14.06.2017 ·
Сама методика арбитража стара как мир . Она одинаково функционирует как в области мелкого предпринимательства в сельской местности, так и в высокотехнологичном секторе биржевой торговли. Это явление, которое основано на запаздывании информации. Для одних оно влечёт получение огромной прибыли из-за того, что есть понимание происходящего, для других это впоследствии является причиной корить себя за поспешность. Так или иначе, тот, у кого она информация появляется раньше, имеет большое преимущество, причём это актуально для практически любого вида деятельности, но в сфере, где идёт работа с финансовыми инструментами, особенно .
Здесь можно провести некоторую аналогию между арбитражем на форекс и инсайдерской информацией, которая, как известно, запрещена для использования в торговле, предусматривается ответственность. Но, в отличие от инсайда, арбитраж абсолютно легален, более того, есть схемы, которые активно используются крупными игроками и приносят определённый доход. Платит за всё это обычный рядовой трейдер, которому результаты такой деятельности приходят в виде изменённых котировок, проскальзываний, низкой ликвидности в определённые моменты времени. Попробуем разобраться, что же такое валютный арбитраж и как его можно использовать для заработка.
Арбитраж на форекс
Для того, чтобы понять, что это такое, сначала нужно пояснить как происходит функционирование всей системы валютных торгов и чем она отличается от остальных. Если посмотреть на котировки акций, представленных на бирже, то можно заметить, что они одинаковые как на Лондонской бирже, так и на Франкфуртской в то время, когда обе биржи работают. На первый взгляд это кажется абсолютно нормальным и тот факт, что может быть по-другому вызывает удивление. Всё дело в том, что торговля акциями является централизованной, то есть между торговыми площадками есть связь, отсюда и отсутствие разных цен. То есть одна и та же бумага представлена и в Лондоне и во Франкфурте по одной и той же цене в каждый момент времени.
Валютный же рынок по сути децентрализован . Всем известные ECN-счета на самом деле просто объединены в более крупные сети, которые вместе представляют так называемые пулы. И уже из этих пулов строится более масштабная торговая сеть. Но полной связи между ними всеми нет, поэтому в периоды очень сильных ценовых колебаний(например, объявление результатов референдума по брекситу или отвязка швейцарского франка от евро) приводит к тому, что у разных поставщиков ликвидности (больших объединений ECN-сетей) получаются разные результаты по экстремумам, это в свою очередь находит отражение в котировках у конечного крупного потребителя - брокера. И именно такие котировки видит . Кстати, этим активно пользуются не совсем честные конторы, рисуя то, что им удобно. Но это возможно только в периоды действительно очень сильных и быстрых колебаний, такое происходит реже, чем раз в год.
Дни с высокой волатильностью идеально подходят для использования арбитража
В связи с таким методом получения котировок и становится возможным валютный арбитраж. Если есть задержка в получении сигналов или же какая-либо закономерность в различиях котировок у брокеров, это используется для заработка. Условно можно сказать, что арбитраж на форекс по большей части представляет собой получение прибыли на несовершенстве торговой системы , оборудования. И гораздо реже это какое-то продуманное использование торговых алгоритмов в отношении обычных инструментов, пусть и отличающихся между собой. Если есть намерение использовать валютный арбитраж, то в первую очередь стоит оценить свои возможности, качество канала связи, отследить историю котировок и посмотреть, как это работает в демо-режиме, то есть в полной мере протестировать систему.
Виды валютного арбитража
На данный момент существует всего четыре основных варианта применения арбитража на форекс. Первые три относятся к технической стороне вопроса, последний, четвёртый, можно назвать наиболее обоснованным и интеллектуальным. Но это не должно никак влиять на выбор - каждый зарабатывает как может, и использовать огрехи в системе работы своего дилингового центра вовсе не постыдное занятие, ведь, как показывает практика, брокеры сами частенько пытаются обмануть своих клиентов. А в случае валютного арбитража обмана нет, есть использование уязвимостей самой системы.
1. Двойной валютный арбитраж . Основан на разнице котировок у разных брокеров. То есть нужно найти такую пару брокеров, чтобы с учётом спреда и комиссии в случае ECN-счёта была разница хотя бы в 0,1 пункта. К примеру, у дилингового центра 1 в данный момент времени цена Ask по паре EUR/USD составляет 1.30100, а у дилингового центра 2 цена Bid по этому же торговому инструменту составляет 1.30130. То есть по факту цена покупки у первой конторы находится значительно ниже цены продажи у второй. Это можно использовать, заключая сделки сразу в обеих, одна покупку по меньшей цене, вторая на продажу по большей. Такой метод можно превратить в очень прибыльное дело, если удастся найти соответствующие требованиям системы валютного арбитража дилинговые центры.
Ещё лет 10 назад такой подход в арбитраже на форекс был вполне рабочим, сейчас же сами брокеры постоянно отслеживают котировки конкурентов и такого большого различия практически не найти. Под большим имеется в виду хотя бы более 0,1 пункта. Чтобы не впустую работать. В основном, все различия сводятся к тому, что есть брокеры с адекватным спредом, допустим, 1 пункт по основной торговой паре EUR/USD в период европейской и первой полвины американской сессии, а есть такие, у которых он фиксировано составляет 3 пункта в течение всего торгового дня. То есть разница котировок образуется путём расширения спреда из-за некачественной поставки ликвидности, либо жадности такой компании.
2. Валютный арбитраж на основе задержки(или одиночный) . В этом случае трейдеру даже думать не придётся, самое главное - найти также пару брокеров с определённым условием. У одного из них должны быть достаточно свежие и актуальные котировки, а у второго нужна задержка. Иногда получается так, что даже половина секунды промедления в поступлении сигнала способна привести к значительным потерям, любой, кто торгует новости, это знает. Соответственно, если удалось найти такую пару, дальше, собственно, остаётся только смотреть, что происходит у “быстрого” брокера и использовать сам арбитраж на форекс у медленного.
Если цена пошла вверх, тут же покупаем, если вниз продаём. Но это в теории. А на практике такое встретить крайне сложно, обычно запаздывают мелкие конторы, которые ещё не успели разрастись до солидных размеров и использующие не самое совершенное оборудование или некачественных провайдеров ликвидности. И в этом случае можно ожидать постоянных реквот, проскальзываний, задержек и прочих прелестей, обычно свойственных всем оффшорным кухням даже не в разрезе валютного арбитража, а в обычной краткосрочной торговле.
3. . Очень простая схема, которая должна быть понятна любому, кто хоть чуть-чуть понимает дроби. Допустим, есть три валютные пары - GBP/USD, AUD/USD и GBP/AUD. Здесь есть три валюты, которые определяются поведение всех трёх пар. Зная котировки по двум из них, можно легко посчитать, какое значение в данный момент по третьей. Для этого нужно просто поделить одно на другое. Но практика не всегда сходится с тем, что должно быть в теории. Можно увидеть удивительные явления, когда две из трёх таких пар активно двигаются, причём не в разных направлениях, а совершенно случайно и непредсказуемо, а третья в это время как будто застыла и практически не шевелится. Именно в такие моменты и следует применять валютный арбитраж. Сделать это не так просто, придётся вычислять значение, искать “неправильную котировку”, помочь в этом может сторонний терминал с котировками другого брокера, либо же какой-нибудь сервис, предоставляющий такую информацию.
Заработок за счёт разницы в котировках по трём валютам между собой
Для большего удобства обычно используют готовые или , которые уже полностью готовы к поиску таких несуразностей в котировках и понимающие, как это использовать для осуществления валютного арбитража. У робота это получается быстро, эффективно и безошибочно, человек же от такого не застрахован и уж точно уступает компьютеру в скорости обработки числовой информации. Поэтому, если есть конкретное обоснование в виде чисел, что подобная методика применима у выбранного брокера, можно поискать советника(есть большое количество программ именно для арбитража на форекс) и начинать зарабатывать на этом техническом несовершенстве торговли валютой.
4. Валютный арбитраж на разных типах инструмента . Осуществлять данный вид валютного арбитража получится только в том случае, если есть доступ к торговле фьючерсами . Это отдельная категория инструментов, которая имеет свой срок “годности” - по истечении которого происходит экспирация и контракт перестаёт существовать, взамен появляется новый. Фьючерс - контракт с отложенной поставкой, его цена как правило отличается от той, что предлагается на спот-рынке. Именно на этой разнице и предлагается зарабатывать, так как по мере приближения срока экспирации она может начать довольно ощутимо сокращаться, спред между этими двумя парами будет уменьшаться, при разнонаправленных сделках это приводит к тому, что в независимости от того, куда направлен тренд, будет получаться в итоге прибыль.
В период нестабильности довольно сложно получить необходимую прибыль на фондовом рынке. В результате инвесторы ищут альтернативные варианты извлечения выгоды при резких колебаниях рынка. Одним из таких являются арбитражные сделки, проводимые на нескольких биржах одновременно. Это связано с тем, что периоды нестабильности увеличивают спреды на котировки бумаг, что делает арбитраж более значимым.
По своей сути арбитражные сделки представляют собой биржевые операции, во время которых осуществляется покупка ценных бумаг на одной бирже , после чего они перепродаются на другой бирже, а прибыль определяется разницей стоимости этих бумаг на этих биржах. При этом такие сделки классифицируются в основном как безрисковые, а совершаются они за счет неравномерности спроса и предложения на ценные бумаги.
Структура проведения и особенности арбитражных сделок
Проводят арбитражные сделки с использованием депозитных расписок, акций, облигаций, производных инструментов, валют и процентных ставок. В основном прибыль извлекается по акциям второго эшелона, но порой арбитражные сделки совершают и между российскими акциями и депозитными расписками, выпущенными на них и обращающимися на западных рынках.
Однако в результате происходит удлинение цепочки. Если арбитражные сделки заключаются на внутреннем рынке, то в цепочки находятся два звена: клиент и депозитарий, и лишь в крайних случаях добавляется реестр. Если же арбитражные сделки ведутся по депозитарным распискам и локальным акциям, то появляются такие участники, как банк-эмитент расписок и субдепозитарий. При этом российские ценные бумаги необходимо переводить на западные площадки, что занимает достаточно много времени и требует выплаты высоких комиссионных. Помимо этого инвестору необходимо оплачивать биржевые и клиринговые взносы, не учитываемые брокерскими тарифами.
Главным преимуществом арбитража в сравнении с традиционной торговлей акциями является низкий рыночный риск. Другими словами на доходность торгов не влияет рост или падение рынка, однако она зависит от объемов торгов. Используя консервативные арбитражные сделки можно свести риск к нулю и получить прибыль, сравнимую с доходностью по государственным облигациям.
Более доходными, но при этом рискованными, являются внутридневные арбитражные сделки. По каждой внутридневной операции в отдельности можно получить незначительный доход, но за счет проведения значительного числа таких сделок можно получить достаточно высокую суммарную доходность. Таким образом, при низком риске просадок постепенно генерируется высокий доход.
Используя арбитражные сделки для получения дохода, необходимо знать и про скрытые риски, среди которых торговля с плечом, величина комиссионных, перенос позиции на следующий день через овернайт. Данные факторы очень влияют на доходность операций. В связи с этим для покрытия рисков и проведения одновременных операций по ценным бумагам целесообразно обладать достаточным объемом свободных средств на своем торговом депозите. Таким образом, инвестор может диверсифицировать риски и не беспокоится о своем доходе.
Налогообложение также является немаловажным риском арбитража. Оно зависит от выбранного рынка, ситуации и стратегии. В самом неблагоприятном случае, налоги по сумме могут превзойти прибыль по операции и, тем самым, обнулить усилия инвестора.
Инвестору для арбитражных сделок необходимо выбрать ценные бумаги, которые торгуются на нескольких торговых площадках. Помимо этого следует учитывать поставки, размер комиссий и сроки платежей на разных биржах.
Стоит отметить, что арбитражные сделки не только позволяют инвесторам получить личную выгоду, но и способствуют улучшению эффективности фондового рынка в целом. Однако большинство обычных людей не имеют возможности для арбитража, так как в том случае вся выгода от таких операций уйдет на трансакционные издержки. В связи с этим большинство арбитражных операций производятся крупными финансовыми организациями, обладающими прямым доступом к дешевым коротким денежным ресурсам.
Валютные арбитражные сделки или парный трейдинг на форекс
Парный трейдинг или валютные арбитражные сделки являются достаточно интересным и относительно мало-рискованным инструментом торговли на валютном рынке Форекс . Он состоит в одновременном открытии ордеров по не менее двум взаимосвязанным валютным парам. При этом для достижения успеха желательно выбирать те инструменты, которые связаны корреляционным принципом, т.е. при изменении новостей и иных факторов рынка цена по парам движется в одну сторону. При помощи такого подхода определяются недооцененные в данный момент валюты.
Парный трейдинг представляет собой целый раздел анализа, который называется «Валютный арбитраж». Данная стратегия торговли характеризуется низкими рисками, которые ограничиваются резким уменьшением диапазона изменения цены за счет использования сделок в противоположных направлениях. Таким образом, арбитражные сделки на Форексе позволят получить прибыль на неравномерном ускорении коррелирующийся пар. Т.е. к примеру, одна валютная пара прошла 50 пунктов, а вторая всего 10. Если выбор точки оказался верным, то доход составит 50-10 = 40 пунктов за вычетом спрэда.
В парном трейдинге одним из главных понятий является синтетическая пара, которая является основой торговой стратегии арбитража на Форексе.
Рассмотрим несколько простых правил, которые следует учитывать, открывая валютные арбитражные сделки.
1. Поиск двух коррелирующих валютных пар, для которых определяется степень корреляции и выбирается синтетическая пара.
Самым простым примером корреляции являются валютные пары NZD/USD и USD/JPY.
Довольно часто на графиках этих пар можно наблюдать моменты, когда цена движется однонаправленно, но с разным ускорением.
Рассчитаем синтетическую пару для них NZD/USD * USD/JPY = NZDUSD/USDJPY , таким образом, прямым кроссом будет NZD/JPY.
Стоит отметить, что расчетная котировки NZDUSD/USDJPY не совпадает с реальной котировкой NZD/JPY, которая получается от брокера. На примере видно, что расчетный NZDUSD/ USDJPY равен 65,94, а реальный NZD/JPY на графике составляет 65,65.
Стоит отметить, что реальный кросс-курс отражает, как правило, расчетное равновесное значение синтетической пары. Таким образом, в нашем случае можно спокойно входить в рынок, продав синтетическую пару NZDUSD/USDJPY.
Так как котировки NZD/USD и USD/JPY движутся в одном направлении, то по ним открываются арбитражные сделки в разные стороны. Т.е. покупается NZD/USD и продается USD/JPY. Далее необходимо дождаться момента, когда курс синтетической пары совпадет с NZD/JPY, после чего закрыть арбитражные сделки. Профит составляет разницу курсов синтетической и кросс-пары за вычетом спрэда в используемым валютным парам.
Существуют также коррелированные графики котировок, которые направлены в разные стороны.
В этом случае арбитражные сделки заключаются в одну сторону, т.е. либо обе покупаются, либо продаются, так как данные пары являются зеркальным отражением друг друга. В подобных торговых условиях обязательно необходимо перед открытием ордера определять целесообразность проведения подобных сделок.
2. Поиск текущего значения синтетической пары и определение точки входа и выхода.
Самым простым способом определения точки входа и выхода является наложение графиков котировок коррелированных валютных пар друг на друга (для этого придется поискать в интернете индикатор для арбитража).
В большинстве случаев точки пересечения графиков показывают момент, в котором расчетная котировка по синтетической паре совпадает с реальной котировкой кросс-пары. В этом случае необходимо выходить из рынка. Точка входа определяется по максимальному расхождению на графике. Стоит отметить, что на этом принципе анализа строится работа многих индикаторов корреляции.
Не стоит забывать и о соотношении котировок пар внутри синтетики. В этом случае желательно прибегнуть к помощи индикаторов корреляции.
У многих, кто впервые использует эту стратегию, нередко возникает вполне обоснованный вопрос. К примеру, зачем покупать NZD/USD в том случае, когда кросс-пара USD/JPY дает явный сигнал на продажу, а отслеживаемый NZD/JPY, скорее всего, двинуться в ту же сторону? В этом случае следует помнить, что парный трейдинг характеризуется низкой степенью риска только в том случае, если соблюдается паритет синтетики и контролируемого кросса.
На первый взгляд валютные арбитражные сделки являются идеальной торговой стратегией на рынке Форекс. Однако бывают ситуации, при которых одна из пар синтетики не компенсирует вторую по скорости изменения. Также если новостной фактор приведет к резкому движению котировок по одной из пар, а по другим такого воздействия наблюдаться не будет, то трейдер может потерять ориентир для выхода из рынка.
Данного момента можно избежать за счет увеличения глубины составления синтетики и использования для описания каждой из пар два других инструмента. Однако в этом случае торговый процесс станет более усложненным, и необходимо будет следить за точками выхода уже по шести валютным парам.
Также стоит отметить, что валютный арбитраж обладает невысокой прибыльностью из-за чего сделки необходимо проводить ежедневно и в больших количествах.
При всем этом многие используют данную стратегию в свой торговли, так как парный трейдинг позволяет одновременно сохранить сумму депозита и пусть и незначительно, но увеличить данную сумму.
На фондовом рынке существует множество различных стратегий управления активами, которые очень сильно ранжируются по уровню риска: от агрессивных покупок малоизвестных компаний третьего эшелона до сверхконсервативных вложений в государственные долговые бумаги США. Естественно, все хотят получить максимальную доходность при минимальном уровне риска, и как раз одной из стратегий, которая дает такую возможность, и являются арбитражные операции, о которых сегодня и пойдет речь.
Арбитраж (от фр. «Arbitrage» - справедливое решение) - несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж). Арбитражные стратегии по праву считаются одними из самых низкорисковых и стабильных стратегий на финансовых рынках, ими не брезгует заниматься подавляющее большинство мировых финансовых корпораций и банков.
Итак, попробуем на практическом примере продемонстрировать арбитражную сделку: как вы знаете, в России существует несколько фондовых площадок для торговли акциями: ММВБ и RTS-Standart. На обеих площадках торгуются одни и те же акции ОАО «Газпром», и курс данных акций в одно и то же время на разных площадках в силу совершенно разнообразных факторов может достаточно существенно различаться. При этом образуется так называемая рыночная неэффективность, которая и отыгрывается «арбитражерами», после чего обычно в очень короткий срок цены вновь сходятся вблизи одинакового значения. Именно в момент расхождения котировок и нужно покупать «Газпром» на одной бирже по низкой цене и продавать в «короткую позицию» на другой бирже по высокой цене. Получившаяся разница за вычетом комиссий биржи и брокера и будет составлять прибыль инвестора. При этом рыночный риск как таковой отсутствует: так как в случае еще большего расхождения котировок на разных биржах, инвестор легко может «перегнать» все позиции по акциям на одну биржу, в результате чего совокупная позиция «обнулиться».
Естественно в чистом классическом арбитраже частному инвестору выжить уже довольно сложно (а порой и практически невозможно), т.к. бороться с многомиллиардными гигантами индустрии за миллисекунды – дело совсем не перспективное, но тут на выручку приходят другие виды арбитража, о которых и поговорим далее.
Портфель - больше чем сумма
До сих пор мы с вами рассматривали процесс торговли как торговлю отдельным методом. Все наши концепции базировались на предположении, что вы торгуете один метод, систему или бумагу. У этого подхода есть как свои преимущества, так и недостатки. Главное преимущество - это концентрация на отдельном активе и более эффективное использование всех возможностей методики. Главный недостаток - невозможность смягчить риск метода.
Арбитражные стратегии Форекс появились на валютном рынке еще в 80-х годах, хотя их зарождение связано с товарными рынками несколькими годами ранее. В среде трейдеров под этим термином часто понимают торговлю на разнице котировок по одному и тому же финансовому инструменту у разных брокеров. Суть стратегий арбитража на самом деле не в этом. Существует несколько методик, которые уже давно используются трейдерами. Рассмотрим их подробнее.
Арбитражная стратегия Форекс для коррелирующих инструментов
Самой популярной Форекс стратегией арбитража является открытие ордеров в противоположные стороны на двух коррелирующих инструментах в момент расхождения их цены. Важно отметить, что для торговли по этой системе подойдут только валютные пары с положительной корреляцией. Входить в рынок нужно будет тогда, когда они будут двигаться в противоположном направлении, поскольку в итоге движение все равно станет синхронным.
Для торговли по стратегии необходимо воспользоваться индикаторами корреляции , чтобы определить финансовые инструменты, по которым вы будете открывать позиции. Для начала на график любой валютной пары нужно установить индикатор iCorrelation Table, который представляет собой таблицу с данными корреляции. Из нее вы можете выбрать пары с наибольшим положительным коэффициентом. Вот так выглядят его показания на графике.
Вас интересуют пары, на пересечении которых стоят цифры желтого цвета. Остальные во внимание брать не нужно.
Далее необходимо на график одной валютной пары нанести график второй. Это необходимо для того, чтобы видеть, когда цены финансовых инструментов начнут двигаться в разные стороны. Для реализации этого этапа арбитражной стратегии Форекс можно использовать индикатор Overlay Chart, в настройках которого нужно указать, график какой валютной пары вы хотите отобразить поверх текущего окна. В итоге у вас получится примерно такая картинка.
После проведения подготовительных мероприятий искать отрицательную корреляцию на парах с положительной корреляцией будет значительно проще. Когда же нужно покупать и продавать пары согласно Форекс стратегии арбитража?
В этом отношении нет четких правил. Обычно входят в рынок двумя ордерами - продают ту пару, которая падает, а вторую покупают. Тем не менее, этот способ не так прост, как кажется, поскольку нельзя входить в рынок каждый раз, как только вы увидите расхождение между ценами двух финансовых инструментов. Нужно это делать, если одна из пар не слишком активно движется. Пример показан на рисунке ниже.
При продаже одной пары и покупке другой в указанных местах одна сделка закрылась бы в нулях, а вторая с прибылью, если фиксация результатов произошла бы в месте, отмеченном на графике синим овалом. Конечно, здесь указан классический и почти идеальный пример использования арбитражной стратегии Форекс. В реальности есть множество подводных камней.
Недостатки использования стратегии
Суть арбитражной стратегии заключается в том, чтобы дождаться восстановления корреляции валютных пар и выиграть на разнице в движении. Поскольку сделки открываются разнонаправленные, с большой долей вероятности одна должна принести прибыль, а вторая убыток. Задача трейдера - спрогнозировать ситуацию так, чтобы прибыльная сделка перекрывала убыточную.
Для этого нужно использовать знания технического анализа и входить в рынок именно в тех ситуациях, в которых есть реальные перспективы получения положительной разницы. С точки зрения теории ордера должны быть открыты на максимуме или минимуме своего движения в противоположную сторону.
Трудность для трейдера заключается в прогнозировании, поскольку никто не может предполагать прошла ли свой локальный экстремум цена, или движение в этом направлении еще продолжится. Подход считается безопасным, поскольку открыты разнонаправленные сделки одинаковым объемом - своеобразная альтернатива локированию .
На практике же все выглядит совсем по-другому. Локирование ордеров встречной позицией работает только в том случае, если вы совершаете разнонаправленные сделки по одному финансовому инструменту. Здесь же существует вероятность, что вы сможете закрыть обе сделки в прибыли. Точно такая же вероятность есть и относительно убытков, поскольку цена может непредсказуемо себя повести, а некогда коррелирующие пары в какой-то момент уже не будут таковыми.
Единственным методом обойти этот недостаток при использовании арбитражной стратегии Форекс является использование других способов анализа рынка для более точного прогнозирования входа в рынок как по одному, так и по второму инструменту. Сюда можно отнести стратегию Price Action , графический анализ, поиск уровней поддержки и сопротивления.
Прежде чем начать торговлю по арбитражной торговой системе, ознакомьтесь с правилами вашего брокера. Например, компания Forex4You не накладывает никаких ограничений на трейдера в применении методов торговли, в то время как другие компании запрещают такой подход, о чем обычно и говорят в регламенте.
Также существуют и другие арбитражные методики торговли на валютном рынке Форекс. Одна из них называется «Треугольник» и считается довольно популярной. Ее суть заключается в торговле тремя валютами. При этом вы продаете валюту №1 и покупаете валюту №2, затем вы продаете валюту №2 и покупаете валюту №3. На последнем этапе нужно перевести валюту №3 в валюту №1.Полученная разница и будет вашей прибылью. На рисунке ниже схематически изображен пример использования стратегии арбитража «Треугольник».
Впрочем, как показывает практика многих трейдеров, разница не всегда оказывается положительной.
Арбитражные стратегии на валютном рынке не являются панацеей для безопасного и беспроигрышного трейдинга. Используя любой из методов, необходимо применять знания технического и фундаментального анализа, чтобы увеличить вероятность положительного исхода. Такие системы нуждаются в настройке и тестировании точно так же, как и любые другие методы работы на финансовых рынках.
Помним, что прибыльность торговли очень сильно зависит от
Самый первый вопрос: что такое арбитраж на Форекс?
Арбитраж на рынке Форекс позволил заработать миллиарды долларов, а также, скорее всего, именно благодаря арбитражу случились самые крупные финансовые потрясения в мире. Сегодня разберемся в том, как это делается и как можно использовать арбитраж в своей деятельности.
Арбитраж на рынке Форекс основан на использовании неэффективности в ценообразовании активов. Когда один рынок недооценен, а другой переоценен, это позволит арбитражнику получить хорошую прибыль.
В рамках моей стратегии важно понимать различие между арбитражем и трейдингом, основанном на оценочной стоимости.
Когда цена завышена или занижена, арбитражник может купить или продать актив, что создает надежду для получения прибыли, когда цена вернется к справедливой стоимости. Но здесь главное – это слово «надежда». В теории это так, а по факту все по-другому. Покупка недооцененного актива или продажа переоцененного - это трейдинг, основанный на оценочной стоимости. Говоря проще, это естественный трейдинг.
Что касается арбитражников, то их сделки не несут особого риска, что бы на рынке впоследствии не случилось.
Пример арбитража на Форекс
Возьмем уже, наконец, какой-нибудь пример. Предположим, совершаются две идентичные сделки в Токио и Лондоне. Чтобы было проще понять, давайте возьмем с запасом, но здесь это не так и важно.
Ниже таблица. В ней указано время и котировки двух бирж. Мы видим цену на каждом тике цены
| Время | Цена в Лондоне | Цена в Токио | Разница | Лондон, действие | Токио, действие |
|---|---|---|---|---|---|
| 08:05:00 | 54.32 | 54.32 | 0.00 | ||
| 08:05:01 | 54.31 | 54.31 | 0.00 | ||
| 08:05:02 | 55.20 | 55.10 | 0.10 | Sell 10 @ 55.20 | Buy 10 @ 55.10 |
| 08:05:03 | 55.80 | 55.70 | 0.10 | ||
| 08:05:04 | 55.85 | 55.75 | 0.10 | ||
| 08:05:05 | 54.32 | 54.32 | 0.00 | Buy 10 @ 54.32 | Sell 10 @ 54.32 |
| 08:05:06 | 54.33 | 54.33 | 0.00 | ||
| 08:05:07 | 53.76 | 53.76 | 0.00 | ||
| 08:05:08 | 53.89 | 53.89 | 0.00 | ||
| 08:05:09 | 53.56 | 53.56 | 0.00 | ||
| 08:05:10 | 53.00 | 53.00 | 0.00 | ||
| Зафиксировано | 8.80 | -7.80 | |||
| Чистая безрисковая прибыль | 1.00 | ||||
Смотрим таблицу. В 8:05:02 арбитражник видит, что есть разница между котировками на двух биржах. В Лондоне более высокая цена, в Токио более низкая. Разница составляет 10 центов. В это время трейдер открывает два ордера, один на покупку, второй на продажу. Он продает более высокую котировку и покупает более низкую.
Поскольку арбитражник купил один и тот же объем актива, теоретически он ничем не рискует. Он залокировал эту разницу (см. что такое локирование). Теперь он будет ждать, пока цена придет в одну и ту же точку, чтобы закрыть сразу две сделки. Это событие происходит в 8:05:05. Он закрыл две позиции и заработал $1.
Да, это немного, но прошло всего 3 секунды, а он без какого-либо риска заработал эти деньги.
Арбитраж – это, по сути, собирание мелочи, потому что возможности не такие большие, как хотелось бы. Именно по этой причине, чтобы нормально зарабатывать здесь есть только два варианта: 1. Либо часто совершать сделки 2. Либо торговать большими объемами
Кросс-валютный арбитраж
Теперь рассмотрим то, что может быть выгодно простому трейдеру – арбитраж между брокерскими компаниями. Арбитраж на Форекс между брокерскими компаниями – это самая доступная форма арбитража для розничного трейдера.
Чтобы работать по этой схеме, нужно иметь два счета у двух разных брокеров. В качестве брокеров, которые быстро и беспроблемно выводят заработанные средства, рекомендую AMarkets и RoboForex .
Кроме того, было бы отлично, если бы у нас был софт для отслеживания котировок, который бы сигнализировал о расхождении в котировках у разных брокеров. Такой софт есть, как платный, так и бесплатный. Просто погуглите, вы найдете массу вариантов.
Нормальный брокер всегда должен транслировать котировки точь-в-точь как на межбанковском валютном рынке. Но это в теории. А на практике, так происходит далеко не всегда. Причин, по которым возникают такие расхождения в цене, много, начиная от программного обеспечения брокерских компаний, временной разницы, заканчивая разбежкой в котировках от разных поставщиков ликвидности. Поэтому различия в котировках будут всегда.
Не подумайте, что все так просто: подождал разбежку котировок, открыл позиции, подождал, закрыл позицию = профит. Есть и здесь нюансы, но об этом расскажу ниже.
Давайте опять посмотрим пример. В таблице ниже показаны котировки двух брокеров по валютной паре EUR/USD (см. обзор валютных пар).
| Время | Брокер А | Сделка | Брокер B | Сделка |
|---|---|---|---|---|
| 01:00:00 | 1.3035 / 037 | 1.3035 / 037 | ||
| 01:00:01 | 1.3036 / 038 | Buy 1 лот @ 1.3038 | 1.3048 / 052 | Sell 1 лот @ 1.3048 |
| 01:00:02 | 1.3049 / 053 | Sell 1 лот @ 1.3049 | 1.3049 / 053 | Buy 1 лот @ 1.3053 |
| 01:00:03 | Прибыль | 11 пунктов | - 5 пунктов |
Начинаем торговать. В 01:00:01 видим, что есть разбежка в котировках. Мы сразу же покупаем и продаем актив, фиксируя прибыль (см. Максимизация прибыли с помощью трейлинг-стопа).
Если через секунду закрыть сделки, мы сможем сделать чистую прибыль в 6 пунктов после спреда.
Спред
Кстати, по поводу спреда при арбитраже на Форекс нужно отдельно сказать. При арбитраже очень важно учитывать спред и другие торговые издержки. В примере выше если бы у брокера А котировка была бы 1.3038/1.3048, т.е. спред был бы в 10 пунктов, то это сделало бы невыгодным арбитражную торговлю.
И в таком случае результат был бы следующим:
Вход в рынок: Покупка 1 лота у брокера А @ 1.3048 / Продажа 1 лота у брокера B @ 1.3048
Выход из рынка: Продажа 1 лота у брокера А @ 1.3049 / Покупка 1 лота у брокера B @ 1.3053
Результат: - 4 пункта
Это не редкость. У многих брокеров такая вот картина. На быстро изменяющихся рынках, когда котировки не находятся в идеальной синхронизации, спреды всегда будут иметь различие. Некоторые брокеры даже замораживают торги, или же делают так, чтобы торги прошли через несколько реквотов до исполнения ордеров.
Кстати, иногда это даже делают намеренно со стороны брокера, чтобы сорвать возможность арбитражить.
Арбитраж кросс-курсов
Арбитраж кросс-курсов также называют треугольным арбитражем или тройным арбитражем. Но здесь, по правде говоря, шансы получить прибыль не очень высоки. Тем не менее, этот способ тоже имеет право на жизнь и иногда он неплохо работает.
Треугольный арбитраж Форекс заключается в использовании разницы кросс-курсов. Для примера, давайте предположим, что у нас следующая ситуация:
Брокер А
EUR/USD = 1.3000
GBP/USD = 1.6000
Это означает, что у нас должна быть следующая ставка по кросс-курсам
GBP/EUR = 1.6000 / 1.3000 = 1.2308
Предположим, что у брокера B ставка GBP/EUR равна 1.2288. С учетом этого арбитражник делает следующие сделки:
Buy 1.2288 EUR @ 1.300×1.2288 USD от брокера А
Buy 1 GBP @ 1.2288 EUR от брокера В
Sell 1 GBP @ 1.6 USD к брокеру А
Его прибыль равна 1.6 USD – 1.3 x 1.2288 USD = .00256 USD
В реальной жизни арбитражник вполне мог бы увеличить размер сделки (см. статью про размеры позиции на форекс). Если бы он торговал стандартными лотами, то его прибыль составила бы 100,000 x .00256 или $256. О том, как именно происходит движение средств, показано ниже на рисунке.
Опять же, если манипулировать небольшими объемами, то торговля не будет иметь и смысла, потому что комиссии будут «съедать» весь заработок.
Не работайте с брокерами, которые запрещают арбитражить
Некоторые брокеры запрещают арбитраж, особенно, если это будет работать против них. Всегда проверяйте свои условия торговли. Некоторые брокеры проверяют сделки трейдеров, чтобы убедиться в том, что прибыль совпала с отклонениями в котировках.
Но, на мой взгляд, запрещать арбитраж неправильно. Поэтому если видите, что брокер запрещает арбитраж форекс, отнеситесь к этому подозрительно, если у брокера нет угрозы арбитража, то у него тогда нет причин, чтобы предоставлять честные котировки. Арбитражники делают рынок Форекс более эффективным. А без арбитражников клиенты брокера, которым это запрещают, рискуют, что брокер будет играть против них.
Проблемы арбитража на Форекс
Арбитраж на рынке Форекс – это выгодное дело, потому что при низких рисках мы всегда в профите. Но перед тем, как начать заниматься арбитражем, вот еще две мысли:
Скорость исполнения . Арбитраж на Форекс требует быстрого исполнения. Если ваша платформа работает медленно, то могут возникнуть проблемы. Поэтому нужно работать с проверенными брокерами и шустрыми торговыми платформами.
Спреды и торговые издержки . Это изначально один из самых главных факторов, который может лишить смысла любую арбитражную торговлю.
