Количественная теория денег возникла в XVI-XVIII вв. Ее родоначальником считается Ж.Боден (1530-1596), который пытался раскрыть причины «революции цен» в Европе после открытия Америки, связав их рост с притоком благородных металлов в Европу. Им был выдвинут тезис: «стоимость денег определяется их количеством», ᴛ.ᴇ. цена товаров всегда пропорциональна количеству денег. В действительности новые открытия месторождений золота и серебра привели к снижению их стоимости, так как они стали воплощать меньшее количество общественного труда. В XVII в.данную теорию развили Ш.Монтескье (1689-1755), Д.Юм (1711-1776) и Дж.Миль (1773- 1836).
Родоначальники количественной теории были убеждены в ᴛᴏᴍ, что установление цен товаров и определение стоимости денег происходят только в ходе столкновения массы денег с массой товаров. В итоге стоимость денег предстает как обратно пропорциональная, а уровень товарных цен - как прямо пропорциональный количеству денег. Основные положения количественной теории денег:
1) покупательная способность денег, как и цены товаров, устанавливается на рынке;
2) в обращении находятся все выпущенные деньги;
3) покупательная способность денег обратно пропорциональна количеству денег;
4) уровень цен прямо пропорционален количеству денег.
Ошибки количественной теории денег: сторонники количественной теории денег видели в деньгах только средство обращения, и что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости, а также, что вся денежная масса находится в обращении.
Таким образом, указанная выше позиция классической школы сложилась, по всей вероятности, под влиянием опыта обращения неразменных бумажных денег. Вместе с тем, они придавали деньгам второстепенную, незначительную роль и рассматривали их как техническое средство обмена. При оценке данной концепции надо, помимо прочего, не упускать из виду, что в условиях металлического обращения в нем могло находиться не любое количество золота и серебра, а лишь то, что необходимо для обращения. Избыточное количество металла уходило бы в сокровище, а значит, обесценения денег не наступало бы.
С точки зрения марксистской теории деньги вторичны по отношению к производству, тем не менее, их роль весьма значительна. К.Маркс считал, что в целом деньги оказывают влияние либо затрудняющее, либо облегчающее ход производства. Из функций денег как средства обращения и платежа им выводилась возможность экономических кризисов. К.Маркс отмечал, что для того, чтобы обслуживать обращение товаров, требуется определенное количество металлических денег. Он сформулировал закон денежного обращения с его формулой:
Где Кн - количество денег, необходимое для обращения;
Ц - сумма цен проданных товаров;
К - сумма цен товаров, проданных в кредит;
П - сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;
ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;
СО - среднее число оборотов денег, скорость оборота денег.
Один из вариантов дальнейшего развития количественной теории был предложен И.Фишером, который полностью отказался от представления о ᴛᴏᴍ, что стоимость денег имеет какую-либо связь со стоимостью денежного материала. Вместо этого он употребляет понятие «покупательная сила денег». Деньги здесь служат оплате покупок, а товары и цены есть величина продаж. И.Фишер выделил шесть факторов, от которых зависит «покупательная сила денег. Это: М - количество наличных денег в обращении; V - скорость обращения денег; P -средневзвешенный уровень цен; Q - количество товаров; M1 - сумма банковских депозитов; V1 - скорость депозитно-чекового обращения.
Из анализа обыкновенной товарообменной сделки и необходимого для ее осуществления тождества между продажей товаров и их денежной оплатой И.Фишер вывел уравнение обмена: MV = PQ, ᴛ.ᴇ. сумма цен, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженных на уровень товарных цен.
При этом предполагалось, что V и Q являются постоянными величинами, поскольку определяются долговременными факторами. Объем производства не меняется в краткосрочном периоде ввиду полного использования ресурсов. Так как И.Фишер выводит цены из столкновения товаров и денег, остается только зависимость уровня от количества денег.
Другой вариант (кембриджский) количественной теории был предложен А.Пигу. Если у Фишера деньги выступают только в функциях средства обращения и платежа, то А.Пигу добавил еще функцию накопления, придав ей особое значение. Важно отметить, что для А.Пигу главным в его теории было то, что на деньги есть особый спрос, и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде «кассовых остатков». Его интересовали мотивы, заставляющие отдельных субъектов держать у себя определенный запас денег. При этом он не вышел за рамки количественной теории денег и предложенная им формула: M = KPQ (где М - денежная масса; Р - уровень цен; Q - товарная масса; К - доля годовых доходов в денежной форме) мало, чем отличается от формулы Фишера. Поскольку К, по сути, является обратным по отношению к скорости оборота денег (К = 1/V), К и Q рассматривались как постоянные величины, принципиального различия между вариантами Фишера и Пигу не существует.
Свое понимание количественной теории предложил Дж.М.Кейнс. Он считал, что потребность в денежных средствах возникает в связи: с необходимостью осуществления текущих сделок (трансакционный мотив); с неопределенностью будущих изменений нормы процента (спекулятивный мотив); с риском потерь (мотив предосторожность). Спрос на деньги в такой теории становится величиной неустойчивой и непредсказуемой. Предположения на будущее могут оказаться несбыточными, но они способны влиять на положение дел в настоящем. Важность денег для Кейнса как раз и заключалась в ᴛᴏᴍ, что они являются «связующим звеном между настоящим и будущим».
Именно предпочтение ликвидности и величина денежной массы (предложение денег), по его мнению, определяют норму процента, а последняя воздействует на величину инвестиций. В свою очередь, прирост инвестиций зависит от психологии заимодавцев и от эмиссионной политики государства, влияющего на норму процента. Воздействуя на денежное обращение, государство способно регулировать норму процента, а следовательно, и инвестиционную активность, которая, в свою очередь, через мультипликационный эффект* воздействует на совокупный спрос, а в конечном итоге - на уровень занятости. Норма процента, обеспечивающая полную занятость, трактуется Кейнсом как оптимальная. Достичь ее с опорой лишь на свободную конкуренцию невозможно. Тут требуется разумное вмешательство государства. Главными средствами государственного воздействия на норму процента Кейнс считал бюджетные, кредитно-финансовые рычаги.
Современные монетаристы, руководимые М. Фридменом внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег:
- отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь;
- они признают необходимым учитывать изменение скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения;
- они отказались от сформулированного Фишером условия постоянства товарной массы;
- денежная теория связывается с производством и динамика денежной массы у ʜᴎx имеет первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе производства и делается вывод, что денежно-кредитная политика является наиболее эффективным инструментом регулирования экономического развития.
М.Фридмен предложил свою формулу обмена: M = KPY, где М - количество денег; К - отношение денежного запаса к доходу; Р - индекс цен; Y - национальный доход. Данная формула Фридмена мало отличается от формулы Фишера и по существу обосновывает ту же причинную связь между денежной массой и ценами.
Современные монетаристы считают, что устойчивое и равновесное развитие хозяйства должно обеспечиваться саморегулирующим рыночным механизмом. Опираясь на положения количественной теории, они указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Денежное обращение, по их мнению, является решающим фактором развития экономики, и от темпов роста денежной массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В частности, они считали, что нехватка денег является главной причиной депрессии*.
Главную вину за наступление периодов неустойчивости монетаристы возлагают на государство: оно, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма. В связи с этим подвергаются критике кейнсианские методы регулирования и обосновывается необходимость отказа от них, в частности, указывается на неэффективность бюджетного регулирования, на существование временных лагов (запаздывания) в процессе достижения эффекта от государственных мероприятий, на отвлечение ресурсов из частного сектора экономики.
Единственным средством регулирования монетаристы считают контроль над денежной массой. При этом они предлагают особую трактовку количественной теории денег. В отличие от классических схем монетаристкая концепция допускает изменение объема и скорости обращения денег, ᴛ.ᴇ. эти соотношения рассматриваются не как постоянные, а как переменные величины. Это означает, что количество денег воздействует не только на уровень цен, но и, в краткосрочном периоде, на объем ВНП и скорость обращения денег. Причем, оставаясь верным классическим традициям, монетаризм признает, что в долгосрочном периоде изменение массы денег не оказывает влияния на ВНП.
Особое внимание монетаристы уделяют спросу на деньги. В связи с тем, что спрос на деньги стабилен, определяющее значение приобретает предложение денег, ᴛ.ᴇ. размер денежной массы, зависящий от банковской системы и государственной политики. Первостепенное значение монетаристы уделяют поддержанию стабильного количества денег в обращении. Еще в 50-е годы М.Фридмен сформулировал «денежное правило», по которому для обеспечения экономической стабильности необходимо поддерживать устойчивый долговременный темп роста денежной массы, имея в виду тот же темп, каким растет производство и изменяется скорость обращения денег.
Критика монетаристской доктрины ведется в связи с преувеличением роли денег, так как денежный фактор в их трактовке выступает практически как не зависящий от процессов, идущих в других сферах экономики.
* Принцип мультипликатора позволяет дать общий ответ на вопрос о ᴛᴏᴍ, каким образом колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю национального дохода, способны вызвать колебания совокупной занятости и дохода, которые характеризуются большей амплитудой. Коэффициент, характеризующий превышение темпов падения национального дохода над темпами сокращения инвестиций, называется мультипликатором Кейнса. Так как мультипликатор всегда больше единицы, то падение национального дохода усиливается по сравнению с падением инвестиций. Отсюда и название «мультипликатор», ᴛ.ᴇ. усилитель, «множитель».
Оглавление книги открыть закрыть
Ранний металлизм возник в период первоначального накоплениякапитала, становления и развития капитализма в XVI - XVII вв. Рождение капитализма было связано с разложением натурально-феодального хозяйства, развитием рынков. Эта теория появилась в наиболее развитой стране капитализма того времени - Англии. Одним из основателей металлистической теории был У. Стэффорд (1554 - 1612 гг.).
Историческая обстановка, в которой возникла металлистическая теория денег, характеризовалась появлением мануфактур, ростом торгового капитала и захватом европейскими государствами природных богатств заморских стран. Таким образом, для ранней металлистической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами. Меркантилисты признавали товарную сущность денег, усматривая их ценность в естественных свойствах золота и серебра, и поэтому выступали против порчи монет, часто происходившей в то время.
Ранние меркантилисты (до середины XVI в.) ключевой функцией денег читали функцию накопления (образования сокровища). Их главные теоретические позиции были основаны на идее активного «денежного баланса», обеспечивающего изобилие золота и серебра в стране на основе положительного сальдо внешней торговли. Их политика заключалась в проведении мероприятий, во-первых, препятствующих оттоку золота и серебра из страны, во-вторых, стимулирующих приток золота и серебра из-за границы.
Поздние меркантилисты (со второй половины XVI в. до конца XVII в.) противопоставили идее «денежного баланса» идею «торгового баланса», считая, что в условиях достаточно развитой и регулярной торговли между государствами можно допустить импорт товаров (при условии положительного сальдо) и вывоз денег в целях выгодных торговых сделок. Ключевой функцией денег они считали функцию средства обращения, прежде всего их использование в качестве средства международной торговли.
В этих условиях появились критики металлистической теории денег. Одни критики утверждали, что для внутреннего обращения нет необходимости в полноценных металлических деньгах, их функции могут выполнять бумажные денежные знаки.
Во второй половине XIX века немецкие экономисты К. Книс , В. Лексис, А. Лансбург и другие, не отвергая возможности обращения бумажных денежных знаков, выдвинули требование обязательного их размена на металл. Книс рассматривал в качестве денег не только металлические монеты, но и банкноты эмиссионного банка, имеющие кредитную природу и получившие широкое распространение в хозяйстве. Признавая банкноты, Книс выступал против неразменных на металл бумажных денег.
После Первой мировой войны сторонники металлизма, признавая невозможность восстановления золотомонетного стандарта, выступили за сохранение золотого стандарта в его «урезанной» форме - золотослиткового и золотодевизного стандартов.
После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении. В 60-е годы XX века французские экономисты А. Тулемон, Ж. Рюэф и М. Дебре, а также английский экономист Р. Харрод выступили с идеей возрождения металлизма (неометаллизм) в международном обороте. Неометаллисты в отличие от представителей старой металлистической теории денег не отрицали функционирование денег в форме неразменных бумажных денежных знаков, но стояли за возврат к золотому стандарту со свободным разменом банкнот на золото.
Номиналистическая теория денег
Номинализм можно встретить еще у древних философов при рабовладельческом строе, а затем при феодализме. Первыми номиналистами были приверженцы порчи монет. Подметив тот факт, что стершиеся монеты обращаются так же, как и полноценные, они стали утверждать, что существенно не металлическое содержание денег, а их номинал.
Номинализм сформировался в XVII-XVIII вв., когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами. Именно неполноценные монеты, а не бумажные деньги лежали в основе теории раннего номинализма.
Номиналисты рассматривают деньги как условные знаки и отвергают какую-либо их связь с благородными металлами. Некоторые специалисты утверждали, что деньги - это творение государственной власти и потому государство вправе придавать деньгам «предписанную ценность».
В XVIII веке в Англии номиналистические идеи развивали религиозный философ Джордж Беркли (1685-1753) и видный экономист Джеймс Стюарт (1712-1780). Они рассматривали деньги как условную счетную единицу, используемую для выражения меновых пропорций как идеальный масштаб цен. По их мнению, и металлические, и бумажные деньги, по сути, просто «счетные знаки».
Номиналисты исходили из следующих положений: деньги создаются государством; стоимость денег определяется тем, что на них написано, их номиналом (отсюда и название теории).
В начале XX века в связи с крахом золотого стандарта, вызванного Первой мировой войной, номиналистическая теория денег получила дальнейшее развитие. Наиболее ярким представителем номинализма в этот период является немецкий экономист Г.Ф. Кнапп (1842-1926), опубликовавший в 1905 году знаменитую книгу «Государственная теория денег».
Основные положения его теории сводятся к следующему:
Деньги - это «продукт правопорядка», творение государственной власти, их покупательная способность определяется законодательными актами государства;
- «Сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление»;
Основная функция денег - служить средством платежа;
Государство наделяет деньги платежной силой.
Номинализм сыграл большую роль в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. У Кнаппа вначале появилось много сторонников. Однако в период гиперинфляции в Германии, когда для выпуска быстро обесценивавшихся бумажных денег работало 80 фабрик, сама практика выявила несостоятельность утверждения, будто «государство не знает изменения ценности денег». Гиперинфляция 20-х годов в Германии положила конец господству номинализма в буржуазных теориях денег.
Количественная теория денег - это экономическая доктрина, объясняющая зависимость между количеством денег в обращении, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. Ее суть заключается в утверждении, что количество денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег. Это положение сначала применялось к металлическим деньгам, а затем и к бумажным.
Количественная теория денег возникла в XVI-XVIII вв. Ее родоначальником является французский экономист Жан Боден (1530 - 1596 гг.), который пытался раскрыть причины «революции цен» , связав рост с притоком благородных металлов в Европу. В XVI - XVIII вв. добыча золота и серебра в мире примерно в 16 раз превысила запас благородных металлов, который имелся в Европе в 1500 году. Это связано с вывозом золота из Мексики и Южной Америки.
Эти идеи в XVII и XVIII веках находят отражение в трудах английских философов Дж. Локка (1632-1704) и Д. Юма (1711-1776), французского философа Ш. Монтескьё (1689-1755) и других мыслителей.
Количественная теория денег получила свое дальнейшее развитие в трудах представителей классической школы политической экономии - Д. Рикардо (1772-1823) и Дж. Ст. Милля.
Однако количественная теория денег имела и своих противников. С критикой ее основных постулатов выступал К. Маркс , отмечая в качестве одного из коренных недостатков этой теории сведение денег только к функции средства обращения при игнорировании их функции как меры стоимости. Он считал, что основная ошибка количественной теории коренится в гипотезе о том, что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости.
По его мнению, деньги обладают стоимостью еще до того, как они вступают в обращение, и в зависимости от стоимости денег, с одной стороны, и стоимости товаров, с другой стороны, устанавливаются цены товаров. Другой порок количественной теории денег Маркс видел в ошибочной исходной посылке о том, что в обращение может вступать любое произвольно установленное количество денег. Маркс утверждал, что количество денег в обращении определяется действием объективного экономического закона, согласно которому в обращение вступает такое количество полноценных денег, какое необходимо для обращения.
Трансакционный вариант количественной теории денег. Американский экономист, статистик и математик И. Фишер (1867-1947 гг.) отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег».
И. Фишер считал, что сумму товарообменных операций за определенный период можно выразить двояко:
1. Как произведение количества денег (М) на среднюю скорость их обращения (V);
2. Как произведение количества реализованных товаров (Q) на их среднюю цену (Р).
Отсюда он выводит следующее уравнение обмена:
МV = PQ
Фишер считал, что в этой формуле V и Q в течение краткосрочного периода являются величинами неизменными, в связи с чем их влияние можно исключить. Тогда остается одна зависимость: между М и Р , что и является сутью количественной теории денег. Однако практика показывает, что скорость обращения денег и количество реализованных товаров - величины далеко не постоянные и оказывают существенное влияние на денежное обращение, чем нельзя пренебрегать.
Кембриджская версия количественной теории денег. Основателями этой концепции являются английские экономисты А. Маршалл , А. Пигу , Д. Робертсон , которые в отличие от Фишера акцентировали внимание не на обращении денег, а на их накоплении у хозяйствующих субъектов (в связи с чем эта теория получила также название теории кассовых остатков).
Принцип этого варианта выражается формулой:
M = КPQ,
где М - количество денег;
Р - уровень цен;
Q - физический объем товаров, входящих в конечный продукт;
К - доля годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Поскольку К - величина, обратная показателю скорости обращения денег (К = 1/V) , то подставив это значение в формулу, получим уравнение обмена И. Фишера:
Т.е. МV = PQ.
Таким образом, принципиальных различий между двумя версиями количественной теории денег нет, налицо просто другой способ написания уравнения обмена.
Коренными ошибками количественной теории денег в целом являются игнорирование таких функций денег, как мера стоимости и сокровище, и отрицание закона, определяющего количество денег в обращении.
Количественная теория денег объясняет зависимость между количеством денег в обращении, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег.
Ее суть заключается в утверждении, что количество денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег.
Сначала это положение применялось к металлическим деньгам, а затем и к бумажным. В развитие количественной теории денег внесли свой вклад многие известные мыслители, оставившие свое собственное видение этих проблем, свои версии и выводы, отражающие эволюцию самой теории, насчитывающую более чем 400-летнюю историю.
Принято считать, что идею о прямой зависимости уровня товарных цен от количества драгоценных металлов в стране впервые выдвинул французский мыслитель Жан Боден (1530-1596). Он пытался объяснить причину дороговизны товаров в Западной Европе увеличением притока золота и серебра из американских колоний, что, по его мнению, и вызвало «революцию цен».
Если раньше рост цен связывали с порчей монет как главной причиной, то в новых условиях, когда с открытием американских рудников бесконечный поток золота и серебра устремился в Испанию и затем распространился по всей Европе, такое традиционное объяснение уже было недостаточным.
Возникновение идей количественной теории денег в 16 веке было естественной реакцией на изменение экономических условий хозяйствования в странах Европы, вызванного открытием Америки и новых источников богатства в виде драгоценных металлов.
В это же время была установлена и обратная зависимость между количеством денег в обращении и их ценностью.
Еще в 1556 году доминиканский священник Наваррус писал о том, что деньги имеют большую ценность в условиях редкости, чем в условиях избытка, «они становятся дороже, когда больше спрос и меньше предложение».
Идеи количественной теории денег в 17 и 18 веках находят отражение в трудах английских философов Дж. Локка (1632-1704) и Д. Юма (1711-1776), французского философа Ш. Монтескье (1689-1755) и других мыслителей.
Локк отмечал, что увеличение количества монет в стране вдвое должно привести пропорционально к снижению их стоимости в два раза.
Юм писал, что «стоимость денег определяется их количеством».
Дальнейшее свое развитие количественная теория денег получила в трудах представителей классической школы политической экономии.
Д. Рикардо (1772-1823) как основоположник трудовой теории стоимости, с одной стороны, признавал, что стоимость металлических денег определяется затратами труда на их производство, с другой стороны, отмечал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег.
Дж.Ст. Милл писал, что стоимость денег изменяется обратно пропорционально количеству денег и подчеркивал его прямое влияние на уровень товарных цен. Таким образом, он показал зависимость стоимости денег от спроса и предложения. Как приверженец количественной теории денег, он предупреждал об опасности их избыточного предложения.
Однако количественная теория денег имела и своих противников.
С критикой основных постулатов количественной теории денег выступал К. Маркс, считая одним из коренных недостатков этой теории сведение денег только к функции средства обращения при игнорировании их функции как меры стоимости.
Основной ошибкой количественной теории он считал гипотезу о том, что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости. Деньги, по его мнению, обладают стоимостью еще до того, как вступают в обращение, и в зависимости от стоимости денег, с одной стороны, и стоимости товаров, с другой стороны, устанавливаются цены товаров.
Маркс утверждал, что количество денег в обращении определяется действием объективного экономического закона, согласно которому в обращение вступает такое количество полноценных денег, какое необходимо для обращения. А исходную посылку количественной теории денег о том, что в обращение может вступать любое произвольно установленное количество денег, Маркс видел ошибочной.
Относительно количества денег в обращении в противоположность количественной теории позиция Маркса сводилась к тому, что: «Цены не потому высоки или низки, что в обращении находится большее или меньшее количество денег, а, наоборот, в обращении потому находится большее или меньшее количество денег, что цены высоки или низки».
Недооценку роли денег в функции образования сокровищ, выступающей в качестве стихийного регулятора металлического денежного обращения Маркс считал еще одной ошибкой количественной теории денег.
Мнение сторонников этой теории сводилось к тому, что в обращении может находиться избыточное количество золотых и серебряных монет, которое вызывает их обесценение. Маркс же утверждал, что благодаря механизму автоматического регулирования излишняя денежная масса выходит из обращения и оседает в виде сокровища
т рансакционная версия количественной теории денег.
К началу XX века количественная теория денег становится господствующей и выступает важнейшей составной частью неоклассического направления политической экономии. Наибольшую популярность получили два ее варианта: трансакционный и кембриджский.
Американский экономист И. Фишер (1867-1947), опубликовал в 1911 году книгу «Покупательная сила денег», в ней он представил трансакционную версию количественной теории денег.
Суть его подхода заключается в выражении функциональной зависимости факторов, влияющих на покупательную способность денег, с помощью уравнения обмена:
Уравнение обмена представляет собой двоякое выражение суммы товарообменных сделок (трансакций) за определенный период:
1) как произведение количества денег (М)
на среднюю скорость их обращения (V);
2) как произведение количества реализованных товаров (Q)
на их среднюю цену (Р).
С одной стороны уравнения сумма товарообменных сделок представлена как произведение количества денег (М) на среднюю скорость их обращения (V);
С другой стороны – произведение количества реализованных товаров, т. е. объема торгового оборота (Q) на их среднюю цену (P).
При этом Фишер устраняет влияние двух факторов: скорости обращения денег (V) и объема реализованных товаров (Q), предполагая их в качестве неизменных величин, он исключает также из рассмотрения банковские депозиты и чековое обращение.
Данное уравнение можно представить и в таком виде: Р = МV: Q
Таким образом, уровень цен изменяется:
1) прямо пропорционально изменению количества денег в обращении (М);
2) прямо пропорционально изменению скорости их обращения (V);
3) обратно пропорционально изменению объема торгового оборота (Q.)
Первое отношение он считает наиболее важным и выражающим суть количественной теории денег.
В концепции Фишера учитывается лишь функционирование денег в качестве средства обращения, т.е. деньги, переходящие из одних «трансакций» в другие, и не принимается во внимание целый ряд других факторов, влияющих на рост цен. По этой причине она подвергалась критике. Устранив из анализа влияние двух факторов: изменения скорости обращения денег (V) и изменения объема торгового оборота (Q) - Фишер выводит лишь одну причинно-следственную связь, а именно изменение объема денежной массы как причины изменения уровня товарных цен.
Позже это уравнение стали выражать в другой форме, где показатель общего товарооборота (Q) в средних ценах (Р) был заменен показателем национального дохода (Y) с учетом индекса цен (Р):
кембриджская школа
Экономисты кембриджской школы в лице А. Маршалла (1842-1924) и его последователей (А. Пигу, Р.Д. Хоутри, Д.Х. Робертсона и др.) в отличие от И. Фишера сосредоточили свое внимание не на обращении денег, а на их накоплении у хозяйствующих субъектов, на анализе «реальных кассовых остатков». Они изучали мотивы поведения хозяйствующих субъектов и факторы, формирующие их спрос на кассовые остатки.
Экономисты кембриджской школы преобразовали уравнение Фишера и ввели коэффициент k, выражающий долю годового дохода (Y), которую хозяйствующие субъекты предпочитают хранить в денежной форме:
Если трансакционая версия Фишера, основывалась на скорости движения денег в товарообменных сделках, то Кембриджская школа предложила концепцию скорости обращения денег в доходах, которая отражала процесс превращения кассовой наличности в расходуемые доходы.
Коэффициент k величина, обратная скорости обращения денег (k = 1/ V),
Он выражает отношение между расходами и кассовой наличностью,
где V- скорость обращения денег относительно дохода.
Этот подход означает, что изменение цен обратно пропорционально скорости, с которой происходит восстановление кассовой наличности после ее уменьшения в результате произведенных расходов.
Увеличение цен снижает скорость накопления наличности и наоборот.
Таким образом, экономисты кембриджской школы разработали две версии количественной теории денег: первая базируется на категории кассовых остатков, вторая - на категории дохода.
Кембриджский вариант не нарушает основополагающих принципов количественной теории денег, а лишь переносит акцент с технологической стороны экономических процессов (трансакций) на субъективно-психологическую - мотивы накопления денег, что подчеркивает удобство обладания деньгами, во-первых, как «готовой покупательной силой», во-вторых, как страхового резерва на случай непредвиденных расходов. Во всех версиях сохраняется главный постулат количественной теории о зависимости уровня цен от количества денег в обращении.
к ейнсианская теория денег
Дж.М. Кейнс в своей теории предпочтения ликвидности выделил три мотива хранения денег в виде кассовой наличности (спроса на деньги):
1) трансакционный мотив - потребность в деньгах для текущих сделок;
2) мотив предосторожности - потребность в деньгах на случай непредвиденных обстоятельств;
3) спекулятивный мотив - стремление к хранению богатства в наиболее ликвидной форме.
Исходя из этого, Кейнс утверждал, что общий спрос на деньги для текущих сделок и на непредвиденные расходы (L 1) определяется уровнем доходов (У),
а спрос на деньги для спекулятивных целей (L 2) обратно пропорционален ставке процента (г).
В соответствии с теорией Кейнса функция спроса на деньги (М) имеет следующий вид:
М=L 1 (У) + L 2 (r)
В дальнейшем Кейнс не только выступил с критикой количественной теории денег и полным отрицанием основных ее постулатов, но и разработал принципиально новый подход, выразившийся в создании денежной теории производства.
В центре его внимания находится уже не проблема размещения ограниченных ресурсов и связанная с этим проблема цен, а вопрос о факторах, определяющих объем производства и занятости. Предметом анализа выступал «совокупный спрос», стимулирование которого должно осуществляться путем государственного вмешательства с помощью бюджетной (фискальной) и денежно-кредитной политики.
Стимулирующая фискальная политика предполагает увеличение государственных расходов и снижение налогов, причем допускает использование денежно-кредитной эмиссии для покрытия, возникающего в связи с этим бюджетного дефицита. Поэтому фискальной политике отдается преимущество как наиболее эффективному средству, непосредственно влияющему на величину совокупного спроса. Денежно-кредитной политике отводилась второстепенная роль, и в качестве одного из главных ее инструментов с целью стимулирования роста инвестиций выдвигалось изменение (снижение) процентной ставки. В кейнсианской теории спроса на деньги в отличие от классической количественной теории денег главная роль отводилась норме процента.
современный монетаризм
Благодаря работам М. Фридмена и его последователей, представляющих чикагскую школу экономической мысли, получившую название монетаризма, сейчас наблюдается возрождение интереса к количественной теории денег.
По мнению сторонников монетаризма, спрос на деньги не является функцией только ставки процента и дохода, на него влияет также норма прибыли от всех видов реальных и финансовых активов.
В деньгах и денежной политике монетаристы видят важнейший фактор экономического развития. Их главное правило (правило денежной массы) состоит в том, что денежная масса должна расти с постоянной скоростью, приблизительно равной скорости увеличения объема производства. Они считают, что для стимулирования производства необходимо в нормальных условиях стремиться к постоянному низкому темпу увеличения денег в обращении на уровне 3-5%. По их мнению, важнее контролировать количество денег в обращении, чем норму процента и объем кредита.
Количественная теория денег является одной из экономических доктрин. Она объясняет стоимость валюты и уровень цен на товары их совокупным количеством в обращении системы. Суть концепции заключается в предположении, что совокупность денежной массы в обращении есть первопричина пропорциональных изменений уровней стоимости денег и продукции. Такое положение изначально применялось к монетам, а позже было распространено и на банкноты.
Происхождение концепции
Количественная теория денег в своем начальном варианте была сформирована французским
мыслителем Жаном Боденом в середине XVI века. Именно он впервые озвучил мысль о непосредственной зависимости между колебанием товарных цен и численностью драгоценных металлов в стране. Следует отметить, что к такой идее философа привела так называемая "революция цен" (резкое повсеместное увеличение цен на товары в Старом свете), ставшая, в свою очередь, результатом массового притока в Европу золота из новых испанских колоний на американском континенте. Классическая количественная теория денег активно развивалась в течение XVII-XIX столетий. Немалый вклад в ее систему внесли английские и французские просветители и экономисты: Шарль Монтескье, Дэвид Юм, Джон Милль, Давид Рикардо и другие. Ими была также обнаружена и обратная зависимость совокупной массы денег в экономическом обращении и их реальной ценности. Если удорожание связывалось мыслителями с порчей монет, которая считалась главной причиной этого процесса, то наблюдение за революцией цен привело к совершенно новым идеям.
Наше время
В первые десятилетия XX века количественная теория денег занимает господствующее положение в экономической мысли западных исследователей, превратившись в важную составную часть классической теории воспроизводства. В этот период получили распространение два основных ее варианта: трансакционный (фишеровский) и кембриджский. Первый
был разработан американцем Ирвингом Фишером, выведшим свое известнейшее уравнение, основанное на двоякой выраженности суммы всех товарных сделок: во-первых, как произведение скорости обращения товарных средств на их общую массу, во-вторых, как произведение совокупности всего количества реализованных товарных благ на уровень их цен. Уравнение выглядело следующим образом: MV=PQ. Здесь М - объем платежных средств, V - скорость их обращения, Q - сумма всех товаров, P - средневзвешенный уровень цен.
Крах концепции и возникновение монетаризма
Количественная теория денег была положена в основу политики, которая проводилась многими центральными банками в странах Западной Европы в двадцатые годы XX столетия. Однако она так и не принесла ожидаемых результатов. Уже в начале тридцатых годов вскрывается ее несостоятельность, связанная с тем, что скорость обращения массы денег, которая считалась приверженцами доктрины постоянной, на самом деле очень даже подвержена колебаниям. Кроме того, обнаружилось, что концепция совершенно не учитывает влияние монополистических трестов на ценообразование. Практическим результатом экономических просчетов в определенной мере стал всемирный кризис, который обнаружился в конце 1920-х годов и продолжался до начала 1930-х. Все это предопределило падение популярности концепции. Вместе с тем уже в шестидесятые годы ХХ столетия происходит возрождение количественной теории, существенно переработанной и дополненной с учетом прошлых ошибок. Новая доктрина получила название "монетаристская теория денег".
Многие экономисты не разделяют основных положений номиналистической теории, и прежде всего в части определения стоимости денег декретами государства. Поэтому наряду с вышеизложенными теориями денег появилась доктрина, объясняющая уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении - количественная теория денег. Первым данную теорию выдвинул французский ученый Ж. Боден в XVI в. Развили ее в XVII в. англичане Д. Юм, Дж. Милль и француз Ш. Монтескье.
Ярким представителем количественной теории в XVIII в. стал Д. Рикардо. Его взгляды на деньги были неоднозначными. С одной стороны, он признавал, что стоимость металлических денег определяется затратами труда на их производство, а с другой - считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег, находящихся в обращении.
К началу XX в. количественная теория стала господствующей в западной экономической мысли, заняла важное место в неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую попу-лярность получили два варианта этой теории - трансакцион- ный и кембриджский.
Трансакционный вариант был разработан видным представителем количественной теории в эпоху империализма американским ученым И. Фишером, который считал, что сумму товарообменных операций за определенный период можно выразить двояко:
как произведение количества денег (М) на среднюю скорость их обращения (V);
как произведение количества реализованных товаров (О) на их среднюю цену (Р).
Отсюда он выводит следующее уравнение обмена:
М У=Р 0.
Фишер считал, что в этой формуле V (скорость обращения денег) и 0 (количество реализованных товаров) в течение краткосрочного периода являются величинами неизменными, в связи с чем их влияние можно исключить. Тогда остается одна зависимость: между М (количеством денег) и Р (уровнем цен), что и является сутью количественной теории денег. Однако практика показывает, что в силу ряда факторов скорость обращения денег и количество реализованных товаров - величины далеко не постоянные и оказывают существенное влияние на денежное обращение, чем нельзя пренебрегать.
Кембриджский вариант количественной теории денег представлен в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона, которые в отличие от Фишера акцентировали внимание не на обращении денег, а на их накоплении у хозяй-ствующих субъектов (в связи с чем эта теория получила также название теории кассовых остатков). Принцип этого варианта количественной теории выражается формулой:
М=КР где М - количество денег;
Р - уровень цен;
О - физический объем товаров, входящих в конечный продукт;
К - доля годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Поскольку Я - величина, обратная показателю скорости обращения денег (К = 1/У), то подставив это значение в формулу, получим уравнение обмена И. Фишера:
М = , т.е. МУ=РО.
V
Таким образом, принципиальных различий между двумя версиями количественной теории денег нет, налицо просто другой способ написания уравнения обмена при одинаковом конечном выводе: изменение количества денег всегда является причиной (а не следствием) изменения цен.
Коренными ошибками количественной теории денег в целом являются игнорирование таких функций денег, как мера стоимости и сокровище, и отрицание закона, определяющего количество денег в обращении. Да и сам ход экономического развития капитализма показал несостоятельность количественной теории денег, вследствие чего она утратила свою популярность.
В то же время с середины 50-х годов XX в. началось новое возрождение этой теории в виде монетаризма, наиболее видным представителем которого является американский экономист М. Фридмен.
По его мнению, деньги - важнейший фактор экономического развития общества, поскольку существует прямая связь между изменением денежной массы в обращении и величиной валового внутреннего продукта.
В начале 70-80-х годов монетаризм привлек внимание правительств ряда стран Запада, пытавшихся использовать его для борьбы со стагфляцией и проведения программ денежно- кредитного регулирования экономики.
Однако применение на практике монетаристских рекомендаций, хотя и способствовало замедлению инфляции в этих странах, усилило развитие у них кризисных явлений в экономике, вызвало увеличение безработицы. Исходя из этого можно констатировать, что современный монетаризм крайне преувеличивает роль денег в экономике. Динамика валового внутреннего продукта определяется не денежными, а такими реальными факторами, как производительность общественного труда и численность занятых в производстве. Современный монетаризм включает основные положения старой количественной теории денег, обосновывающей одностороннюю зависимость между изменением количества денег в обращении и уровнем товарных цен, исключая обратную связь между ценами и денежной массой. Он страдает также тем, что ставит во главу угла не производство, а обращение.
