Что будет происходить внутри страны на пике кризиса.

Факторы, которые будут влиять на укрепление рубля:

• замедление инфляции;
• замедление оттока капитала;
• возможное восстановление цен на нефть;
• снижение спроса на валюту.

«Период больших выплат по внешнему долгу прошел, а Роснефть получила в прошлом месяце 15 млрд. долл. от китайской компании, поэтому спрос на валюту со стороны России в следующем году будет намного меньше, чем в уходящем», – отмечает аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Алексей Михеев.

Что будет давить на рубль:

• главным риском для рубля останется цена на нефть;
• инфляция;
• повышение базовой ставки ФРС США и снижение ключевой ставки ЦБ;
• сохранение санкций США и ЕС против России.

«Скорое снятие санкций с Ирана и его выход на мировой рынок, где предложение всё ещё превышает спрос и продолжают расти запасы, может привести к повышенной волатильности и просадкам по цене нефти, особенно в I квартале», – считает руководитель департамента инвестиционной стратегии дирекции по работе с частными клиентами Citi Россия Дмитрий Чернядьев.

По словам аналитика «Открытие брокер» Андрея Кочеткова, если цена нефти продолжит снижаться или останется в диапазоне $30-40, то рублю будет сложно избавиться от инфляционного давления и показать какое-либо укрепление.

Другие факторы, способные повлиять на устойчивость национальной валюты, по сравнению с нефтяными котировками – второстепенны. «Повышение базовой ставки ФРС США уже во многом учтено рынками, поэтому ждать массированного оттока капитала с развивающихся рынков и давления на валюты развивающихся экономик не приходится. Ожидающееся постепенное снижение ключевой ставки ЦБ так же будет вторичным фактором, по сравнению с динамикой цен на нефть», – комментирует аналитик «Уралсиб Кэпитал» Ольга Стерина.

Покупать или продавать валюту, когда уже реализовался негативный сценарий по одному из вышеперечисленных факторов, бессмысленно – постфактум это невыгодно. Чтобы не паниковать на пиковом моменте, стоит себя заранее подготовить к возможным скачкам, а они могут наблюдаться уже в начале года, и средней цене доллара.

Сколько будет стоить рубль в начале года?

Консенсус-прогноз на начало года – 74 рубля за доллар. Худший сценарий прогнозируют в Альфа-банке. «Поскольку цены на нефть, скорее всего, сохранятся под давлением в первом квартале 2016 года, мы ожидаем, что курс рубля к доллару составит 80 руб./$ с возможностью некоторого укрепления в дальнейшем», – отмечается в их обзоре.

Аналитики Citi* ожидают, что курс доллара по отношению к рублю в первом квартале 2016 года может оказаться чуть ниже уровня 70 рублей. «Эти ожидания основываются на предпосылке реализации базового прогноза по цене нефти Brent первом квартале на уровне 43 долларов», – уточняет Дмитрий Чернядьев.

По словам директора аналитического департамента ИК «Окей Брокер» Владимира Рожанковского, в первой половине января доллар обычно циклически сильный, возможно достижение диапазона 73-75 рублей за доллар. «Со второй половины января – опять же, циклически – обычно доллар начинает ослабление. Скорее всего, отметка 70 будет пробита сверху вниз», – прогнозирует эксперт.

Андрей Кочетков из «Открытие брокер» считает диапазон 70-75 рублей за доллар наиболее вероятным на ближайшие недели, а Ольга Стерина прогнозирует порядка 70 рублей за доллар и 77 за евро.

Какой прогноз по среднему курсу национальной валюты в 2016 году?

Средняя цена доллара в новом году, согласно консенсус-прогнозу, составит примерно 66-69 рублей.

Средний курс рубля в 2016 году

По словам Владимира Рожанковского, курс будет оставаться крайне волатильным, причём, в первой половине года рубль будет под давлением, а во второй – наоборот, в фазе плавного восстановления.

Андрей Кочетков ждёт наступления момента истины на рынке нефти в 2016 году – волну банкротств сланцевых проектов, эффекта от сокращения инвестиций ведущими компаниями, а также постепенную ликвидацию переизбытка растущим потреблением.

«В соответствии с этим рубль будет реагировать на изменение котировок нефти. Впрочем, это далеко не единственный фактор. В 2016 году ожидается стабилизация и рост российской экономики, что благотворно скажется и на отечественной валюте. Кроме того, по мере ослабления инфляционного давления ЦБ РФ сможет приступить к снижению ключевой ставки, а это вернёт интерес к покупке облигаций федерального займа, что, в свою очередь, повысит спрос на рубли. Всё это должно сработать в пользу движения национальной валюты в диапазон 60-70 за доллар», – уверен он.

Стоит ли в ближайшее время обменивать имеющиеся накопления в долларах и евро?

В этом вопросе экспертам сложно давать советы – спекулировать на обменном курсе дело тонкое и рискованное. Так, Андрей Кочетков отмечает, что подобные операции с маленькими суммами в принципе бессмысленны, но если есть весомые накопления – то рискнуть можно, но только частью. «Однако делать какие-либо операции стоит тогда, когда на рынке присутствуют существенные признаки изменения ситуации. Такими признаками могут быть как паника, так и явные перемены в экономике или в рыночной ситуации. Например, нефть перестанет падать и начнёт восстанавливать свои позиции за счёт реального образования дефицита. В остальном, трогать свои валютные и рублёвые накопления стоит лишь в силу необходимости», – считает эксперт.

Аналитик «Уралсиб Кэпитал» предупреждает: уверенности в том, что цены на нефть достигли дна – нет, поэтому риски для российской валюты всё ещё высокие.

В этой связи председатель правления Риабанка Борис Липкин предлагает выждать перед продажей ещё месяц-полтора, чтобы дождаться устойчивой тенденции.

Какую стратегию выбрать россиянам в 2016 году для накопления?

Здесь единого рецепта нет, кроме как диверсификации своих рисков – те самые «пресловутые яйца в разных корзинах». «Использование одной валюты не может быть выигрышной стратегией на долгосрочном горизонте. У каждой валюты/инструмента есть свои преимущества и недостатки. Например, вложения в валюту могут защитить накопления в случае неблагоприятного развития ситуации на финансовых рынках, однако в спокойное время она будет проигрывать вложениям в рублях, где сохраняются высокие процентные ставки», – объясняет Дмитрий Чернядьев.

Пропорции «яиц» в этих корзинах должны зависеть от горизонта планирования и целей накопления. «Пропорции надо подбирать индивидуально в зависимости от того на, что планируется потратить сбережения (покупка квартиры в РФ, отдых в Европе, обучение в США и т.п.). Если же определенных целей нет, то сделайте корзину в равных пропорциях», – советует Борис Липкин.

Но прямо сейчас бежать и покупать доллары и евро для корзины по текущей высокой цене не стоит. «Есть одно условие: покупать валюту стоит тогда, когда рубль крепкий, а продавать тогда, когда рубль слабый. Поэтому при слишком слабом рубле особого смысла в покупке валюты и открытии депозита нет, если только планы не распространяются на многие годы вперед. В остальном, мудрым будет сохранять часть капитала в рублях с целью покрытия оперативных и непредвиденных расходов, а остальное распределить по доступным валютам: евро, доллары, в т.ч. канадские, австралийские. Возможно, что появится ситуация, когда и юань сможет занять своё достойное место. Однако китайская валюта сегодня также находится в процессе ослабления», – говорит Андрей Кочетков.

Желающим хранить только в одной иностранной валюте придётся определяться с выбором самостоятельно, эксперты расходятся в своих оценках. Так, в «Окей Брокер» в пассивном варианте предлагают придерживаться сбережений в долларах США, а в ВТБ 24 – выбирать евро. «Евро предпочтительнее доллара, поскольку доллар находится на 12-летних максимумах к евро, продемонстрировав сильнейший рост, на 25%, за 2015 год, что создаёт большие проблемы для американской промышленности. В 2016 году евро скорее будет расти, поскольку предшествовавший рост доллара отыгрывал старт цикла повышения ставок ФРС, а исторические данные показывают, что в таких случаях доллар растёт на ожиданиях, а падает по факту», – рассказывает Алексей Михеев.

В какие месяцы 2016 года лучше всего покупать доллары и евро?

7 сентября 2015 года доллар торговался на бирже по 69,11 рубля. Аналитики тогда говорили, что самым удачным периодом для покупки валюты станет октябрь – пока рубль будет отдыхать между сентябрьскими и декабрьскими выплатами внешнего долга. И действительно, несколько раз в этом месяце стоимость американской валюты опускалась до 61 рубля с копейками.

«Жёсткого графика слабости и силы рубля нет. Тем не менее, конец года рубль часто встречает в плохой форме, а попытки укрепления демонстрирует в середине весны и осени. Соответственно, покупка валюты для долгосрочных накоплений более оправдана в эти периоды», – считает Андрей Кочетков.

Ольга Стерина рекомендует покупателям валюты обратить внимание на первые три месяца года. «Для рубля традиционно хорошим является первый квартал года, он чаще всего укрепляется из-за сильного платёжного баланса и относительно небольших платежей по внешнему долгу», – говорит она.

А по прогнозам Владимира Рожанковского, заходить в доллар можно будет начинать уже во второй половине января.

*Под словами «аналитики Citi» подразумеваются специалисты по инвестициям Citi Investment Publication and Analysis, Citigroup Global Markets (CGM) и члены Глобального Инвестиционного комитета Global Wealth Management с правом голоса. Данный текст предназначен только для целей обсуждения и не является рекомендацией или предложением по совершению сделки.

Что будет с рублем в 2016 году

Хотя нефтяной рынок России в нынешнее время является нестабильным, рубль по-прежнему не теряет своих позиций. Однако, многих россиян интересует, что будет с рублем в 2016 году, динамика роста цен на нефть, а также способность экономики страны возобновить былую стабильность.

Эти факторы непосредственно влияют на состояние российской валюты в 2016 году. Специалисты считают, что рубль может как удержать свои позиции, благодаря возобновлению стабильности России, так и значительно упасть из-за роста курса американской валюты.

Какие факторы будут влиять на рубль в 2016 году

Рынок валют страны полностью зависит от комплекса внутренних и внешних факторов. Следует проанализировать главные из них.

На стабильность рубля непосредственно влияет ситуация на рынке валют, динамика роста китайской экономики, запланированное повышение ставки рефинансирования, а также напряженность геополитики.

Курс доллара во многом будет зависеть от цен на нефть. Нынешние прогнозы не предполагают повышение уровня цен в первом полугодии. Со второго полугодия цены начнут постепенно подниматься. Если рассмотреть более печальный сценарий, стоимость нефти может упасть до 40 долларов за 1 баррель, что вероятнее всего повлечет за собой девальвацию рубля.

Состояние внутренней экономики останется таким же напряженным. Значительное ухудшение экономических показателей и снижение ВВП будет наблюдаться и в 2016 году. Это может оказать негативное влияние стабильность русского рубля. В планах Центробанка присутствует увеличение золотовалютных резервов, способных значительно укрепить доллар. Для стабильности экономики России также требуется доступное кредитование, позволяющее в будущем снизить ключевую ставку.

Учитывая эти и другие факторы, эксперты составляют некоторые прогнозы возможных сценариев развития экономической ситуации в стране, а также предсказывают будущее рубля в 2016 году.

Возможные варианты развития экономической ситуации

Эксперты из США прогнозируют некоторое падение рубля в 2016 году. Ожидаемый курс доллара в наступающем году будет составлять около 70 рублей за доллар. Под конец года доллар поднимется еще больше, и курс будет составлять близко 75 рублей за доллар.

Еще одной причиной падения рубля в 2016 году, по мнению экспертов, выступают действия Центробанка. Так, в наступающем году планируется возобновление закупок валюты, создающее значительное давление на национальную валюту России. Повышение цен на «черное золото» также не ожидается. Поэтому экономика страны уменьшится приблизительно на 0,4%, а валюта России продолжит стремительно падать. Возобновить рост ВВП получится только к 2017 году, в связи с ожидаемым повышением цен на нефть. Планируется повышение подобных цен до 70 условных единиц за 1 баррель.

Прогнозы представителя швейцарского финансового конгломерата Credit Suisse А.Погорелов предусматривают рост американской валюты в 2016 году до 70 рублей за доллар. Кроме внешних факторов, способствующих активному снижению русской валюты, Центробанк будет придерживаться политики снижения ключевой ставки. Это также повлечет за собой падения курса рубля. При этом планируется сохранить мягкость бюджетной политики, а также возрастание динамики импорта.

Дополнительное влияние на состояние рубля во многом зависит от изменений ставки рефинансирования, которая должна повыситься в 2016 году. Также Погорелов допускает возможность сочетания нескольких нежелательных факторов, влекущую падение российской валюты до 75 рублей за доллар.

А.Улюкаев, являющийся председателем Минэкономразвития предрекает сохранение «вязкости» экономической ситуации в России в наступающем году. Хотя ВВП к десятому месту года вырастет на 0,1%, производство останется в том же состоянии застоя. Впрочем, в следующем году экономика сможет возобновить свой рост. Это приведет к ослаблению американской валюты и укреплению рубля. Так 1 доллар будет стоить всего 63,3 рубля.

О.Вьюгин, выступающий председателем совета директоров известного МДМ Банка, прогнозирует возрастание средних цен на «черное золото». Это приведет к сохранению курса доллара в пределах от 60 до 65 рублей за доллар. Но ухудшение экономического состояния России все же возможно, если в китайской экономике будут наблюдаться определенные проблемы. Если ВВП Китая существенно сократится, нефтяные котировки не перестанут падать, что приведет к неизбежному обесцениванию русской валюты.

Н. Орлова, занимающая пост главного экономиста Альфа-банка, также имеет некоторые предположения о том, что будет с рублем в 2016 году, и прогнозирует неизбежность падения рубля. Также она выделяет несколько главных причин, приводящих к подобному изменению российской валюты. Первой важной причиной выступает необходимость совершения выплат разных компаний по существующим внешним долгам. Подобная необходимость приводит к потребности значительных закупок заграничной валюты. Эксперт напоминает о времени падения национальной валюты до 70 рублей за доллар, совпадающем с сентябрьским периодом совершения выплат по внешним задолженностям. Вторым периодом подобных выплат является декабрь текущего года.

Еще одной важной причиной выступает общественная популярность намеренного снижения российской валюты. Все участники рынка, анализирующие подобные колебания курса, будут стараться получить выгоду. Орлова также прогнозирует стремительное падение цен на нефть. Этому способствует расширяющийся Федеральный резерв Америки. С помощью подобной стратегии ФРС сможет достичь значительного повышения курса доллара и ослабление российской валюты. Также негативную роль может сыграть ухудшение экономической ситуации в разных развивающихся странах с нестабильной экономики, что подтверждает нестабильность экономического положения Китая.

Цены на нефть являются одним из важнейших факторов, влияющих на состояние российской экономики. Н.Орлова подчеркивает необходимость продолжения выплат независимо от жесткости применяемых санкций. Поэтому базовый курс будет составлять 60 рублей за доллар, но в ближайшем будущем ожидается положительная динамика роста национальной валюты.

Возможность стабильности или роста рубля

Н.Орлова убеждает в необходимости встрясок, способствующих росту национальной валюты. Это поможет переломить общие рыночные тенденции. Также сценарий может значительно улучшиться при росте цен на нефть. Так, при появлении какого-то незапланированного события в декабре текущего года может существенно изменить существующие тенденции рынка. Речь идет о некоторых долгосрочных настроениях. Хотя внутренняя политика способствует укреплению национальной валюты, наблюдаются серьезные тенденции общего рынка, приводящие к значительным колебаниям рубля. В пятом месяце года цена доллара составляла всего 50 рублей, а к августу она поднялась до 70 рублей. Поэтому согласно внутренней политике должно наблюдаться укрепление рубля, но курс валют постепенно приближается к 70 рублям за доллар.

Существует также некоторый сценарий, предусматривающий стабилизацию экономического состояния России. Экономику страны серьезно ослабили террористические атаки и постоянно применяемые санкции других стран. При этом наиболее важным двигателем валюты на сегодня остаются цены на нефть. Впрочем, подобный прогноз нельзя назвать наиболее вероятным.

Нефть, возможно, не станет ощутимо падать в цене. Поэтому курс рубля сможет остаться прежним или измениться в допустимых пределах. Однако, наиболее вероятным сценарием состояния рубля в 2016 году Орлова все же связывает с падением валюты.

Роль мультивалютных вкладов

В сентябре текущего года при ожидаемом периоде падения рубля А.Улюкаевым, занимающим пост министра экономического развития, были предоставлены рекомендации для граждан РФ, предусматривающие приоритет хранения существующих вкладов и сбережений в рублях. В своем выступлении Улюкаев заметил непригодность подобной рекомендации для лиц, связанных с валютными тратами. Поэтому многие россияне оказались перед довольно серьезным выбором.

Н.Орлова считает целесообразным хранения сбережений как в валюте, так и в рублях. Таким образом, можно избежать риска значительных колебаний курса. Правильное соотношение вкладов в долларах и национальной валюте каждый гражданин должен определять самостоятельно. Как вариант, можно выбрать мультивалютные вклады, предусматривающие возможность диверсификации средств.

В последние месяцы курс рубля, словно цирковой аттракционист, совершает головокружительные кульбиты. Сказывается новая политика Центрального Банка, предполагающая отказ от валютного коридора и выход национальной валюты в свободное плавание. Изначальные планы, призванные дезориентировать спекулянтов, обернулись паникой. Россияне в стремлении избавиться от обесценивающихся рублей выстроились в очереди в магазины, скупая нужные и ненужные товары. А тем временем курс рубля начал постепенно укрепляться. Но что готовит 2016 год? Что будет с рублем и с ценами на телевизоры, холодильники, стиральные машины, продукты питания и другие товары? Эксперты дают весьма противоречивые прогнозы. Давайте попробует отобрать зерна от плевел.

3 89652

Фотогалерея: Что будет с рублем в 2016 году?

Мнение экспертов: что будет с рублем в 2016 году

Согласно прогнозам Минфина, ничего страшного с рублем в 2016 году не будет происходить: курс доллара составит 51 рубль. Ведомство заявляет эту цену 1 доллара как справедливую, при условии стоимости 1 барреля марки Брент 60 долларов. Независимые эксперты больше склоняются к 55-59 рублям за доллар США, что более вероятно. Оснований для положительных новостей практически нет. Все эксперты единодушны в том, что уровень ВВП снизится на 4%, а инфляция достигнет 10% в год. Учитывая это, а также санкции, закрывающие возможность для крупных российских предприятий кредитоваться на внешнем рынке, и тлеющий конфликт на Донбассе, завершения которого не видно, можно ожидать дальнейшей девальвации рубля. Кроме того, эксперты прогнозируют снижение кредитного рейтинга РФ, что также будет оказывать давление на рубль. Правда, ожидать стоимости доллара выше 60 рублей оснований пока нет. Даже если периодически спекулянты будут подводить валюту к этой черте, ЦБ должен удержать курс в обозначенных границах. Но что будет с рублем, если цена нефти окажется выше 60 долларов. Эксперты отвечают, что при среднегодовой стоимости нефти 70 долларов, курс рубля также будет находиться в пределах указанного диапазона.

Нужно ли бежать в обменник сегодня?

Начитавшись апокалиптических прогнозов, многие россияне побежали покупать доллары по 70 рублей. Не понимая, что спекулятивные игры на валютах – дело весьма непростое, требующее ежедневного анализа. Кажущаяся легкость заработка обманчива. Для того чтобы заработать, нужно покупать доллары тогда, когда рост неочевиден. Когда же падение рубля становится предсказуемым, рынок уже настолько перекуплен, что высока вероятность движения в обратную сторону. Кроме того, если обычные доходы и расходы выражены в рублях, то покупать доллары можно только на те средства, расходовать которые предстоит очень нескоро. В противном случае лучше не рисковать, даже несмотря на единодушное мнение экспертов, предсказывающее удешевление национальной валюты в 2016 году.

На открытии торгов на Московской бирже в понедельник 11 и во вторник 12 января, курс доллара вырос на несколько рублей — до 77,04 рубля. Впервые с декабря 2014 года доллар превысил отметку в 77 рублей. Курс евро подскочил до 83,85 рублей. Если посмотреть на конец 2015 года, то можно заметить, что и в этот период курсы доллара и евро тоже активно обновляли максимумы.

Валютный рынок активно лихорадит, и одну из основных ролей здесь играет понижение цены на нефть, также влияют на курс и такие факторы как санкции, введенные против России иностранными государствами, а также снижение темпов роста нашей экономики, все это тянет за собой инфляцию и понижение уровня ВВП.

Множество различных экспертов, рейтинговых агентств, а также государственных министерств и ведомств дают свои прогнозы по данному вопросу, но чаще данные прогнозы сдержаны и аккуратны, потому что в настоящий момент при экономической нестабильности во всем мире довольно тяжело и опрометчиво делать смелые и далеко идущие прогнозы.

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев утверждал, что отечественная экономика возобновит рост уже в 2016 году. Хотя, это будет зависеть от восстановления цен на нефть, которые должны подняться выше отметки 60 долл./барр. В таких условиях национальная валюта сможет укрепиться и отыграть часть потерянной стоимости. Но как мы видим, с начала года цены на нефть только падают и когда должен будет произойти рост цен пока не понятно.

По мнению замминистра Алексея Моисеева, рост отечественной экономики должен был возобновится уже в конце 2015 года, что должно было повлечь укрепление позиций рубля уже в начале 2016 года. Наиболее благоприятным периодом для российской валюты должен стать февраль-май 2016 года. При этом нестабильность на нефтяном рынке не позволяет определить конкретное значение курса, считает Моисеев.

А вот Александр Разуваев — директор аналитического департамента «Альпари», полагает, что при мировых ценах на нефть в районе 35 долларов за баррель и необходимости выполнения бюджета на 2016 год с дефицитом в 3% ВВП, курс американской валюты будет около 94 руб. В Альфа-Банке, как отмечает «Интерфакс», экономисты прогнозируют, что в среднем курс доллара в наступающем году будет составлять 70 рублей. Периодами доллар будет доходить до 80 руб. Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что курс рубля в 2016 году будет падать вслед за стоимостью нефти, а также отметил, что на сырьевые котировки также повлияет политика Федеральной резервной системы США.

Если рассмотреть оптимистичные прогнозы, то, например, глава ВТБ Андрей Костин уверен, что на рынке должна будет сохраниться незначительная волатильность и резких скачков стоимости рубля не предвидится. Аналитики Commerzbank еще более оптимистичны в своих прогнозах — рост нефтяных котировок и возобновление экономического роста помогут рублю укрепиться до 50 руб./долл. и 52 руб./евро уже к лету будущего года. Представители власти нашей страны ожидают стабилизации ситуации в 2016 году: возобновится рост экономики, а цены на “черное золото” поднимутся выше 50 долл./барр. В результате курс доллара составит 50-60 руб./долл., а курс евро снизится до 52-65 руб./евро.

Многие эксперты высказывают менее оптимистичные в отличие от чиновников мнения по курсу валют к рублю. По их мнению, надежды на укрепление рубля в 2016 году не подкрепляются ничем, на лицо спад в экономике страны, цены на нефть продолжают падать (аналитики Morgan Stanley допускают рекордное снижение цен на нефть за последние 30 лет, в случае возврата на рынок Ирана, и урегулирования конфликта в Ливии), резервы Центробанка стремительно сокращаются, также заметную роль на волатильность мировых валю играют проседание экономики Китая и падение котировок на фондовых рынках США. В частности Нидерландский Rabobank — международная финансовая корпорация, которая входит в ТОП 30 банков в мире, допускает, что курс доллара может вырасти до 100 рублей. Об этом сообщает Rambler News Service со ссылкой на мнение аналитика финансовой организации Петра Матиса, опубликованное в The Financial Times.

В какой валюте хранить деньги? Российский рубль в 2016-м для долгосрочных накоплений мы не рассматриваем в принципе (будем надеяться, временно). Представляем вероятный прогноз курса валют (доллара США, евро, франка, фунта, тенге, гривны и белорусского рубля) на текущий год.

Доллар США

В том, что в 2016-м рубль продолжит свое падение к американскому доллару, уже не сомневается никто. Вопрос лишь в том, с какой скоростью это будет происходить, и на каком уровне процесс остановится.

Весомых причин, по которым рубль дешевеет к доллару, эксперты называют больше десятка. Но основных факторов, влияющих на прогноз валюты, всего три.

Цена на нефть

Составляет экспортная выручка от продажи нефти, газа и нефтепродуктов. При этом доход поступает к экспортерам в долларах США, а в бюджете учитывается в рублях.

Чтобы избежать опасного дефицита, падающие цены на нефть компенсируются девальвацией национальной валюты. Бюджет на 2016-й сверстан исходя из среднегодовой стоимости нефти Urals в $50 за баррель и курсе 63 рубля за доллар.

Если в этом «уравнении» скорректировать одну составляющую, не меняя другие, то снижение цены до $20-30 за баррель нефти поднимет курс доллара к рублю до 100 и выше. В противном случае в бюджете образуется гигантская дыра на несколько триллионов рублей.

Конечно, правительство будет использовать и другие способы свести «дебет с кредитом». Например, секвестировать бюджет на 10%, о чем так много говорили в начале года. Но пока цена на черное золото держится ниже запланированных правительством $50, рубль расти не будет.

Западные санкции

До крупные российские компании брали кредиты на свое развитие за рубежом. Причем, брали под символические процентные ставки и по нормальному курсу.

До 2014-го бизнесу было выгодно погашать такие кредиты частично, перекредитовывая их большую часть в том же (или другом) банке за границей. Средства на погашение заемных средств практически не вынимались из оборота компаний. А момент погашения долгов никак не влиял на курс рубля в России.

Теперь же рынки дешевого заемного капитала для наших компаний закрыты. Американские доллары и евро для погашения старых (и достаточно крупных) долгов теперь приходится покупать на внутреннем рынке. Спрос на валюту подталкивает доллар вверх.

Политика ФРС США

Здесь все максимально просто. Если Федеральная Резервная система США продолжит начатую в декабре прошлого года политику ужесточения, доллар к рублю укрепится еще сильнее. Даже если цена на нефть взлетит до $100 USD за баррель, а западные санкции будут полностью сняты.

Прогноз

На протяжении всего 2016-го года рубль к доллару будет падать. Правда, с разной скоростью, и делая регулярные попытки отскочить и закрепиться на очередной «психологической» отметке. В отдельные моменты пара USD/RUB вполне может дорасти и до ста рублей. Однако средний прогноз курса рубля пока составляет 80-85 рублей за доллар.

Евро

По мнению агентства Bloomberg по итогам текущего года евро подешевеет по отношению к доллару до уровня паритета. Основная причина: разнонаправленность монетарной политики ФРС США и ЕЦБ и других центробанков развитых стран.

Прогноз

В течение 2016 года рубль будет слабеть к евро, но гораздо медленнее, чем к доллару США. В первую очередь, будет зависеть от курса EUR/USD. Кстати, многие аналитики рекомендуют россиянам покупать евро, как только пара EUR/USD достигнет уровня 0,90–0,95.

Швейцарский франк

С момента «отвязки» швейцарской валюты от европейской, франк остается переоцененным примерно на 15%. Сильная национальная валюта усилила дефляцию в Швейцарии, из которой страна выйдет, в лучшем случае, в следующем году. Похоже, что в 2016-м франк продолжит укрепляться к евро, бегущего из развивающихся стран.

Сразу после отмены курсового потолка франк подскочил к доллару и евро на 30%. 12 января пара EUR/CHF торговалась на отметке 1,2, а всего через пять дней один евро стоил меньше одного франка. Чтобы отпугнуть «лишних» инвесторов, SNB понизил учетную ставку с -0,25% до -0,75%, что выровняло курс до 1,07.

Заметим, что в ближайшее время Швейцарский национальный банк будет вынужден удерживать ставки рефинансирования на более низком уровне, чем установил ЕЦБ. Только таким образом можно «отпугнуть» поток спекулятивного капитала и «заморозить» дальнейшее укрепление франка к евро.

Прогноз

В начале этого го года евро торгуется на уровне 1,10 франка. В текущем году франк, скорее всего, так и будет «крутиться» вокруг этого значения. А значит, по отношению к швейцарской валюте рубль тоже будет падать. Поэтому часть рублевых накоплений можно смело перекладывать в швейцарский франк. В 2016-м «швейцарец» останется одной из самых надежных и устойчивых мировых валют.

Фунт стерлингов

21 января пара GBP/USD падала до рекордного уровня 1,41. По отношению к американскому доллару прошлый год фунт закончил на уровне восьмимесячных минимумов. За последние полгода британец подешевел даже к евро, йене и новозеландскому баксу.

Однако мало кто знает о том, что в 2016-м экономика Великобритании показала лучшие результаты среди экономик из ТОП-10 (+2,1%). Среднегодовой рост экономики в Соединенном Королевстве оказался выше, чем в ЕС, Японии, Канаде и Австралии.

И вполне вероятно, что Банк Англии пойдет на повышение процентных ставок следующим после ФРС. Напоминаем, что с 2009-го года ставки в этой стране удерживаются на рекордно низком уровне: +0,5%.

Но учитывая такие факторы, как укрепление валюты США и замедление роста заработных плат в Британии, повышение произойдет не раньше 2017-го. В текущем году этого не случится по двум причинам: возможный выход страны из ЕС и низкие цены на товарных рынках.

Прогноз

Ожидание результатов референдума скорее ослабит, чем укрепит британскую нацвалюту. Однако этот прогноз относится лишь к паре GBP/USD. Что касается рубля, то в 2016-м мы вряд ли увидим резких колебаний курса фунта к рублю.

Даже при худшем для Великобритании сценарии фунт будет падать к доллару медленнее, чем рубль. Поэтому в 2016-м россияне вполне могут использовать британскую валюту как инструмент для диверсификации активов.

Украинская гривна

Больше чем на 52% (что почти в два раза меньше, чем в 2014 году). В нынешнем году этот процесс наверняка продолжится. Национальная валюта страны, на территории которой идет военный конфликт, укрепляться не может. А на то, что конфликт на Донбассе разрешится в ближайшем будущем, надежды нет.

Кроме того, у Украины сейчас большие проблемы с торговым балансом – объем импортных и экспортных операций в 2015-м упал даже в гривне. Однако в первом полугодии прошлого года было зафиксировано превышение экспорта над импортом (чего не случается почти никогда).

Если бы такая тенденция сохранилась на протяжении всего года, это серьезно поддержало бы украинку. Но с 2016-го в стране начало действовать торговое соглашение с ЕС. И скорее всего, всплеск импорта из Европы спровоцирует дефицит инвалюты в стране и вызовет очередную волну девальвации гривны.

К положительным для гривны моментам можно отнести лишь серьезные валютные вливания в экономику со стороны МВФ, пополнение растраченных ранее золотовалютных резервов и жесткие ограничения на валютные операции со стороны Нацбанка.

Прогноз

Похоже, что в 2016-м российский рубль и украинская гривна сыграют в игру «кто упадет ниже и быстрее». Весь год рубль к гривне будет постоянно то укрепляться, то слабеть.

Казахский тенге

В первый же день «свободного плаванья» он обесценился к доллару на 26%. 18 августа 1$ стоил 188,2 тенге, а к концу года курс подскочил до 340 тенге.

Тем не менее, ВВП Казахстана вырос на 1,2%, что оказалось всего на 0,3% меньше, чем было запланировано в начале года. Инфляция в стране держится на уровне 14% благодаря монетарной политике НБК и контролю над ценами на ряд продуктов. Ставка рефинансирования зафиксирована на высоком уровне (16%). Девальвация тенге улучшила состояние торгового баланса через импорт, но, к сожалению, лишь за счет благосостояния населения.

От низких цен на нефть экономика Казахстана потеряла меньше, чем российская. Но при $30 за баррель в 2016-м ее тоже ждут большие потрясения. Тем более что никаких специальных антикризисных мер правительство страны пока не планирует. На «подушку безопасности» было выделено меньше 0,5% ВВП.

Дополнительные риски для экономики соседа создает Китай – важный торговый партнер Казахстана (туда экспортируется нефть и металл). Девальвация юаня на фоне падения казахстанского экспорта подстегнет спрос на китайские товары и усилит давление на тенге.

Прогноз

Если в 2016-м не появятся какие-то новые, негативные для российской валюты факторы, то рубль к тенге будет укрепляться.

Белорусский рубль

Ранее курс белорусского рубля был жестко привязан к корзине валют (60% российский рубль, 30% евро и 30% доллар США). Но с начала прошлого года в стране было введено свободное курсообразование. И буквально на следующий день валюта Беларуси начала мягко, но неуклонно девальвировать.

К концу 2015-го один американский доллар стоил уже 18 569, один евро – 20 300, а один российский рубль – 255 белорусских рублей. 2015-й показал, что курс белорусской валюты был, действительно, плавающим — Нацбанк в процесс курсообразования почти не вмешивался.

В начале января возле обменников Минска выстроились очереди — белорусы активно скупали евро и доллары. Запланированный на лето нынешнего года ввод в оборот новых денег, скорее всего, придется отложить из-за высоких темпов инфляции в стране. 11 января в Беларуси было отменено госрегулирование на социально-значимые товары и услуги, на 20-30% выросли коммунальные тарифы и проезд в общественном транспорте.

На 2016 год валюте Беларуси пророчат падение, как минимум, еще на 12% к основной корзине валют. Котировки белорусского рубля на ближайшее будущее, в первую очередь, зависят от того, получит ли страна западные кредиты и решится ли правительство Лукашенко на реформы.

Прогноз

Даже в случае укрепления российского рубля белорусской валюте не даст «подняться» Нацбанк. Сейчас нашим соседям важнее поддержать отечественного экспортера и пополнить золотовалютные резервы. В текущем году курс российского рубля к белорусскому будет расти.