Ценные бумаги классификация характеристики. Смотреть что такое "Ценная бумага" в других словарях

И сегодня я расскажу вам о ценных бумагах и обо всем том, что с ними связано. Далее вы узнаете, что такое ценные бумаги, как их использовать, где приобрести, какие разновидности бывают и где узнать о каждой из них более подробную информацию. Также я расскажу о нескольких способах заработка на ценных бумагах, которые многим придутся по вкусу, поведаю о том способе, которым пользуюсь лично я уже на протяжении 5-ти лет. Итак, давайте начнем.

Ценные бумаги – это особый вид документов, которые дают вам определенные права, не накладывая при этом обязанности. Ценные бумаги с некоторой точки зрения можно назвать альтернативными деньгами, потому что их можно использовать для оплаты собственных задолженностей, их курс постоянно меняется, в зависимости от обстоятельств, они могут как набрать стоимость, так и вовсе обесцениться. Наличие у вас ценой бумаги свидетельствует о том, что вы обладаете каким-либо имуществом, какой-либо ценностью, которая находится в другом месте. Вы можете в любой момент продать ценную бумагу, а можете получать по ней доход. Более подробно о принципе работы с ценными бумагами пойдет речь далее.

Вообще, ценная бумага – это довольно старый финансовый инструмент, по крайней мере, нечто подобное уже встречалось в прошлом, хотя и называлось по-другому. Так, к примеру, в средние века государства выпускали собственные облигации для покрытия военных расходов, а чуть позже в деловом мире стали появляться первые векселя и чеки.

Ключевые особенности ценных бумаг!

Вообще, в современном мире нет четкого определения, что же такое ценная бумага и как отличить её от других документов. Поэтому для этого пользуются четким перечнем документов, которые относят к разряду ценных бумаг в той или иной стране. Сейчас я перечислю ключевые отличия ценных бумаг от «неценных», что используются в большинстве мировых государств:

• Ценная бумага, как можно понять из названия, представляет собой какую-то ценность, выраженную в деньгах. Так, любую их них можно продать в любой момент, получив за это валюту. Обычный же документ порою ничего не стоит, это просто бумажка, которая о чем-либо свидетельствует.

• Курс ценных бумаг постоянно находится в движении , ровным счетом как и курс валют. Это касается всех без исключения ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя и пр. В разные периоды их стоимость разная, что создает возможности для заработка на их динамике или долгосрочного инвестирования.

• Ценная бумага предоставляет вам определенное право, но никогда не накладывает обязанностей. Поэтому, к слову, она и имеет стоимость, эквивалентную цене того самого права. В этом заключается её основное отличие от обычного договора, по которому обе стороны имеют как права, так и обязанности.

• Оборот ценных бумаг регулируется отдельными законами , ввиду их повышенной важности. Для России это ФЗ «О рынке ценных бумаг». Отдельным актом регулируются сделки с векселями – ФЗ «О простом и переводном векселе». Более подробно о том, как следует производить сделки с участием ценных бумаг, вы можете подчеркнуть именно из этих законов.

Это были ключевые особенности ценных бумаг, которые и отличают их от другого рода документов. Далее же вы узнаете, как можно их использовать и какие разновидности бывают.

Как использовать ценные бумаги?

Применять ценные бумаги можно разными способами, но всего можно выделить 3 разновидности. Ключевой момент здесь, конечно же – ценные бумаги используются для заработка на них , просто разные люди предпочитают пользоваться разными способами.

1. Инвестиции. До недавних пор это был наиболее популярный способ заработка на ценных бумагах. Человек покупает определенное количество, делая тем самым для себя активы. Со временем он получает выплаты, проценты и т.д., на чем и зарабатывает. Как правило, инвестиции делаются на продолжительный срок, и слишком большого дохода здесь нет. Тем не менее, прибыль по подобным капиталовложениям может существенно превышать процент по банковским вкладам, поэтому заниматься этим выгодно и перспективно. Иногда инвестиции используются не столько для заработка, сколько для получения дополнительного влияния на ту или иную компанию (захват контрольного пакета акций ОАО). Об этом речь пойдет чуть позже.

1. Спекуляция. Это также довольно распространенная, и вопреки мнению некоторых людей, совершено легальная деятельность. Суть заключается в том, что вы пытаетесь купить ценную бумагу дешевле, а продать её дороже, заработав тем самым на динамике. Если уметь предсказывать, в какую сторону пойдет цена того или иного актива – можно неплохо зарабатывать. Спекулятивные сделки, в отличие от инвестиций, непродолжительны, человек пытается заработать в короткий срок и получить существенно больше прибыли, чем при традиционных инвестициях. Позже об этом речь пойдет более подробно, а сейчас, если вам интересно, вы можете посмотреть следующее видео, в котором я рассказываю о своем способе заработка спекулятивными методами:

Акции постоянно меняются в стоимости, в зависимости от успехов компании и её прибыли. На этом и пытаются заработать спекулянты, когда покупают ценные бумаги по минимальной цене и ждут от них скорого роста. Инвесторы же рассчитывают только на размер дивидендов, который не так велик, как хотелось бы. Он существенно меньше процентов по банковским вкладам, колеблется в пределах 1-5% от стоимости акции. Тем не менее, здесь есть свое преимущество: акции, в отличие от денег на банковском счете, не подвержены инфляции, которая в нашей стране довольно высока. Выходит, что реальная прибыль по акциям может даже превосходить банковские депозиты.

Что еще можно рассказать об акциях? Вообще, вопрос этот довольно обширный, поэтому сейчас перечислю лишь ключевые особенности данной разновидности ценных бумаг, а впоследствии постараюсь посвятить этому моменту целую статью:

• Акционер обладает не только правом получать дивиденды, но еще и голосом на совете директоров, который эквивалентен количеству его акций. Входит, что крупные инвесторы, вложившиеся в акции конкретной компании, могут управлять ею, определять политику, назначать высший руководящий состав и т.д. В крупных компаниях происходит постоянная борьба за контрольный пакет (50% +1), ведь акционер, у которого он есть, имеет полную власть над организацией, он может не учитывать голоса других собственников, ведь его голос перекроет все остальные. Использовать полученное влияние можно по-разному, начиная спонсированием собственной политической карьеры и заканчивая поддержкой своего бизнеса.

• Акции бывают двух видов: простыми и привилегированными. Первые предполагают, что вы получаете дивиденды лишь в том случае и в тех размерах, что установлены советом директоров. При этом у вас есть право голоса на совете, а значит и влияние на политику компании. Вторые дают вам право на получение более значительных дивидендов, причем гарантировано, вне зависимости от решения совета директоров. Но в свою очередь у вас нет права голоса. Для тех инвесторов, которые хотят исключительно получать дивиденды – лучше выбирать привилегированные акции, тем более что их стоимость меньше, чем на обыкновенные. Для крупных вкладчиков, которые хотят получить влияние над политикой компании – выбор противоположен.

• В случае банкротства предприятия, акционеры получают компенсацию в последнюю очередь как его собственники, поэтому подобные инвестиции считаются рискованными, особенно если вкладывать деньги в молодые компании. Первыми в очереди на компенсацию стоят кредиторы, клиенты, а только потом – акционеры. Впрочем, если инвестировать в крупные и надежные компании – риск претерпеть убытки будет минимален.

• Акции можно купить на фондовой бирже, либо заключить договор с действующим акционером. При этом, как правило, все подобные сделки заключаются исключительно на приличные суммы, поэтому если у вас нет свободных 1000$ на инвестиции – о фондовой бирже можно забыть.

Эмитент акций, т.е. лицо, выпустившее их – это акционерное общество. Эмиссия может быть как единоразовой, т.е. акции выпускаются при создании юридического лица, так и многоразовой, при которой ценные бумаги выпускаются регулярно. Система здесь очень похожа на денежную эмиссию, проводимую государством. Отличие в том, что совет директоров, который и решает вопрос о новой эмиссии, не заинтересован в этом, ведь в противном случае их собственные акции потеряют в цене. По этой причине, выпуск новых акций осуществляется лишь в случае крайней необходимости, что является положительным моментом для инвестора, желающего выгодно инвестировать деньги и быть уверенным в том, что активы в будущем не обесценятся.

1. Облигации. Также довольно распространенный вид ценных бумаг, который, как и в случае с акциями, выпускается юридическим лицом. Кроме этого, облигации могут быть и государственными. Владелец ценной бумаги – это, по сути, кредитор, который имеет право требовать долг с компании, выпустившей облигацию. Проценты по ценным бумагам на порядок превосходят доходность банковских депозитов, поэтому именно сюда инвестируют многие грамотные люди, стремящиеся к приличным доходам. Риск также есть, но он не настолько велик, ведь даже в случае банкротства компании, кредиторы получают компенсацию в первую очередь.

Купить облигации можно также на фондовой бирже, их регулярно выпускают крупные компании для привлечения дополнительных денежных средств. Срок инвестиций – от года до 30-ти лет. Облигацию можно в любой момент продать на фондовой бирже, даже до того момента, как истечет срок займа. Более подробно об этом инструменте вы можете прочитать в статье Там подробно расписан принцип работы с ценными бумагами, их разновидности и пр. особенности.

1. Векселя. Данная разновидность ценных бумаг, как уже упоминалось выше, регулируется отдельным законом, причем на международном уровне. Вексель – это долговая ценная бумага, которая дает право её держателю требовать от эмитента определенную сумму в определенное время и в оговоренном месте. По сути, система очень напоминает кредитный договор или долговую расписку, но с законодательной точки зрения, вексель более надежен. К тому же, он не привязан к сделке, совершенной с ним, а является лишь свидетельством того, что у эмитента есть долг перед держателем. Обязанностей, само собой, у держателя не возникает.

Вексель можно в любой момент продать, причем чем ближе оговоренный день возврата долга – тем выше стоимость ценной бумаги. Вообще, у векселя есть целый ряд особенностей, о которых вы можете узнать в статье Сейчас лишь скажу, что используют его для инвестирования или совершения сделок между предпринимателями с отсрочкой платежа. Также векселем можно погасить собственный долг.

1. Опционы. Это также разновидность ценных бумаг, по крайней мере, так считается в Западном мире. В России опционы вообще никак не регулируются законом, поэтому и сделок с ними практически не совершается. Тем не менее, инструмент довольно интересный, с его помощью можно как обезопасить свои риски, так и заработать.

Покупая опцион, вы получаете исключительное право купить или продать определенный товар спустя оговоренное время по заранее названной цене. Как правило, эта цена соответствует средней рыночной на момент заключения опционного контракта. Зачем это нужно?

Представим, что вам необходимо купить 100 единиц определенного товара, цена на который постоянно меняется. Сделать это нужно не сейчас, а через полгода. На текущий момент цена одной единицы товара составляет 100$, значит, за всю покупку придется заплатить 10 000$. Вы опасаетесь, что цены резко пойдут вверх, поэтому покупаете опцион на фондовой бирже, по которому получаете право купить товар в нужном вам количестве по текущей рыночной цене через 6 месяцев. Стоимость опциона – 200$.

Проходит время, и цены действительно резко идут вверх. Теперь единица необходимого вам товара стоит уже 120$, что вам не выгодно. Но вы пользуетесь правом по опциону и покупаете нужное количество товара по 100$, экономя тем самым 2 000$, когда цена опциона составляла всего 200 баксов. Выходит, что благодаря этой ценой бумаге вы застраховали свои риски. В том случае, если бы цена товара пошла вниз – вы могли не пользоваться опционом, а купить интересующую продукцию по рыночной стоимости на сегодняшний день, потеряв лишь стоимость самого опциона.

Кроме всего этого, опционы еще используются и для непосредственного заработка. Вы можете сделать прогноз касательно дальнейшего движения курса, купить соответствующий опцион, и если прогноз окажется верным – совершить выгодную для вас сделку, а потом продать товар по рыночной цене, заработав на разнице. Так тоже работают некоторые спекулянты.

Впрочем, есть и более простой вариант – биржа бинарных опционов в интернете, о которой вы могли посмотреть видео ранее. Здесь от вас требуется лишь сделать прогноз и купить один из двух опционов: Выше или Ниже. Спустя время, указанное вами при открытии позиции, вы получаете результат: прибыль или убыток. Более детально об этой бирже пойдет речь чуть позже.

1. Другие разновидности. Есть и масса других разновидностей ценных бумаг, которые не так распространены и не так выгодны для инвестиций. Более детально с ними вы можете ознакомиться в статье .

Как заработать на ценных бумагах? 3 способа!

1. Торговля на фондовой бирже. Наиболее традиционным способом заработка на ценных бумагах считается фондовая биржа, получить доступ к которой можно как в материальном мире, так и через интернет. При этом вам придется воспользоваться услугами брокера, т.к. без посредников работать здесь смогут только очень крупные капиталодержатели.

На фондовой бирже вы можете купить или продать любую ценную бумагу, будь то акция, облигация или опцион. Чтобы здесь торговать, нужно иметь в распоряжении как минимум 1000$, в противном случае вас могут не допустить к торговле либо придется работать с ненадежными брокерами, которые позволяют торговать меньшей суммой.

В целом, зарабатывать так вполне реально, вы можете покупать ценные бумаги как с целью долгосрочного инвестирования, так и для спекуляции. Но вот много таким методом не получить, максимум – 10-15% в месяц, не больше. Все дело в том, что курс ценных бумаг крайне редко меняется слишком значительно, а на традиционной фондовой бирже отсутствуют дополнительные инструменты повышения доходности, такие как кредитное плечо, к примеру.

1. Сделки с другими держателями. Как правило, если речь идет о покупке ценных бумаг на крупную сумму, стороны встречаются лично и обговаривают все детали. Также при личной встрече заключаются договора между предпринимателями. Если у вас достаточно приличная сумма на то, чтобы инвестировать в акции, облигации или векселя – можете попробовать найти партнера в деловом мире среди других инвесторов. При этом вы можете избежать комиссии брокера, а также уяснить некоторые сопутствующие нюансы вашему договору, если к нему требуются дополнения.

1. Финансовые биржи в интернете. А вот это, пожалуй, самый подходящий способ инвестировать в ценные бумаги для простого человека, которых хочет получить немалый доход за короткий промежуток времени. Ключевое отличие финансовых бирж в интернете от традиционных – упрощенная система работы и присутствие дополнительных инструментов для заработка. Конечно, здесь тоже есть свои риски и сложности, но работа намного проще, чем на фондовой бирже.

В частности, можно выделить биржу бинарных опционов, о которой ранее уже неоднократно упоминалось. Суть работы заключается в том, что вам необходимо купить один из двух опционов: Выше или Ниже, установить для него время, после чего ждать результат. Если вы смотрели видео выше, то уже понимаете, что нужно для успешной биржевой торговли. Заработать здесь смогут только те трейдеры, которые изучили торговую стратегию, пройдя предварительную подготовку. Начинать рекомендую со статьи

Выходит, что для прибыльной работы на любой финансовой бирже в интернете, нужно следующее:

1. Грамотная подготовка, которую вы совершенно бесплатно можете пройти на этом портале.
2. Серьезное отношение к работе, как к реальному способу заработка, а не мимолетному увлечению или легким деньгам.
3. Мотивация и целеустремленность, получить которые вы можете, изучив истории успеха некоторых моих учеников в разделе сайта .

1. Старайтесь инвестировать только в те инструменты, которые понимаете. Другими словами, прежде чем вкладывать куда-то деньги, нужно грамотно подготовиться, изучив всю доступную вам информацию. Это есть серьезный подход, и только так можно достичь успеха.

1. Не хватайтесь за первый попавшийся способ заработка, который, якобы, сулит вам легкие деньги . В этом мире нет легких денег, и халявщики чаще всего попадают не на баснословный доход, а на лохотрон.

1. Ценные бумаги предоставляют вам возможность получать пассивный доход, но при этом вы не должны сидеть без дела . Постоянно мониторьте рынок, проверяйте рентабельность своих активов. К примеру, если вы вложились в акции – следите за делами компании, в которую инвестировали. Учитесь анализировать рынок, и тогда вы без труда сможете предсказать обвал цен и вовремя забрать деньги.

1. Если вы до этого ни разу не сталкивались с ценными бумагами и инвестициями в них – лучше начать с чего-то попроще . Идеальным вариантом для новичков стает биржа бинарных опционов. На ней можно неплохо подняться, но больше 300 000$ вряд ли удастся заработать, поэтому впоследствии придется переключиться на другие инструменты, если, конечно, вам не окажется достаточно уже заработанных денег. В любом случае, начинать рекомендую именно с этого, набираться опыта, а потом переходить на более сложные и перспективные инструменты.

1. Не нужно думать, что инвестиции для простого человека заканчиваются банковскими депозитами под смехотворный процент. В мире есть множество способов выгодно вложить деньги, и сегодня о некоторых вы узнали. Банки, по сути – это посредники, которые принимают капитал у населения, а потом инвестируют его все в те же облигации, векселя, бизнес и пр. инструменты. Если избежать посредников – можно заработать существенно больше.

Как застраховать риски?

Профессиональные инвесторы для того, чтобы максимальным образом минимизировать риски, используют так называемую диверсификацию. Диверсификация – это разделение вклада на несколько объектов инвестирования. Другими словами, вы вкладывает деньги сразу в несколько разновидностей ценных бумаг, либо вообще в разные сферы.

Зачем все это нужно? Все дело в том, что любая инвестиция при определенных обстоятельствах может прогореть, но вот вероятность того, что убыточными окажутся несколько вложений – минимальна. Выходит, что чем на больше частей вы разделяете свою инвестиционный портфель, тем безопаснее ваш вклад в совокупности , потому что даже в том случае, если одна из инвестиций принесет убыток – остальные выведут вас в прибыль.

Для примера, расскажу о том, как разделены мои активы, а вы можете построить для себя структуру сами:

1. Моя основная деятельность и основной источники дохода на сегодняшний день – это биржа бинарных опционов. Здесь я работаю уже 5 лет и получаю в среднем 30 000$ в месяц.
2. Также я занимаюсь инвестициями в акции, причем в портфеле сразу несколько пакетов ценных бумаг, как российских, так и международных компаний.
3. Большую часть прибыли, полученную на бирже опционов, я трачу на недвижимость, тем самым также делая инвестиции. Некоторые объекты моей недвижимости сдаются в аренду, принося мне дополнительный доход, а также в случае необходимости я могу продать их, получив деньги в кратчайший срок.
4. Часть средств лежат на счету в банке, это для меня «заначка за черный день», если дела будут совсем плохи. А вообще, банковские депозиты я не слишком люблю ввиду их малой доходности.

На завершение!

Итак, сегодня вы узнали о ценных бумагах, их разновидностях, сферах применения и заработке на них. Также я рассказал, каким способом пользуюсь лично я и как можно застраховать свои риски. Если подвести итоги всего описанного выше, то можно сказать следующее: ценные бумаги – это особый вид имущества, который дает вам определенные права, не накладывая при этом обязанности. Инвестировать в ценные бумаги – довольно выгодно, если делать это грамотно и с умом. Подобные капиталовложения способы не только создать приличные источники дохода, но и дать вам уверенность в завтрашнем дне и благополучном будущем для вас и ваших детей.

Всем успехов и состоятельной жизни!

Искренне ваш, Виктор Самойлов!

Финансовый рынок – это система, в которой отношения выстраиваются в виде обмена экономическими благами. Посредником в этих отношениях выступают финансовые инструменты ‒ ценные бумаги. Для того чтобы разобраться в сложной структуре работы рынка, обладая нулевой финансовой грамотностью, нужно овладеть базовой информацией по данной теме.

Определение ценных бумаг

Ценные бумаги либо, как еще говорят, фондовые активы ‒ это официальный документ, который заверяет право на обладание каким-нибудь капиталом или его денежным эквивалентом. По сути, это особая форма актива, что подтверждает за своим владельцем право собственности. При этом данная форма капитала обладает такими характерными особенностями:

• является инструментом, который обслуживает и обеспечивает возможность рыночных сделок между несколькими участниками;
• удостоверяет наличие определенных имущественных отношений или фактов займа;
• характеризуется соблюдением формы и содержания документа с обязательным указанием реквизитов, которые отличаются в зависимости от типа;
• определяется тем, к какой категории имущества привязана данная форма капитала, а именно к объектам движимого имущества.

Критерии, определяющие виды фондовых активов

Рынок фондовых активов очень велик и многообразен. Для того чтобы понять, какие ценные бумаги бывают, и облегчить изучение информации в данной сфере, ее необходимо структурировать. Существует определенная классификация, которая подчиняется принципу сложных систем.

Каждое отдельное свойство этих финансовых документов является подразделом одной группы и вместе с тем может принадлежать к другой группе признаков.

Классификация, описанная ниже в таблице, охватывает всю систему сходных и отличительных характеристик.

Виды ценных бумаг и их характеристика: таблица

Общепринятые виды

Статус ценности активам придается на основании внутреннего законодательства страны. Исходя из того, в какой стране они продаются, то есть где эмитируются, в соответствии с какими критериями выпускаются, существуют основные виды ценных бумаг, сравнительный анализ которых предлагается в таблице.

Таблица видов ценных бумаг

Если говорить о фондовом рынке, то чаще всего упоминают торговлю акциями.

Акция – именной финансовый документ, который предоставляет своему держателю законное право получать дивиденды в виде дохода или имущественного эквивалента от предприятия, акциями которого он обладает.

Отличительные особенности:

• имеет две цены: указанную и реальную;
• определяет получение части прибыли акционерного общества в качестве дивидендов. Дивиденды не всегда могут начисляться, в зависимости от решения годового собрания акционеров;
• предоставляет возможность участия в управлении акционерным обществом;
• в случае ликвидации предоставляет право вернуть средства в обязательном порядке. Ликвидация АО может быть добровольной и принудительной, в порядке банкротства.

Акция не имеет единообразного вида, а различается по типу дохода на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции обладают всеми вышеописанными свойствами.

Привилегированные отличаются:

• первоочередностью в получении дохода при продаже акционерного общества;
• обязательного присутствия на собрании акционеров, при этом право голоса распространяется только на вопросы реорганизации и роспуска общества.

Банковская сберегательная книжка – подтверждает наличие депозитного вклада в банке. Регулирует порядок возврата вкладчику размещенных денежных средств и выплаты с процентами, строго оговоренными в договоре между банком и вкладчиком.

Вексель – долговое денежное обязательство, которое заемщик дает кредитору. Цель векселя ‒ служить средством расчета и платежа.

Вексель в зависимости от обязательства платежа бывает:

• простым - такой вексель фиксирует обещание должника уплатить по векселю в должный срок;
• переводным - в таком векселе указывается лицо, которому предлагается оплатить должником указанную сумму в четкие сроки.

Депозитный сертификат – своего рода банковский сертификат, который устанавливает факт внесения в банк определенного денежного вклада юридическим лицом и регулирует процесс возвращения банком депозита с начислениями по нему.

Закладная – документ, обеспеченный залогом, в котором прописываются условия договора кредитования и параметры собственности, передаваемой по закладной. Она имеет свойство оборотоспособности, может перепоручаться путем индоссамента и также быть предметом залога.

Коллективное инвестирование ‒ это такая форма вложения, когда средства нескольких вкладчиков объединяются в денежный пай и передаются управляющему с целью инвестирования. Учредитель паевого инвестиционного фонда, то есть инвестор, обладает частью имущества, зафиксированной документально ‒ это инвестиционный пай.

Инвестиционный пай относится к именным активам. Закрепляет монополию на собственность держателя пая на долю имущества паевого фонда. Фонд отличается своим типом, способом управления и специализацией и состоит из имущества, которое передано пайщиками управляющему компании в доверительное управление.

Как финансовый инструмент, он является оптимальным для тех инвесторов, которые обладают небольшой суммой и готовы вкладывать средства на долгий срок.

Ипотечный сертификат участия – разновидность документа в сфере ипотечного кредитования. Удостоверяет наличие права владения определенной части в общей собственности по ипотечному покрытию. Право владения им также регулирует получение денежных средств по исполненным обязательствам, требуемых условиями ипотечного покрытия.

Коносамент – морской перевозочный документ, на основании которого осуществляется транспортировка грузов. Своеобразная морская накладная, которая принята в международных морских перевозках, применение ее вызвано необходимостью совершать операции с перевозимым грузом, пока судно совершает рейсы. Коносамент относится к именному типу ценных бумаг и чаще всего выписывается на имя капитана судна.

Облигация – разновидность долгового обязательства, закрепляющая за владельцем возможность получения ежегодного дохода или имущества, эквивалентного стоимости дохода.

По сути, это тип займа, который предоставляется заемщику инвестором. Заемщиком могут выступать как корпорации, так и государство. Процент, или номинал, указанный на облигации, погашается эмитентом в строго установленный срок. Инвестор после погашения получает купонный или дисконтный доход, поэтому облигации делятся на купонные и дисконтные.

По типу эмитента различают:

• государственные – выпускает государство;
• муниципальные ‒ эмитируют органы местного самоуправления с целью финансирования местных программ;
• корпоративные облигации создаются предприятиями и компаниями.

Опцион эмитента – своего рода контракт на приобретение права совершать покупателю финансовую деятельность в определенный период, поэтому по типу погашения срочный. Опцион считается исполненным, если приобретение оказалось выигрышным.

Простое складское свидетельство – товарный вид актива, который подтверждает факт хранения на складе посредника товара владельца. В качестве номинала выступает товар, который на время хранения находится в состоянии отчуждения.

Двойное складское свидетельство – отличается от простого наличием второй части или залогового свидетельства (варранта). Вторая часть нужна владельцу чаще всего для получения кредита за товар. В таком случае варрант передается кредитору и возвращается обратно при погашении залога. Обе части относятся к финансовым документам и дают привилегию каждому из владельцев распоряжаться товаром.

Приватизационные бумаги – подтверждают право держателя на владение частью имущества в процессе приватизации предприятий, принадлежащих государству.

Депозитарная расписка – является подтверждением наличия акций, выпущенных иностранным эмитентом, свидетельствуя о покупке акций за границей, но выпускается в стране вкладчика.

Сберегательный сертификат – форма банковского сертификата, который является свидетельством наличия свободного обращающегося денежного вклада для физических лиц.

Чек – своего рода распоряжение, которое свидетельствует о поручении уплаты указанной суммы банком чекодателю за продажу активов в четко обозначенные сроки.

Первичные и вторичные фондовые активы

В зависимости от типа выпуска выделяют следующую классификацию:

• первичные или основные , в качестве активов которых используется непосредственно имущество (движимое и недвижимое), деньги, ресурсы. Все активы, кроме депозитарной расписки, являются первичными ;
• вторичные ‒ предоставляют владельцу право на владение имуществом, опосредовано, через основные фондовые инструменты. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка.

Варрант может быть как первичным, так и вторичным документом. В первом случае он является распиской, утверждающей право владения товаром на складе. Во втором варрант дает право на покупку других облигаций или акций.

Качественные свойства ценных бумаг

Так как основной задачей всех существующих фондовых активов является их возможность заменять товар на фондовом рынке, то для критерия оценки их самостоятельного обращения принято выделять такие свойства:

• обращаемость;
• обязательность исполнения. Исполнение обязательств согласно с законодательством;
• доступность для оборота в частном порядке (дарения, хранения и т. д.);
• стандартность – то, что делает ее способной к обращению на рынке;
• документальность и регистрируемость. Независимо от формы (бумажной или электронной), производится обязательная реестровая запись о выпуске. В обязательном порядке реквизиты ценных бумаг должны соответствовать законодательным нормам;
• признание государством. В обратном случае низкий уровень доверия отражается на их рыночной стоимости активов;
• рыночность и ликвидность – соответственно, способность к хорошему товарообороту и быстрому превращению в денежные средства;
• оценочная возможность потерь, или риск.

Понятие фондового рынка

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) позволяет мобилизовать денежные средства для расширения экономической деятельности и информации об экономической конъюнктуре. Основными участниками фондового рынка являются:

• эмитент;
• инвестор;
• посредник.

Эмитентом всегда выступает предприятие или компания, выпускающая финансовые документы для привлечения средств. Инвестор же является стороной, приобретающей капитал или его разновидности, при помощи определенных посредников.

Качественное понимание основ работы фондового рынка является залогом оптимальной работы механизма перераспределения мирового капитала.

«Отвечая на вопрос, какими ценными бумагами владеете, бывшая жена олигарха показывала соглашение об алиментах».

Да уж, «ценность» бумаги можно трактовать по-разному.

Однако все они должны соответствовать определенным обязательным признакам.

А в случае с алиментами есть «загвоздочка» – отсутствует признак «оборотоспособность» бумаги.

Что это вообще такое — ценные бумаги, и что за необходимые признаки, – читайте в статье.

А также: различные виды ценных бумаг и их характеристика; таблица классификации бумаг по временным, пространственным и рыночным признакам; оборот ЦБ на фондовом рынке.

Ценные бумаги: классификация, виды и функции

Товарный мир делятся на две группы:

1. собственно товары (услуги);
2. деньги.

Деньги, в свою очередь, могут быть:

• просто деньгами;
• капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги.

Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег:

1. через процесс кредитования;
2. путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей. В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги.

«Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к ее форме, в противном случае она является недействительной.

Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические:

• Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п.
• Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:

1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
2. Воплощает частные права.
   Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права:
   • в форме титула собственника;
   • как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.
3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.
4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

Классификация

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации.

Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

• По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
• По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
• По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
• По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).
• По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
• По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
• По национальной принадлежности: российские или иностранные.
• По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
• По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
• По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
• По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
• По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
• По номиналу: постоянный или переменный.
• По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды

Ценные бумаги делятся на 2 класса:

1. основные ценные бумаги;
2. производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на:

• первичные;
• вторичные.

Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Первичные ценные бумаги

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Как правило, акции делятся на две группы:

1. обыкновенные акции;
2. привилегированные акции.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определенной форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном - для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия.

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

• документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе;
• это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производные ценные бумаги или деривативы

Производная ценная бумага или дериватив - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива.

К производным ценным бумагам относятся:

1. фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.);
2. свободно обращающиеся опционы;
3. свопы.

Фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги.

Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.

Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права.

Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых - возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.

Все виды свопов - это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники - банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.

Свойства

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Свойства ценных бумаг:

• Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
• Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
• Стандартность и серийность.
• Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
• Регулируемость и признание государством.
• Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
• Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
• Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
• Обязательность исполнения.
• Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

Функции

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:

1. Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.
2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).
3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).
4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия

Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную.

Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации.

По способу размещения эмиссия может осуществляться путем:

• распределения,
• подписки,
• конвертации.

Конвертация

Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.

Конвертацию можно подразделить на следующие типы:

1. конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
2. конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
3. конвертация акций в акции с иными правами,
4. конвертация облигаций в акции,
5. конвертация облигаций в облигации,
6. конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Источник: "mir-fin.ru"

Виды ценных бумаг и их характеристика. Таблица по признакам

Многие люди на вопрос, какие ценные бумаги Вы знаете, навскидку могут назвать три-пять видов ценных бумаг. Давайте же попробуем разобраться, какими они бывают, и дадим небольшое определение «Кто есть кто» наиболее интересным из них.

Описание и перечисление видов ценных бумаг закреплено законодательно. Так, статья 143 Гражданского Кодекса Российской Федерации определяет, что ценными бумагами являются:

• Акция;
• Вексель;
• Закладная;
• Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;
• Коносамент;
• Облигация;
• Государственная облигация;
• Депозитный сертификат;
• Сберегательный сертификат;
• Сберегательная книжка банка, выданная на предъявителя;
• Ценные бумаги связанные с приватизацией;
• А также иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Закладная, как ценная бумага, оформилась как таковая, с выходом закона «Об ипотеке» в 1998 году.

Стоит обратить внимание, что под уточнение про иные ценные бумаги, названные в законе, попадает и статья 912 Гражданского Кодекса Российской Федерации, которая добавляет в данный перечень:

1. Простое складское свидетельство;
2. Двойное складское свидетельство;
3. Складское свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства;
4. Варрант, а именно – залоговое свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства.

Итогом является шестнадцать видов ценных бумаг закрепленных законодательно, хотя, по сути, государственные облигации и просто облигации, различны лишь по виду того, кто их выпускает, если государственные – только государство, просто облигации - любое уполномоченное юрлицо.

Ценные бумаги связанные с приватизацией, такие как приватизационные чеки, прекратили свое существование к началу 1996 года.

Другие классификации

Той же 143 статьей ГК РФ, ценные бумаги можно классифицировать на:

• документарные;
• бездокументарные.

В свое очередь документарные ценные бумаги можно разделить на три вида:

1. Предъявительские – это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем.
2. Ордерные – это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему в результате индоссамента (передаточная надпись на обратной стороне ценной бумаги, передающая права владения иному лицу).
3. Именные - это документарная ценная бумага, по которой лицом уполномоченным требовать исполнения обязательств по ней, признается либо владелец указанный правообладателем в учетных записях, либо владелец на чье имя она была выдана или перешла.

Также, ценные бумаги можно разделить на:

• Срочные - срок действия ограничен конкретным временным промежутком
• Бессрочные - срок действия по времени не ограничен

Юридически разрешенные ЦБ

Юридически разрешенными выпускаемыми в Российской Федерации ценными бумагами на сегодняшний день являются только восемь:

1. Акция – ценная бумага, эмиссионная, предоставляющая владельцу осуществить свое право на получение части прибыли – по средствам выдаваемых дивидендов, а также принимать участие в управлении акционерным обществом, и получения части собственности оного в случае его ликвидации, является именной – согласно законодательства Российской Федерации.
   

   Для правильного инвестирования в акции следует отслеживать динамику стоимости акций.

2. Облигация – ценная бумага, эмиссионная долговая, предоставляющая владельцу возможность получить от эмитента (того, кто выпустил данную ценную бумагу), в установленный срок, номинальную стоимость облигации в денежном эквиваленте или имуществе. Данная ценная бумага выпускается для осуществления займа для эмитента.
3. Вексель – ценная бумага, ордерная ценная бумага, при условии указания держателя в векселе,
   или именная, при условии уточнения лицом выпустившим вексель или лицом передающим право на вексель фразы «не приказу», оформленная по строгому образцу, предоставляющая владельцу право на получение от должника суммы указанной в векселе в определенном месте. Исполнителем по долговым обязательствам при простом векселе выступает лицо его выпустившее, при переводном векселе (тратте) – лицо указывается непосредственно в ценной бумаге, являясь при этом должником по отношению к лицу, выпустившему данный вексель.
   
4. Чек - ценная бумага, особый вид переводного векселя выпускаемого только банком, являющаяся письменным поручением чекодателя банку, оплатить чекополучателю в установленный срок сумму, указанную в чеке.
5. Банковский сертификат- ценная бумага, представляющая собой свободное для обращения свидетельство о денежном вкладе, для юридических лиц вклад является депозитным, для физических – сберегательным, с обязанностью банком возвратить вклад с процентами в указанный срок.
6. Коносамент – ценная бумага, документ установленной формы, на перевозку груза, подтверждающий погрузку, и дающий право перевозки и получения груза.
7. Закладная – ценная бумага, дающая право владельцу, согласно договора об ипотеке или залоге недвижимости, на получение по ней денежного обязательства или указанного в ней имущества.
8. Инвестиционный пай – ценная бумага, именная, дающая право собственности на долю имущества в паевом инвестиционном фонде.

Виды ценных бумаг

Все описанные выше ценные бумаги характерны для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, исходя из этого, можно предположить, что количество различных видов ценных бумаг для Российской Федерации со временем будет только расти. Стоит отметить, что классифицировать ценные бумаги в зависимости от выбранных параметров можно практически бесконечно, поэтому в данной статье были затронуты только самые важные.

Источник: "utmagazine.ru"

Основные виды государственных и негосударственных ценных бумаг

Понятие ценная бумага (ЦБ) регламентируется действующим законодательством РФ. Этот финансовый документ имеет собственные характеристики и не относится к товарам или услугам. Тем не менее, ЦБ может быть предметом купли или продажи и имеет собственную материальную ценность.

Все виды ценных бумаг, разрешенных к обращению в РФ:

• дают владельцу определенные имущественные права,
• служат источником дохода, подтверждением материальной состоятельности;
• могут быть переуступлены.

Виды государственных ценных бумаг и ЦБ, негосударственного выпуска, довольно разнообразны. Их делят на разные категории, и каждая бумага дает своему владельцу определенные права, например, на получение дивидендов.

Долговые ценные бумаги

Рассмотрим, какие ЦБ относятся к конкретной категории «Долговые». В эту категорию включают:

1. векселя,
2. облигации (как государственные, так и корпоративные),
3. закладные,
4. чеки.

• Банковские сертификаты (свидетельствуют об оформлении депозита с четко оговоренным сроком выплаты основной суммы и дивидендов) и сберегательные книжки;
• Долевые: к таким ценным бумагам относят акции разного типа;
• Инвестиционные паи и депозитарные расписки;
• Деривативы или производственные ЦБ, например, фьючерсы, свопы или опционы.
• Коносамент (обязательство о доставке груза, тем или иным способом), варрант (свидетельствует о праве на товар, находящийся на складе) также относятся к этой категории.

Это основные виды ценных бумаг (государственных и негосударственных), которые используются в соответствии с назначением и в рамках действующего законодательства.

Характеристика

В настоящее время используется несколько разновидностей ЦБ. Существует ряд характеристик, которые позволяют определять принадлежность ценной бумаги к той или иной категории.

Их основными свойствами считаются:

• Серийность и стандартность;
• Документарность (строгие правила оформления каждого вида ЦБ являются обязательным условием);
• Обращаемость: предполагается, что владелец может использовать их как инструмент расчета или источник денежных средств при продаже. Это означает, что ценные бумаги могут рассматриваться как товар и как платежный инструмент одновременно;
• Доступность: зачастую является объектом гражданских сделок;
• Ликвидность: возможность быстро реализовать при необходимости;
• Признание государством и регулируемость;
• Обязательность исполнения;
• Доходность: ЦБ зачастую рассматривают как источник дохода (за счет дивидендов) или перспективное капиталовложение;
• Рыночность: отражает экономические тенденции и неразрывно связана с рынком;
• Рискованность: изменение общей экономической ситуации или другие факторы могут привести к обесцениванию или отсутствию ожидаемого дохода.

Основные функции

Мы уже рассмотрели виды ценных бумаг и их характеристики (таблица ЦБ будет подсказкой тем, кто хочет приобрести их). Теперь узнаем об основных функциях:

1. расчетная функция. Ее активно используют финансовые организации, предприятия и компании. Среди физических лиц эта функция также довольно востребована;
2. отражение экономической ситуации. Сведущие в экономике лица по тенденциям роста или падениям ценных бумаг могут судить об общей экономической ситуации в стране;
3. перераспределение. Играя роль инструмента для расчетов, они способствуют перераспределению капитала между различными отраслями экономики;
4. регуляция. Использование ЦБ позволяет регулировать денежные потоки;
5. мобилизация. Для изъятия из обращения свободных средств, которые находятся в распоряжении частных лиц или различных компаний используется эта функция.

Дополнительные критерии

Вы уже узнали основные свойства, присущие государственным и негосударственным ценным бумагам. На эти критерии стоит ориентироваться при выборе варианта капиталовложений во время покупки. Также следует обратить внимание на такие параметры как срок существования, форма выпуска и владения. Рыночные характеристики также имеют значение. Например, наличие дохода или быстрая ликвидность.

Основные виды ценных бумаг активно используются как физическими, так и юридическими лицами. ЦБ могут служить как товаром, так и инструментом расчета, что существенно расширяет возможности их использования.

Источник: "sbankom.ru"

Ценные бумаги в рыночной экономике

В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам. Один из них - различные группы эмитентов. Обычно выделяют три такие группы:

• государство,
• частный сектор,
• иностранные субъекты.

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Ценные бумаги частного сектора принято делить на

1. корпоративные,
2. частные.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями.

Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами (например, векселя или чеки). Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты страны.

Ценные бумаги можно разделить на:

• именные,
• предъявительские.

Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется на имя владельца у эмитента.

Еще один признак классификации ценных бумаг - по их экономической природе. В этом случае выделяются:

1. свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты);
2. свидетельства о займе (облигации, векселя);
3. контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы).

Все эти три вида ценных бумаг существуют и обращаются в России:

Виды ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке

С нефиксированным доходом

Ценные бумаги с нефиксированным доходом - это прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.

По российскому законодательству акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

С фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом (их также называют долговыми обязательствами) представлены:

• облигациями,
• депозитными и сберегательными сертификатами,
• чеками,
• векселями.

Облигации - долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации.

В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями.

Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Различаются депозитные сертификаты:

1. до востребования,
2. срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Сберегательный сертификат - письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

Вексель - необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы. Как и чеки, векселя выпускаются и частными лицами.

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов:

• казначейские векселя со сроком погашения, как правило, 91 день;
• казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет;
• казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет.

Эти виды ценных бумаг выпускают для кредитования кратко-, средне- и долгосрочного государственного долга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

Так, в США в 90-х гг. они составили:

1. по казначейским векселям - порядка 6%,
2. по казначейским облигациям - порядка 7%.

В России в 90-е гг. выпускались:

• государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) с 1993 г. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. ГКО выпускаются на срок 3, 6 и 12 мес. и размещаются через учреждения Центробанка РФ;
• казначейские обязательства (КО) в бездокументальной форме в виде записи на счетах, так же как и ГКО;
• облигации федерального займа (ОФЗ) с 1995 г., обращающиеся в единой системе вместе с ГКО в безналичной форме, с переменным купонным процентом и сроком действия более одного года;
• облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) на предъявителя с 1995 г., предназначенные главным образом для населения;
• облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), являющиеся средством реструктуризации внутреннего валютного долга.

Наряду с центральным правительством и его органами ценные бумаги для кредитования задолженности выпускают местные органы власти. Это уже иной тип ценных бумаг - муниципальные облигации. Как и другие облигации, они представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов. Муниципальные облигации выпускаются и в России.

Источник: "economylit.online"

Определение, формы и виды ценных бумаг

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем. Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст. 142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и неимущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равны по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена:

1. в наличной форме,
2. в безналичной форме.

При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на:

• именные,
• на предъявителя,
• ордерные.

Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения.

При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации. Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества.

Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее.

Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай ни настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.

Виды акций

Данные ценные бумаги могут быть:

1. именными,
2. на предъявителя.

При этом, выделяют две основные категории акций:

• простые,
• привилегированные.

Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в голосовании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в голосовании собрания акционеров. Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества.

Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

1. конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
2. кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на:

• размещенные,
• объявленные.

Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы. Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения. В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Понятия, связанные с реализацией акций

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида. В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах:

1. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить. Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю немалую прибыль.
2. Те, кто менее склонен к рискам, предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро.

Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

Рейтинг акции

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service».

Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций. Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях, называются «голубые фишки».

Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые.

Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение. Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Фондовые индексы

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы. Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т.д.).

На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время. Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка.

Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти.

Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено. Исходя из полученных данных, также можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний. Данный индекс подразделяется на четыре вида:

• транспортный,
• коммунальный,
• промышленный,
• составной.

Принято полагать, что, несмотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства.

Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости.

Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Виды облигаций

Существует несколько видов облигаций:

1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
2. Облигация с переменным купоном.
   

   Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция.

   Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.

3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют также и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация:

• мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах;
• еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги:

1. рыночных займов,
2. нерыночных займов.
   Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:
   • облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
   • государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
   • облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
   • облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат. Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций. Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Рейтинг облигации

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor». В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет.
   По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями.

   Данный вид бумаги может быть:

   • именным,
   • на предъявителя.

   Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.

2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки.Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа.

Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами.Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

• Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
• Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
• Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
• Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. Впоследствии полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на:

1. финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции,
2. коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

За всю историю существования, деньги получили способность приобретать различные формы. Две самые распространённые из них – это капитал и товар. Но чтобы первый вариант работал грамотно, появляется необходимость его передачи от одной стороны к другой. Именно с целью передачи денег были придуманы ценные бумаги.

Ценные бумаги – это уже не деньги. Их основная ценность заключается в том, что они наделяют своего владельца определёнными правами. Место, где можно обменять их на что-либо, называется «рынок ценных бумаг». Основным инструментом в таком месте являются подобные документы, а главным действующим субъектом хозяйствования – инвестор. По самому простому определению ценной бумагой называется документ, который имеет продажную стоимость, актуальную в настоящее время.

Признаки классификации

Классификация ценных бумаг – это классическое понятие, которое подразумевает разделение ценных бумаг на группы по различным признакам. Делятся они по таким принципам:

Виды и подвиды ценных бумаг

Классические делятся на основные и производственные. Основные коммерческие документы дают какие-либо привилегии. Чаще всего это права собственника на денежные премии, материальные товары, имущество или ресурсы. Коммерческие документы делятся на:

• первичные – это понятие подразумевает активы, которые непосредственно не содержат ценные активы;
• вторичные – это и есть ценные бумаги.

Делятся эти виды на следующие подвиды:

Обратите внимание! Сберегательная книжка, выданная предъявителю, является упрощённой формой сертификата наряду с сертификатами на депозит или сбережение.

• коносамент представляет собой международный акт, содержащий требования договора о перевозках груза по морю. Здесь также указываются какие-либо нюансы погрузки или разгрузки груза, а также право на получение и перевозку. Коносамент может подразделяться на бортовой, чартерный, линейный и береговой;
• чек – это письменный приказ банку от чекодателя с указанием суммы, которую необходимо выплатить чекодержателю. Чекодатель или инвестор – это юридическое или физическое лицо, имеющее деньги на счетах банка, а также право распоряжения ими;
• варрант – это документ, дающий основание своему обладателю выкупить у выпускающего лица, некоторый объём акций по фиксируемой стоимости в указанные сроки;
• закладная имеет понятие основания на взыскание денежного или имущественного возмещения её хозяину на основании контракта об ипотеке или залоге имущества;
• инвестиционный пай – ценная бумага, выдающаяся на имя, которая удостоверяет, что инвестор может рассчитывать на долю и на правообладание имуществом, из него состоит паевой фонд;
• депозитарная расписка свидетельствует о том, что инвестор владеет определённым количеством акций, выпущенных на территории страны, в то время как их эмитент является иностранным;
• производственные ценные бумаги (деривативы) не имеют документального выражения, но определяют имущественное право или обязательство, которое возникает вследствие изменений стоимости биржевого актива, он является её основанием.

Деривативы также имеют собственное разделение:

Как отличить ценную бумагу от обычного договора?

Ценные бумаги обладают перечнем характерных отличий, указывающих на их происхождение:

• документальность. Составляется деловой документ с выдержкой всех формальностей и доверенным представителем. Такой документ имеет правовую силу;
• указывает на частные права. В первую очередь, это денежный документ, что-либо подтверждает собственника, либо является результатом займа лица, которое владеет документом в отношении к эмитенту;
• обязательная презентация – инвестор предъявляет бумагу для реализации оговоренных в ней привилегий;
• способность к обороту. Этот документ может быть предметом различных соглашений;
• публичная достоверность. Обязанное по документу лицо имеет право выдвигать в сторону эмитента только такие протесты, которые являются следствием из владения ценной бумаги;
• ценная бумага – это документ, удостоверяющий вложение денежных средств. С её помощью деньги приобретают материальную форму;

Ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты в соответствии с официальным образцом. Реквизиты символически делятся на экономические и технические. К техническим относятся наименования организаций, порядковые номера, автографы, мокрые печати и адреса. Экономические реквизиты – это номинал, форма и период действия ценной бумаги, должностное лицо владельца, его национальность и предоставляемые права.

Правильно выбранная классификация ценных бумаг и их видов даёт объективную возможность грамотно вести синтетический и аналитический учёт. Подобным образом, можно контролировать их движение, а также своевременно и эффективно применить на рынке.

б) в статье 912 (вторая часть ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных бумаг:

• двойное складское свидетельство;
• складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
• залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
• простое складское свидетельство.

Пятнадцатый вид российской ценной бумаги — это , которая получила права гражданства в соответствии с законом РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», введенном в действие с 16 июля 1998 г. Последняя из имеющихся в России ценных бумаг — инвестиционный пай (в соответствии с законом РФ «Об инвестиционных фондах», 2001 г.).

Государственная облигация и просто облигация — это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием , состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство , а просто облигацию — любое юридическое лицо.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления — то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании — корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Приватизационный чек завершил свое существование к 1996 г.

Юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению в России являются следующие восемь экономических видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная и инвестиционный пай.

Акция

Акция — в соответствии с законом РФ «О » — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал коммерческого товарищества с вытекающими из этого правами для ее владельца.

Облигация

Облигация - в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента»;

Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя.

Вексель

Вексель -ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом;

• простой вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (обещание) должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный срок времени;
• переводной вексель — это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег обозначенному в ней лицу через определенный срок.

Чек

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.

Банковский сертификат

Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Коносамент

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Закладная

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Перечисленные виды ценных бумаг, характерные для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, не исчерпываются, а потому можно прогнозировать, что в перспективе количество видов ценных бумаг, разрешенных российским законодательством, будет увеличиваться.

Российские ценные бумаги могут быть распределены по основным из перечисленных характеристик следующим образом.

Сравнительные характеристики (классификация) российских ценных бумаг

Кроме перечисленных видов ценных бумаг, которые можно назвать основными, или первичными, ценными бумагами, в мировой практике существуют ценные бумаги, которые основываются на первичных, а потому считаются производными по отношению к ним. К производным, или вторичным, ценным бумагам относятся ценные бумаги, основанные на акциях и облигациях: депозитарные расписки, фондовые варранты и др.

Вторичная, или производная, ценная бумага — это ценная бумага, которая предоставляет ее владельцу не непосредственно какие-либо имущественные права, а права на какие-либо основные ценные бумаги и уже через них — на имущественные права.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Фондовый варрант - это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Характеристики ценной бумаги

Форма имеет целый ряд реквизитов, или экономических характеристик, наряду с их сущностным («капитальным») содержанием. Указанные рыночные характеристики обычно имеют попарнопротивоположный характер (например, бумажная или безбумажная формы существования ценной бумаги), и потому ценные бумаги классифицируют в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность этих признаков, присущих ценной бумаге, составляет ее экономическое содержание.

Набор характеристик, которыми обладает любая ценная бумага, включает:

Временные характеристики:

• срок существования: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

Пространственные характеристики:

• форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма;
• национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т. е. иностранная;

Рыночные характеристики:

• порядок фиксации владельца: на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
• форма выпуска: эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
• вид эмитента, т. е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
• степень обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
• уровень риска: высокий, низкий и т. п.;
• наличие начисляемого дохода: выплачивается какой-то доход или нет;
• порядок передачи (форма обращения): вручение, уступка прав требования: цессия или индоссамент;
• регистрируемость: регистрируемая или нерегистрируемая;
• вид номинала: постоянный или переменный.

Классификация и виды ценных бумаг

В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:

Виды ценных бумаг по сроку существования:

• срочные (срок существования ограничен во времени);
• бессрочные (срок существования не ограничен во времени);

Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они есть бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.

Срочные ценные бумаги имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
• среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
• долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).

Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.

Виды ценных бумаг по форме существования:

• бумажные, или документарные;
• безбумажные, или бездокументарные;

Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Виды ценных бумаг по национальной принадлежности:

• национальные (российские);
• иностранные;

Виды ценных бумаг по форме владения:

• предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
• именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги;

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно она передается по соглашению сторон или путем цессии.

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.

Виды ценных бумаг по форме выпуска:

• эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
• неэмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации;

Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, которые подлежат государственной регистрации. Это обычно акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.

Виды ценных бумаг по виду эмитента:

• государственные ценные бумаг — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством;

• негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаютсяв обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпускаемые . Они занимают особое место в ряду ценных бумаг.

Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через или через свою финансовую систему, т. е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги — это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через зарплату государственных служащих, военных, закупку товаров, например, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги — это косвенный представитель действительного капитала.

Виды ценных бумаг по уровню риска:

• низкорисковые;
• среднерисковые;
• высокорисковые;

По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые. Безрисковые — это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике — это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковы е (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции). Существуют и более высокорисковые, чем обычные акции и облигации, инструменты рынка.

Графически место основных видов доходных ценных бумаг с точки зрения соотношения в них риска и уровня доходности принято изображать следующим образом (рис. 2.3).

В свою очередь каждый из видов основных ценных бумаг делится на подвиды и т. п.

Рис. 2.3. Зависимость дохода от риска

Виды ценных бумаг по степени обращаемости:

• рыночные, или свободнообращающиеся;
• нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему; не могут перепродаваться;

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.

Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала:

• долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
• долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды ценных бумаг по виду номинала:

• с постоянным номиналом;
• с переменным номиналом;

По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала, или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом . Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.

Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала:

• Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.
• Неинвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.

Виды ценных бумаг по наличию начисляемого дохода:

• бездоходные;
• с начисляемым доходом;

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.