Рынок новшеств, инноваций и инвестиций. Их взаимосвязь

Здравствуйте, уважаемые посетители и постоянные читатели блога сайт. Сегодня поговорим о Московской бирже, а точнее об одной из её секторов.

Ровно 7 лет назад, 15 июля 2009 года на Московской бирже родился новый биржевой сектор для инновационных компаний, который получил название — рынок инноваций и инвестиций. В процесс создания была вовлечена российская нанотехнологичная компания ОАО «Роснано».

Главной задачей РИИ является оказание помощи в развитие компаний ориентированных на инновационную сферу. В основном уклон идёт на молодые и динамично развивающиеся инновационные компании, которые вышли на фондовый рынок для привлечение новых финансовых средств.

Базовые цели рынка инноваций и инвестиций:

• обеспечение честного и прозрачного процесса привлечения капиталовложений в инновационный сектор российской экономики
• контроль за всем инвестиционным процессом, начиная от инвестирования инновационных компаний на начальном этапе и до их выхода на фондовый рынок;
• развитие идеи государственно-частного сотрудничества.

Рынок инноваций и инвестиций играет очень важную роль не только для инновационного сектора экономики Российской Федерации, но и для всей экономики в целом. Чтобы обеспечить эффективное взаимодействие между хозяйствующими субъектами при Московской бирже был организован специальный Координационный совет в состав которой вошли лица профильных министерств и ведомств, институтов развития и законодательной власти. Председателем Координационного совета является Председатель Правления ОАО «Роснано» Анатолий Чубайс.

РИИ своего рода первая альтернативная торговая площадка РФ, которая позволяет значительно упростить процесс для молодых и сильно развивающихся компаний. Многие инвесторы при выборе акции полагаются не на финансовую отчётность компании в данный момент, а на перспективу её развития в будущем времени.

Самые главные критерии отбора компаний

Значительная дола выручки эмитента образуется в связи с осуществлением им хозяйственной деятельности в тех сферах, которые связаны с инновационной и высокотехнологичной сферой. Приоритетными отраслями являются:

1. информационно-телекоммуникационные системы
2. биотехнологии и медицинские технологии
3. интернет технологии
4. сфера нанотехнологий
5. авиационные и космические технологии
6. ядерные технологии
7. инвестиции в инновационные компании, наноиндустрию и т.п.

Существую различные условия для выхода на рынок. Для акций существую следующие условия: общая рыночная капитализация эмитента должны составлять не менее 50 млн. рублей, для внедрения ценных бумаг на рынок эмитент должен оформить специальный договор с листинговым агентом сроком от 1 года.

Для облигаций условия будут таковыми: суммарный объём бумаг должен быть от 1 млрд. рублей, наличие у эмитента определённого рейтинга, который будет не ниже чем — B3 (Moody’s), B- (Fitch, S&P), А (РА АКМ, Эксперт РА), А- (НРА), BB- (Рус-Рейтинг).

Для инновационных компаний РИИ позволяет:

• Рассчитать более точную рыночную оценку стоимости конкретных активов;
• Привлечь внимание потенциальных инвесторов;
• Увеличить базовую стоимость всей компании;
• Привлечь достаточное количество кредитных ресурсов по невысоким ставкам.

Государственная поддержка и налоговые льготы

Государство в некоторой степени оказывает существенную помощь для развития инновационных компаний, а также малого и среднего бизнеса в целом. Обеспечивает субсидиями на покрытие разных расходов связанных с выходом на рынок инноваций и инвестиций. Однако помощь направлена только для тех компаний, которые относятся к малому и среднему бизнесу.

В Российской Федерации начиная с 2011 года стартовала система налоговых льгот на деятельность инвесторов, которые вкладывают свои деньги в акции инновационных компаний. Льгота актуальная для тех инвесторов, которые работают с сектором РИИ Московской биржи. Воспользоваться такой льготой инвестор может при условие, если он держим акции в течении 5 и более лет, данной правило стартовало с 1 января 2011 года.

Рынок инноваций и инвестиций. Что это такое? На Московской бирже в этот сектор выделены высокотехнологичные компании в различных отраслях: биотехнологии, информационные, космические, медицинские технологии, и различные другие. В секторе РИИ торгуются различные инструменты: акции, АДР, облигации, паи ПИФов в региональных венчурных фондах.

Для чего же нужен сектор инноваций и инвестиций? Это путь для молодой компании выйти на фондовый рынок, привлечь инвестиции в развитие малого и среднего бизнеса. В Америке есть биржа NASDAQ, которая специализируется на торговле акциями высокотехнологичных компаний а у нас проект Московской биржи с ОАО «Роснано». Развитие человеческой активности, повышение инновационной активности, продвижение ииноваций является приоритетным в развитии России.

Так что же такое инновация? Википедия дает такое определение:

«Инновация, нововведение (англ. innovation) - это внедрённое новшество, обеспечивающее качественный рост эффективности процессов или продукции, востребованное рынком. Является конечным результатом интеллектуальной деятельности человека, его фантазии, творческого процесса, открытий, изобретений и рационализации. Примером инновации является выведение на рынок продукции (товаров и услуг) с новыми потребительскими свойствами или качественным повышением эффективности производственных систем. Инновация - это не всякое новшество или нововведение, а только такое, которое серьёзно повышает эффективность действующей системы.»

Какие же компании этой сферы торгуются на Московской бирже и чем они интересны. Давайте разберемся.

В приведенной ниже табличке с сайта Московской биржи приведены все компании и все инструменты которые можно приобрести на ней. Как вы видите линейка представлена пока не очень большим количеством эмитентов, но в будущем компаний в этом секторе надеюсь будет прибавляться.

Чем же так интересны высокотехнологичные компании? Во первых каждая из них это темная лошадка в смысле потенциальной доходности или потенциального риска. Инновационная компания может обеспечить доходность в сотни процентов, а может просто цена акций такой компании упасть практически к нулю. Это высокорискованный сектор инвестиций, поэтому и вкладывать в него все свои средства неразумно. Как допустим угадать такие инновационные в свое время компании как GOOGLE, APPLE и много других. Те кто рискнул вложиться в них на заре их развития заработали приличные деньги, но я уверен, что наряду с ними в этом ряду были и другие компании, которые канули в Лету, а ведь инвесторы вкладывали свои деньги в покупку акций этих компаний и потеряли их.

С другой стороны развивающаяся инновационная культура позволяет предприятиям, внедряющим ее, быть более эффективными. Ведь это продолжение научно-технического прогресса в новой его форме. И кто будет на гребне этого витка прогресса, этой новой революции в развитии, тот получит огромные конкурентные преимущества и соответственно такую же прибыль. А это уже напрямую рост стоимости акций. Например рынок биотехнологий привлекает во всем мире все большее внимание инвесторов. В медицине это и разработка новых фармацевтических препаратов, и новые клеточные технологоии. В промышленности это создание биореакторов, каих то полимеров на основе биомасс. В сельском хозяйстве это создание новых препаратов для растений - например фитоактивных полимеров, которые обладают уникальными свойствами для повышения урожая. Какие-то генные технологии в скотоводстве. Энергетика, авиация, информационные технологии - очень много других областей применения биотехнологий и инноваций, и они только расширяются.

За 25 лет новейшей экономической истории России инвестиционный сектор экономики предоставлял массу возможностей заработать на различных рынках, видах инструментов, активах перспективных видов бизнеса. В самом начале это были чековые инвестиционные фонды, различные сберегательные фонды, больше, правда, похожие на финансовые пирамиды (типа «МММ», «Хопер Инвест» и другие «знаменитости»)

Другим этапом был (особенно в начале 2000 годов) большой спрос на акции ведущих компаний (национальное достояние типа Газпрома), появившиеся первые фонды коллективных инвестиций (ПИФы и ОФБУ) и, конечно же, стал быстро набирать популярность рынок недвижимости.

После кризисов 2008 -2009 годов и нынешнего кризиса экономической модели России поубавил у инвесторов пыл инвестировать в явно переоцененные активы российского фондового рынка и уж тем более недвижимости. Стали пользоваться популярностью такие способы инвестирования как недвижимость за рубежом (особенно коммерческая), акции компаний, которые так или иначе связаны с перспективными направлениями экономического развития.

В этом отношении особый интерес представляют компании, которые работают на рынке инноваций и научных изысканий. При всех своих особенностях этот рынок во всем мире пользуется наибольшим спросом среди инвесторов всей планеты. Достаточно привести такие яркие, примеры, как Google, Space-X, Facebook, Alibaba, Uber, чтобы понять какие возможности есть для инвестиций на высокотехнологичном рынке сегодня.

В этой статье будет рассказано о том, как заработать на рынке венчурного инновационного сектора, какими способами можно делать инвестиции и что следует знать о нем для достижения успеха.

Инновационный рынок России — возможности и риски инвестирования

Таких вариантов может быть несколько, но наиболее приемлемыми, например, могут быть следующие:

1. Инвестирование в акции компаний , работающих на рынке высоких технологий и котирующихся на фондовом рынке России (фондовая биржа MOEX).

В качестве примера можно привести компанию, которая работает на рынке информационных технологий, — «Русские навигационные технологии».

Как видно из инвестиционного профиля компании и графика цен ее акций, этот актив является сильно недооцененным. В ближайшем будущем инвесторы, вложившиеся в акции этой компании, возможно, получат несомненные конкурентные преимущества по сравнению с теми, кто инвестирует в традиционные сектора промышленности.

1. Надо признать, что на открытом рынке представлена лишь очень малая часть компаний инновационного сегмента. Куда больше инвестиционных идей можно найти на вне биржевом рынке. Объясняется это тем, что большинство венчурных компаний (даже имеющие акционерную форму капитала) являются компаниями малой капитализации, что естественно не позволяет им выходить на публичные рынки.

Для того, чтобы инвестировать в акции таких компаний вне биржевого рынка можно воспользоваться, например, такими ресурсами как брокерские или дилерские компании, которые являются площадками, где можно произвести сделки с акциями компаний подобного класса. Однако здесь инвестор должен помнить, что внебиржевой рынок не является таким же ликвидным как фондовый.

И, например, купив акцию, не всегда ее можно быстро продать, как впрочем и найти покупателя. Отчасти на себя эту задачу берет брокер (дилер). Но в таком случае сумма комиссий будет напрямую зависеть от степени сложности сделки, и, как правило, устанавливается индивидуально в каждом конкретном случае.

1. Некоторый интерес могут представлять для инвесторов и краудинвестинговые (crowd investing) площадки , где можно найти практически любой проект в сфере высоких технологий, при этом суммы инвестиций могут начинаться от 10,100 долларов и более.

Несмотря на всю свою привлекательность и перспективность вложения капитала в , инвестор должен помнить, что такого рода инвестиции являются высокорискованными. И дело не только в том, что это большей частью непубличные компании. Основной риск при венчурном инвестировании составляют сами технологии, с которыми работают такие бизнесы.

Не факт, что разрабатываемая технология найдет спрос в промышленности именно здесь и сейчас, и довольно часто разработанные новые принципы производства остаются невостребованными реальной экономикой долгие годы.

Поэтому прежде, чем выбирать компанию высоко технологического сектора для инвестиций, следует тщательно произвести не только анализ самой бизнес — модели, но и научной и рыночной востребованности технологий с которыми работает та или иная компания.

Лучше всего это сделать с экспертами и специалистами, разбирающимися в этой области. Что касается собственно самой рыночной стратегии, то хорошим решением будет воспользоваться опытом специализированных учебных центров, таких как, например БиС — ТВ. Профессионалы инвестиционных стратегий помогут новичкам – инвесторам разобраться не только в том, как выбрать правильный актив для инвестирования, но и что делать для защиты своего капитала, как эффективно им управлять и избегать рисков.

Современные кризисные условия ведения экономических отношений, обусловленные конкуренцией, в качестве способа разрешения экономических проблем государства и предприятий, рассматривают необходимость внедрения новейших достижений и решений науки и техники.

Как считают эксперты, каждое из успешно развивающихся предприятий, ориентированных на интенсивный экономический рост для достижения своих целей просто обязано использовать инновационные стратегии в своей деятельности. Однако, несмотря на всю распространенность такого подхода, нужно понимать, что их использование требует значительных капиталовложений со стороны инвесторов, ориентированных на рентабельность подобных мероприятий. Рационально ли для потенциальных вкладчиков осуществлять инвестиции в инновации? Рассмотрим этот вопрос подробнее.

Распространенные формы инновационных инвестиций

Инвестиции и инновации неразрывно связанны друг с другом в рамках сегодняшнего производственного процесса независимо от масштабов бизнеса. Вливание капитала в инновации преследует цели введения новых технологических решений в деятельность компаний и предприятий. Но нужно понимать и то, что как бы ни был интересен проект с научной точки зрения или точки зрения развития производства, на первое место, всегда выходит его рентабельность и получение в будущем прибыли. Осуществление подобных вложений возможно в двух формах:

1. Вложение средств для целей приобретения продукта инновационных технологий, решений, лицензий, патентов;
2. Вложение средств в разработку продуктов инновационной деятельности.

Процесс покупки продукта инноваций, безусловно, менее затратное и кропотливое мероприятие. Такие продукты, как правило, имеют форму - лицензий, ноу-хау, полезных моделей, изобретений, торговых знаков и т.д. Вложение средств в подобные инновации, с точки зрения инвестора, требует меньших вложений, однако потенциальная прибыль в данном случае будет также меньше, в силу возможности использования этих инноваций конкурирующими институтами.

Что касается разработки инноваций, то данное мероприятие отличается более высокой степенью затрат, повышенными рисками неудачного результата, отсутствием ожидаемых качеств, и как следствием - отсутствием «профита». Между тем такой «инжиниринг» может принести куда больший эффект от вложений в него, чем от простой покупки продукта. В большинстве случаев, подобные инновационные инвестиции позволяют в разы удешевить производимую продукцию, следствием чего становится преумножение капитала инвестора в некоторых случаях существеннее и быстрее чем ожидалось.

«Побочные» цели инновационных инвестиций и популярные направления

Безусловно, итоговой направленностью любой инвестиционной деятельности, является прирост капитала инвестора. Не является исключением и сфера инноваций. Однако, в отличие от иных инвестиционных институтов, капиталовложение в инновации выгодно для инвесторов не только ввиду увеличения дохода, но и благодаря достижению иных, по своей природе «побочных», хотя и более важных целей. Они могут отличаться в зависимости от сферы деятельности и направления объекта инвестирования. Среди них эксперты выделяют:

• товарную инновацию - получение качественно нового товара;
• техническую инновацию - создание нового метода производства;
• рыночная инновация - создание новых рынков для сбыта услуг и товаров;
• маркетинговая инновация - создание новых поставщиков;
• социальная инновация - повышение уровня жизни;
• экологическая инновация - улучшение условий производства, пагубно влияющих на среду.

Что касается основных направлений и отраслей, популярных сегодня для вложения капитала в инновации, то, как оказалось, их не так уж и много. По подсчетам экспертов, бесспорным лидером этого процесса считается направление высоких информационных технологий и . Данная сфера занимает 50% всего мирового рынка инновационных инвестиций. После нее идет сфера биотехнологий, занимающая 30%. Все остальные отрасли существенно от них отстают, хотя являются не менее заманчивыми в перспективе.

Что касается отечественных компаний, то тут ситуация выглядит несколько хуже. Чаще всего, внедрение инновационных технологий в российских производствах осуществляется за счет их собственных средств, которых, как всегда недостаточно. Привлечение средств извне имеет существенные проблемы, так как рынок капиталов РФ находится в глубоком упадке. Такие тенденции, естественно, пагубно влияют на состояние экономики, результат которого мы можем сегодня лицезреть в полной мере. Еще одной огромной проблемой этого процесса является недальновидность отечественных потенциальных инвесторов и их направленность исключительно на максимальную доходность своих инвестиций. Подобный подход губителен для сектора экономики.

Среди потенциально рентабельных направлений в секторе инновационных инвестиций, помимо ИТ и биотехнологий в СНГ, эксперты выделяют:

• машиностроение;
• ракетостроение;
• самолетостроение;
• информатизация;
• военная отрасль и производство оружия;
• космические программы и т.д.

Безусловно, инвестиции в инновации возможны только со стороны крупных инвесторов, далеко не всегда заостряющих внимание на иных, кроме получения прибыли целях. Для них важно понять, что только таким, инновационным путем, удастся достичь не только экономического, но и социального эффекта от инвестиций. Для мелких вкладчиков следует искать иные, более рисковые и менее затратные инструменты для приумножения своей прибыли.