. Поэтому все эффективные инвесторы используют диверсификацию рисков инвестиций. Причем в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.
Виды диверсификации рисков инвестиций
Диверсификация — это метод борьбы с рисками. Риски бывают разными. Значит и диверсификация рисков бывает разной. Всего различают 5 видов (или стратегий) диверсификации инвестиционных рисков:
Это базовый, самый распространенный и простой вид диверсификации. В общем понимании, имеется в виду распределение инвестиций между несколькими активами одного вида. Например, вложение в акции нескольких компаний или инвестиции в несколько — проявление инструментальной диверсификации. Допустим у нас портфель акций пяти разных компаний. В конце года 4 из них принесли прибыль 10%, а одна — убыток 20%. Итого мы получим прибыль 8% и реализуем защиту от убытка неудачного вложения.
Выгодно сейчас держать сбережения в рублях? Нет. Ни одна валюта в мире не застрахована от резкой . В США каждый год риск технического дефолта, который в последний момент устраняют расширением потолка гос долга. В Японии запросто может возникнуть не прогнозируемое цунами, которое уничтожает крупные предприятия, АЭС и целые города. Евро-зона трещит по швам. Про отечественные валюты я вообще не говорю. Поэтому, если есть возможность держать активы в разных валютах — непременно используйте ее. Одни будут падать, другие расти.
… — это когда Вы инвестируете в институты:-) Конечно, это шутка. На самом деле такой вид диверсификации рисков инвестиций означает распределение средств между разными . К примеру, в разных банках или инвестиции в ПАММ-счета разных брокеров.
При этом, существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных активов с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, возможна ситуация, когда инвестор покупает акции нескольких нефтяных компаний. И в случае падения цен на нефть падают в цене акций всех этих компаний. Поэтому, при институциональной диверсификации важно, чтобы компании были не связаны между собой каким либо фактором. Ведь в случае проблем у одной из связанных компаний, вероятно возникнут трудности и у другой.
Это о том, что желательно иметь не только главный выход, но и несколько запасных. Под «выходом» я имею в виду пути вывода средств из объектов инвестиций. Ведь насколько сегодня развиты — настолько много и претензий к ним. Сегодня платежная система работает, а завтра полиция наведывается к ней в офис и прикрывает лавочку. Или, например, помните Visa грозилась прекратить обслуживание на территории России? Во-многих инвестиционных компаниях работает правило — вывод денег только через те системы, по которым был ввод. Поэтому, очень желательно заранее позаботиться об обеспечении двух и более вариантов вывода денег из каждого объекта инвестиций.
Видовая диверсификация рисков инвестиций означает разделение отраслей, в которые происходит инвестирование. Почему это важно? Любая отрасль подвержена рискам. Взять недвижимость — казалось бы, куда надежнее. Но тысячи обездоленных жителей Донбасса, увы не согласятся с этим. Даже зарегулированный банковский сектор несет риски. Да, в каждой стране есть поддержка и меры . Но даже они будут бессильны, если дефолты случаться у двух-трех крупнейших кредитных организаций. Таким образом. Примером видовой диверсификации может служить одновременное инвестирование в банки, акции, недвижимость, ПАММ-счета и так далее.
В завершение скажу, что про Диверсификацию рисков инвестиций важно помнить всегда. Растет объем инвестиций, значит и диверсификация должна эволюционировать. Наблюдайте, оценивайте, действуйте — и риски обойдут Вас стороной!
Желаю всем прибыльных инвестиций!
15.08.2015 25.11.2015
Если эта статья Вам понравилась - сделайте доброе дело
