Главная » Бизнес идеи

Оценка рыночной стоимости акций российских компаний. Процесс оценки акций

Ценные бумаги дают их держателям права на имущество или разные виды деятельности. Владелец обыкновенных акций, например, имеет право на долю в имуществе ОАО, право на дивиденды, право на участие в собраниях. Владелец пакета обыкновенных акций размером более 10% получает дополнительные права - участие в деятельности предприятия и назначение руководства. Стоимостная оценка стоимости пакета акций предприятия и представляет собой цену самой компании. Для определения стоимости необходимо привлечение независимой компании.

Независимая оценка рыночной стоимости акций, векселей, ценных бумаг и облигаций необходима в ряде случаев:

  • при сделках купли-продажи;
  • в случае ликвидации;
  • для принятия крупных управленческих решений;
  • в случае продажи ценных бумаг акционерами;
  • при наследовании;
  • при оценке стоимости ОАО или ЗАО и т.д.

Независимая оценка стоимости акций компаний, облигаций, векселей и ценных бумаг производится одним из трех способов:

  • сравнительный;
  • затратный;
  • доходный.

Сравнительный метод стоимостной оценки ценных бумаг, акций компаний, векселей и облигаций основан на сравнении цены бумаги рассматриваемой компании с бумагами у конкурентов.

Затратный способ стоимостной оценки стоимости акций, облигаций, векселей и ценных бумаг реализует принцип замещения, согласно которому покупатель не заплатит за существующий объект больше, чем за вновь создаваемый с той же полезностью. На практике стоимостная оценка доходности акций, векселей, ценных бумаг - это сумма активов минус сумма по обязательствам.

Особенности оценки векселей

Специалистами компании «Мосоценка» производится независимая оценка обыкновенных акций компании, векселей, ценных бумаг и облигаций. Вексель - это бумага, содержащая обязательство векселедателя выплатить ее держателю указанную в нем сумму. Векселя бывают простые и переводные, выплаты осуществляет векселедатель либо любое лицо, в нем указанное.

Независимая оценка векселей, ценных бумаг предполагает определение стоимости, по которой он может быть продан. Когда производится стоимостная оценка акций, векселей, ценных бумаг, на возможный объем вырученных средств, прежде всего, влияет номинал бумаги. Также оценщик анализирует конъюнктуру рынка, уровень доходности, надежность векселедателя. Сложнее всего проводится независимая оценка векселя, ценной бумаги, когда существуют большие риски неплатежа или просрочки.

Для выявления рыночной стоимости ценных бумаг предприятия понадобятся:

  • копии учредительных документов;
  • копия векселя;
  • документ, подтверждающий права на вексель;
  • бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках векселедателя;
  • данные об активах.

Особенности оценки облигаций

Наша компания производит определение стоимости акций компаний, векселей, ценных бумаг и облигаций. Облигация - это долговая бумага, имеющая собственную рыночную стоимость, дающая ее держателям право на получение эмитента процентов, номинальной стоимости или имущества, эквивалентного по расценкам. Облигации с разной рыночной стоимостью выпускают коммерческие компании, органы государственной власти, банки и любые предприятия, имеющие право эмитировать ценные бумаги.

Для определения стоимости применяется ряд методик и расчетов. Определение необходимо в следующих случаях:

  • купля-продажа;
  • использование в качестве залога при кредитовании;
  • обязательная оценка в соответствии с требованиями законодательства;
  • наследование облигаций;
  • страхование сделок и т.д.

В данном случае оценщик занимается не только определением стоимости ценных бумаг предприятия. Существует также нарицательная, выкупная, конверсионные стоимости. Существует несколько видов облигаций по типу собственности, возможности погашения и т.д. Стоимостная оценка стоимости векселей, акций, ценных бумаг и облигаций производится с учетом различных обстоятельств. Этот вид бумаг является наиболее надежным, что привлекает инвесторов.

Особенности оценки акций

Нашими специалистами осуществляется не только независимая оценка ценных бумаг: векселей, облигаций, но и финансовый анализ в отношении пакета акций. Независимая оценка акций компании или предприятия - это выявление стоимости уставного капитала. Существуют обыкновенные и привилегированные акции. Привилегированные акции позволяют получать фиксированный постоянный доход, дивиденды обыкновенных акций не фиксированы.

Величина пакета ценных бумаг указывает на количество прав, которые имеет их держатель, поэтому его стоимость изменяется не пропорционально количеству акций, а пропорционально правам акционера.

Независимая оценка стоимости акций ОАО/предприятия производится в соответствии со следующими критериями:

  • риски;
  • эффективность деятельности предприятия;
  • состояние отрасли;
  • прогнозы на будущее и т.д.

Независимая оценка акций компании (ОАО) осуществляется с меньшими издержками для продавца. Независимую оценку акций компании (ЗАО) произвести сложнее из-за преимущественного права покупки бумаг сначала акционерами. Стоимостная оценка пакета акций предприятия осуществляется нашими специалистами на основании разнообразных факторов, и тип акционерного общества является одним из них.

Рыночная стоимость акций ОАО выше, чем ЗАО, поскольку они могут быть проданы за меньшее время и с меньшими затратами для продавца и покупателя. В рамках ОАО бумаги могут котироваться на бирже и приобретаться кем угодно.

Для независимой оценки акций компании большое значение имеют четыре показателя:

  • ликвидность;
  • доходность;
  • размер пакета;
  • степень контроля.

Доходность акций определяет плату, которую они приносят. Доходность включает два критерия - курсовую стоимость и дивиденды. Ликвидность показывает спрос на пакеты ценных бумаг на рынке.

Оценивая акции по стоимостной оценке, специалист может получить следующие виды цен:

  • рыночная;
  • ликвидационная;
  • инвестиционная.

Преимущества работы с нашей компанией

Специалисты нашей компании производят определение рыночной стоимости акций компаний, векселей, ценных бумаг и облигаций. В компании «Мосоценка» независимая оценка облигаций, векселей, ценных бумаг производится только специалистами, имеющими соответствующее образование, а также лицензию на данный вид деятельности.

Заказанная у нас независимая оценка стоимости облигаций, акций, ценных бумаг и векселей будет отражать реальное положение вещей. Никакие внешние факторы или давление не приведут к изменению стоимостной оценки стоимости акций, облигаций, векселей и ценных бумаг в пользу какой-либо стороны.

Заказывая у нас услуги по оценке пакета ценных бумаг, вы получаете:

  • привлекательную рыночную цену на услугу;
  • максимально точные данные;
  • конфиденциальность информации;
  • вашу минимальную интеграцию в процесс стоимостной оценки ценных бумаг, акций компаний, векселей и облигаций;
  • короткие сроки проведения работ;
  • качество услуги и т.д.

Если вы хотите оценить стоимость обыкновенных или привилегированных акций, узнать о доходности своих бумаг или просто получить консультацию специалиста, обратитесь в нашу компанию. Чтобы заказать услугу для вашего предприятия, позвоните нам или напишите электронное письмо. Наш специалист свяжется с контактным лицом предприятия для обсуждения нюансов. Мы определим рыночную или иную стоимость нужных вам бумаг оперативно и точно.

– особый вид ценных бумаг, которые дают собственнику право на получение доли прибыли эмитента и участие в управленческой деятельности акционерного сообщества.

Доход от акций можно получать двумя способами. Первый способ – в виде дивидендов, процентных отчислений дохода предприятия. Второй способ заключается в приобретении и продаже акций на фондовой бирже.

Понятие рыночной цены

Важной характеристикой акции является ее – в определенный момент времени. Если рыночную цену умножить на число размещенных акций, то результатом станет компании ( собственных средств компании-эмитента). Эту цену можно предугадать и совершить соответствующие операции купли-продажи с целью получения прибыли.

Подходы к оценке рыночной стоимости акции

В мировой практике различают три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного подхода обусловлено наличием требуемой информации.

Фундаменталистский подход

Подход основан на предположении о дисконтируемых суммах будущих доходов. При стабильном рынке для расчета рыночной цены акций может быть применима следующая формула:

где Еа –потенциальный доход;
k – количество лет;
R – .

В случае постоянного размера дивидендов рыночная цена определяется как:

где D – годовой размер дивидендов.

Когда дивиденды стабильно увеличиваются, то следует воспользоваться формулой:

где D 1 - величина последнего дивиденда;
L - процентный темп роста дивидендов.

Исходя из вышесказанного следует, что на размер рыночной цены ключевое влияние оказывает сумма дивидендных выплат.

Технократический подход

Технократический подход основан на применении и анализе статистических данных акций, при помощи которых строятся разнообразные тренды в разных временных интервалах. Как правило, именно такой вариант применяется в российской практике. Его минусом считается недостаточность требуемых для оценки сведений (неэффективное применение рыночных механизмов, недостаточная эмитентов).

Подход «наугад»

Данный подход характеризуется лишь анализом текущих показателей и отрицает зависимость от прошлых цен. Этот подход зачастую не может дать объективную оценку.

Таким образом, рыночная цена акций является объективным показателем, обусловленным и перспективами ранка, и ожиданиями ее владельцев.

Причины изменения рыночной цены

Как известно, рыночная цена акций постоянно меняется. Причем характер этих изменений можно представить на графике в виде определенных волн. Специалистами было выделено несколько факторов, которые оказывают немаловажное влияние на рыночную цену:

  • конкурентное положение на финансовом рынке компании, чьи акции находятся у держателя;
  • спрос и предложение на данный тип ценных бумаг;
  • повышение экономической стабильности государства, где расположена компания-эмитент;
  • общемировой курс экономической политики;
  • политическая напряженность между государствами;
  • взаимоотношения крупных финансовых корпораций между собой.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Оценка акций предприятия - услуга по анализу и изучению рыночной стоимости доли компании, на которую приходится оцениваемый пакет акций. Процедура может быть выполнена как для определения цены обыкновенных ценных бумаг, так и для привилегированных акций, которые эмитированы акционерными обществами (ЗАО или ОАО).

Грамотная оценка стоимости акций помогает инвестору оценить риски, связанные с вложением своих финансовых средств, в ценные бумаги какого-либо акционерного общества, ведь акции – это особый вид инвестиций для получения прибыли. Получение прибыли – главная задача покупателя и держателя акций, поэтому актуальная информация о средней рыночной стоимости акций, так важна. При рыночной оценке акций, прибыльными принято считать те инвестиции, которые смогут гарантировать инвестору получение прибыли. Также важна и возможность влиять на развитие компании и расширение бизнеса.

Основными заказчиками услуги по оценке акций ЗАО и ОАО, являются корпоративные клиенты, и чаще всего они нуждаются в оценке пакетов акций и в оценке привилегированных акций.

Что такое акция?

Акция - вид ценных бумаг, подтверждающий вложение доли капитала или инвестиций в акционерное общество, и дающий право на получение прибыли от развития компании в виде дивидендов.

Акции отличаются от других видов ценных бумаг с фиксированной доходностью (вексель, облигация), т.к. их цена зависит множества факторов, таких как развитие предприятия, состояние рынка и других условий. Акционеры не несут на себе обязательства по выкупу акций. Стоимость (котировка) акций устанавливается в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Также на стоимость акций влияет такой показатель как ликвидность. Ликвидность – это качество ценной бумаги, характеризующее возможность ее быстрой продажи. Чем выше ликвидность, тем больше стоимость ценной бумаги (при прочих равных условиях). Наибольшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ (ОАО), которые котируются на организованном рынке ценных бумаг. Ликвидность акций ОАО, чьи акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг несколько ниже. Самой низкой ликвидностью обладают акции закрытых акционерных обществ (ЗАО).

Пакеты акций подразделяют на мажоритарные и миноритарные. Мажоритарный, или контрольный пакет акций, состоит из более 50% всех акций предприятия, что дает владельцу такого пакета право назначать руководство компании. Иногда контрольный пакет акций может иметь и более низкий порог в процентном отношении. Иногда и 30 % пакет акций может быть мажоритарным. Миноритарным, называют не контрольный пакет акций. Пакеты акций классифицируют по той причине, что за контрольный пакет акций существует скидка за контроль. Сумма скидки определяется от метода оценки пакета акций.

Стоит упомянуть и тот факт, что пакеты акций обладают более весомым характером права, чем единичная, обычная акция. Однако пакеты акций обладают меньшей ликвидностью, нежели единичные акции, которые значительно легче продать на рынке. Пакеты акций – удел серьезных инвесторов, тщательно изучающих состояние рынка и способных делать прогнозы относительно развития предприятия. По этой причине оценка АО акций является такой востребованной услугой, необходимой для точного анализа и принятия более точных управленческих решений.

В каких случаях может понадобиться услуга оценки акций АО и ООО?

  • сделки купли продажи;
  • дополнение капитала юридического лица пакетом акций;
  • при определении залоговой стоимости при получении кредита;
  • реструктуризация предприятия: при прохождение процедур слияния, ликвидации, поглощения и т.д.
  • при выкупе акций акционерами;
  • при привлечении инвесторов;
  • для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;

При оценке акций предприятия, выделяются следующие виды стоимости акций:

  • номинальная стоимость. Формируется основываясь на официальных заявлениях предприятия о цене акций. Номинал – главная характеристика акции. По номиналу может быть определена приблизительная (не точная) стоимость оцениваемой акции. Номинальная стоимость одинакова для всех акций, исключая привилегированные акции;
  • рыночная стоимость. Определяется исходя из курса акций на РЦБ и соотношения спроса и предложения на рынке. Номинальная и рыночная стоимость не являются равнозначными, например, у развивающегося предприятия рыночная стоимость акций обычно выше, чем у убыточных организаций;
  • балансовая стоимость. Отражает баланс предприятия, и рассчитывается, отталкиваясь от капитала компании. Изолированно оценка акций предприятия по определению балансовой стоимости не проводится по причине зависимости от учетной политики компании. Балансовая стоимость акций, в основном, используется как индикатор обеспеченности акций компании;
  • ликвидационная стоимость. Цена, которая будет получена акционером при выполнении процедуры ликвидации предприятия;
  • инвестиционная стоимость. Стоимость, отражающая информацию о доходности и прибыльности акций.

Как осуществляется процедура оценки акций предприятия?

При проведении оценки акций АО, используются различные методы, в зависимости от цели, которую ставит перед собой заказчик услуги. Основных методов три: доходный, затратный и сравнительный.

Доходный метод, предполагает оценку стоимости акций предприятия путем расчета текущей стоимости от предполагаемой прибыли, при этом доход и прибыль выделяются как основной фактор, определяющий величину стоимости акции . Этот метод целесообразен, когда существует возможность вычислить предполагаемую прибыль.

Затратный метод, рассматривает оценку стоимости акций АО с точки зрения понесенных расходов. Затратный метод формируется из принципа, что инвестор не будет платить сумму большую, чем сумма необходимая на создание равнозначного предприятия. С помощью этого метода услуга «оценка акций предприятия» выявляет возможные затраты на создание аналогичного предприятия, которое будет иметь схожие активы и позицию на рынке. При этом учитывается прибыль инвестора.

Сравнительный метод, предусматривает сравнение оцениваемого объекта с аналогами, существующими на рынке при конкуренции и прочих условиях.

Хотелось бы уточнить, что группа компаний «Альфа» не ставит перед собой целью использовать только один метод определения стоимости акций . Каждый метод может быть дополнен другим, и использован для более точного составления отчета по оценке акций предприятия.

Наша компания поможет Вам эффективнее решить поставленные цели. Богатый практический опыт наших экспертов оценки, и проверенные временем подходы позволят вам получить профессиональный и юридически безупречный результат по оценке акций предприятия для Вашего бизнеса.


Оценка акций предприятия — это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.

Основным способом получения прибыли из акций является получение дивидендов и финансовое, экономическое и стратегическое развитие компании, расширением бизнеса и увеличением стоимости активов. И поэтому, оценивая акции предприятия, компания «Активные Бизнес Консультации» активно использует метод рынка капитала, чистых активов, а также капитализации прибыли и дисконтирования денежных потоков.

Что мы понимаем под акциями предприятия?

Акция — это ценная бумага, которая является свидетельством о вложении доли капитала или определенного количества средств в акционерное общество, и которая в результате даёт право на получение прибыли с развития предприятия в виде дивидендов.

В отличие от других ценных бумаг, обладающих фиксированной доходностью (например — вексель, облигация) и погашающихся в соответствии с номиналом по окончанию срока действия, обязательства по выкупу акций акционеры предприятия не несут. Стоимость, или, как принято говорить на бирже, котировка акций устанавливается исходя из соотношения спроса и предложения на открытом рынке.

При рассмотрении определенного пакета ценных бумаг, всегда можно выделить, к какому виду он принадлежит - мажоритарному или миноритарному. Мажоритарный - это пакет акций, характеризующийся наличием более 50% всех акций предприятия - это даёт владельцу право управлять им и назначать руководство. Между тем, стоит отметить, что на практике, когда акциями компании владеют различные инвесторы, то порог, определяющий, контрольный ли это пакет акций или нет, может быть и более низким. В некоторых случаях 30% пакет акций вполне может быть мажоритарным - разделение на виды носит условный характер. Миноритарный пакет акций - это не контрольный, ниже мажоритарного уровня.

Классификация на мажоритарные и миноритарные пакеты акций обуславливается тем, что в зависимости от величины пакета, проводится премия и скидка за контроль. Сумма и процент скидки или премии определяется используемым методом оценки акций предприятия.

Также нужно сказать, что пакет акций обладает более реальным характером права, чем одна отдельная акция. Но из этого и вытекает недостаток пакета - он менее ликвиден. Отдельную акцию гораздо легче продать на открытом рынке. Пакет акций - это интерес серьезных инвесторов, тщательно анализирующих ситуацию на рынке и способных прогнозировать успешное развитие компании. И это является еще одной причиной, почему оценка акций предприятия является достаточно востребованной услугой.

В каких случаях осуществляется оценка акций предприятия?

Оценка акций предприятия проводится в следующих случаях:

    Осуществление сделок по купле-продаже акций;

    Реструктуризация предприятия — прохождение процедуры слияния, ликвидации, поглощения или выделения бизнес-единиц из структуры холдинга;

    Внесение пакета акций в капитал юридического лица;

    Определение стоимости залога для получения кредита;

    Передача в доверительное управление.

Для чего нужна оценка акций предприятия?

Оценка акций предприятия — это первый шаг к тому, чтобы привнести безопасность в инвестиции. Фундаментальный анализ рынка и финансового состояния предприятия позволят исключить возможные ошибки в условиях постоянного колебания цен на ценные бумаги. Добиться уверенности в принимаемых решениях, иметь все основания, и даже, обоснования, для вложения средств — это те преимущества, которые дает оценка акций предприятия .

Что мы понимаем под оценкой акций предприятия?

Оценка акций предприятия ставится с той целью, чтобы определить наиболее вероятную цену, по которой может быть реализован данный объект на открытом рынке в условиях существования конкуренции и когда обе стороны действуют исходя из собственных интересов и разумно, располагая всей информацией об объекте.

Основа процедуры оценки акций предприятия является изучение стоимости, как финансового инструмента, способного приносить прибыль. Акции могут приносить прибыль своему владельцу в виде дивидендов и увеличения стоимости предприятия - факторами, связанными с расширением бизнеса и улучшением финансовых показателей.

Наиболее влиятельными на итоговый результат оценки акций предприятия факторами является размер, степень контроля и ликвидность акций. Степень контроля - это премия или скидка за дополнительные права, которые предоставляет акции. Например, если рассматриваемый пакет является контрольным на предприятии, то нужно учитывать, что он дает право своему владельцу назначать руководство и управлять компанией. Величина премии за контроль составляет порядка 30 процентов по сравнению со средней ценой стоимости пакета акций бумаг. Скидка же за не контрольный характер составляет около 15-20%. Важной характеристикой также является ликвидность ценных бумаг - наивысшими показателями будут обладать те акции, которые принадлежат открытым акционерным обществам, котирующихся на биржевых площадках. Наименьшей же ликвидностью - акции закрытых обществ, которые не присутствуют в открытом обороте на рынке.

Наличие подобных преимуществ у акционеров, владеющих контрольным пакетом акций делает невозможным проведение простых расчетов по получению оценки акций предприятия . Также невозможно определить стоимость компании, лишь умножив действительную рыночную стоимость акций на их количество.

Расчет той доли имущества, которая приходится на рассматриваемый пакет акции, является очень интересной и полезной информацией для инвесторов и покупателей - однако достаточно непростой задачей для независимого оценщика. Компания «Активные Бизнес Консультации» использует комплексный подход к оценке акций предприятия , и гарантирует наиболее точный результат среди всех возможных.

Какая стоимость может быть определена оценкой акций предприятия?

    Номинальная стоимость - формирующаяся на основе официальных заявлений о цене акций предприятиям. Номинал - пожалуй, главная характеристика акции. Именно по нему может быть определена приблизительная (но не точная) стоимость рассматриваемой ценной бумаги. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций, однако не учитывает привилегированные акции;

    Рыночная стоимость - если акции размещены на открытом рынке, то устанавливается исходя из курса акций на РЦБ. На практике же номинальная и рыночная стоимость не являются равнозначными или даже приблизительно похожими - у развивающегося предприятия рыночная стоимость акций будет выше, нежели чем у организации, у которой существуют проблемы в финансовом обеспечении. Рыночная стоимость акций предприятия определяются исходя из соотношения спроса и предложения;

    Балансовая стоимость находит свое отражение на балансе предприятия, и рассчитывается исходя из величины акционерного капитала компании, равное совокупности имущественного комплекса на суммы обязательств и капитала, внесенного владельцами привилегированных акций.Изолированно оценка акций предприятия по определению балансовой стоимости не проводится - это происходит потому, что во многом она зависит от учетной политики организации. Зачастую балансовая стоимость используется как характеристика обеспеченности акций предприятия;

    Ликвидационная стоимость - это та цена, которая будет получена акционером при осуществлении процедуры ликвидации предприятия и распродажи с торгов или аукционов её активов в короткие сроки, погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям;

    Инвестиционная стоимость является стоимостью, которая наиболее всего интересует инвестора - она отражает доходность и прибыльность акций.

Какие подходы используются для оценки акций предприятия?

    Затратный подход. Сформирован из принципа, что покупатель не будет платить сумму больше, чем необходимую на создание равнозначного объекта. С помощью затратного подхода оценка акций предприятия определяет затраты на создание аналогичного предприятия, который будет обладать похожими активами и занимать такую же позицию на рынке. Также здесь учитывается обоснованная прибыль инвестора;

    Сравнительный подход. Может быть использован только на открытом рынке, поскольку сформирован из метода сравнения рассматриваемых объектов с аналогичными объектами, реализованными на рынке ранее. Для получения результата оценки акций предприятия с помощью этого подхода необходимо наличие информации о ценах прошедших сделок - к сожалению, развивающийся рынок не может предоставить нужное количество данных для детального анализа.

    Доходный подход. Сформирован исходя из принципа, что инвесторов наиболее интересует не реальная стоимость акций, а тот доход и прибыль, что они могут принести. Можно предположить, что инвестор не будет покупать акции, если узнает о негативном прогнозе развития предприятия.

Компания «Активные Бизнес Консультации» знает обо всех тонкостях процедуры оценки акций предприятия . Мы готовы оказать посильную помощь в определении стоимости акций - и предоставить всю информацию для принятия верных и уверенных решений.

Оценка обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций является процедурой по установлению стоимости акций, дивиденды по которым являются частью прибыли предприятия, оставшаяся после расчетов с владельцами привилегированных акций. Главной особенностью обыкновенных акций является то, что хоть они и обладают правом голоса на собрании акционеров, но не гарантируют своему владельцу дивидендов по ним.

Для оценки обыкновенных акций в первую очередь проводится углубленный финансовый, технологический и организационный анализ текущей деятельности, а также перспектив развития организации, чьи обыкновенные акции оцениваются. Осуществляемая на основе расчета стоимости компании, оценка обыкновенных акций также подразумевает использование комплексного подхода, с применением различных методов для достижения более точного и качественного результата.


Компания «Активные Бизнес Консультации» гарантирует высокое качество оценки, которая будет проведена действительно независимо, с соблюдением всех стандартов и нормативов.

Цели, для которых выполняется оценка обыкновенных акций:

    Для совершения сделок по купле-продаже акций;

    Для реструктуризации предприятия (разделения, слияния, поглощения);

    Для дополнительной эмиссии и размещения акций;

    Для выкупа акций акционерами;

    Для привлечения внешнего инвестирования;

    Для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;

    Для получения кредита под залог ценных бумаг.

Зачем нужна оценка обыкновенных акций?

Акции - это тот финансовый инструмент, который может обеспечить хорошую прибыль своему владельцу. Инвесторов и предприимчивых людей привлекает то, что в связи с расширением бизнеса, улучшением финансовых показателей, стоимость акций увеличивается - а значит, при стечении обстоятельств можно получить весомую прибыль с ранее сделанных вложений. Оценка обыкновенных акций в данном случае представляется, как процедура, способная определить текущую стоимость бизнеса и акций, а также сделать прогноз касательно показателей доходности её приобретения.

Основа оценки обыкновенных акций - это определение стоимости финансового инструмента способного приносить прибыль. Повышение дивидендов и рост стоимости акции происходят только тогда, когда финансовые показатели компании улучшаются, бизнес расширяется, стоимость активов увеличивается.

Методология оценки обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций проводится с использованием модели дисконтирования дивиденда, - методе, который основан на определении текущей стоимости ожидаемых денежных потоков. При рассмотрении методов и способов компания «Активные Бизнес Консультации» основывается на причине, по которой осуществляется оценка. Например, для покупателя обыкновенных акций является важным получить часть прибыли и доходов предприятия в перспективе, которая выражена в форме дивидендов или льгот, предоставленных правлением компании (продажа продукции по индивидуальным расценкам). Относительно стороны продавца - оценка обыкновенных акций должна осуществляться с учетом потери будущих поступлений.

При проведении оценки обыкновенных акций можно определить следующие виды стоимости:

    Номинальная стоимость. Она основывается на объявленной официально организацией стоимости. Номинал является главной характеристикой акций, по которой определяется приблизительная ценность данной ценной бумаги. Сумма номинальных стоимости размещенных акций представляет собой уставной капитал предприятия, из них только 25% - привилегированные акции. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций;

    Рыночная стоимость определяется исходя из курса акций на РЦБ. На практике рыночная стоимость не совпадает с номинальной, поскольку у прибыльного предприятия стоимость акций будет гораздо выше, чем у организации, которая испытывает проблемы в финансовом обеспечении и ведении дел. Рыночная стоимость основывается на взаимоотношениях спроса и предложения;

    Балансовая стоимость рассчитывается исходя из акционерного капитала организации, равное совокупности всех имущественных активов на суммы обязательств и капитала, которые внесли владельцы привилегированных акций. Оценку обыкновенных акций по их балансовой стоимости изолированно проводить нельзя, поскольку полученный результат будет достаточно приблизительным. Также это происходит потому, что во многом балансовая стоимость обыкновенных акций будет зависеть от учетной политики предприятия, а значит, может использоваться только как показатель обеспеченности акций;

    Ликвидационная стоимость является той ценой, которая может быть получена при проведении процедуры ликвидации предприятия и распродажи её активов по самым выгодным ценам на торгах и аукционах в самые короткие сроки после погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям.

    Инвестиционная стоимость является той оценкой обыкновенных акций , при которых оценивается в первую очередь доходность и прибыльность акции с точки зрения инвесторов.

Оценка обыкновенных акций осуществляется также стандартными методами:

    Затратный подход- он основан на том, что покупатель не заплатит сумму больше той, за которую можно создать аналогичный объект. Таким образом, оценка обыкновенных акций с помощью затратного метода - это подсчет затрат на создание похожего акционерного общества, обладающего подобными активами и занимающего похожую позицию на рынке. К сумме общих затрат также добавляется обоснованная прибыль инвестора;

    Сравнительный подход - возможен только на открытом рынке, поскольку он основан на сравнении рассматриваемых обыкновенных акций с аналогичными акциями акционерных организаций. И поэтому важно, чтобы были известны цены недавних сделок, что невозможно сделать при отсутствии достаточной информации или на только развивающемся рынке. Основан данный подход на предположении о том, что продавец не будет продавать свои акции дешевле, чем по той цене, по которой состоялись недавно сделки с похожими показателями.

    Доходный метод - основан на интересе инвесторов к компании, а также возможности получения прибыли с вложения денег в рассматриваемые обыкновенные акции. Рассчитано на том, что покупатель не будет вкладывать деньги в акции, если не сможет извлечь впоследствии из них прибыль.

Оценка обыкновенных акций не осуществляется каким-либо методом изолированно. Как правило, подбираются те способы и методики, которые дают наиболее четкое представление о действительной стоимости.

Компания «Активные Бизнес Консультации» использует только проверенные опытом и многолетней практикой способы определения цены акций. Обращаясь к нам, вы получаете только достоверные сведения, которые впоследствии можете использовать для своих инвестиционных или управленческих решений.

Для ознакомления вам будет интересна информация в разделе Дополнительная информация: , .