Управление капиталом, как разогнать счет? Как управлять собственным капиталом.

Мани менеджмент

«Управление капиталом можно сравнить с сексом. Каждый, так или иначе, делает это, но не каждому нравится говорить об этом и одни делают это лучше, чем другие. Но есть и большая разница: о первом информации много, в то время, как о искусстве и науке управления капиталом – нет.»

Приветствую вас, читатели блога о трейдинге. Управление капиталом имеет несколько синонимов: распределение активов, размер позиции, распределение портфелей и контроль рисков. Так или иначе – это важная глава в долгосрочном успехе.

A. Вот несколько вопросов, на которые вы должны ответить в своей стратегии управлении рисками:

Каким процентом капитала вы рискуете в каждой сделке?
Когда вы собираетесь принять потери для избегания больших потерь?
Если вы имеете полосу проигрышей, ваша стратегия будет предусматривать какие-то изменения?
Если рынок пребывает в боковом коридоре, какие ваши действия?
Как вы собираетесь управлять волатильностью?
Как вы подготавливаете себя психологически?

Q. Почему управление капиталом так важно?

A. Определение размера позиции – ключевой момент. Если вы не знаете, сколько покупать или продавать в любой момент, у вас обязательно появятся проблемы. Например, вы торгуете какой-либо бумагой с капиталом 10 000$... какая ваша позиция? 2%, а может 10%? Вы должны с этим определится в вашем торговом плане.

Q. О чем мы сейчас разговариваем? А как насчет стопов?

A. Многие трейдеры верят, что управление капиталом – это достаточно просто, когда ставишь стоп-приказ. Дело в том, что стопы – лишь часть стратегии риск менеджмента. Ключевой вопрос начинается со «Сколько…». То есть, беспокойтесь, как много вы покупаете или продаете (размере позиции), потому что это основные вопросы для всех трейдеров.

Q. Управление капиталом – это все хорошо? Но разве не процент прибыльных сделок делают торговую систему успешной?

A. Вы на пути к разбитому корыту! Процент прибыльных сделок – это «золото дураков». Рассмотрим пример, поданный ниже.

Система1 Система 2

Процент выигрышей: 85% 45%

Процент проигрышей: 15% 55%

Средняя прибыль: 500$ 1 500$

Средняя потеря: 1 500$ 500$

Среднее за трейд: 200$ 400$

Система 1 более впечатлительная, чем вторая, не так ли? Не так, как видно по результату. Этот пример выше демонстрирует, как и почему желание быть правым убивает капитал большинства трейдеров. Просто они фокусируются на % прибыльных и проигрышных сделок вместо правильного выбора размера позиции. Вот почему вторая стратеги лучше первой. Система 1 для тех, кто просто хочет удовлетворить свое эго, вторая – кто хочет делать деньги.

Q. Как управление капиталом может помочь в избежание просадок?

A. В любой торговой системы заложен изначально какой-то процент просадок. У вас не может быть прибыльной стратегии, которая бы не учитывала некоторые рассчитанные риски, а также потери. Уровень риска зависит от размера профита, который вы ожидаете получить. К примеру, если ваша ожидаемая прибыль составляет 100% годовых, то вы должны рассчитывать на 30% просадки. Если кто-нибудь обещает вам 100% + и всего лишь 5% просадки – это ложь.

Q. А как насчет краткосрочной торговли? Ведь она менее рискованна и, соответственно, не требуют углубление в стратегии управление капиталом.

A. Краткосрочная торговля, по определению, не является менее рискованной. Сейчас объясню. Некоторые трейдеры считают, что чем более долгосрочна торговая стратегия, тем больший потенциал потерь. Они забывают, что прибыль и потеря пропорциональны. Краткосрочные системы никогда не позволят вам быть в тренде достаточно долго, чтобы достичь большого профита. В итоге, мы имеем маленькие потери, но и маленькие прибыли. А если все суммировать, то маленькие проигрыши превращаются в большие. Большие тренды – большие деньги, которые с лихвой перекроют все мелкие потери.

Управление капиталом является важнейшей стратегией или главой вашего торгового плана по трейдингу. Он поможет ограничить потери в убыточных сделках, сохраняя, таким образом, ваш капитал для генерации дохода в прибыльных сделках. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Обсудите тему управление капиталом в комментариях. Удачной торговли!

Считается, что капитал живет в течение трех поколений: внуки в итоге растрачивают все семейное богатство, если дети его создателей умудрились его хотя бы сохранить. Как же сделать так, чтобы семейный капитал был создан, сохранен и приумножен?

Цели

Управление капиталом начинается с финансовых целей, к которым должна прийти семья, при этом по каждой цели нужно определить: срок достижения, сумму, валюту, приоритет, налоговое резидентство и гражданство членов семьи на момент достижения цели (чтобы планировать налоговые последствия и подходящие инструменты). Если валюта неясна – тогда на эту цель нужно копить в корзине из наиболее стабильных и вероятных валют, но при выборе валюты учитывать, чтобы количество инструментов в этой валюте было достаточным.

Важно, чтобы были учтены цели всех членов семьи, которые живут вместе и имеют общие финансы (то есть вместе могут быть цели обеспечения родителей, которые могут все еще работать, цели расширения жилплощади мужа и жены, а также детей, их пассивного дохода уже на их пенсии, а также накопление на образование детям и создание некоторого стартового капитала каждому ребенку к 18–21 году). Когда дети начинают жить финансово самостоятельно, их цели можно уже не учитывать в финансовом плане родителей, если нет планов финансового помогать детям. Цели должны быть согласованы и известны всем членам семьи.

Доходы и расходы, активы и пассивы

Когда цели ясны, нужно озаботиться источниками их финансирования: это, в том числе, разница между доходами и расходами. Я против учета ради учета, поэтому сама доходы разделяются на три группы:

от текущей деятельности (это доходы, которые человек имеет, если в состоянии работать, т.е. от трудовой деятельности: зарплата, премии, бонусы, а также бизнес, если без вмешательства на регулярной основе он не сможет существовать)
от активов (это финансовая независимость: доходы, которые не зависят от вашей трудовой деятельности и создаются вашим имуществом и капиталом: % по вкладам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, рента от недвижимости и т.д.).
от государства (здесь все выплаты от государства: возврат налогов в виде вычетов, пособия и льготы, единовременные выплаты по рождению детей, пенсия и т.д.).

Аналогично разбиваем расходы:

на жизнь;
на активы;
на государство (налоги).

Оцените себя на рынке: может быть, вы засиделись в одной компании, а специалисты вашего уровня могут получать более высокую зарплату? Может быть, вы можете повысить свою стоимость на рынке труда, закончив курсы/семинары/получив сертификат? Естественно, прибавка к зарплате должна окупать вложения в себя в этом случае.
Подумайте, может быть, вы, без ущерба для уровня жизни, сможете придумать подработку (например, онлайн-консультации по бизнес-плану, если вы – бизнес-аналитик в компании), чтобы только это можно было комфортно сочетать с текущей работой и не убиваться на трех-пяти работах, когда вы просто не доживете до ваших финансовых целей.
Используете ли вы доходную банковскую карту с % на остаток вместо обычной зарплатной, плюс еще с опциями cash back по наиболее значимой для вас категории расходов и с бонусами.
Проведите ревизию ваших активов: может быть у вас есть нерентабельный неликвид типа земли, где вы уже многие годы думаете построить домик, но так за последние лет 20 ничего и не сделали. Это можно продать и вложить более выгодно.
Может быть, у вас есть не очень доходные финансовые инструменты, которые можно заменить на что-то более доходное при том же уровне риска или ниже (например, у вас есть вклад под 5%, но можно найти под 8% и выше).
Оцените перекредитование/рефинансирование/реструктуризацию для снижения расходов по кредитам и кредитным картам.

Если расходы на активы равны или выше доходов от активов, нужно детальнее проанализировать активы (имущество и накопления) и пассивы (долги):

Если же расходы на государство выше доходов от него, значит, нужно детально изучить, всеми ли льготами и налоговыми вычетами вы пользуетесь.

Стресс-тесты

Когда вы максимально оптимизировали доходы, расходы, активы и пассивы, предстоит еще один этап, прежде всем разрабатывать инвестиционную стратегию под каждую цель. Это стресс-тесты. Надо удостовериться, что любые риски не приведут к тому, что вы будете срочно изымать деньги из инвестиционной стратегии. Проверьте, есть ли у вас защита на случаи:

Непредвиденные небольшие расходы: если нет, то нужно накопить заначку 3–6 ежемесячных расходов и разместить на вклады с возможностью льготного расторжения и частичного снятия, а также пополнения, либо в короткие облигации погашением до года максимально надежных эмитентов.
Крупные расходы по здоровью страхуются программами страхования жизни и медицинского страхования.
Непредвиденные крупные расходы на восстановление имущества: сюда входит страхование квартир, домов, машин.
Крупные расходы на случай причинения ущерба третьим лицам – страхование гражданской ответственности.
Развод, взыскание на имущество – размещение капитала в инструментах, которые защищают от этих рисков (страхование жизни, трасты, семейные фонды), брачный контракт.
Риск внезапных крупных расходов на погребение пожилых членов семьи – ритуальное страхование.
Риски долгой жизни с потенциалом израсходовать весь капитал слишком быстро – рентное пенсионное страхование жизни.

Если все хорошо – переходите к инвестициям, если нет – сначала закройте риски.

Инвестиции

И вот теперь под каждую финансовую цель мы подбираем портфель из финансовых инструментов, в которых мы будем на нее копить за счет разницы между доходами и расходами, а также за счет продажи не слишком доходных активов и замены их на более привлекательные инструменты.

Под каждую цель мы выбираем инструменты по следующим критериям:

По соотношению риск/доходность: чем меньше вы готовы к риску и чем важнее и ближе по срокам цель, тем более консервативные инструменты надо выбирать.
По валюте: в какой валюте цель, в той и должны быть инвестиционные инструменты
По сроку: срок инструментов не должен превышать срок цели (нельзя копить на машину, которую хочется купить через год, в инструменте под названием структурный продукт, если он на 3 года).
По параметрам использования: пополнение, минимальный порог входа, возможность изъятия до окончания срока цели и т.д.

И среди выбранных выбираем наиболее оптимальные по тарифам и налогообложению.

В общем и целом, если вы предпочитаете консервативные инструменты, то сделайте акцент на:

Депозиты.
Облигации, фонды облигаций, консервативное доверительное управление (но все- только облигации ведущих стран и компаний, покупка без заемных средств).
Инструменты со 100%-ной защитой капитала (например, структурные продукты с полной защитой).
Фонды с фиксированной доходностью по недвижимости, рентная недвижимость без ипотеки.
Высокодоходные облигации (не самые стабильные страны и компании, в том числе покупка с заемными средствами).
Акции: через брокерский счет, фонды акций, агрессивное доверительное управление.
Сырье (драгметаллы, нефть и т.д.): через фьючерсы, опционы, фонды, доверительное управление.
Инвестиции в строящиеся проекты недвижимости, в бизнес и т.д.

Если вы хотите добавить более рискованных, но и потенциально более доходные инструменты, то вам подойдут:

Помните, что инвестиционные инструменты должны быть вам полностью понятны.

Корректировка

Финансовый план необходимо хотя бы раз в квартал корректировать, сопоставляя план с фактом. План, как правило, составляется помесячно на первый год, а далее – по годам. И пересмотр, оценка его реализации непременно производится всей семьей, чтобы привычка управления семейным капиталом передавалась детям и далее – от поколения к поколению.

Как управлять капиталом?

И вот тут начинается самое интересное. Чем больше всматриваешься в развитие корпоративной карьеры и процесс зарабатывания денег – тем больше удивляет результат. Мне искренне смешно наблюдать за крысиными бегами большинства корпорашек. Они из кожи вон лезут, чтобы продвинуться по карьерной лестнице и увеличить свой доход. Беда в том, что как они не увеличивают свой доход – их реальное финансовое положение не меняется. К концу каждого месяца они становятся нищими. Или еще того хуже. Если с увеличением дохода они все глубже погружаются в долги, то они даже не нищие (их финансовое положение не на нуле), а должники.

Манифест российских корпорашек – книга «Духless» Минаева – описывает сладкую мечту большинства из них: парня, работающего на руководящей должности в российском представительстве иностранной компании, с окладом 30000 евро в месяц «белыми». Понятно, что для большинства российских корпоративных карьеристов это – несбыточная мечта, которая никогда не станет реальностью. И чего же достиг главный герой книги в финансовом отношении, если оценивать его положение РЕАЛЬНО? Когда ему предлагают инвестировать в новый проект, оказывается, что за все предыдущие годы он скопил на черный день $75000. Что составляет меньше 14% от его дохода за один год. При этом, судя по книге, он не первый год работает на своем хлебном месте. И до этого он тоже делал карьеру и рубил бабло.

Прямо скажем, результат не сильно выдающийся. И все же главный герой книги – не самый худший пример для других корпорашек. Было бы хуже, если бы при таком доходе у него не было даже этой заначки. Именно так обстоят дела более чем у половины российских корпорашек. Или, если бы при таком доходе у него были бы долги в сотенку-другую тысяч долларов. Именно так обстоят дела еще у 10-15% жителей России. Разумеется, их долги не так велики, поскольку и доходы значительно ниже. В общем, долги пропорциональны доходам, а результат один – финансовая яма.

Суть вопроса – в том, что большинство работоспособного населения страны считает: чтобы стать более обеспеченными, нужно больше зарабатывать. А это совсем не так. Не так уж важно, как много Вы зарабатываете. Важно, как Вы расходуете эти деньги, сколько у Вас остается, и как Вы ими распоряжаетесь дальше. Говорят, что всех людей можно разделить на три категории, исходя из их отношения к деньгам:

Первая категория стабильно тратит меньше, чем зарабатывает. Эти люди из месяца в месяц и из года в год становятся более обеспеченными.
Вторая категория тратит столько же, сколько зарабатывает. Эти люди к концу каждого месяца оказываются нищими.
Третья категория постоянно пытается тратить больше, чем зарабатывает. Их финансовая стратегия строится по принципу: «занять у Петра, чтобы отдать Павлу».

От доходов человека не зависит, в какую категорию он попадает. Если изъять деньги у всего населения страны, поделить поровну и раздать каждому равную долю, уже через несколько дней финансовое разграничение вновь проявится в полную силу. При этом те, кто до этого был более обеспеченным, вновь станут более обеспеченными. А те, кто сидел в долгах, вновь окажутся в долгах. Вы считаете, что это – чисто теоретический эксперимент и на практике его провести невозможно? А вот и нет! В точности такое мероприятие провели в Западной Германии после Второй мировой войны, при введении новой валюты. И практика блестяще подтвердила теорию.

Давайте наконец определимся, что такое обеспеченность? И какого человека можно считать обеспеченным? Один мой пожилой, многое и успешно проживший знакомый, дал следующее блестящее определение:

Я – обеспеченный человек. За свою жизнь я своих денег не потрачу.

Есть и другое, более строгое определение (впрочем, вполне равносильное предыдущему):

Ваша обеспеченность определяется сроком, в течение которого Вы (Ваша семья) можете поддерживать привычный Вам образ жизни, не тратя своего времени и сил на зарабатывание денег и не продавая принадлежащего Вам имущества.

Таким образом, обеспеченность измеряется во времени, а не в деньгах. И ведь действительно, так и есть! Всё хорошо, пока Вы работаете и зарабатываете деньги. А если Вы уволились? Или у Вашего бизнеса возникли проблемы? Или Вы заболели? Попали в аварию? Наконец, просто уехали отдыхать с семьей на длительный срок?

Вопрос: как долго Вы могли бы прожить на имеющиеся у Вас деньги при отсутствии дальнейших заработков? _____ месяцев

Сейчас же, немедленно, рассчитайте размер вашей обеспеченности. Делается это так: сначала прикиньте ту сумму, которая Вам ежемесячно необходима для поддержания скромной, но достойной жизни. Или для аналогичного поддержания жизни Вашей семьи, если Вы ведете хозяйство не в одиночку. Потом берете сумму Ваших сбережений (+ инвестиций, если они у Вас имеются) и делите на сумму ежемесячных расходов на жизнь. Получившуюся цифру (в месяцах) впишите в свою любимую записную книжку с указанием той даты, когда Вы сделали расчет.

Если сбережений у Вас нет, одни долги – результат должен получиться отрицательным. В этом случае Вы – махровый растратчик.

Провести аудит

Если в результате расчетов Ваша обеспеченность составит от нуля до трех месяцев – Вы, во всяком случае, в большой компании. Именно такова финансовая обеспеченность более 75% жителей России. Причем у большинства из них финансовая обеспеченность не превышает одного месяца.

Если Ваша обеспеченность составляет больше трех месяцев – это уже не так плохо. Наконец, если Ваша обеспеченность превышает один год – Вы входите в элитную, наиболее обеспеченную часть населения России. Которая составляет менее 5% ее жителей.

Основная цель управления личными финансами – достижение вами неограниченной обеспеченности.

Достижение этой цели упрощенно можно разбить на три этапа:

Определение личных финансовых Целей.
Управление личными финансами, включая аккумулирование денег для инвестиций.
Инвестиции.

Рассмотрим эти этапы один за другим, начиная с финансовых Целей

Цель №1: Финансовая защита - Ваш финансовый резерв. Это капитал, позволяющий оплачивать Ваши текущие расходы (текущие расходы Вашей семьи) в течение 6-12 месяцев.

Сколько денег Вам нужно для создания финансовой защиты? Предположим, Вашей семье ежемесячно нужно «на жизнь» 100,000 рублей (семья в Москве; это я беру довольно нескромно, сам я вместе с семьей могу укладываться в значительно более скромную сумму, ЖИВЯ НА ШИРОКУЮ НОГУ). Или 30,000 рублей (семья в регионе). Тогда для финансовой защиты на 6 месяцев Вам нужен капитал 100,000 x 6 = 600,000 рублей, на год – 1,200,000 рублей. А для семьи в регионе – на 6 месяцев 30,000 x 6 = 180,000 рублей, на год – 360,000 рублей. Средства, обеспечивающие Вашу финансовую защиту, должны быть надежно размещены в наличных, во вкладах в наиболее надежные банки. Или в банковском сейфе. Не менее чем в 2-х – 3-х различных местах.

Для определения следующих двух финансовых Целей нам потребуется ввести понятие «пассивных доходов».

Пассивные доходы – это доходы, для получения которых Вы не должны тратить Ваше время и силы.

Во всем мире пассивные доходы обеспечивают три основные группы финансовых инструментов:

инвестиции в недвижимость, сдаваемую в аренду;
инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, ПИФы и т.д.);
дивиденды от бизнеса, в деятельности которого Вы не принимаете участия.

Цель №2: Финансовая безопасность - капитал, пассивные доходы от которого превышают необходимые Вам текущие расходы.

Зная, какой ежемесячный пассивный доход нам нужен, мы можем рассчитать, каков будет размер капитала, проценты на который будут давать нам требуемую сумму при заданной доходности. Сегодня в России ориентировочная доходность консервативных инвестиций, имеющих низкий уровень риска и приносящих Вам пассивный доход, составляет 20% годовых.

Пусть на оплату текущих расходов нам ежемесячно необходимо 100000 рублей (семья в Москве). За год это составит 100000 x 12 = 1200000 рублей. А это, в свою очередь – 20%, или 1/5 часть, исходного капитала. Таким образом, нужный нам капитал составляет 1200000 x 5 = 6000000 рублей. Тот же результат мы получим, если умножим необходимую нам сумму ежемесячного дохода на 60.

Таким образом, если нам необходимо 100000 рублей в месяц для полной оплаты наших текущих расходов, то размер капитала, необходимого для обеспечения нашей финансовой безопасности, составляет 6000000 рублей. Имея капитал в 6000000 рублей, размещенный под 20% годовых, мы будем ежемесячно получать пассивный доход в 100000 рублей.

Аналогичный расчет для семьи в регионе: имея капитал в 1800000 рублей, размещенный под 20% годовых, мы будем ежемесячно получать пассивный доход в 30000 рублей.

Цель №3 – Финансовая свобода: капитал, пассивные доходы от которого превышают Ваши возможные текущие расходы.

Финансовая свобода – это не ограниченная по времени свобода от необходимости работать ради денег.

С момента, когда Вы достигнете финансовой свободы, Вы больше никогда в жизни не будете вынуждены работать за деньги. Вы будете работать ради удовольствия, самореализации, дальнейшего роста – но у Вас уже никогда не будет необходимости работать, чтобы обеспечивать текущие расходы Вашей семьи.

Расчет капитала финансовой свободы осуществляется так же, как и капитала финансовой безопасности. Предположим, Вам необходимо 300000 рублей ежемесячно для поддержания достойного, комфортного уровня жизни (семья в Москве). В этом случае капитал, необходимый Вам для достижения финансовой свободы, составит 300000 x 60 = 18 000 000 рублей.

А для семьи в регионе, которой для достойной жизни достаточно 60000 рублей в месяц, размер капитала финансовой свободы составит 60000 x 60 = 3 600 000 рублей.

Отметим, что если Вы не умеете контролировать Ваши расходы, финансовая свобода для Вас недостижима в принципе. Какой бы пассивный доход не приносил Ваш капитал, у Вас нет никаких гарантий, что Вы не будете ежемесячно тратить больше, чем поступает к Вам пассивного дохода. Таким образом, Вы либо держите свои расходы под контролем – и можете получить настоящую пожизненную независимость от денег. Как минимум, у Вас не будет НЕОБХОДИМОСТИ работать, чтобы Ваша достойная жизнь и достойная жизнь Вашей семьи была обеспечена. Если же Вы принципиально не хотите ограничивать свои расходы – финансовая независимость и финансовая свобода так и останутся для Вас недостижимой мечтой. Собственно, можно быстро потратить любую, неограниченно большую сумму денег. Если у Вас так много денег, что на обычные покупки их спустить не удается – зайдите в казино!

Теперь, не откладывая, рассчитайте для себя три ваши основные цели – финансовую защиту, финансовую независимость и финансовую свободу. впишите их на видное место в вашу любимую записную книжку и поставьте рядом дату, когда был сделан расчет.

После того, как Вы определили, какие суммы Вам нужны для достижения основных финансовых целей, на следующем шаге необходимо взять под контроль личные финансы. И ежемесячно выделять часть заработанных денег на инвестиции. Как это лучше делать?

Человек слаб. Предположим, Вы решили заниматься инвестициями. Определили сумму, которая должна оставаться у Вас к концу месяца. И которую Вы будете направлять на инвестиции. Вынужден Вас разочаровать: к концу месяца денег обычно не остается. Все деньги, которые были, куда-то тратятся. И инвестиционные планы опять приходится отложить на будущее.

По моему опыту, сработать может прямо противоположный вариант. Каждый месяц наступает день, когда Вы получаете свой основной доход. Например, зарплату. Вы должны СРАЗУ отделить сумму, которую Вы запланировали для инвестиций. И немедленно ее инвестировать. Либо положить на свой специальный инвестиционный счет в банке. На котором Вы накапливаете средства, которые потом будете куда-то инвестировать. Желательно это сделать ДО того, как Вы попадете в какие-то магазины или домой. А жить до следующей зарплаты Вы будете на оставшиеся деньги.

Наверное, это действительно неплохо. На Западе, где жизнь спокойная и размеренная. И можно, не торопясь, достигать финансовой свободы в течение тридцати лет.

В России жизнь короче, темп жизни быстрее, доходность инвестиций выше. И рисков значительно больше, чем на Западе. Поэтому я считаю, что для серьезных занятий инвестициями необходимо ежемесячно выделять 25% дохода или больше. В этом случае, если поддерживать доходность инвестиций на уровне 20-30% годовых (а это вполне реально – реально и больше!), можно достичь финансовой свободы за 8-10 лет. После чего останется еще немало времени на то, чтобы наслаждаться жизнью!

Если Вам тяжело отдавать на инвестиции такую долю дохода сразу, можно учиться этому постепенно. Начинайте с 10% от имеющегося дохода. Но с каждого следующего повышения своего заработка половину от суммы увеличения дохода начинайте отдавать на инвестиции. Пара ступенек вверх по корпоративной лестнице – и сумма, которую Вы будете ежемесячно инвестировать, будет внушительна и по размеру, и в доле от общего Вашего дохода!

Проведите экспресс-аудит отдела продаж самостоятельно по 23 критериям и определите точки роста продаж!

Провести аудит

Сам я последние годы отдаю на инвестиции более половины своего ежегодного дохода. С ежемесячного дохода в 30 000 евро, как у героя книги Минаева, я ежемесячно выделял бы на инвестиции 15-20 тысяч евро: 180-240 тысяч евро в год. И инвестировал бы их со среднегодовой доходностью 25-40% годовых (именно такую доходность показывает мой инвестиционный портфель последние годы). Причем на оставшиеся деньги я поддерживал бы более высокий уровень жизни, чем герой Минаева на всю тридцатку. Искусство управления личными финансами заключается не столько в том, чтобы меньше тратить, сколько в том, чтобы уметь за те же деньги получать в два-три раза большую отдачу.

Понятно, что для регулярного выделения на инвестиции существенной доли дохода недостаточно простых ухищрений. Необходимо внедрить настоящий личный финансовый менеджмент. Подробно эта технология описана в разделе «Азбука денег» моей книги «Боевые команды продаж» (ИД «Питер», 2007-2008).

Итак, Вы начали выделять деньги для инвестиций. Следующий вопрос: куда инвестировать? Есть несколько вариантов, которые можно рассматривать таким начинающим инвесторам, каким, скорее всего, являетесь Вы.

Инвестиции для начинающих: паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды – один из самых массовых и популярных вариантов инвестиций в фондовый рынок. Первый плюс – Вашими средствами, вложенными в ПИФы, управляете не Вы сами, а управляющая компания ПИФа. Что Вам и требуется. Второй плюс – во многие ПИФы можно инвестировать от 3 000 рублей. А потом делать дополнительные инвестиции от 1 000 рублей. Третий плюс – с тем, как инвестировать в ПИФы, несложно разобраться даже неспециалисту. Это немногим сложнее, чем положить деньги на счет в банк.

Что Вы должны сделать, чтобы инвестировать в ПИФы?

Зайдите на сайт nlu (он же cic). Это – сайт Национальной лиги Управляющих компаний. Тех самых компаний, которые управляют средствами, вложенными в ПИФы. И берут за это свою комиссию. На сайте Вы найдете исчерпывающую информацию по ПИФам. Что это такое. Как они работают. Как формируется доход на средства, вложенные в ПИФы. Как и где купить паи этих фондов. И как их продать.
В том числе на сайте есть всевозможные свежие рейтинги ПИФов. Вам необходимо выбрать тот фонд (или те фонды), в которые Вы будете вкладывать свои деньги. Начинающему инвестору имеет смысл смотреть не на то, какой фонд был самым доходным в прошлом месяце. Главное – обратить внимание, в какие фонды вложены самые большие средства. И выбирать из тех фондов, которые входят в число наиболее популярных в России.
При выборе фонда не забудьте определить, в каком месте Вы сможете приобрести паи этого фонда. В Москве выбор самый большой. В других городах может оказаться, что паи многих фондов просто негде приобрести. Тогда Ваш выбор ограничивается теми фондами, паи которых продаются в Вашем городе.
Наконец, Вы с деньгами и паспортом приходите в пункт продажи паев. Вероятно, это – офис инвестиционной компании или банка. Вы оформляете договора. Приобретаете паи. И становитесь инвестором!

Инвестиции в чужой бизнес

Почему именно в чужой бизнес? Потому что если Вы вкладываете деньги в бизнес, в котором работаете сами, это уже не инвестиция с пассивным доходом. Вы не можете быть уверены, что Ваши деньги будут приносить Вам доход, если Вы не будете успешно вкалывать. Вообще, в жестком финансовом менеджменте все средства, вложенные в собственный бизнес, могут приравниваться к нулю. У Вас нет никаких гарантий, что Вы вытащите из бизнеса вложенные в него средства в случае его срочной ликвидации. А вот средствами, которые Вы вывели из бизнеса в виде дивидендов, Вы можете распоряжаться. И использовать их для инвестиций с целью достижения финансовой независимости и свободы. Все, что Вы успеете забрать из бизнеса до того, как он накроется – Ваше.

Законные варианты вложения средств в чужой бизнес – это акции и облигации. Акции – участие в собственности бизнеса. Облигации – предоставление ему средств взаймы под процент.

Если же мы говорим о прямом предоставлении денег знакомым предпринимателям, это – вариант подзаконный. Близкий к ростовщичеству. Ведь у Вас нет лицензии на предоставление кредитов, как у банка, не так ли? В результате Вы даете деньги под расписку частного лица. Или под вексель организации. И всегда – под честное слово. Которое, к сожалению, не всегда выполняется.

Этот вариант инвестиций – один из самых рискованных. Но и доходность здесь может быть высокой – от 2% до 5% в месяц. Чтобы делать такие инвестиции, у Вас должны быть знакомые предприниматели, периодически нуждающиеся в заемных деньгах.

Инвестиции в квартиры и другую некоммерческую недвижимость

Этот вариант сегодня используют многие инвесторы. Объектом инвестиций являются квартиры, комнаты, гаражи. Заработать деньги здесь можно двумя способами. Во-первых, можно вложить деньги в квартиру на этапе начала строительства дома. И продать квартиру, когда дом будет практически или совсем достроен, и квадратные метры вырастут в цене. Во-вторых, можно купить квартиру в уже построенном доме, и сдавать ее в аренду. Одну часть дохода в этом случае будет составлять разница между арендной платой и коммунальными платежами, которые Вы сами платите за эту квартиру. Другую часть дохода обеспечит прирост стоимости квартиры за год. Но этот доход Вы не сможете получить, пока не продадите квартиру. Можно, конечно, сначала построить квартиру, а потом сдавать ее в аренду.

Вкладывать деньги в недвижимость Вы можете, самостоятельно заключив договор с компанией, строящей дом. Или с человеком, владеющим данной квартирой. Также Вы можете воспользоваться услугами риэлтеров. Этот вариант больше подходит начинающему инвестору.

Перед тем, как вкладывать деньги в недвижимость, пообщайтесь с несколькими риэлтерами, специализирующимися по интересующим Вас объектам. При вложении денег в строящийся дом важно не нарваться на жилищную пирамиду. Помните: при приобретении квартиры на этапе строительства дома Вы покупаете не квартиру. А договор, обеспечивающий Ваши права на квартиру. В случае, если – и когда – она будет построена.

В Москве, да и в регионах, сейчас все больше развивается ипотека. Поскольку средний прирост стоимости квартир за год значительно выше, чем ставка по ипотечному кредиту, этот вариант становится чрезвычайно интересным для инвестиций. Я считаю, что каждая семья, заботящаяся о своем финансовом благосостоянии, просто ДОЛЖНА повесить на себя ипотечный кредит. ОСОБЕННО, если вам не требуется срочно улучшать жилищные условия. Получите кредит, купите квартиру (лучше сразу с ремонтом и какой-нибудь мебелью) и сдавайте ее в аренду. Арендные платежи будут частично перекрывать платежи по кредиту, в то время как квартира будет расти в цене. В результате доходность может быть просто отличная! Жаль, что на одну семью дают только один ипотечный кредит, и размер его ограничен.

Позже, натренировавшись на более простых схемах и увеличив свой капитал, Вы будете осваивать более сложные и доходные варианты инвестирования. Инвестиции в коммерческую недвижимость, венчурные фонды, участие в IPO и многое другое.

Перед Вами – план, руководствуясь которым, Вы можете достичь финансовой свободы. Вы можете сказать: «Ничего у меня не получится. Я – неисправимый растратчик. Таким родился, таким и помру». Что ж, у меня для Вас есть хорошая новость. Я сам был махровым растратчиком. Потом я смог взять под контроль свои личные финансы и в результате стал инвестором. Вот моя история:

В 1995 году я создал свой первый бизнес. Компания занималась предоставлением услуг электронной почты и доступа в сеть Интернет. Начало бизнеса было тяжелым. Соседи-торгаши в меня верили и обещали, что я обязательно буду зарабатывать по $1000 в месяц. Сам я в это не верил.

К началу 1997 года мой месячный доход составлял 4000-5000 рублей. При курсе 5 рублей за доллар это как раз и составляло $800-$1000. Соседи-торгаши оказались правы.

Самое смешное, что я не чувствовал себя обеспеченным. И действительно им не был. Каждый месяц я отдавал 1000 рублей в семью на хозяйство. Иногда что-то покупал. Остальные деньги исчезали в неизвестном направлении. Я их не пропивал. Не уходил в загулы. Не спускал деньги в казино. Не тратил на дорогие шмотки. Да и машины у меня не было… Я не покупал себе никакого серьезного имущества, не откладывал денег. Ежемесячно $400-$600 (по тем временам – не маленькая сумма) уходили в никуда, «в песок».

Потом наступил час расплаты. Я разбежался с компаньонами. Мою долю в компании выкупили за скромную сумму. А еще я женился, и на свадьбу как раз ушли деньги от продажи доли. Через 11 месяцев у меня родился сын. Конечно, я работал. Но мои доходы снизились в два с половиной раза. Этих денег должно было хватать на все. Что-то – жене (а потом – еще и сыну). Что-то – маме с сестрой. А ведь и самому кушать хочется!

Именно тогда я начал записывать свои расходы. Моя цель была – минимизировать «прочие» расходы. То есть деньги, уходящие на мелкие личные расходы – транспорт, пивко и прочую мелочь. По своему опыту я знаю, что на эту «мелочевку» можно спускать любые суммы. Раньше, бывало, я каждый день ловил тачку, чтобы доехать на работу и вернуться с работы. «Расслаблялся» я не пивком, а мартини. Так и набегали мои ежемесячные $400-$600 «прочих» расходов.

Проведите экспресс-аудит отдела продаж самостоятельно по 23 критериям и определите точки роста продаж!

Как правильно управлять своим капиталом?

Это запись является продолжением статьи — управляй своим капиталом правильно!
Рекомендую ознакомиться с первой частью. Во второй части рассмотрены различные стили управление торговым капиталом, а также четыре типа стоп приказов.

Стили управления капиталом

Вообще говоря, в практике успешного управления капиталом есть два пути.
Трейдер может брать много частых маленьких стоп-лоссов, пытаясь собрать
прибыль от немногих крупных выигрышей, или трейдер может охотиться за
маленькими частыми прибылями, принимая редкие, но крупные убытки в
надежде, что много маленьких прибылей перевесят единичные большие
потери. Первый метод приносит много моментов незначительной
психологической боли, но зато дает и несколько переживаний экстаза. С
другой стороны, вторая стратегия предлагает много поводов для небольшой
радости, однако, за счет преодоления нескольких очень противных
психологических стрессов. Применяя большие стопы, легко потерять плоды
работы недели или даже месяца за одну-две сделки.

В значительной степени метод, который Вы выберете, зависит от вашей
индивидуальности; это часть процесса становления каждого трейдера. Одно
из преимуществ рынка Форекс — на нем можно применять оба стиля, без
дополнительных расходов, характерных, например, для рынка акций, где
стоимость сделки зависит от размера позиции.

Например, на EUR/USD большинство трейдеров платит спред 3 пункта, что
равно стоимости 3/100 от 1% основной позиции. Эта величина в процентах
будет неизменна, независимо от того, хочет ли трейдер открыть позицию на
100 долларов или на миллион. Например, если трейдер использует лот на
10000 единиц, спред составило бы 3 $, но для той же сделки, но лотом 100
единиц, спред будет лишь 0.03 $. Зато на рынке акций комиссионные за
покупку 100 акций или 1000 акций по 20 $ могут составлять, например, 40
$, приводя стоимость сделки к 2 % в случае 100 акций, но всего 0.2 % в
случае 1000 акций. Это затрудняет положение мелких трейдеров, поскольку
комиссионные сильно увеличивают затраты. Тогда как FX-трейдеры могут
практиковать любой стиль управления капиталом, не беспокоясь о
меняющихся операционных тратах.

Четыре типа стоп приказов

Когда Вы готовы торговать с серьезным подходом к мани-менеджменту и на
вашем счету уже лежит надлежащее количество капитала, есть четыре типа
стоп-лоссов, которые Вам следует рассмотреть.

1. Стоп по активу.

Наиболее простой из всех стоп приказов. Трейдер
рискует только предопределенным количеством денег в отдельно взятой
сделке. Обычно рекомендуется рисковать не более 2 % счета в одной
сделке. Для гипотетического счета размером 10 000 $ трейдер может
рисковать 200 $, что составляет приблизительно 200 пипсов для одного
мини-лота (10 000 единиц) EUR/USD, или только 20 пипсов для стандартного
лота 100 000 единиц. Агрессивные трейдеры могут допускать использование
стопа величиной 5 % от активов, но помните, что эта величина считается
верхним пределом разумного управления капиталом, так как 10 убыточных
сделок подряд уменьшат счет на 50 %.

Слабое место такого подхода заключается в том, что стоп размещается в
произвольной точке, где и происходит выход из позиции. Сделка
ликвидируется не как логичный ответ на движение цены рынка, а как
условие внутреннего контроля риска трейдера.

2. Стоп по графику.
Методы технического анализа могут дать тысячи
возможных вариантов стоп-ордеров на основании цены или сигналов различных
индикаторов. Технически ориентированные трейдеры любят комбинировать эти
точки выхода со стандартными правилами стопа по активу. Классический
пример стопа по графику — уровни максимума/минимума. На рисунке 2
трейдер с нашим гипотетическим счетом в размере 10 000 $, используя стоп
по графику, мог продать один мини-лот, рискуя 150 пунктами или
приблизительно 1.5% от счета.

3. Стоп по волатильности.

Более сложная версия стопа по графику,
где вместо цены для установки параметров риска используется
волатильность. Идея в том, что при высокой изменчивости, когда цены
движутся в широком диапазоне, трейдер должен подстроиться к существующим
условиям и дать позиции больше свободы, чтобы не закрыться из-за
рыночного шума. При низкой изменчивости, наоборот, параметры риска могут
быть сжаты.

Волатильность легко измерять с помощью полос Боллинджера, в которых
используется стандартное отклонение. Рисунки 3 и 4 демонстрируют стопы
при высокой и низкой изменчивости. Обратите внимание, что общий риск
позиции не должен превышать 2 % от счета; поэтому, трейдеру следует
использовать меньшие лоты, чтобы должным образом установить размеры
совокупного риска сделки.

4. Стоп по маржин-коллу.
Это, возможно, наиболее нетрадиционная
изо всех стратегий управления капиталом, но она может стать эффективным
методом на Форексе, если ее вдумчиво использовать. В отличие от биржевых
рынков, Форекс работает 24 часа в сутки. Поэтому форекс-дилер сам
ликвидирует позиции клиента, как только они подходят к уровню
маржин-колла. По этому форекс-клиенты редко рискуют показать
отрицательный баланс на своем счете, так как компьютер автоматически
закроет все позиции.

Для этой стратегии управления капиталом требуется, чтобы трейдер
разделил свой капитал на 10 равных частей. В нашем первоначальном
примере с 10 000 $, трейдер открыл бы счет у FX-брокера, но только на 1
000 $ вместо 10 000 $, оставив оставшиеся 9 000 $ на счету в банке.
Большинство FX-брокеров предлагают плечо 100:1, так что депозит в
размере 1 000 $ позволит бы трейдеру управлять одним стандартным лотом в
100000 единиц. Однако, даже движение на 1 пипс против трейдера вызвало
бы маржин-колл (так как 1 000 $ — это минимум, который требует дилер для
такого размера позиции). Поэтому, в зависимости от толерантности
трейдера к риску, он может открыть позицию лотом 50000 единиц, что даст
ему запас хода в неблагоприятную сторону почти на 100 пипсов (для лота
50 000 дилер требует маржу 500 $). Независимо от того, с каким плечом
работает трейдер, такое нестандартное управление его спекулятивным
капиталом предохранит трейдера от сливания счета за одну сделку и
позволит ему переживать колебания рынка, не беспокоясь об установке
стоп приказов вручную.

Общий вывод

Как видите, управление капиталом на Форексе столь же разнообразно как и
сам рынок. Единственное универсальное правило — чтобы преуспеть, все
трейдеры на этом рынке должны практиковать управление капиталом в той
или иной форме.

Управление капиталом в трейдинге можно сравнить с управлением болида формулы один несущегося по гоночной трассе. Что произойдёт в том случае, если пилот оставит машину без управления? Гоночный болид неминуемо разобьётся. Так и в трейдинге, перестань управлять своим капиталом и неминуемо разоришься. Странно то, что важность управления болидом по гоночной трассе понимают все, а вот важность управления капиталом в трейдинге понятна немногим.

Масса людей бросаются в эти бурные волны (будь то рынок Форекс или фондовая биржа) полные оптимизма и надежд на быстрое и лёгкое обогащение. Но лишь те немногие кто осознал всю важность и усвоил правила управления капиталом, становятся стабильно зарабатывающими трейдерами. Остальные просто сливают один депозит за другим в надежде на чудо, а потом просто плюют на трейдинг, называют его лохотроном и уходят восвояси.

Основы управления капиталом

В идеале правила управления капиталом должны разрабатываться самим трейдером (с учётом его предпочтений, склонности к риску и т.д. и т.п.) и быть непреложной частью его торговой системы. Здесь можно говорить лишь о некоторых шаблонах, опираясь на которые каждый сможет разработать свои собственные правила.

Давайте рассмотрим те основные правила управления капиталом, которые позволят если не молниеносно разбогатеть, то продержаться на плаву в трейдинге уж точно. Итак, поехали:

Правило 1. Ограничение риска по открытым позициям

Суммарная величина открытых позиций не должна превышать 10% от депозита, при этом общий риск по всем открытым позициям должен быть не более 5% от депозита (повторюсь, речь здесь идёт лишь об общих рекомендациях, принимаемые вами риски могут несколько отличаться от указанных цифр).

То есть, например, если вы откроете 5 позиций величиной по 2% от депозита, то риск по каждой из этих позиций должен составлять не более 1% от депозита. Допустим, величина вашего депозита составляет 100000 рублей, тогда вы можете открыть пять позиций по 2000 рублей (2% от депозита) с риском по каждой из них на уровне 1000 рублей (для простоты примера позиции открываются равного размера). Это означает, что позиция должна закрываться по стоп-лоссу в тот момент, когда текущий убыток по ней достигает величины в 1000 рублей. Таким образом, даже если все позиции в итоге закроются по стопам, вы получите убыток в 5000 рублей (те самые допустимые правилами 5%).

Аналогично, если открываются, например 10 позиций, то их общая сумма не должна превышать 10000 рублей, а их суммарный риск не должен быть больше тех же 5000 рублей. Чем больше позиций вы открываете, тем более будет диверсифицирован риск по ним. Вероятность того, что из десяти позиций все закроются в убытке гораздо ниже той же вероятности для одной-двух позиций (но об этом уже следующее правило).

Правило 2. Диверсификация

Руководствуясь первым правилом нельзя открывать одну позицию размером в 10% от депозита рискуя при этом пятью процентами. Нужно диверсифицировать свой портфель открытых позиций или другими словами открывать не менее 3-5 позиций (суммарным размером в 10% от депозита) по разным независимым друг от друга финансовым инструментам.

Здесь особо следует подчеркнуть слово – независимым. Например, позиция по EUR /USD будет очень сильно связана с позицией по GBP /USD (в этом легко убедиться, открыв соответствующие графики в торговом терминале). А вот позиции по EUR /USD и, скажем, AUD /CHF связаны между собой уже гораздо меньше.

Взаимосвязь финансовых инструментов между собой определяется таким математическим термином как корреляция. Она может быть разной степени силы. В случае сильной корреляции между двумя финансовыми инструментами (например, как между вышеупомянутыми парами EUR/USD и GBP/USD) изменение цены одного из них приводит к пропорциональному изменению цены другого.

Корреляция может быть прямой и обратной. При прямой корреляции (значения близкие к 1) наблюдается прямо пропорциональная зависимость между исследуемыми объектами, а при обратной корреляции (значения близкие к -1) эта зависимость обратно пропорциональна.

В применении к биржевой торговле наибольшая степень корреляции наблюдается между акциями компаний принадлежащих к одной отрасли (например, снижение цены на нефть одинаково негативно скажется на стоимости акций практически всех нефтедобывающих компаний). Поэтому рекомендуется составлять свой инвестиционный портфель из бумаг, относящихся, по возможности, к разным сферам деятельности, минимально соприкасающимся друг с другом.

Правило 3. Установка защитных ордеров

Всегда выставлять защитные ордера stop loss и take profit . При этом размер take profit должен как минимум в два раза превышать размер stop loss . При равном количестве прибыльных и убыточных сделок это склоняет математическое ожидание прибыли в сторону трейдера. Никогда не передвигать установленный ордер stop loss в сторону увеличения убытка.

Торгуя без стопов, трейдер возлагает на себя слишком большую психологическую нагрузку. Это утверждение особенно актуально при использовании большого кредитного плеча. Чем больше заёмных средств использует трейдер, тем больше вероятность того, что относительно небольшое изменение цены может привести к значительным убыткам (а то и к сливу всего депозита) и тем более актуальным становится использование ордеров Stop Loss.

Ошибка, характерная в основном для начинающих трейдеров, состоит в том, что они открывают позицию без всяких защитных остановок в расчёте на то, что в случае необходимости они просто закроют её руками. Однако когда позиция уходит в убыток, новички часто ждут и надеются до последнего на то, что цена вот-вот развернётся. Такие надежды, как нетрудно догадаться, часто приводят к катастрофическим просадкам торгового счёта.

Поэтому, повторюсь ещё раз, использование ордеров Stop Loss обязательно (особенно для новичков). Планирование допустимого уровня убытка должно происходить одновременно с анализом открываемой позиции, а установка ордера должна происходить непосредственно в момент её открытия.

На рисунке ниже показана форма открытия позиции в торговом терминале МТ. Красным выделено окно задания уровня остановки убытков, по достижении ценой которого, позиция будет автоматически закрыта.

Правило 4. Календарь экономических новостей

Следить за календарём выхода важных экономических новостей, стараясь не иметь открытых позиций в такие моменты. Поскольку цена может повести себя самым непредсказуемым образом (например, сбив все стопы вернуться обратно, продолжив своё движение в изначально спрогнозированном трейдером направлении).

Такого рода календари новостей есть у каждого брокера (информацию они получают, как правило, у ведущих мировых информационных агентств типа Reuters). Вы можете воспользоваться, например . Такие календари отражают все запланированные события, результат которых заранее не известен и от которого в конечном итоге будет зависеть направление движения цены. Это может быть, например выступление министра финансов или публикация важных фундаментальных показателей за определённый период времени (данные по безработице, процентные ставки и т.д.).

Как видите, каждое событие классифицируется по степени важности, чем оно важнее, тем потенциально большее влияние оно способно оказать на цену связанного с ним финансового инструмента. Например, изменение процентной ставки в США непременно окажет влияние на американский доллар (её увеличение приведёт к росту, а уменьшение – к снижению курса доллара).

Кроме этого есть некоторые прогнозируемые значения тех или иных величин, а есть фактические значения обнародуемые непосредственно в момент публикации. Чем больше разница между этими двумя значениями (прогнозируемым и фактическим), тем к большему резонансу может привести такая новость.

Правило 5. Актуальность открытых позиций

Немедленно закрывать позицию если ситуация на рынке развивается в разрез с изначальным прогнозом, или по истечении времени определённого анализом предшествующем открытию данной позиции.

Например, если вы изначально открывали позицию на пробой сильного уровня сопротивления, то какой смысл оставлять её открытой после того как цена вновь вернулась за пробитый уровень (произошел, так называемый, ложный пробой)?

Или позиция открывалась на начале очередной восходящей ветви восходящего же тренда, а после открытия цена пошла вбок (начался флэт). В этом случае начальные предпосылки (наличие восходящего тренда) тоже исчезают, и такую позицию также следует закрывать.

Правило 6. Никогда не отыгрываться

Никогда не сожалеть об упущенных прибылях и не пытаться отыграться. Всегда следует помнить, что будет новый день, и рынок вновь предоставит массу возможностей для заработка. Эмоции, захлёстывающие трейдера в попытке отыграться, не лучший советчик, поэтому лучше отложить торговлю до наступления полного эмоционального равновесия (возможно на день или два). В этом случае надо понимать, что отсутствие позиции также является позицией, позволяющей сохранить депозит до поры, до времени в неприкосновенности.

Важно помнить, что вышеизложенные основы управления капиталом в трейдинге требуют неукоснительного выполнения в каждой сделке. В этом случае ваш депозит будет надёжно защищён от больших просадок и тем более от полного слива.