Отчеты COT для трейдеров. Отчет трейдеров СОТ (Commitments of traders report)

Добрый день, уважаемые трейдеры, читатели моего блога, люди, ищущие новые методы прогнозирования валютных рынков. Я отхожу от рынка Форекс не так часто, чтобы только с ещё большим желанием к нему вернуться.

Вот сегодня, как раз, такая пограничная тема, которая лежит между Форексом, фьючерсами и желанием увязать воедино данные — отчеты сот, которые публикуются и используются возможностями терминала с целью прогнозирования.

Итак, у нас есть пара Евро Доллар, W1 или D1 и наша задача найти возможность предугадать развитие этого графика. Существует много . , и разные другие. Сегодня я расскажу о том, как анализ отчетов COT (Commitment of traders) Комисси по торговле товарными фьючерсами CFTC помогает осуществить качественный прогноз на движение в будущем наших с вами привычных котировок.

Сразу скажу, что этот подход не будет давать стопроцентные сигналы. Так как показатели, которые тут будут рассмотрены, и их трактовка в большой мере субъективны. Кроме этого, все результаты, которые мы тут получим не будут универсальными. Их обязательно нужно будет подтверждать другими способами, чтобы отфильтровывать один сигнал — хороший от других.

Также, хочу заметить, что пока я разбирался с обновлением данных по индикатору пришел к выводу, что на графике можно получить данные только от одного из распространяемых индикаторов. Видимо, потому, что данные содержатся в файле, который изменил свое имя. А подредактировать файл индикатора не удается, так как он защищен от проникновения. Частично имена ресурсных файлов редактируются в настройках, но не все. Изучайте другие подходы к торговле, например .

Описание

Подход к анализу обязательных отчетов COT по сделкам трейдеров был придуман разными специалистами, ярким представителем, которых является Ларри Вильямс. Существующее деление всех участников фьючерсных рынков на три группы:

1. Хеджеры или операторы также называются commercial
2. Крупные спекулянты или фонды также именуются non-commercial
3. Мелкие трейдеры или мелкие спекулянты по другому nonreportable positions

как я понял, он в расчет не брал. Вместо этого он писал, что ориентироваться нужно на крупных участников — операторов. Именно их действия дают определение поведению цен валюты на бирже.

Скачать

Идея состоит в том, чтобы найти отрезки рынка, на которых индикатор и рынок ведут себя предсказуемо.

Не раскрывая всех настроек индикатора для анализа отчетов скажу, что есть тут та опция, что позволяет менять способ расчета четырьмя разными способами. Речь идет, как раз о том, который описан в книге: “Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами” Ларри Вильямса. Она называется WILLCO. Это аббревиатура от Williams Commercial Index. Он, собственно, и обозначает индекс операторов Вильямса.

Графически отчеты COT — это преобразованный в индикатор, которому присуще залипание на долгих трендовых рынках, что является свойством всех опережающих инструментов.

Важно отметить, что для работы используются таймфреймы W1 и D1. Анализировать можно пары: EURUSD, GBPUSD, USDJPY, AUDUSD,NZDUSD, USDCAD, USDCHF.

Смотреть

Правилами расчета этого индекса я не буду вас перегружать. Скажу только то, что метод расчета очень похож на . Таким образом индикатор похож на стохастик. Только если у стохастика две линии, одна из которых быстрая, а другая медленная, то у индикатора по отчетам COT тоже две линии но одна предназначена для анализа позиций на покупку, а другая анализирует позиции на продажу.

Замечу, что использования одного этого индикатора для торговли будет не достаточно и для понадобится дополнительный фильтр. Скажу также, что одновременно со своими стохастическими свойствами индикатор не является чисто флетовым. Даже можно сказать, что его правильнее отнести к индикаторам настроения. Таким как , который я раньше рассматривал или .

То есть закрепившись в определенной позиции индикатор будет сигнализировать о том, что следует торговать в определенную сторону, а противоположные сигналы лучше игнорировать. Хорошим фильтром будет .

Также замечу, что FunctionShow лучше выставить в положение 2 — Willco, а MirrorData должно быть: -1. Так позиции покупок и продаж будут находиться в нужном месте на графике.

Еще логично настройку Shift сдвиг графика на несколько баров с положительным значением сдвигать влево с положительным значением сдвигать вправо. Пользователи рекомендуют на недельном графике устанавливать: -1, а на дневном: -5.

Возникает также вопрос, какой период использовать. Ларри Вильямс говорил, что лучше всего подойдут периоды от одного до трех лет. В то же время Стив Бриз применяет период тринадцать недель, кто-то предпочитает 52-78 недель или меньше — 26 недель. Просто нужно принять, что эта настройка достаточно субъективна. Однако, нужно понимать, что увеличение периода уменьшает количество сигналов.

Установка:

MQL4\files

annual.txt,

FUT86_15.txt,

annualof.txt,

Com95_15.txt.

Файл индикатора в Indicators.

В индикаторе имена файлов нужно подправить.

Использование

Как считает Ларри Вильямс, значение индикатора результата анализа отчетов COT равное 75% или 25% и должно быть сигналом на покупку или продажу. В нашем случае это будут перевернутые значения с минусом. Так их читать удобнее, потому что рост позиций на продажу и пересечение с линией позиций на покупку, свидетельствует о том, что на рынке намечается падение. В это же время обратный сигнал свидетельствует о том, что пришла пора покупать.

А вообще достаточно разные есть мнения по тому, как правильно трактовать сигналы этого индикатора. Однако дальше субъективизма это не идет. Есть, конечно устоявшиеся представления о COT commitments of traders, но не стоит останавливаться только на них. Всегда можно отыскать сигнал, который станет именно для вас очень прибыльным.

Выводы

Данный инструмент, на первый взгляд может выступить, как простой осциллятор, но у него есть признаки трендового индикатора, а также ярко выраженная склонность к предсказыванию настроений.

Думаю, у этого инструмента очень широкий спектр применения на самых разных валютных парах и, конечно, на разных таймфреймах. Так как искать доминирующий тренд никогда не выйдет из моды.

Конечно, будет лучше применять его с помощью других инструментов, которые станут подходящими фильтрами для него.

В целом, подход очень необычный и свежий! Хочется верить, что тенденции, которые наблюдаются на рынке сейчас в связи с работой этого инструмента продержатся ещё долгие десятилетия.

Тоже не является панацеей. Экономические данные, на которых он основывается, могут быть восприняты инвесторами по-разному. Какова же альтернатива эти двум направлениям анализа, столь же точная, с понятными правилами входов ?

Отчеты СОТ

Изначально биржевой рынок состоял из акций, выпущенных различными компаниями, помимо товарно-сырьевых, они были единственными инструментами для спекуляций и инвестиций, исходя из оценки будущего развития эмитентов. Позже, параллельно и зависимо от рынка ценных бумаг, появились деривативы (фьючерсы, опционы и т.д.), производные инструменты, привлекательные левериджем (плечом) , за малую цену трейдер мог торговать пакетом (лотом) ценных бумаг в десять раз большим с минимальными затратами на комиссию бирже и брокеру.

Существует большое количество мировых бирж, расположенных в разных точках земного шара, но традиционно к настоящему времени сложилась определенная специализация и значимость нескольких из них, что в свою очередь подтверждается их оборотом. В частности, огромное количество финансовых средств привлекают американские биржи.

Биржевой рынок деривативов США контролируется специальным Регулятором (CFTC), обязывающим трейдеров этого рынка отчитываться по более 70 позициям. Отчеты собираются ежедневно, их публикация происходит еженедельно в открытом доступе. Время отсечки сбора информации – вторник, публикация самих данных - пятница, таким образом в данных, содержащихся в отчетах, присутствует временной лаг.

Ларри Вильямс - охотник за инсайдом

Идея использовать в торговле публикуемые CFTC данные пришла Ларри Вильямсу давно, окончательная публикация методики состоялась в середине 2000-х в авторском труде – «Секреты торговли на фьючерсном рынке».

Деривативы являлись основной специализацией этого выдающегося трейдера, опубликовавшего около 10-ти трудов трейдерской тематики, выигравшего знаменитый мировой турнир по публичной торговле фьючерсами, увеличив свой начальный капитал в 10 тысяч раз.

Идея Ларри Вильямса была проста, зная позиции крупных игроков, осуществлять торговлю в том же направлении. Инвесторы, обладающие большим размером капитала, постепенно выводят его на рынок, дабы не «ухудшить» цену приобретения актива своим «присутствием», набранная позиция обычно удерживается в течении определенного времени, вполне достаточного, чтобы подобрав тактику входа, трейдеру, торгующему по отчетам, минимизировать неточности входа.

Отчеты СОТ и рынка Форекс (валютных пар, контрактов CFD)

Регулятор публикует отчеты по позициям трейдеров в фьючерсах Чикагской товарной и торговой биржи. Там содержатся данные по фьючерсам, основным валютным парам , сырью и сельхозпродукции, бондам, местным и зарубежным фондовым индексам. Особенность фьючерсов состоит в том, что они имеют срок действия (экспирация происходит от месяца, до квартала) и разницу в цене с рыночной котировкой самого актива (её еще называют базовой). Выбрав ближайший по срокам фьючерс, мы смотрим размер позиции, разница в цене нам не помеха.

Позиции крупных трейдеров, попадающих в отчет составляют долю от 70 до 90% суммарного рынка деривативов, так что картину расклада их ожиданий можно считать «неискаженной».

Адаптация отчетов СОТ в Метатрейдере

Распространенная торговая платформа Метатрейдер содержит встроенный язык программирования mql, позволяющий писать скрипты с пользовательскими алгоритмами (Советники). На сегодняшний день есть немало наработок, преобразующих данные отчетов Сот в виде индикаторных кривых с возможностью нанесения их на график цены.

Стратегия использования информации отчетов СОТ

Выведенные кривые чистых позиций показывают два вида надежных сигналов: совпадение впадин и пиков позиций спекулянтов и хеджеров; пересечения этих позиций, не забываем оно «обратное», хеджеры делают зеркальные сделки.

Интерфейс бесплатной программы позволяет провести более глубокий анализ. В правой части вы можете настроить отображение данных отчетов не только по фьючерсам, но и опционам, вывести усредненные данные по отчетам с выбранным периодом (СОТ Index) или представить отчеты в виде гистограммы:

воспользоваться пользовательскими настройками и вывести данные по «открытому интересу.

Непосредственно в графическом поле (слева – направо) можно непосредственно выбрать символ, отображение только данных фьючерса определенного месяца или суммарных данных, таймфрейм котировок и их вид (свечи, бары).

Не стоит увлекаться и усложнять толкование позиций в отчетах, нагружая их гистограммами и индексами. Научитесь доверять глазам. Когда вы овладеете классическим анализом, рассматривайте альтернативные отображения.

Вывод

Ларри Вильямс указал на то, что деятельность бирж сопровождается различного рода публичными отчетами, анализ которых помогает практикующему трейдеру распознать намерения и настроения своих коллег. Полученную информацию можно использовать либо для улучшения тактики входа, либо для создания полноценных стратегий.

Introduction and Classification Methodology

The Commodity Futures Trading Commission (Commission or CFTC) publishes the Commitments of Traders (COT) reports to help the public understand market dynamics. Specifically, the COT reports provide a breakdown of each Tuesday’s open interest for futures and options on futures markets in which 20 or more traders hold positions equal to or above the reporting levels established by the CFTC.

The COT reports are based on position data supplied by reporting firms (FCMs, clearing members, foreign brokers and exchanges). While the position data is supplied by reporting firms, the actual trader category or classification is based on the predominant business purpose self-reported by traders on the CFTC Form 40 and is subject to review by CFTC staff for reasonableness. CFTC staff does not know specific reasons for traders’ positions and hence this information does not factor in determining trader classifications. In practice this means, for example, that the position data for a trader classified in the “producer/merchant/processor/user” category for a particular commodity will include all of its positions in that commodity, regardless of whether the position is for hedging or speculation. Note that traders are able to report business purpose by commodity and, therefore, can have different classifications in the COT reports for different commodities. For one of the reports, Traders in Financial Futures, traders are classified in the same category for all commodities.

Due to legal restraints (CEA Section 8 data and confidential business practices), the CFTC does not publish information on how individual traders are classified in the COT reports.

Generally, the data in the COT reports is from Tuesday and released Friday. The CFTC receives the data from the reporting firms on Wednesday morning and then corrects and verifies the data for release by Friday afternoon.

Types of Reports

There are four main reports:

3. Disaggregated

4. Traders in Financial Futures

The Legacy reports are broken down by exchange. These reports have a futures only report and a combined futures and options report. Legacy reports break down the reportable open interest positions into two classifications: non-commercial and commercial traders.

The Supplemental report includes 13 select agricultural commodity contracts for combined futures and options positions. Supplemental reports break down the reportable open interest positions into three trader classifications: non-commercial, commercial, and index traders.

The Disaggregated reports are broken down by agriculture, petroleum and products, natural gas and products, electricity and metals and other physical contracts. These reports have a futures only report and a combined futures and options report. The Disaggregated reports break down the reportable open interest positions into four classifications:

1. Producer/Merchant/Processor/User

3. Managed Money

4. Other Reportables

Reports Dated March 12, 2019 - Current Disaggregated Reports:

• Disaggregated Futures-Only Commitments of Traders Comma Delimited
• Disaggregated Futures and Options Commitments of Traders Comma Delimited
• Disaggregated Explanatory Notes

Current Traders in Financial Futures Reports:

• Traders in Financial Futures; Futures-Only Commitments of Traders Comma Delimited
• Traders in Financial Futures; Futures and Options Commitments of Traders Comma Delimited
• Traders in Financial Futures; Explanatory Notes

Current Legacy Reports:

Отчеты СОТ являются полезным инструментом в инвестировании, они дают четкое среднесрочное и долгосрочное направление инструмента, а также, помогают найти отличные места для набора позиции, и выходы из нее. Но в текстовом виде они мало информативные, поэтому, чаще всего инвесторы используют в своей работе графики СОТ.

Более детально об отчетах СОТ Вы можете прочесть в книге « «, а в данной статье, мы рассмотрим ресурсы, где более всего удобно смотреть графики СОТ. Но, перед тем, как перейти к теме, должен ответить скептикам. Есть категория людей, которые считают, что отчеты СОТ бесполезны, так как они запаздывают. Но, на самом деле это не так. запаздывают на 3 дня, но торговля по отчетам CFTC — среднесрочная, и запаздывание в три дня по сравнению с удержанием позиции в несколько недель или месяцев, просто ничтожна.

И я Вам говорю не как теоретик, а как практикующий инвестор, который зарабатывает с учетом этого инструмента — графика СОТ, поэтому, утверждаю Вам — отчеты СОТ работают! Не буду злоупотреблять Вашим вниманием, перейдем непосредственно к теме.

Самым удобным в использовании, до недавнего времени, оставался сервис . Хотя после перехода на новые графики, они еще не восстановили весь функционал.

Следующая площадка — это . Я думаю, все знакомы с этим ресурсом. На нем есть ряд индикаторов, на Ваш вкус, которые работают с данными по СОТ от CFTC. На данный момент, уже этот ресурс является самым удобным для использования. Кроме этого, если имеете навыки программирования, Вы можете сами написать индикатор СОТ в любом виде.

Если Вам надо детальные графики СОТ, то для Вас подойдет сервис . Здесь очень детальная графическая статистика по всем группам участников CFTC.

Вообще, сервисов которые предоставляют графики СОТ , есть большое количество, но я не буду останавливаться на других, так как ресурсов представленных выше, более чем достаточно для полноценного и прибыльного инвестирования.

Как заключение скажу, если Вы начали изучать отчеты СОТ — тогда Вы двигаетесь в правильном направлении. Это одна из категорий Умных Денег, которая весьма эффективна. Даже, если просто посмотреть на графики СОТ видно, что в них заложена полезная информация.

Этот материал является первым в , посвященных отчетам CFTC (commitment of traders reports — COT), использование которых может существенно улучшить качество ваших сделок, поможет разобраться в действиях крупных трейдеров и глубже понять принципы движения цен.

Введение

Не секрет, что движения, происходящие на финансовых рынках, во многом зависят от действий крупных участников, профессионалов, у которых зачастую есть возможность и желание повлиять на рыночную ситуацию. В средне- и долгосрочной торговле, когда позиции удерживаются недели или месяцы важно понимать, в каком направлении держат позиции , наращивают ли они их, или напротив постепенно сокращают. График движения цены не отражает эту информацию, а его форма является следствием действий участников рынка. Отчеты CFTC демонтируют причины формирования ценовых движений.

Это дополнительное измерение в аналитике помогает трейдеру принимать более взвешенные решения о причинах и возможном направлении дальнейшего движения цен. В сравнении с мелкими трейдерами, крупные участники всегда обладают более ценной информацией и выражают свое мнение о рынке, продавая или покупая. Вследствие этого отчеты CFTC — бесценны. При этом, как показывает опыт, большинство трейдеров не учитывают их в своей торговой практике, поскольку не знают об их существовании. Статистика CFTC позволит понять мнение крупных игроков о тенденциях, господствующих на дневных и недельных таймфреймах.

Рис. 1. Крупные спекулянты продают фунт с начала июня, рынок снижается

У частных трейдеров есть возможность видеть статистику сделок крупных спекулянтов для большинства финансовых инструментов (товарные и валютные рынки, фондовые индексы).

Данная информация позволяет более точно определить:

• “ложные” пробои
• направление выхода рынка из флэта или треугольника
• силу тренда — мнение крупных игроков о господствующей на рынке тенденции
• точки зарождения новых трендов

Материалы по теме

Кто публикует отчёты о действиях крупных игроков?

Прежде чем говорить о крупных участниках рынка и логике их поведения, необходимо упомянуть об организации, которая собирает информацию о действиях профессиональных игроков. Это Комиссия по торговле товарными фьючерсами или CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

CFTC была создана в 1975 году для защиты интересов участников торгов. Появление Комиссии является частью процесса регуляции финансовых рынков, который вошел в активную фазу после биржевого краха 1929 года. Падение рынка ценных бумаг способствовало началу Великой депрессии: к 1932 году индекс Dow Jones Industrial просел более чем на 88% с максимумов, достигнутых в 1929-м, а безработица выросла с 3.2% до 24.1%.

Рис. 2. Падение индекса DJIA в 1929 году

Экономические перспективы формируют мнение инвесторов о финансовых рынках и, как следствие, влияют на цены. При этом события образца октября 1929 года доказывают, что существует и обратный эффект — чрезмерно резкие изменения цен на финансовых рынках могут усугублять спады в экономике. Финансовые рынки существуют сотни лет, но уровень защиты интересов трейдеров и инвесторов на территории Северной Америки сегодня является одним из наиболее высоких. Существование CFTC, а также открытость информации о сделках крупных трейдеров подтверждают данное утверждение.

Отчеты COT

Позиции крупных игроков

Отчет СОТ является таблицей, в левой верхней части которой можно увидеть название финансового инструмента и биржи, на которой он торговался. Например, отчет, представленный на рисунке 4, отражает статистику действий участников рынка по швейцарскому франку (выделено синей линией).

В отчете выделяются сделки двух ключевых групп участников торгов — и (столбцы выделены зеленым и красным соответственно).

Рис. 4. COT отчет. Крупные спекулянты и хеджеры

Non-commercial — это крупные спекулянты, инвестиционные фонды, подразделения банков, связанные с проведением спекулятивных операций на финансовых рынках и другие компании, которые стремятся купить дешево и продать дорого.

Commercial – это хеджеры, вторая группа крупных игроков, действия которых часто противоположны логике крупных спекулянтов. Хеджеры – это участники рынка, которые активно продают во время роста цен и покупают в периоды их снижения. Чаще всего, к этой группе относят участников торгов, которые страхуют риски, связанные с ведением бизнеса в реальном секторе экономики. Детально каждая из этих групп разбирается во второй статье данного цикла.

Рис. 5. Крупные спекулянты и хеджеры

Также в отчете COT можно увидеть позиции мелких трейдеров, которые вынесены в столбец Nonreportable Positions (в отчете CFTC находится справа). Они не представляют практического интереса, но за этими участниками зачастую интересно наблюдать. Как это ни странно на первый взгляд, но логика их действий на рынке часто отличается от логики крупных игроков, поскольку мелкие трейдеры более эмоциональны и вследствие этого чаще теряют деньги.

Для каждой группы участников рынка указаны открытые длинные (на покупку) и короткие (на продажу) позиции. Например, значение 26,807 в столбце Long Non-commercial означает, что на момент сбора статистики по сделкам крупных участников рынка среди профессиональных спекулянтов было открыто 26 тысяч 807 контрактов на покупку. Одновременно с этим было открыто 25,861 контрактов на продажу.

Рис. 6. Крупные спекулянты покупают золото

Схожая статистика публикуется для хеджеров и мелких трейдеров. Обратите внимание, что данная информация была бы абсолютно бесполезна, если бы мы могли видеть только один отчет CFTC. Если известно, что на прошедшей неделе зафиксировано 26 тысяч 807 контрактов на покупку со стороны крупных спекулянтов, это не несет информации о мнении крупных игроков или возможных перспективах движения данного рынка. Необходимо понимать, как изменялось мнение участников рынка в каждом отдельном периоде времени, что предпринимали крупные спекулянты, наращивали позиции на покупку или, напротив, продавали.

Отмечу, что мы не будем собирать данную информацию на основании текстовых отчетов СОТ, но сможем анализировать ее в графической форме. На графике выше (рис. 6) показан пример отображения действий крупных спекулянтов — профессионалы наращивают позиции на покупку на растущем рынке (выделено зеленой стрелкой).

Материалы по теме

Резюме

Отчеты CFTC позволяют увидеть изменение объемов открытых позиций крупнейших участников торгов — трейдеров, которые выражают свое мнение о ценах того или иного актива, продавая или покупая его. Отчеты COT являются отличным инструментом анализа рынка и могут дополнить любую среднесрочную торговую стратегию.

В отчетах фигурируют две ключевые группы участников – профессиональные спекулянты и хеджеры. В следующей статье мы детально разберем логику поведения этих участников.

Детально использование отчетов CFTC в трейдинге разбирается в рамках курса « ».