Финансовые рынки США: характеристика. Как выбрать брокера и выйти на фондовый рынок США

Им может быть брокер, банк или страховая компания. Как профессиональные участники рынка они имеют право совершать сделки на бирже, действовать по вашему поручению и за ваш счет. За проводимые сделки они получают вознаграждение. Самые низкие комиссии – у брокера, поэтому оптимальнее всего работать через него.

При подготовке данного обзора я пообщалась с такими российскими и американскими брокерами, как АО “Финам”, ООО ИК “Фридом Финанс”, АО «Открытие Брокер», ООО “БКС”, Just2Trade Online ltd., Interactive Brokers LLC. Все они дают доступ на NYSE и NASDAQ, но делают это на разных условиях. Я для себя их систематизировала так. Вариант 1. Это открыть брокерский счет у российского брокера. Вариант 2. Это открыть субброккерский счет. Вариант 3. Это открыть прямой счет у брокера США.

Вариант 1. Открытие счета у российского брокера

Сейчас многие российские брокеры предоставляют доступ на NYSE и NASDAQ в рамках услуги единого счета. Суть ее в том, что она позволяет совершать сделки с российскими и американскими бумагами с одного счета. Это действительно так, за исключением ограничения, о котором вы должны знать. На данном счете вы сможете торговать акции только тех американских компаний, которые прошли листинг на Санкт-Петербургской бирже (актуальный перечень ).

В рамках услуги единого счета все ваши счета на российских и зарубежных рынках доступны в одном терминале. Например, такую услугу предоставляют “Финам” и “Открытие Брокер”.

А чтобы торговать полный перечень американских бумаг через российского брокера, вам понадобится статус квалифицированного инвестора. (По российским законам, если актив не обращается на бирже, то он доступен только квалифицированным инвесторам.) Подробнее о том, что это за статус читайте .

Теоретически получить данный статус можно у брокера при наличии: диплома гособразца о высшем экономическом образование, опыта работы с ценными бумагами или 6 млн. рублей. Но это теоретически. На деле же возможность выдачи статуса на основании диплома или опыта, то есть без денег, мне подтвердили только в ИА “Финам”.

Другие брокеры условием для его получения называли 6 млн. рублей и предлагали куда более доступную альтернативу – субброкерский счет (о нем поговорим ниже), аргументировав тем, что схема выхода на биржи США здесь та же. Возможно, но только такой вариант не позволяет открыть счет у брокера, подконтрольного ЦБ РФ, и переложить на него налоговую отчетность.

* При условии получения статуса квалинвестора на основании опыта или диплома.

Проверить надежность российского брокера, в частности, на наличие у него лицензии профессионального участника рынка можно на сайте ЦБ РФ . Если брокер есть в списке, то он подконтролен Центробанку. Также можно проверить брокера в списке участников торгов на сайте Московской биржи . В нем приведены только лицензированные брокеры.

Вариант 2. Открытие субброкерского счета

Данный вариант сотрудничества с российским брокером предполагает, что вы получаете доступ на NYSE и NASDAQ через его оффшорную компанию (часто дочку) и работаете с американским брокером от имени данной компании. Другими словами, вам открывается не личный брокерский счет, а выделяется виртуальное пространство на брокерском счете оффшорной компании, открытом у американского брокера. Это стандартная субброкерская схема, по которой работают российские брокеры.

Работая по субброкерской схеме, компания, предоставляющая вам брокерские услуги, не является профессиональным участником американского фондового рынка, а перепродает вам услуги другого более крупного брокера (прайм-брокера), имеющего лицензию и аккредитованного на биржах США.

Прайм-брокеру это позволяет экономить на расходах по расширению и привлекать новых клиентов, а субброкеру – не нести издержек по аккредитации и развитию своей торговой платформы. Для вас как конечного клиента это означает наличие более высоких комиссий и отсутствие именного счета, так как вы работаете через компанию-посредника. В этом – основное отличие данного варианта от сотрудничества с американским брокером напрямую.

* О том, как инвестору подготовиться к сдаче налоговой декларации, я пишу .

Вариант 3. Открытие прямого счета у брокера США

Как следует из названия, этот способ предполагает прямую работу с зарубежным брокером. Для выхода на NYSE и NASDAQ вы самостоятельно выбираете брокера, открываете у него брокерский счет (он же аккаунт) и пополняете его со своего валютного счета, открытого в российском банке. В таком случае вы работаете с иностранным брокером не через компанию-посредника, как это происходит при субброкерской схеме, а как конечный клиент.

В результате вы получаете именной счет, прозрачную схему работы, более низкий размер затрат и высокий уровень защищенности. Однако здесь есть свои издержки. В частности, вам может потребоваться: больше времени на подготовку и заполнение документов (насколько больше, зависит от брокера) и больше терпения при взаимодействии с сотрудниками банков (насколько больше, зависит от банка).

** Упростить процесс сдачи декларации позволяет мой сервис подготовки отчетов для 3-НДФЛ. Подробнее о нем читайте .

Очевидно, что при всех возможных сложностях взаимодействие с брокером напрямую является наиболее надежным вариантом с точки зрения защиты инвестора. Однако для того чтобы вы могли сравнить условия открытия брокерского счета по каждому из вариантов, я свела их в отдельную таблицу (см. ниже).

Сравнение вариантов выхода на биржи США через брокера

Разобравшись с тем, как выйти на американский рынок, возникает логичный вопрос: какого брокера выбрать. В таких вопросах можно лишь говорить за себя. Я работаю через компанию Interactive Brokers и мое мнение о ней вы можете прочитать .

Однако объективности ради, я прозондировала российский рынок на наличие альтернатив. На момент написания поста (сентябрь, 2016) ситуация по трем российским брокерам такова (нажмите на одну из социальных кнопок ниже, чтобы открыть скрытый контент и продолжить чтение).

США на протяжении всего послевоенного периода (за исключением 1989–1990 гг.) занимают первое место (с большим отрывом от других стран) в мире по величине капитализации рынка акций. Хотя количество компаний, чьи акции торгуются на биржах, за последние 10 лет сократилось в 1,5 раза, все равно их количество – 5134 превышает количество компаний, чьи акции котируются на биржах, в любой другой стране мира (табл. 1).

Таблица 1. Количество национальных листинговых эмитентов акций

Страна 1985 г. 1990 г. 1995 г. 2000 г. 2005 г. 2007 г.

Австралия 1004 1089 1178 1330 1643 1913

Великобритания 2116 1701 2078 1926 2757 2588

Германия 472 413 678 744 648 761

Италия 147 220 250 291 275 301

Канада 912 1144 1196 4000 3719 3881

США 8022 6599 7671 7281 5145 5133

Франция 489 578 450 808 664 642

Япония (Токио) 1829 2071 2263 2470 2323 2389

Бразилия 541 581 543 464 342 395

Индия (Бомбей) 4344 6200 5398 5853 4763 4887

Китай (Шанхай+Шэньчжэнь) - - 323 1035 1377 1530

Корея 342 669 721 702 1619 1755

Россия* - - 170 249 277 329

Весь мир (вкл. прочие) 26669 29189 36572 44137 44999 ?45200

* Эмитенты, чьи акции торгуются на биржах (без STB Board)

Источник: World Federation of Exchanges, S&P Emerging Markets Database,

CBONDS, данные бирж

По оборотам торговли акциями биржи США также идут с большим отрывом от прочих бирж. Ежегодно в текущем десятилетии американские компании привлекали за счет открытой подписки на свои акции от 150 млрд. до 200 млрд. долл. инвестиций6 (с учетом закрытой подписки – больше).

Причины высокой капитализации и ликвидности американского рынка акций – распыленная, дисперсная структура собственности и высокая доля этих инструментов в финансовых активах населения. Акциями в США владеет 91 млн. человек (прямо и косвенно, через пенсионные схемы), т.е. примерно треть населения страны. Треть акционерного капитала находится в собственности населения непосредственно, а с учетом взаимных фондов – половина. Для американских компаний характерен очень высокий free fl oat (70–90%), что, опять же, отличает рынок США от рынка Германии, Японии, не говоря о Китае или России. Еще одной причиной привлекательности американских акций для инвесторов является высокая норма дивидендных выплат. За послевоенный период она составила по группе 500 крупнейших компаний (входящих в индекс S&P 500) примерно 50%, доходя в отдельные годы до 80%. Хотя в текущем десятилетии она заметно снизилась – до 30–35%.

Среднегодовая доходность акций крупнейших американских эмитентов (входящих в индекс S&P 500) за период 1980–2000 годов составила 18%. Кризис начала десятилетия подпортил картину, среднегодовая доходность за 2001–2006 годы снизилась (за счет падения в 2001 и 2003 году) до 1,13%. Впрочем, то же самое произошло и с другими развитыми рынками. С 2003 года доходность снова стала расти (29% в 2003 г., 11% в 2004 г., 5% в 2005 г. и 16% в 2006 г.). Значительная часть (14%, или более 2,5 трлн. долл.) американских акций находится в портфелях широкой группы иностранных инвесторов, включая самые консервативные – пенсионные фонды.

Рынок облигаций США

Корпоративные облигации представлены широкой группой инструментов, включающих как традиционные необеспеченные корпоративные облигации (debentures), так и многообразные бумаги, появившиеся в порядке секьюритизации – MBS, ABS, CМO (CDO). В текущем десятилетии ежегодно на американском рынке размещается облигаций на сумму от 2,3 трлн. до 3 трлн. долл.

Общий объем корпоративных бумаг (включая краткосрочные) в обращении составлял во второй половине 2007 года 22,4 трлн. долл. (17 трлн – объем внутреннего долга). Из них большая часть приходилась на инструменты секьюритизации, прежде всего MBS8.

Отличительной чертой американского долгового рынка является огромный объем краткосрочных корпоративных ценных бумаг, представленных коммерческими бумагами (commercial paper). Хотя в американской литературе коммерческие бумаги определяются как простые векселя (promissory notes), по сути, это просто краткосрочные (до 270 дней) облигации, размещаемые по закрытой подписке. Общий объем коммерческих бумаг в обращении составлял в конце 2006 года почти 2 трлн. долл. Причина столь высокой популярности этого инструмента в том, что его, в отличие от облигаций, не требуется регистрировать в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Иностранным инвесторам принадлежит 29% всех находящихся в обращении корпоративных облигаций.

Облигации казначейства США представлены рыночными облигациями (4,7 трлн. долл. в конце 2006 г.) и нерыночными (не имеющими вторичного рынка) сберегательными облигациями (savings bonds – 0,2 трлн. долл.) федерального правительства. Последние предназначены для физических лиц и, несмотря на отсутствие рынка, пользуются у населения большой популярностью.

Основные разновидности рыночных казначейских бумаг отличаются прежде всего сроками: краткосрочные (до года) – векселя (bills), среднесрочные (до 10 лет) (notes) и долгосрочные (более 10 лет) (bonds). Кроме того, выделяются индексированные облигации (в зависимости от срока могут быть notes или bonds) – TIPS. T-bills – дисконтные облигации, их прямым аналогом выступают российские ГКО. Прочие – классические процентные инструменты с выплатой процентного дохода 2 раза в год. Выпускаются только в бездокументарной форме. Средне- и долгосрочные – только именные. Индексированные облигации (Treasury Infl ation Protected Securities) привязаны к индексу розничных цен.

Около 60% всех казначейских облигаций приходится на T-notes, около четверти – на T-bills, 12% – на T-bonds, около 8% – на TIPS. 44% всех выпущенных казначейских облигаций принадлежит иностранным инвесторам (2006 г.), прежде всего центральным банкам. Это объясняется, опять же, высокой надежностью этих бумаг, которые лишены риска банкротства эмитента. Кроме того, это самый ликвидный рынок в мире. Ежедневно в США с казначейскими облигациями совершается операций на сумму 500-600 млрд. долл. (на внебиржевом рынке), что многократно превышает оборот торговли акциями и корпоративными облигациями.

Общий долг федерального правительства США (на рыночные облигации приходится немного более половины) равен примерно 9 трлн. долл., что составляет 65–66% ВВП. Безусловно, это много, но не настолько, чтобы говорить о серьезной угрозе национальной экономике и о подрыве финансовой стабильности страны. Тем более что в 1990-х годах относительный уровень федерального долга был даже немного выше – максимальный достигал 67,3% в 1996 году. В Японии относительный государственный долг в два раза выше, чем в США, в Италии – в полтора, в Германии и Франции – сопоставим с объемом долга США. Другой отличительной чертой США является наличие колоссального рынка муниципальных бумаг – 2,6 трлн. долл. в сентябре 2007 года. В США насчитывается более 40 тыс. эмитентов облигаций, именуемых муниципальными, но основной объем приходится на правительства штатов и администрации крупных городов.

Спецификой муниципальных облигаций в США является то, что доходы от них не облагаются федеральными налогами, поэтому номинальная процентная ставка по ним (как и доходность) может быть ниже доходности по федеральным облигациям.

Рынок производных финансовых инструментов США

Как отмечалось выше, на США приходится более половины открытых позиций по биржевым деривативам (исходя из номинальной стоимости базовых активов). Как и везде, основная часть оборота приходится на финансовые деривативы. Опционами и фьючерсами на акции, индексы, валюту, облигации и процентные ставки торгуют на целом ряде бирж. До недавних пор главными торговыми площадками выступали чикагские биржи: Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board of Trade (CBOT), Chicago Board Options Exchange.

В то же время опционами и фьючерсами торгуют достаточно активно и на других биржах: International Securities Exchange, АMEX, Philadelphia SE, Pacifi c SE, New York Board of Trade (NYBOT). В последние годы International Securities Exchange опередила традиционного лидера по торговле опционами на акции – CBOE. Опционами и фьючерсами на товары (commodities) торгуют, помимо указанных, CME, CBOT, NYBOT, также на New York Mercantile Exchange (NYMEX) – крупнейшей (по обороту) нефтяной бирже мира.

Отличительной особенностью организации биржевой торговли фьючерсами и опционами в США является наличие колоссальных торговых залов и торговля «с голоса» (open outcry) в «ямах» (питах). И хотя постепенно все большая часть сделок совершается в режиме on-line с удаленных компьютеров, вне торгового зала, голосовая торговля, в отличие от деривативных бирж других стран, по-прежнему процветает.

Профессиональные участники фондового рынка США и система его регулирования

Профессиональные участники фондового рынка США – это, прежде всего, брокерско-дилерские фирмы (security brokers and dealers) и портфельные управляющие (portfolio managers). Последние могут быть теми же брокерско-дилерскими фирмами, однако большинство – независимые юридические или физические лица. Общее количество брокерско-дилерских фирм неуклонно сокращается, в основном в связи с процессами слияний и поглощений: 8400 в 1990 году, 7260 в 2000-м и примерно 6000 в 2005 году.

В силу исторических причин банки (коммерческие, сберегательные) не торгуют корпоративными ценными бумагами и не занимаются их размещением. С 1933 года в стране действовал Закон Гласса – Стигала, не только запрещавший банкам подобную деятельность, но и не позволявший иметь дочерние компании по ценным бумагам. В 1999 году принятием Закона о финансовой модернизации (Закона Грэма – Лича – Блайли) последний запрет был отменен, но по-прежнему банки непосредственно не могут вести бизнес в области ценных бумаг. Так, например, в рамках крупнейшей финансовой группы США – CITIGROUP – коммерческий CITIBANK занимается традиционными банковскими операциями, брокер-дилер Salomon-Smith Barney работает с ценными бумагами, страховая компания TRAVELERS занимается страхованием. С другой стороны, у ведущего брокера-дилера США Merrill Lynch появился коммерческий банк Merrill Lynch Bank.

Любопытно, что широко используемый в литературе США и за рубежом термин «инвестиционный банк» в официальной статистике ФРС отсутствует. Последняя в статистике финансовых потоков приводит сведения об активах различных финансовых учреждений, но позиции «инвестиционные банки» там нет. Зато есть «брокеры и дилеры», где, собственно, и скрыты инвестиционные банки. Инвестиционный банк в США – просто достаточно крупный брокер-дилер, оказывающий услуги по размещению (андеррайтингу) ценных бумаг.

В индустрии ценных бумаг США, согласно данным Департамента статистики труда (The Bureau of Labor Statistics), в сентябре 2007 года было занято 849 тыс. человек – максимальное число за всю историю рынка. Предыдущий максимум был достигнут в марте 2001 года и составил 841 тыс., снизившись затем к октябрю 2003 года до 751 тыс.

Почти все брокерско-дилерские компании США являются членами общенациональной организации – Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASD), которая играет очень важную роль – регулятора рынка. NASD разрабатывает и следит за соблюдением стандартов ведения бизнеса, этики фондового рынка. NASD вправе налагать штрафы на своих членов. Именно NASD проводит основную часть профессиональных экзаменов для сотрудников брокерско-дилерских фирм (то, что в России называется экзаменами ФСФР). Она же может аннулировать аттестат (или приостановить его на время). Самый распространенный экзамен в США называется Series 7 (продолжается 6 часов).

Главным регулятором (как говорят американцы, сторожевым псом – watchdog) фондового рынка США выступает Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities Exchange Commission – SEC), созданная еще в 1934 году. По возложенным на нее функциям, структуре и статусу она весьма напоминает российскую ФСФР. Отличие заключается в более широких полномочиях: комиссия вправе проводить собственные расследования, вызывая свидетелей для дачи показаний. Кроме того, SEC, в силу значимости фондового рынка в экономике США, традиционно является более влиятельным органом в системе административных учреждений, чем российский регулятор. Объем финансирования (SEC – бюджетная организация, в отличие от регуляторов в Великобритании, ФРГ и Японии) превышает 600 млн. долл., в нем занято более 4000 тыс. сотрудников.

Полномочия SEC распространяются именно на профессиональных участников фондового рынка (брокеры-дилеры, фондовые биржи, инвестиционные консультанты, регистраторы, депозитарно-клиринговые организации). Учитывая, что банки в США таковыми не являются, они не попадают в сферу контроля этого регулятора (лишь отчасти, как эмитенты). Банковских контролеров в США целых три: ФРС, Служба контролера денежного обращения, подразделения Министерства финансов (Offi ce of the Controller of the Currency) и Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC). Регулирование пенсионных фондов и страховых компаний находится в ведении специальных органов штатов. США, таким образом, стоят в стороне от процесса формирования мегарегулятора финансовых рынков, который разворачивается в мире в последнее десятилетие.

Фондовый рынок США, Б.Б. Рубцов

д.э.н., профессор Финансовой академии при Правительстве РФ

Значительное место среди фондовых рынков мира занимает - Фондовый рынок США, на его долю приходится 40% мирового рынка ценных бумаг. Он подразделяется на 2-ва крупных сегмента - внебиржевой рынок и организованные биржи ценных бумаг. Однако, существование компьютеризированных торговых систем на этих рынках, со временем стерло все различия между ними.

Вся торговля на Фондовом рынке США осуществляется через биржи США , на которые можно выйти через аккредитованных российских брокеров .

Высокая инвестиционная доходность

Инвестировав в 1978 году $10 000 в акции компаний, составляющие Индекс Доу-Джонса (это тридцать крупных корпораций США), вы могли бы уже иметь через 25 лет (расчет на 2003 год), приблизительно $300 000 , а это в 30 раз больше чем до момента инвестирования!

Деньги приходят туда, где можно выручить доход. За 25 лет инвестиционная доходность Фондового рынка США в среднем составляла 14.3% в год (из расчета на 2003 год). В США примерно 90 миллионов граждан (каждый 4-тый взрослый) инвестируют свои средства в Фондовый рынок США.

Относительное значение фиктивного капитала (капитала, который воплощен в ценных бумагах) по причине исторических событий для национальной экономики США выглядит куда выше, чем для экономики других стран мира. В силу некоторых оценок, в США более 100 млн. частных инвесторов, среди которых более 16 млн. сделок совершают через интернет, и в 2001 г. ожидалось удвоение этой цифры (ожидания подтвердились). Кроме этого, любому инвестору открыт доступ на этот рынок из любой точки мира.

На Фондовом рынке США объем торгов в день составляет 50 млрд. долларов . И это больше, чем объем торгов всего Фондового рынка России за весь год.

Каждый день объем продаж и покупок акций средней американской компании приблизительно будет составлять 3 млн. долларов, а у крупных компаний (General Electric, Cisco, Intel, Micriosoft) он переваливает (в 1-ин день на 1-ну компанию) 1,1 млрд. долларов. Дневной оборот Фондового рынка России в пять раз меньше, чем дневной торговый оборот одной крупной американской компании.

Через брокера , вы можете мгновенно продать большинство американских ценных бумаг , это можно сделать через интернет , отдав соответствующий приказ. Комиссии за такую сделку будут минимальны - за акцию, которая будет стоить десятки долларов всего несколько центов.

На инвестиционные доходы от процентных выплат в Америке и от курсовой разницы, иностранные, в том числе и российские инвесторы - не платят. Нерезидент не платит ничего, там, где резидент - платит 35%.

США достигла довольно высоких результатов в теории разработки управления портфелями ценных бумаг, в развитии новых финансовых инструментов и в сфере организации фондового дела, их опыт берут в расчет и другие страны. Не случайно Нобелевские премии и все основные научные работы принадлежат ученым из США в области финансового менеджмента.

Фондовый рынок США также положительно характеризуется отлаженным механизмом регулирующего законодательства. Такое законодательство в мире является самым жестоким и эффективным: NASD - Американская Ассоциация Брокеров-Дилеров , SEC - , NFA - Национальная Фьючерсная Ассоциация США .

Эта система регулирования хорошо разработана, в связи с этим ее также используют во многих странах мира.

Благодаря строгому законодательству, Фондовый рынок США является регулируемым и прозрачным. Такая система регулирования в Америке образовалась еще в 1930 году и вплоть до 2000 года происходило постоянное улучшение и корректировка законодательной базы.

Фондовый рынок США

Системное регулирование фондового рынка США состоит из двухуровневой структуры:

Уровень первый: SEC (Комиссия по Ценным Бумагам США ) - это органы государственного контроля и специальные органы контроля в штатах.

Уровень второй: NASD (Национальная Ассоциация Фондовых Дилеров ) и фондовые биржи - само-регулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг США.

По выявлению любого рода мошенничества, а также по торговле инсайдерской информацией, на Фондовом рынке США уже давно существуют, хорошо отлажены механизмы. В 1988 году внесены очередные поправки, которые ужесточают наказание инсайдерам.

По всем компаниям существует прозрачная статистика, ценные бумаги которых торгуются на рынке. Прозрачная статистика также существует по всем профессиональным участникам рынка. Для любого человека она храниться в открытом доступе (на сайтах www.sec.gov ).

Фондовый рынок США, это страна, где права частных инвесторов защищены в полной мере. Законодательство обеспечит компенсационные выплаты, если произойдет мошенничество со стороны управляющей компании, а также воспрепятствует экспроприации мелких акционеров.

Первое преимущество состоит в том, что цену сделки определяет сам рынок (как совокупность всех его участников). Это, возможно, благодаря тому, что этот рынок биржевой . Биржа ­– это структура, обеспечивающая возможность клиентам (участникам торгов) осуществлять между собой сделки купли-продажи. Именно «между собой», потому что здесь нет дилера, который устанавливает цену покупки и продажи. Цена определяется балансом спроса и предложения, то есть актуальными в данный момент заявками (ордерами) других таких же клиентов. При этом биржа обеспечивает клиенту выполнение его контрагентом по сделке своих обязательств.

Торговля на американском фондовом рынке

Спред . На бирже трейдеру нет необходимости каждый раз терять на спреде. Спред не фиксирован брокером, а определяется разницей лучших цен на покупку и на продажу.

Прозрачность системы . Все сделки, которые совершаются на бирже, сразу же становятся видны всем участникам рынка – как цена сделки, так и ее объем. Совершив трейд, трейдер сразу видит свою сделку на «ленте принтов» (журнал всех сделок, которые регистрирует биржа).

Многомерность торговой информации, доступной трейдеру:

— реальный торговый объем,

— глубина рынка (“стакан”),

— поток сделок (“лента принтов”),

— имбэлэнсы (дисбаланс заявок на покупку и на продажу перед открытием и перед закрытием биржи).

Зрелость рынка . Законы и общественные институты США, регулирующие биржевую деятельность, оттачивались не одно десятилетие. Инсайд и другие биржевые махинации являются уголовно наказуемым деянием, таким образом,каждому участнику гарантированы равные возможности владения информацией при принятии торговых решений.

Огромный выбор инструментов торговли . На трех крупнейших фондовых биржах США – NYSE, NASDAQ и AMEX – доступны для торговли около 6,5 тысяч акций и ETF (ETF – это индексный фонд, паи которого обращаются на бирже точно так же, как и обыкновенные акции). Благодаря такому широкому выбору у трейдера всегда есть возможность найти инструменты, мало зависящие от общего движения рынка – акций, которые “живут своей жизнью”, у которых есть свои новости и свой характер торговли. Также трейдер может найти среди этого множества инструментов те, которые предоставляют ему наиболее привлекательное соотношение риск/прибыль – акции с чистыми движениями и с наиболее предсказуемыми для него ситуациями.

Информация. Доступно большое количество информации, в том числе на бесплатных сервисах. Новости по каждой компании, чем она занимается, ее фундаментальные и технические показатели, выплата дивидендов, ежеквартальный отчет о прибыли - все это есть в свободном доступе.

Ликвидность. Оборот данного рынка в целом – около $300 млрд в день. Каждый день из рук в руки переходит около 5 млрд акций. Это дает возможность в любой момент войти в достаточно большую позицию или выйти из нее.

Центр мировой экономики. Нью-Йорк остается одним из самых больших финансовых центров мира. Здесь, на американском фондовом рынке, начинаются все глобальные процессы в мировой экономике – будь то пузырь доткомов или ипотечный кризис. Торгуя и отслеживая американский рынок, трейдер вовлечен в первоисточник происходящего, что дает ему преимущество при торговле на других рынках.

В закладки

Перед вами вторая часть инструкции для новичков по началу работы на фондовом рынке. Первую часть читайте , в ней я разобрал начало работы на российском рынке. В этой части расскажу, как выйти на биржи США и других стран. По моей статистике 2/3 клиентов отказываются работать на западных рынках из-за незнания языка, законов и особенностей рынка - они им кажутся сложными, а разбираться некогда или не хочется. Надеюсь, после этой инструкции статистика улучшится.

Где открыть счет

В первую очередь решите, в какой юрисдикции открыть счет. Вот варианты:

1. Открыть у российского брокера через Россию

2. Открыть у российского брокера через Кипр

3. Открыть у американского брокера напрямую в США

Варианты 1 и 2 будут у одного и того же брокера. Например, БКС дает доступ к американским площадкам через Единый брокерский счет, на котором доступны фондовый рынок Московской биржи, срочный рынок, валютный рынок, а также американские площадки NYSE, NASDAQ и NYSE MKT (AMEX). При этом вы заключаете стандартное генеральное соглашение с российским юридическим лицом. Одновременно на таком счете могут быть куплены акции Сбербанка на Московской бирже и акции Facebook на американской NASDAQ.

Через кипрские дочки доступ к американским площадкам дают БКС, Финам и Freedom Finance. О других компаниях я не знаю подробностей и живых отзывов, поэтому писать ничего не буду. И в первом и во втором варианте для открытия счета будет достаточно $5.000 для БКС и Финама, а вот Freedom Finance открывают счета от $10.000. Счет вам откроют за день - в момент визита в офис. Комиссия составит в среднем 1 цент за покупку каждой акции, но не менее $2 в день. Дополнительно удерживается депозитарная комиссия 0,02006% в месяц от суммы активов на последний торговый день месяца. Например, при покупке 50 акций Apple по $157 сумма сделки составит $7.850 и вы заплатите $2 брокерской комиссии + $1,57 депозитарной комиссии. Некоторые клиенты думают, что торговать на американских биржах дорого, но это не так. Обратите внимание, что комиссия берется с акции, а не с торгового оборота, как в России. Чем дешевле акции вы покупаете, тем больше комиссию платите. Помните об этом.

Вариант работы через Россию предпочтителен при сумме активов до $10.000. Если сумма больше, то рекомендую открывать счет напрямую в США. Сегодня только один американский брокер открывает счета инвесторам из России - Interactive Brokers. Меня однажды спросили: "А это не развод. Это настоящий брокер?" Настоящий. Акции компании Interactive Brokers торгуются на NASDAQ под тикером IBKR, а капитализация компании $21,7 млрд. Для примера, капитализация Сбербанка $74 млрд, а ВТБ - $13 млрд. К слову, никто из российских брокеров не торгуется на бирже. На случай банкротства брокера активы инвесторов застрахованы на сумму до $500.000 из которых до $250.000 страхование денег на счете. Комиссия составит 0,5 цента за акцию, но не менее $1 на сделку. В нашем примере с акциями Apple комиссия составит $1 - в два раза ниже, чем в России.

Как открыть счет

Через российского брокера процедура аналогична открытию счета на российском рынке. Приходите в офис выбранного брокера, скажите, что вам нужно и через полчаса счет будет открыт.

С Interactive Brokers чуть сложнее. Для открытия счета заполните заявку на сайте брокера. Из предложенного списка счетов выбирайте "Частный инвестор или трейдер". Заполните предлагаемую заявку и получите на почту письмо с доступом в личный кабинет. По ссылке из письма возвращайтесь на сайт и вводите необходимую информацию для финальной регистрации счета. Заполнив анкету и загрузив сканы документов, дождитесь оповещения службы поддержки об активации счета. Как правило, при верном заполнении счет активируют за пару дней. После этого в личном кабинете берите реквизиты счета и идите в банк для перевода денег. В банках не возникает вопросов и валютный контроль без проблем отправляет переводы в сторону Interactive Brokers. Через день деньги поступят на счет - приступайте к торговле. Кстати, через IB кроме американского рынка доступны рынки еще 26 стран, которые подключают за дополнительную плату.

Счет открыт. Что дальше

Мы сделали большое дело - разобрались с выбором брокера и открытием счета. Дальше задача усложняется - совершение сделок и поиск информации об активах для покупки.

У российских брокеров сделки на американском рынке совершаются через Quik. У Interactive Brokers собственная торговая платформа - TWS, которая отличается от привычного нам Quik`а. Скачайте демо-версию терминала и разберитесь с ней перед совершением сделок. Разобраться не сложно - пары дней хватит.

Торговый терминал IB Trader Workstation (TWS)