Показателем, оценивающим взвешенность процентной политики банка, является чистая процентная маржа - мера (степень) эффективности использования активов в зависимости от стоимости привлеченных банком ресурсов. Ее считают основным источником формирования при-были коммерческого банка.
Следуют различать абсолютную и относительную величину процентной маржи. Абсолютная величина чистой процентной маржи (спрэл) - это разница между процентами, полученными и уплаченными банком. Снижение абсолютного размера процентной маржи - один из признаков угрозы банкротства. Причинами такой ситуации могут быть: падение процентных ставок по активным операциям, удорожание ресурсов, неправильная процентная политика банка. При анализе абсолютной процентной маржи используют приемы сравнения, группировки, расчета средних величин и др.
Относительный уровень чистой процентной маржи можно рассчитывать с помощью коэффициента процентной маржи:
„ Чистый процентный доход
4 12 Ї-І " (4 1 Ъ
Активы, приносящие доход ^ ,
"™ Активы, приносящие доход
Коэффициент процентной маржи показывает, сколько в среднем процентного дохода получил банк на каждые 100 руб. вложений в кредитные операции. Таким образом можно определить степень процентной прибыльности доходных активных операций. Низкая маржа может указывать на тот факт, что банк, привлекая дорогие депозиты, участвует в операциях с низкой доходностью и невысоким риском. Повышенная маржа свидетельствует либо о высоком уровне дешевых депозитов, либо о вовлечении активов в высокоприбыльные, но рисковые операции. Нормативным уровнем КПИ в мировой практике принято значение от 3 до 6%. При этом считается, что если значение процентной маржи находится на уровне 3%, то это говорит о том, что банк обслуживает компании разных отраслей, а если 6% - то уделяется большее внимание конечному потребителю, т.е. более дорогому потребительскому кредиту.
Другой вариант расчета чистой процентной маржи: ЧПД
Всего активов "
нормативным уровнем которого принято считать ШЗШШЩУ? "
нор Дшиюй ошдаті ьіщєаш^РШі ГШЩ^ШУШнкї5"
Данный показатель оценивает уровень доходности банка.
К основным направлениям анализа чистой процентной маржи можно отнести: определение размера фактической процентной маржи; сравнение ее значений в динамике и с данными других банков для того, чтобы выявить сложившиеся тенденции; определение ее оптимального значения для нормальной деятельности банка; прогнозирование размера чистой процентной маржи на предстоящий период. 136
Чистая процентная маржа зависит от изменений процентных ставок, объема и структуры доходных активов и обязательств и изменяется обратно пропорционально сумме банковских активов. По данным Федеральной системы США, крупные банки обладают меньшей долей активов, приносящих процентный доход, чем банки с небольшим капиталом. Поэтому для крупных банков показатель Кпы имеет большое значение, что создает порой видимость эффективной деятельности.
Проведем анализ факторов, вызывающих изменение процентной маржи, на следующем примере.
ПРИМЕР 23. Данные деятельности коммерческого банка представлены в табл. 22.
Провести анализ применения абсолютной процентной маржи.
Таблица 22
Расчет изменения размера абсолютной процентной маржи № п/п Показатели Базовый период Отчетный период Отклонение (+;-) 1 Средний процент по пассивным операциям банка относительно объема средств, привлекаемых на платной основе, % 15,4 14,5 -0,9 2 Доля платных ресурсов в общей сумме кредитных вложений 0,57 0,65 +0,08 3 Средний процент по пассивным операциям по отношению к объему кредитных вложений, % (стр. 1 стр. 2) 8,778 9,425 +0,647 4 Средняя процентная ставка по активным операциям, % 16,56 15,6 -0,96 5 Размер абсолютной процентной маржи, % (стр. 4 - стр. 3) 7,782 6,175 -1,607
Вывод. Сокращение абсолютной процентной маржи в отчетном периоде по сравнению с базисным произошло на 1,607%. Это было вызвано увеличением доли платных средств в объеме кредитных вложений с 57 до 65%, а также снижением средней процент-ной ставки по активным операциям банка с 16,56 до 15,6%.
Далее предметом анализа должны быть причины изменения размера процентной маржи с учетом качественного анализа структуры привлекаемых банком ресурсов и осуществляемых кредитных вложений. Необходимо выяснить, за счет каких элементов депозитной базы уменьшился процент по пассивным операциям и за счет чего произошло снижение процента по активным операциям банка.
Политика коммерческого банка в области управления бан-ковскими рисками должна исходить из того, чтобы постоянно увеличивать чистую процентную маржу, так как она предназначена главным образом для покрытия потерь по кредитам, уплаты налогов и выдачи дивидендов. Расчет чистой процентной маржи может быть использован для внутрибанковского контроля и позволяет оценить вклад отдельных подразделений в формирование общей банковской прибыли.

Одним из показателей надежности и устойчивости ресурсной базы коммерческого банка является процентная политика банка в области привлеченных ресурсов. Эта политика должна укладываться в рамки двух достаточно противоречивых требований:

• - уровень процентной ставки по депозитам должен быть в достаточной мере привлекательным для потенциальных вкладчиков;
• - не должен резко повышать нижнюю границу разницы между доходностью активных и стоимостью пассивных операций банка.

Высокий процент по вкладам свидетельствует в первую очередь о том, что коммерческий банк обладает нестабильной ресурсной базой, недостаточной для эффективных вложений.

Следовательно, банк должен определять стоимость своих ресурсов как по каждому их виду, так и в целом. Можно определять стоимость ресурсов, фактически сложившуюся за прошедшие периоды, и номинальную стоимость ресурсов по заключенным договорам. При таких расчетах следует учесть перечисления для формирования обязательных резервных требований в ЦБ, в том числе и при участии в системе страхования вкладов.

Подобные расчеты необходимо производить и относительно доходности размещенных ресурсов банка. Вслед за этим рассчитывают спред.

Спред (от английского spread - разница) представляет собой процентную разницу между стоимостью ресурсов и вложений.

Для оценки проделанной работы и ее эффективности необходимо рассчитать фактический и номинальный уровень спреда.

Таким образом, формула фактического спреда выглядит следующим образом:

СПРЕДф = ДхРАф - СтППф

где ДхРАф - доходность работающих активов фактическая, в %.

СтППф - стоимость платных пассивов фактическая, в %.

Спред растет с ростом инфляции, поскольку ставки по активным операциям растут быстрее, чем по пассивным. В период улучшения экономической конъюнктуры спред снижается. Однако, нет никаких оснований предполагать, что ставки по пассивным операциям будут всегда перекрывать инфляцию, т.е. будут положительными.

Проблема большинства банков ставится по-другому: каков размер безопасного спреда для устойчивой деятельности? Европейская традиция говорит об 1%, российская - о 3%. Эти представления конкретный банк самостоятельно уточняет. Важно и интересно, что в условиях неопределенности спред имеет тенденцию к медленному росту. Банки в целях привлечения системообразующих, стратегических клиентов могут в условиях большого положительного гэпа допускать даже отрицательный спред.

Возвращаясь к определению влияния гэпа на чистый процентный доход, можно использовать несколько расчетных соотношений:

ЧПД = ПД - ПР

Где ЧПД - чистый процентный доход банка;

ПД - процентные доходы;

ПР - процентные расходы.

В то же время:

ПД = СрДА * ДхРА

СрДА - средний размер доходных активов в изучаемом периоде;

ДхРА - доходность работающих активов, %.

ПР = СрПП * СтПП

Тогда определять чистый процентный доход за период при известных средних значениях можно следующим образом:

1. Нулевой средний размер гэпа за период

ЧПД = СПРЕД * СрДА

2. Положительный средний размер гэпа

ЧПД = СПРЕД * СрПП + СрГЭП * ДхРА

3. Отрицательный средний размер гэпа

ЧПД = СПРЕД * СрДА + СрГЭП * СтПП

Чаще всего для расчетов используется фактический спред. Хотя спред может быть и плановым, используемым для целей финансового планирования деятельности кредитной организации.

Таким образом, спрэд - разница между средним уровнем процента, полученного по активным операциям, и средним уровнем процента, выплаченного по пассивным операциям банка. Спред можно определить по формуле

Этот показатель оценивает разброс процентных ставок между вложениями и привлеченными ресурсами. Отрицательное или небольшое значение свидетельствует о неэффективной (или убыточной) процентной политике. Большая величина показателя указывает на недоиспользование привлеченных ресурсов: либо процентные ставки по пассивам низки, либо велики ставки по активам.

Указанное соотношение, являясь показателем эффективности проводимых банком операций, показывает, что результативность операций зависит не только от их доходности, но и от цены, по которой приобретаются ресурсы, необходимые для их проведения. Поэтому оценка управления спрэдом относится к числу важнейших задач анализа рентабельности процентных операций банка.

Оценка чистой процентной маржи банка

Чистая процентная маржа банка характеризует как доходность. так и рискованность его процентной политики. Чистая процентная маржа ЧПМ - это отношение чистого процентного дохода к средним активам, приносящим доход.

ЧПМ = ЧПД / СрДА * 100%

где ЧПД- чистый процентный доход;

Уровень ЧПМ характеризует среднюю прибыльность процентных операций банка (предоставления ссуд, вложений в ценные бумаги, другие предприятия, факторинговых и лизинговых операций). На величину ЧПМ банка воздействует множество факторов:

• * изменение уровня процентных ставок,
• * изменение спреда,
• * изменение величины доходных активов.
• * изменение суммы платных пассивов,
• * изменение соотношения тех активов и пассивов, которые руководство каждого банка использует при выборе между активами и пассивами с фиксированной и переменной процентными ставками, длительными и короткими сроками погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой доходностью.

Проследим взаимосвязь ЧПМ и спреда:

ЧПМ > СПРЕД - часть бесплатных ресурсов используется для получения процентных доходов;

ЧПМ = СПРЕД - нет бесплатных ресурсов, которые могут быть использованы для получения процентных доходов.

ЧПМ < СПРЕД - часть платных пассивов не используется для получения процентных доходов.

Чем больше положительная разница между уровнем ЧПМ и процентным спредом, тем надежней обеспечен доход банка.

Чем выше ЧПМ, тем риск по кредитованию выше. Низкая маржа может указывать на то, что банк, привлекая дорогие депозиты, участвует в операциях с низкой доходностью и невысоким риском, и, напротив, если маржа повышенная, то это следствие высокого уровня дешевых депозитов, либо вовлечения активов в высокоприбыльные рисковые операции.

Направления анализа процентной маржи и процентного спреда:

• 1) анализ динамики процентной маржи:.
• 2) анализ динамики процентного спреда;
• 3) пофакторный анализ изменения коэффициентов;
• 4) анализ коэффициента процентной маржи по кредитному портфелю.

Причинами снижения чистой процентной маржи обычно видят: падение процентных ставок по активным операциям; удорожание ресурсов, сокращение доли активов, приносящих доход, в общем объеме активов, неплатежи по процентам.

Не всегда рост чистой процентной маржи сопутствует росту кредитных рисков банка либо росту риска работы с ценными бумагами. Так, при росте суммы доходных активов, происходящем на фоне падения ставок, риски банка постепенно снижаются, а чистая процентная маржа может расти. Тем не менее установлено, что в нестабильной экономической ситуации, когда риски банковской деятельности выше привычного уровня чистая процентная маржа растет. Более того, часть российских банков допускает отрицательную процентную маржу, а не только отрицательный спред.

Основной и наиболее стабильной составляющей чистой прибыли коммерческого банка является чистая процентная маржа.

Указанное соотношение отражает рентабельность осуществляемых банком процентных операций, или эффективность использования активов банка при проведении им операций, связанных с уплатой и получением процентов.

Нет единого мнения по поводу того, какой показатель лучше использовать в знаменателе данного выражения - суммарные активы или те, которые приносят банку доход. Одни авторы рекомендуют из всей суммы активов исключать сумму активов, не приносящих доход, и определять таким образом размер прибыли, приходящейся на единицу доходных активов. Другие считают, что активы, не приносящие доход, оказывают значительное влияние на величину чистой процентной маржи, ограничивая возможность увеличения дохода, особенно в тех случаях, когда для финансирования операций используются пассивы, по которым выплачиваются проценты. С нашей точки зрения решение вопроса прежде всего предопределяется целями осуществляемых расчетов и их назначением.

В связи с тем что основными процентными операциями в банке являются кредитные операции, необходимо проанализировать изменение уровня их рентабельности за рассматриваемый период. К числу показателей, характеризующих доходность кредитных операций, в первую очередь необходимо отнести следующие:

Анализ рентабельности непроцентных операций должен проводиться посредством соотнесения непроцентных доходов и расходов каждого вида со средней величиной соответствующих им активов.

Отношение непроцентных доходов к активам показывает прибыльность каждого вида операций, не связанных с процентными доходами. Отношение непроцентных расходов к активам представляет собой вторую составляющую непроцентной маржи операций банка. Чем ниже значение данного показателя, тем выше эффективность непроцентных операций.

При анализе следует уделять внимание и так называемым посредническим издержкам банка, находящимся в составе его непроцентных расходов. Отнесение их к средней суммарной величине активов позволяет проводить сравнения с соответствующими данными аналогичных банков в разрезе таких составляющих, как: расходы по содержанию персонала, хозяйственные расходы, амортизация зданий, помещений, обесценение имущества и списания, расходы по созданию резервов, налоги, другие операционные расходы. Чаще всего в практической деятельности банков непроцентная маржа имеет отрицательное значение. Но в тех случаях, когда ее знак совпадает с процентной маржей и является положительным, интерес для анализа представляет определение соотношения между непроцентной и процентной маржей. Чем оно выше, тем выше доходы банка от проведения "нестандартных" операций, что безусловно должно расцениваться положительно, если, конечно, данные операции не заменяют собой основные процентные услуги банка. При анализе можно использовать и другие показатели доходности и контроля за расходами, связанными с проведением банковских операций, в частности:

Рассмотренные здесь показатели могут использоваться при анализе не только рентабельности отдельных их видов, но и всей совокупности операций.

Коэффициент безубыточности деятельности банка

Для проведения взвешенной процентной политики банку необходимо определить, в каких пределах складывается коэффициент внутренней стоимости банковских услуг. Этот показатель характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными процентными доходами.

Данный показатель характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на 1 руб. размещенных средств банка, приносящих доход в виде процента. Соответственно, данный показатель может быть определен как минимальная доходная маржа, то есть минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, который позволяет банку покрывать общие расходы, но не приносит прибыли. Такой показатель называют «мертвой точкой маржи» банка (МТМ).

Другое название - коэффициент безубыточности деятельности банка, который рассчитывается как отношение разницы прочих (непроцентных) расходов и прочих (непроцентных) доходов к сумме активов банка, приносящих доход в виде процентов.

МТМ = Кбез = (НПР - НПД) / СрДА * 100%

НПР - непроцентные расходы банка;

НПД - непроцентные доходы банка;

СрДА - средний размер доходных активов.

Мертвая точка маржи показывает, ниже какого значения не должна опускаться чистая процентная маржа банка для того, чтобы у данной кредитной организации не было убытков. Чем меньше значение этого коэффициента, тем больше возможностей у банка увеличить прибыль и тем выше его конкурентная способность. Стоит отметить и возможность банка перебросить часть своих процентных доходов в непроцентные.

Полный анализ процентной политики тесно связан, таким образом, с анализом финансовых результатов деятельности банка. Для оценки того и другого, полезно определить «отрезок доходности» банка (в %).

Одох = ЧПМ - МТМ

Отрезок доходности тем больше, чем выше чистая процентная маржа и ниже коэффициент безубыточности. Отрезок доходности положителен, значит, банк получает балансовую прибыль. Отрезок отрицателен - банк имеет убыток. Чем ниже коэффициент безубыточности, тем больше отрезок доходности и, по большому счету, обеспечена доходность данного банка.

Соотношение доходов и расходов банка характеризует процентная маржа - важный показатель деятельности банка. Она определяется как разница между процентными доходами и расходами коммерческого банка, т.е. между процентами полученными и уплаченными.

Важность этого показателя определяется тем, что маржа характеризует доходность ссудных операций и одновременно показывает возможности банка покрывать за счет маржи свои издержки.

Маржа может характеризоваться как абсолютными величинами в рублях, так и относительными показателями в процентах. Абсолютная величина маржи определяется как разница между общей величиной процентного дохода и расхода банка , а также между процентными доходами и соответствующими расходами по отдельным видам активных операций.

Изменение абсолютной величины процентной маржи определяется рядом факторов: объемом кредитных вложений и других активных операций, приносящих процентный доход; разницей между процентными ставками по активным и пассивным операциям (спрэд); структурой привлеченных ресурсов; соотношение между собственным капиталом и привлеченными ресурсами; долей активных операций, приносящих процентный доход; темпами инфляции и др.

Коэффициенты процентной маржи

Коэффициенты процентной маржи могут показывать ее фактический и достаточный уровень у данного банка. Коэффициент фактической процентной маржи (Кфпм) характеризует относительную фактическую величину процентного источника прибыли банка. Он рассчитывается следующим образом:

Активы, приносящие доход, - все виды кредитов юридическим и физическим лицам, банкам, вложение средств в ценные бумаги, в факторинговые и лизинговые операции, в другие предприятия. В ряде случаев для расчета этого коэффициента используют средний остаток актива, определяемый на основе итога актива баланса банка, очищенного от регулирующих статей (Инструкция № 1 ЦБ РФ).

Процентная маржа по ссудным операциям (Кпмсо) рассчитывается по формуле:

Коэффициент достаточной процентной маржи характеризует минимально необходимый для конкретного банка уровень маржи и определяется по формуле:

В состав прочих доходов при расчете достаточной процентной маржи включаются следующие виды доходов от оплаты услуг некредитного характера: плата за инкассацию, за расчетно-кассовое обслуживание, информационные и консультационные услуги банка, за прочие услуги, проценты и комиссия, дополученные за прошлые периоды, полученные штрафы, пени, неустойки.

Все показатели маржи рассчитываются как на основе фактических данных за прошедший период, так и на прогнозируемый период.

Чистая процентная маржа (ЧПМ) дает возможность оценить способность банка образовывать чистый процентный доход, используя общие активы . До некоторой степени можно считать, что этот показатель характеризует эффективность структуры активов банка. Чистая процентная маржа вычисляется как отношение чистого процентного дохода (ЧПД) к общим активам банка (А) :

где ПД - процентный доход;

ПВ - процентные расходы.

Факторы, воздействующие на значение ЧПМ:

1. Повышение или понижение процентных ставок;

2. Изменение спрэда — разницы между доходностью активов и издержками по обслуживанию обязательств банка (что находит отражение в изменении формы кривой доходности или соотношения между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками, поскольку многие пассивы банка краткосрочны, а значительная часть банковских активов имеет более длительные сроки погашения);

3. Изменение структуры процентного дохода и процентных расходов;

4. Изменения в объемах приносящих доход активов (работающие активы), которые банк держит при расширении или сокращении общего масштаба своей деятельности;

5. Изменения в объемах пассивов, характеризуемые издержками процентных ставок, которые банк использует для финансирования своего приносящего доход портфеля активов при расширении или сокращении общего масштаба деятельности;

6. Изменения соотношений активов и пассивов, которые руководство каждого банка использует при выборе между активами и пассивами с фиксированной и переменной процентными ставками, длительными и короткими сроками погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой доходностью (например, при трансформации больших объемов наличности в кредиты или при переходе от высокодоходных потребительских займов и кредитов под залог недвижимости, к коммерческим кредитам с низкой доходностью).

Показатель чистой непроцентной маржи, его расчет, анализ и оценка влияния на результаты деятельности КБ

Чистая непроцентная маржа =

Непроцентная маржа определяет соотношение непроцентных доходов (платы за обслуживание депозитов и другие виды комиссионного вознаграждения, полученного банком) и произведенных непроцентных расходов (в том числе заработная плата, затраты на ремонт и техническое обслуживание банковского оборудования и расходы на покрытие убытков по кредитам). У большинства банков непроцентная маржа отрицательна, т.к. непроцентные расходы обычно превышают соответствующие доходы, несмотря на то, что в последние годы объемы получаемого банком комиссионного вознаграждения быстро увеличивались.

Анализ и оценка деятельности банка на основе показателей: чистая процентная маржа, спрэд прибыли, чистая непроцентная маржа.

Чистая процентная маржа (ЧПМ) дает возможность оценить способность банка образовывать чистый процентный доход, используя общие активы. До некоторой степени можно считать, что этот показатель характеризует эффективность структуры активов банка. Чистая процентная маржа вычисляется как отношение чистого процентного дохода (ЧПД) к общим активам банка (А) :

где ПД - процентный доход;

ПВ - процентные расходы.

Анализируя чистую процентную маржу, следует брать к сведению ее назначения: маржа служит для покрытия расходов банка и рисков, в том числе и инфляционного, создание прибыли, покрытия договорных соглашений. Оптимальным значением показателя является 4,5 %. Уменьшение процентной маржи сигнализирует об угрозе банкротства. Основными причинами уменьшения процентной маржи являются: снижение процентных ставок по кредитам; подорожание ресурсов; сокращение удельного веса доходных активов в общем их объеме; ошибочная процентная политика.

Чистая непроцентная маржа =

Непроцентная маржа определяет соотношение непроцентных доходов (платы за обслуживание депозитов и другие виды комиссионного вознаграждения, полученного банком) и произведенных непроцентных расходов (в том числе заработная плата, затраты на ремонт и техническое обслуживание банковского оборудования и расходы на покрытие убытков по кредитам). У большинства банков непроцентная маржа отрицательна, т.к. непроцентные расходы обычно превышают соответствующие доходы, несмотря на то, что в последние годы объемы получаемого банком комиссионного вознаграждения быстро увеличивались.

Чистый спрэд (ЧС) характеризует уровень согласованности процентной политики банка по кредитным и депозитным операциям. Анализ чистого спрэда связан с процентной политикой банка, которая отображается в динамике процентных ставок по активным и пассивным операциям. Чистый спрэд - это разница между средними процентными ставками, полученными и оплаченными. С его помощью определяется необходимая минимальная разница между ставками по активным и пассивным операциям, который даст возможность банку покрыть расходы, но не принесет прибыль (минимальное значение показателя 0).

где ПД - процентные доходы по кредитным операциям;

КП - кредитный портфель;

ПВ - процентные расходы по депозитам;

ПЗ - процентные обязательства.

Из табл. 8.2 видно, что чистая процентная маржа обратно пропорциональна величине банковских активов. Вычисления с использованием данных за 1985, 1995 и 1999 гг. позволяют на базе размеров «средних чистых консолидированных активов» получить значения NIM и NIM (ТЕ), т. е. NIM, эквивалентное налогооблагаемому . Для сравнения показателей в последнем столбце приведена рентабельность активов (ROA). В разделе А приводятся значения NIM за 1999 г. У банков, не входящих в 1000 крупнейших (таких банков около 7 тыс.), отмечено в среднем преимущество в 147 б. п. перед десятью крупнейшими банками (4,33% против 2,86%); в 1995 г. это преимущество составляло 173 б. п. (раздел Б), а в 1985-м - 151 б. п. (раздел В).

Почему NIM изменяется в обратной зависимости от размера банка? Основным объяснением подобного феномена может служить высокая степень конкуренции на рынках кредитов и депозитов. На внутреннем и международном денежном рынках стоимость средств высока, а прибыльность кредитов отно-

Источник: Federal Reserve Bulletin, June 1996, p. 495-505, June 1999, p. 387-395; FDIC, Quarterly Banking Profile (QII 2000).

сительно низка. Кроме того, следует обратить внимание на различия в объемах бухгалтерских балансов, их составе и ценообразовании (процентных ставках) у разных банков. Из гл. 4 мы знаем, что для коммунальных банков, в противоположность более крупным банкам, характерна более высокая доля основных депозитов и меньшая доля привлеченных средств. И наконец, циклические колебания процентных ставок обусловливают изменение процентных доходов банков, имеющих большое количество кредитов с плавающей ставкой.

Рассмотрим данные за 1999 г., относящиеся к среднему коммунальному банку и среднему банку, входящему в десятку крупнейших (результат из-за округления не равен сумме частей):

Приведенные данные подтверждают наличие у коммунальных банков преимущества в области кредитных ставок, однако свидетельствуют об отсутствии такого преимущества в сфере депозитных ставок. В 1995 г. стоимость привлечения средств составила у коммунальных банков 3,38%, у десяти крупнейших- 3,74% (преимущество в 36 б. п.). В то же время существовало преимущество в ставках по кредитам - 150 б. п. В 1990 г. коммунальные банки также обладали заметным преимуществом в области депозитных ставок - 221 б. п. (7,65% - 5,44%). Между тем преимущество коммунальных банков в области кредитных ставок было потеряно и составило -75 б. п. (9,68% против 10,43%). В целом преимущество NIM (ТЕ) коммунальных банков в 1990 г. равнялось 146 6. п. (221 - 75), т. е. почти не отличалось от показателя 1999 г. (147 б. п.).

ИЗМЕНЧИВОСТЬ NIM И RОA

В разделе Г табл. 8.2 приведены данные, свидетельствующие о меньшей изменчивости NIM по сравнению с ROA. Информация охватывает период 1985-2000 гг. и относится ко всем коммерческим банкам. В течение исследуемого периода типичный коммерческий банк имел среднее значение ROA 0,88% при стандартном отклонении 0,38%, среднее значение NIM составляло 3,64% при стандартном отклонении 0,18%. Коэффициент вариации (CV) позволяет более наглядно представить степень изменчивости: CV ROA равен 0,43 (0,38/0,88), a CV NIM составляет 0,05 (0,18/3,64). Напомним, что более высокий CV указывает на большую изменчивость. В нашем случае значение ROA в 1985-2000 гг. оказывается в 8 раз более изменчивым, чем NIM. «Хлеб насущный» банков, NIM, в этот период поступал к банкирам в достаточном количестве и с достаточной стабильностью. В предыдущем разделе мы писали, что значения NIM заметно различаются в зависимости от размера банка.

• Процентный доход, или выручка, как N11 и NIM, может быть измерен через значение, эквивалентное налогооблагаемому (tax-equivalent - ТЕ). Для получения такогозначения следует разделить необлагаемый налогом процентный доход на (1 - t), гдеt - предельная налоговая ставка банка, а затем прибавить результат к облагаемомуналогом процентному доходу. Так, банк, имеющий t = 0,30 и обладающий совокупнымпроцентным доходом в размере 1000 долл. (800 долл, налогооблагаемого процентногодохода и 200 долл, не облагаемого налогом процентного дохода), будет иметь процентный доход, эквивалентный налогооблагаемому, 800 долл. + 200/0,7 = 1086 долл. Еслисовокупные процентные расходы составляют 800 долл., а средние активы - 5000 долл.,NIM = 200/5000 = 0,04, a NIM (ТЕ) = 286/5000 = 0,0572. Из табл. 8.2 видно, что различия между NIM и NIM (ТЕ) невелики и составляют 2-15 б.п.