Что значит евробонды. От чего зависит цена бумаги? Сбербанк - Глобальный долговой рынок - фонд инвестирует в iShares J

Вы слышали про еврооблигации или евробонды? А знаете что это такое и зачем они нужны? Сколько можно заработать и сколько денег нужно для покупки? Где выгодно купить. Из статьи вы узнаете все главные вопросы о евробондах. Что, как, зачем и сколько. Простыми словами, только самое основное. И конечно же с примерами.

Что такое евробонды простыми словами?

Еврооблигации (или евробонды) — долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (в основном в долларах) для эмитента.

Эмитент — это компания или государство, выпускающее еврооблигации.

Например, у Газпрома есть долговые обязательства (облигации) в рублях и долларах. По вторым компания выплачивает держателям доход именно в долларах. Вот именно они и будут считаться еврооблигациями.

А если, например компания Facebook захочет выпустить облигации в рублях, юанях или фунтах, то для нее они будут евробондами.

Как работают еврооблигации

Эмитент (компания или государство) выпускают еврооблигации. Для привлечения заемных средств. Цели у компании могут быть разные: развитие бизнеса, финансирование новых и текущих проектов, даже закрытие временных финансовых проблем.

Инвесторы покупают бумаги и получают фиксированные выплаты (обычно 1-2 раза в год).

Если простым языком, покупая евробонды, вы даете компании деньги в долг на определенное время. Взамен получаете ежегодную заранее известную прибыль. И в конце срока жизни облигации — основную сумму займа.

Основные параметры еврооблигаций абсолютно такие же как и у обычных долговых бумаг.

Номинал — стоимость одной бумаги.

Купонный доход — размер выплаты держателю облигаций. Сколько денег (или процентов) эмитент выплачивает заемщикам в год на одну еврооблигацию.

Дата погашения — срок жизни облигации. До какой даты эмитент будет выплачивать купонный доход и вернет номинал облигации.

Рыночная цена — текущая стоимость на рынке. Она может отличаться от номинальной. Как в большую, так и меньшую сторону. Если наблюдается повышенный спрос на еврооблигации, то они начинают расти в цене. При этом купонный доход не изменяется.

Текущая доходность — годовая прибыль в процентах, в зависимости от рыночной стоимости облигации.

Пример. Номинальная стоимость облигации — $1 000. Купонный доход 10% годовых или 100 долларов. Это очень хорошо. И многие захотят купить себе такую облигацию. И ее рыночная стоимость начинает расти. 1100, 1200, 1300 и так далее. Но купонный доход остается фиксированный. Компания как платила 100 долларов в год, так и платит.

Но прибыль в процентах будет снижаться. Покупатели же вкладывают больше средств (чем первоначальная стоимость в 1 тысячу) и отдача от капитала будет меньше: 9, 8, 7% годовых.

То есть, если купить облигацию за $1 200. С нее вы получаете 100 долларов по купону, то текущая доходность составит — 8,33% годовых.

Доходность к погашению — среднегодовая прибыль в процентах, если держать облигации до полного погашения. За сколько бы вы не купили облигацию (по рыночной цене) — при погашении эмитент выплатить вам номинальную стоимость.

Из примера выше. Если срок погашения купленной за 1 200 облигации составит всего 1 год, то вы будете в убытке. Через год вы получите купонный доход — 100 долларов и номинал облигации — 1000. Итого 1100 долларов. Чистый убыток — $100.

При сроке погашения 10 лет — купонные выплаты составят 1 000 долларов + номинал 1 000. Итого вы получите за 10 лет чистой прибыли в 800 долларов. Что соответствует примерно доходности в 7% годовых.

Самостоятельно рассчитывать доходности не нужно. Вся информация уже есть. Инвесторам остается только выбрать подходящие варианты вложений исходя из процентов доходности.

Обычно это выглядит вот так (на примере евробондов Газпром GAZPR-37).

Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.

Сколько стоит 1 еврооблигация

Минимальная стоимость одного евробонда — 1 тысяча долларов. Но здесь есть один нюанс.

Многие еврооблигации торгуются только лотами. 1 лот может состоять из 100-200 бумаг. В итоге сумма, необходимая для покупки этого пакета вырастает до 100-200 тысяч долларов.

Ранее в основном все евробонды имели минимальный порог входа от 100 тысяч долларов. Но с 2015 года Московская биржа разрешила дробить лоты. И сделала покупку евробондов доступной для широкого круга инвесторов.

Не обязательно иметь тысячу долларов, чтобы инвестировать в еврооблигации. В некоторых случаях достаточно всего несколько тысяч рублей.

Но об этом чуть ниже.

Как зарабатывать на евробондах

Прибыль формируется по двум направлениям:

1. Купонные выплаты держателям облигаций. Пока вы владеете ценной бумагой — вы получаете заранее известную прибыль.
2. От спекулятивной торговли. За счет роста котировок или изменения рыночной стоимости евробондов.

Учитывая, что долговой рынок является низковолатильным, в отличии от акций, спекуляции не очень прибыльны. Котировки облигаций не сильно меняются со временем. Основная масса инвесторов (а в их числе банки, пенсионные фонды, инвестиционные и управляющие компании) покупают бумаги именно для получения фиксированной доходности в виде купонов.

Сколько можно заработать

Доходность евробондов в первую зависит от эмитента, выпускающего бумаги. А точнее от его кредитного рейтинга. Чем он выше, тем под более низкий процент доходности эмитент может разместить выпуск.

И наоборот, компаниям с низким кредитным рейтингом (не самым надежным) приходится давать дополнительную премию за риск, повышая размер купонных выплат, чтобы заинтересовать инвесторов покупать их бумаги.

Самые надежные бумаги — государственные, за счет высокого кредитного рейтинга могут устанавливать практически самый низкий процент доходности.

Крупнейшие топовые компании (Газпром, Лукойл, Альфа-банк) — дают чуть повыше.

Менее надежные — платят еще больше.

годовая доходность в процентах у еврооблигаций может варьироваться от скромных 2-3% до 8-10%. Именно в долларах.

Второй важный параметр — это срок до погашения. Как правило, бумаги с более длительным сроком обращения имеют доходность выше.

Самые доходные еврооблигации показаны в таблице. Имеется в виду именно доходность к погашению.

Выгодно ли покупать евробонды

Чтобы понять выгодность инвестиций в еврооблигации, нужно знать какие преимущества они дают.

Доходность. Если сравнить со ставками по валютным вкладам в банках, то мы видим, что процентная ставка находится примерно на уровне 1-1,5% годовых. В некоторых кредитных организациях можно еще найти примерно по 2%. Топовые банки дают около 1%. Евробонды способны приносить в несколько раз больше — 4-5%.

Дополнительно они уже могут конкурировать и с рублевыми вкладами. Еще несколько лет назад доходность по рублевым банковским депозитам составляла двузначное число. Но по мере снижения ключевой ставки ЦБ, планомерно падает.

Сбербанк для примера, принимает вклады в рублях максимум под 5% годовых. А долларовые вклады оценивает в 1,1% годовых (при хорошей сумме вклада и длительном сроке). А так в среднем 0,7-0,8%.

Ликвидность . Евробонды можно продать в любое время. По справедливой цене. И самое главное без потери процентов. За счет или НКД. Накопленный купон автоматически включается в стоимость облигации каждый день. Делая ее дороже. То есть при продаже вы получаете не только стоимость облигации (тело), но и еще невыплаченный купон.

Дополнительно можно в случае необходимости, продавать часть облигаций.

Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов. Где деньги замораживаются на срок вклада. И при досрочном снятии (даже частичном) — вкладчик теряет проценты полностью.

Ежегодные выплаты. Купоны выплачиваются 1-2 раза в год. В банках — обычно в конце срока вклада.

Фиксация доходности. Покупая долгосрочные еврооблигации с высоким размером купонных выплат, со сроком погашения 10-15 лет, вы фиксируете эту доходность на это время. В банках обычно срок вклада ограничен 1-3 годами.

Защита от рубля. Высокая инфляция или девальвация рубля, как это было в 2015-2016 гг. позволила владельцам еврооблигаций не только сохранить вложенные средства, но и получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).

Говоря про преимущества еврооблигаций, нужно еще отметить недостатки и риски.

Риск дефолта. Погнавшись за высокой доходностью, можно попасть на «плохие» бумаги. По которым эмитент может не исполнить (или частично исполнить) обязательства по выплате. Конечно, неверное трудно представить, что у таких гигантов как Газпром или Сбербанк будут финансовые трудности, которые не позволят им рассчитаться по долгам. Но вероятность всегда присутствует. Особенно если это .

Риск изменения рыночной цены. Покупая облигации, особенно с длительным сроком обращения, инвестор должен понимать, что цена может как возрасти так и упасть. Если вы планируете держать бумагу именно до погашения, то это не имеет значение. Вы точно знаете сколько получите денег за весь срок.

А вот если решите продавать бумаги, не дожидаясь их погашения, то вас может ждать сюрприз.

Купили за 1100, а через год, когда решите продать — ее рыночная стоимость будет 1 000. И придется продавать с убытком.

С другой стороны, рыночная цена может быть и выше, вашей цены приобретения.

От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды?

От соотношения спроса и предложения на бирже. На это влияет:

1. Курс ЦБ на процентные ставки. Допустим, пару лет назад облигации размещались в среднем под 8% годовых. А сейчас средняя доходность новых выпусков составляет всего 5%. То все будут хотеть купить 8% бумаги. Но такого расхождения в доходности у одинаковых инструментов быть не может. И поэтому рыночная стоимость «старых» облигаций повысится, чтобы соответствовать уровню доходности примерно в 5%. И наоборот, когда резко вырастет доходность новых выпусков, старые бумаги с низким процентом будут никому не интересны. И чтобы их продать, нужно снизить цену.
2. Во времена нестабильности и экономических кризисов. Как у государства в целом, так и отдельной компании. Повышается риск возникновения у эмитента финансовых трудностей. И как следствие, вероятность неисполнения обязательств по выплате перед инвесторами. В такое время многие избавляются от бумаг, дабы переждать неспокойные времена в стороне.

Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций

Посмотреть список еврооблигаций, доступных для покупки частным инвесторам, можно:

1. На сайте брокера, либо непосредственно в торговом терминале.
2. На сайте Московской бирже всегда есть актуальный список евробондов .

Обращайте внимание на номинал и минимальный размер лота. Например, для покупки Газпром со стандартным лотом в 100 облигаций — нужно 100 тысяч долларов. Для большинства непомерная ноша.

Нам нужны евробонды 1 лот — 1 облигация.

Можно ли покупать еврооблигации на ИИС

Да можно. Наравне с акциями, облигациями и ETF, на покупки евробондов также распространяется налоговый вычет. Позволяющий получить дополнительные 13% от суммы покупки (до 52 тысяч в год).

Где можно купить еврооблигации

Евробонды, торгуются на Московской бирже. Напрямую купить их не получится. Нужен посредник, дающий доступ к торгам. Обычно это брокеры или управляющие компании.

Для частного инвестора доступны 3 способа покупки облигаций:

1. Самостоятельная покупка облигаций — от тысячи долларов.
2. еврооблигаций, в который входит несколько десятков компаний (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Северсталь, Альфа-банк). Стоит одна акция ETF в пределах 1 500 рублей.
3. ПИФ — аналогично ETF, в один пай включены несколько компаний. Стоимость составляет 1 — 5 тысяч рублей.

Для покупки евробондов по пунктам 1-2 нужно заключить договор с брокером, получить доступ на биржу и уже потом совершать операции по покупке.

Для ПИФов — нужно обратиться в управляющую компанию. Заключить договор и покупать паи.

Главное влияние на доходность оказывают комиссии. В любом случае за покупку придется выложить определенный процент. Плюс возможная плата за годовое обслуживание.

От этого очень сильно будет зависеть итоговая доходность. В некоторых случаях она может различаться в несколько раз!!!

Налогообложение еврооблигаций для физических лиц

Еврооблигации подлежат налогообложению по ставке 13% от полученного дохода.

В доход входит купонные выплаты и прибыль от перепродажи. Купили за 1 000, продали за 1200. С разницы в 200 долларов нужно уплатить 13% налога или $26. Или если приобрели евробонды с дисконтом (ниже номинала), при погашении разница тоже будет учитываться как полученная прибыль.

Исключение: еврооблигации выпущенные министерством финансов РФ. С купонного дохода налог не взимается.

Самостоятельно платить налоги не нужно. Брокер или управляющая компания, через которую работают инвесторы, являются налоговыми агентами. И самостоятельно рассчитывают, удерживают и переводят в бюджет необходимую сумму.

Инвестор, получает купонный доход уже очищенный от налогов.

Можно уменьшить или полностью освободиться от уплаты налогов с получаемой прибыли.

1. При владении ценными бумагами (евробонды в том числе) более 3 лет инвестор получает налоговую льготу — освобождение от налогов на 3 миллиона за каждый год. То есть через 3 года вы освобождаетесь от уплаты в пределах 9 миллионов. За 4 года — 12 миллиона и так далее.
2. Налоговые вычеты. Можно возвращать уплаченный налог с помощью различных : имущественный, социальный, за лечение, образование. Ну и конечно по индивидуальному инвестиционному счету.

Есть еще несколько законных способов с продажи ценных бумаг.

ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.

Что это значит?

Вы можете получить долларовую прибыль. Но за счет резкого снижения курса рубля — по факту при пересчете на рубли — вы получите убыток. В этом случае налог взиматься не будет.

Либо в долларах получен убыток. Купили за 1 000, продали за 900. Но курс доллара за это время вырос на 20%. И в рублях у вас образовалась прибыль. С нее нужно будет заплатить налог.

Недавняя новость о том, что Россия в мае 2016 года успешно разместила евробонды, должна вселить в жителей нашей страны оптимизм.

Попробуем объяснить, что такое евробонды простыми словами, зачем они нужны и как помогут россиянам преодолеть экономический кризис.

Что такое евробонд

Второе имя евробонда – еврооблигация. Если объяснять в двух словах, то речь идет о ценных бумагах (сродни акциям вроде и ). Точнее, о долговых ценных бумагах. Иными словами, российские евробонды - это заем, полученный на длительный срок под определенный процент.

Впервые подобные ценные бумаги появились в Европе, еще во второй половине прошлого века. Отсюда приставка «евро», которая в настоящее время является просто данью традиции. Выпускать евробонды может страна, находящаяся в любом регионе мира.

Любопытно, что существуют два вида еврооблигаций: ноты и бонды. Первые выпускают высокоразвитые страны. Эти ценные бумаги именные и имеют обеспечение.

А вот бонды относятся к предъявительским ценным бумагам и могут выпускаться странами практически с любым уровнем развития. Чаще всего это так называемые развивающиеся государства.

Основными признаками российских евробондов будут следующие:

• выпускаются на длительный срок, до 40 лет (в мае 2016 года РФ были размещены десятилетние);
• номинальная их стоимость указывается в долларах;
• валюта займа является иностранной, причем как для эмитента, так и для инвесторов (из соображений ).

Кто и когда выпускает евробонды

Само название ценных бумаг – долговые – указывает на их назначение. Целью размещения евробондов является получение заемных средств на длительный срок.

Как правило, он составляет от 10 до 40 лет. Просить и получать такой заем могут далеко не все. В качестве эмитентов евробондов выступают страны, точнее их правительства. Но также размещение этих ценных бумаг возможно и для крупнейших корпораций или международных организаций.

После выпуска, евробонды необходимо разместить. Иначе говоря, продать. И здесь тоже есть определенные правила. Во-первых, делается это не в той стране, где облигации были выпущены.

Например, Минфин РФ предложил ценные бумаги именно на внешнем рынке. Во-вторых, первые владельцы получают евробонды по заявленному номиналу.

Российские евробонды в мае стоили по 200 000 долларов. А уж дальше, цена на них, как и на любые ценные бумаги, будет расти или подать, согласно тенденциям этого рынка.

По истечении срока, на который облигации были выпущены, они должны быть погашены. Дата размещения Минфином облигаций – 27 мая 2016 г., срок привлечения средств – 10 лет.

Следовательно, после 27 мая 2026 г. любой держатель российских евробондов вправе рассчитывать на их погашение.

Правительство, выпуская долговые ценные бумаги, надеется таким образом привлечь в экономику необходимые финансовые средства, причем, в иностранной валюте.

Но, понятно, что сами органы власти заниматься продажей облигаций не могут. Поэтому, для размещения привлекается так называемый синдикат андеррайтеров, или эмиссионный.

В него входят как банки, так и инвестиционные компании, как российские, так и иностранные.

В размещении бондов РФ в мае участвовали с российской стороны: Газпромбанк, «ВТБ Капитал» и «Ренессанс Капитал». А иностранные компании были представлены Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland и Barclays.

Кто и как может купить евробонды

Андеррайтеры размещают ценные бумаги на фондовых биржах, где их может приобрести любое заинтересованное лицо.

А затем продать, причем по цене отличной от номинала, если спрос на евробонды вызовет рост или падение стоимости. Словом, еврооблигации на фондовом рынке обращаются так же, как и любые другие ценные бумаги.

До недавнего времени вопрос, как купить евробонды физическому лицу, фактически не стоял.

Дело в том, что номинальная стоимость этих бумаг достаточно высока. Например, российские евробонды последнего выпуска стоят по 200 000 долларов за каждый.

Такой высокий порог вряд ли посилен большому числу граждан-инвесторов. И все же, покупка еврооблигаций для физических лиц вполне доступна. Тем более, что на ММВБ можно найти еврооблигации, начиная от 1000 долларов.

Покупка евробондов физическими лицами ничем не отличается от покупки других ценных бумаг. А дальше все зависит от знаний и финансового чутья.

Изучение котировок, анализ спроса и предложения, улавливание изменения тенденций рынка. В результате либо доход, либо убытки.

Есть, правда, одно небольшое но. Купить евробонды, равно как и другие ценные бумаги, зайдя «с улицы», нельзя. Этот рынок используется только профессиональными участниками.

В принципе, любой гражданин может зарегистрировать на свое имя юрлицо (к примеру, ), зарегистрироваться на бирже и начать продавать и покупать любые торгуемые там ценные бумаги.

Но для этого придется заплатить весьма солидный персональный взнос и вести большое количество документации.

Но гораздо удобнее, а, главное, менее затратно, воспользоваться услугами посредника – биржевого брокера. Это профессиональный участник РЦБ, который берет за свои услуги вполне посильный процент.

Как выбрать брокера

Выбор брокера – процесс достаточно ответственный. Все же именно этой организации доверяются немалые средства, особенно если речь идет о евробондах. Эксперты советуют, помимо стоимости обслуживания, обратить внимание на следующие моменты:

Банк или инвестиционная компания. Именно эти организации предлагают брокерские услуги. Банки считаются более надежными, так как лучше контролируются. Но зато их услуги стоят дороже.

Надежность и опыт. Срок существования компании на рынке уже, как правило, является показателем ее надежности и стабильности.

А об опыте свидетельствует количество клиентских счетов. Однако, при их большом количестве не приходится говорить об индивидуальном подходе.

Доступ к желаемым торговым площадкам. Далеко не все брокеры работают с иностранными фондовыми биржами, ограничиваясь ММВБ и РТС.

Способы доступа к котировкам и заключению сделок. Большая часть брокеров пользуется компьютерными программами, стандартными или собственной разработки. Но, для большей надежности, желателен доступ и по телефону.

В чем выгода еврооблигаций

Интерес мелких и крупных инвесторов к евробондам вполне понятен. Это долговременный и высоконадежный финансовый инструмент.

Особенно если речь идет о долговых обязательствах целой страны. Но, в тоже время, не лишенный некоторых недостатков. Рассмотрим подробнее, в чем же состоят плюсы и минусы этих ценных бумаг.

Главное преимущество еврооблигаций – их надежность. Их размещение в иностранной валюте позволяет им не зависеть от колебаний курса валюты страны-эмитента.

То есть, что бы ни происходило в России с рублем, на стоимости евробондов это не отразится. Номинал и проценты будут выплачены в иностранной валюте.

Доход от имеющихся у инвестора бондов он может поучать регулярно, благодаря купону. Для примера, российские евробонды предполагают получение купонного дохода каждые полгода. Причем , как , он не облагается.

Что же до минусов, то главным из них будет относительно невысокая доходность. Например, Минфин разместил евробонды под 4, 47% годовых.

Доходность этих ценных бумаг не превышает 8-10%. Но этот недостаток вполне компенсируется высоким уровнем надежности и длительным сроком получения купонного дохода.

Где и как купить Еврооблигации. Высокий доход в валюте от евробондов

Описаны основные свойства этого инструмента, во многом похожего на банковский депозит. Однако еврооблигаций я еще не касался — настало время поговорить и о них.

Сначала кратко об истории. Первый выпуск еврооблигаций был осуществлен итальянской компанией по дорожному строительству Concessione e Construzioni Autostrade в июле 1963 года. Всего было выпущено 60.000 облигаций номиналом $250. По каждой облигации ежегодно 15 июля выплачивался фиксированный процентный доход в размере 5,5% — весьма неплохой по нынешним меркам процент от европейской компании. Рынок бурно развивался в конце 60-х — начале 70-х годов, чему способствовало несколько факторов:

• мягкая система регулирования выпуска и обращения еврооблигаций;

• возможность страхования от валютных рисков;

• стремление инвесторов к приобретению высококачественных ценных бумаг;

• низкие процентные ставки

В общем, все эти факторы не утратили силу и сегодня, причем к ним можно добавить:

• гарантами новых эмиссий евробондов становятся крупные многонациональные банки;

• доход по евробондам обычно выплачивается целиком, без вычета налогов — он платится по законам своей страны;

• в случае дефолта внешний долг погашается обязательно в первую очередь;

• евробонды являются облигациями на предъявителя, поэтому не регистрируются

Итак, еврооблигации (евробонды) можно определить как облигации, выпущенные в валюте, являющейся иностранной для эмитента и как правило распространяемой среди инвесторов, для которых эта валюта также является иностранной. Чаще всего такой валютой выступает доллар, а эмитентами крупные компании Европы, России и остального мира. Соответственно, приставка «евро» имеет теперь чисто историческое происхождение и может быть абсолютно не связана как со страной выпуска еврооблигации, так и с потенциальными инвесторами.

Несмотря на свои преимущества, у евробондов есть заметный недостаток: порог входа. Изначально сектор еврооблигаций был создан для крупных институциональных инвесторов и порог входа составлял от 500 тыс. долларов. Со временем произошло понижение до $100-200 тыс., а сегодня на Московской бирже можно встретить входной порог в 10 и даже 1 тыс. долларов. Еврооблигации выпускаются на срок от 1 до 40 лет (кратко-, средне- и долгосрочные), выплата процентов как правило производится ежегодно. Кстати, размещаемые ценные бумаги могут иметь или не иметь листинг на фондовой бирже — но, как правило, он есть. Торговля евробондами преимущественно ведется на внебиржевом рынке, однако есть и биржевые варианты — например, список евробондов на Московской бирже можно найти . Обратите внимание, что еврооблигации продаются там не по номиналу (почти всегда 1000 долларов), а с учетом стандартного размера лота — так что порог входа может колебаться от 1 до 200 тыс. долларов. Кроме того, подробную информацию по еврооблигациям можно найти на сайтах:

• rusbonds.ru

• ru.cbonds.info

• bonds.finam.ru

• quote.rbc.ru/bonds

Виды еврооблигаций

Различаются по способу реализации купонного дохода:

• облигации с фиксированной процентной ставкой – fixed rate bond (FRD);

• облигации с нулевым купоном – zero coupon bond;

• облигации с плавающей процентной ставкой – floating rate note (frn’s). Эти инструменты представляют собой средне- и долгосрочные облигации с изменяющейся процентной ставкой, которая периодически корректируется.
  

В свою очередь облигации с нулевым купоном бывают двух видов:

• capital growth bond – цена размещения равна номиналу, а погашение производится по более высокой цене.
  

• deep discount bond – облигации с глубоким дисконтом, то есть продающаяся по цене, значительно ниже, чем цена погашения. Например, в январе 1997 года Мировой банк разместил облигации с нулевым купоном в итальянских лирах с погашением в феврале 2007 года по цене 51,70% к номиналу, что дает доходность в 6,820% годовых.

Классификация надежности евробондов

Как долговой инструмент, тем более обычно связанный с большим сроком до экспирации, для оценки эмитентов еврооблигаций очень важен международный компании. Обращаю внимание — именно международный, а не внутрироссийский, который для евробондов российских компаний как правило находится на максимальных и близких к ним показателях. Будет уместно привести следующую таблицу:

Российские еврооблигации

На еврорынок допускаются только серьезные и стабильные в финансовом отношении заемщики. Процедура выхода на еврорынок достаточно сложная и длительная, поэтому неудивительно, что первым на еврорынок вышло российское государство, а не компании. В 1996г. правительство РФ впервые эмитировало еврооблигации, что было связано с переговорами с коммерческими структурами зарубежных стран и реструктурированием государственного долга России (с начала года он подорожал в два раза и составлял $25 млрд.).

В настоящий момент еврооблигации выпускает множество российских компаний, в пятерке самых крупных: Газпром, ВТБ, ТНК-БП, Русский Стандарт, Россельхозбанк. Динамику изменения рынка российских евробондов можно увидеть ниже:

Довольно интересно отметить, что за последнее десятилетие объем выпуска государственных еврооблигаций не претерпел заметных изменений (и сильно сокращался в кризисные 200-09 годы), тогда как корпоративные евробонды в кризис сохранили свой объем и за 10 лет увеличили его в четыре раза, сильно оторвавшись от государственных бумаг. Одним из возможных направлений развития российских еврооблигаций видится сектор субфедеральных и муниципальных евробондов, а также выход на рынок менее крупных компаний второго эшелона — здесь можно ожидать еще более высокую доходность при соответствующем росте риска.

Критика российских еврооблигаций

Утверждение некоторых российских брокеров о том, что еврооблигации выпущены в соответствии с «надежным европейским законодательством», а сами евробонды хранятся в «надежном Deutsche Bank», не имеют никакого отношения к надежности эмитента и возможности его банкротства. Есть и менее очевидные тонкости. Например, такой крупный банк как ВТБ выпускает еврооблигации через VTB Eurasia Limited (Ирландия), основанную только в 2012 году и занятую только выпуском еврооблигаций. Дочек у ВТБ большое множество, так что в случае необходимости банкротство одной из них не станет для компании серьезным ударом — ОАО банк ВТБ не будет нести за нее ответственность.

В плане защиты от обесценивания рубля ситуация не столь очевидная. Еврооблигация отлично работает в кризисных ситуациях вроде декабря 2014, но все же с 2000 года бывали периоды, когда рубль обыгрывал доллар, а рублевая инфляция в стране шла. Так что еврооблигация не панацея, хотя ввиду склонности рубля к самопроизвольной девальвации почти всегда хороший вариант.

Насчет ликвидности еврооблигаций тоже не все так просто. Как отмечалось выше, в большинстве случаев продажи идут на внебиржевом рынке, т.е. в отсутствии твердой цены в данный момент времени. На первичном биржевом рынке в России еврооблигаций мало, что дает достаточный спред, а высокая цена актива не способствует его уменьшению.

О гарантированной доходности — даже тут не все так просто. Выкупать у вас облигацию в назначенный срок зачастую не обязанность, а всего лишь право выпустившего евробонд, причем при определенных причинах компания даже может просто списать долг по облигациям. Пресловутый мелкий шрифт. Постоянного дохода по купонам это тоже касается — компания может по своему усмотрению отменить выплату купонов, если при этом не выплачивались дивиденды по акциям, причем невыплаченные купоны не накапливаются и никто их выплачивать потом не обязан. Так было с Межпромбанком в 2010 году и позднее с компанией «Траст». В настоящий момент, когда активно идет процесс отбора лицензий у различных коммерческих организаций и банков, риски только возрастают…

Покупка еврооблигаций

♦

Как уже говорилось выше, некоторые российские еврооблигации торгуются на Московской бирже и могут быть куплены там через брокера, предоставляющего доступ к торгам еврооблигациями с расчетами в иностранной валюте. Список этих брокеров и самих облигаций есть по ссылке выше. Не стоит забывать, что для инвесторов работа с еврооблигациями (как и с другими биржевыми инструментами) связана с налогообложением: они должны платить 13% с дохода от реализации бумаг (если облигация была продана с премией), столько же с дохода от купона еврооблигации и еще 13% с курсовой разницы. Последний пункт может возникнуть ввиду того, что еврооблигации торгуются в валюте, а покупают их за рубли. Следовательно, если в день продажи бумаг курс доллар будет выше, чем в день покупки, инвестор платит 13% суммы, набежавшей за счет роста доллара.

♦

В большинстве случаев прямая покупка еврооблигаций требует больших средств. Альтернативным и значительно более доступным вариантом является вложение в евробонды через ПИФы — на сегодня достаточно много российских компаний предлагают инвестировать в еврооблигации:

• Альфа-Капитал Еврооблигации (управляющая компания Альфа-Капитал)

• ВТБ – Фонд Еврооблигаций (управляющая компания ВТБ Капитал Управление Активами)

• Газпромбанк - Валютные облигации (управляющая компания Газпромбанк - Управление активами)

• Открытие – Еврооблигации (управляющая компания ОТКРЫТИЕ)

• Уралсиб - Еврооблигации (управляющая компания УРАЛСИБ)

• Сбербанк - Еврооблигации (управляющая компания Сбербанк Управление Активами)

• Фонд Еврооблигаций (управляющая компания Атон-менеджмент)

• Ингосстрах еврооблигации (управляющая компания Ингосстрах — Инвестиции)

В качестве примера рассмотрим продукт «Сбербанк — Еврооблигации», описание которого, как и других представленных выше фондов, можно найти на сайте investfunds.ru . Вот описание стратегии:

Управляющие пытаются достичь высокого дохода путем инвестирования во все виды облигаций эмитентов из России и стран СНГ, номинированных в долларах или других валютах.

Портфель фонда очень диверсифицирован, в него включены эмитенты из самых разных секторов. Управляющие стараются активно управлять портфелем, следя за текущими тенденциями и оперативно изменяя структуру фонда. Минимальный уровень вложений - 15 000 рублей.

Как видно, порог входа очень демократичен и подойдет практически каждому — комиссия за управление в данный момент тоже очень демократична и составляет всего 1.1%. Поскольку активы фонда номинированы в долларах, то неудивительно, что ослабление рубля оборачивается прибылью для фонда, который с 2014 года показывает хороший рост (у остальных компаний графики выглядят очень похоже с большим или меньшим наклоном кривой):

♦

Кроме стандартных ПИФов от управляющих компаний, еврооблигации можно приобрести через так называемые , купившие соответствующие биржевые фонды, инвестирующие в еврооблигации. Примеры таких фондов:

• Райффайзен - Долговые рынки развитых стран - инвестирует в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (USD), состоящий из корпоративных облигаций крупнейших американских и европейских компаний, обладающих высоким кредитным качеством.

• Сбербанк - Глобальный долговой рынок - фонд инвестирует в iShares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF, который следует динамике индекса суверенных долларовых облигаций развивающихся рынков J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core Index.

• УРАЛСИБ Долговые рынки развивающихся стран - инвестирует в iShares JPMorgan USD Emerging Markets под управлением Blackrock Fund Advisors.

• УРАЛСИБ Долговые рынки развитых стран - инвестирует в iShares iBoxx Usd Inv Grade Corp BD под управлением Blackrock Fund Advisors.

Понятно, что в названные фонды можно инвестировать и напрямую через зарубежного брокера, экономя на комиссиях. Глядя на результаты «Сбербанк — Глобальный долговой рынок» видно, что они очень сильно коррелируют с предыдущими и брать несколько фондов в целях диверсификации портфеля вряд ли имеет смысл:

♦

Наконец, довольно выгодным способом инвестировать на Московской бирже в диверсифицированный пакет еврооблигаций с низкими комиссиями является покупка Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) с тикером FXRU от компании . Фонд следует индексу российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays), который отслеживает динамику ликвидной корзины евробондов крупнейших российских корпоративных эмитентов:

RSHB 5.1 07/25/18 (7,19%), VTB 6.551 10/13/20 (6,86%), GAZPRU 9 1/4 04/23/19 (5,30%), SBERRU 3.3524 11/15/19 (5,01%), RURAIL 3.3744 05/20/21 (4,69%), VEBBNK 6.902 07/09/20 (4,03%), ALFARU 7 3/4 04/28/21 (3,91%).

Средний срок погашения облигаций составляет 3 года. Ребалансировка проводится 2 раза в год, отклонение от бенчмарка по историческим данным составляет не более 0.5%. Комиссия за управление составляет всего 0.5%, что значительно ниже ПИФов и сравнимо с комиссиями крупнейших мировых фондов ETF.

Недостатками фонда является небольшая ликвидность и малый срок жизни управляющей компании (риски, не связанные с эмитентами бумаг!), а также тот факт, что купоны реинвестируются — т.е. получить наличность можно будет лишь при обратной продаже фонда. В кризис такая продажа может быть чревата упущенной прибылью — избежать этого можно, продавая лишь долю фонда, соответствующую реинвестированным дивидендам.

Итог

При правильном обращении еврооблигации могут подойти для диверсификации портфеля — однако почти все коллективные российские варианты показывают высокую корреляцию и на дистанции дают лишь доходность, сравнимую с ростом самого доллара к рублю (причина — комиссии управляющей компании). При относительно стабильном курсе доллара доходность от еврооблигаций близка к прямой линии — так, у ПИФа «Газпромбанк: Валютные облигации » доходность с конца 2006 по начало 2014 это почти прямая с небольшой просадкой в 2008. Доходность же за это время составила только около 60% в рублях, т.е. на уровне рублевого банковского депозита:

Для достаточно стабильных эмитентов евроооблигации дают не более 2-3% годовых; начиная с 4% в год евробонды можно отнести к спекулятивным. При повышении ставки растет риск того, что активов компании не хватит, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Как пример — отдельные еврооблигации на Московской бирже сейчас можно найти со ставкой 9% годовых в валюте с очень демократичным порогом от 1000 долларов. В сентябре 2015 года Московская биржа запустила программу поддержки ликвидности еврооблигаций российских компаний, торгуемых небольшими лотами. БД «Открытие», брокер БКС и банк «Зенит» должны будут поддерживать ликвидность, т.е. выставлять котировки на покупку и продажу. Однако ввиду связанных с такими облигациями рисками покупать их без надлежащего опыта я не рекомендую. В видео ниже более подробный рассказ о еврооблигациях на Московской бирже:

В беседах об инвестировании на фондовом рынке обычно мы имеем в виду покупку акций. Все чаще даже от непрофессионалов можно услышать о них. Бонды, конечно, уступают в популярности акциям. Тем не менее как только фондовые рынки испытывают падение, инвесторы активно прибегают к надежности и стабильности бондов.

Что такое бонды

Если вы хоть раз занимали деньги у знакомых или брали кредит в банке, тогда не сложно будет разобраться, что такое бонды.

Денежные средства нужны не только людям, но и организации, и правительству. Деньги нужны на развитие бизнеса или на осуществление каких-либо социальных программ. Например, строительство метро, дорог, больниц, электростанций. Трудности корпораций и государств заключаются в том, что обычные банки не в состоянии предоставить им такие суммы.

Решением подобных проблем стал выпуск бондов. Продажей бондов собирают необходимые средства.

Бонд - фактически заем. Инвестор, приобретая бонды, предоставляет свои средства в пользование компании, выпустившей их. За это компания платит проценты на эти средства в течение определенного срока, после окончания которого возвращает всю одолженную сумму.

Владение бондом не дает прав на владение компанией. Владельцу бондов не начисляют дивидендов, он не голосует на заседаниях акционеров.

Все это дает ответ на вопрос что такое бонды - это долговые ценные бумаги.

Облигации и евробонды

Иными словами, бонд - облигация, долговое обязательство компании перед инвесторами.

На международном рынке ценных бумаг обращаются евробонды (еврооблигации). Обычно выпуск евробондов производится в долларах, иногда в евро. Словом, это облигации в иностранной валюте. Впервые евробонды выпустили в Италии. Это произошло в 1963 году. Отсюда и возникла приставка «евро».

Долговые бумаги правительства называются государственными бондами. Другое название - казначейские облигации. По сроку действия они делятся на долгосрочные (на 10-30 лет), среднесрочные (от 1 до 10 лет), казначейские векселя (до года). Многих инвесторов привлекает то обстоятельство, что на доходы с государственных бондов не взимается налог.

Существует два вида еврооблигаций: евробонды и евроноты.

Евробонды являются документами на предъявителя и не нуждаются в обеспечении.

Евроноты, наоборот, именные документы, требующие обеспечения эмитента.

Характеристики бондов

Бонды - ценные бумаги с фиксированным доходом.

Что такое бонд, поясняют и характеристики, которые прописаны в сертификате.

1. Срок обращения. Показывает, когда инвестор получит свои деньги обратно.

2. Указывается номинальная стоимость бонда - сумма, которая подлежит возврату через оговоренный срок.

3. Купон - установленные к выплате проценты.

Например, инвестор приобретает бонд номинальной стоимостью одна тысяча долларов с купоном десять процентов сроком на десять лет.

Это значит, что такой бонд будет приносить сто долларов ежегодно десять лет. По окончании этого времени компания возвратит инвестору его тысячу долларов.

Государственные бонды и их виды

Государственные облигации (казначейские облигации) выпускает правительство для финансирования социальных проектов. Правительство выступает гарантом возврата денег, поэтому казначейские облигации - самые надежные из бондов. На доходы от государственных бондов не распространяются основные налоги.

Виды бондов:

• Долгосрочные казначейские облигации.
  Имеют срок обращения от десяти до тридцати лет. Бонды различных государств номинируются от одного до десяти миллионов долларов. Проценты капитализируют обычно каждые полгода или раз в год.
• Среднесрочные казначейские облигации.
  Срок их обращения от одного года до десяти лет. Номинируются суммами до пяти тысяч долларов.
• Казначейские векселя (облигации с нулевым купоном)
  Сроки обращения от одного месяца до года. По ним нет купонов. Инвесторы приобретают казначейские векселя ниже номинала. При погашении облигаций выплачивается их номинальная стоимость.

Бессрочные облигации

Наш рынок ценных бумаг получил новый вид бондов - бессрочные облигации.

По ним выплачивается оговоренный купонный доход. Но срок погашения не оговаривается. Хотя чаще всего эмитенты все-таки прописывают долгий срок - от десяти лет.

Этот вид бондов давно известен на мировом рынке ценных бумаг. В 1753 году бессрочные евробонды выпустил банк Англии. Они до сих пор в обращении, и все еще получают свои купоны инвесторы.

В России первыми выпустили бессрочные облигации - все эти облигации являются евробондами - банк ВТБ и "Газпромбанк", затем "Альфа-банк" и банк «Русский Стандарт». Евробонды этого банка обеспечены сорока девятью процентами акций.

Бессрочные облигации в рублях создал в 2016 году "Россельхозбанк". Он предложил купон 14,25 %. Принудительно погасить бонды можно будет через десять лет.

Условия предложений нового инвестиционного продукта очень разные. Например, евробонды «Русского Стандарта» имеют купон 13 %. Но выплата оговорена условием прибыли в двух кварталах подряд.

Преимущества бессрочных облигаций

Преимущество этих бондов для инвесторов состоит в более высоком купонном доходе, чем по срочным бондам того же номинала. Кроме того, при наличии в стране вторичного рынка ценных бумаг инвестор имеет возможность продать в любое время бессрочные облигации за их действительную стоимость. Накопленный доход от купонов он при этом не теряет.

В чем же преимущество выпуска бессрочных облигаций для банка?

По международным и российским стандартам банковского надзора средства, привлеченные с помощью таких бондов, приравниваются к основному (уставному) капиталу. Это, в свою очередь, дает возможность банку претендовать на преимущества по дополнительным кредитным займам.

Риски инвестирования

Как и любое инвестирование, приобретение евробондов и бондов связано с определенными рисками.

Хотя и считаются наиболее безопасными инвестициями.

• кредитный риск. Возможность банкротства эмитента;
• риск снижения ставок. Евробонды могут поменять свои условия при изменении правил кредитования в стране;
• риск ликвидности. Трудно предугадать рынок ценных бумаг. Если объемы выпуска невысоки, ликвидность евробондов ниже;
• валютный риск. При падении курса валюты доход снижается.

Все эти риски не считаются высокими. При выборе надежного эмитента, при внимательном анализе всех значимых сторон покупка еврооблигаций принесет неплохой доход.

Все зависит от стратегии инвестора. Доход с государственных бондов меньше, зато риски минимальны. Для сохранения средств в экономический кризис они являются самым надежным инструментом.

Покупка бондов

Государственные облигации можно купить в государственных учреждениях по продаже ценных бумаг. Сбербанк может предоставить полную информацию. Некоторые банки тоже предоставляют эту услугу своим клиентам.

Евробонды можно приобретать в банках-эмитентах. Все это первичный рынок.

Облигации и евробонды могут быть куплены и на вторичном рынке - через брокера. Брокерские комиссионные - это дополнительные затраты.

Большая часть транзакций, связанных с бондами, производится через брокеров. Возможно, что на открытие специального депозитного счета, который потребуется брокерам, просто не окажется средств.

В этом случае можно обратиться к инвестиционным фондам, которые занимаются бондами.

Работа с государственными учреждениями по приобретению бондов избавит от ненужных трат.

На рынке долгосрочных ценных бумаг есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами. Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют "евробонды". Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье.

Понятие и основные характеристики евробондов

Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения...

0 0

Еврооблигации, или евробонды, российских компаний – финансовый инструмент, давно и хорошо знакомый корпоративным и профессиональным инвесторам. Обычным инвесторам, рядовым гражданам, он известен не очень хорошо, хотя за последние год-полтора несколько крупнейших управляющих компаний России запустили паевые инвестфонды, заточенные под вложения в такие облигации. О результативности ПИФов судить рано, слишком короткий у них «стаж». Пока вроде бы все неплохо: за первое полугодие стоимость пая в таких ПИФах прибавила в среднем 4,9% (у традиционных фондов облигаций данный показатель составил 2,2%). Но не стоит принимать решение, основываясь только на этом сравнении. У еврооблигаций есть свои преимущества и недостатки как перед обычными облигациями, так и перед еще более обычными банковскими депозитами.

Новая поляна

Сам термин «еврооблигации» может быть неверно истолкован непрофессиональными инвесторами. «Евро» – не потому, что облигации деноминированы в евро, а потому,...

0 0

Евробонд – это купонная облигация, которая выпускается в иностранной валюте. Конкретная ценность выпускается на длительное время, больше 40 лет. Также различают среднесрочные евробонды – больше 10 лет и малосочные - от 1 до 5 лет.

История возникновения

Впервые конкретные ценные бумаги были размещены в 1963 г. в Италии. Выпуск евробондов начала дорожно-строительная компания Autostrade, принадлежавшая на то время государству. Было продано 60 000 облигаций на общую сумму 15 000 000 долларов. Приставку «евро» ценные бумаги получили потому, что они были выпущены в Европе и на сегодня основная торговля ими осуществляется в приделах еврозоны.

Активнее всего этот рынок начал развиваться в середине 80-х гг. В то время были особо распространены облигации на предъявителя. В следующем десятилетии на рынке повалились евроноты. Главным отличием их стало наличие обеспечения. Конкретные именные облигации выпускали в развитых европейских странах. В связи с капитализацией...

0 0

Евробонды под переизбрание Лукашенко

В этом году Украина рассчитывала на подобный процент, но, как видимо, инвесторы захотели больше. Минфин Украины вежливо поблагодарил их, заявив о других «имеющихся источниках финансирования» И действительно, Украина недавно договорилась о почти вдвое дешевле кредите Международного валютного фонда на 15 миллиардов долларов.

Беларусь же нового договора о кредитовании с МВФ не подписала, несмотря на положительную позицию последнего. Дело в том, что...

0 0

В Украине еврооблигации приобрели распространение лишь с 2002 года, после первого выпуска корпоративных еврооблигаций украинской компанией ЗАО "Київстар GSM" на сумму 100 млн. долларов США, поэтому на сегодняшний день рынок этих финансовых инструментов развит недостаточно. Об этом свидетельствуют незначительные объемы операций, связанных с еврооблигациями сравнительно с другими странами мира. Хотя на сегодняшний день евробонды имеют высокую прибыльность, которая возросла в условиях финансового кризиса, после вывода иностранными инвесторами финансовых ресурсов из Украины. Значительного распространения данный финансовый инструмент приобрел в Украине, за счет отличительных особенностей:

Инвестируя в еврооблигации, инвестор не несет рисков связанных с государственной валютой; дополнительные расходы на размещение являются незначительными по сравнению с размещением на национальном рынке благодаря отсутствию официальной регистрации; низкий уровень законодательных...

0 0

Украинские еврооблигации слабо реагировали на события в Киеве. Частично это было связано с небольшим объемом рынка, частично с тем, что доходность по таким бумагам итак была очень высокой. Между тем, декабрьские договоренности с Россией плавно меняли структуру внешнего долга Украины в пользу долгов, которые оформлены еврооблигациями.

Нет худа без добра

Примерно с осени 2013 года, когда несколько рейтинговых агентств одновременно снизили суверенный рейтинг Украины, цены украинских евробондов существенно упали, а доходность, с которой их можно было купить на вторичке, существенно выросла. До декабрьских договоренностей с РФ доходность по длинным евробондам в отдельные моменты доходила до 20% годовых. После подписания соглашений с РФ на протяжении 15 дней доходность поступательно снижалась. На эскалацию конфликта в Киеве реагировали только двухлетние евробонды: во время пикового напряжения на Грушевского доходность по ним подпрыгнула до 15%, но затем снова опустилась до...

0 0

В предыдущей публикации мы в общих чертах уже рассматривали понятие еврооблигации или евробонды – что это такое, кто их выпускает и приобретает, а также какова доходность ценных бумаг отечественных банков. Ниже мы расскажем, кто ещё помимо банков выпускает евробонды в России и поясним, какие еврооблигации эмитирует РФ.

Российские евробонды: что это такое

Напомним тем, кого интересуют евробонды, что это такое: еврооблигации – это долговые обязательства, выпускаемые отечественными компаниями, финансовыми институтами или государством для привлечение займов на внешнем рынке. Изначально российские евробонды, как следует из их названия, размещались, только на европейском фондовом рынке, но сейчас они вращаются и на других рынках ценных бумаг.

Рассматривая понятие российские евробонды – что это такое и какой смысл в их приобретении – следует отметить, что инвестор, который их купил, получает от эмитента доходные выплаты (фиксированную сумму или оговорённый...

0 0

0 0

Еврооблигации

Общепринятым считается, что первым еврооблигационным займом в 15 млн $ была эмиссия облигаций итальянской компании Concessioni e Construzioni Austrade в июле 1963 года для финансирования строительства автострады. Первый выпуск состоял из 60000 облигаций с номиналом в 250$. По ним выплачивался фиксированный годовой купон со ставкой 5,5%. Ведущим менеджером размещения выступил английский инвестиционный банк SG Warburg , в его синдикат входили инвестиционные банки Banque de Brussels , Deutsche Bank и Rotterdamche Bank . Облигации обращались на Лондонской фондовой бирже.

Несмотря на то, что нет признанного определения, характеризующего термин “еврооблигация” можно попробовать дать следующее определение:

Еврооблигация - это облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся как для эмитента, так и для облигационера, иностранной.

К основным преимуществам еврооблигаций относят:. удобство обращения. надежность эмитентов. возможность избежания...

0 0

10

«Сбербанк России» (полное наименование ОАО «Сбербанк России») – один из крупнейших коммерческих банков России и Европы. Его доля составляет около трети активов всего российского банковского сектора. Учредителем и основным акционером кредитной организации выступает Центральный банк РФ, который обладает 50 % уставного капитала плюс одна голосующая акция.

Банк обладает разветвленной филиальной сетью, которая включает 17 территориальных банков и около 19 тысяч подразделений по всей стране. Кроме России Сбербанк активно работает на рынке банковских услуг стран бывшего СССР, так дочерние банки активно работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. Сбербанк расширил свое международное присутствие, у него открыты представительства в Германии и филиал в Индии, а также зарегистрировав представительство в Китае. В конце 2011 завершена сделка по приобретению Сбербанком SLB Commercial Bank AG, который в последствии был переименован в Sberbank (Switzerland) AG. В январе 2012 банком...

0 0

11

Стратегия на евробондах и евронотах

время публикации: 25.05.2014 17:49последняя редакция: 28.12.2014 12:58

Онлайн-консультант Оставьте сообщение!

Одной из популярных стратегий, которая набирает обороты среди российских инвесторов, является вложение денежных средств в евробонды и евроноты, которые принято называть общим термином - еврооблигации. Еврооблигации - это долговые ценные бумаги российских и иностранных эмитентов (в качестве эмитентов могут выступать и государства), выпущенные в иностранной валюте по отношению к ее эмитенту и держателю. Это первый признак еврооблигации.

Вторым признаком еврооблигации является то, что организатором ее размещения является несколько инвестиционных, брокерских компаний из разных государств. Еврооблигация размещается для международного инвестиционного рынка, в наиболее ликвидных валютах мира (доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк).

Инвестор, который покупает еврооблигацию,...

0 0

12

Управление благосостоянием

На Главную страницу

Бонд. Евробонд.

Главное отличие евробондов от прочих облигаций – то, что они выпускаются в валюте, иностранной и для эмитента, и для инвестора, то есть фактически являются формой валютного займа. «Евро» в названии сохраняется по традиции – раньше такие облигации были в ходу только в Европе. Сейчас они распространились по всему миру, а азиатские (имеющие листинг в Сингапуре, Гонконге и других азиатских финансовых центрах) получили отдельное уважаемое в Азии название – «драгон».

В зависимости от срока погашения обязательства, евробонды могут быть краткосрочными (не менее 1 года),...

0 0

13

ЕВРОБОНДЫ (еврооблигации) - разновидность долгосрочных ценных бумаг. Это долговые обязательства, циркулирующие на рынке евровалют. Заемщиками, выпускающими евробонды, выступают правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок (от 7 до 40 лет). Размещаются евробонды инвестиционными и коммерческими банками. Они являются одним из наиболее надежных финансовых инструментов. Поэтому основными их покупателями являются институциональные инвесторы: страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании.

В 1996-1997 гг. Россия осуществила первые выпуски долговых обязательств на еврорынке. Наряду с правительством право их размещения при выполнении определенных условий получил ряд субъектов РФ, в частности Москва и...

0 0

14

Материал из Википедии - свободной энциклопедии

Еврооблига ция (также на финансовом сленге «евробонд» - от англ. eurobond) - облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.

Еврооблигации - международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок - от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет)) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.

Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа.

Еврооблигации могут выпускаться с...

0 0

15

Еврооблигации Украины вошли в ралли на заявлениях президента РФ Владимира Путина о намерении России разместить в ценных бумагах украинского правительства часть резервов из Фонда национального благосостояния в объеме $15 млрд.

«Цены евробондов незамедлительно отреагировали на новость, несмотря на отсутствие каких-либо деталей сделки», - сказал аналитик рынка облигаций группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Тарас Котович.

По данным агентства Bloomberg, доходность суверенных евробондов с погашением в 2014 году в течение часа после заявлений президента РФ обвалилась в 1,8 раза и к 18:25 кв составила 7,93% годовых, тогда как еще по состоянию на 17:00 кв она составляла 14,33% годовых.

Доходность «длинных» выпусков, с погашением в 2022 и 2023 гг. реагировала менее решительно и снизилась приблизительно на 1 процентный пункт. Доходности квазисуверенных и корпоративных выпусков пока остаются на прежних уровнях.

В инвесткомпании SP Advisors высказали мнение,...

0 0

16

ОТ Аварца

Эбельме жи есть ебали бендеру в Очко!!, В ОЧКО!

Гость

да не плачьте господа майдауны, страна географически итак является Европой без всяких вступлений, а договариваться с евросоюзом вместе сподручней условия лучше будут. при такой цене газа Шелл сШевроном курят нервно, глядиш и не успеют засрать природу

Уважаемая Блондинка! Пьяным русским ракетчикам после закуски не до таких нюансов, как "лицо". С возвращеньицем Вас в СССР, с его советскими джентльменами и их манерами. Спасибо партии родной!

Мозг

тебе западные сми промыли!!!

Офигенно

Какие брехливые сторонники путина или тупые. писать такой бред.

Horvi Hor

Да уж. Никогда ничего не стоить ждать от кацапов хорошего. Их надо просто убивать, или отгородиться от них высокой стеной - пусть себе там варятся в своём гавне и кавказцы их поёбуют...

Rury McRury

О ты такого высокого мнения о кавказцах! Не...

0 0

17

Евробонды Евробонды В самом общем смысле, еврооблигации – это облигации, выпущенные на еврорынке. Еврорынок, в свою очередь, – это международный рынок капитала, все операции, на котором проводятся в евровалютах. Изначально еврорынок располагался в границах Европы, но со временем он пересек эти границы и в настоящее время еврорынок включает в себя рынки капитала не только стран Европы, но и крупнейшие рынки Азии.
Еврооблигации (или евробонды) – это облигации, выпущенные за пределами страны заемщика, номинал которых выражен в валюте отличной от валюты страны, в которой зарегистрирован эмитент. Например, это могут быть ценные бумаги, выпущенные российским эмитентом в Германии, номинал которых выражен в долларах США. Как правило, еврооблигации размещаются на рынках нескольких стран. Стоит отметить, что приставка «евро» в названии – это скорее дань традиции. Дело в том, что изначально такого рода облигации выпускались в Европе, на еврорынке, но со временем еврорынок вышел за границы...

0 0

18

Что такое евробонды и зачем они нужны? Почему в евробонды выгодно вкладывать деньги? Какое отношение Россия имеет к европейским облигациям? Мы коснемся этих вопросов в данном обзоре.

Евробонды - это…

Прежде всего разберемся с самим понятием «евробонды». Это такой же финансовый инструмент, как, скажем, акции крупных компаний. Евробонды называют еще еврооблигациями – долговыми расписками государства, выпускаемыми в иностранной валюте для страны-должника. Такие облигации чаще всего размещают крупные банки или мегакорпорации, а также министерство финансов страны-эмитента. «Евро» потому, что впервые ими стали пользоваться в Европе, а точнее в Бельгии, и потому что все евро нынче в моде.

Такие облигации имеют каждая свой срок (от трех до 80 лет), они не именные, а выпускаются на предъявителя. По истечении срока евробонда ее владелец может в любой момент обналичить облигацию. Причем гарантом облигации выступает синдикат страховых компаний (андеррайтеры), которые...

0 0

19

КИЕВ, 19 мая - РИА Новости. Внесенный правительством Украины законопроект, дающий ему право приостанавливать выплаты по внешним долговым обязательствам, попавшим в периметр планируемой реструктуризации, зарегистрирован в Верховной Раде. Как свидетельствует приложение к законопроекту, в перечень таких обязательств попал и выпуск евробондов Украины на 3 миллиарда долларов, выкупленных Россией в конце 2013 года.

Правительство Украины во вторник сообщило, что вносит в парламент законопроект "Об особенностях осуществления сделок с государственным, гарантированным государством долгом и местным долгом", позволяющий кабмину в случае необходимости прекратить выплаты владельцам международных долговых обязательств страны.

"… кабинет министров Украины имеет право принимать решение о временном приостановлении осуществления платежей по всем или некоторым соответствующим долговым обязательствам. Временное приостановление осуществления платежей вводится по каждому долговому...

0 0

20

ВТБ24 предлагает услуги по приобретению еврооблигаций и иностранных акций на внебиржевом рынке.

Евробонды (Eurobonds) – это облигации, размещаемые за пределами страны, в валюте которой выражена номинальная стоимость облигаций. Евробонды, в отличие от российских облигаций, выпускаются не конкретно для определенного рынка, а обращаются во всех мировых финансовых центрах.

Зачастую для конечного инвестора валюта, в которой номинированы евробонды, отличается от его национальной валюты, и инвестор, таким образом, принимает на себя кредитный и валютный риски. С другой стороны это один из способов преумножения валютных сбережений.

Российские клиенты могут покупать, пользуясь услугами российского брокера, только те еврооблигации, которые признаны ценными бумагами в соответствии с российским законодательством. Для этого еврооблигации должны иметь международные идентификационные номера ISIN и CFI (определенные законодательством).

На текущий момент ситуация на рынке...

0 0

21

Кто несёт персональную ответственность за растрату Фонда национального благосостояния России?

События вокруг выданного в конце 2013 года Москвой кредита Киеву в размере $3 млрд через приобретение евробондов Украины начинают развиваться так, как предсказывали многие эксперты (в частности об писал REX): украинские власти ищут, на их взгляд, правовые основания для невозврата этого "долга Януковича" (украинские облигации на 3 млрд долл. были размещены при участии ВТБ на Ирландской бирже 20 декабря 2013 года. Бумаги были выкуплены Россией, купон составил 5% годовых. В середине июня Украина перечислила в срок оплату купон в размере 73,33 млн долл).

События начали развиваться весьма предсказуемо: на прошлой неделе СБУ объявила о возбуждении уголовного дела против бывшего министра финансов страны Юрия Колобова и других членов правительства, подозреваемых в злоупотреблении властью или служебным положением, повлекшем тяжкие последствия (ч.2 ст.364 Уголовного кодекса Украины)....

0 0