Чего же ожидать? Что мне дала «девальвация».

Рубль и цены на нефть упали примерно в два раза, до уровня ниже 2010 года, и перспективы возврата к докризисному уровню весьма призрачны. Это значит, что расти за счет нефти у российской экономики больше не выйдет

Доллар растет — цены на сырье падают

Казахстан в 2015 году был одной из немногих стран, чья валюта оставалась более или менее стабильной против американского доллара. Учитывая, что для Казахстана основными направлениями экспорта являются Китай, Россия и Евросоюз, а основной статьей экспорта сырье, вопрос девальвации тенге был только вопросом времени. И после снижения в 2014 году евро (почти на треть) и рубля (почти в два раза) лишь китайский юань оставался якорем, за который мог держаться тенге. А когда неделю назад Китай начал свой процесс плавной девальвации, вопрос о переходе к плавающему курсу и инфляционному таргетированию в Казахстане решился за несколько дней.

Случившееся является скорее элементом финальной стадии процесса, идущего в мире и получившего в прессе название «валютные войны», или «гонка девальваций». Одна за другой валюты разных стран (от Австралии до Канады, от Японии до Латинской Америки, от Европы до Южной Африки) прошли через большую (50-100%) или умеренную (5-20%) девальвацию против американского доллара. В этом списке Китай и Казахстан являются одними из последних, кого этот процесс до поры до времени не затрагивал. Но вот и до них дошла очередь.

Главная причина — циклический рост доллара США, связанный прежде всего с улучшением состояния американского бюджета. И это происходило за последние 25 лет четырежды и каждый раз сопровождалось серьезным кризисом на мировом рынке.

В конце 80-х — начало затяжного кризиса в Японии, в конце 90-х — азиатский кризис, затем кризис 2008-2009 годов и, наконец, то, что мы переживаем сейчас. Каждый раз это сопровождалось падением цен на сырьевые товары. Одной из главных причин этой связки является тот факт, что мировые цены на сырье котируются в долларе. Когда доллар растет, цены на сырье падают.

Три волны девальвации в России

Нынешние события в Китае и Казахстане являются, вероятно, одной из последних волн в этом процессе гонки девальваций. Для России, Казахстана и других стран постсоветского пространства он является весьма болезненным этапом в адаптации к волнообразному развитию мировой экономики. В чем же заключается этот процесс девальвационной адаптации и может ли он повлиять на российскую ситуацию?

За эти годы Россия пережила три существенные девальвации рубля: в 1998-1999 годах — примерно в четыре раза, в 2008-2009 годах — примерно на 50% и, наконец, в 2014-2015 годах — почти на 100%.

Каждый раз, когда это происходило, представителями власти приводился аргумент, что девальвация, изначально вызванная «внешним шоком», должна помочь возобновлению роста экономики, и прежде всего росту экспорта и укреплению платежного баланса. Особенно часто можно было услышать, что существенное обесценение рубля в 1998 году было чуть ли не главной причиной выхода из кризиса.

Если оглянуться в прошлое и сравнить динамику роста экономики России и динамику номинального курса рубля к доллару, то на первый взгляд можно сделать вывод, что в каждом из двух кризисов (1998-й, 2008-й) существенное падение рубля впоследствии сопровождалось возобновлением долгосрочного роста.

Действительно, краткосрочный импульс девальвации повысил рентабельность экспорта и создал предпосылки для роста экспортоориентированного бизнеса. Но одновременно с этим поднялась и инфляционная волна, которая в течение 3-5 лет практически съела девальвационную премию как после 1998 года (примерно к 2002 году), так и после 2008 года (примерно к 2012 году).

Но есть другой фактор, который значительно лучше объясняет динамику российского ВВП, — это цена на нефть.

Можно легко заметить, что периоды роста и падения российского ВВП, динамика их изменений в значительной степени повторяют динамику мировых цен на нефть. При этом два кризисных падения цен на нефть (1997-1999) и (2008-2010) сопровождались аналогичными спадами ВВП. Возникает резонный вопрос: во что выльется падение нефтяных цен 2014-2015 годов?

«Нефтяного ралли» не будет

Для ответа на этот вопрос следует взглянуть еще на один показатель — реальный эффективный курс рубля. Он является ключевым в определении конкурентных условий российского экспорта на мировых рынках. Этот показатель отражает совместную динамику курса национальной валюты и изменения уровня инфляции, то есть насколько выигрыш для экспортеров, полученный от девальвации, не съедается инфляцией.

И здесь мы видим, чем отличался кризис 1998 года от кризиса 2008 года, и, как следствие, можем предположить, что ожидать в 2016 году и впоследствии.

Кризис 1998 года — наложение существенной переоцененности рубля из-за введения неоправданно амбициозного валютного коридора и относительно краткосрочного падения цены на нефть (1997-1998). Поэтому прежде всего из-за огромной переоценки рубля его глубокая девальвация и оказала на ближайшие годы такое положительное влияние на российскую экономику. А затем этот эффект был поддержан длительным трендом повышения на нефтяном рынке.

В 2008 году ситуация была совсем другой: цена на нефть в четыре раза превышала уровень 1998 года и быстро восстановилась, а курс рубля (реальный) был примерно на уровне 1998 года. Поэтому выравнивание ситуации обошлось весьма небольшой девальвацией национальной валюты.

Сейчас наблюдается снижение нефти до уровней существенно ниже 2010 года (примерно в два раза), и перспективы возврата ее цены к докризисному уровню весьма призрачны. Девальвация рубля осуществлена примерно в том же масштабе (примерно в два раза). Следовательно, это не создало никакого дополнительного стимула для возобновления роста российской экономики.

Чтобы экономика России вернулась к темпам роста хотя бы 2011-2012 годов, необходимо как минимум превышение темпов текущей девальвации над уровнем инфляции. Что означает девальвацию рубля примерно на рубль в месяц (при инфляции в 15% и курсе рубля около 60 руб./долл.). При снижении инфляции необходимый уровень девальвации также будет падать.

Все это является отражением уже набившего оскомину факта: сохранение и существенное увеличение сегодняшней роли сырьевого экспорта в России даже по сравнению с 1998 годом.

И в условиях, когда рассчитывать на скорое восстановление цены на нефть не приходится, а бюджетные обязательства были накоплены в большом объеме в «тучные» годы, только кардинальные меры по перестройке экономики могут дать требуемый результат, и то через 3-5 лет в лучшем случае.

Альтернатива — замораживание сложившейся модели, ориентированной на сырьевой экспорт, с периодическими кризисами, вызванными скачками нефтяных цен. При этом ожидать повторения в ближайшие годы «счастливого нефтяного ралли» 2002-2008 годов пока вряд ли приходится.

Конечно, в такой критической ситуации давать прогноз на курс рубля – вещь неблагодарная. Даже ученые финансисты и высокопоставленные экономисты дают на этот счет совершенно противоречивые прогнозы, сто будет с рублем в 2015 году. Если еще летом 2014 года доллар стоил 35 рублей, то в середине декабря курс рубля резко обвалился почти до 80 рублей за доллар, и только экстренное вмешательство ЦБ немного замедлило это падение рубля. Что же ожидать дальше от национальной валюты? Продолжится ли девальвация рубля в 2015 году? До каких значений рубль? Что произойдет с отечественной экономикой после таких потрясений?

Реакция ЦБ на падение рубля

Бывший министр финансов поддержал действия регулятора по поднятию базовой ставки рефинансирования до 17%, оценив эти действия, как вполне профессиональные. Слышны и другие мнения. Одни говорят, что этого явно недостаточно – следовало поднять этот показатель до 25%. Другие в резких выражениях критикуют действия регулятора, уверяя, что поднятием ставки на такую величину ЦБ просто уничтожил отечественную экономику, особенно, если это правило будет действовать в течение длительного времени.

Не добавляет оптимизма и стоимость нефти – в своей игре на понижении стоимости нефти арабские страны вольно или невольно способствуют стагнации экономики во всех странах-экспортерах нефти. Страдает экономика России, Венесуэлы – наиболее крупных поставщиков черного золота в мире. Это напрямую влияет и на курс нашей национальной валюты, как и на экономический прогноз на 2015 год. Если цена нефти останется на сегодняшнем уровне в 60 долларов за баррель, экономике грозит рецессия, а курс рубля продолжит падение. Вряд ли временные денежные вливания ЦБ смогут надолго повлиять на ситуацию, хотя экономисты и говорят, что рубль значительно недооценен.

Прогноз на курс рубля 2015

Председатель Центрального Банка уверяет население, что курс рубля должен стабилизироваться, но для этого нужно время. С этим мнением согласны и другие авторитетные экономисты, но все сходятся на том, что этот шаг очень рискованный – он способен гораздо больше навредить отечественной экономике, чем помочь стабилизировать курс рубля. Объясняется это просто – при высокой ставке рефинансирования отечественные промышленные предприятия потеряют возможность получать кредиты, возросшие ставки не позволят им эффективно развиваться, что грозит массовым разорением крупных и мелких компаний.

Председатель ЦБ призвал отечественных производителей воспользоваться выигрышной ситуацией и завоевывать рынки, а финансисты пытаются успокоить население заявлениями о том, что одновременно с повышением базовой ставки возрастут процентные ставки по вкладам. Вот только это слабое утешение после того, как рубль уже потерял больше 60% от своей стоимости и наверняка девальвация рубля в 2015 году продолжится, а вот вероятность того, что рубль отыграет потерянные позиции, очень мала.

Каким бы ни был прогноз на курс рубля в 2015 году: падение, обвал рубля или его укрепление, населению следует запастись терпением и привыкать к новым условиям, когда зарплаты и пенсии существенно «похудели», инфляционные процессы набирают обороты, а товары и услуги будут дорожать и дальше. Россиянам к таким сюрпризам не привыкать, но оптимизма это, увы, не добавляет. Несомненным остается только одно: по законам экономики все кризисы рано или поздно заканчиваются, за ними следует экономический рост. Остается только ждать его с нетерпением.

Состояние отечественной экономики заставляет нас вспомнить подзабытое слово «девальвация» в новой интерпретации - девальвация рубля 2014 и девальвация рубля 2015. Итак, вспомним, что было раньше и стоит ли ждать девальвацию в наступающем году?

Для начала напомним значение термина «девальвация». Если кратко, то это обесценивание одной валюты по отношению к другим, применяемым за эталон. В современной экономике это, как правило, доллар США и евро. 1 января 2014 года евро стоил 45 рублей, а доллар США - 32.60. На наш взгляд, все понятно и без статьи…

Черный вторник

Впервые Россия столкнулась с ярчайшей девальвацией в так называемый «черный вторник» - 11 октября 1994 года. Всего за один торговый день - а это не день в традиционном понимании (с 9 до 18), а всего лишь период с 10 до 12-13 часов доллар на Московской межбанковской валютной бирже вырос с 2833 до 3925. То есть рубль обвалился, девальвировался на 28% - и это за один день! Но тогда обвалы были интереснее: самым ярким последствием «черного вторника» стало несколько крупных отставок, а к концу недели рубль укрепился до прежних значений.

Девальвация рубля в 1998 году

17 августа 1998 года Россия получила мощнейший нокаут - правительство России объявило технический дефолт - неспособность платить по долговым платежам. Следом за этим рубль, лишившись поддержки, покатился вниз. Причин у дефолта было несколько. Во-первых, это общемировой кризис, начавшийся в 1997 году в Юго-Восточной. Во-вторых, падение цен на нефть. В-третьих (и это главное) игра правительства на ГКО - государственных краткосрочных облигациях. Вы помните пирамиду «МММ»? Так вот это была та же пирамида, но на государственном уровне: облигации выпускались под все более высокие проценты, все больше средств уходило на поддержание «основания» пирамиды. В результате, когда новых покупателей не нашлось, рынок рухнул. За две недели курс рубля к доллару вырос с 6.30 до 9.30 рублей, а к новому году достиг уровня в 20,5 рубля. То есть, за 5 месяцев рубль обесценился на 300%. Но результат девальвации 1998 года был неплох: правительство Евгения Примакова взяло крупные кредиты, направило средства в экономику, заработало импортозамещение, как нельзя кстати пришелся и начавшийся рост цен на нефть и газ. В итоге Россия сформировала новую экономику, которая успешно работала до 2006 года. Затем правительство решило, что экономика может расти и только на сырьевых доходах.

Девальвация рубля в 2014-2015 годах

Вообще, первый «звоночек» прозвенел еще в 2008 году, когда Россия вместе с остальным миром вошла в экономический кризис. Уже тогда нужно было понять, что подвешивать 140 миллионов человек на одну чашу нефтяных весов опасно. Нынешняя девальвация имеет несколько причин.

Сырьевая модель экономики. Опасность такой модели в том, что она эффективна только при растущих ценах на сырье. Рост цен на нефть позволяет поднимать зарплаты, раздавать новые социальные гарантии, финансировать экономически невыгодные проекты. На поддержание этого «здания» требуется новый рост. А если цена падает? Правильно, начинается девальвация рубля, что мы и наблюдаем при обвале нефти с 110 долларов до 65.
Украина, санкции. Отрицать влияние санкций на российскую экономику глупо. И дело не в «невыездных» лицах и замораживании счетов ряда граждан. Все куда серьезнее: крупные российские компании не могут привлекать инвестиции за рубежом, не могут кредитоваться за рубежом. А долги, набранные за предыдущие годы, высоки, и их нужно заплатить во что бы то ни стало. Речь идет о порядка 200-220 млрд. долларов - колоссальная сумма.
Возможно, девальвация рубля связана с тем, что компании сейчас накапливают валютную массу, чтобы рассчитаться по долгам и не допустить дефолта.
Обрушение «кредитной» модели. Жить в кредит, возможно, и модно, но не очень удобно. Кроме этого, везде есть предел. Если США может напечатать доллары и раздать их нуждающимся, а проблему с обесцениванием валюты переложить на весь мир, то в России такой способ невозможен. Сокращение потребительского и автокредитования - тому доказательство, а рост жилищного кредитования - лишь свидетельство того, что люди опасались девальвации (и не напрасно!) и выводили свои сбережения туда, где они точно сохранятся. А если нет кредитования, то цепочка «деньги рождают деньги» уже не работает.
Невнимание к проблемам бизнеса. Сделав с 2005-2006 года ставку на сырьевую экономику, правительство медленно «убивало» бизнес. Нет, его никто особо не душил, но и не поддерживал. В итоге импорт занимал все большую долю, а наши производители вытеснялись в низкомаржинальные сегменты экономики. Оглянитесь, сколько у вас в квартире вещей, произведенных в России?

Ждать ли девальвации в 2015 году?

Ответ на вопрос, будет ли девальвация рубля в 2015 году, очевиден. Девальвация уже идет. Как иначе объяснить обесценивание за год рубля вполовину? Да, эта девальвация имеет иной характер, чем в 1994, 1998 годах, но она есть.

Насколько это плохо? Да, это плохо. Для кого-то в меньшей степени, для кого-то в большей. Если вы завязаны на импортные товары, то пострадаете сильно. Если ориентированы на внутренние товары, то пострадаете не так сильно. Отечественные производители неминуемо повысят цены.

Может ли девальвация рубля быть полезной? В принципе, да, и речь идет преимущественно об импортозамещении. Сработает ли модель 1998-1999 годов, неизвестно, но шанс есть. Если, конечно, развивать свою экономику и отказаться от нефтяной «иглы». Санкции же наверняка сохранятся на длительный период. До конца 2015 года - однозначно.

Что делать при девальвации?

Как защитить деньги от девальвации? В 1917 году была распространена шутка «Вчера за рубль давали 35 копеек, сегодня - 30, а завтра за рубль дадут в морду». Правда, тогда рубль был привязан к золоту и имел конкретную стоимость, но и сегодня эта шутка не потеряла смысл. Покупательная способность рубля стремительно падает, и у каждого возникает вопрос, как защитить себя от девальвации.

Способов несколько, и их мы рассмотрели в материале «Куда вложить деньги в 2015 году?» Отметим кратко основные способы инвестирования:

Валюта - покупка наличной валюты и ее продажа в дальнейшем

Форекс - игра на валютном рынке

Инвестирование в драгоценные металлы - покупка как слитков, так и открытие обезличенных металлических счетов

Банковские вклады - открытие вкладов в одном или нескольких банков, рублевые, валютные и мультивалютные вклады

ПИФЫ, акции - покупка акций, паев в инвестиционных компаниях

Недвижимость - приобретение квартир, домов, земли

Ценные предметы, антиквариат - покупка предметов прошлых веков, имеющих культурную и историческую ценность

Опыт падений: что отличает девальвацию рубля 2015 от прошлых волн

Константин Корищенко
Заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС
Рубль и цены на нефть упали примерно в два раза, до уровня ниже 2010 года, и перспективы возврата к докризисному уровню весьма призрачны. Это значит, что расти за счет нефти у российской экономики больше не выйдет
Доллар растет — цены на сырье падают

Случившееся является скорее элементом финальной стадии процесса, идущего в мире и получившего в прессе название «валютные войны», или «гонка девальваций». Одна за другой, валюты разных стран (от Австралии до Канады, от Японии до Латинской Америки, от Европы до Южной Африки) прошли через большую (50–100%) или умеренную (5–20%) девальвацию против американского доллара. В этом списке Китай и Казахстан являются одними из последних, кого это процесс до поры до времени не затрагивал. Но вот и до них дошла очередь.

В конце 80-х — начало затяжного кризиса в Японии, в конце 90-х — азиатский кризис, затем кризис 2008–2009 годов и, наконец, то, что мы переживаем сейчас. Каждый раз это сопровождалось падением цен на сырьевые товары. Одной из главных причин этой связки является тот факт, что мировые цены на сырье котируются в долларе. Когда доллар растет, цены на сырье падают.

Три волны девальвации в России

За эти годы Россия пережила три существенные девальвации рубля: в 1998–1999 годах — примерно в четыре раза, в 2008–2009 годах — примерно на 50% и, наконец, в 2014–2015 годах — почти на 100%.

Действительно, краткосрочный импульс девальвации повысил рентабельность экспорта и создал предпосылки для роста экспортоориентированного бизнеса. Но одновременно с этим поднялась и инфляционная волна, которая в течение 3–5 лет практически съела девальвационную премию как после 1998 года (примерно к 2002 году), так и после 2008 года (примерно к 2012 году).

Но есть другой фактор, который значительно лучше объясняет динамику российского ВВП, — это цена на нефть.

Можно легко заметить, что периоды роста и падения российского ВВП, динамика их изменений в значительной степени повторяют динамику мировых цен на нефть. При этом два кризисных падения цен на нефть (1997–1999) и (2008–2010) сопровождались аналогичными спадами ВВП. Возникает резонный вопрос: во что выльется падение нефтяных цен 2014–2015 годов?

«Нефтяного ралли» не будет

Кризис 1998 года — наложение существенной переоцененности рубля из-за введения неоправданно амбициозного валютного коридора и относительно краткосрочного падения цены на нефть (1997–1998). Поэтому прежде всего из-за огромной переоценки рубля его глубокая девальвация и оказала на ближайшие годы такое положительное влияние на российскую экономику. А затем этот эффект был поддержан длительным трендом повышения на нефтяном рынке.

Чтобы экономика России вернулась к темпам роста хотя бы 2011–2012 годов, необходимо как минимум превышение темпов текущей девальвации над уровнем инфляции. Что означает девальвацию рубля примерно на рубль в месяц (при инфляции в 15% и курсе рубля около 60 руб./долл.). При снижении инфляции необходимый уровень девальвации также будет падать.

Альтернатива — замораживание сложившейся модели, ориентированной на сырьевой экспорт, с периодическими кризисами, вызванными скачками нефтяных цен. При этом ожидать повторения в ближайшие годы «счастливого нефтяного ралли» 2002–2008 годов пока вряд ли приходится.

Всем уже очевидно, что экономика России находится в сложнейшем положении. И стремительное замедление экономического роста продолжается, если говорить более предметно - замедляется валовый внутренний продукт. К настоящему времени по итогам первой половины текущего года экономика страны показала рост всего на 1% - это уровень статистической погрешности. Простой обыватель, не сильно разбирающийся в нюансах экономики, задается вполне закономерным вопросом - к чему готовиться в будущем. Девальвируется ли рубль в грядущем году и как вообще лучше поступить в сложившейся ситуации?

И хотя сегодня часто можно слышать разговоры о том, что преждевременно переживать о том, что вот-вот наступит кризис, нельзя не понимать, как быстро уже испортилась общая ситуация - что связано и с введением экономических санкций со стороны США и западных стран, и событиями на Украине, давно перешедшими в открытое вооруженное противостояние.

Но это все же чисто политический аспект, а российский обыватель обеспокоен проблемами в экономике и продолжающимся падением рубля, Так ждать ли его девальвации в 2015 году или не ждать? Не пора ли в массовом порядке спешить и бежать обменные пункты и покупать валюту по уже и без того выросшему курсу или не стоит так делать?

Чтоб дать ответ на этот вопрос, следует понимать, что же такое девальвация рубля. Девальвация рубля - это обесценивание российской валюты в сравнении с другими мировыми валютами. Рубль обычно сравнивают с мировыми валютами - евро или долларом. В 2014 году - особенно, как можно видеть из событий последних недель - рубль ощутимо ослаб в сравнении с мировыми валютами. На сегодняшнем этапе соотношение рубля к доллару и евро: 51,8 и 64,4 соответственно. Если ориентироваться на прогнозы экспертов, к 2015 году нужно готовиться примерно к такому же обменному курсу, а, возможно, и на порядок выше.

Кто-то из экспертов призывает не беспокоиться и не штурмовать обменники - конечно, если только вы не собрались ехать за рубеж и вам действительно понадобится валюта. Кроме того, если начинается рост - вплоть до ажиотажного - спроса на валюту, это скорее сигнал не к покупке, а к её продаже.

Еще сравнительно недавно многие уверяли, что в 2015 году девальвации в России году не будет, даже несмотря на проблемы экономического характера, с которыми столкнулась страна в последние 7-9 месяцев. Кто-то прогнозировал курс рубля на начало 2015 года порядка 35 рублей за доллар. Как мы видим сегодня - они очень сильно заблуждались.

Все, что в последние дни происходит на валютном рынке, а именно - мощнейшее ослабление рубля, заставило аналитиков и финансовых экспертов приступить к пересмотру своих недавних прогнозов. Было бы глупо со 100%-ной уверенностью предполагать, как именно будет вести себя рубль в 2015 году - это попросту не представляется возможным, но эксперты уже сегодня попытались прийти к некоторым выводам.

В 2015 году девальвация рубля продолжится

Еще в 2013 году прогнозы независимого эксперта Степана Демуры сводились к тому, что в скором времени российскую валюту ожидает грандиозное падение. Его изначальная версия о том, что доллар сперва вырастет до 36 рублей, а позже - до 43 рублей и, в конце концов, до 57 рублей, многими не была воспринята серьезно. Но сегодня можно видеть воочию, что первые рубежи пройдены и не исключено, что национальная валюта продолжит своё падение до отметки в 57 рублей за 1 доллар.

Менее близким к правде стал прогноз экспертов ВТБ24, опиравшихся на тренд к ослаблению национальной валюты и росту доллара относительно евро, основанный на позитивных сигналах развития экономики США. По мнению Алексея Михеева, эксперта Инвестиционного департамента ВТБ24, мы связываем свои прогнозы с тем, что в 2014 году коридор изменения пары «рубль—доллар» будет на уровне 34—39 рублей, при среднем значении по году - 36,5 рубля. По паре «евро—рубль» предполагается коридор на уровне 44—50, при среднем значении по году — 47 рублей.

Тем не менее, тенденция к девальвации рубля в будущем году подтверждается также и несколькими негативными факторами, одновременно влияющими на поведение рубля.

Факторы влияющие на падение рубля:

Сырьевая модель российской экономики зашла в тупик

Рост российской экономики прямо пропорционален от цены на нефть. На сегодняшний день нефть подешевела больше чем на 20$ за баррель. И нельзя исключать, что минимальный уровень еще не пройден.

Потребительский спрос продолжит снижаться

Активный период банковского кредитования, которое происходило в течение последних нескольких лет, привело к тому, что большая часть граждан страны привыкла жить в кредит. Но кредиты требуют, чтобы их выплачивали. А с учетом экономического кризиса и остановки, связанной с минимальным ростом зарплат, далеко не всем можно будет расплачиваться по кредитам безболезненно для семейного или личного бюджета. И вполне понятно, что эти факторы в комплексе станут причиной потребительской рецессии. Вместе с тем, во многих банках постепенно ужесточаются условия кредитования.

Сырьевой цикл подходит к концу

Российская экономика полностью зависима от того, как продаются нефтеуглероды. И так как сегодня стоимость нефти продолжает падать, это не сможет не привести к сокращению бюджета. Не трудно предположить, что для того, чтобы побороть секвестр, правительство выберет девальвацию рубля, что, в свою очередь, приведет к росту курса доллара.

Санкционный режим и ситуация в Украине

На события, происходящие в Украине, уже перешедшие в стадию затянутости, и, в частности, на ситуацию с Крымом, реакция мирового сообщества была в целом солидарной, негативной для России, но в принципе естественной. Тем не менее российские политики в один голос продолжали говорить о том, что санкции не отразятся на интересах россиян. Однако, как мы видим, эффект от них уже ощутило на себе именно обычное население. Рубль продолжит своё падение до тех пор, пока не будут отменены санкции. Сегодня политики надеются на то, что недостаток импорта будет замещен товарами, произведенными в России. Но если учесть то, что в течении весьма длительного периода развития отечественного производства практически не наблюдалось, эффект от подобного замещения мы заметим очень не скоро.

Вопрос национализации

Уже все знают, что олигархи для своего обогащения практически всегда пользовались незаконными методами. Национализация - это попытка возврата украденного и обогащения российской экономики, но в текущих условиях она, вероятнее всего, может только ухудшить и без того быстро развивающийся кризис. Попытки национализации приведут к новому оттоку капитала из страны, уровень которого уже весьма и весьма велик.

Как поступить гражданам России в условиях девальвации национальной валюты?

Так как в дальнейшем падение рубля избежать не получится, простые граждане должны всерьез подумать о том, каким образом им можно было бы защититься от банкротства. По этому вопросу специалисты рекомендуют следующее:

хранить свои сбережения только в тех банках, репутация которых безупречна;

если возникла необходимость взять кредит, то брать его следует только в рублях. Суммарный объем кредитной задолженности в условиях девальвации будет значительно меньше;

вкладывать деньги в то, что всегда в цене - объекты недвижимости, драгметаллы, автотранспорт и т.п.;

если накопления хранятся в рублях, имеет смысл обменять их на другие валюты и хранить, допустим, в рублях, долларах и евро.

Какое будущее у рубля в 2015 году?

Тем временем, ещё в начале прошлого месяца ИТАР-ТАСС сообщало, что в двух крупнейших розничных банках — Сбербанке и ВТБ24 — отмечается увеличение спроса населения на доллары и евро. Как тогда высказался аналитик «ВТБ Капитал» Максим Коровин, как раз этот фактор и есть свидетельство крайней нестабильности национальной валюты. Несмотря на то, что еще летом случалось, когда люди не могли снять столько долларов или евро (в ряде филиалов эти валюты быстро заканчивались), сколько им было нужно, в ВТБ24 заявляли о том, что не испытывают проблем в подкреплении точек продаж и дополнительно заказывать валюту не собираются. О введении ограничений также разговора не было.

По словам главного аналитика инвестиционного департамента ВТБ24 Станислава Клещева, как скоро отечественной финансовой системе будет угрожать дестабилизация, а паника среди граждан, спровоцированная трехкратным спросом на валютном рынке, продолжает набирать обороты, остается только надеяться на то, что Центробанк все же вмешается в ситуацию.

Если дальнейший сценарий событий будет развиваться в оптимистическом ключе и военный конфликт на востоке Украины будет мирно разрешен, дальнейшее действие санкций США и страны Запада приостановят, а это дало бы дает основание говорить о том, что котировки валют в будущем году будут на уровне не выше 45 рублей за 1 доллар. Если же конфликт в Украине не прекратится и продолжится дальнейшая его эскалация, финансовая система России может попросту рухнуть под давлением санкций и рубль продолжит свое обесценивание.