А.И.Борисоглебская
Институт социально-гуманитарных технологий Томский политехнический университет Г. Томск, Российская Федерация
ВОЗНИКНОВЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА КАПИТАЛА
Аннотация
Статья посвящена исследованию процесса формирования международного рынка капиталов, рассмотрены основные причины.
Ключевые слова
Международный рынок капитала, экономика страны, экспорт и импорт капиталов, еврорынок,
формирование международного рынка капитала.
Рынок капиталов - рынок, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года, происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы . В экономике любой страны рынок капиталов играет большую роль: объединяет разрозненные денежные сбережения и создает большие денежные фонды, преобразует денежные средства в ссудный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства и т.д. На сегодняшний день финансовые инструменты свободно перемещаются между государствами, размывают территориальные границы, превращают национальные финансовые рынки в один общий международный рынок капиталов. Международное движение капиталов во многом напоминает международную торговлю. Развитие мирового рынка капитала, как и торговля повышает благосостояние стран-участниц. Перейдем непосредственно к определению международного рынка капиталов.
По широкому определению, мировой рынок капитала - это совокупность взаимосвязанных национальных рынков капитала. А в узком смысле: только тех сегментов национальных рынков, где происходит торговля финансовыми активами между резидентами разных стран, или иностранными финансовыми активами между резидентами одной страны . Передвижение капиталов осуществляется в краткосрочной и долгосрочной формах. Фактически это несколько взаимосвязанных рынков: валюты, акции, ссудные капиталы, облигации. Основной целью обмена активами для всех стран является обеспечение постоянного среднего дохода инвесторам.
Основными субъектами международного рынка капиталов являются: транснациональные корпорации, транснациональные банки и институциональные инвесторы.
Государство воздействует на экспорт и импорт капиталов. Например, если государство стремится к привлечению иностранных кредитов, оно может проводить политику «дорогих» денег, что повышает ставку процента в стране и вызывает приток ссудных капиталов из-за рубежа. Этот приток может быть использован для покрытия дефицита госбюджета или других целей. Приток капитала в страну вызывает спрос на национальную валюту, что может явиться способом поддержания высокого уровня валютного курса. Одновременно этот процесс способствует повышению валютных резервов страны, что позволяет увеличивать импорт товаров. Вместе с тем государство может быть заинтересовано и в импорте своих капиталов, так как это обеспечивает приток доходов в страну из других стран.
Возникновение мирового рынка капитала связано с интенсификацией производственных процессов, невозможностью обеспечения непрерывности процесса воспроизводства внутренними фондами, необходимостью постоянного притока крупных денежных и финансовых средств не только из национальных, но и из зарубежных источников. Мировой рынок капитала возникает путем изъятия части
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070_
капиталов из национального оборота и включения ее в производственный или финансовый цикл другого государства. Создание мирового рынка капитала возможно только на определенном этапе развития международных экономических отношений, когда в отдельных странах появляется определенный избыток накопленного капитала и при этом имеют место благоприятные условия для его приложения за рубежом.
Процесс формирования мирового рынка капитала начался в XIX веке. Первоначально капитал вывозился лишь в ссудной форме, причем объемы вывоза капитала были крайне малы, а география его миграции ограничивалась Европой и Северной Америкой.
К началу XX века география зарубежного инвестирования значительно расширилась, охватив Латинскую Америку, Азию, Африку, Тихоокеанский регион. Изменились и формы международной миграции капитала: помимо кредитов, за рубеж направлялись инвестиции в материальное производство, причем не только непосредственно в виде денег, но и в виде оборудования, обучение персонала зарубежных предприятий.
К причинам возникновения международного рынка капиталов можно отнести деятельность национальных банков США по преодолению бюджетно-кредитной политики своего государства. После ухудшения торгового баланса США правительство предприняло меры, которые препятствовали предоставлению кредитов американскими банками резидентам США и других стран для использования вне территории страны. Был введен ряд ограничений на инвестиции резидентов вне США, также был установлен потолок процентных ставок, которые американские банки могли платить по депозитам. Помимо этих ограничений, был введен налог, который был направлен на выравнивание процентных ставок. Эти меры послужили толчком к появлению новых европейских филиалов американских банков т.к. банки начали преодолевать ограничения через займы в европейских филиалах. В связи с этими событиями правительству США пришлось открывать свои рынки.
В конце 60-х годов начали формироваться новые отношения между экспортерами капитала и развивающимися государствами, учитывающие уже интересы обоих сторон. В этот период заметно активизируют деятельность транснациональные корпорации (ТНК). Тогда же произошла значительная диверсификация форм международного движения капитала. На национальных валютных рынках европейских стран для нерезидентов были созданы более благоприятные условия размещения депозитов. Проценты по таким депозитам были не ниже национальных, отсутствовало налогообложение по доходам. У японцев также появилась возможность приобретения активов за границей, были сняты ограничения на покупку иностранцами местных активов.
Также нельзя не отметить политическую причину возникновения международного рынка капиталов. Ухудшающиеся отношения между США и СССР повлекли за собой опасность замораживания счетов СССР в американских банках. И было принято решение о переводе средств в банки других государств. Используя новые возможности многие страны также начали переводить средства со своих счетов из американских в банки других стран. Переводимые таким образом счета вышли из под юрисдикции центральных банков своих стран, но под юрисдикцию западноевропейских банков не попали. Эти средства были названы евровалютами. Идея использования валют в международном масштабе лежит в основе возникновения еврорынока. Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют операции в евровалюте . Еврорынок находится вне сферы национального и международного контроля. Особенность еврорынка состоит в отсутствии резервных требований по депозитам и кредитам (за исключением отдельных стран), а также лимитов на размер процентных ставок.
Сегодня на еврорынке задействованы крупнейшие международные банки, финансовые центры и все конвертируемые валюты. На еврорынке операции осуществляются в валютах, отличных от валюты страны местонахождения банка, проводящего операции. Еврорынок располагает относительно самостоятельной и гибкой системой процентных ставок, что позволят евроцентрам предлагать клиентам более высокие проценты по депозитам и низкие по кредитам по сравнению с порядком кредитования и привлечения средств на национальных рынках капиталов.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070_
Подводя итог, можно отметить, что в условиях глобализации факторы производства становятся все более мобильными, это касается и такого фактора, как капитал. Формированию международного рынка капиталов способствовали экономические и политические нужды государств. На сегодняшний день рынок капитала исследуется в рамках наиболее известных экономических концепций. Список использованной литературы
1. Рудь Н.Ю. Развитие международных экономических отношений: Общемировые и Российские тренды // Фундаментальные исследования. 2015. №6-3. С. 612-616.
2. Красавина Л.Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход // Банковское дело. 2012. № 8. С.15-20.
3. Еремина С.Л. Международный рынок капитала: понятие и структура // Известия Томского политехнического университета. 2003. №6. С. 116-121.
4. Хмыз О.В. Международный рынок капитала // Новое поколение. 2014. №4. С. 12-14
5. Саркисянц А.Г. Международный рынок капиталов: современные тенденции и перспективы // Дайджест финансы. 2013. №7. С. 45-48.
© Борисоглебская А.И., 2016
Н.Л. Борщева
к.э.н., доцент Первый МГМУ им. И.М. Сеченова г. Москва, Российская Федерация
МОДЕЛИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМ КАПИТАЛОМ КАК ОСНОВА СТРАТЕГИИ ЕЕ ВНЕДРЕНИЯ В ПРАКТИЧЕСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ИННОВАЦИОННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
Аннотация
В статье рассмотрены основные методологические принципы моделирования системы управления человеческим капиталом применительно к инновационным организациям. Управления человеческим капиталом в инновационной организации заключается в обеспечении инновационного процесса сотрудниками необходимого профессионального и интеллектуального уровня человеческого капитала. Для решение этой задачи использованы методы экономико-математического моделирования.
Ключевые слова
Человеческий капитал, интеллектуальные ресурсы, инновационная организация, экономико-математическое моделирование
Моделирование является одним из достоверных и часто используемых способов познания какого-либо объекта, явления или процесса. Целью моделирования является сбор информации о функционировании объекта, возможностей применения на практике и прогнозирования направлений развития с полным воссозданием организационной структуры, взаимосвязей элементов и свойств в целом }
