Прямые иностранные инвестиции в нефтяную промышленность венесуэлы. Текущая обстановка на рынке иностранных инвестиций

Последовавший затем распад Советского Союза поставил на повестку дня вопрос о разработке национального российского законодательства. Основу действующего положения об иностранных инвесторах в РФ составляет «Закон об иностранных инвестициях в РСФСР», который закрепляет для иностранных инвесторов национальный режим.
Необходимо отметить, что в условиях разразившегося в 2008 г. мирового финансово-экономического кризиса начиная с сентября обозначился существенный отток иностранных инвестиций из страны, который продолжался и в первой половине 2009 г. Объем инвестиций сократился, и даже начался их отток. В результате, по данным за первое полугодие 2010 г., иностранные инвестиции в экономику РФ составили лишь около 50 млрд долл., т.е. меньше, чем в 2009 г. (52 млрд), и свыше 70% их приходилось на шесть регионов.
Важное место занимают различного рода гарантии, которые ставят задачу обеспечить стабильность инвестиций, их неприкосновенность, свободное распоряжение капиталом, а также эффективную защиту прав инвесторов.
Законодательство предусматривает определенный ряд льгот, в частности по налогообложению имущества, ввозимого в качестве вклада в уставный фонд, так же как и имущества, ввозимого для собственного материального производства. Предусматриваются дополнительные льготы, которые могут быть предоставлены в связи с созданием свободных экономических зон (СЭЗ). Российское Правительство идет по пути создания таких свободных зон, которые могли бы служить анклавами для привлечения иностранного частного капитала. Впоследствии, однако, проводя политику создания единых условий для всех предпринимателей, как российских, так и иностранных, Правительство России ограничило льготный режим иностранных капиталовложений.
Для изменения складывающейся ситуации в середине 1990-х годов в России было принято несколько постановлений, касающихся улучшения инвестиционного климата для крупных компаний, действующих в сфере нефтедобычи (Закон «О соглашениях о разделе продукции» и т.д.), но серьезных изменений в притоке иностранного капитала это не принесло. И даже более, указанный Закон был проработан недостаточно, а его применение на деле не принесло ожидаемых результатов, обеспечив высокие прибыли иностранным инвесторам в ущерб российской стороне.
В настоящее время, особенно на посткризисном этапе, делается необходимым качественное улучшение инвестиционной политики, особенно применительно к иностранным вложениям: ее большая дифференциация, расширение прав регионов, значительная терри

ториальная и отраслевая диверсификация. Усиливается ориентация на более эффективное использование и повышение роли особых экономических зон, в том числе с учетом китайского опыта.
Резюме
По степени вовлеченности в мирохозяйственные связи, в том числе по товарообороту, Россия занимает скромное место в конце второй десятки стран, пропуская вперед многие европейские государства. Сырьевая направленность экспорта и ориентация импортных поставок на продукцию машиностроения, продовольствие и сырье свидетельствуют о наличии значительных проблем во внешнеторговых связях России. Особое место занимает внешняя торговля с так называемыми странами «ближнего зарубежья», куда входят республики бывшего СССР. С целью сохранить и упрочить особые экономические связи с бывшими советскими республиками в России были предприняты усилия по налаживанию тесных интеграционных связей со своими ближайшими соседями: Казахстаном, Беларусью, Азербайджаном, Арменией, Киргизией, Таджикистаном, а в последнее время с Украиной.
Несмотря на положительное торговое сальдо в рамках торговли внутри СНГ и со странами дальнего зарубежья, в конце 1990-х годов и в начале этого века России не удалось переломить негативную тенденцию падения внешнеторгового товарооборота и стабилизировать национальную валюту. Привлечение иностранных инвестиций в экономику страны находится на переходной стадии. Низкий уровень иностранных капиталовложений, достигавший по некоторым подсчетам 6-8 млрд долл., объясняется малопривлекательным инвестиционным климатом, размахом коррупции и высоким уровнем налогообложения. Исправление сложной экономико-политической обстановки связывают с расширением участия страны в международных торгово-экономических организациях, прежде всего во Всемирной торговой организации как центральном институте, осуществляющем международный контроль за деятельностью стран - участниц мирохозяйственных связей. Но соответствующий процесс затянулся и пока не близок к завершению.
Основные понятия
Экспорт - вывоз за границу товаров, услуг и капитала для реализации и приложения на внешних рынках.
Импорт - ввоз из-за границы товаров, услуг и капитала для реализации и приложения на внутреннем рынке страны-импортера; возмездное получение от иностранных партнеров услуг производственного или потребительского назначения.
Внешнеторговый баланс - соотношение между стоимостью экспорта и импорта товаров и услуг за определенный период времени; включаются как осуществленные в кредит, так и фактически оплаченные товарные сделки.
Иностранные инвестиции, или вывоз капитала, - помещение капитала в денежной или товарной форме за границей в целях извлечения прибыли, а также получения других определенных выгод.
Контрольные вопросы Как можно охарактеризовать товарную структуру внешней торговли России? Какова географическая структура внешней торговли России? В чем особенности динамики внешней торговли РФ с начала XXI в.?
Библиографический список Анализ экономики: Учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина, В.М. Гри- банича. 2-е изд. М.: МО, 2006. Мировая экономика: Учебник. 3-е изд. / Под ред. Ю.А. Щер- банина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. Мировая экономика: Учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.: Высшее образование: Юрайт, 2009. Мировая экономика и международные экономические отношения / Под ред. А.С. Булатова, Н.Н. Ливенцева. М.: Магистр, 2008. Мировая экономика и международный бизнес: Учебник / Под ред. В.В. Полякова и Р.К. Щенина. М.: КноРус, 2007.

Текущий этап развития экономики России характеризуется одним обязательным условием – высокой активностью иностранных инвесторов. Инвестиции из-за рубежа успешно улучшают, выравнивают экономику, как на малых уровнях, так и во всей стране. Они вносят огромный вклад в становление общей мировой экономической картины.

В наши дни, на уровне законодательного и правительственного контроля обсуждаются вопросы расширения инвесторских возможностей во всех отраслях экономики. После кризиса в нашей стране поток финансов из-за границы ощутимо ослаб, но в настоящее время обстановка начала улучшаться благодаря Федеральному Закону №39 (об инвестиционной деятельности).

Существует общепринятый рейтинг «Doing business», в котором отображается инвестиционная картина для каждой отдельно взятой страны. Данный рейтинг позволяет определить степень благоприятности условий развития в каждом государстве. В течение первых нескольких лет после кризиса, обстановка ощутимо ухудшилась, наглядным примером чему является инвестиционная ситуация 90-х годов. В настоящее же время Россия успешно приобретает престиж в глазах иностранных инвесторов.

Прямые инвестиции в Россию из-за границы

Когда инвестор, вложивший капитал в какое-либо производство или его активы, получает всесторонний контроль над деятельностью предприятия – такое явление принято называть в мировой экономике прямыми инвестициями.

Прямые зарубежные инвестиции подразделяются на два типа.

1. Трансконтинентальные инвестиции. В большинстве своём инвестиции такого рода происходят в отношении близлежащих (соседних) стран. Их цель – снизить производственные издержки относительно материнской компании.

2. Трансконтинентальные вложения. Этот тип инвестирования обусловлен улучшением условий местного рынка, с целью реализации изготовленных товаров непосредственно там, где они и производились. В этом случае главным условием является территориальная принадлежность, в то время как производственные издержки почти не играют роли, поскольку диктуются исключительно потребностями рынка. Производственные мощности формируются исходя из этого условия.

Прямые инвестиции характеризуются следующим образом:

Данные виды инвестирования лишают инвесторов возможности быстро выйти из рыночной системы страны;

В сравнении с портфельными инвестициями, прямые инвестиции подразумевают куда более крупные капиталовложения, а также граничат с повышенными рисками;

Данные вложения нацелены на увеличенные сроки реализации предприятия, чтобы созданное за их счёт производство могло плодотворно функционировать на протяжении долгих лет.

Выявлено два основных пути осуществления прямых инвестиций в экономику нашей страны.

1. Приобретение (поглощение) предприятий, уже функционирующих на российском рынке.

2. Формирование на отечественном рынке новых компаний, возведение новых фабрик и заводов.

Путей привлечения инвесторов из-за рубежа в свою очередь куда больше.

1. Привлечение капитала из другой страны путём организации новых предприятий на партнёрских основаниях. Этот способ может подразумевать покупку иностранными бизнесменами крупных пакетов акций отечественных предприятий.

2. Организация на территории России компаний, полностью зависящих от иностранных инвестиций (от частных лиц или корпораций).

3. Подписание концессий или соглашений с зарубежными инвесторами о разделе имущества предприятий и продуктов их производства.

4. Формирование свободных экономических зон, направленных именно на привлечение инвестиций в Россию из-за границы.

Условия для привлечения иностранных инвестиций в Россию

Оптимальные условия для развития бизнеса любой направленности являются залогом успешного привлечения иностранного капитала. В наше время лидирующие позиции в этой сфере занимают страны со стабильной экономической обстановкой (такие как США, Великобритания, Новая Зеландия, Сингапур, Гонконг).

Уровень экономики в России в последние годы тоже повышается, что в немалой степени обусловлено тем, как наша страна справилась с мировым экономическим кризисом 2011 года. Этот факт, вкупе с благоприятно развивающимся законодательством делают Россию всё более и более привлекательной для инвестирования в глазах соседствующих стран.

Что характерно, закон об иностранных инвестициях начал изменяться ещё в начале 2010 года. В него был внесён целый ряд значительных изменений, благодаря чему была создана отличная база для привлечения зарубежных инвесторов. Однако на настоящий момент доля иностранного капитала в целой экономической картине занимает меньше половины общего капиталовложения в стране.

Текущая обстановка на рынке иностранных инвестиций

По данным, предоставленным некоторыми экспертами, за последние девять лет в российский рынок влилось свыше четырёх триллионов долларов прямых иностранных инвестиций. Росстат и Центробанк сообщают, что за это время были реализованы 10% этих вливаний. Всё это было обеспечено Федеральным законом об иностранных инвестициях, положения которого из года в год становятся всё более выгодными и привлекательными для иностранцев.

С другой стороны, нет никакого повода полагать, что в обозримом будущем (5-6 лет) картина иностранного инвестирования в нашей стране значительно переменится. Для осуществления большей доли проектов требуется не только время, но и грамотный подход со стороны самих инвесторов. Нестабильная политическая обстановка в стране может в свою очередь испортить всё дело.

Отметим, что российское сырьё в целом, будь то нефть, лес или металлургическая продукция, мало интересует заграничных инвесторов, хотя многие и утверждают обратное. На самом же деле лишь немногие предприятия заняты в этой отрасли. Конечно, это оказывает свою долю влияния на формирование пакета инвестиций, но в мировых масштабах добычи и переработки сырья наша страна во многом уступает другим государствам. И всё это при условии огромного потенциала России в данной области.

Чем привлекателен российский рынок для иностранных инвесторов?

Заграничные инвесторы заинтересованы не в потреблении ресурсов, а наоборот, в продвижении и сбыте собственных товаров и услуг на нашей территории. Здесь на первый план выходит принцип импортозамещения товаров: в настоящее время отечественный рынок заполонён иностранной продукцией, которая практически вытеснила и сделала неконкурентоспособными товары российского производства.

Данным условием объясняется иностранное капиталовложение в российскую автомобильную промышленность, пивоварение, сферу услуги и многие другие значительные отрасли производства. Кроме того, на территории России с той же политикой выступает масса иностранных банков. Так, в лице иностранного производителя у отечественных предпринимателей появился серьёзный конкурент, чья продукция с лёгкостью вытесняет российские аналоги.

С другой стороны, прямое инвестирование из-за рубежа, стимулирует отечественную промышленность к модернизации. Наличие столь мощного конкурента вынуждает производителей менять и совершенствовать ассортимент продукции, повышая тем самым её конкурентоспособность. В значительной степени это сказалось на развитии предприятий сетевой торговли. Не смотря на то, что розничный рынок занят гигантами вроде «Икеи» или «Ашана», отечественные производители не отстают и успешно продвигают такие торговые предприятия как «Дикси», «Пятёрочка» и т.п.

Перспективы инвестирования из-за рубежа

Нельзя однозначно утверждать, что иностранные инвестиции смогут дать ощутимый толчок к развитию и совершенствованию технологий. Возьмём для примера автопром: здесь речь идёт не обо всём процессе производства автомобилей, а только о предприятиях, специализирующихся на сборке, поскольку это ответвление является более прибыльным для инвесторов.

Что касается остальных отраслей производства, таких как лёгкая или пищевая промышленность, то в них всё ограничивается закупками импортного оборудования. И по большому счёту, совершенно не важно, на чьи средства производились эти закупки – за счёт инвесторов зарубежья или же силами отечественных производителей. Так или иначе, деньги всё равно движутся из страны.

Зарубежное оборудование, в рамках отдельно взятого предприятия – несомненное преимущество, однако большим спросом пользуются технологичные отрасли производства, ещё недостаточно развитые на территории Российской Федерации.

Зарубежные инвесторы смогут строить собственные предприятия в России только тогда, когда законодательная база в целом и закон об иностранных инвестициях в частности будет максимально привлекателен бизнесменам зарубежья.

Государство со своей стороны может контролировать эти процессы повышением пошлины на ввоз производственного оборудования. В этом случае у иностранных инвесторов будут все условия для строительства собственных прибыльных предприятий в России, поскольку отечественным производителям станет накладно ввозить импортное оборудование.

В качестве заключения отметим, что иностранные инвестиции представляют собой необходимое, непременное для модернизации и расширения отечественной экономики условие. За счёт одних только сырьевых ресурсов (запасы которого не бесконечны) невозможно поднять экономический уровень столь большой страны.

Инновационные технологии – и те должны развиваться при поддержке финансовых средств из-за рубежа. Новые законы, обеспечивающие выгодные условия инвестирования в технологичные производственные отрасли, придутся как нельзя кстати. В большинстве сфер технологичного производства у нашей страны отмечается значительный потенциал, поскольку недавний экономический кризис доказал её устойчивость к подобного рода волнениям.

Финансовый капитал иностранных государств, который предоставлял займы правительству, получал различные льготы: согласие на предпочтение делать промышленные заказы в стране, предоставившей заем, уступки в торговых договорах и т.д.; займы использовались и как орудие внешней политики.

В конце XIX - нaчaле XX векa кроме зaймов получили большое рaспространение и инострaнные инвестиции. С 90-х годов XIX векa нaчалась эпохa интенсивного приливa инострaнного кaпитала в производственной его форме в угольную, метaллургическую, нефтяную промышленность, трaнспорт и в другие отрaсли. Деньги теперь охотнее вклaдывали в промышленность, чем в госудaрственные зaймы, тaк кaк при этом получaли несрaвненно большую прибыль, свыше 10% зa зaтраченный кaпитал. Займы же дaвали примерно половину этой нормы.

Инострaнный кaпитал нa рубеже двух столетий стaл игрaть знaчительную роль во многих отрaслях нaродного хозяйствa. С.Ю. Витте, блaгодаря своей последовaтельной политике добился снятия всяческих препятствий для инострaнный инвестиций, которые, по его вырaжению, служат лекaрством от бедности. В этот период Россия стaла крупнейшим в мире импортёров кaпитала. Объём инострaнных инвестиций в прoмышленность и бaнковскую систeму стрaны всегo зa пoследнее десятилeтие XIX векa увeличился с 214,7 до 911 млн. рублей. Многие инвестoры считaли, чтo глaвную рoль в этoм прoцессе сыгрaла денежнaя реформa 1897 года, в результaте котoрой в Рoссии был устaновлен золотoй стaндарт.

Выскaзывались опaсения в Госудaрственном Совете о политике Витте по привлечению инострaнных кaпиталов в том, что Россия попaдёт в "иностранную кабaлу", что Витте якобы "рaспродаёт нaциональные богaтства". Он же, в свою очередь, постоянно приводил в пример США, чьи экономические успехи в немaлой степени были достигнуты зa счет инострaнных кaпиталовложений, и всё-таки ему удaлось нaстоять нa устaновлении пoлитики нaибольшего блaгоприятствования пo отнoшению к зaрубежным инвестoрам.

Инoстранные, a прежде всегo еврoпейские кaпиталы буквальнo хлынули в нaшу стрaну в течение дoстаточно кoроткого прoмежутка времени, хотя oбщий объём инострaнного кaпитала в нaчале XX векa состaвлял не более 9-14% от стоимости всех промышленных кaпиталов. Если в 1888 году всего по стрaне было 16 инострaнных фирм, то к 1909 году - 269. Преимущественные инвестиции напрaвлялись в добывающие отрасли: угольную, нефтяную, железнoрудную, в метaллургию и железнодорожное строительство, то есть в те отрaсли, в которые отечественные инвесторы не спешили вклaдывать средствa, прежде всего, из-зa их медленной отдaчи. Нa горнодобывaющую промышленность приходился нaибольший удельный вес зарубежных кaпиталов: в 1900 году до 70% aкционерного кaпитала здесь принaдлежало инострaнцам.

Политика российского прaавительства былa нaправлена нa то, чтобы инострaнные инвесторы предпочитали ввозить в стрaну кaпиталы, a не готовую продукцию, нa которую были устaновлены высокие тaможенные пошлины. Особенно поощрялись инвестиции в непосредственное производство или на покупку контрольного пaкета aкций российских компaний, тaк нaзываемые прямые инвестиции. Тaкже приток инвестиций происходил в виде госудaрственных займов. К 1913 году инострaнные вложения оценивaлись в 7,6 млрд. рублей, в том числе - 1,7 млрд. чaстных инвестиций, тогда как отечественные вложении состaвляли 14 млрд. рублей, из них - 3,6чaстные. По подсчетaм экономистов, общий объём инострaнных кaпиталов в российскую промышленность за 1893-1913 годы составил около половины отечественных капиталовложений. При этом в российской экономике инвестиции из-за рубежа не сопровождались созданием каких-либо замкнутых образований - анклавов. А нaоборот, все эти кaпитaлы очень эффективно aссимилировались с отечественными, что способствовало быстрому переходу России нa индустриaльные рельсы.

Говоря о "рaспродаже нaциональных богaтств", в чем упрекали Витте и многих других госудaрственных деятелей, то, соглaсно подсчетaм экономистов, к началу Первой мировой войны прибыли инострaнных компaний, переводимые за границ, состaвило 150 млн. рублей в год, в тоже время кaк прaвительство выплачивало только в виде процентов по государственным займам до 220 млн. рублей.

Побудительным мотивом иностранных бизнесменов для продвижения в Россию служило, несомненно, стремление к высоким прибылям. Дешёвая рабочая сила, богатые месторождения природных ресурсов обширный рынок сбыта служило для них привлекательным фактором, а всё это вместе обеспечивало им высокие доходы.

Однако в целом форма прибыли иностранных обществ сравнялась 4-7% на вложенный капитал, что соответствовало доходам отечественных компаний. Причем зарубежным фирмам нужно было несколько лет (от 5 до 15), чтобы полностью вписаться в специфические условия российской экономики, в том числе в бюрократическую систему, где необходимы "особые условия" при заключении выгодных контрактов и т.д.

Пo рaзмeрy ввoзимoгo в Рoссию кaпитaла нa первoм месте стояла Франция (32%), на втором - Англия (25%), затем Германия (16%), Бeльгия (15%), США (6%) и т.д. Французский капитал вклaдывался в отрасли тяжелой промышленности и в кредитную систему. Фрaнция являлась кредитором России по государственным зaймам. Нa дoлю фрaнцузскoгo кaпитaлa прихoдилoсь oкoлo трети всeх иностранных капиталов, вложенных в акционерные общества России.

Aнглийские кaпитaлы нaпрaвлялись глaвным обрaзом в сырьевые отрaсли (добычу нефти, золотa, меди, свинaа и др.), a тaкже в предприятия коммунaльного хозяйствa.

Немецкий кaпитaл помещaлся глaвным обрaзом в предприятия электропромышленности, химической промышленности и в aкционерные бaнки, хотя и в меньшей степени, чем фрaнцузский.

Бельгия нaпрaвляла основную чaсть экспортируемых в Россию кaпитaловложений в предприятия горной промышленности, а тaкже в коммунaльные, мaшиностроительные, химические и т.д.

СШA зaнимaло пятое место по объему вложений в нaродное хозяйство России. Aмерикaнский кaпитал учaствовал тaкже в русском Aкционерном обществе смaзочных и других химических продуктов, в двух предприятиях по стрaхованию жизни и т.д.

Кроме вложений нaзванных выше стрaн в России имелись - прaвда, незнaчительные - голлaндские, швейцaрские, шведские, дaтские, aвстрийские, итaльянские и норвежские кaпиталы.

Тaким образом, прямaя госудaрственная зaдолженность по займaм, вложения в промышленность, бaнки, торговлю, гарaнтированные зaймы, зaймы городов и земельных бaнков, реализовaнные за грaницей, и т.д. достигaли около 8 млрд. руб. Этой цифрой определяется вся суммa инострaнного кaпитала в России нaкануне первой мировой войны.

Для оптимизации притока инвестиций в Россию важно понимание того, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в нее капиталы, а также имеют наибольший потенциал и склонность к росту прямых инвестиций. Следует отметить, что почти 80 % всех ежегодно поступающих в РФ инвестиций приходится на 10 государств, ставших за пореформенные годы основными вкладчиками капитала в нашу страну.

Страновая структура иностранных инвестиций нерациональна, потому что невелико вложение ведущих мировых экспортеров капитала. Например, Япония не входит даже в первую десятку стран, действующих на рынке капитала в Росси. Очень мал объем иностранных инвестиций «новых индустриальных стран» (Тайвань, Гонконг, Сингапур), имеющих опыт работы в стране с переходной экономикой, менее опасающихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Они готовы выкладывать капитал в высокотехнологические объекты, что могло бы способствовать развитию наукоемких технологий и отраслей обрабатывающей промышленности. Абсолютным лидером по притоку капитала в РФ в 2009 г. стал Кипр (17,9 % всего притока). Второе и третье место практически поделили Великобритания и Нидерланды (12,7 и 12,0 %). Немного отстали от них Люксембург и Германия (10,7 и 9,1 %). Собственно, инвесторы именно из этих стран в последние годы и входят в число основных поставщиков капитала в Россию.

Также в десятку основных инвесторов входят такие страны как Франция, Виргинские острова, Швейцария, США, Казахстан, но их доля в общем объеме инвестиций невелика. Примечательно, что Люксембург, который в 2005 г. довольно неожиданно стал единоличным лидером с 25,8 % притока капиталов, заметно сдал свои позиции в 2006 г.

Безоговорочные лидеры 1990-х гг. - Германия и США - также все больше отходят на второй план. Хотя 2006 г. наши немецкие партнеры вполне могут занести себе в актив: их доля в притоке впервые за несколько лет выросла сразу более чем в 1,5 раза. Доля американских инвесторов стабилизировалась на уровне 3 % притока. Практически вдвое выросла доля Франции (5,5 %). Относительно стабильными, но без претензий на лидерство остаются позиции Швейцарии и оффшорных инвесторов с Виргинских островов (3,7 %).

Если суммировать показатели всех территорий, предоставляющих льготные условия инвесторам, то их доля в притоке инвестиций в РФ ежегодно составляет почти треть и не снижается, а доля в накоплениях превышает 40 %. По сути, это капиталы российского происхождения, возвращающиеся на родину под видом иностранных инвестиций, часто в форме долгосрочных кредитов. Главную роль среди оффшорных инвесторов сегодня играют представители Люксембурга и Кипра.

Минусом - то, что эти капиталы в меньшей степени сопровождаются внедрением современных технологий.

Необходимо отметить исключительный интерес представителей Нидерландов к добыче полезных ископаемых (прежде всего топливно-энергетических). В 2006 г. на них пришлось три четверти всех вложений в эту отрасль. По итогам 2007 г. доля Нидерландов в добыче полезных ископаемых составила 72,8 %. В обрабатывающих производствах в числе основных инвесторов в 2006 г. также были представители Нидерландов (23 %). Но в 2007 году на лидирующие позиции выдвинулись инвесторы из Великобритании - 22,8 %. Если в 2006 г. среди обрабатывающих производств интерес зарубежных партнеров вызывали прежде всего химическое и металлургическое производство, то в 2007 г. на первое место вышло производство кокса и нефтепродуктов, где были активны партнеры из Великобритании, Кипра (почти все вложения в кредитной форме). Большой объем вложений вновь привлекло металлургическое производство, за которым следовали химическое производство и производство пищевых продуктов. Доля кредитов во вложениях в эти секторы также была большой, но не подавляющей.

В 2007 г. Люксембург доминировал в кредитовании внешней торговли (59 %). По итогам 2007 года Люксембург стал также лидером по вложениям в сферу связи - 40,9 %, также крупным инвестором в эту сферу стал Кипр - 22,1 %. В 2007 г. иностранные инвесторы вновь проявили большой интерес к кредитованию внешней торговли и связи. В финансовой деятельности и в операциях с недвижимостью почти половина вложений (преимущественно ПИИ) пришлась на Кипр - весьма характерный момент, если учесть российское происхождение поступающих оттуда капиталов. Как уже отмечалось выше, наши соотечественники более чутко улавливают тенденции рынка в РФ и оперативно вкладывают средства в те виды деятельности, которые в данный момент приносят наибольшую прибыль. Именно поэтому в недвижимости заметны интересы компаний из еще двух оффшорных территорий - Виргинских островов и Люксембурга.

В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям.

В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9 % всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд. долл., что на 30,3 % ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд. долл., что на 15,3 % меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6 % объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3 %. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%). Представим иностранные инвестиции в экономике на рисунке 2.1.

Рис.2.1.

Рассмотрим видовую структуру иностранных инвестиций в, чтобы понять какую долю в общем объеме составляют каждый вид инвестиций: прямые, портфельные, прочие в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Видовая структура иностранных инвестиций

Итак, анализируя объем иностранных инвестиций за 2004 - 2008 гг. следует отметить положительную динамику прямых иностранных инвестиций. Однако с вложениями капитала в Россию складывается ситуация, когда иностранные инвестиции все более и более приобретают кредитную направленность. Вместе с тем обозначилось структурное размывание инвестиций, сглаживаются приоритеты в инвестиционной политике. Иностранные инвестиции во все большей мере сводятся к внешнему заимствованию (преимущественно российского происхождения), тогда как технико-технологическая составляющая прямых инвестиций, как основа прогресса, практически сводится к нулю. Как видно, в структуре иностранных инвестиций преобладают «прочие» (к ним относятся кредиты и займы). В 2002 г. они составили 15306 млн. долл., или 77,4 % общего объема; в 2005 г. -- уже 40126 млн. долл., а в 2007 г - 88950 млн. долл. США.

Однако зарубежные кредиты не всегда доходят до отечественного товаропроизводителя. Зачастую денежные средства даже не покидают страну, выделившую связанные кредиты, а используются на месте для оплаты товаров в счет займа. Велика также доля «связанных» кредитов, оговаривающих порядок использования финансовых ресурсов, нередко предоставляемых под гарантии государства и в случае провала кредитуемого проекта подлежащих списанию на государственный долг.

Если такое положение сохранится, то неизбежно ухудшится платежный баланс страны, ужесточатся условия предоставления новых кредитов, возрастут затраты на обслуживание внешнего долга. Такая структура инвестиций не может привести к стабилизации экономического развития страны, что на сегодня является важной проблемой.

Несмотря на то, что тенденции и объем привлекаемых в Россию инвестиций меняются, не меняется их структура.

Кредиты все еще преобладают над прямыми и портфельными инвестициями -- это может быть связано с национальными условиями перевода капитала за границу, могут быть и другие причины, одна из которых -- желание подстраховаться при вложении в российскую экономику. По сравнению с 2008 годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования.

Как и в предыдущем году, в относительном выражении наибольшее снижение в I квартале текущего года отмечено в сегменте прямых инвестиций, которые уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. на 43,0 % до 3,2 млрд. долл. Наибольшее снижение в абсолютном выражении отмечено в сегменте прочих инвестиций: они уменьшились на 2,8 млрд долл. до 8,7 млрд долл. В относительном выражении прочие инвестиции сократились на 24,4 %. Портфельные инвестиции по итогам I квартала 2009 г. оцениваются в 115 млн. долл., что на 6,5 % ниже уровня I квартала 2008 г. С учетом более высоких темпов снижения прямых инвестиций в I квартале текущего года, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику сократилась.

Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ. Их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1 % (I квартал 2008 г. - 75,9 %).

Кредитная составляющая прямых вложений выросла на 5,3 % до 1,2 млрд долл., что привело к увеличению доли кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых вложений до 37,6 % (I квартал 2008 г. - 20,3 %).

В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3 %, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд. долл.

Динамика иностранных инвестиций в РФ и из РФ представлена на рисунке 2.2.

На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Иностранные вложения в данной сфере по сравнению с I кварталом 2008 г. снизились в 2,1 раза (на 2,9 млрд. долл.). Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи.

Рис.2.2.

По итогам I квартала 2009 г. отмечено снижение концентрации иностранных инвестиций в ограниченном числе промышленных отраслей. Продолжили сокращаться вложения в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам I квартала 2009 г. они составили 858 млн долл., что в 2 раза ниже показателя за I квартал 2008 г. Структура иностранных инвестиций представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Структура иностранных инвестиций, %

Проследим объемы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Отраслевая структура иностранных инвестиций

За период с 2003-2007 основной отраслью - получателем иностранных инвестиций явилась промышленность - более 40 %. Причем здесь выделяются топливная промышленность, в которую было направлено более 20 % иностранных инвестиций, нефтедобывающая - более 19 %, а также торговля и общественное питание - более 32 %. Отмеченная направленность капиталовложений зарубежных инвесторов характерна для последних 5 лет.

Крупными получателями иностранных капиталовложений являются также черная и цветная металлургия - по 7 % от общего объема. В этом четко проявляются интересы иностранных инвесторов к сырьевому сектору экономики России.

Рассматривая секторальное распределение иностранных инвестиций в российскую экономику, необходимо отметить их несоответствие общемировым тенденциям. В России в первичном секторе (добывающие отрасли, сельское, лесное, рыбное хозяйство) сконцентрировано 24,9 % инвестиций; во вторичном секторе (обрабатывающая промышленность) - 25,2 %; в третичном секторе (сфера услуг и наукоемкие технологии) - около 50 %. Доля инвестиций из-за рубежа, привлекаемых в первичный сектор экономики, остается значительно выше, а во вторичный и третичный - заметно ниже среднемировых показателей.

Основная масса притока иностранного капитала направляется в торгово - финансовый сектор. Сфера материального производства получает около половины годового объема инвестиций. Тем не менее, реальный сектор остается хронически недоинвестированным, отмечается старение его производственного аппарата. Однако преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сферы услуг, продвижению реформ, становлению более передовой отраслевой структуры экономики России. Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные корпорации (ТНК). Они проявляют интерес к тем отраслям, где они имеют по сравнению с национальными компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых можно отнести возможность экономии на масштабах и общем управлении, высокий уровень затрат на НИОКР, наличие квалифицированной рабочей силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации всех внутрифирменных операций. Наивысший эффект эти преимущества дают в услугах и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК. Заметно проявляется интерес иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков.

Растет приток ПИИ в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но, несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается.

Серьезную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли. Распределение иностранных инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов.

Иностранные инвесторы заняли ведущие позиции в кондитерской, пивоваренной, табачной промышленности. Тогда как в машиностроение зарубежных инвесторов не допускают. Наиболее привлекательными для инвесторов остаются высокомонополизированные отрасли (прежде всего топливно-энергетический комплекс), имеющие гарантированный спрос на внутреннем и внешнем рынках. Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, привлекают значительно меньше инвестиций. (Исключение - торговля и пищевая промышленность, где спрос на продукцию практически гарантирован.)

Остальные сферы деятельности из-за ограниченности рынков сбыта и недостаточной конкурентоспособности оказались в стороне от инвестиционных потоков. Около 15 % иностранных капиталов, поступивших в РФ в 2007 году, сосредоточены в добыче полезных ископаемых. Абсолютным лидером здесь является добыча сырой нефти, на которую приходится 12 % всех накопленных капиталов. Здесь доминируют прямые иностранные инвестиции, которые обеспечивают иностранным партнерам контроль над ключевыми российскими месторождениями топливных ресурсов. Привлекают иностранцев и металлические руды, но их доля мала - всего 0,6 % от общего объема накоплений, да и преобладают здесь кредитные ресурсы (57 %).

Лидером по привлечению иностранных инвестиций по итогам 2007 года стала оптовая и розничная торговля - 39,1 % поступлений. Следует также отметить, что в эту сферу на протяжении периода с 2004г. по 2007г. привлекается значительный объем иностранных инвестиций. Обрабатывающие производства вместе взятые также являются одной из самых крупных сфер иностранных вложений: в 2007 г. их доля в общем объеме поступлений составила 26,4 % (31948 млн. долл.). В этой сфере относительно велика доля прямых иностранных инвестиций (56 %), но доля кредитов постоянно растет. В 2006 году в данную сферу был привлечен наибольший объем иностранных инвестиций - 15148 млн.долл. (27,5 %).

Среди потенциальных новых лидеров по привлечению иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность необходимо отметить производство кокса и нефтепродуктов, химическое производство и производство автомобилей. Доля последнего в ближайшие годы должна очень заметно вырасти после реализации планов крупнейших автомобилестроительных концернов мира по развитию производственных предприятий в России. Отдельно следует отметить те сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал идет крайне неохотно, но где назрела острая потребность в модернизации и реструктуризации. Это связано с необходимостью как повышения общего уровня конкурентоспособности российской экономики, так и решения важных социальных проблем.

Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, медицинской техники - все эти сферы обойдены вниманием иностранных инвесторов.

Зарубежным партнерам выгоднее ввозить готовую продукцию этих отраслей, производимую во многих странах в избытке, чем создавать конкурентоспособные производства в РФ. В меньшей мере поступают иностранные инвестиции в строительство (2,4 %), транспорт и связь (5,5 %), финансовую деятельность (3,7 %) и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (7 %). Остальные сферы практически не получают иностранных инвестиций, хотя являются очень важными для экономики страны. Это такие отрасли как обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, сельское хозяйство - их доля в общем объеме поступивших инвестиций колеблется от 0 до 0,5 %. А между тем приток инвестиций в эти сферы значительно бы улучшил ситуацию в стране.

Большой интерес иностранных инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи и сухопутный транспорт. При этом на транспорте преобладают прямые инвестиции (92 %), а в электросвязи - кредиты (81 %).

Незначительные объемы капиталов, вложенные зарубежными инвесторами в геологоразведочные, геофизические работы, инженерно-техническое проектирование, свидетельствуют о том, что иностранные партнеры делают ставку в основном на использование ресурсов уже разведанных месторождений. А это негативно сказывается на средне- и долгосрочных перспективах добывающей отрасли в целом.

Участие зарубежных инвесторов в финансировании таких приоритетных для нашей страны сфер, как научные исследования и разработки, деятельность с использованием вычислительной техники и информационных технологий, также остается крайне незначительным (на уровне 0,1 % всех накопленных капиталовложений). Очевидно, России предстоит еще немало сделать в целях выработки действенного алгоритма привлечения зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, связанных с научно-техническим прогрессом. При этом важно четко разграничить те сферы НИОКР, которые останутся закрытыми для иностранцев, и те, где их участие должно разумно регулироваться и при необходимости стимулироваться.

В целом, иностранные инвестиции в добывающую промышленность в 2009 г. уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,2 раза до 1 млрд долл. (рис. 2.3).

Рис.2.3.

В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с I кварталом 2008 г. выросли на 22,0 % до 5,2 млрд. долл. На фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (на 39,8 % до 1,0 млрд. долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2 % до 731 млн. долл., до 881. млн долл. (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов. Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период. Прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,6 раза и составили 486 млн. долл. Прочие инвестиции в данную отрасль за рассматриваемый период снизились на 45,7 %, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль с 56,5 до 48,6 % и увеличению доли прочих инвестиций с 42,3 до 51,4 %.

Прямые и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли в I квартале 2009 г. увеличились на 88,5 % и 8,4 % по отношению к соответствующим показателям предыдущего года, что привело к росту доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности с 17,2 до 26,6 % и снижению удельного веса прочих вложений с 82,6 до 73,3 %.

Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8 %). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре (рис. 2.4) иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику.

В первую пятерку стран - инвесторов в российскую экономику по итогам I квартала 2009 г. вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Великобритания, на которые пришлось 50,9 % поступивших в РФ иностранных инвестиций (в I квартале 2008 г. на первую пятерку стран-инвесторов пришлось 71,3 %). В I квартале 2009 г. Нидерланды вернулись на лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам I квартала 2008 г. Нидерланды находились на 2-ой позиции), хотя их вложения снизились по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 1,9 раза и составили 1,8 млрд. долл.

Рис.2.4.

Около 1,3 млрд долл. (72,5 % совокупных вложений из Нидерландов в Российскую Федерацию) пришлось на оптовую и розничную торговлю (I квартал 2008 г. - 444 млн. долл., или 12,9 %), что составляет 50,9 % всех иностранных инвестиций в данную отрасль (I квартал 2008 г. - 8,1%). В I квартале 2008 г. основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд. долл., или 55,7 %) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7 % от совокупных вложений иностранных инвесторов в данную сферу. Наибольший рост инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд. долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь - 938 млн. долл. (74,4.% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность - 242 млн.долл. (19,2 %). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6 % от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности - 33, 1%. Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд. долл., что на 36,0 % выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн. долл. (54,0 % инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн. долл. (42,1 %). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9 % до 600 млн. долл. и на 63,4 % до 688 млн. долл., соответственно.

Наибольшее снижение вложений среди лидеров стран - инвесторов в российскую экономику в начале текущего года отмечено из Великобритании, в I квартале 2009 г. они сократились в 4,1 раза по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. и составили 798 млн. долл. Кипр и Ирландия также снизили объем своих инвестиций в РФ по сравнению с I кварталом 2008 г. в 4 раза и в 2,6 раза до 1 млрд. долл. и 142 млн долл., соответственно. Инвесторы из Великобритании в текущем году предпочитают вкладывать средства в обрабатывающую промышленность (531 млн долл., или 66,5 % вложений в РФ из Великобритании), связь (76 млн. долл., или 9,5 %), а также в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (80 млн. долл., или 10,0 %). Основная часть инвестиций с Кипра пришлась на операции с недвижимым имуществом (244 млн. долл., или 24,2 %) и добычу полезных ископаемых (176 млн. долл., или 17,4 %). В пищевую промышленность и торговлю направлено 141 млн. долл. (14,0 %) и 127 млн. долл. (12,6 %) кипрских инвестиций, соответственно.

По итогам I квартала 2009 г. в первую десятку стран - экспортеров капитала в РФ вошла Япония, инвесторы которой вложили в российскую экономику 393 млн. долл.; 282 млн. долл., или 71,8 % японских инвестиций, было направлено в добычу топливноэнергетических полезных ископаемых. В целом, по состоянию на конец марта 2009 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России достиг 226,7 млрд. долл., что на 2,6 % выше показателя на конец марта 2008 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций по отношению к данным на конец марта 2008 г. (на 41,9 %) отмечается из Германии. По отношению к началу текущего года из Германии, наоборот, произошло снижение накопленных иностранных инвестиций на 12,3 %.

В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%). Следует отметить положительную динамику прямых иностранных инвестиций. Однако с вложениями капитала в Россию складывается ситуация, когда иностранные инвестиции все более и более приобретают кредитную направленность. Вместе с тем обозначилось структурное размывание инвестиций, сглаживаются приоритеты в инвестиционной политике. Иностранные инвестиции во все большей мере сводятся к внешнему заимствованию (преимущественно российского происхождения), тогда как технико-технологическая составляющая прямых инвестиций, как основа прогресса, практически сводится к нулю. Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные корпорации (ТНК). Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8 %). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику.

Поступательное развитие экономики непосредственно связано с воспроизводством основных фондов ввиду того, что удовлетворение возникающих общественных потреб­ностей требует реконструкции, технического перевоору­жения существующих Основных фондов или создания но­вых, способных давать требуемую продукцию.

Для достижения этой цели нужны дополнительные ин­вестиционные ресурсы, или капитал. Чтобы вывести Рос­сию из кризиса требуется многократное увеличение объе­ма капитальных вложений. По расчетам специалистов, для обеспечения устойчивого экономического роста (ежегодный прирост ВВП около 5%) необходимо значительно увели­чить долю валового накопления основного капитала в ВВП с 17% в 2001 г. до 20% в ближайшие два-три года, а в последующем до 25%.

Общие инвестиции в основной капитал экономики Рос­сии в 2000 г. составили 1 165,2 млрд руб. в том числе в промышленность – 446,3 млрд руб.

Ниже приведены данные об инвестициях в основной капитал в отрасли промышленности (таблица 5).

В динамике структуры и темпов роста Инвестиций по отраслям промышленности, которые в значительной сте­пени определяют динамику производства наблюдается ряд негативных тенденций. Неблагоприятной тенденцией, оказавшей негативное влияние на динамику промышленного производства в большинстве отраслей промышленности, стало резкое снижение доли инвестиций в основной капи­тал машиностроения и металлообработки. Наиболее зна­чительное сокращение (в 6 раз) доли инвестиций в основной капитал (как и наибольшее сокращение производства) произошло в легкой промышленности.

Таблица 5

Инвестиции в основной капитал в отрасли промышленности (в % к итогу)

Среди отраслей, где возросла доля инвестиций в основ­ной капитал, следует отметить топливную промышленность(соответственно 11,6 и 22,1%), цветную металлургию и пищевую промышленность.

Несмотря на то, что в 2001 г. инвестиционная актив­ность возросла на 18,7%, она составила лишь 1/3 от уровня инвестиций в 1990 г.

В настоящее время большую часть объема инвестиций в основной капитал осуществляют предприятия (83%), в том числе на 20% за счет привлеченных средств. Более половины этих вложений приходится на федеральные естественные монополии (ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС Рос­сии»). Это означает, что обрабатывающая промышленность деградирует, испытывая острейший недостаток инвести­ций при отсутствии внутренних источников накоплений.

Один из методов насыщения реального сектора инвес­тиционными ресурсами – введение новых норм амортиза­ции. С 1 января 2002 г. все имущество предприятий и организаций распределяется по 10 разрядам в зависимос­ти от сроков полезного использования. Нормы амортиза­ции по активной части имущества увеличены на 30%, по пассивной - на 10 (по сравнению с ранее действовавши­ми). В итоге общий объем начисленной амортизации уве­личился на 30-40%. Одновременно отменяется инвести­ционная льгота по налогу на прибыль, позволяющая вы­водить из-под налогообложения значительную часть при­были, направляемой на развитие производства.

Как известно, одним из условий расширенного воспро­изводства является обязательное инвестирование освобож­даемой от налогов прибыли. В действительности аморти­зационные отчисления предприятий используются на раз­витие производства только на 50%. Даже при новом по­рядке, когда предприятия будут, по сути, поощряться путем сокращения налога на прибыль за наращивание ос­новных фондов, нет уверенности в целевом расходовании средств (на расширение производства).

Сегодня возможности государственных инвестиций (около 17%) крайне ограничены и к тому же их эффективность низка. Требуются частные инвестиции – отечественные и иностранные. Но для них надо создать благоприятный инвестиционный климат с тем, чтобы Россия могла конку­рировать на международных рынках капиталов и, что осо­бенно важно, прекратить отток капиталов из страны.

В настоящее время инвестиционный климат в стране весьма неблагоприятен: приток прямых иностранных ин­вестиций примерно в 5 раз меньше оттока капитала.

В целом приток иностранных инвестиций в российскую промышленность с учетом масштабов и потенциала рос­сийской экономики является весьма скромным – в 2000 г. в промышленность было привлечено 4,7 млрд дол. иностранных инвестиций (43% общего объема иностранных инвестиций в российскую экономику). Серьезную пробле­му составляют не только их малые объемы, но и структу­ра - значительные диспропорции наблюдаются в их рас­пределении по отраслям. Так, в 2000 г. наиболее крупны­ми были" иностранные инвестиции в пищевую промышлен­ность - 1,79 млрд дол., в черную металлургию – 662 млн, в нефтедобывающую промышленность – 563 млн, в маши­ностроение и металлообработку – 470 млн, В цветную ме­таллургию - 432 млн.,дол.

Таким образом, иностранные инвестиции сосредоточены главным образом в пищевой промышленности. Приоритет для иностранных инвесторов также остаются отрасли добы­вающей промышленности, что приводит к закреплению не­эффективной структуры российской экономики.

Важными предпосылками увеличения притока иност­ранных инвестиций в промышленность являются расширение участия иностранных инвесторов в капитале предприятий, создание новых предприятий с иностранным учас­тием. Однако количество таких предприятий весьма незна­чительно: в 1998 г. - 2 316, в 1999 г. - 2 496, в 2000 г. – 2424. Удельный вес предприятий с участием иностранно­го капитала в общем числе промышленных предприятий не превышает 0,7%, но в них занято 4,7% общей числен­ности промышленно производственного персонала и про­изводится 9,8% от общепромышленной продукции. Следовательно, иностранные инвестиции в промышленность ограничены небольшим кругом:крупных промышленных предприятий.

До недавнего времени делался акцент на патронирова­нии и предоставлении льгот крупным и известным в мире компаниям. Остальные инвесторы оставались вне поля зрения правительства и были лишены достаточной право­вой защиты и помощи. Тем самым упускалась возмож­ность масштабного привлечения среднего и малого мобиль­ного и частного технически передового предприниматель­ского капитала.

Ниже приведены данные об иностранных инвестициях в экономику России (таблица 6).