Курс доллара в киевских обменниках в первый рабочий понедельник осени 2017-го вырос в продаже до 26,40 гривен.
На черном рынке в понедельник покупали по 26-26,05 гривны, а продавали по 26,12-26,2.
"Страна" разбиралась, в чем причина скачка курса валюты, и чего ждать от доллара осенью и зимой.
Виновата осень
И эксперты, и игроки рынка сходятся на мнении, что сегодняшнее проседание гривны - сезонное явление.
"Нужно понимать, что мы вступили в осенне-зимний период. Традиционно в нем происходят определенные рывки курса. Но нынешнюю ситуацию я бы даже не назвал рывком или каким-то кризисом. Это нормальное начало сезонного хода курса, связанного с увеличением закупки энергоносителей и ряда других импортных товаров. Обычно курс вообще начинает лихорадить уже в конце августа", - говорит экономический эксперт Андрей Блинов.
Один из операторов черного рынка сказал "Стране", что ожидали проседания гривны еще во второй половине августа.
"Мы вообще ожидали сезонного роста курса еще в конце августа. Ведь в госбюджете на 2017 год заложен курс 27,2 грн к доллару. И чтобы выйти на такой средний показатель по году, под конец года должен быть курс 28-29 грн за доллар. На это мы и ориентируемся", - объясняет "Стране" один из менял.
К тому же, этим летом Нацбанк очень редко выходил на рынок с покупкой валюты и активизировался только в последнее время. А на протяжении лета гривна только укреплялась: если еще в марте курс превышал 27 гривен за доллар, то за лето дошел до отметки 25,40.
"Разница в 10% - это как раз сезонный ход обменного курса, с которым мы имеем дело почти каждый год", - отмечает Андрей Блинов.
Финансовый аналитик Роман Шевченко называет еще один фактор, который повлиял на рост курса доллара - окончание сезона отпусков.
"Люди перестали доставать из-под матрасов доллары, менять их и ехать на море. Большинство сделало это в августе, как раз когда курс пошел вниз. Плюс, в августе многие аграрии экспортировали зерно, что дало дополнительный приток валюты и поддержало гривну. То есть, все это время доллар был в излишке. Сейчас все всё растратили, детей в школу на 1 сентября собрали, и теперь начинается "мертвый" сезон, когда никто не сдает валюту. И это нормальное, сезонное явление - просто снизился спрос у населения", - говорит эксперт.
Фактор "Привата"
Экономист Александр Охрименко не исключает, что на рост курса доллара на черном рынке повлиял и запрет на продажу валюты в "Приват24" , который руководство "Приватбанка" ввело 1 сентября. Из-за чего переводы между картами в разных валютах теперь стали невозможны.
"Теперь нужно сначала снять гривну наличными и поменять на доллары в обменниках, и только потом доллары положить на карточку "Приват24". Раньше можно было это сделать без снятия денег - конвертация в валюту происходила автоматически при переводе через "Приват24". Теперь же людям приходится обращаться к обменникам. Не исключено, что обменники просто отреагировали на повышенный спрос, вот и подняли курс. Черный рынок всегда более активно и быстро реагирует на спрос", - объясняет логику эксперт.
Обменники, по его словам, хорошо заработают на отмене продажи инвалюты через мобильное приложение "Приватбанка". "Есть даже слух, что Прива24 так сделал специально, чтобы дать заработать обменникам. Можно предложить, что люди которые контролирует черные обменники - а это люди, близкие к власти, - договорились через Минфин, чтобы руководство "Привата" запретило продажу валюты через "Приват24". "Приват", теряет но зато зарабатывают обменники", - отмечает Охрименко.
"Чисто теоретически этот вариант исключить нельзя. Но я сильно сомневаюсь, что спрос на обмен среди клиентов "Приватбанка" был настолько велик, чтобы это отразилось на курсе в обменниках. Разве что в качестве дополнительного фактора в сочетании с другими, сезонными процессами, но это не основная причина", - в свою очередь, отмечает Роман Шевченко.
К концу года эксперты дают разные прогнозы относительно курса доллара. Они колеблются в пределах от 27,5 до 29 гривен за доллар.
"Сентябрь вряд ли закончится при отметке больше 26,80 грн за доллар. И если не будет никаких существенных потрясений, то мы встретим 1 января 2018 года при гривне не выше 27,50 к доллару", - прогнозирует Роман Шевченко.
По прогнозам Андрея Блинова, осенью курс будет снижаться. Потенциал девальвации в течение периода до марта следующего года эксперт оценивает в 15%.
"Это плюс почти 4 гривны. То есть, можно будет говорить о курсе около 29 грн за доллар. Но это будет достаточно пологая кривая - эти 4 гривны мы не пройдем за считанные недели. Сначала рывок сейчас, потом в конце октября, потом в начале декабря, а потом - еще в феврале", - считает специалист.
При этом эксперт напоминает, что правительство заложило в среднесрочное бюджетное планирование, что к 2019 году курс будет выходить за пределы 30 грн к доллару. "Но я не жду, что в этом году мы приблизимся плотно к 30, а тем более выйдем за 30 грн. В этом году валютный рынок очень предсказуем", - говорит Блинов.
Он советует сейчас покупать доллар тем, кто не успел сделать это в августе.
"Потому что, на мой взгляд, девальвация перекроет разницу процентных ставок по депозитам в валюте, которые сейчас около 4%, и гривне, которые около 16%. Потому что это только 12%, а курс предположительно просядет на 15%", - прогнозирует Блинов.
Не секрет, что практически вся мировая экономика держится на курсе доллара. В том числе и бизнес, организованный в любой стране, а также и в России, во многом зависит от курса американской валюты. Именно поэтому рост цен на продукты потребления и услуги населению также напрямую связаны с текущей котировкой доллара. Отсюда и панический страх населения, когда Центробанк РФ публикует ежедневный курс доллара по отношению к рублю: стоит ему начать расти, народ кидается скупать американскую валюту. Но никто не задумывается - почему же на самом деле растёт курс американского доллара.
В феврале 2014 года в России был зафиксирован рост курса доллара по отношению к рублю; это стало проблемой для всего населения страны, многие стали переводить все свои сбережения из рублей в американскую валюту. Однако, многие российские экономисты связывают рост стоимости доллара с психологическим настроем граждан: чем больше они скупают американскую валюту, тем сложнее остановить её удорожание. В связи с этим банкам приходится контролировать стоимость рубля, они пытаются не допустить его падения ниже уровня 30,4 руб. по бивалютной долларовой корзине. Ведь в противном случае в стране возрастёт инфляция, возникнет платёжный дефицит. Не стоит забывать и зависимость многих активов страны, в том числе и стоимости недвижимости о курса доллара, а также размер внешнего долга страны исчисляется именно в долларах, а потому рост валюты может привести к весьма неблагоприятным последствиям.
Евро vs Доллар
Также многие эксперты связывают резкий рост курса доллара с прошедшим заседанием ФРС США, на котором было принято решение о поддержке Америки путём продажи краткосрочных долговых обязательств, и покупки долгосрочных. Такое решение привело к возрастанию спроса инвесторов на американские ценные бумаги, что в свою очередь спровоцировало вложения именно в долларовые активы и спрос на данную валюту. Также ещё одной возможной причиной роста доллара можно назвать тот факт,то американские финансовые регулятор продолжают умалчивать о планах по дополнительной накачке финансовой системы долларовой ликвидностью.
Ситуация в Евросоюзе также привела к тому, что крупнейшие мировые инвесторы не желают связываться с европейской валютой, а потому многие эксперты прогнозируют рост курса доллара по отношению к евро. Именно нестабильность экономической обстановки в ЕС порождает спрос на доллар, увеличивает его ликвидность,и тем самым возрастает его курс.
Будет ли доллар и дальше расти? Всё зависит от общей политической обстановки в мире; США может продолжать давление на российский рынок посредством удара по ценам на сырьё. Речь идёт и о ценах на нефть, устанавливаемые на мировых рынках; чем выше доллар, тем дороже нефть уходит из страны, следовательно, Россия может искусственно повышать курс доллара для того, чтобы перекрыть «дыры» в бюджете.
Ястребы из Центробанка
«Трудно спорить с тем, что эти факторы (цена нефти, внешнеполитическая обстановка. — РБК) в какой-то степени способствовали обесценению рубля. При этом мы полагаем, что сезонное ухудшение платежного баланса не имело такого сильного влияния, как, например, продолжающееся падение цен на нефть. Кроме того, на наш взгляд, новые санкции США также не сильно должны были повлиять на валютный рынок», — рассуждает главный экономист Credit Suisse по России Алексей Погорелов.
Погорелов обращает внимание на «негативный эффект от ястребиных комментариев» Центробанка. В пятницу, после объявления о снижении ключевой ставки до 9%, регулятор заявил о повышенных инфляционных рисках в среднесрочной перспективе, связанных, в частности, с более низкими, чем ожидалось, ценами на нефть и возможным проведением налогового маневра (он предусматривает рост НДС до 22% и снижение страховых взносов до того же уровня).
После этого заявления «некоторые инвесторы предпочли закрыть свои длинные позиции в российских гособлигациях и продать рубль», указывает Погорелов. Впрочем, оговаривается он, определяющее значение на отечественную валюту оказал сильный спрос на доллары «со стороны локальных игроков».
Что угрожает рублю
Citi Research после голосования в сенате США по новым санкциям поставил вопрос: «Закончился ли райский период для российских активов?» Аналитики Citi обращают внимание на то, что сенат в своем законопроекте просит администрацию Дональда Трампа изучить потенциальные эффекты от распространения санкций на инвестиции в российский госдолг. «Если законопроект действительно пойдет в этом направлении, мы считаем, что финансовое воздействие на российские активы может быть очень серьезным», — отмечают они в обзоре за 20 июня. С учетом риска дополнительных санкций «имеется пространство для некоторого ослабления российских активов», что может усугубиться дальнейшим снижением цен на нефть. Citi рекомендует ставить на рост доллара с отметки 57,62 руб. за доллар.
Сенат США одобрил законопроект о расширении антироссийских санкций на прошлой неделе, сейчас он находится на рассмотрении в палате представителей. 20 июня Минфин США впервые за время президентства Трампа расширил санкции против России по украинской санкционной программе, подтвердив позицию, которая была сформулирована еще при президенте Обаме: секторальные санкции останутся в силе до полного выполнения минских соглашений, санкции по Крыму — до тех пор, пока Россия «не прекратит оккупацию полуострова».
Вдобавок 18 июня авиация международной коалиции под руководством США сбила сирийский правительственный истребитель-бомбардировщик Су-22, российское Минобороны назвало это «военной агрессией» в отношении Сирии и брать все самолеты и беспилотники коалиции на сопровождение своими ПВО.
Поведение иностранных инвесторов «в некоторой степени» влияет на ослабление рубля, говорит главный экономист Sberbank CIB Антон Струченевский. «Кроме того, последние события показали, что геополитические риски, связанные с Россией, по-прежнему высоки — все это могло заставить инвесторов притормозить покупки рублевых облигаций, что, соответственно, сказалось и на обменном курсе», — размышляет он. Возможность введения новых санкций со стороны США и замедление роста китайской экономики несут риски для рубля в краткосрочной и среднесрочной перспективе, пишет Danske Bank в обзоре за понедельник. Аналитики банка предсказывают укрепление доллара до 59,4 руб. за три месяца, хотя в предыдущем прогнозе ожидали роста лишь до 54,4 руб.
Рубль ослабнет на 4-6% от нынешних уровней, написал в одном из своих последних обзоров «ВТБ Капитал». Эффект от стабильных или растущих цен на нефть, по оценкам аналитиков, сократится из-за восстановления импорта, сезонного спроса на валюту (туристический сезон, выплаты дивидендов) и погашения внешнего долга. Технический анализ показывает, что «цены на нефть имеют потенциал для дальнейшего снижения, поэтому рубль остается подвержен рискам дальнейшего обесценения», отмечает Погорелов. Речь идет об ослаблении «вплоть до уровня 62 против доллара, который мы ожидали не раньше, чем через 12 месяцев».
Что поддержит рубль
Существуют «определенные надежды» на приостановку давления на рубль, пишет Денис Давыдов, но речь идет лишь о краткосрочных перспективах. Среди факторов, снижающих давление, — размещение российских евробондов. Минфин два транша облигаций — десятилетние и тридцатилетние — впервые после девятимесячного перерыва. Спрос на них днем во вторник превысил $6 млрд, оказавшись вдвое больше предложения.
Другой фактор — приближающийся пик налоговых платежей, отмечает Давыдов. Он «придется на 26 июня, причем, по нашим расчетам, уплата основных налогов (НДС, НДПИ, акцизов) превысит 600 млрд руб.», написал в обзоре во вторник Райффайзенбанк.
Рубль уже поддерживается сокращением оттока капитала, отметил Danske Bank. Вывоз средств существенно замедлился в апреле—мае, сообщал Центробанк, причем в его структуре «доминировали операции банковского сектора по размещению иностранных активов и погашению внешних обязательств». Прочие же секторы, наоборот, привлекали средства в экономику.
Уже много лет динамика курса доллара совсем не удивляет - стремительный рост, некоторая пауза и период «плато», очередной подъём. Всё доступно на графиках от ЦБ РФ, но что интереснее - подобные тенденции наблюдаются не только с отечественной валютой. Разберемся, почему доллар постоянно растет, каковы причины.
Причины для роста курса
Чтоб лучше понимать ситуацию, необходимо разобраться, от чего зависит курс на ту или иную валюту. Параметров несколько и они очевидны:
- Экономическое состояние в стране;
- Стабильность банковской системы обозначенного государства;
- Доверие к данным денежным средствам со стороны населения;
- Политические особенности.
Никто не будет раскупать валюту государства, которое на полном ходу «идёт на дно». Скорое банкротство не привлекает инвесторов, готовых вложить все свои сбережения. Проще уже сжечь в печи и развеять пепел, хоть эмоций можно будет получить гораздо больше.
Банковская система оказывает влияние на жизнь всей страны - регулирует инфляцию, определяет доступность кредитов и развитие малого бизнеса. Чем стабильнее и эффективнее его работа, тем лучше дела у всех граждан и тем надёжнее национальная валюта. Многовековые традиции или привлечение высококлассных профессионалов помогает решить такого рода проблемы.
Люди заинтересованы в наличии стабильной валюты и если они поверят в одну из существующих, спрос на неё всегда будет на высоком уровне.
Все валюты падают вместе с рублём?
Можно провести очень простой эксперимент. Взять и наложить графики курса доллара к рублю, евро, фунту, гривне, франку. Результат может удивить, ведь окажется, что последние годы падал не только наш «деревянный», все мировые валюты сдали по сравнению с «вечнозелёными».
Да, принимаются аргументы в духе - падение не было таким внушительным и резким, за исключением гривны это действительно так. Выходит, национальные валюты многих стран за последние годы просели на 50% относительно доллара. И это - без каких-либо экономических катастроф или непопулярных политических решений.
Причина простая - доллар укрепляется и на сегодняшний день он занимает чуть ли не самые сильные позиции, за всю свою историю. И причины кроются даже не в экономической мощи США или проводимой политике, а в желании найти определённую стабильность и зафиксировать свой уровень дохода. Именно иностранцы, заинтересованные в долларах, обеспечивают ему такой рост на протяжении многих лет.
Почему растёт доллар?
Говоря о «вечнозелёных», лучше дать немного конкретики:
- На сегодняшний день США является страной с самой мощной экономикой в мире, никто кроме Китая не может даже приблизиться к их показателям. Не удивительно, что в таких условиях доллар - самая стабильная валюта;
- В Америке существует одна из наиболее развитых банковских систем в мире, данный сектор обслуживает не только американские корпорации, но и крупнейшие иностранные компании.
- ФРС делает всё возможное, для сохранения инфляции на приемлемом уровне;
- Проводимая политика «смягчения» позволяет увеличить денежную массу за счёт печатки новых банкнот;
- Жители постсоветского пространства и большинства развивающихся стран привыкли к тому, что только доллар является надёжной валютой;
- После окончания Второй Мировой Войны США вмешивается в чужие дела по всему миру, стремясь утвердить и закрепить свои лидерские позиции.
Ни у кого даже мысли не возникает, что в Америке может быть далеко не всё в порядке. Что страну может «накрыть» финансовый кризис или что вся система способна рухнуть в любой момент. Людям куда приятнее думать, что существует такой себе «столп стабильности», который поддерживает свод в этом мире, полном хаоса и непонятно чего ещё.
Конец Америке?
Крах американской системы предсказывают более полувека, да всё никак. А ведь все причины для этого имеются:
- Колоссальный внешний долг, который нереально погасить, даже при всём желании;
- Убыточные военные и гражданские проекты, с миллиардными затратами;
- Социальная напряжённость внутри американского сообщества, особенно проявившаяся во время последних президентских выборов;
- Перенос производства в Азию и потеря множества рабочих мест;
- Кредитная кабала, в которой находится каждый житель США.
Но всё не так просто. На сегодняшний день между Китаем и США установились взаимоотношения, в рамках которых один платит, а другой - производит. В качестве платёжеспособной страны выступает именно Америка, предпочитающая зарабатывать, как и любая постиндустриальная страна, за счёт сферы услуг.
Экономика обладает огромной инерцией и завоёванные некогда лидирующие позиции не так уж просто сдать, даже при всём желании. А если государство ещё и активно брыкается, пытаясь доказать всем свою мощь, дело вообще плохо. Приходится сидеть и ждать, по примеру одной целеустремлённой азиатской страны.
Перспективы доллара в современной экономике
Когда отечественные экономики говорят о том, что американская система представляет собой мыльный пузырь - они не так уж далеки от истины. Финансовые обязательства, которые США взяли на себя, им попросту не под силу. Да и никому другому в мире, даже целому союзу стран. Запад живёт в долг и прекрасно это понимает, но деньги придётся возвращать когда-то потом, а может и вовсе не надо будет. Неизвестно, как оно ещё повернётся, вдруг обнаружится где-то нефть или нехватка демократии.
Доллар является мировой резервной валютой, большая часть населения планеты в него попросту верит и в его негласном культе людей куда больше, чем в большинстве религий. Это всё способствует тому, что «бакс» растёт - либо постепенно, либо скачками. Всё зависит от состояния национальной валюты и ситуации в государстве. Но в любом случае, укрепление доллара имеет место быть и никто не может что-либо с этим сделать. Или не хотят, но кто же будет делиться своими секретами.
Делать запасы в «вечнозелёных» - не худшая идея. Но лучше разделить сбережения на пару-тройку разных валют, будет не так обидно, в случае чего.
Видео про скачки доллара на бирже
В данном ролике финансовый аналитик Степан Демура расскажет, будет ли доллар продолжать расти, что произойдёт с валютой в ближайшее время:
Падение американского доллара, которое наблюдается сегодня на валютных рынках на первый взгляд может показаться неоправданным. Однако эксперты в своих прогнозах давно заметили одну закономерность. Американская валюта сильно заполитизирована в последнее время, к тому же, внешний долг США вносит серьезные риски для инвестиций в экономику страны.
Да безусловно, падение доллара против других валют, в том числе и против рубля можно объяснить техническими факторами, но последние события в политике и экономике в мире должны были бы только прибавить инвесторам веру в американскую валюту, но увы происходит совсем наоборот.
Причины падения доллара и рубль
Россия под санкциями, что может быть наиболее выгодным для многих валют развитых стран и доллара в том числе. Так же вспомим что последний список Вашингтона был наиболее болезненным для экономики РФ, особенно для банковского сектора. Тем не менее, российский рубль устойчиво прошел первые несколько дней санкционных инъекций, и продолжает рост и сегодня. Аналитики говорят о том, что такое поведение российской валюты связано с тем, что многие россияне да и инвесторы, имея в запасе большой опыт в наблюдении за реакцией рубля на санкции, просто игнорируют их, поскольку не было ни одного раза, когда бы рубль сильно и самое главное долго, оставался в негативе после ввода списков ограничений со стороны Европы и США. Для спекулянтов рубль остается валютой быстрого заработка, и пока риск потерь от торговли не превышает риски от внешних факторов, доллар будет слабеть против рубля, и падать против других мировых валют.Падение доллара и нефть
Рынок нефти сегодня нестабилен, попытки ОПЕК организовать сокращение добычи и урегулировать мировые цены не привели к желаемому результату. Многие страны накачивая бюджеты нефтедолларами, не желают менять политику добычи, и по мнению экспертов дальнейшие переговоры между странами картеля и не только, будут лишь раздражать участников рынка нефти, и в конечном итоге станут просто краткосрочной новостью. В этих условиях США наращивает добычу сланцевой нефти и продолжает активную разработку месторождений.
Для американского доллара нефтяной рынок всегда был подпиткой и поддержкой, но только не сегодня. Доллар слабеет и его снижение будет усиливаться если цены на нефть не стабилизируются.
Геополитика и USD
Последнее, что хотелось бы отметить это разочарование с которым живет США после избрания Трампа. Те реформы, о которых он не уставал говорить на выборах, оказались обычным популизмом. Более того, в стране наблюдается сильное разделение общества по политическим и даже рассовым взглядам, чего не было в Штатх уже несколько десятилетий. Это пожалуй самая большая проблема доллара на сегодня. Недавняя перепалка США с КНДР показала уязвимость американской валюты перед внешнеполитическими вызовами. Это в свою очередь насторожило рынки, и многие инвесторы начали говорить о том, что эра веры в американский доллара может закончится быстрее чем можно себе представить.
Таким образом на сегодня причин для того, чтобы доллар падал достаточно, и все они не появились в один день. Ну, а если рассматривать вопрос о сбережениях в долларе США, то тут нужно понимать, что уязвимость валюты той страны где внутренняя и внешняя политика нестабильна всегда выше чем у тех государств, где инвесторам понятны хотя бы среднесрочные перспективы их развития.
_________
Елена Свердлова,
Ведущий аналитик,
Stock Markets Group
