В третьем квартале и по итогам девяти месяцев в России продолжился медленный рост. Ряд проблем, особенно касающихся уровня жизни населения, все еще остается, однако и в этой сфере намечаются отдельные позитивные подвижки. Угроза нового обвала цен на нефть или девальвации рубля сейчас маловероятна, несмотря на то, что нефтяной и финансовые рынки во всем мире остаются сильно волатильными, укрепление американского доллара к концу года весьма вероятно.
Каковы же итоги развития экономики в январе-сентябре текущего года? Хватит ли у России запаса прочности на случай роста доллара?
ВВП: рост усиливается?
За второй квартал 2017 года ВВП России вырос на 2,5% к аналогичному периоду 2016 года. Это значительный прогресс, так как в первом квартале валовый внутренний продукт вырос в годовом исчислении только на 0,5%. А по итогам первого полугодия ВВП увеличился на 1,6% в годовом исчислении. Показатель немного разошелся с ожиданиями, так как консенсус-прогноз аналитиков ждал (в том числе и мы) роста на 1,7%. Тем не менее, бурный рост ВВП во втором квартале способствует пересмотру официальных прогнозов по росту этого показателя в 2017 году в сторону повышения. Минэкономразвития повысило прогноз роста ВВП по итогам года с 1,5% до 2%, а наш прогноз по росту ВВП в 2017 году не менялся - ждем роста на 2%.
Инфляция: рекордное снижение
По итогам девяти месяцев 2017 года годовая инфляция потребительских цен в России снизилась до 4,1% (в начале года она составляла 4,6%). Таким образом, запланированная в госбюджете цель по инфляции на текущий год в 4%, скорее всего, будет выполнена. Наш прогноз по годовой инфляции совпадает с официальным. Отметим, что в августе и сентябре текущего года в России была зафиксирована дефляция, при этом отрицательная продовольственная инфляция фиксируется даже с июня по сентябрь (см. график 1). В октябре Минэкономразвития ожидает падения инфляции ниже 3%. Наш прогноз по годовой инфляции на 2017 год в 4% почти совпадает с прогнозами государственных ведомств. Снижению инфляции прежде всего способствует умеренно жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ, а также достаточно стабильный курс рубля в текущем году (см. график 2).
График 1. Динамика инфляции потребительских цен в РФ, январь-сентябрь 2017, %
Источник: Росстат
Промышленность: нефть не в лидерах роста
За восемь месяцев 2017 года промышленное производство в РФ выросло на 1,9% в годовом исчислении. Это успех, если сравнивать с динамикой роста за первый квартал всего в 0,1% в годовом исчислении, но успех достаточно скромный относительно динамики второго квартала, когда промышленность выросла на 3,7% в годовом исчислении (причем самый большой рост пришелся на апрель-май). При этом основными драйверами роста производства в России являются несырьевые отрасли - большинство отраслей машиностроения, ряд отраслей химической промышленности, набирающая обороты легкая промышленность. Особо важно отметить, что по итогам восьми месяцев 2017 года в России на 64% увеличилось производство компьютеров и запчастей к ним. С точки зрения качества экономического роста - это большое достижение в плане развития высокотехнологичных производств, но, с другой стороны, объем продаж компьютеров российского производства за восемь месяцев составил всего $317 млн, что сопоставимо с выручкой корпорации средних размеров. Добыча нефти, которая за восемь месяцев 2017 года выросла всего на 0,8% в годовом исчислении, сейчас не является драйвером роста, но достаточно значительный вклад в рост производства вносит добыча природного газа, которая выросла за восемь месяцев на 14% в годовом исчислении. Наш прогноз по росту промышленного производства в России за 2017 год не изменился и составляет 2,2-3%.
Доходы населения: трудный выход из спада
За восемь месяцев 2017 года реальные располагаемые денежные доходы населения России снизились на 1,2% в годовом исчислении, что является некоторым прогрессом по сравнению с итогом первого полугодия, когда этот индикатор показал снижение на 1,3% к аналогичному периоду 2016 года. Пока реальные доходы и, соответственно, показатели уровня жизни населения, остаются самым уязвимым местом российской экономики. Однако в августе снижение инфляции потребительских цен положительно повлияло на реальные доходы, в связи с чем за август снижение данного показателя составило только 0,3% в годовом исчислении. По итогам восьми месяцев 2017 года повысилась на 7,2% в годовом исчислении номинальная заработная плата работников предприятий и организаций, что выше темпов годовой инфляции, с одной стороны, но с другой - далеко не все работники предприятий и организаций ощутили на себе это повышение. Но реальная заработная плата за восемь месяцев текущего года выросла на 3,7% в годовом исчислении. Если инфляция продолжит снижаться, то, вероятно, до конца 2017 года негативную тенденцию в снижении реальных доходов удастся переломить. Однако этот рост пока неустойчивый.
Розничные продажи начали расти
Во втором квартале 2017 года спад розничных продаж сменился ростом на 1% в годовом исчислении. Однако по итогам первого полугодия розничные продажи все равно снизились на 0,3% в годовом исчислении, что стало результатом слабого первого квартала. А за восемь месяцев 2017 года розничные продажи выросли на 0,2% в годовом исчислении. Замедление спада реальных доходов положительно влияет на динамику розничных продаж. Однако потребительский спрос и вместе с ним розничные продажи будут стабильно расти только тогда, когда покажут рост реальные доходы населения.
Инвестиции: рост усиливается
Инвестиции в основной капитал российских предприятий в первом полугодии 2017 года увеличились на 4,8% к аналогичному периоду 2016 года, при этом за второй квартал 2017 года рост инвестиций в годовом исчислении составил 6,3%. Напомним, что рост инвестиций является основной будущего роста ВВП. Больше всего растет объем инвестиций в угольную промышленность, электроэнергетику, сектор телекоммуникаций и IT, общественное питание, гостиничный бизнес.
Нефть: перелом падающего тренда
Нефть Brent в третьем квартале переломила падающий тренд и подорожала на 14%, а по итогам девяти месяцев ее снижение составило всего 0,6%. В последнюю неделю сентября стоимость нефти смеси Brent обновила годовые максимумы с января, цена Brent взлетела выше $58 за баррель. Этому способствовала серия разрушительных ураганов, пронесшихся над США в сентябре: природные катаклизмы негативно повлияли на производство сланцевой нефти и, соответственно, вызвали сильный рост нефтяных цен в конце месяца. Кроме того, министр энергетики РФ Александр Новак в сентябре заявил, что не исключает возможности продления сделки ОПЕК+ после первого квартала 2018 года. Полагаем, что рост цены нефти, начиная со второй декады сентября, отчасти был обусловлен заявлением российского министра. Мы полагаем, что в IV квартале рост нефтяных цен может продолжиться.
Валютный рынок: рубль упал из-за цены на нефть и Трампа
В третьем квартале и за девять месяцев текущего года рубль показал разнонаправленную динамику по отношению к разным валютам. Так, по итогам третьего квартала текущего года рубль подорожал к доллару на 2,9%, а к евро, наоборот, подешевел на 1,4%. А за девять месяцев текущего года рубль вырос к доллару на 3,8%, а к евро упал на 7,5%. Евро в третьем квартале оказался более волатильным, чем доллар, что было заметно в паре EUR/RUB (см. график 3). Рост курса рубля к доллару мог быть вызван различными факторами. Во-первых, снижением курса доллара к евро на 11,4% за девять месяцев текущего года, во-вторых, ростом цены на нефть в третьем квартале, в-третьих, выходом из кризиса и переходом экономики в стадию умеренного роста. Важно отметить, что для экспортоориентированной экономики России небольшое ослабление рубля в первом полугодии помогло экспортерам увеличить объемы производства, и фактически стало фактором укрепления рубля к доллару уже в третьем квартале.
График 2. Средние курсы рубля к доллару и рубля к евро по месяцам, январь-сентябрь 2017 г.
Мы считаем, что на динамику курса рубля и мировых резервных валют до конца 2017 года повлияют следующие события:
ФРС берет курс на укрепление доллара?
Вероятно, что это так. Напомним, что в IV квартале пройдет два заседания комитета по открытым рынкам ФРС: с 31 октября по 1 ноября и 12-13 декабря. Наиболее важным для доллара и, в конечном счете, для всего мира станет декабрьское заседание. Судя по выступлениям представителей ФРС и самой Джанет Йеллен, процентная ставка будет повышена именно в декабре. Этому способствует рекордно низкая безработица в США, которая достигла всего 4,2% в сентябре, что является 16-летним минимумом. Хотя розничные продажи и инфляция показывают более слабую динамику, это не должно, на наш взгляд, помешать ФРС повысить ставку. ФРС в декабре может начать расчистку баланса, то есть продажу избыточных активов в виде гособлигаций США (объем скопившихся на балансе ФРС активов достиг $4,5 трлн). Это вместе с повышением процентной ставки в США будет означать переход ФРС от мягкой к жесткой денежно-кредитной политике и, соответственно, курсу на укрепление доллара. Мы предполагаем, что резкого роста курса доллара, тем не менее, удастся избежать, кроме того, в США нет ясности с параметрами будущей налоговой реформы. Пробуксовывание реформы и отсутствие внятной экономической политики у правительства Дональда Трампа могут стать препятствием для существенного роста доллара. Пока ожидаем умеренного роста доллара, начиная с декабря.
Банк России, скорее всего, продолжит снижать ключевую ставку
В IV квартале Совет директоров Банка России проведет два заседания: 27 октября и 15 декабря. В ЦБ РФ не исключили возможности продолжения снижения ключевой ставки, составляющей на данный момент 8,5%, в IV квартале текущего года. Мы полагаем, что на заседании 26 октября ключевая ставка будет снижена до 8%, вероятность дальнейшего снижения ставки в декабре представляется небольшой. Низкая инфляция является важным фактором, стимулирующим ЦБ РФ и далее снижать ставки, однако обратной стороной этого процесса стало резкое снижение инфляции в августе и сентябре. Таким образом, Банку России будет необходимо найти разумный баланс между поддержкой производства и стабилизацией финансового, в том числе банковского сектора, которому, за исключением небольшого числа крупнейших банков, пока сложно работать в условиях резко снижающихся ставок, отсюда и финансовые проблемы у ряда крупных банков.
График 3. Динамика ключевой процентной ставки в РФ с начала 2017 г., %
Последствия референдума в Каталонии пока не представляют угрозы для евро
1 октября в испанской автономии Каталония прошел референдум о независимости от Испании и создании отдельного государства. Несмотря на то, что за независимость проголосовало почти 90% пришедших на участки избирателей при явке в 43%, а парламент (женералитет) Каталонии одобрил декларацию о независимости, пока глава автономии призывает отложить провозглашение независимости и начать переговоры с Мадридом при посредничестве руководства Евросоюза. На этой новости евро укрепился к доллару. Дальнейшее развитие событий вызывает много вопросов, но, похоже, что ни Мадрид, ни Барселона не заинтересованы в том, чтобы отказываться от диалога. Гражданской войны и новых экономических трудностей не хочется ни одной из сторон. Тем не менее, до тех пор, пока стороны не придут к согласию относительно того, как Каталония будет дальше жить в составе Испании и какие она получит дополнительные права, вероятность потрясений и непредсказуемого развития событий в этой стране все еще сохраняется. Мы полагаем, что евро в этом контексте будет в IV квартале менее привлекателен, чем доллар.
ЕЦБ может ужесточить денежно-кредитную политику
В IV квартале пройдут два заседания совета директоров Европейского центрального банка - 26 октября и 14 декабря. Глава ЕЦБ Марио Драги еще летом говорил, что ЕЦБ до конца года может вернуться к вопросу об изменении программы количественного смягчения. Европейский финансовый регулятор обсуждает повышение процентной ставки, которая в настоящее время находится на нулевом уровне. Однако пока сложно назвать сроки изменения монетарной политики в еврозоне. Вероятно, ЕЦБ сначала подождет решения ФРС о повышении процентной ставки, кроме того, непредсказуемость развития событий в Каталонии тоже заставляет финансового регулятора не делать резких движений. Повышение процентной ставки привело бы к значительному росту евро, однако, похоже, что ЕЦБ пока не намерен спешить с повышением. Ключевой аргумент заключается в том, что мягкая денежно-кредитная политика работает, судя по достаточно сильным макроэкономическим результатам еврозоны.
ОПЕК снова встречается, но с кем?
Очередная министерская встреча ОПЕК запланирована на 29 ноября в Вене. Окажет ли она влияние на нефтяной рынок? Судя по тому, что с начала года нефть дешевела, а на годовом максимуме в $58 за баррель в сентябре не смогла удержаться, нефтяной рынок не сильно обращает внимания на действия нефтяного картеля. И прежде всего потому, что сам картель не соблюдает дисциплину, связанную с выполнением соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи нефти. Есть также давление на рынок и со стороны американских производителей сланцевой нефти. Недавно генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо заявил, что к участию в соглашении ОПЕК+ нужно привлечь производителей сланцевой нефти из США. Рынок отреагировал на это заявление ростом, однако более значимым для нефтяного рынка фактором, на наш взгляд, станет участие в соглашении Нигерии и Ливии, которые, хотя и являются членами ОПЕК, отказались его выполнять. Если эти две страны присоединятся к соглашению, то у нефти появится стимул расти дальше.
Предвыборная кампания Путина может стартовать уже в конце года
Напомним, что в марте 2018 года в России пройдут выборы президента. Действующий президент Владимир Путин пока не заявлял об участии в будущих выборах, хотя ни у кого нет сомнений, что он будет участвовать в выборах и, конечно, победит. Официальное объявление Владимира Путина об участии в президентской кампании может состояться, по нашему мнению, до конца года, возможно, во время традиционной декабрьской пресс-конференции для российских и зарубежных СМИ. Само по себе заявление Путина о желании вновь баллотироваться в президенты не окажет влияние на валютный рынок, но может создать оптимизм на фондовом рынке. Кроме того, во время предвыборной кампании Владимир Путин может сделать ряд заявлений, касающихся его экономической политики, а это может вызвать определенные движения на валютном рынке, как правило, в сторону укрепления рубля.
Юбилей Октябрьской революции: есть ли значение для рынка?
Напомним, что 7 ноября в России празднуется юбилей значимого события - 100-летие Октябрьской революции 1917 года. Это событие, к которому разные политические силы в стране относятся по-разному, не окажет прямого влияния ни на валютный, ни на фондовый рынок, так как имеет больше историко-культурное значение для страны, чем экономическое. Однако нельзя утверждать, что оно не способно оказать косвенного влияния на экономику. В частности, в Санкт-Петербурге, где эта дата будет широко праздноваться, несмотря на то, что 7 ноября уже давно не является выходным днем, ожидается большой приток иностранных туристов, в первую очередь, из Китая, ряда стран Латинской Америки и тех стран Юго-Восточной Азии, которые успешно внедрили у себя китайскую экономическую и политическую модель (в частности, Вьетнам и Лаос). Приток туристов ожидается и в Москву - желающих посетить места, связанные с именем Ленина будет достаточно много. Данное событие может оказать косвенное влияние на будущие экономические результаты, так как туризм обеспечит стране дополнительный спрос на услуги отелей и, вероятно, позволит поднять розничные продажи.
Прогноз:
В IV квартале 2017 года, по нашему мнению, основными рисками для рубля являются вероятное укрепление доллара, которое может повлечь за собой временное снижение цен на нефть. Также есть риски, что рост ВВП и промышленного производства во втором полугодии замедлится, поскольку при достаточно стабильном курсе рубля импортозамещение уже не работает, а потребительский спрос пока полностью не восстановился. Однако мы не ожидаем в IV квартале ни обвала рубля, ни обвала цен на нефть, подобных тем, которые имели место в 2014-2015 годах. Мы ожидаем, что в IV квартале в случае если расчистка баланса ФРС принесет немедленные результаты, а налоговая реформа президента США Дональда Трампа будет успешно запущена, курс доллара может подняться до уровней в 60-62 руб., однако, скорее всего, долго там не задержится, так как у России тоже есть запас прочности благодаря экономическому росту и низкой инфляции. Мы ожидаем, что до конца года доллар будет торговаться в коридоре 57-62 руб., а евро - на уровнях в 66-70 руб.
Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента Альпари
Экономика США, полностью основана на потреблении, им выгодно, чтобы курс доллара был высоким и ликвидным. Сейчас, доллар занимает лидирующие позиции, и это самый популярный товар на рынке на данный момент(2016). На самом деле, курс доллара зависит от очень многих факторов, безработица, уровень инфляции в стране и так далее. Даже если Обама выйдет на сцену не в чёрном, а жёлтом галстуке, с курсом может что-то случиться. Давайте разберём ключевые, они же основные факторы, которые влияют на курс.
Факторы
- Безработица в стране. Тут всё понятно, чем выше уровень безработицы, тем хуже чувствует себя Америка, и тем ниже становится курс доллара. На данный момент безработица в США – высокая.
- Экономические новости. Любые экономические новости могут сильно повлиять на курс валюты. Как это случилось недавно, Федеральная Резервная Система США(ФРС), объявила о том что не будет повышать ключевую ставку в этом квартале, как результат курс доллара за 1 день упал на 2,53 рубля.
- Инфляция. Инфляция может запросто слить валюту США до уровня 1000$ за 1 рубль. Инфляция растёт при ухудшении экономического состояния страны, при котором приходится допечатывать новые доллары, но при этом, не облагая налогом старые. В такой ситуации курс доллара начинает очень сильно падать.
- Участие в войне. Участие в войне зачастую сказывается на экономическом состоянии, так как опять же приходится допечатывать новые бумажки, чтобы оплатить огромные военные расходы. Для примера, США тратит 1.000 $ в секунду на свою армию.
- Цены на золото и нефть. Цены на чёрное и обычное золото так же сказываются на состоянии курса валюты. Например, когда курс нефти был 110$+ за баррель, то доллар по отношению к рублю был 25-30 рублей. Сейчас курс нефти 35-42$ за бочку, курс – 67+ руб.
- Доверие к США. Пожалуй, самый главный фактор, именно он определил курс доллара в период всемирного кризиса, который практически не задел экономику США. Именно доверие к Америке вызвало спрос на её облигации, а так же доллара.
Важно понимать, это только основные факторы, а есть еще и другие: долг страны, уровень ВВП, политика президента и т.д.
Каким будет курс к концу 2017?
Как вы можете наблюдать, динамика курса доллара в 2014 году вышла на траекторию ракеты, это было связано с резким падением цены на нефть. Активно развивающимся странам не выгоден высокий курс доллара (Китаю, России, и другим мировым державам). Ведь чем выше курс, тем больше нужно потратить сил и средств на покупку любого товара (напомню, все страны закупают что-либо исключительно в долларах).
Чем больше стран закупают друг у друга что-то, тем выше становится спрос на доллар а значит и его стоимость. Курс доллара определяет Центральный Банк (ЦБ), давайте разберем что это. ЦБ – финансовый институт, который регулирует стоимость валюты по отношению к доллару. Он может зафиксировать курс, поднять, а так же понизить его. В России ЦБ почему-то не хочет фиксировать курс доллара, оставив его в свободном плавании на растерзание спекулянтам форекса, сославшись на то, что тогда упадут золото-валютные резервы (ЗВР) страны.
Как? Допустим, ЦБ завтра объявляет, что курс стоит 20 рублей за 1 доллар, что вы будете делать? Конечно же пойдете менять все свои рубли на доллар, тем самым вызовите отток капитала из страны, но вы забыли что в России весь расчёт идет в рублях, а рублей то нет так как все их начали менять на доллары, что делать? Допечатывать новые — не вариант, инфляция будет. Тут-то и приходят на помощь ЗВР в виде новых рублей которые не вызывают инфляции, и они будут очень сильно расходоваться, а ведь они могли пойти на экономически другие цели. Наших ЗВР хватит даже если все ныне живущие рубли уйдут, но ЦБ РФ только пожимает плечами.
Безусловно, цены на нефть не вырастут через год, всё-таки на данный момент предложение превышает спрос. Политика Центрального Банка РФ так же оставляет желать лучшего. Нежелание зафиксировать курс и способствовать его улучшению не к чему хорошему не приведёт. А это значит, что курс доллара будет только расти, и 100 руб. за 1 доллар — уже не фантастика.
Из всего выше прочитанного становится ясна вся плачевность картины. Все страны будут всё больше сотрудничать с другими странами, и всё чаще будут использовать доллар на свои операции, а это значит, что курс будет только расти. В такой ситуации мгновенно помочь сможет только резкий рост цен на чёрное золото, но, увы, и этого не будет. Поэтому цены к концу следующего года, скорее всего, будут на уровне 80-93 руб. за 1 доллар.
Похожие материалы
Прогнозы экспертов: сколько будет стоить доллар в России
Неустойчивый курс национальной валюты и нестабильная экономическая ситуация не позволяют делать долгосрочные прогнозы. Например, о том, сколько будет стоить доллар с 1 октября аналитики не могут дать однозначного ответа. Однако большинство из них высказывают мнение о возможном росте американской валюты в последний месяц лета.
Динамика официального курса валюты, максимальные значения
Согласно данным Московской биржи, за июль курс доллара США вырос на 1,4%. При этом отмечается, что рост американской валюты продолжается второй месяц подряд, а значит не исключено и дальнейшее восхождение.
Эксперты делают свои прогнозы, почему российский рубль не отвоевывает сданные позиции. Во-первых, на экономическую ситуацию в России влияют санкции и российско-американские отношения, настроения инвесторов и потоки капиталов. Как передают последние новости, эти факторы будут оказывать дальнейшее влияние на российскую валюту и не исключено, что, как минимум до конца лета, рубль продолжит слабеть. В краткосрочной перспективе прогнозы экспертов сводятся к уровню 61-64 рубля за доллар. При этом экономисты полагают, что европейская валюта также потеряет свои позиции по отношению к американскому собрату.
Аналитики единодушно называют санкции главным врагом российского рубля – именно из-за них национальная валюта не может оправиться. И прогноз 62-63 рубля за доллар это лишь начало и национальная валюта можно значительно ускорить свое падение, в случае, если отношения между Россией и США не улучшатся.
С другой стороны, сейчас инвесторы ожидают информацию об инфляции за июль в США. Плюс снижение ключевой ставки Центробанка в сентябре позволит укрепить курс российского рубля. Таким образом позитивный прогноз аналитиков сводится к отметке 59-61 рубль за доллар. Однако большинство экспертов уверены в том, что американский доллар вырастет на несколько пунктов в течение этого месяца.
Добрый день, дорогие посетители нашего сайта. Сегодня в рамках текущей статьи мы с вами сделаем прогноз по доллару на неделю октябрь 23.10.2017-27.10.2017. Сначала мы с вами поговорим о тех факторах, на которые стоит обратить свое внимание. После чего мы обратим внимание на важнейшие уровни, которые могут оказать свое влияние на движение рынка.
Итак, прежде всего, давайте начнем с фундаментальных факторов. Стоит отметить, что рассматривать я все буду в контексте валютной пары USDRUB. Предстоящая неделя будет весьма насыщенной в фундаментальном плане, и нам действительно есть, на что обратить свое внимание, чтобы прогноз по доллару на неделю 23.10.2017-27.10.2017 был поточнее. В среду 25 октября 2017 года по США будут публиковаться данные по запасам сырой нефти в 17-30 по МСК.
После чего, особенно аккуратным нужно быть в пятницу 27 октября 2017 года. В этот день в 13-30 по МСК будут публиковаться данные по процентной ставке РФ.
Ключевая ставка устанавливается Центральным банком Российской Федерации в целях оказания воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны. По существу, это ставка, по которой Банк России кредитует коммерческие банки.
Можете отметить данные временные зоны на графике, чтобы вам было легче готовиться к предстоящим событиям.
Технические уровни
Ну а теперь, давайте с вами кинем свой взор на наиболее интересные технические уровни. Смотрим на рисунок!
Здесь изображена актуальная ситуация, развивающаяся в рамках валютной пары USDRUB на интервале Н4. Для начала, я отмечу, что цена уверенно закрепилась выше значимого 57.273. При этом обратите внимание на характер свечей, которые я отметил зеленым цветом. У нас идут две свечи подряд, которые имеют тени снизу, и закрываются выше уровня. Это говорит о том, что у нас есть спрос () и на текущий момент времени, цена не способна преодолеть данный уровень.
В данном случае, необходимо будет посмотреть на открытие рынка в понедельник. В том случае, если цена так и останется выше уровня, то от 57.273 можно рассмотреть покупки с ближайшей целью до 57.684.
Если же, например, в понедельник цена откроется с и закрепится ниже уровня 57.273, то здесь стоит уже рассматривать продажи до отметки 56.811. Но лично я в большей мере склоняюсь к покупкам, исходя из текущей ситуации, но, в любом случае, надо ждать понедельника и не забывать про фундаментальный фон! Друзья, помните, все, что я вам говорю в рамках прогноза по доллару с 23-го по 27-е и не только – это только лишь мое субъективное видение рыночной ситуации. И уже вам решать, стоит ли прислуживаться к моему мнению или лучше его проигнорировать. Надеюсь, что данный материал будет вам полезен, и вы сможете на его основе сделать свои конструктивные выводы. Спасибо за внимание, друзья, до новых встреч!
Минэкономразвития считает, что уже в октябре российская валюта начнет дешеветь и по итогам декабря средний курс составит 63 рубля. Сейчас доллар стоит около 58 рублей. Аналитики соглашаются, что доллар будет постепенно дорожать, но разброс их оценок высок - от умеренных 60 рублей до обвала к отметке в 70 рублей за доллар.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежие прогнозы экспертов Минэкономразвития. Последние новости на сегодня
Прогнозисты из Министерства экономического развития полагают, что в четвертом квартале этого года цены на нефть и курс рубля будут падать. Соответствующие оценки содержатся в материалах к поправкам в федеральной бюджет на текущий год.
Стоимость барреля российской смеси Urals в октябре составит $51 за баррель, в ноябре - $49, в декабре - $47. В среднем за четвертый квартал - $49, за год - $49,9.
Между тем, по данным Министерства финансов, средняя цена нефти марки Urals по итогам января - сентября 2017 года составила $50,55 за баррель. Средняя цена в сентябре 2017 года сложилась в размере $54,24 за баррель. В пятницу, 6 октября, марка Brent торговалась в диапазоне $55-56, что означает стоимость российской нефти на уровне $52-54 за баррель.
Удержаться возле отметки $58-59 за баррель Brent, которая наблюдались в конце сентября, котировкам не удалось, и теперь следующий уровень, который предстоит преодолеть спекулянтам - это $55. Впрочем, есть вероятность, что цены оттолкнутся от текущих значений и развернутся вверх.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежие прогнозы экспертов Минэкономразвития.
Минэкономразвития вместе с просадкой нефти ждет и ослабления рубля. Прогноз такой: 60,8 руб за доллар в октябре, 62,1 руб в ноябре и 63 рубля в декабре. Средний курс за четвертый квартал - 62 рубля, за год - 59,4 руб за доллар.
Для сравнения: средний курс в третьем квартале составлял 59,7 руб, а стоимость американской валюты на 20:00 по московскому времени 6 октября составляла 58,2 руб.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежий прогноз Евгения Волкова.
Аналитики, так же как и Минэкономразвития, ждут ослабления рубля. Но у них разброс оценок очень высок: от умеренных до ожиданий обвала российской валюты.
Оценки Минэкономразвития полностью отвечают нашим ожиданиям, говорит Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций . На курс рубля в четвертом квартале будет оказывать давление многие факторы: действия ФРС, дефицит ликвидности на рынке, выплаты российских компаний по внешнему долгу.
«Более того, цены на нефть так и не смогли закрепиться выше отметки 58 долларов за баррель, что также будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля. Существенно ситуацию изменит очередная порция обсуждений в Конгрессе США об ужесточении санкций в отношении России, которые могут заставить крупных инвесторов отказаться от планов по покупке госдолга России», - полагает он.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежий прогноз Богдана Зварича
Старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич называет данный прогноз достаточно консервативным. Скорее всего, рубль по итогам ноября и декабря будет выше, полагает он. Аналитик отмечает, что ожидает, что до конца года нефть марки Brent сохранит позиции в коридоре $55-60 за баррель.
«В такой ситуации средний курс доллара в последние месяцы будет держаться в районе 60 рублей, что ниже представленного прогноза», - считает Зварич.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежий прогноз Юрия Кравченко
Такого же мнения придерживается Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал». Он отмечает, что до конца осени действительно можно ожидать ослабления позиций рубля с текущих уровней, а к концу года коррекция может усилиться вслед за подъемом ставок на зарубежных рынках, сокращением привлекательности рублевых доходностей и ростом профицита ликвидности в банковской системе РФ. «Тем не менее, мы не ожидаем укрепления доллара выше 62 руб., а среднее значение ближе к концу года скорее будет находиться вблизи 60 руб», - резюмирует он.
Прогноз курса доллара на октябрь 2017 года в России: свежий прогноз Кирилла Яковенко
В тоже время, аналитик «Алор брокер» Кирилл Яковенко полагает, что оценки министерства слишком осторожны.
По его мнению, к концу года количество факторов, способных даже не снизить, а обвалить курс рубля, будет расти.
Во-первых, в четвертом квартале многим российским корпорациям предстоит выплатить внешний долг, номинированный в валюте, а перед этим придется эту валюту закупать. Когда они выходят на валютный рынок с большими объемами, то всегда двигают курс, так было, например, в 2014 году. Вероятно также, что в оценку министерства заложено снижение цен нефть, которое должно произойти из-за того, что участники рынка осознают, что договоренность ОПЕК о снижении добычи на самом деле соблюдается далеко не полностью и не всем.
«По моим оценкам, даже наша страна перед началом действия соглашения спешно наращивала добычу, чтобы потом ее сокращать», - говорит аналитик. Участники рынка должны рано или поздно понять, что все стороны нефтяного рынка действовали аналогично.
Следующий фактор ослабления рубля - это сокращение спреда между ключевой ставкой в РФ и ставками развитых стран, в частности, США. ЦБ последовательно снижает ставку, стараясь не зажимать денежную массу, которая и так сокращается из-за отзывов лицензий, а ФРС США, наоборот, провозгласила курс на сильный доллар и будет свою ставку повышать.
Таким образом, пространство для заработка на операциях кэрри-трейд сокращается, и вскоре кэрри-трейдеры могут начать выводить средства из российских активов и переводить их в валюту, что может привести к росту курса доллара.
Аналитик считает, что курс доллара до конца года может подняться даже до 65 рублей, и «это без учета действий госкомпаний на валютном рынке». Если госкомпании будут проводить свои интервенции, то курс легко может преодолеть планку в 70 рублей.
