Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия. Состав и структура активов

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Активы - это хозяйственные средства предприятия, его имущество.

· Долгосрочные активы - это внеоборотные активы, или основной капитал (I раздел).

· Текущие (оборотные) активы (II раздел). Они характеризуют имущественное положение организации, его деловую и инвестиционную активность.

Анализ капитала предприятия (основного и оборотного) можно проводить по различным классификационным группам.

· Материальные активы - активы, имеющие вещественную форму. В эту группу активов входят основные средства, незавершенное строительство, оборудование, предназначенное к монтажу, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

· Финансовые активы - группа активов, находящаяся в форме наличных денежных средств в кассе, на расчетных счетах и различные финансовые инструменты, такие как дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции предприятия.

· Денежные активы - совокупная сумма денежных средств.

Анализируя динамику, структуру капитала (активов) необходимо обратить внимание на следующие моменты.

· Изменение валюты баланса . Уменьшение стоимости имущества (капитала) в абсолютном выражении за отчетный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что может привести к неплатежеспособности. Увеличение валюты баланса только за счет переоценки основных фондов также свидетельствует о спаде производственной деятельности. Сворачивание основной производственной деятельности требует тщательного анализа внутренних и внешних причин, таких, например, как:

1) сокращение платежеспособного спроса на товары, услуги, работы данной организации;

2) ограничение доступа на рынки необходимого сырья;

3) ошибки в маркетинговой стратегии;

4) переориентация производства на другие сферы деятельности и др.

· Изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала и стоимости оборотных активов в валюте баланса. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

· Соотношение темпов роста оборотного и внеоборотного капитала . Превышение темпов прироста оборотных активов свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости всего капитала. Рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или увеличении инфляции, но и о замедлении их оборачиваемости. В то же время рост доли дебиторской задолженности может говорить об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей готовой продукцией, т.е. о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

· Изменение статьи «Незавершенное строительство». Эта статья не участвует в производственном обороте, и поэтому увеличение ее доли в определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

· Наличие и увеличение долгосрочных финансовых вложений, свидетельствующих об инвестиционной направленности вложений организации.

Активы за рассматриваемый период увеличились с 9682 руб. до 36 138 тыс. руб., т. е. в 3,73 раза (табл. 1.13), в основном за счет роста оборотных активов ¾ на 15 163 тыс. руб. (с 5265 тыс. руб. на 01.01.02 г. до 20 428 тыс. руб. на 01.01.03 г.). В то же время увеличение внеоборотных активов за аналогичный период составило только 11 293 тыс. руб. (с 4417 тыс. руб. на 01.01.02 г. до 15 710 тыс. руб. на 01.01.03 г.).

Сравнительная характеристика структуры активов представлена в табл. 1.15.

Таблица 1.15. Анализ изменений в структуре активов предприятия

Для получения полной картины изменений в финансовом состоянии анализируемого предприятия использованы следующие показатели:

1. Удельный вес стоимости актива в общей величине стоимости всех активов в процентах.

В рассматриваемом примере стоимость нематериальных активов (НМА) на 01.01.02 г. равна 101 тыс. руб. (стр. 2 графа 3 табл. 1.15), а стоимость всех активов на эту дату составила 9682 тыс. руб. (стр. 14 графа 3 табл. 1.15). Отсюда -удельный вес НМА в общей величине активов:

101 тыс. руб. : 9682 тыс. руб. ´ 100% = 1,0% (стр. 2 графа 4 табл. 1.15).

2. Абсолютное изменение стоимости актива в тыс. руб. (графа 7 табл. 1.15) (разность между стоимостью актива на конец и началом рассматриваемого периода).

В примере стоимость нематериальных активов на 01.01.03 г. равна 65 тыс. руб. (стр. 2 графа 5 табл. 1. 15), а на 01.01.02 г. ¾ 101 тыс. руб. (стр. 2 графа 3 табл. 1. 15). Отсюда абсолютное изменение стоимости НМА за рассматриваемый период:

65 тыс. руб. - 101 тыс. руб. = -36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15).

3. Относительное изменение стоимости актива в процентах (отношение абсолютного изменения стоимости актива к стоимости актива на начало рассматриваемого периода).

В примере абсолютное изменение стоимости НМА составило 36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15).

Отсюда относительное изменение стоимости НМА:

36 тыс. руб. : 101 тыс. руб. ´ 100% = -35,4% (стр. 2 графа 8 табл. 1.15).

4. Изменение удельного веса актива в процентных пунктах (разница между удельным весом актива в общей величине активов на конец и начало сравниваемого периода, п.п.).

В примере удельный вес НМА в общей величине активов на 01.01.03 г. равен 0,2%. (стр. 2 графа 6 табл. 1.15), а на 01.01.02 г. ¾ 1,0% (стр. 2 графа 4 табл. 1.15).

Отсюда изменение удельного веса НМА за сравниваемый период:

0,2% - 1,0% = -0,8 п. п. (стр. 2 графа 9 табл. 1.15, где из-за округления результата приведенное значение несколько отличается от рассчитанного).

5. Изменение стоимости актива в процентах к изменению обшей величины активов (отношение абсолютного изменения стоимости актива к абсолютному изменению стоимости общей величины активов).

В примере абсолютное изменение стоимости НМА составило 36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15), а абсолютное изменение стоимости общей величины активов ¾ 26 456 тыс. руб. (стр. 14 графа 7 табл. 1.15).

Отсюда изменение стоимости НМА к изменению стоимости общей величины активов в процентах равно:

36 тыс. руб. : 26 456 тыс. руб. 100% = - 0,1% (стр. 2 графа 10 табл. 1.15).

Прокомментируем те значения, которые приведены в стр. 2 табл. 1.13 относительно НМА. За отчетный период стоимость НМА снизилась со 101 тыс. руб. до 65 тыс. руб. Это привело к уменьшению удельного веса НМА в общей величине активов с 1,0% до 0,2%. Итак, стоимость НМА на 01.01.03 г. уменьшилась до 36 тыс. руб., или на 35,4%, по сравнению с величиной на 01.01.02 г., о чем свидетельствует отрицательное значение НМА к концу анализируемого периода.

Изменение стоимости НМА к изменению общей величины активов составило - 0,1%.

Таблица 1.16. Анализ изменений в структуре пассивов предприятия

Изменения в структуре внеоборотных активов представлены в табл. 1.17. Для анализа использованы те же показатели, что и в табл. 1.15.

За анализируемый период произошло увеличение стоимости внеоборотных активов по абсолютной величине:

15 710 тыс. руб. - 4417 тыс. руб. = 11 293 тыс. руб., что составило 255,6% к уровню 2002 г. (стр. 6 графа 8 табл. 1.17).

Увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет увеличения основных средств (ОС), так как именно их изменение по абсолютным и относительным показателям было наибольшим ¾ 11 564 тыс. руб., или 292,8% (стр. 2 графы 7-8 табл. 1.17).

Высокая доля ОС в структуре активов предприятия (42,9% от величины совокупных активов по состоянию на 01.01.03 г.) характеризует ориентацию субъекта хозяйствования на создание материальных условий для расширения своей деятельности (стр. 3 графа 6 табл. 1.15).

Структура внеоборотных активов также характеризуется преобладанием ОС ¾ до 98,8% в стоимости всех внеоборотных активов на 01.01.03 г. (стр. 2 графа 6 табл. 1.17).

В стоимости внеоборотных активов удельный вес НМА был небольшим ¾ 2,3% на 01.01.02 г. (стр. 4 графа 4 табл. 1.17). За рассматриваемый период доля НМА во внеоборотных активах сократилась до 0,4% (стр. 4 графа 6 табл. 1.17).

На начало рассматриваемого периода (01.01.02 г.) значительная доля в структуре внеоборотных активов (8,3%) приходилась на незавершенное строительство (стр. 3 графа 3 табл. 1.17).

Таблица 1.17. Анализ изменений в структуре внеоборотных активов предприятия

Структура и динамика оборотных активов представлена в табл. 1.18. Используемые здесь показатели и обозначения аналогичны тем, которые использованы в табл. 1.15 и табл. 1.17.

За рассматриваемый период стоимость оборотных активов предприятия увеличилась на 15 163 тыс. руб. (стр. 7 графа 7 табл. 1.18), т. е. на 288,0% (стр. 7 графа 8 табл. 1.18), или в 3,9 раза по сравнению с 01.01.02 г. (5265 тыс. руб.).

Таблица 1.18. Структура и динамика оборотных активов предприятия

В структуре оборотных активов преобладали запасы (в основном готовой продукции), доля которых по состоянию на начало 2002 г. составляла 69,9% (стр. 1 графа 4 табл. 1.18). Увеличение оборотных активов произошло главным образом за счет увеличения запасов на 9665 тыс. руб. (стр. 1 графа 7 табл. 1.18) и денежных средств на 3292 тыс. руб. (стр. 6 графа 7 табл. 1.18).

Значительный удельный вес в оборотных активах на 01.01.03 г. имели денежные средства ¾ 18,1% (стр. 6 графа 6 табл. 1.18), наблюдалась тенденция их увеличения.

Рост доли денежных средств составил 816% (стр. 6 графа 8 табл. 1.18). С одной стороны, это могло свидетельствовать об улучшении ликвидности хозяйствующего субъекта, а с другой ¾ о недостаточно эффективном использовании свободных денежных средств.

Следующий вид оборотных активов со значительным удельным весом ¾ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. На начало 2002 г. она составляла 20,9% от оборотных активов (стр. 4 графа 4 табл. 1.18). К началу 2003 г. удельный вес этого вида активов сократился до 15,0% (стр. 4 графа 6 табл. 1.18). Сокращение доли краткосрочной дебиторской задолженности может быть объяснено опережением темпов роста величины активов анализируемого предприятия над объемами реализации (в стоимостном выражении).

Следует отметить, что за рассматриваемый период вся дебиторская задолженность предприятия была краткосрочной (платежи по ней ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Таким образом, оборотные активы предприятия за анализируемый период характеризуются большой долей запасов (в основном в виде готовой продукции), незначительной долей дебиторской задолженности и наличием авансов, выданных поставщикам, что ухудшает ликвидность текущих активов.

Общая структура и динамика запасов представлена в табл. 1.19. Используемые здесь показатели и обозначения аналогичны показателям и обозначениям, использованным ранее.

Таблица 1.19. Анализ изменений в структуре запасов предприятия

Величина запасов за рассматриваемый период увеличилась на 9665 тыс. руб. (стр. 5 графа 7 табл. 1.19), или, соответственно, на 262,6% (стр. 5 графа 8 табл. 1.19). Увеличение произошло главным образом за счет роста величины готовой продукции и товаров для перепродажи на 8494 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.19).

На начало рассматриваемого периода основная доля запасов приходится на готовую продукцию (49,4%) и товары отгруженные (37,2%). Величина запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей незначительна (13,4%), наблюдалась тенденция их увеличения ¾ на 1456 тыс. руб. (стр. 1 графа 7 табл. 1.19).

По состоянию на 01.01.2003 г. предприятие имело на балансе расходы будущих периодов, удельный вес которых в оборотных активах составил 0,5% (стр. 4 графа 6 табл. 1.19).

Затраты в незавершенном производстве по состоянию на конец рассматриваемых отчетных периодов на балансе не числились, что может быть связано с коротким производственным циклом .

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Согласно международным стандартам финансовой отчетности, а также Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России, активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов, а также их структура претерпевают постоянные изменения. Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. При этом один из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации - правильность вложения финансовых средств в активы. В бухгалтерском балансе статьи актива группируются по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и подразделяются на внеоборотные и оборотные. Активы показаны в балансе по возрастающей ликвидности: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Укрупненная схема структуры активов баланса приведена на рис. 8.3.

Размещение средств организации имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом

Рис. 8.3.

зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

Динамику активов организации изучают с использованием горизонтального анализа, рассчитывают изменения по каждой статье актива баланса в абсолютном и относительном выражении. Используя профессиональное суждение, аналитик оценивает динамическое изменение активов. Увеличение общей величины актива баланса следует оценить положительно: это означает рост имущественного потенциала предприятия. Уменьшение величины активов может свидетельствовать о сокращении предприятием своей деятельности, что является негативным моментом. Однако продажа излишних, неликвидных или сверхнормативных материальных запасов, реализация неиспользуемых основных средств приведет к уменьшению кредиторской задолженности, задолженности по кредитам. В такой ситуации снижение валюты баланса следует только приветствовать.

Рост внеоборотных активов оценивается положительно. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

Состав и структуру активов организации изучают с помощью вертикального анализа, определяют долю каждой статьи в общей величине активов. Соотношение основного и оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой руководства в области капиталовложений и конкретными условиями работы организации. Следует сопоставить темпы роста оборотных активов с темпами роста внеоборотных активов. Если темпы роста оборотных активов опережают темпы роста внеоборотных, то это может означать формирование более мобильной структуры активов. В процессе анализа изучаются структура оборотного капитала, размещение его в сфере производства и формирование более мобильной структуры активов. В то же время отвлечение части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов свидетельствует о фактической иммобилизации этой части средств из производственного процесса. Не исключается также сокращение производственного потенциала организации (продажа машин, оборудования и других основных средств).

Изменение составляющих внеоборотных активов можно охарактеризовать следующим образом:

• ? увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности, следует дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений, движение незавершенного строительства (ввод, поступление);
• ? увеличение долгосрочных финансовых вложений отвлекает средства из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность, улучшает финансовое состояние в текущем периоде, необходимо проанализировать доходность вложений.

В общей сумме капитала большой удельный вес занимает оборотный капитал. Изучаются и отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала. Существенные изменения структуры оборотного капитала (свыше 5%) нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами. Структура оборотных активов с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может показывать проблемы, связанные с оплатой услуг предприятия. Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Изменение составляющих оборотных активов можно охарактеризовать следующим образом:

• ? увеличение стоимости запасов при замедлении оборачиваемости является негативным фактором, а при ускорении оборачиваемости - положительным фактором;
• ? рост объемов дебиторской задолженности при опережающем росте выручки от продаж можно оценить положительно; следует сопоставить величину дебиторской и кредиторской задолженности (превышение кредиторской задолженности показывает величину привлечения дополнительных источников, превышение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота и ухудшает финансовое состояние организации);
• ? наличие краткосрочных финансовых вложений характеризует активность организации на фондовом рынке, поэтому следует оценить доходность ценных бумаг;
• ? рост денежных средств оценивается положительно, однако величина денежных средств должна быть оптимальна.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ статей актива баланса с привлечением данных формы № 5.

Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств. Пассивы - это источники собственных и заемных средств, вложенных в имущество организации. Соотношение этих источников определяет перспективы организации. На рисунке 8.4 приведена укрупненная схема состава пассивов баланса.

Рис. 8.4.

Динамику источников формирования активов изучают с помощью горизонтального анализа, рассчитывают абсолютные и относительные изменения по каждой статье пассива. Используя профессиональное суждение, аналитик оценивает изменения по разделам пассива, а также по отдельным статьям. Увеличение собственного капитала следует признать положительным. Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным бухгалтерской отчетности формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» и по данным аналитического учета. Прирост собственного капитала за счет капитализации прибыли способствует повышению финансовой устойчивости.

Увеличение доли заемных средств в совокупных источниках образования активов может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков.

Наличие и рост долгосрочных обязательств могут быть связаны с экономическим ростом организации. Преобладание краткосрочных источников финансирования повышает риск утраты финансовой устойчивости. При анализе краткосрочных заемных средств необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности. При этом кроме баланса используют данные формы № 5, а также данные аналитического учета. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо выяснить, какие виды краткосрочной задолженности характеризуются наибольшими темпами роста. Негативным моментом является высокая доля задолженности перед бюджетом.

Оценка структуры источников проводится как собственниками организации, так и потенциальными инвесторами, банками и др., которые рассчитывают долю каждой статьи в общей величине пассива. В соответствии с этим различная оценка изменения доли собственного капитала в общей сумме источников организации: финансовый риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств. Для потенциального инвестора, кредиторов предпочтительнее большая доля собственного капитала в сумме пассивов. Собственники заинтересованы в привлечении заемных средств, если рентабельность активов выше средней процентной ставки за пользование кредитами.

Результаты анализа структуры источников капитала должны показать, на каком преимущественно капитале работает предприятие - собственном или заемном, таит ли в себе сложившаяся структура капитала больший риск для инвестора, благоприятна ли она для эффективного его использования.

Для анализа финансового состояния предприятия можно составить сравнительный аналитический баланс, предложенный одним из создателей балансоведения Н.А. Блатовым.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно подразделить на три группы:

• 1) показатели структуры баланса;
• 2) показатели динамики баланса;
• 3) показатели структурной динамики баланса.

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры активов и пассивов организации. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Прирост за счет собственных средств свидетельствует о высокой мобильности активов.

Пример. В таблице представлен сравнительный аналитический баланс ОАО «Прогресс».

Из данных таблицы видно, что валюта баланса увеличилась на 86 617 тыс. руб., или 23,07%. Структура активов не претерпела существенных изменений: доля внеоборотных активов на начало года составила 21,918%, за год снизилась на 0,754 процентных пункта. Прирост активов произошел в основном по статьям «Краткосрочные финансовые вложения» (53,9%) и «Краткосрочная дебиторская задолженность» (44,9%).

Источники возросли, в основном заемные: кредиторская задолженность (27,71%) и задолженность по вкладам в уставный капитал (65,21%). Задолженность по вкладам в уставный капитал возникла в связи с принятием решений об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. До момента регистрации увеличения уставного капитала ОАО поступающие денежные средства за акции от будущих акционеров отображаются как кредиторская задолженность.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

• ? увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом периода;
• ? превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
• ? превышение собственного капитала организации над заемным капиталом, темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала;
• ? примерно одинаковые темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности;
• ? превышение 10% собственных средств в оборотных активах;
• ? отсутствие статей «Собственные акции, выкупленные у акционеров», «Непокрытый убыток».

На анализируемом предприятии часть условий выполняется (увеличилась валюта баланса на 23,07%; темпы роста оборотных активов - 24,26% выше темпов роста внеоборотных активов - 18,84%), остальные условия не выполняются.

Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия заключается в изучении структуры и динамики актива баланса.

Активы организации состоят из двух разделов: внеоборотных активов и оборотных активов.

Внеоборотные (долгосрочные) активы состоят из нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений.

Сначала анализируется общая сума активов (валюта баланса), соотношение оборотных и внеоборотных активов. Затем исследуются основные разделы, входящие во внеоборотные активы и в оборотные активы. При необходимости каждый раздел активов может быть проанализирован дополнительно отдельно. Для этого, как и для анализ пассивов, используются методы «чтения» отчетности: горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный (временной, динамический) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом (т.е. мы как бы «читаем» отчетность, двигаясь в таблице по горизонтали и определяя, насколько изменился показатель по сравнению, например, с предыдущим годом). Этот вид анализа позволяет установить приращения показателей (как абсолютные, так и в процентах), т.е. определить, на сколько тыс. руб. или на сколько процентов выросло или уменьшилось имущество предприятия, что важно для характеристики финансового состояния этого предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ – это определение структурных итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом (т.е., «читая» отчетность, мы двигаемся по таблице вертикально и определяем структуру баланса). Этот вид анализа позволяет установить, какой удельный вес (т.е. сколько процентов) занимает каждый показатель во всем имуществе или в его источниках. В частности, соотношение собственного и заемного капиталов характеризует финансовую устойчивость предприятия, говорит о степени его независимости (автономии).

Внеоборотные (долгосрочные) активы состоят из:

- Нематериальных активов ;

- Основных средств . Их мы подробно анализировали в теме 5.

- Незавершенного строительства ;

- Доходных вложений в материальные ценности ;

- Долгосрочных финансовых вложений (см. тему «Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений»);

- Отложенных налоговых активо в;

- Прочих внеоборотных активов .

- долгосрочной дебиторской задолженности (переносится из оборотных активов). В отчетности задолженность со сроками погашения свыше 12 месяцев (долгосрочная) находится в оборотных активах. Однако для целей анализа она должна быть вычтена из оборотных (текущих, краткосрочных) активов и добавлена во внеоборотные, поскольку используется в обороте длительный период (более года).

К нематериальным активам , используемым в течение длительного периода хозяйственной деятельности, превышающего 12 месяцев, приносящим доход, и включаемым состав внеоборотных активов, относятся

Из патентов на изобретения, промышленные образцы, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

Из прав на «ноу-хау» и др.

II. организационные расходы – расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал;

III. деловая репутация организации. Она оценивается как превышение покупной цены организации над его оценочной (начальной) стоимостью. В нематериальных активах отражается положительная деловая репутация, которая затем амортизируется в течение 20 лет, но не более срока деятельности организации, равными долями путем равномерного уменьшения ее первоначальной стоимости. Если при продаже начальная стоимость оказывается больше цены, по которой организацию купили, разница составляет отрицательную деловую репутацию, которая относится на финансовые результаты организации как операционный доход и у организации-приобретателя учитывается на счете 98 и списывается равными долями ежемесячно: дебет 98 кредит 91.

Стоимость объектов нематериальных активов погашается путем начисления амортизации в течение установленного срока их полезного использования. Если срок полезного использования определить невозможно, нормы амортизационных отчислений устанавливаются в расчете на 10 лет, но не более, чем срок деятельности организации. Есть виды нематериальных активов, по которым амортизация не начисляется (полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации, приобретенным с использованием бюджетных ассигнований и иных аналогичных средств в части стоимости, приходящейся на величину этих средств).

В бухгалтерском балансе величина нематериальных активов, также как и величина основных средств, отражается по остаточной стоимости, т.е. первоначальная (восстановительная) стоимость за вычетом остаточной стоимости. Расшифровка состава нематериальных активов и начисленной амортизации приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Наличие в составе имущества организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную (связанную с нововведениями), т.к. она вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.

Используя данные бухгалтерского баланса, можно провести анализ состава, структуры и динамики изменений в объеме нематериальных активов всего, используя форму №5 – по видам нематериальных активов.

Для этого строится аналитическая таблица, в которой отражаются исходные данные по нематериальным активам за анализируемый период, их изменение (как абсолютное, так и темп роста или темп прироста), удельный вес каждого вида нематериальных активов в их общей величине. Кроме того, анализируется удельный вес нематериальных активов в имуществе (обычно он незначителен).

Анализ состава, структуры и динамики нематериальных активов может быть дополнен их анализом по видам и срокам использования.

При анализе структуры нематериальных активов по источникам поступления и структуры выбытия они могут быть сгруппированы по направлениям: поступило всего, в том числе приобретено, внесено учредителями, получено безвозмездно и др., выбыло всего, в том числе списано после окончания срока службы, списано ранее установленного срока службы, продано, передано безвозмездно и др.

Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения. Поэтому очень проанализировать эффективность вложения в нематериальные активы.

Незавершенное строительство – это фактические затраты застройщика (инвестора) по возведению объектов основных средств, включая стоимость оборудования, требующего монтажа, и расходов по его доставке на склады организации. В отчетности они отражаются в бухгалтерском балансе (строка 130). Информация о движении средств по статье «Незавершенное строительство» приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Для проведения анализа данного вида внеоборотных активов строится таблица, в которой отражаются исходные данные по незавершенному строительству за анализируемый период, их изменение (абсолютное, темп роста или темп прироста), удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах и во всем имуществе.

В отличие от всех остальных элементов внеоборотных активов, незавершенное строительство не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности, затормозить оборачиваемость.

Доходные вложения в материальные ценности – это вложения организации в материальные ценности, предоставляемые по договору аренды за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода. Имущество, предоставляемое по договору аренды (имущественного найма), включая имущество по договору проката, за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода, отражается в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости, т.е. по первоначальной стоимости за вычетом начисленной амортизации. Они анализируются аналогично остальным внеоборотным активам.

Долгосрочные финансовые вложения – это инвестиции в ценные бумаги и уставные (складочные) капиталы других организаций, займы другим организациям на срок более года. Инвестиции мы анализировали в теме 10.

Оборотные активы (оборотные средства, краткосрочные или текущие активы, оборотный капитал) – это активы, включающие средства, использованные, проданные или потребленные в относительно короткий срок (менее года).

Характерной чертой оборотных средств является высокая скорость их оборота по сравнению с внеоборотными активами.

В структуру оборотных средств входят:

1. Товарно-материальные запасы. Они были нами описаны в теме 7.

2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

3. Дебиторская задолженность – причитающиеся фирме и еще не полученные суммы от покупателей, заказчиков, служащих.

4. Краткосрочные финансовые вложения.

5. Денежные средства в кассе и банке, в том числе в валюте.

Оборотные средства можно также классифицировать по степени их ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежные средства: наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), медленно реализуемые активы (запасы) (см. Тему «Анализ ликвидности и платежеспособности»).

Оборотные активы могут находиться в сфере производства - это оборотные производственные фонды : производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения - фонды обращения : готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства:

1 стадия. Происходит покупка сырья, материалов и т.п. запасов для производства, т.е. оборотный капитал из формы денежных средств (сфера обращения) переходит в форму производственных запасов (сфера производства).

2 стадия. Передача в производство Купленные производственные запасы передаются в производство, создается новый продукт. Т.е. из производственных запасов мы получаем готовую продукцию.

3 стадия. Происходит продажа изготовленной продукции покупателям, за которую мы снова получаем денежные средства (оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения).

По степени риска вложений капитала оборотные средства делятся на:

1. Оборотные средства с минимальным риском вложений (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2. Оборотные средства с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров на складе за вычетом пользующихся спросом);

3. Оборотные средства со средним риском вложений (незавершенное производство за вычетом сверхнормативного, расходы будущих периодов);

4. Оборотные средства с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, а также прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы).

Степень риска вложений капитала в оборотные средства определяется в зависимости от степени их ликвидности (чем выше ликвидность, тем меньше риск).

Оборотные активы являются наиболее мобильной частью активов, от них в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия, поэтому необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных средств. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные изменения в структуре говорят о нестабильной работе предприятия.

В таблице 11.1. представлен пример расчета структуры и динамики оборотных и внеоборотных активов в том виде, в каком они представлены в бухгалтерском балансе. Однако обычно первоначально оборотные активы, как и внеоборотные, анализируются в агрегированном (свернутом) виде. Для этого НДС по приобретенным ценностям прибавляется к запасам (хотя возможен вариант суммирования этого показателя с дебиторской задолженностью). Из оборотных активов исключаются величина задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и величина собственных акций, выкупленных у акционеров (при анализе они уменьшают стоимость собственного капитала в пассиве баланса). Кроме того, как уже говорилось выше, долгосрочная дебиторская задолженность вычитается из оборотных активов и добавляется к внеоборотным. А затем, в случае необходимости, отдельно анализируются отдельные составляющие оборотных активов, например, запасы или дебиторская задолженность.

Структура и динамика актива баланса торговой фирмы представлена в таблице 11.1.