Торговля фьючерсами на рынке — одна из прибыльных, но и рискованных способов заработка трейдера. Прежде чем начать работу в биржевой торговле фьючерсами , нужно изучить основные шаги и понятия о фьючерсах. Что нужно знать, что бы по глупости не попасть на деньги, не провалить сделку и не испортить отношения с брокером?
Начнем с самого понятия «фьючерс» , — сначала Вам покажется, что это сложная и профессиональная аббревиатура, но если перевести с английского, значение «будущее», все остальное станет намного проще и понятней. Фьючерс – это контракт между покупателем и продавцом , условия которого обговариваются сегодня и покупатель обязуется их выполнять в назначенное время продажи. Цена обговаривается раньше для того, что бы, покупатель смог подстраховать себя от повышения цен в будущем. Таким образом, во фьючерсном договоре прописаны следующие условия:
- вид актива;
- количество актива;
- срок исполнения обязательств;
- цена, по которой пройдет поставка.
Для подтверждения, что покупатель обязательно купит, а продавец поставит, участники договора, вносят депозитную маржу, которая служит залогом выполнения условий. После выполнения обязательств, Вам ее возвращают.
Механизм биржевой фьючерсной торговли
Торговля на бирже фьючерсами, начинается с подачи, заявки брокеру о данных товара, оговариваются пороговые значения или текущая биржевая цена. После этого, во время торгов, брокер выкрикивает свой заказ на куплю/продажу контрактов. В свою очередь, другие брокеры, интересующиеся тем же видом товара для купли/продажи, предлагает свою цену. Когда цена совпадет, сделка считается заключенной и регистрируется биржевыми системами. После биржевой торговли фьючерсами, брокеры проверяют реквизиты заключенных сделок.
Вы можете в нужный для Вас момент, до окончания срока действия фьючерсного контракта ликвидировать свои обязательства, путем заключения офсетной сделки. В торговле фьючерсами, офсетная сделка означает противоположную ранее заключенной сделке по такому же контракту, с тем же сроком исполнения.
Хочется отметить, что покупатель и продавец принимают финансовые обязательства не друг перед другом, а перед расчетной палатой, которая выступает как третья сторона. Она регистрирует биржевые сделки, определяет и взимает залоговые суммы, ликвидирует взаимопогашающиеся контракты, гарантирует исполнения условий контрактов в торговле фьючерсами. При регистрации контракта, каждая из сторон вносит определенную сумму на счет расчетной палаты.
На торговлю фьючерсами на рынке влияют несколько факторов , такие как: изменения, происходящие в условиях развития экономики, состояние валютно — финансовой системы, достаточность финансовых ресурсов, совершенствование техники торговли и другие.
Теперь рассмотрим торговлю валютными фьючерсами – это та же торговля, только валютой. Первой валютой в торговле фьючерсами, был британский фунт, канадский доллар, немецкая марка, французский франк, японская йена, мексиканский песо и швейцарский франк. Одно из основных затруднений, которое стоит перед новичками в торговле на бирже фьючерсами, являются понимание метода котировки. Все валютные фьючерсы осуществляется на «американских условиях», т.е. в долларах за каждую единицу валюты. Сегодня, одна из крупнейших товарных бирж CME предоставляет наилучше отрегулированный валютный рынок в мире , и второй по величине, не менее известный — электронный рынок Forex. На этой бирже торгуются около 50 фьючерсных контрактов и 30 опционных контрактов, основанных на мировых валютах. Торговля на бирже фьючерсами, сегодня чаще всего ведется на электронной платформе Globex2 , торговли голосом сегодня практически нет. Торговля валютными фьючерсами имеет весомые преимущества:
- минимальная вероятность манипуляций;
- прозрачное ценообразование;
- предоставляют полную анонимность;
- электронный доступ в любой точке мира, шесть дней в неделю;
- возможность хеджировать валютные риски.
Торговля фьючерсами на рынке валютой характеризуется высокой ликвидностью. К примеру, средний оборот за день всех срочных валютных контрактов на Чикагской товарной бирже (CME) превышает 100 млрд. долларов США.
Торговля фьючерсами на рынке валютой, подойдет тем трейдерам, которым нужна гарантия в безопасности и прозрачный финансовый инструмент. Биржевая торговля фьючерсами контролирована. Биржа осуществляет централизированный клиринг и не допускает ценовых манипуляций.
Начинающему трейдеру можно торговать валютными фьючерсами через терминал Meta Trader.
Рынок фьючерсов – это быстроразвивающийся финансовый сектор инвестиций. Главные причины его популярности заключаются в высокой ликвидности и огромном выборе различных стратегий. Несмотря на это, многим вкладчикам он кажется чрезмерно рискованным и сложным. Предлагаю вам сегодня углубиться в изучение этого сегмента и поговорить про торговлю фьючерсами для начинающих.
Фьючерс – это контракт на покупку или продажу какого-либо актива в будущем, но по текущей стоимости.
Для более простого понимания, предлагаю вам рассмотреть пример: фермер засеял свои поля пшеницей, в данный момент стоимость пшеницы составляет 200 рублей за тонну. Согласно прогнозам, год предвидится урожайным, без засух и прочих природных катаклизм. Зная это, фермер предполагает, что осенью пшеницы будет больше, чем спрос на нее, что, в свою очередь, приведет к снижению ее стоимости. Сделав такие выводы, фермер решает уже сегодня продать свой будущий урожай по текущей цене, чтобы не прогадать в будущем. Он заключает договор с покупателем о том, что осенью он ему продаст 100 тонн пшеницы по текущей цене. В этом случае фермер является продавцом фьючерсного контракта.
Главный смысл фьючерсного контракта – это получение продукта в будущем по текущей цене.
Самые первые финансовые инструменты зародились вместе с торговлей. Изначально это был совершенно неорганизованный рынок, который основывался на устных договоренностях между купцами. После появления письма стали появляться контракты на поставку тех или иных товаров. К 18 веку в Европе уже были основные виды финансовых инструментов, которые со временем приобрели черты современных.
Стратегии использования фьючерсов
На сегодняшний день существует огромное количество простых стратегий использования фьючерсов.
Первая стратегия заключается в использовании фьючерсов для хеджирования рисков. Как это делается, лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим через месяц к вам должна поступить выручка в долларах, но при этом вы опасаетесь, что к этому времени изменится обменный курс. В подобной ситуации оптимальным выходом будет приобретение фьючерсов на валютную пару доллар/рубль, которые позволят вам обменять через месяц доллары на рубли по курсу на момент приобретения фьючерсов.
Второй стратегией применения фьючерсов являются спекулятивные операции. В этом случае основной задачей спекулянтов является получение прибыли за счет разницы в стоимости покупки и продажи фьючерсов. Также положительное влияние на прибыльность купли/продажи фьючерсов оказывает небольшой размер комиссии.
Третьей стратегией применения фьючерсов являются арбитражные операции. В данном случае получение прибыли осуществляется за счет разницы в межрыночных спредах. При выполнении арбитражных операций трейдер приобретает фьючерсы на одной бирже, а реализует на другой, где стоимость этого актива выше.
Торговля фьючерсами для начинающих
Торговля фьючерсами для начинающих начинается с выбора необходимого инструмента. В качестве примера рассмотрим золото, но можно использовать и любой другой продукт, среди которых серебро, нефть и так далее. Предлагаю вам использовать для этих целей самые крупные биржевые холдинги: CME и ICE. Итак, выбираем подпункт «Products», далее «metals» и в появившемся окне выбираем «GC Gold» – это фьючерс на золото. Нажав на это, перед вами откроется окно с ссылкой на спецификацию контракта. В появившейся табличке вы сможете найти массу полезной информации. Торговля фьючерсами для начинающих может показаться достаточно сложной, но пугаться не стоит, так как со временем вы наберетесь определенных навыков и с легкостью будете справляться с этим.
Основы торговли фьючерсами
Чтобы освоить основы торговли фьючерсами, необходимо научиться проводить анализ ликвидности фьючерса. Для этого необходимо просмотреть все контракты, определить их объемы и узнать текущее биржевое значение. Еще один важный момент, на который вы должны обратить внимание – это время начала и окончания ведения торгов интересующим вас фьючерсом. Этот пункт особенно важен, если поставка продукта совсем скоро. Торгуя фьючерсами, это обязательно стоит учитывать, чтобы не остаться с ящиком золота на неликвидном рынке и думать потом, откуда взять деньги, чтобы за него рассчитаться.
Еще один важный момент – вы должны научиться правильно рассчитывать количество покупаемых контрактов. Заключая договора, у вас всегда должны быть на счету запасные денежные средства на тот случай, если рынок не оправдает ваши ожидания. На срочном рынке эта сумма называется маржей. Как только вы создаете сделку на вашем счету замораживается определенная денежная сумма, размер которой определяется биржей. Замороженной денежной суммой вы не сможете воспользоваться до тех пор, пока ваш контракт будет в силе. Как только контракт будет закрыт, денежную сумму можно будет вывести.
Спекулянты на фьючерсном рынке
Фьючерсный рынок без спекулянтов – это тоже самое, что и аукцион без покупателей. Почти на всех рынках спекулянтов больше, чем настоящих покупателей. Именно благодаря им товары становятся ликвидными.
Когда спекулянты на фьючерсном рынке заключают договора, они сознательно подвергают себя риску. На риск они идут ради того, чтобы получить прибыль на колебаниях цены.
Предлагаю вашему вниманию пример успешной торговли: 1 мая спекулянт купил контракт на медь по 105,25(маржа составила 1500 долларов), через 5 дней контракт был продан по цене 111,70, в результате чистая прибыль составила 1612,5 долларов.
Если бы рынок не оправдал ожидания спекулянта и ему пришлось бы продать медь по 99,25, тогда он понес бы убытки в размере 1500 долларов, то есть, слил бы всю свою начальную денежную сумму. Спекулянтами могут быть как обычные люди, так и корпоративные члены биржи. И те, и другие преследуют одну цель: заработать на контрактах, покупая, когда цена идет вверх и продавая, когда цена движется вниз.
Для более детального углубления в торговлю фьючерсами, предлагаю вам прочитать книгу, которую написал Тодд Лофтон «Основы торговли фьючерсами». Скачать ее вы можете, перейдя по ссылке, размещенной ниже.
Перед тем как вы начнете торговать фьючерсами, давайте рассмотрим несколько важных вещей. В первую очередь вы должны определиться с выбором брокера, видами фьючерсов, которыми будете торговать и типом фьючерсной торговли. Но обо всём по порядку.
Выбор брокерской фирмы
Первым делом вам необходимо определиться с выбором брокера. Вы можете выбрать брокера с полным спектром услуг, который даст вам высокий уровень обслуживания и советы, но, скорее всего, это будет достаточно дорого. Или вы можете выбрать дисконтного брокера предоставляющего минимум услуг, но за небольшие комиссионные и сборы. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и уровня благосостояния. Вероятно, многие читатели этой статьи – самоуправляемые инвесторы, для которых дисконтный брокер является оптимальным вариантом.
Как всегда, при выборе брокера, убедитесь, что вы подходите к этому вопросу достаточно тщательно, особенно если ранее вы с этим «зверем» не сталкивались. Важными моментами являются комиссионные ставки, требования к марже, типы сделок, программное обеспечение и пользовательский интерфейс для мониторинга и торговли, а также качество и скорость обслуживания клиентов.
Категории фьючерсных рынков
Если вы торгуете акциями, то знаете, что есть много различных отраслей (например, технологии, нефть, банки). В то время как механика торговли для каждой отрасли остаётся той же, нюансы основных отраслей и предприятий, широко варьируются. То же самое с фьючерсами. Все фьючерсные контракты похожи, но фьючерсные контракты отслеживают такой широкий спектр инструментов, что важно быть в курсе существующих категорий. Для лучшего понимания, полезно сравнивать категории фьючерсов с отраслями на фондовом рынке и каждый фьючерсный договор с акцией. Основные категории фьючерсных контрактов, а также некоторые общие контракты, которые попадают в эти категории, перечислены ниже.
1. Сельское хозяйство:
- Зерновые (кукуруза, масло, соя)
- Животноводство (крупный рогатый скот, свиньи)
- Молочные (молоко, сыр)
- Лес (древесина, целлюлоза)
2. Энергетика:
- Сырая нефть
- Топочный мазут
- Природный газ
- Уголь
3. Фондовые индексы:
- S & P 500
- Nasdaq 100
- Nikkei 225
- E-mini S&P 500
4. FOREX:
- Euro / $
- GBP / $
- Yen / $
- Euro/Yen
5. Процентные ставки:
- Treasuries (2, 5, 10, 30 year)
- Money markets (eurodollar, fed funds)
- Interest Rate Swaps
- Barclays Aggregate Index
6. Металлы:
- Золото
- Серебро
- Платина
- Цветные металлы (медь, сталь)
Вы можете торговать любыми из этих категорий. Для начала, вы, возможно, захотите рассмотреть то, что вам уже знакомо. Так, например, если вы торговали акциями в течение многих лет, вы можете начать свою торговлю фьючерсами с фондовых индексов. В этом случае вы уже знаете основные силы движущие рынок акций, и вам остаётся только узнать нюансы самого рынка фьючерсов. Точно так же, если вы тридцать лет проработали в компании Exxon, вы, возможно, захотите изначально сосредоточиться на энергетике, так как вы, наверное, понимаете, что определяет направление на рынке нефти.
После того как вы выбрали категорию рынка фьючерсов, следующий шаг заключается в определении, какие инструменты вы будете торговать. Давайте предположим, что вы решили торговать инструментами категории энергетика. Теперь вы должны решить, на каких контрактах сосредоточить свое внимание. Ваш интерес лежит к сырой нефти, природному газу или углю? Если вы решили сосредоточиться на сырой нефти, вы можете выбрать одну из марок: West Texas Intermediate, Brent Sea или множество других вариантов. Каждый из этих рынков будет иметь свои нюансы: различные уровни ликвидности, волатильности, различные размеры контрактов и маржинальных требований. С этими моментами в обязательном порядке следует определиться, перед тем как начать карьеру на фьючерсном рынке.
Типы сделок на фьючерсном рынке
На простейшем уровне, вы можете купить или продать фьючерсный контракт, в расчёте на то, что цена на него будет расти или падать. Эти типы сделок знакомы большинству инвесторов с фондового рынка, и они легки для понимания. Таким образом, прямые покупки и продажи, вероятно, хорошая идея, чтобы начать торговлю фьючерсами. Достигнув определенного прогресса в торговле фьючерсами, вы вероятно захотите использовать некоторые из более сложных методов фьючерсной торговли. Так как это руководство для начинающих, мы не будем рассматривать эти методы в деталях, ограничившись лишь их кратким описанием. Ознакомиться с ними подробней можно будет в соответствующих разделах этого сайта. Типы сделок, которые обычно используют профессиональные фьючерсные трейдеры:
- Трейдер открывает длинную (короткую) позицию на фьючерсном рынке и одновременно короткую (длинную) позицию на денежном рынке. Это пари на то, что разница цен фьючерса на товар и самого товара будет колебаться. Например, трейдер может купить фьючерс на 10-ти летние казначейские облигации США и одновременно продать, собственно, сами 10-ти летние казначейские облигации США. Таким образом, у него будут две открытых позиции, одна на покупку (длинная), другая на продажу (короткая). Цены по обеим позициям по понятным причинам будут двигаться практически синхронно, однако колебания между ними тоже неизбежны. При этих колебаниях суммарная прибыль «на бумаге» будет то в плюсе, то в минусе. Трейдеру, разумеется, интересны те колебания суммарная прибыль, при которых в плюсе, на них он и закрывает обе позиции, забирая куш.
- Трейдер открывает длинные и короткие позиции по двум различным фьючерсным контрактам. Это пари на то, что изменится разница в цене между двумя различными фьючерсными контрактами. Например, трейдер может купить S & P 500 контракт на поставку в марте и продать S & P 500 контракт на поставку в июне. Или купить контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) и продавать контракт на нефть марки Brent Sea . Логика извлечения прибыли здесь такая же, как и в предыдущем пункте.
- Часто фьючерсы используют для хеджирования. Например, если у вас есть большой пакет акций, которые вы не хотите продавать по налоговым причинам, но вы боитесь резкого падения рынка, то вы могли бы продать S & P 500 фьючерсы в качестве инструмента хеджирования против снижения фондового рынка.
Следующая статья курса:
Фьючерсный контракт представляет собой обязательства двух сторон. Одна из них обязуется поставить в определенный срок актив, вторая сторона обязуется оплатить его по установленной заранее цене. Следить за исполнением договора призваны биржи, достаточно простой и полностью прозрачный механизм, обязывает обе стороны соблюдать условия фьючерса. Составляется спецификация согласно устоявшимся стандартам, которая определяет параметры договора, в том числе она содержит всю необходимую информацию, с помощью которой реализуется торговля фьючерсами.
Основной особенностью фьючерсного контракта является возможность передачи своих обязательств от покупателя или продавца третьей стороне. Это гарантирует одновременно и реализацию договоренностей и позволяет конечному продавцу и покупателю избавиться от значительной части рисков. Возникает огромный интерес к фьючерсам у участников рынка, даже не задействованных в фактической продаже и приобретении активов.
Как финансовый инструмент, фьючерс позволяет торговать на изменении стоимости и получать немалую прибыль, благодаря существенному торговому плечу. Сравнительно небольшими средствами имеется возможность управлять позициями на порядок дороже. Естественно при этом возрастают риски.
Предполагается, что подробности о том, что такое фьючерс уже изучены в прошлых материалах, потому сейчас пойдет речь о конкретных параметрах фьючерсного контракта и о том, как торговать фьючерсами.
Основные обозначения, термины и понятия
1) Единица измерения и объемы базового актива
Спекулятивная торговля фьючерсами не предполагает фактической его реализации, то есть предоставление актива или его приобретение, потому часто новички упускают из виду действительное наполнение лота. Будь то баррели или бушели, унции или пункты, всегда важно знать, с чем связан фьючерс и какой именно актив должен в итоге перейти от продавца к покупателю. Это дает возможность прогнозировать поведение цены на сам актив и естественно оценивать сам фьючерс. Кроме того проще становится оценить размер одного контракта. Например, фьючерс на кукурузу предполагает договор на поставку 5000 бушелей определенного сорта. Валютный фьючерс на фунт стерлингов начинает торговать с минимальным объемом £62 500.
Все эти подробности можно узнать из спецификаций, получить представления о фьючерсах на различные типы активов, выставленных на сайте, посвященном CME, или же конкретно той биржи, на которой будет реализовываться торговля фьючерсами.
2) Размер тика и минимальная цена изменения
Спецификацией фьючерсного контракта строго определяется минимальное изменение цены. Фактическая величина тика выражается по-разному для различных активов. К примеру, для индексного фьючерса E-mini S&P 500 тик составляет всего четверть индексного пункта. Отталкиваясь от этого значения, можно выразить стоимость одного тика, его вес, через оценку пункта индекса. Для валютных фьючерсов часто тик составляет всего 0,0001. Стоимость вычисляется, отталкиваясь от курса соответствующей валюты. Особенно важно знать размер тика и его стоимость, чтобы оперативно и не путаясь разобраться в ситуации на рынке, когда в единой таблице представлена информация о многих договорах, а надо оценить существенность того или иного изменения, чтобы выгодно торговать.
3) Маржа и ее размер
Каждый фьючерс обеспечивается в равной степени обеими сторонами, которые его заключили определенным гарантийным обязательством (ГО), именно оно называется начальной маржей. Средства не списываются со счета, однако фиксируются, блокируются, и использовать их нельзя, пока контракт не будет закрыт встречным предложением. Кроме начальной маржи при торговле фьючерсами существует также маржа для поддержания позиции внутри торгового дня и маржа для переноса позиции на следующий торговый день.
Прибыль, получаемая от торговли фьючерсами, составляется фактически из вариационной маржи для внутридневного поддержания позиции. Она рассчитывается в ходе клиринга на конец дня и определяется начальными и конечными параметрами фьючерса, ценой базового актива на момент закрытия договора, и указанной в момент его заключения.
4) Срок исполнения обязательства
Абсолютно любой фьючерс имеет строго определенное время исполнения, то есть на конкретную дату обе стороны фьючерсного договора должны исполнить свои обязательства. Игроки, который торгуют фьючерсами только для спекулятивных операций, в лучшем случае не должны доходить до ситуации, когда фьючерс остается за ними на момент окончания срока. В противном случае придется либо приобретать/продавать актив, которого нет, либо терять средства, потому как будет списано биржей ГО.
5) Время торговли контракта
Фьючерсы – это финансовый инструмент срочного рынка, определенно важно знать, когда именно им нужно торговать, в какие моменты возможны наибольшие вливания по объему и когда наступает короткая ежедневная пауза, в которую исполнять какие-либо приказы невозможно. Только так можно рассчитывать на успех, успевая словить момент формирования нового тренда. Для каждого типа базового актива фьючерсного договора определяется свое время наибольшей активности рынка.
Перерывы для различных инструментов определяются правилами биржи. Если для S&P неторговое время длится 15 минут с 00:15 до 00:30 мск, то для валют оно уже составляет 1 час с 01:00 до 02:00 мск. В это же время выполняется перерасчет всех позиций, вычисление маржи и прочих параметров для торговли фьючерсами. Этот процесс называется ценовым приведением. Все позиции пересчитываются, кредитуются или дебетуются все задействованные торговые счета.
6) Пределы ценового колебания
Для большинства фьючерсов определяется в спецификации даже границы изменения цены. Ценовой предел определяет ограничения, в которых может изменяться стоимость внутри каждого торгового дня.
7) Маржин колл
Защитный механизм для биржи. Ситуация Маржин колл возникает в тот момент, когда внутридневное изменение цены фьючерса превышает допустимое значение покрываемое маржей. В этом случае брокер в обязательном порядке предупреждает торговца о невозможности его текущими средствами обеспечивать открытые позиции и настоятельно предлагает пополнить счет, закрыть часть позиций или перестать торговать. Если никаких действий не предпринято, то автоматически происходит фиксация убытков части позиций или всех по допустимой границе, исходя из остатка средств на счету участника рынка.
Как правильно торговать фьючерсами
В большинстве своем торговля фьючерсами происходит на соответствующих фьючерсных биржах. Притом путь от биржи до конечного клиента представляется схемой из трех составляющих:
- Фьючерсная биржа
- Расчетная фирма
- Клиент
Биржа осуществляет полное ведение и обслуживание счетов расчетных фирм, которыми являются профессиональные участники рынка с лицензированием своей деятельности, то есть брокеры. Именно брокеры рассчитывают параметры операций и осуществляют ведение счетов клиентов, с которых они будут торговать.
В некоторых случаях, например на московской срочной бирже схема несколько изменена. На первом месте там находится клиринговая компания, которая полностью ведет все счета клиентов. Расчетная фирма в этом случае не занимается расчетом гарантийных обслуживаний, что делает более безопасным деятельность клиентов.
В любом случае все необходимые действия и расчеты для реализации торговли определяются биржей и выполняются на первых двух уровнях. Клиенту достаточно лишь выполнить достаточное прогнозирование интересующего торгового инструмента, предоставить своему брокеру все необходимые ордера.
Первое, что надо сделать, чтобы начать торговать – это определить все параметры фьючерса. Дата начала торгов и время исполнения фьючерса. Обязательно следует учитывать, что торговля фьючерсами завершается за день до наступления срока исполнения. Определяется по спецификации Гарантийное обслуживание и стоимость контракта. Тик минимального изменения стоимости инструмента.
Количество возможных контрактов, которыми может торговать игрок, определяется размером свободных средств на счете, не задействованных в обеспечении ранее открытых позиций и маржи по фьючерсному договору. Допустим, контракт оценивается в $2000, при этом размер ГО определяется биржей в размере 15%, то есть $300. При наличии средств на счету в размере $1500 можно либо приобрести четыре позиции в расчете на его подорожание, либо взять обязательство на продажу 4-х контрактов в расчете на их удешевление. По каждому из них соответственно имеется возможность, вложив только $300, торговать суммой $2000.
Если прогнозы сбылись, и стоимость контракта изменилась в нужную сторону, например на $100 за торговый день, то во время клиринга проводимого ежедневно биржей будет начислена вариационная маржа в размере ста долларов на счет клиента, при закрытии позиции так же будет возвращено гарантийное обязательство в размере трехсот долларов.
В противном случае, когда рынок идет в противоположную сторону, то вариационная маржа вычисляется отрицательным числом и списывается со счета клиента. Естественно, когда средств на обеспечение ГО уже открытых позиций не хватает, возникает ситуация маржин колл со всеми вытекающими последствиями, о которых говорилось ранее. 
Собственно на этом и заканчиваются особенности торговли фьючерсами, в остальном все происходит, как и на любом другом срочном рынке.
У клиента имеется возможность маржинальной торговли с приличным торговым плечом, которое может значиться в пределах от 1:2 до 1:10, определяя ликвидность фьючерса и его рискованность, особенно учитывая огромное количество факторов, которые влияют на его цену. Научиться техническим тонкостям, которыми изобилует торговля фьючерсами, достаточно просто, учитывая доступность и популярность торговых платформ используемых для этого. Гораздо сложнее вникнуть в суть фьючерсных договоров, выбрать именно те базовые активы, поведение которых будут адекватно прогнозироваться трейдером для получения прибыли.
Как сообщают многие специалисты, рынок фьючерсов сегодня является наиболее быстрорастущим сектором финансовых инвестиций в мире. По большей мере это обеспечивается большим выбором всевозможных стратегий и приличной ликвидностью. Вместе с тем для многих частных инвесторов рынок представляется излишне сложным и рискованным. Соответствует ли это действительности и как торговать фьючерсами?
Что это такое?
Фьючерс представляет собой финансовый инструмент производного типа, а именно контракт на продажу/покупку базового актива в будущем в определенную дату, но по текущей рыночной стоимости. Предметом данного договора (базовым активом) чаще всего являются акции, валюта, облигации, процентные ставки, товары, уровень инфляции, погода и т. п.
На простом примере это можно объяснить следующим образом. Фермер занимается выращиванием пшеницы, ее стоимость на рынке сегодня, например, составляет 100 единиц за тонну. В это же время поступают массовые прогнозы, что все лето будет хорошая погода, из-за чего урожай осенью ожидается отменным, что обязательно вызовет рост на рынке предложения и последующее падение цен. В этой связи фермеру совершенно не хочется осенью продавать зерно по 50 единиц за тонну, и он договаривается с каким-либо покупателем, что непременно продаст ему 100 тонн пшеницы через 6 месяцев, однако по зафиксированной сегодня цене в 100 единиц. В этом примере фермер выступает в качестве продавца фьючерсного контракта.
Фиксация стоимости товара, поставка которого произойдет через определенный срок, на момент заключения сделки, и представляет собой суть фьючерсного контракта.
Такие финансовые инструменты возникли вместе с торговлей. Однако изначально такой рынок не имел организации и базировался на устных договоренностях между его участниками. Исторически первые контракты на продажу товаров в определенный момент появились одновременно с письменностью. Археологические раскопки показывают, что уже на клинописных табличках Междуречья имелись некие прообразы фьючерса. Затем к 18 веку в странах Европы появилось большинство производных финансовых инструментов, подобных современным, а рынки капитала были довольно высокоразвитыми.
Как торговать фьючерсами можно сегодня?
В наши дни в России осуществлять торговлю фьючерсами можно на срочном рынке, принадлежащем Московской бирже. Он носит название FORTS, и одним из его наиболее популярных инструментов выступает фьючерс на индекс РТС. Также стоит отметить, что объем общемирового современного фьючерсного рынка намного превышает объемы реальных торгов базовыми активами. Каковы же технические детали? Как торговать фьючерсами на FORTS?
Любой фьючерсный контракт имеет спецификацию – документ, который закрепляется самой биржей и содержит в себе все основные его условия:
- тиккер;
- наименование;
- тип контракта (поставочный/расчетный);
- размер (число единиц базового актива в одном фьючерсе);
- дата поставки;
- срок обращения;
- минимальное изменение цены (шаг);
- цена минимального шага.
Что означают эти характеристики?
Как уже отмечено в перечне, фьючерсные контракты могут быть «поставочными» или «расчетными». Первый тип предполагает поставку базового актива: например, если имела место договоренность через 6 месяцев приобрести драгоценный металл по определенной цене – он будет поставлен. Расчетный фьючерс, в свою очередь, какой-либо поставки не предполагает. Как только срок контракта оканчивается, происходит перерасчет между участниками договораприбыли/убытковденежных средств в виде их начисления и списания.
Например, вы купили на российский индекс РТС 1 фьючерс, рассчитывая, что до конца срока обращения контракта данный индекс возрастет. Как только период обращения истечет, или, как еще это называется, наступит дата экспирации, и индекс вырастет, вы получите прибыль, но никаких поставок в ваш адрес произведено не будет. В этом и заключается ключевой момент, как торговать фьючерсами на FORTS.
Срок обращения фьючерса представляет собой период, на протяжении которого вы имеете возможность данный контракт откупить или перепродать. По истечении этого периода времени все участники сделок с заключенным фьючерсным контрактом должны выполнить все обязательства.
Фьючерсной ценой именуется стоимость контракта на данный момент времени. Во время его действия она меняется постоянно до даты экспирации. Вместе с тем цена фьючерсного контракта не соответствует цене базового актива, несмотря на имеющуюся прямую серьезную зависимость от нее. По отношению к тому, дороже или дешевле фьючерс, чем стоимость базового актива, возможны ситуации, именуемые «бэквордация» и «контанго». Это означает, что в текущую цену закладываются определенные обстоятельства, которые могут иметь место, а также в более глобальном смысле настроение инвесторов относительно базового будущего актива.
Сильные стороны торговли фьючерсами
Участник рынка приобретает доступ к очень большому количеству инструментов, которые торгуются на различных биржах во всех странах мира. Это предоставляет возможности для более масштабной диверсификации портфеля. Благодаря тому у трейдера имеется масса возможностей, как торговать фьючерсами.
Если сравнивать с рынком акций, в данном случае наблюдается сниженная комиссия.
Фьючерсы имеют высокую ликвидность, что позволяет применять к ним различные стратегии.
Финансовая гарантия
Основным плюсом фьючерсного контракта выступает то, что трейдеру не нужно затрачивать столько средств, сколько понадобилось бы при приобретении (продаже) базового актива непосредственно. Вся суть в том, что во время осуществления торговой операции вы используете гарантийным обеспечением (ГО). Оно представляет собой возвращаемый взнос, взимаемый биржей при открытии контракта фьючерсного типа. Иными словами, это некоторый залог, оставляемый во время совершения операции. Его размеры составляются в зависимости от целого ряда факторов и, чаще всего, не превышают 2-10% от цены самого базового актива. Как можно убедиться, плечо, используемое при сделках с фьючерсами, дает возможность увеличить потенциальную прибыль во много раз. Вместе с тем нельзя забывать и об имеющихся рисках.
В первую очередь ГО не выступает фиксированной величиной и его размер может меняться в любое время, даже после покупки вами фьючерсного контракта. По этой причине важно отслеживать состояние вашей позиции и одновременно уровня ГО. Это необходимо для того, чтобы брокер не смог закрыть вашу позицию в тот промежуток времени, когда биржа лишь слегка увеличила ГО, а на вашем счете совсем нет дополнительных средств.
Торговые стратегии
Как уже было отмечено, одним из основных положительных качеств фьючерсов выступает возможность применения множества торговых стратегий. Как торговать фьючерсами, и почему эта торговля столь эффективна?
В первую очередь это хеджирование рисков. Как следует из исторической справки, именно данный вариант и послужил причиной появления такого финансового инструмента. Изначально базовыми активами выступали различные сельскохозяйственные продукты. Поскольку фермеры не желали рисковать своей прибылью, они стремились заключить договоры на продажу своей продукции в будущем, но по ценам, оговоренным на момент заключения сделки. Это означает, что фьючерсные контракты применяются в качестве метода снижения рисков. Это достигается как путем хеджирования реального производства или иной деятельности, так и различных инвестиционных операций (благодаря фиксации имеющейся цены на выбранный актив).
Во-вторых, это спекулятивные операции. Популярность фьючерсов растет в этой сфере благодаря двум факторам - значительного «плеча» и высокой ликвидности. Главная задача при перепродаже – это получение прибыли от ценовой разницы. Также стоит отметить, что прибыльный потенциал в этой сфере высок, а сроки удержания позиций очень невелики. Уменьшение комиссии здесь тоже играет большую роль (по сравнению с акционным рынком).
Чтобы разобраться в вопросе, какими фьючерсами лучше торговать, следует внимательно изучить особенности каждого вида такой торговли.
Фьючерсные контракты на индексы (РТС, ММВБ и другие)
Это контракты расчетного типа, в которых базовым активом выступает значение индекса (РТС, ММВБ и т. д.). Биржевые сборы по таким сделкам разнятся в зависимости от выбранного брокера.
Наиболее ликвидным и рискованным инструментом выступает фьючерс на индекс РТС. Как торговать им на современном рынке? Возможностей для такой торговли имеется множество, но наиболее распространены скальпинг и внутридневная торговля. Второе является наиболее предпочтительным для начинающих трейдеров.
Фьючерс на индекс РТС – как торговать?
Индекс РТС представляет собой 50 наиболее крупных эмитентов российского рынка, на совокупность которых и создали фьючерсный контракт. Если кто-либо ожидает, что в ближайшем будущем будет наблюдаться рост рынка, он приобретает этот контракт (что означает открытие длинной позиции). Кто ожидает падения индекса – осуществляют продажу, открывая короткую позицию.
Говоря о том, как торговать фьючерсами на ММВБ, стоит отметить, что происходит это аналогичным образом. Вместе с тем он не обладает столь же высокой ликвидностью, по сравнению с РТС. Кроме этого, используются в торговле и другие экзотические индексы, одним из самых известных среди них выступает БРИК (что означает Бразилия, Россия, Индия, Китай). Остальные контракты этого типа малоизвестны в России.
Фьючерсный контракт на акции
Специалисты зачастую рекомендуют начинающим трейдерам начинать именно с этого типа фьючерсов, поскольку контракты на акции тесно связаны с графиком акций. Если их анализировать посредством фундаментального либо технического анализа, вы легко сможете разобраться, что же происходит с фьючерсами. По своей сути, фьючерсы на акции представляют собой голубые фишки и некоторые значения второго эшелона. Их анализировать трудно, поскольку такие графики получаются очень короткими.
Фьючерсный контракт на валюту
Где торговать фьючерсами такого типа? Как уже было сказано, FORTS поддерживает все виды таких сделок, в том числе с валютой. Сегодня в России распространены фьючерсные сделки на доллары по отношению к рублю, а также валютные пары с долларом и евро либо британским фунтом. Обычно финансовое «плечо» в таких контрактах составляет 1:20.
Фьючерсный контракт на товары
Широко распространена торговля именно этими фьючерсами, поскольку основы такой торговли выглядят наиболее понятными и доступными, в отличие от индексов или акций. При совершении выбора, какими фьючерсами торговать, многие склоняются именно к этому типу сделок. Например, легко проследить логическую цепочку – если в конце лета наблюдается неурожай зерна, это означает его будущий рост в цене, что предполагает перспективу покупки фьючерсного контракта на зерно. Поскольку колебания цен на товары более очевидно, в этом случае намного легче просчитать потенциальные риски и прибыль.
Как же происходит торговля фьючерсами?
Для того чтобы торговать фьючерсами, используется терминал QUIK. Его настройки происходят в полуавтоматическом режиме. Как торговать фьючерсами в QUIK? В первую очередь вы должны открыть опцию «Текущая таблица параметров» и выбрать необходимые значения. Чтобы их внести, нужно найти в списке общепринятые маркировки и занести их в список под названием «Заголовки строк». Например, вы выбрали фьючерс на индекс РТС. Как торговать, QUIK настроит автоматически, от вас потребуется только ввести первоначальные базовые параметры.
