Главная » Ликвидация

Финансовый рынок: понятие, функции, структура. “финансовые рынки”

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынококазывает обществу финансовые услуги , снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают . В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. (рис. 23).

Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Финансовый рынок состоит из ряда секторов : инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного.

Рис. 23. Структура финансового рынка:
  • (фондовый рынок)
  • Рынок инвестиций

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают . Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Структура такого финансового рынка может быть представлена следующим образом:

Инструменты финансового рынка

Финансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.

В настоящее время в развитых рыночных экономиках четко выражена тенденция к слиянию различных финансовых посредников, а также к диверсификации их операций. Развитие финансового посредничества способствовало возникновению своеобразного экономического явления — финансовых инструментов, к которым относятся:

  • долговые расписки
  • кредитные карточки
  • страховые полисы
  • сертификаты
  • разнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее.

Финансовые инструменты бывают именные и на предъявителя.

Думаю, каждый периодически слышит или читает в новостях выражение “финансовые рынки” . Сегодня я расскажу вам о том, что это такое, какие бывают виды финансовых рынков, кто является их участниками, как осуществляется их деятельность, и для чего они вообще нужны. В тексте будет много ссылок на другие публикации Финансового гения, в которых те или иные понятия рассмотрены более подробно, поэтому переходите по ним, чтобы узнать детали.

Что такое финансовый рынок?

Финансовый рынок – это системный механизм, организующий торговлю определенными видами финансовых активов (инструментов) между его участниками – продавцами и покупателями.

Финансовые рынки могут быть самых разных уровней: мировые, группы стран или отдельной страны.

По сути, финансовый рынок – это некое пространство, на котором собираются его участники, чтобы осуществлять операции с самыми разными целями. Деятельность финансовых рынков чаще всего осуществляется посредством бирж – структур, обеспечивающих доступ к рынку, но не обязательно – рынки могут быть и внебиржевыми.

Ключевая роль финансового рынка, как и любого другого рынка, заключается в том, чтобы свети между собой продавцов и покупателей определенных активов (товаров или услуг).

Функции финансового рынка.

Рассмотрим основные функции финансового рынка. Их можно выделить пять:

– Обеспечение международной и внутренней торговли;

– Обеспечение движения и перераспределения капиталов;

– Управление рисками (хеджирование);

– Управление инвестициями;

– Возможности для спекулятивного заработка.

Хоть функция спекулятивного заработка не заложена сюда по умолчанию, если посмотреть реально, то многие используют финансовые рынки именно с этой целью.

Участники финансового рынка.

Рассмотрим, для кого работают эти рынки, кто является их основными участниками. Всех участников финансовых рынков можно разделить на несколько групп:

1. Центральные банки. Одними из крупнейших участников выступают центробанки стран, если речь идет о мировых финансовых рынках, или отдельной страны, если речь идет о внутреннем рынке.

2. Крупнейшие коммерческие банки (маркетмейкеры) . Помимо них, значительная доля торгов приходится на наиболее крупные коммерческие банки, обладающие безупречной репутацией, которых, благодаря этому, в биржевой среде называют маркетмейкерами (делающими рынок).

3. Обычные коммерческие банки. Участниками финансовых рынков являются и более мелкие коммерческие банки, правда доступ к торгам дают не всем, особенно, когда речь идет о мировых рынках. Да и на внутренних, как правило, чтобы банку выйти на рынок, нужно пройти определенные процедуры, предусмотренные законодательством, и получить разрешение (лицензию).

4. Крупные корпорации, экспортеры и импортеры. Следующие участники финансовых рынков – компании, которым эти рынки необходимы для ведения своей основной деятельности, инвестирования, привлечения ресурсов, хеджирования рисков и т.д. При этом далеко не каждая компания может самостоятельно осуществлять выход на финансовые рынки – многие из них делают это через посредников – банки, инвестиционные фонды и брокерские компании.

5. Прочие финансовые фонды и компании. Сюда относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды (государственные и частные), страховые компании, хеджевые фонды. Все они используют различные инструменты финансовых рынков для инвестирования, спекуляций и защиты от рисков.

6. Брокерские и дилинговые компании. Отдельно среди участников финансовых рынков стоит выделить брокеров и дилеров – компании-посредники, специализирующиеся на предоставлении доступа к финансовым рынкам своим клиентам – преимущественно физическим лицам, а также предприятиям, которые по разным причинам не могут его получить самостоятельно.

7. Частные трейдеры и инвесторы. И, наконец, последняя, огромная по количеству, но небольшая по объему операций, группа участников финансовых рынков – это физические лица, использующие трейдинг как способ спекулятивного заработка. Правда важным отличием этой группы от остальных является то, что они не выходят на рынок самостоятельно, т.к. это чересчур затратно, а для многих стран – и невозможно, а пользуются услугами посредников – финансовых брокеров и дилеров.

Основные финансовые рынки. Виды финансовых рынков.

Рассмотрим основные виды финансовых рынков, которые существуют в мире.

1. Валютный рынок () – это крупнейший среди всех остальных небиржевой финансовый рынок, на котором торгуются , то есть, можно осуществить покупку одной валюты за другую. Помимо международного валютного рынка форекс, в каждой стране есть внутренний валютный рынок, на котором торгуется преимущественно внутренняя национальная валюта по отношению к ведущим иностранным и некоторым другим валютам, необходимым для международных расчетов. Выход на внутренний (межбанковский) валютный рынок осуществляется через коммерческие банки, а на форекс – через , роль которых также могут выполнять банки, но не только они.

2. Рынок ценных бумаг () – тоже очень крупный финансовый рынок, на котором в качестве торгуемых активов выступают разного рода ценные бумаги: , векселя и т.д. В отличие от форекса, рынок ценных бумаг – это биржевой рынок, торговля на котором осуществляется через . На каждой бирже определен свой перечень ценных бумаг, прошедших процедуру листинга (допуска к торгам). Доступ к торговле на фондовом рынке частное лицо может получить через уполномоченных брокеров.

3. Товарный рынок – рынок, активами на котором выступают товары мирового спроса: , нефть, металлы, зерно и т.д. Доступ к этому рынку осуществляется через товарные биржи. В последнее время на товарных рынках, как и на других финансовых рынках, огромное количество операций осуществляется не с целью физической покупки определенного товара, а с чисто спекулятивными целями. То есть, операции осуществляются без реальных поставок товара, а путем переброски остатков между счетами.

4. Рынок срочных контрактов (фьючерсный рынок) – сравнительно молодой, но очень быстро развивающийся финансовый рынок, на котором торгуются так называемые или финансовые деривативы: , форварды, свопы, контракты CFD и другие схожие активы. Первоначальное и главное предназначение рынка срочных инструментов – , но в последнее время он стал одним из финансовых рынков, наиболее активно использующихся для спекулятивного заработка.

5. Рынок ссудных капиталов (денежный рынок) – это финансовый рынок, на котором происходит торговля непосредственно деньгами, финансовыми ресурсами. Преимущественно участниками этого рынка выступают кредитные организации: банки и другие финансовые компании, предоставляющие кредиты и занимающиеся инвестиционной деятельностью. На рынке ссудных капиталов банки занимают деньги друг у друга и зарабатывают на этом, а компании могут привлечь заемные финансовые ресурсы или инвестиции для своего развития. Доступ частных лиц на этот рынок в мировом масштабе ограничен, а когда заемщик обращается в банк своей страны, чтобы – он фактически становится участником внутреннего денежного рынка.

Теперь вы знаете, что такое финансовые рынки, кто является их участниками, какие основные виды финансовых рынков существуют, и сможете более грамотно толковать это понятие, когда в очередной раз услышите или прочитаете его.

На этом все. Повышайте свою финансовую грамотность вместе с сайтом : здесь вы найдете еще множество другой интересной и полезной информации в области финансов и экономики. До новых встреч!

Эту группу финансовых посредников представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются:

  • (предприятия-торговцы ценными бумагами, которые кроме ведения посреднических операций на фондовом рынке могут привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения собственных ценных бумаг);
  • (юридические лица, созданные в форме акционерного общества, аккумулирующие средства мелких индивидуальных инвесторов для осуществления совместного инвестирования. Инвестиционные фонды делятся на открытые, создаваемые на неопределенный период и осуществляющие выкуп собственных ценных бумаг в сроки, установленные инвестиционной декларацией, и закрытые, создаваемые на определенный срок и осуществляющие расчеты по своим ценным бумагам по истечении периода деятельности);
  • инвестиционные дилеры или (специальные банковские учреждения или компании, занимающиеся первичной продажей эмитированных акций и облигаций путем покупки новых их эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичного фондового рынка мелкими партиями);
  • или инвестиционные управляющие (финансовые посредники, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги);
  • или финансовые (материнские компании, которым принадлежат предприятия, инвестиционные и страховые фирмы, кредитно-финансовые учреждения и другие участники, функционирующие в виде дочерних ее предприятий. Материнской компании, возглавляющей финансово-промышленную группу, принадлежит обычно контрольный пакет акций дочерних предприятий);
  • финансовый дом или (финансовый институт, осуществляющий посредническую деятельность на различных финансовых рынках - кредитном, валютном, инвестиционном, страховом - и оказывающий комплексные финансовые услуги своим клиентам);
  • другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

В целях пресечения возможных недобросовестных действий финансовых посредников по отношению к своим клиентам, в последние годы значительно усилен государственный контроль за их деятельностью.

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры.

Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. В составе этих субъектов инфрастуктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:

  1. . Она является участником рынка ценных бумаг, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.
  2. . Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа, действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.
  3. . Им является юридическое лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг не зависимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.
  4. (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели - брокеры и дилеры.
  5. Расчетно-клиринговые центры. Они представляют собой учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли - , и т.п.
  6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков - как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).
  7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.

Если говорить о рынке в рамках страны либо в международном формате, то в большом количестве случаев им является бартер продукции либо материала на денежные средства. Простым людям сложно представить, что с двух сторон такого обмена может находиться денежная валюта в различной форме, которая сама по себе может выступать в качестве продукции. Изначально все это выглядит довольно непонятно, но непосредственно это лежит в основе всемирного оборота и рынка внутри государств.

Что скрывается под понятием финансового рынка?

Финансовый рынок - нормализованная концепция торговли как валютой, так и ее аналогом, за счет которой совершается непрерывное движение денежных средств среди вкладчиков, стран, компаний и иных соучастников.

Исходя из широкого диапазона различных заинтересованностей, рынок возможно разделить на разнообразные элементы и типы взаимоотношений.

Важнейшей функцией в нашем столетии считается оперативность. Давно установлено, что потребность порождает предложение, и финансовые рынки (участники финансовых рынков) своевременно помогают валютными средствами тому, кому они необходимы и тому, кто согласен отдать более их стоимости, по причине потребности, либо веря в неоднократное повышение заработка в перспективе.

Непосредственно оживленностью валютных капиталов определяется «состояние здоровья» экономики страны. Возможно сравнить это с потоком крови у человека, т. е. в здоровом состоянии кровь стремительно приносит питательные вещества к каждому органу человека, так же и в экономике - реализуемые ресурсы стремительно передвигаются от владельца к владельцу, удовлетворяя требования членов рынка.

Международный уровень

В нынешнем обществе практически ни одно государство не способно действовать в обособленности. Сейчас государственные деньги не совершают оборот внутри страны, они перешли за ее пределы, соответственно, участники финансового рынка являются международными партнерами.

Международный финансовый рынок - сформированная концепция взаимодействия государственных и интернациональных экономических рынков, в которых перемещение денежных средств исполняется на мировом уровне.

Валютные средства распределяются, основываясь на конкуренции между странами и их экономическими секторами.

Как это происходит?

Рассмотрим на примерах перемещения денежных средств - это поможет составить картину того, как работают финансовые рынки (участники финансовых рынков взаимодействуют между собой).

Образец 1. Допустим, бизнесмен затеял увеличить объемы изготовления мебели, однако в настоящее время ему не хватает денежных средств для покупки нужного спецоборудования.

В случае если его предпринимательство содержит конфигурацию публичного акционерского общества, то он может произвести добавочные акции.

Вкладчики, надеясь на процветание его компании, приобретают акции для вложения своих денежных средств и с надеждой извлечения прибыли при увеличении цены акций. Спецоборудование покупается, торговля возрастает, как и доход, акции увеличиваются в стоимости, вкладчики реализуют их за сумму, которая выше первоначальной, тем самым извлекая для себя доход.

Образец 2. Чтобы открыть предпринимательство, люди направляются в банк и получают нужные средства в кредит. Выданные денежные средства банк сам берет в долг у Центробанка под проценты, однако они небольшие, по сравнению с теми, что непосредственно предоставляются заемщику.

Тем самым, банк зарабатывает на разнице, полученной от выплаты процентов. В данном случае участники финансового рынка - ЦБ, банк-заемщик и предприниматель.

Понятие финансового рынка

Из вышеизложенных примеров вытекает следующее. Современный мир построен на системе отношений, основанной на принципе обмена экономическими благами, называемой финансовым рынком. Финансовый рынок, в свою очередь, не может существовать без финансовых инструментов. Они представляют собой денежную массу в виде наличных денег, безналичных сбережений, хранящихся на банковских счетах, а также ценных бумаг, фьючерсов, валют, опционов.

Виды финансовых рынков

Финансовый рынок может иметь следующую структуру (в зависимости от вида выполняемых операций):

Кредитный рынок;

Валютный рынок;

Фондовый рынок;

Инвестиционный рынок;

Страховой рынок;

Рынок золота.

Под понятием «кредитного рынка» подразумевается экономическое пространство с движением свободных денежных средств. Люди, имеющие избыток свободных средств, предоставляют их в пользование нуждающимся на выгодных для себя условиях. Основной целью таких сделок является получение прибыли от процентов по займу. Примеров таких видов сделок огромное количество. Одними из наиболее популярных являются банковские операции кредитования. Банк выдает гражданину нужную сумму кредита сразу, а последний, в свою очередь, возвращает ее с определенными банком процентами за назначенный срок.

Валютный рынок, или Forex, - это мировой рынок, связывающий участников платежных отношений во всех странах мира. Принцип этого сегмента основан на определении отношения спроса и предложения по конкретным валютам. Продажа или покупка средств зависит от установленного банком валютного курса. Нужно помнить, что проведение таких операций без участия банка является незаконным.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, представляет собой рыночный сегмент, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги. Под ценными бумагами подразумевают вексель, чек, акции, опцион, фьючерсы и другие виды. В этой сфере действует принцип перевода денежных средств в ценные бумаги.

Принцип работы инвестиционного рынка заключается в выгодных капиталовложениях или инвестиционных проектах. Денежные средства, ценные бумаги или иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладывают в объекты какой-либо деятельности с целью получения прибыли или достижения полезного эффекта. Иными словами, совершается перераспределение капитала за счет финансовых компаний или частных лиц вследствие их вложения в развитие (инвестирования), например, только открывающейся компании, у которой не хватает собственных средств, путем покупки выпущенных ею акций.

Рынок страхования - часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги страхования. Предметом страхования может быть как собственная жизнь, здоровье, трудоспособность, так и предпринимательские риски.

На рынке золота существуют как розничные, так и оптовые сделки с золотыми слитками, которые используются и для международных расчетов. Кто же занимает финансовые рынки?

Участники финансовых рынков

На финансовом рынке существуют две большие категории: продавцы и покупатели, а также посредники. Участниками финансового рынка являются всевозможные банки, валютно-кредитные финансовые организации, инвестиционные и страховые компании, валютные и фондовые биржи.

Во второй же категории речь идет о посредниках, то есть людях или компаниях, которые являются связующим звеном между покупателем и продавцом. Эти профессиональные участники финансового рынка, по своей сути, выступают консультантами в данном вопросе (касающемся сделки) или же официальными представителями сторон.

В каждой сфере свои участники отношений: кредиторы и заемщики, страхователи и страховщики, эмитенты (те, кто занимается выпуском ценных бумаг) и инвесторы (те, кто приобретает или вкладывает). Финансовый рынок России, участники которого, в принципе, не отличаются от представителей других стран, имеет свои некоторые особенности.

Таким образом, можно сделать вывод, что понятие финансового рынка тесно связано с финансовыми инструментами, без существования которых нельзя обойтись. Они вошли в современную жизнь людей и компаний, являясь неотъемлемой частью мировых экономических взаимоотношений.

Трейдеры как часть финансового рынка

Кабинет участников финансового рынка невозможно представить себе без трейдеров. Кто же это такие? Трейдер - это человек, который внимательно отслеживает изменения схем и графиков, сидя перед несколькими экранами. Современным «торговцам» больше не приходится сидеть в ямах на бирже, теперь, благодаря интернету, под их контроль попадает вся информация, необходимая для совершения сделок.

Трейдер тщательно отслеживает изменения в курсах валют, акций или прочих ценных бумаг, изучает новости. Его работа требует дисциплины и терпения для того, чтобы взять выгодную котировку. Вся его работа заключается в том, что необходимо внимательно проанализировать и совершить выгодную сделку.

В чем заключается работа трейдера?

Как правило, его деятельность охватывает фондовые и валютные финансовые рынки. Участники финансовых рынков этого типа бывают двух видов: профессионалы и любители. У профессионалов постоянное место работы в банках, брокерских фирмах или аналитических центрах, для этого им необходимо иметь специальное образование. У них обязательно должна быть лицензия на данную работу, выдается она в настоящее время только Центральным банком России.

Работа слишком ответственная, ведь преднамеренный или нечаянный срыв трейдера грозит фирме огромными убытками. В истории происходило не много таких случаев. К примеру, в 2011 году банк UBS, находящийся в Швейцарии, утратил больше двух миллиардов долларов, благодаря несанкционированным действиям своего рабочего трейдера Квеку Адоболи.

Бывает несколько вариантов трейдеров: инвесторы, арбитражеры, хеджеры и спекулянты. Вся их деятельность и специфика обуславливаются теми целями, которые ставятся ими при заключении сделок.

Непрофессиональные трейдеры

Целая армия трейдеров-любителей уже существует, их желание - разбогатеть на продажах финансовых инструментов. Здесь нет надобности обладать каким-нибудь образованием, для начала хватит нескольких тысяч рублей и желания освоить новую область заработка. Как правило, новички-трейдеры прибегают за советом к коллегам-профессионалам или используют услуги посредников - брокеров.

Кто такие брокеры?

Брокер - юридическое лицо, представляющее интерес своего клиента за определенное комиссионное вознаграждение. То есть это финансовые посредники. Им также необходима лицензия для реализации купли-продажи ценных бумаг, выдаваемая ЦБ РФ. Участники финансового рынка этого типа сегодня известны широко.

Сегодня в интернете огромное количество предложений от брокерских компаний, которые адресованы обычным интернет-пользователям, жаждущим увеличить свои накопления. Как правило, на сайте брокеров есть возможность создать личный кабинет, открыть счет, изучить видеоуроки по правилам продажи, а также пройти практическое обучение с учебными счетами в демоверсии установленной программы на сайте.

Трейдер-новичок может установить в собственный компьютер браузерный вариант торговой платформы, рекомендуемый брокером, и выбрать наиболее благоприятный тариф. Заинтересованность брокера в успешной торговле его клиента всегда будет стоять на первом месте, потому что выручка от торгов устанавливает размер комиссионных. Брокеры всегда предлагают клиенту осваивать бесплатное обучение, ведь от этого зависит успех и грамотность трейдера.

Дилинговые компании и дилеры

Дилеры, в отличие от брокеров, являются более независимыми посредниками между покупателем и продавцом. Брокер не может стать владельцем активов, также не сможет вывести их на биржу и реализовывать продажи только за счет клиента. В свою очередь, дилер имеет право установить активы к себе на баланс, сдерживать у себя и вести весь бизнес за свой счет. Лишь юридическое лицо может быть дилером - так требуют российские законы. Очень часто данную роль выполняют фонды, страховые организации и банки - участники финансового рынка.

Важную роль в движении денежных потоков играют финансовые рынки и финансовые посредники, т.е. организации, основной деятельностью которых является предоставление финансовых услуг и продуктов. К ним относятся банки, страховые и инвестиционные компании, использующие для оказания этих услуг различные финансовые инструменты. К финансовым услугам относятся открытие счетов в банке, выдача коммерческих займов и различных кредитов, страхование, управление портфелем ценных бумаг и т.д.

Финансовым называют рынок, где обращается капитал. Финансовые рынки - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. Он является составной " частью финансовой системы и служит для перераспределения временно свободных денежных средств.

Необходимость функционирования финансового рынка вызвана тем, что у одних субъектов не имеется в достатке денежных средств, для оплаты запланированных расходов, а у других денежные средства превышают текущие потребности в них. Первые могут выступать потребителями или заемщиками, а вторые - поставщиками денежных ресурсов или кредиторами.

Роль финансовых посредников в перераспределении денежных средств между кредиторами и заемщиками очень велика. Объем средств, аккумулируемых и используемых финансовыми институтами, значительно превышает их объемы, проходящие через другие сектора экономики.

Финансовые рынки дают большие преимущества как кредиторам, так и заемщикам.

Для кредитора преимущества заключаются в том, что посредник осуществляет диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, что ведет к снижению уровня кредитного риска. Посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию. Финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т.е. возможность получения наличных денег.

Для заемщика финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях. Финансовые институты удовлетворяют спрос заемщика на крупные кредиты за счет привлечения больших сумм от множества клиентов.

Финансовый рынок в России стал быстро развиваться с 1992 г., когда началась либерализация практически всех сторон экономической деятельности. Этот процесс характеризовался возникновением достаточно разветвленной структуры финансового сектора, состоящего из банковской системы, инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний и бирж.

Финансовый рынок обеспечивает возможность быстрого перелива финансовых ресурсов и инвестиций юридических и физических лиц.


С организационной точки зрения финансовый рынок представляет совокупность финансовых институтов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов, т.е. различных форм краткосрочного и долгосрочного инвестирования. На финансовых рынках осуществляется торговля такими финансовыми инструментами, как денежные средства, ценные бумаги, в том числе векселя , акции , облигации и их производные - фьючерсы , опционы и т.д.

Финансовый рынок состоит из множества более узких специализированных рынков. Прежде всего финансовый рынок подразделяется на фондовый или рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов или кредитный рынок.

2. Кредитный рынок

Кредитный рынок или рынок ссудных капиталов представляет собой часть финансового рынка, который связан с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Под ссудным капиталом обычно понимается совокупность денежных средств, на возвратной и платной основе передаваемых во временное, пользование. Задачей этого рынка является обеспечение производства кредитом, заемными средствами. Для этого мобилизуются средства, временно высвобождающиеся в одних секторах экономики, и направляются в другие, где имеется недостаток денежных средств, т.е. возникла потребность в кредите.

Рынок ссудных капиталов имеет ряд особенностей. Это, прежде всего участники данного рынка. Участниками рынка ссудных капиталов выступают кредитор и заемщик. Кредитор - это лицо, которое имеет временно свободные денежные средства и готово предоставить их во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности.

На рынке ссудных капиталов такими кредиторами выступают:

а) первичные инвесторы, т.е. владельцы временно свободных денежных средств (юридические и физические лица), на различных условиях мобилизуемых банками и другими кредитными учреждениями и превращаемых в ссудный капитал;

б) специализированные посредники в лице кредитно-банковских институтов, осуществляющих непосредственное привлечение денежных средств и превращая их в ссудный капитал.

Заемщик - это юридическое, физическое лицо, или государство, испытывающее временный недостаток в денежных средствах.

Для функционирования рынка ссудных капиталов необходимо наличие ссудного фонда.

Ссудный фонд — это совокупность временно свободных денежных средств, используемых для предоставления их в кредит на основе срочности, возвратности и платности.

В настоящее время уровень развития рынка ссудных капиталов в нашей стране не достаточно высокий. На его развитие оказывают влияние такие факторы, как общее экономическое развитие страны; традиции функционирования кредитного рынка и рынка ценных бумаг в стране; уровень производственного накопления и уровень сбережений населения.

3. Рынок ценных бумаг

Страховые агенты - это физические и юридические лица, действующие от имени страховщика и по кого поручению в соответствии со своими полномочиями.

Страховые брокеры юридические или физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей и осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени и представляющие интересы страхователя или страховщика.

Товаром на страховом рынке выступает страховая услуга. Ее потребительной стоимостью является обеспечение страховой защитой, приобретающей форму страхового покрытия. Цена страховой услуги выражается в страховом тарифе. Цена услуги конкретного страховщика зависит от величины его страхового портфеля, качества инвестиционной деятельности, величины управленческих расходов и ожидаемой прибыли. Страховой портфель -это совокупность застрахованных рисков и размер общей страховой суммы (или взносов) по всем договорам.

Купля-продажа страховой услуги оформляется заключением договора страхования, в подтверждение чего страхователю выдается страховое свидетельство (полис).

Договор страхования - юридический документ, по которому одна сторона - страховщик, обязуется за определенную плату при наступлении предусмотренных в договоре страхования событий возместить страхователю или иному лицу, в чью пользу заключен договор, причиненные вследствие этих событий убытки или выплатить оговоренную в контракте сумму по видам страхования жизни.

Для равномерного распределения рисков, обеспечения финансовой устойчивости и рентабельности страхования операций используется перестрахование, при котором страховщик (перестрахователь) часть ответственности по принятым на себя обязательствам перед страхователем передает другому страховщику (перестраховщику) на согласованных с ним условиях.

Так как страхование несет в себе очень высокую степень риска для страховщиков, то для распределения и выравнивания рисков применяется сострахование, т.е. объект страхования страхуется по одному договору страхования несколькими страховщиками.

Основные звенья сферы страхования создаются по функциональному назначению и видам деятельности:

1. Социальное страхование предусматривает защиту семейного достатка в случае потери трудоспособности (различного рода пенсионные фонды, фонды социальной защиты и т.п.).

2. Имущественное страхование предусматривает сберегательную функцию и возмещение ущерба в случае порчи имущества (различные страховые компании, начиная от АСКО и до системы Госстраха).

3. Личное страхование предусматривает сберегательную.функцию и в основном охватывает страховые случаи с полной или частичной потерей трудоспособности, а также при наступлении смерти (страховые компании).

4. Страхование ответственности предусматривает перераспределение ущерба и обуславливает возврат средств при наступлении страховых случаев.

5. Страхование риска , как правило, предусматривает покрытие ущерба, превентивность и сберегательную функцию при наступлении коммерческих рисков (неполучение прибыли, дохода) возврата денежных средств.

5. Валютный курс. Валютный рынок

Валютный курс - это соотношение между двумя валютами, складывающееся на валютном рынке в результате спроса и предложения, либо устанавливаемое в законодательном порядке.

Необходимость установления валютного курса определяется следующими факторами:

Взаимным обменом валютами при экспортно-импортных сделках, движении капитала;

Сопоставлением цен на мировых и национальных рынках;

Переоценкой счетов в иностранной валюте в соответствии с валютным паритетом.

Стоимостной основой валютного курса выступает валютный паритет, или паритет покупательной способности валют. Паритет покупательной способности - это соотношение между двумя (или несколькими) валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг. В зависимости от товарной номенклатуры набора паритет покупательной способности может быть частным (по определенной товарной группе) или общим (по всему общественному продукту).

Выделяют следующие способы установления валютного курса:

Фиксированные валютные курсы

Колеблющиеся валютные курсы в установленных пределах

Плавающие валютные курсы

Сочетание перечисленных курсов.

Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на валютном паритете. Колеблющийся курс основан на использовании рыночного механизма. Он свободно изменяется под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Плавающий курс - разновидность колеблющегося, его установление предполагает согласование относительных пределов взаимных колебаний валют.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы данной страны. Валютный рынок является частью финансового рынка страны, шествующего наряду с другими видами рынка.

Однако в отличие от других видов рынка валютный рынок имеет свои особенности :

Не имеет четких географических границ;

Не имеет определенного места расположения;

Функционирует круглосуточно;

На нем может действовать неограниченное число участников;

Обладает высокой степенью ликвидности.

Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, а также другие участники.

Определение валютного курса основано на котировке валют. Существуют два метода котировок: прямой и косвенный. Прямая котировка означает, что курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты. Косвенная котировка означает, что за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве единиц иностранной валюты.

Различают курс продавца и курс покупателя. Банки продают валюту дороже - это курс продавца, или продажи, а покупают дешевле - это курс покупателя, или покупки. Разница между этими курсами, или маржа, покрывает расходы банка и частично валютные риски.

На валютных рынках многих стран распространена процедура котировки на основе фиксинга - определения и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На этой основе устанавливается курс продавца и курс покупателя, он является официальным и публикуется в печати.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые , региональные и национальные валютные рынки.

Ни мировых валютных рынках осуществляются с валютами, широко используемыми в мировом платежном обороте.

На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами.

Национальный валютный рынок - это рынок, где совершается ограниченный объем сделок с определенными валютами и который обслуживает валютные потребности одной страны.

Валютные операции могут предусматривать немедленную поставку валюты (операции спот) и через определенный промежуток времени (срочные операции - форвард, фьючерс, опцион).

В начале 90-х гг. в России начала формироваться структура валютного рынка, представленная валютными биржами и двухуровневой банковской системой во главе с ЦБ РФ как органа валютного регулирования и валютного контроля в стране.

В России в настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны. Такие биржи действуют в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове - на - Дону, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге. Официальный курс доллара США по отношению к рублю устанавливается ЦБРФ по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Рубль продолжает оставаться замкнутой валютой, он не используется в международных расчетах.