Так как некоторые напрямую участвуют в формировании себестоимости выпускаемой продукции через амортизационные отчисления, правильная оценка их стоимости становится все актуальней.
Что такое оценка нематериальных активов
Оценка НМА – это установление денежного эквивалента полезности активов для достижения компанией производственных результатов своей деятельности. Оценка НМА отличается от оценки основных средств из-за некоторых их особенностей:
- Большим разнообразием видов активов, каждый из которых может иметь оригинальные оценочные критерии.
- Отсутствием их материально-физической формы.
- Трудностью в их соотношения с результатами коммерческого использования.
Что такое оценка нематериальных активов, расскажет видео ниже:
Состав
НМА оцениваются по фактически понесенным на их приобретение затратам, состав которых может состоять из:
- Выплат продавцу за получение исключительного права на результаты использования актива (по договору).
- Таможенные сборы при получении НМА из-за границы.
- Суммы, затраченные на патенты или иные выплаты при приобретении актива.
- Вознаграждения посредникам, участвовавшим в приобретении НМА, а так же оплата информационных и консультативных услуг, произведенных во время этого процесса.
- Другие выплаты для обеспечения использования данного объекта.
При создании нематериального актива своими средствами и силами в состав оценки включают:
- Оплату работников, причастных к его созданию.
- Выплаты сторонним организациям за сопутствующие услуги.
- Расходы на содержание и амортизацию основных средств, используемых при его создании.
Классификации
- Первоначальная оценка . В ее состав могут входить указанные выше затраты на получение НМА.
- Последующая оценка . Появляется в результате изменения первоначальной стоимости объекта.
- Переоценка . Проводится не чаще раза в год и может быть в виде дооценки или уценки.
- Обесценивание . Может возникнуть в результате полной .
Проблемы
Проблемы в оценке интеллектуальной собственности состоят в том, что в данном случае оцениваются права, а не материальные объекты. Поэтому важно правильно определить:
- Рамки этих прав.
- Срок действия.
- Условия.
Цели
Оценка необходима для:
- Покупки или продажи данных объектов.
- Покупки или продажи лицензий на право использования НМА или принудительного .
- Оценки стоимости данного бизнеса.
- Акционированием или реформированием компании.
- Финансовой отчетности.
Проведение оценивания
Оценку НМА проводят для определения их конкретной рыночной стоимости. Но для большинства объектов интеллектуальной собственности отсутствуют организованные рынки купли-продажи данного товара. Поэтому, при оценке его рыночной стоимости, требуются дополнительные разъяснения применительно к конкретной ситуативной реальности.
Стандарты
Оценка НМА зависит от:
- Величины инвестиций в разработку объектов интеллектуальной собственности.
- Затрат на создание результатов интеллектуальной деятельности и покупку лицензий.
- Необходимости использования НМА для получения финансового результата.
Методика оценки нематериальных активов — тема видеоролика ниже:
Методики и способы оценки
При выборе методики оценки НМА имеет три подхода:
- Затратный.
- Сравнительный (рыночный).
- Доходный.
Все способы оценки на одном из этих подходов. Затратный подход подразумевает оценивать активы по степени износа. Но за отсутствием физического используют временной или моральный. Он подразумевает методы:
- По начальным затратам. То есть по фактически произведенным.
- По стоимости замещения (оценка в балансе). Оценка производится по затратам на аналогичные активы, имеющиеся на балансе компании.
- По восстановленной стоимости. Это затраты по аналогичным НМА, но пересчитанным на современные цены.
Полноценный рыночный подход может быть применен только при имеющихся свободных рынках для данного актива. При этом используют следующие методы:
- Сравнительные продажи. В основе метода – изучение конъектуры рынка по каждому виду оцениваемых активов, сравнений их по отличиям и принятие стоимости, сопоставимой с аналогами.
- Рынок интеллектуальной собственности. Стоимость формируется из выплат за использование интеллектуальной собственности.
При доходном подходе будущие доходы привязываются к «эксплуатационным» свойствам НМА. И оценка его стоимости связана с ожидаемыми будущими доходами и экономическими выгодами (справедливой стоимостью). Это могут быть методы:
- Дисконтирования. При этом способе сумма будущих денежных потоков рассчитывается при помощи ставки дисконтирования, которая зависит от потенциальных рисков.
- Капитализации доходов. Предполагаемый чистый доход делится на ставку капитализации и получается теперешняя стоимость актива.
Наиболее точная оценка получается после применения нескольких методик одновременно и выборе наиболее подходящей для вида деятельности компании.
Составление отчета
По результатам оценки готовится соответствующий отчет (требование 135-го федерального закона).
В нем указывается:
- Заключение о размере стоимости оцениваемого НМА.
- Допущения и ограничительные условия данной оценки.
- Разъяснения о расхождениях в результате оценки (если таковые имеются).
Пример оценки
Производственная компания получила патент на изобретение нового прибора, отдав за него разработчикам 3000 акций по 25 рублей за каждую. Таким образом, оценка стоимости данного НМА затратным методом будет составлять: 25×3000 = 75000 рублей.
Но рыночная стоимость одной акции на момент совершения сделки составляла 30 рублей. Следовательно, при оценке стоимости НМА рыночным методом она будет составлять: 30×3000 = 90000 рублей.
Оценка нематериальных активов в бухгалтерском учете, ее проведения и особенности описаны в видео ниже:
Оценка объектов интеллектуальной собственности производится по-разному в зависимости от цели назначения.
Во-первых, оценка объектов интеллектуальной собственности необходима при определении размера вознаграждения авторам разработки и при определении экономического эффекта от использования определенного объекта, исходя из которых делают платежи авторам.
Во-вторых, при постановке объекта интеллектуальной собственности на баланс предприятия делают его оценку для включения в состав нематериальных активов; объекты интеллектуальной собственности могут быть включены в уставный капитал предприятия.
в-третьих, при заключении лицензионных договоров необходимо определить цену лицензии, для чего делают оценку.
в-четвертых, оценка производится при осуществлении залоговых операций, страховании имущества, разделении и слиянии фирм, определении стоимости бизнеса.
в-пятых, в случае нарушения исключительных прав также необходимо сделать оценку для определения ущерба от нарушения.
Известны три классические подходы к оценке нематериальных активов:
Затратный;
Сравнительный;
Оценка на основе доходности.
Затратный подход применяется при оценке стоимости нематериальных активов в том случае, если невозможно найти аналогов, а прогнозируемый доход не является стабильным. Как правило, такие объекты интеллектуальной собственности, как информационные базы данных, которые подпадают под определение нематериального актива, создаются в течение довольно длительного периода, и расходы на их формирование чаще всего списываются по расходным статьям. Несмотря на это, собранная научная библиотека, например, может представлять огромную ценность - кое-где она может быть самым дорогим активом предприятия, особенно в тех случаях, если это предприятие - научный институт или высшее учебное заведение. Активы такого рода оцениваются, как правило, по методу стоимости создания, то есть с точки зрения затратного подхода.
Сравнительный, или рыночный, подход применяется в том случае, если существует достаточно развитый рынок продажи нематериальных активов, которые оцениваются. Этот подход основывается на принципе рынка, эффективно функционирует, на котором инвесторы покупают и продают активы аналогичного типа, принимая при этом независимые индивидуальные решения. В своей основе он является прецедентным, потому что стоимость нематериального актива определяется через сравнение с аналогичными сделками, которые уже имели место на рынке.
При оценке патентов и лицензий, торговой марки, щеголяли, имущественных прав используется, как правило, третий - метод доходности, который основан на расчете экономических выгод, связанных с получением прибыли за счет использования нематериальных активов. Этот метод требует достаточно точного знания о рыночных перспективах товара, в котором используется оцениваемый объект. Его стоимость рассчитывается как чистая текущая (дисконтированная) стоимость доходов, которую нематериальный актив может принести в будущем. Например, исследуют, какой размер денежного потока образуется от использования патентов и товарных знаков на предприятии.
Кроме перечисленных методов активно используется метод определения стоимости гудвилла, основанный на косвенной оценке нематериальных активов.
"Interbrand Group Ltd" (со штаб-квартирой н Нью-Йорке) известна как авторитетный в мире оценщик интеллектуальной собственности, в том числе товарных знаков. Рейтинг 100 самых дорогих брендов она объявляет ежегодно. Компания существует с 1974 г. и имеет представительства в 21 стране. Оценила около 2500 брендов. "Interbrand" входит в международную рекламную сеть "Omnicom Group" (штаб-квартира в Лондоне). Среди клиентов "Interbrand Group Ltd" - "BMW", "British Airways", "Bacardi-Martini" и много других крупных международных компаній1.
Консалтинговая компания "Interbrand" и журнал "Busi Week" опубликовали очередной рейтинг 100 самых дорогих брендов мира. 62 из них - американские. Украинских и российских брендов в списке пока нет (табл. 6.2).
Таблица 6.2. в
Методика определения рейтинга вмещает различные аспекты деятельности компаний, которые имеют те или иные бренды. Рейтинг строится на детальном анализе того, какая часть продаж продукции производится за счет лишь бренда. В расчет принимают также силу бренда, которая определяется следующими факторами: лидерство этого бренда на рынке; стабильностью и способностью пересекать географические и культурные границы.
Чтобы попасть в рейтинг, бренд должен соответствовать ряду формальных критериев. Во-первых, стоимость бренда должна превышать 1 млрд долл. Во-вторых, он должен быть глобальным, то есть за пределами страны его появления должно продаваться не менее трети всех товаров под этим брендом. В-третьих, компания должна иметь открытую финансовую и маркетинговую информацию о собственной продукции. Так, за несоответствие этому набору критериев в рейтинг не попали "Visa", "ВВС" и "Mars".
Оценив стоимость нематериального актива на основе выбранного подхода, бухгалтер вносит его в состав активов предприятия, формируя первоначальную стоимость.
Первоначальная стоимость приобретенного за деньги нематериального актива состоит из цены (стоимости) приобретения, пошлины; косвенных налогов, не подлежащих возмещению; других расходов, непосредственно связанных с его приобретением и доведением до состояния, пригодного к использованию по назначению.
Возможны варианты формирования первоначальной стоимости нематериальных активов, полученных в результате других операций, представлены на рис. 6.1.
Со временем в результате использования нематериального актива предприятием его можно оценить по остаточной стоимости. Остаточная стоимость - это стоимость нематериального актива с учетом степени износа, определяется как разница между полной первоначальной стоимостью и начисленным за весь период использования нематериального актива износом (суммой амортизационных отчислений).
В условиях инфляционного развития экономики или изменения ситуации на рынке возможна переоценка нематериального актива и определения восстановительной стоимости. Восстановительная (переоцененная) стоимость - это стоимость нематериального актива в современных условиях воспроизводства, после переоценки.
Рис. 6.1. в Возможные варианты формирования первоначальной стоимости нематериальных активов
Переоцененная стоимость = Первоначальная стоимость o К, где К - коэффициент переоценки.
Пример 6.2.
Первоначальная стоимость нематериального актива - программного обеспечения "1С:Торговля", что учитывается на балансе предприятия, составляет 2500 грн, износ на дату переоценки - 500 грн, справедливая стоимость на дату переоценки - 3000 грн. Осуществите переоценку нематериального актива.
1) остаточная стоимость до переоценки: 2500 - 500 = 2000 грн;
2) остаточная стоимость после переоценки = справедливая стоимость на дату переоценки = 3000 грн;
4) переоцененная первоначальная (восстановительная первоначальная) стоимость 2500 х 1,5 = 3750 грн.
Согласно бухгалтерскому учету предприятие может осуществлять переоценку нематериальных активов, относительно которых существует активный рынок.
Активный рынок - это рынок, которому присущи следующие признаки:
1) предметы, которые продаются на нем, являются однородными;
2) любое время можно найти заинтересованных продавцов и покупателей;
3) информация о рыночных ценах является общедоступной.
В случае переоценки одного объекта нематериальных актиний следует переоценить все другие активы группы, к которой принадлежит этот объект (кроме тех, относительно которых не существует активного рынка). Если предприятием проведена переоценка группы нематериальных активов, то в последующем они должны ежегодно переоцениваться.
Сумма дооценки остаточной стоимости нематериальных активов включается в состав дополнительного капитала, а сумма уценки - в состав текущих расходов.
в Соответствии с налогового учета переоценка балансовой стоимости групп нематериальных активов может осуществляться ежегодно в соответствии с темпами инфляции, с отставанием на 10%. Коэффициент переоценки в этом случае определяется по формуле
где / - индекс инфляции года, по результатам которого проводится переоценка.
в Отношении нематериальных активов возможно применение еще и таких видов стоимости, как справедливая и ликвидационная.
Справедливая стоимость - это сумма, по которой может быть осуществлен обмен нематериального актива в результате сделки между заинтересованными сторонами.
Ликвидационная стоимость - это сумма средств, которую предприятие ожидает получить от реализации (ликвидации) актива в конце срока его полезного использования.
Нематериальные активы довольно редко имеют ликвидационную стоимость, поскольку права и привилегии, как правило, заканчиваются или теряются.
Как проводится оценка стоимости нематериальных активов на примере? В чем особенности оценки НМА, приобретенных за плату? Где заказать оценку интеллектуальной собственности и НМА?
Вас приветствует журнал «ХитёрБобёр»! На связи Ольга Вовк.
Собственность компании – это не только здания, оборудование, товары и сырье. Есть активы, которые невозможно потрогать - они не имеют материального воплощения, но при этом используются в деятельности предприятия и приносят владельцу финансовую выгоду.
Стоимость такого имущества нередко составляет значительную часть в общей цене активов, и во многих ситуациях нужен ее расчет. Чтобы не переплатить и при этом получить качественный результат оценки, заказчику стоит знать основные правила проведения этой процедуры.
Оценка нематериальных активов (НМА) во многом похожа на оценку имущества, но имеет ряд особенностей. В новой статье мы даём пошаговую инструкцию по определению стоимости интеллектуальных ресурсов, а также полезные рекомендации по проведение оценки.
1. Что такое оценка нематериальных активов и когда она может понадобиться?
Бурное развитие высоких технологий в последние десятилетия привело к тому, что эффективная работа предприятий во многих отраслях стала невозможна без использования разнообразных нематериальных активов. В ином случае такие фирмы просто не выдерживают огромной конкуренции, получают прибыли меньше ожидаемых.
Нематериальные активы – это имущество компании, не имеющее реального физического воплощения . При этом оно, по аналогии с основными средствами, имеет срок использования не менее 1 года, используется в коммерческой деятельности и напрямую участвует в формировании прибыли предприятия.
Все нематериальные активы можно разделить на 4 группы:
- Гудвилл (цена фирмы, деловая репутация);
- Вложенные затраты (оплата консультаций при создании предприятия и т.д.);
- Имущественные права – аренда, лицензия на природные ресурсы;
- Интеллектуальная собственность – патенты, лицензии, ноу-хау и многое другое.
Пример
Товарный знак предприятия – один из самых распространенных видов интеллектуальной собственности. У давно работающей и успешной компании стоимость товарного знака бывает выше, чем цена основных средств. Однако для постановки его на баланс необходима специальная процедура – оценка.
Оценка НМА – это определение рыночной стоимости и ценности актива с помощью разнообразных технических, статистических, математических и других методов. Она включает в себя профессиональную экспертизу самих объектов, прав на их использование и охранных документов.
О правилах, по которым проводится , читайте в нашей смежной статье.
Выбранный способ оценки напрямую зависит от типа нематериального актива. Однако в любом случае оценочная компания будет придерживаться правил, изложенных в федеральном стандарте ФСО-11, который регламентирует проведение экспертизы НМА.
Оценка необходима в следующих случаях:
- при использовании объектов интеллектуальной собственности как взноса в уставный капитал;
- при определении ущерба от несанкционированного использования НМА третьими лицами;
- для внесения активов на баланс предприятия;
- для оптимизации налогообложения – находящиеся на балансе НМА подлежат амортизации, а значит, уменьшают базу налога на прибыль;
- при кредитовании или привлечении инвестиций – для увеличения стоимости уставного капитала и улучшения структуры баланса;
- когда проводится (об этом читайте отдельную статью) – гудвилл выступает значимой частью цены предприятия.
Как и любое другое имущество, НМА имеют различные виды стоимости – восстановительную, страховую, рыночную, инвестиционную, залоговую - в зависимости от целей проведения оценки. Один из ключевых видов стоимости - первоначальная, то есть та, по которой актив будет поставлен на баланс после поступления.
Способы определения первоначальной стоимости активов:
№ Способ приобретения актива Способ оценки первоначальной стоимости 1 Приобретение за плату Стоимость актива + затраты, связанные с его приобретением 2 Дарение от другой организации Рыночная стоимость или по соглашению сторон 3 Взнос в уставный капитал По соглашению учредителей 4 Создание актива организацией Сумма фактических расходов 5 Обмен на другое имущество Стоимость переданных активов по бухучету Оценка стоимости нематериальных активов проводится по тем же принципам, что и определение ценности основных средств, недвижимости и т.д. При этом используется три основополагающих подхода: сравнительный, затратный и доходный.
2. Какие подходы используются при оценке нематериальных активов - 3 основных подхода
Оценка нематериальных активов – процедура довольно сложная, требующая высокого профессионализма исполнителя.
Основные трудности заключаются в отсутствии у объекта физической формы, а также зачастую в невозможности его четко классифицировать.
Рассмотрим суть основных подходов к оценке.
Подход 1. Сравнительный
Оценка строится на стоимости аналогичных активов. При расхождениях в качественных характеристиках используются специальные коэффициенты.
Способ не всегда применим, т.к. бывает трудно найти на рынке схожие нематериальные активы.
Подход 2. Затратный
Стоимость актива основывается на фактических затратах на его создание или приобретение. Сложен в применении в случаях, когда объект неотделим от других. При этом оценка нематериальных активов, приобретенных за плату, проводится преимущественно методами затратного подхода.
Подход 3. Доходный
Рассматривает стоимость объекта как рост дохода, который компания получила от использования НМА. При этом оценка может быть сравнительно неточной, т.к. используется факторный анализ.
Пример
Если рассматривать оценку стоимости нематериальных активов на примере товарного знака, то нетрудно заметить, что подходят не все виды оценок. Сравнительный подход не «работает», так как трудно найти аналоги в свободной продаже.
Затратный подход не дает точной картины, ведь реальная стоимость товарного знака формируется гораздо позже и иногда превышает расходы на его создание. Оптимальным считается доходный подход, а при невозможности его использования оценщик основывает выводы на затратном.
4. Где провести оценку нематериальных активов - обзор ТОП-3 оценочные компании
Оценка интеллектуальной собственности и других нематериальных активов – процедура довольно сложная, требующая от эксперта высочайшей квалификации и глубоких знаний. Во избежание проблем с качеством экспертизы владельцу бизнеса нужно внимательно подходить к выбору оценочной компании.
Даже в небольшом городе можно обнаружить десятки фирм, предлагающих проведение независимой экспертизы товарных знаков, патентов и других активов нематериального характера. Чтобы не терять средства и время, обращайтесь только к экспертам с безупречной деловой репутацией.
1) КСК групп
Компания работает в оценочном бизнесе более 20 лет, в штате 30 специалистов. Фирма проводит экспертизу НМА любого рода (ноу-хау, гудвилл, авторское право, НИР и т.д.). Ведется (по этой теме читайте отдельную статью) и более традиционных объектов – основных средств, недвижимости. Все сотрудники компании - специалисты с большим опытом практической работы. Их профессиональная ответственность застрахована.
2) Атлант Оценка
Одна из крупнейших компаний в отрасли, работающая с 2001 года.
Проводится экспертиза любой сложности и направленности, в том числе профессиональная (рекомендуем ознакомиться с нашей статьей по этой теме), экспертиза договоров, авторских прав, оценка банков, ценных бумаг и т.д.
3) Прогресс Оценка
Компания, которая специализируется на оценке недвижимости, ценных бумаг и бизнеса. Эксперты имеют большой опыт работы и высокую квалификацию, позволяющие проводить самые сложные и трудоемкие виды работ, в том числе оценку стоимости нематериальных активов.
Выбирая оценочную компанию, обращайте внимание не только на стоимость услуг, но и на другие важные факторы: срок работы, портфолио выполненных проектов, наличие положительных отзывов, участие в профессиональных сообществах, место в различных рейтингах.
Остановившись на солидной компании, вы обезопасите себя от лишних трат, а отчет будет подготовлен точно в срок. Такой отчет не потребует корректировок и с большой долей вероятности будет принят банками, нотариусами и инвестиционными компаниями.
О том, какие особенности имеет , читайте в отдельной статье на нашем сайте.
5. Как сэкономить на оценке нематериальных активов - 3 полезных совета
Независимая экспертиза, в том числе оценка НМА, не бывает дешевой. По сути, вы оплачиваете несколько дней (или даже недель) работы профессионального оценщика. Подготовка отчета требует высокой квалификации, постоянной и достаточно затратной переподготовки, получения сертификатов.
Именно поэтому не стоит экономить, обращаясь в компании, которые предлагают оценку по низким ценам. С большой долей вероятности качество экспертизы в таких учреждениях также будет невысоким.
Но все же сократить затраты можно, если воспользоваться нашими рекомендациями.
Совет 1. Сотрудничайте с надежными компаниями
Нередки случаи, когда суд, банк или инвестор не принимают отчет от независимого оценщика, мотивируя отказ наличием существенных ошибок в документе. В результате заказчику приходится платить за экспертизу вторично.
Во избежание неприятных ситуаций такого рода обращайтесь в компании с безупречной репутацией и большим количеством клиентов.
Для практической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекомендуют затратный, доходный и сравнительный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.
Доходный метод
В соответствии с доходным подходом стоимость объекта нематериальных активов принимается на уровне текущей стоимости тех преимуществ, которые имеет предприятие от его использования. В качестве примера можно привести метод освобождения от роялти, который используется для оценки стоимости патентов и лицензий. Роялти
– это периодическое отчисление продавцу за пользование интеллектуальной собственностью. Обычно роялти составляет
5–20 % дополнительной прибыли, получаемой предприятием, купившим интеллектуальную собственность. Если объект интеллектуальной собственности является основой нового продукта (технологии), роялти может составлять
до 50 %.
На доходный подход опираются два наиболее распространенных метода: метод дисконтированных доходов и метод прямой капитализации. Это наиболее универсальные методы, применимые к любым видам имущественных комплексов.
Метод дисконтированных доходов предполагает преобразование по определенным правилам будущих доходов, ожидаемых инвестором, в текущую стоимость оцениваемых нематериальных активов. Будущие доходы включают:
· периодический денежный поток доходов от эксплуатации нематериальных активов на протяжении срока владения – это чистый доход инвестора, получаемый им от владения собственностью (за вычетом налога на прибыль) в виде дивидендов, арендной платы и т.п.;
· денежные поступления от продажи нематериальных активов в конце срока владения, т.е. будущая выручка от перепродажи нематериальных активов (за вычетом издержек по оформлению сделки).
Вложенный капитал как бы самовозрастает по правилу сложных процентов. При этом можно указать некоторую норму (ставку) дохода, которая указывает на прирост единицы капитала по истечении определенного периода (года, квартала, месяца). В методе дисконтированных доходов норму дохода называют ставкой дисконта. Стоимость нематериальных активов определяется путем перемножения будущих доходов на ставку дисконтирования.
Метод прямой капитализации достаточно прост и в этом его главное и единственное достоинство. Однако он статичен, будучи привязанным к данным одного наиболее характерного года, и поэтому требуется особое внимание к правильному выбору показателей чистого дохода и коэффициентов капитализации. Расчет текущей стоимости нематериальных активов данным методом выполняется в три последовательных этапа:
1. Расчет ежегодного чистого дохода.
2. Выбор коэффициента капитализации. Коэффициент капитализации компании обычно рассчитывается на основе ставки дисконтирования. Этот коэффициент обычно определяется путем вычитания ожидаемого среднегодового темпа роста из ставки дисконтирования этой компании. Следовательно, коэффициент капитализации компании обычно ниже, чем ее ставка дисконтирования.
3. Расчет текущей стоимости нематериальных активов, которая определяется путем деления ежегодного чистого дохода на коэффициент капитализации.
Сравнительный метод
Сравнительный подход используется при оценке рыночной стоимости нематериальных активов исходя из данных о недавно совершенных сделках с аналогичными нематериальными активами.
Сравнительный подход может применяться для тех видов нематериальных активов, сделки по которым часто совершаются на рынке. Исходной информацией для расчета стоимости объекта служат цены продажи аналогичных объектов.
Метод базируется на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего такой же полезностью, что и данный объект. Поэтому цены продажи аналогичных объектов служат исходной информацией для расчета стоимости данного объекта.
Расчеты методами, использующими сравнительный подход, осуществляются по следующим этапам:
Этап 1. Изучение соответствующего рынка и сбор информации о недавних сделках с аналогичными объектами на данном рынке. Точность расчетов в значительной мере зависит от количества и качества собранной информации. Когда информации достаточно, необходимо убедиться, что проданные объекты действительно сопоставимы с оцениваемыми нематериальными активами по своим функциям и параметрам.
Этап 2. Проверка информации. Необходимо убедиться, прежде всего, в том, что цены не искажены какими-либо чрезвычайными обстоятельствами, сопутствовавшими состоявшимся сделкам. Проверяется также достоверность информации о дате сделки, физических и других характеристиках аналогичных объектов.
Этап 3. Сравнение оцениваемого объекта с каждым из аналогичных объектов и выявление отличия по дате продажи, потребительским характеристикам, местоположению, исполнению, наличию дополнительных элементов и т.д. Все различия должны быть зафиксированы и учтены.
Этап 4. Расчет стоимости данных нематериальных активов путем корректировки цен на аналогичные нематериальные активы. В той мере, в какой оцениваемый объект отличается от аналогичного, в цену последнего вносят поправки с тем, чтобы определить, по какой цене мог быть продан объект, если бы обладал теми же характеристиками, что и оцениваемый объект.
Затратный метод
На основе затратного подхода определяют стоимость воспроизводства. При использовании затратного подхода нематериальные активы оцениваются как сумма затрат на их создание, приобретение и введение в действие.
Хотя при затратном подходе оцененная стоимость может значительно отличаться от рыночной стоимости, так как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее встречается немало случаев, когда оправдан именно затратный подход:
· для исчисления налога на имущество;
· для целей страхования отдельных составляющих имущества;
· при судебном разделе имущества между собственниками;
· при распродаже имущества на открытых торгах;
· для бухгалтерского учета основных фондов;
· при переоценке основных фондов.
Главный признак затратного подхода – это поэлементная оценка, т.е. оцениваемые нематериальные активы распределяются на составные части, делается оценка каждой части, а затем стоимость всех нематериальных активов получают суммированием стоимостей его частей. При этом исходят из того, что у инвестора в принципе есть возможность не только купить данные нематериальные активы, но и создать их из отдельно покупаемых элементов.
В зависимости от характера оцениваемых нематериальных активов применяют различные методы затратного подхода. Поэтому здесь речь идет об общей последовательности расчетов по данному подходу, выполняемых в несколько этапов:
Этап 1. Анализ структуры нематериальных активов и выделение их составных частей (компонентов), оценка стоимости которых будет производиться дифференцированно различными методами. Если нужно оценить предприятие в целом, а не только его нематериальные активы, то в нем выделяют такие компоненты как: основные фонды (земля, здания, сооружения, машины и оборудование), оборотные материальные средства, денежные средства.
Этап 2. Выбор наиболее походящего метода оценки стоимости для каждого компонента нематериальных активов и выполнение расчетов. Для определения стоимости земельного участка применяют специальные методы, известные из теории оценки недвижимости, или расчеты ведут по ценам за 1 м 2 , применяемым при исчислении земельного налога.
Этап 3. Оценка реальной степени износа компонентов нематериальных активов. Термин «износ» в теории оценки понимается как утрата полезности объекта, а, следовательно, и его стоимости по различным причинам, т.е. не только вследствие фактора времени. Этот термин в ином смысле употребляется в бухгалтерском учете, где под износом или амортизацией понимается механизм переноса издержек на себестоимость продукции на протяжении нормативного срока службы объекта.
Этап 4. Расчет остаточной стоимости компонентов нематериальных активов и суммарная оценка остаточной стоимости всех нематериальных активов. Остаточная стоимость на дату оценки получается вычитанием из стоимости размера накопленного износа.
Применительно к таким объектам, как ноу-хау и изобретения, аннуитетом служат платежи роялти, т.е. ежегодно выплачиваемые предприятием-лицензиатом суммы обладателю ноу-хау или патента (лицензиару), согласно заключенному между ними договору.
Роялти, выполняя функцию определителя не стоимости нематериальных активов, а размера вознаграждения, как фиксированный процент от прибыли распространяется на весь жизненный цикл данных нематериальных активов.
Методология оценки нематериальных активов с использованием роялти предполагает знание всего жизненного цикла объекта, реально предсказать который бывает почти невозможно. Тем более не удается обычно достоверно рассчитать массу прибыли по всем жизненному циклу нематериальных активов ввиду того, что, как правило, не удается обосновать ожидаемое моральное старение нематериальных активов. Поэтому использование роялти для расчетов стоимости нематериальных активов представляется неэффективным.
Более правильным представляется расчет стоимости нематериальных активов с использованием массы прибыли за некий обозримый период (лишь несколько лет). Но прибыль, полученную от реализации данных нематериальных активов, было бы разумнее делить поровну между продавцом и покупателем нематериальных активов в течение определенного срока, владельцем нематериальных активов и производителем продукции, его содержащей.
